新世纪评级-食品行业2023年度信用展望

新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级1稳定业评级部翁斯喆积年，AA。展望2023年，随着我国国内居民人均可支配收入增加，食品行业仍将处于稳定发展阶一定支撑。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级2我国食品行业门类较多，产业链条较长，包含上游农林牧渔和下游食品加工等子行业。及2022年前三季度，食品行业规模和营业收入水平保持增长态势，行业经营环境和运险。图表1.我国食品行业运行情况(单位：万亿元)资料来源：国家统计局(增速为国家统计局可比数据口径)连。从相关数据上来看，其增长率波动幅度大于GDP增长率波动幅度，行业景气度基我国GDP增速与食品行业增速(单位：%)18-0218-0418-0218-0418-0618-0819-0219-0419-0619-0820-0220-0420-0620-0821-0221-0421-0621-0822-0222-0422-0622-08.000.000.000GDP:不变价:累计同比食品制造业:营业收入:累计同比(右轴)农副食品加工业:营业收入:累计同比(右轴)资料来源：国家统计局新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级3景气指数18-0118-0318-0518-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0700气指数:农副食品加工业企业景气指数:食品制造业资料来源：国家统计局前三季度%基数较高有关。。提升。入、人均食品消费支出与恩格尔系数.005000.000000.005000.000000.005000.000000.005000.000000.00 00.50.00.50.00.50.00.502018年2019年2020年2021年2022年1~9月城镇居民人均可支配收入城镇居民人均消费性支出:食品城镇居民家庭恩格尔系数(右轴)资料来源：国家统计局新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级42.502.001.501.000.500.00302.102.10000.400.400.600.400.500.900.902.702.802.502.50302.102.10000.400.400.600.400.500.900.9000.000.000.00-0.100-0.30-0.20-0.30-0.2000PI数据来源：WIND图表6.2021年以来我国食品CPI涨跌幅情况(单位：%).00.00901.601.600.301.70-0.70-0.702.40-0.20-1.701.401.40901.601.600.301.70-0.70-0.702.40-0.20-1.701.401.400.900.50-2.40-2.203006.306.101.90-1.20-1.30-1.60.10-3.80-3.900-0.70-0-4.10-3.80-3.900-0.700数据来源：WIND。年1~9月食品烟酒价格涨跌幅情况(单位：%).00006.905.102.801.80-17.201年~9月1年数据来源：WIND新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级5DP农牧业产业链长，由上游种植业、中游的饲料业以及下游的畜禽养殖业和屠宰业组成。资料来源：新世纪评级根据公开资料整理、绘制5新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级6图表9.我国主要农产品种植面积及产量情况(单位：千公顷，万吨).005000.000000.005000.000000.005000.000000.005000.000000.00000.00000.00000.00002017年2018年 产量:玉米(右轴)2019年2020年 产量:小麦(右轴)1年2022年播种面积:谷物:小麦产量:稻谷(右轴)产量:豆类(右轴)资料来源：WIND世界大豆种植情况看，转基因大豆因其种植简便、出产较为稳定及出油率较高等优势，图表10.我国主要农产品供需平衡表(单位：万吨)2017年2018年2019年2020年2021年2022年玉米产量25,907.0025,717.0026,078.0026,067.0027,255.0027,400.00国内消费量26,300.0027,400.0027,800.0028,500.0029,400.0029,500.00进口量346.00448.00758.002,951.002,600.001,800.00出口量2.002.001.000.002.002.00库存量22,253.0021,016.0020,053.0020,570.0021,024.0020,612.00稻谷产量14,887.0014,849.0014,673.0014,830.0014,899.0014,700.00国内消费量14,251.0014,292.0014,523.0015,058.0015,489.0015,500.00进口量550.00320.00260.00450.00450.00500.00出口量136.00277.00260.00222.00210.00220.00新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级72017年2018年2019年2020年2021年2022年库存量10,900.0011,500.0011,650.0011,650.0011,300.0010,780.00小麦产量13,433.0013,143.0013,360.0013,425.0013,695.0013,800.00国内消费量12,100.0012,500.0012,600.0015,000.0014,850.0014,400.00进口量394.00315.00538.001,062.00950.00950.00出口量100.00101.00105.0076.0090.0090.00库存量13,120.0013,977.0015,002.0014,412.0014,117.0014,436.00大豆产量1,528.001,597.001,809.001,960.001,640.001,840.00国内消费量10,630.0010,200.0010,920.0011,160.0011,670.0011,659.00进口量9,410.008,254.009,853.009,976.0010,000.009,800.00出口量13.0012.009.007.0010.0010.00库存量2,306.001,946.002,679.003,448.003,408.003,150.00资料来源：WIND(中国汇易)000.00.00.0000.0000.00资料来源：WIND，期间大幅震荡主要是气候、疫情等对豆粕供应产生影响所致。图表12.我国主要农产品价格变化情况(单位：元/吨).000000000.00.0000.0018-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-09资料来源：WIND稳定平稳。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级818-0118-0318-0518-0718-0918-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-09价方式转移成本上升压力，但由于需求降低整体提价空间有限。我为.00000.00000.00000.00000.00000.000.00-.00002017年2018年2019年2020年2021年2022年前三季度产量:饲料:累计值产量:饲料:累计同比(右轴)资料来源：WIND.50.005000平均价:生猪饲料平均价:肉鸡饲料蛋鸡饲料价格资料来源：WIND新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级9末图表15.我国饲料行业主要上市公司基本情况(单位：亿元)1企业主要产品销量(万吨)总资产应收账款存货营业收入毛利率正虹科技猪饲料36.238.270.092.0712.302.53新希望猪饲料2,824.001338.9417.08161.091322.062.89正邦科技猪饲料481.94306.644.2625.10210.75-70.95海大集团水产饲料1963.01474.1234.9799.801006.408.52大北农猪饲料589.59311.2216.1640.53299.8110.60金新农猪饲料102.4658.431.276.1642.004.92唐人神猪饲料510.00168.473.5130.56241.756.93通威股份畜禽、水产饲料551.591347.2835.7198.851188.7637.87禾丰股份猪饲料433.10152.2014.4929.48312.275.47天马科技水产饲料126.1866.8811.8214.4367.3111.75天康生物畜禽饲料231.25189.647.6039.32163.019.27百洋股份水产饲料35.3628.587.384.8032.2511.85资料来源：公开资料整理效控制，2021年二季度起大部分生猪养殖企业出现巨额亏损，企业信用状况大幅弱化，经营状况略有好转。2022年以来，由于新冠疫情和年有所好转，考虑到引种量的减少，预计短期内能够对鸡价形成支撑。吨，牛肉和羊肉产量实现稳步增长。此图表16.我国畜禽产品产量(单位：万吨)2017年2018年2019年2020年2021年8,654.438,624.637,758.807,748.408,887.00猪肉5,451.805,403.744,255.304,113.305,296.00牛肉634.62644.06667.30672.40698.00羊肉471.01475.07487.50492.30514.00牛奶3,038.623,074.563,201.203,440.103,778.00禽蛋3,096.293,128.283,309.003,467.803,409.00资料来源：国家统计局利率为饲料产品21Q4-22Q3数据，新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级化猪养殖情况看，能繁母猪(二元猪)的规模直接决定了生猪(商品猪、三元猪)的规模，5年，从能繁母猪生出(三元)仔猪到最终生猪，需经10个月左右。阳影、进口冻猪肉受限，造成供应紧张，推动猪价阶段性上涨，但由于整体生猪产能呈上升态势，势。超难扭转。猪价剧烈波动或将显著加大前期在养殖能力建设新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级图表17.我国生猪和猪肉价格变化情况(单位：元/公斤)0.000.0018-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-05价:猪肉20-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-01价:生猪22-0322-0522-0722-09资料来源：WIND少，能繁母猪存栏量出现上升。整体看，我国生猪生产恢复情况较好。.005000.000000.000.000.00000.00000.0000500.00000.00.00.0000.0000.0018-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-09生猪存栏生猪存栏:能繁母猪(右轴)资料来源：WIND、农业农村部上的新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级图表19.我国生猪存栏量和猪粮比情况(单位：万头，%)0000000000000.00.0018-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-09资料来源：WIND入和行降7.81%，其企业生猪出栏量资产规模存货生产性生物资产固定资产在建工程营业收入毛利率(%)半年度半年度温氏股份1,241.87983.50176.8560.90344.3946.49294.94141.26-30.39牧原股份4,522.41,850.07374.8369.101,038.2080.24750.76426.2217.48-9.83新希望990.051,338.94161.0980.50337.79210.47172.0377.64-21.20-28.08正邦科技702.07306.6425.1012.60148.0637.00289.5549.12-45.88-44.54天邦食品309.18191.3025.2911.5673.9012.9763.5024.43-33.602.97罗牛山36.57122.3427.141.5832.984.067.114.76-9.032.40资料来源：公开资料整理代-祖代-父母代-商品代”杂交繁育为基础，包括新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级体化。在“自繁自养自宰”模式下种鸡场、孵化厂、肉鸡场等需要企业自建，企业必须具备雄厚的资金、土地资源实力，外部还得具备良好的自然环境条件，壁垒相对较高。且“自繁自养自宰”模式不仅在养殖环节上能更有效地控制风险，而且在供货稳定性、成本控制、规模化经营等方面具有明显的竞争优势，抗风险能力相对更强。N430图表21.我国鸡肉产量和消费量情况(单位：万吨)0000020.00%0%00%%9年0年9年0年产量增速(右轴)1年2年E消费量增速(右轴)资料来源：WIND大幅提升，2020年和2022年前三季度由于国内新冠，国农业科学院北京畜牧兽医研究所和广东佛山市新广农牧有限公司(以下简称“新广农玛特(北京)食品有限公司联合培育的“沃德188”等3个快大型白羽肉鸡品种，获得新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级.000018-0118-0318-0518-0718-0919-0119-0319-0519-0719-0920-0120-0320-0520-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-09资料来源：WIND4.003.002.001.000.00 181818181818191919191919202020202020212121212121222222222222资料来源：WIND%HN和市场洗牌，众看，截至2022年9月末，主要上市公司资产降图表24.我国肉鸡养殖主要上市公司基本情况(亿元)3企业资产规模应收账款存货营业收入净利润圣农发展192.178.3931.62163.622.77益生股份57.150.453.1118.13-6.30民和股份39.440.704.6614.08-4.60仙坛股份60.500.857.8944.690.47新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级企业资产规模应收账款存货营业收入净利润立华股份131.580.1023.32132.788.59湘佳股份36.922.834.9935.391.38资料来源：公开资料整理业021.3境部《农业面源污染治理与监督指导实施方案(试拦截-末端治理”工程。021.4农村部《农业农村部关于代农业全产业链标准化作的通知》022.6农业农村部《2022年惠农政策》、重大工程、重大项目顺利实施。22.12生产重点工作及一揽子策状业021.3管工作方案》标要求，21.11划》饲料。022.1理办法》22.2规划》022.3农业农村部办公厅关于印发《2022年饲料质量安全监管工》的通知业021.2村现代化的意021.4的通知》021.7财政部、农业农村部《2021年策》生猪调出大县奖励资金和牛羊调出大县奖励资金由县级人民政府统筹金由省级人民政府统筹安排用于支持本省(自治区、直辖市)生猪(牛病等动物强制免疫疫苗(驱虫药物)采购、储存、注射(投喂)以及免021.9村部《生猪产能调控实施方案(暂行)》参照，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在022.3村部关于印发《畜间布病防控五年行动方案新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级(2022—2026年)》的通知022.5村部《病死畜禽和病害量发展，保障公共卫生安全和人体健康。22.10民共和国畜牧法》22.11村部办公厅关于进一步禽屠宰检疫有关工作的步规范畜禽屠宰检疫工作，方便畜禽产品流通021.2现代化的意见》加有力，农业生产结构和区域布局明显优化，022.2工作的意见》022.6业农村部《2022年农政策》、重大工程、重大项目顺利实施。资料来源：公开资料整理与下文样本数据企业范围一致。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级 业1.样本筛选导致重复计算而剔除主业在下属子公2.经营状况图表26.样本企业营收盈利情况(单位：亿元，%)项目18年19年20年21年营业收入73.4313,507.4215,632.0218,724.44,658.14营业利润489.94821.541,207.31203.34678.48新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级项目18年19年20年21年净利润386.96713.411,049.01-26.08530.41毛利率12.9914.6217.899.4411.06期间费用率8.698.316.986.806.34总资产报酬率3.024.154.851.10—净资产收益率5.059.6715.31-0.30—注：新世纪评级整理3.资本结构图表27.样本企业负债构成情况(单位：亿元)项目2018年末2019年末2020年末2021年末负债总额8,760.089,342.3511,238.0613,633.0014,776.73流动负债7,070.097,101.298,204.559,131.4410,069.29非流动负债1,689.992,241.083,033.514,501.564,707.44刚性债务,145.525,274.186,185.827,343.108,085.49短期刚性债务3,888.493,732.853,992.244,390.915,021.13短期借款3,004.102,972.253,266.223,417.113,755.56应付票据166.00222.35211.57269.91377.11一年内到期的非流动负债692.69514.82506.26699.60886.47其他短期刚性债务25.7123.448.194.291.98中长期刚性债务1,257.031,541.332,193.582,952.193,064.36长期借款903.021,646.092,091.612,201.44应付债券354.01378.12547.49860.58862.92注：新世纪评级整理8.样本企业负债构成情况(单位：%，亿元，倍)项目2018年末2019年末2020年末2021年末资产负债率57.4556.1255.5560.1760.69流动比率51.191.21速动比率0.650.710.690.630.70现金比率0.300.350.320.320.37EBITDA985.141,356.141,806.03949.38—EBITDA/刚性债务0.190.260.290.13—利息保障倍数3.705.157.351.61—经营性现金流量净额/刚性债务30.12—注：新世纪评级整理新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级4.现金流量图表29.样本企业现金回笼情况(单位：%，亿元)项目2018年2019年2020年2021年2022年1~9月营业收入现金率109.45107.47105.11106.11105.05经营性现金净流量633.851,314.29829.44909.071,281.74投资性现金净流量-651.94-739.06-1,871.67-1,679.62-1,029.24筹资性现金净流量25.24-299.081,294.22673.65317.00注：新世纪评级整理项目出栏量在建工程购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金2020年2021年2022年2020年末2021年末2022年9月末2020年2021年2022年温氏股份954.61,321.741,241.8785.8247.5246.49299.91132.4068.59牧原股份1,811.54,026.34,522.4148.35111.0380.24460.71358.52116.13新希望829.3997.81990.05110.06193.44210.47342.50174.4649.53正邦科技9561,492.67702.0711.9338.2337.00103.4964.924.65天邦股份307.8428309.189.3528.3412.9750.5523.168.65注：新世纪评级整理5.资产质量建工程投资规模整体呈较快增长态势，至2021年末分别为压图表31.样本企业资产构成情况(单位：亿元)项目2018年末2019年末2020年末2021年末资产总额15,246.9016,648.1520,229.3422,658.2524,348.18流动资产7,966.308,605.2010,055.2710,909.6312,200.25货币资金2,012.532,275.332,356.742,317.452,868.53存货3,353.633,582.964,555.94,167.675,171.96固定资产3,044.773,474.264,241.005,214.41—在建工程477.61527.46770.47984.50—注：新世纪评级整理(2022年9月末固定资产和在建工程数据未能收集)新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级20图表32.样本企业运营效率(单位：次，天)项目2018年2019年2020年2021年总资产周转速度0.840.850.840.87应收账款周转天数16.2814.7912.2211.04存货周转天数109.69108.39113.49103.98固定资产周转速度4.254.324.224.18注：新世纪评级整理级别迁移分析51.主体信用等级分布与迁移ABBB-级(大公国际)。发行主体信用等级2021年截至2021年末2022年1~11月月末发行主体数量(%)存续主体数量(%)发行主体数量(%)存续主体数量(%)AAA44.8221.82728.0023.73AA724.1418.18832.0020.34AA724.142545.45728.0032.20AA26.90610.9128.00813.56A——11.8214.0023.40A-A——————11.69BBB——————11.69BBB——————11.69C——11.82——11.69合计29100.0055100.0025100.0059100.00数据来源：WIND，新世纪评级整理本部分主体信用等级均仅考虑发行人付费模式的评级机构的评级结果，即不考虑中债资信的评级结果。此外，本部分统计主体等级分布时对重复主体进行了剔除，即单一主体发行多支债券时只按该主体最新信用等级统计一次。主体存在双评级情况，若不存在级别差异(表中仅计入1次)，若存在级别差异(表中计入2次)。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级21团有限公司2018年度第一期中期票据2021年第一次持确定出现大额亏损。BB股股东所持公司股份质押比例较高等因素对公司信用水平可能带来的不利影响。(3)仍存在较大不确定性。年末AAAAAAAAAACAAA—————AA—1———AA——24—1—AA———6——A——————C—————1数据来源：WIND，新世纪评级整理AAAAAAAAAAAABBBBBBCAAA————————AA————————AA——1——11—AA———71————A————1————AA—————1———C————————1数据来源：WIND，新世纪评级整理新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级222.行业主要债券品种利差分析7四。(1)短期融资券8发行时主体信用等级2021年发行利差2022年1~11月发行利差样本数区间均值样本数区间均值AAA2[109.70,135.00]122.35———AA———1231.27231.27AA1284.31284.312[283.68,290.01]286.85数据来源：WIND，新世纪评级整理(2)中期票据9期限发行时主体信用等级样本数发行利差区间均值2021年2年AAA142.5142.513年AAA3[52.65,186.25]98.62AA2[108.44,144.47]126.465年AAA1184.60184.60AA1164.70164.702022年1~11月2年AA1189.32189.323年AAA5[44.10,67.98]55.32AA3[61.14,411.74]224.635年AA+2[90.86,157.05]123.96数据来源：WIND，新世纪评级整理(3)公司债券本部分所统计债券均为公开发行的债券，发行利差=发行利率-起息日同期限中债国债到期收益率。仅统计1年期短期融资券，不含超短期融资券。不含中小企业集合票据。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级23期限发行时主体信用等级样本数发行利差区间均值2021年2年AA1239.69239.69AA1477.19477.193年AA3[441.89,519.34]477.515年AAA2[64.60,82.78]73.69AA3[81.72,159.74]128.03AA3[385.51,400.58]392.202022年1~11月3年AAA3[33.87,51.49]40.02AA1132.37132.375年AAA152.9152.91AA2[254.71,392.24]323.48数据来源：WIND，新世纪评级整理构的发展空间仍较大。分府非目前存在结构单一、质量偏低等问题，粮食安全问。产量有所影响，从而对鸡价形成支持。新世纪评级食品行业2023年度信用展望新世纪评级2425新世纪评级食品行业2023年度信用展望(2022Q3TTM，合并口径)发行人中文名称最新级别最新展望评级机构资产总额(亿元)带息债务余额(亿元)所有者权益(亿元)资产负债率(%)营业收入(TTM，亿净利润(TTM，亿经营活动净现金流(TTM，亿毛利率(TTM，%)流动比率(%)EBITDA(亿元)中粮集团有限公司AAA稳定联合资信7320.622365.912240.8569.396848.73165.80596.019.601.37371.66中国盐业集团有限公司AAA稳定大公国际549.48210.84213.7561.10382.1530.6052.3923.840.8856.22长江产业投资集团有限公司AAA稳定联合资信中诚信国际2276.42525.461001.8555.99151.848.118.4014.872.4516.77益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司AAA稳定中诚信国际2253.461090.75925.7858.922513.4029.176110.12新希望六和股份有限公司AAA稳定联合资信1338.94729.66403.5669.861322.06-70.5550.812.890.72-24.06新希望集团有限公司AAA稳定中诚信国际2008.531045.38652.8967.491416.32-70.3199.903.510.7426.97先正达集团股份有限公司AAA稳定中诚信国际4931.22976.032629.8046.671817.5179.87244.0133.331.13239.28温氏食品集团股份有限公司AAA稳定联合资信983.50365.67386.2860.72742.46-28.2584.506.451.45-65.92海南省农垦投资控股集团有限公司AAA稳定东方金诚902.82142.77560.0537.97249.565.509.661.6918.37广东省农垦集团公司AAA稳定中诚信国际451.90116.04169.3362.53244.942.0720.6115.021.0815.46光明食品(集团)有限公司AAA稳定新世纪评级2781.36822.20993.1364.291436.3524.6590.2115.711.43121.04北京首农食品集团有限公司AAA稳定大公国际联合资信1683.92374.38571.0166.091809.4035.5510.876.491.2488.05舟山海洋综合开发投资有限公司AA稳定中诚信国际335.06103.21168.5749.6926.9013.2315.4011.522.3133.99中粮糖业控股股份有限公司AA稳定中诚信国际243.1367.20108.4455.40264.945.3020.488.811.4513.32通威股份有限公司AA稳定中诚信国际1347.28347.98657.9651.161188.76285.94329.3937.871.90136.75天津食品集团有限公司AA稳定联合资信511.66103.20203.8160.17339.898.940.9613.761.1523.86宁夏农垦集团有限公司AA稳定联合资信鹏元资信227.8482.94101.0255.6640.601.376.7222.310.967.79牧原食品股份有限公司AA负面中诚信国际1850.07616.21712.9261.471033.82-2.51128.616.260.66175.16湖南省轻工盐业集团有限公司AA稳定联合资信161.9075.8064.4560.19111.567.7812.0528.052.4013.29广西农垦集团有限责任公司AA稳定新世纪评级东方金诚896.86271.15496.5744.63240.186.383.5813.100.8527.9626新世纪评级食品行业2023年度信用展望发行人中文名称最新级别最新展望评级机构资产总额(亿元)带息债务余额(亿元)所有者权益(亿元)资产负债率(%)营业收入(TTM，亿净利润(TTM，亿经营活动净现金流(TTM，亿毛利率(TTM，%)流动比率(%)EBITDA(亿元)成都益民投资集团有限公司AA稳定中诚信国际267.0188.79134.6849.5667.944.729.7615.311.899.99北京顺鑫农业股份有限公司AA稳定联合资信183.5670.1077.8557.59123.65-2.611.6831.041.9011.20北京二商肉类食品集团有限公司AA稳定东方金诚118.9860.4834.5570.96362.98-2.742.062.106.13安徽省农垦集团有限公司AA稳定东方金诚408.0739.73268.8834.1151.813.15-6.741中国圣牧有机奶业有限公司AA稳定中诚信国际71.3217.0838.8945.4729.855.1010.2635.660.726.90浙农控股集团有限公司AA稳定联合资信488.37153.46114.7976.491185.3922.7125.034.601.2344.46浙江省农村发展集团有限公司AA稳定新世纪评级东方金诚178.6786.3844.0275.36164.122.6715.067.540.859.70浙江华统肉制品股份有限公司AA稳定鹏元资信90.9741.1135.0961.4385.163.013.610.991.34阳江市城市投资集团有限公司AA稳定联合资信152.1323.9669.4754.3329.190.510.3811.543.432.32现代牧业(集团)有限公司AA稳定新世纪评级232.9381.78110.0852.7470.879.1619.6333.480.9214.86潍坊渤海水产综合开发有限公司AA稳定中诚信国际319.3251.30234.1426.6827.043.521.0329.721.2510.46潍坊滨海旅游集团有限公司AA稳定中诚信国际1072.41114.17857.8520.0140.331.0722.8322.351.7210.73天康生物股份有限公司AA稳定联合资信189.6467.9296.5749.08163.01-3.85-2.639.272.063.04上海百润投资控股集团股份有限公司AA稳定联合资信57.2412.2736.1736.8023.254.064.6362.052.379.56洽洽食品股份有限公司AA稳定联合资信76.0016.9149.0835.4264.869.6210.1831.434.1313.31连云港市工业投资集团有限公司AA稳定联合资信东方金诚大公国际140.5642.8748.6065.4328.5011.2922.841.196.96江苏福如东海发展集团有限公司AA稳定联合资信227.5245.3989.8860.5011.471.566.4113.801.624.33湖北农谷实业集团有限责任公司AA稳定鹏元资信新世纪评级104.7329.2962.9439.9011.510.753.2316.232.602.28合肥华泰集团股份有限公司AA稳定联合资信178.1339.01104.9041.1199.069.4713.9925.262.7215.61禾丰食品股份有限公司AA稳定联合资信152.2037.9981.5246.44312.274.192.945.471.647.34甘肃省农垦集团有限责任公司AA稳定中诚信国际227.9996.0089.6060.7079.510.835.0317.941.1810.51安徽金禾实业股份有限公司AA稳定联合资信100.4421.1866.3933.9073.5417.9617.9633.893.1517.39烟台中宠食品股份有限公司AA稳定鹏元资信32.956.7320.6337.4033.121.471.4919.281.302.6127新世纪评级食品行业2023年度信用展望发行人中文名称最新级别最新展望评级机构资产总额(亿元)带息债务余额(亿元)所有者权益(亿元)资产负债率(%)营业收入(TTM，亿净利润(TTM，亿经营活动净现金流(TTM，亿毛利率(TTM，%)流动比率(%)EBITDA(亿元)仙乐健康科技股份有限公司AA稳定鹏元资信40.659.0726.6734.4024.092.083.8830.885.393.95天水众兴菌业科技股份有限公司AA稳定大公国际67.6928.6433.4350.6119.422.23-2.2126.253.363.93上海雪榕生物科技股份有限公司AA稳定中诚信国际45.9119.5920.3455.7022.83-2.123.5211.240.910.46山东龙大美食股份有限公司AA稳定联合资信78.7630.8635.3455.13154.348.260.011.40-6.29佩蒂动物营养科技股份有限公司AA稳定鹏元资信30.937.6819.3737.3717.101.42-0.8022.634.011.32乐山巨星农牧股份有限公司AA稳定鹏元资信71.9015.3434.5252.0034.15-0.400.668.841.335.40宏辉果蔬股份有限公司AA稳定鹏元资信17.04—11.5132.4610.510.630.0210.182.970.82山东三星集团有限公司A列入评级观察名单中诚信国际184.0548.95107.6741.50131.283.3612.0716.022.5616.78湖南湘佳牧业股份有限公司A稳定联合资信36.9211.6118.9848.6035.391.382.3118.252.351.88深圳市金新农科技股份有限公司AA负面大公国际58.4322.2922.7461.0842.00-8.253.074.920.86-6.59江西正邦科技股份有限公司BBB负面大公国际306.64225.01-42.39113.82210.75.54-31.20-70.950.22.56资料来源：WI