工商管理第六小组财务报表第二次作业

财务报表分析

——现金流量表及财务比率分析目录一、现金流量表分析二、财务比率分析三、前景分析Page

2水平分析结构分析质量分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析一、现金流量表分析项目本期发生额上期发生额水平分析一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金26,712,015,12821,948,097,26321.71%收到的税费返还86,264,998190,656,838-54.75%收到其他与经营活动有关的现金2,095,007,1881,388,327,56050.90%经营活动现金流入小计28,893,287,31423,527,081,66122.81%购买商品、接受劳务支付的现金21,340,659,91417,542,011,20021.65%支付给职工以及为职工支付的现金2,077,805,0731,575,169,48731.91%支付的各项税费1,657,592,8911,338,585,55423.83%支付其他与经营活动有关的现金2,712,447,6472,092,924,69329.60%经营活动现金流出小计27,788,505,52522,548,690,93423.24%经营活动产生的现金流量净额1,104,781,789978,390,72712.92%项目本期发生额上期发生额水平分析（%）二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金2,229,315,109315,223,480607.22%取得投资收益收到的现金4,363,812,4203,059,949,16242.61%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额121,343,154428,137,641-71.66%收到其他与投资活动有关的现金221,482,537404,755,180-45.28%投资活动现金流入小计6,935,953,2204,208,065,46364.83%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3,474,508,2071,929,313,30480.09%投资支付的现金2,873,230,9202,357,719,76621.86%支付其他与投资活动有关的现金1,062,668,63985,532,9151142.41%投资活动现金流出小计7,410,407,7664,372,565,98569.48%投资活动产生的现金流量净额-474,454,546-164,500,5221.88项目本期发生额上期发生额水平分析（%）三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金248,849,93831,372,271693.22%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金248,849,93831,372,271693.22%取得借款收到的现金7,795,254,6512,414,395,678222.87%发行债券收到的现金5,000,000,0003,957,832,00026.33%收到其他与筹资活动有关的现金18,470,46223,000,508-19.70%筹资活动现金流入小计13,062,575,0516,426,600,457103.26%偿还债务支付的现金12,785,454,1042,354,042,377443.13%分配股利、利润或偿付利息支付的现金1,929,386,685969,239,24399.06%其中：子公司支付给少数股东的股利、利润20,144,33123,666,858-14.88%支付其他与筹资活动有关的现金13,908,00222,481,113-38.13%筹资活动现金流出小计14,728,748,7913,345,762,733340.22%筹资活动产生的现金流量净额-1,666,173,7403,080,837,724-154.08%Page

6现金流量表水平分析项目本期发生额上期发生额水平分析（%）经营活动产生的现金流量净额1,104,781,789978,390,72712.92%投资活动产生的现金流量净额-474,454,546-164,500,522-188.42%筹资活动产生的现金流量净额-1,666,173,7403,080,837,724-154.08%项目期末期初变动额经营活动产生的现金流量净额1,104,781,789978,390,727126,391,062投资活动产生的现金流量净额-474,454,546-164,500,522-309,954,024筹资活动产生的现金流量净额-1,666,173,7403,080,837,724-4,747,011,464Page

7（1）本报告期内经营活动产生的现金净流入额为11.05亿元，较上年同期的现金净流入9.78亿元增加流入1.26亿元，主要是因为本报告期销量上升销售回款增加所致；（2）本报告期内投资活动产生的现金流出净额为4.74亿元，较上年同期的现金净流出1.65亿元增加流出3.10亿元，主要原因为本报告期购买固定资产等长期资产投入增加所致；（3）本报告期内筹资活动产生的现金净流出额为16.66亿元，较上年同期的现金净流入30.81亿元增加流出47.47亿元，主要是本报告期到期偿还67亿元中期票据、发行50亿元短期融资券及派发现金股利增加综合所致。分析：现金流入结构分析项目2014年结构百分比2013年结构百分比经营活动现金流入59.10%68.87%投资活动现金流入14.19%12.32%筹资活动现金流入26.71%18.81%现金流入小计100%100%8项目20142013经营活动现金流入小计28,893,287,31423,527,081,661投资活动现金流入小计6,935,953,2204,208,065,463筹资活动现金流入小计13,062,575,0516,426,600,457现金流入小计48,891,815,58534,161,747,581分析：广汽集团2014年现金流入总量为488.91亿元，其中经营活动、投资活动、筹资活动现金流入量所占比重分别为59.10%、14.19%、26.71%。可见企业的现金流入主要是经营活动产生，相对于2013年其比例有所下降，筹资活动现金流入有较大幅度的增加。现金流出结构分析项目20142013经营活动现金流出27,788,505,52522,548,690,934投资活动现金流出7,410,407,7664,372,565,985筹资活动现金流出14,728,748,7913,345,762,733现金流出小计49,927,662,08230,267,019,652Page

9项目2014年结构百分比2013年结构百分比经营活动现金流出小计55.66%74.50%投资活动现金流出小计14.84%14.45%筹资活动现金流出小计29.50%11.05%现金流出小计100%100%分析：广汽集团2014年现金流出总量为499.28亿元，其中经营活动、投资活动、筹资活动现金流入量所占比重分别为55.66%、14.84%、29.50%。可见企业的现金流出主要是经营活动产生，相对于2013年其比例有所下降，筹资活动现金流出有较大幅度的增加。现金流量表质量分析项目期末经营活动产生的现金流量净额1,104,781,789>0投资活动产生的现金流量净额-474,454,546<0筹资活动产生的现金流量净额-1,666,173,740<010分析：经营活动产生的现金流量净额＞0，这主要是销售收入的增长所致，说明总体质量较好；投资活动产生的现金流量净额＜0，其中购置固定资产、无形资产和其他长期资产本期较上期增长了80%，说明企业处在发展的阶段，有扩张趋势；筹资活动生产的现金流量净额＜0，其中本期用于偿还债务支付的现金12.78亿，可能是企业的筹资达到了一定的目的，利用经营活动产生的现金流量在债务到期时进行偿还。二、财务比率分析1、偿债能力分析：短期偿债能力分析长期偿债能力分析2、营运能力分析：

应收账款周转率

存货周转率

总资产周转率3、获利能力分析：11短期偿债能力分析——流动资产项目期末余额期初余额变动率货币资金18,364,900,75419,039,574,146-3.54%应收票据290,059,124262,071,30710.68%应收账款1,059,294,4311,024,617,3093.38%预付款项310,679,689484,251,286-35.84%应收利息82,319,865183,953,273-55.25%应收股利1,259,156,9301,588,237,437-20.72%其他应收款806,747,617782,285,5593.13%存货2,660,568,8442,036,360,02430.65%其他流动资产1,938,630,8291,087,586,09878.25%流动资产合计26,974,199,76426,513,832,6181.74%流动负债项目期末余额期初余额变动率短期借款4,540,003,7072,699,658,00068.17%应付票据1,066,508,882944,121,78512.96%应付账款4,601,334,7143,624,094,80926.97%预收款项498,205,341408,946,24921.83%应付职工薪酬704,703,000568,655,67923.92%应交税费271,602,037384,219,415-29.31%应付利息300,394,773361,091,263-16.81%应付股利8,680,6130-其他应付款2,675,534,9392,079,398,87528.67%一年内到期的非流动负债42,698,6636,730,953,044-99.37%其他流动负债5,535,768,185281,757,90818.65%流动负债合计20,245,434,85418,082,897,02711.96%Page

13广汽集团的短期偿债能力分析Page

14分析：广汽集团的流动比率为1.33倍，比2013年约1.47倍有所下降；速动比率约为1.20倍，比2013年的约1.33倍有所下降.这主要是流动负债中短期借款的增加所致；现金比率比期初相比下降了13.84%，这主要是本期里货币资金减少所致。期末期初变动率流动比率1.3323596141.466238102-9.13%速动比率1.1855982051.326846095-10.65%现金比率0.9071131781.05290508-13.84%长期偿债能力分析1、资本结构分析：资产负债率=负债总额/资产总额分析：

一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。广汽集团期末资产负债比率有所增加，但小于50%，说明其长期偿债能力不可以。Page

15期初期末负债合计26,203,134,43123,727,083,448资产总计62,318,361,41157,789,896,921资产负债率0.42%0.41%2、盈利能力分析已获利息保障倍数=EBIT/利息支出注：EBIT=营业利润+利息支出

分析一般情况下，负债比率越低公司的负债就越少，需要支付的财务费用就越少，则公司的获利倍数就越高，到期不能支付利息的风险就越小。广汽集团的利息保障倍数为4.83,较上期5.90有所下降，主要是由于企业本期内短期借款增加导致其财务费用增加所致；Page

16期末期初利息支出704,662,275611,131,850财务费用303,302,531160,813,393营业利润2,695,883,6802,999,472,069EBIT3,400,545,9553,610,603,919已获利息保障倍数4.835.902、营运能力分析应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）/2存货周转率=营业成本/平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）/2Page

17期末期初应收账款1,059,294,4311,024,617,309营业收入22,375,933,91818,824,198,521应收账款周转率21.47期末期初存货2,660,568,8442,036,360,024营业成本23,889,846,05519,820,423,887存货周转率10.17总资产周转率=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2分析：

（1）

广汽集团的应收账款周转率是21.47天，应收账款周转率越高，表面收账速度，账龄越短；资产流动性强；短期偿债能力强；可以减少坏账损失

（2）广汽集团的存货周转率为10.17；存货周转率越高，说明存货的变现速度快；（3）总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用率较高。18期末期初营业收入22,375,933,91818,824,198,521资产总计62,318,361,41157,789,896,921总资产周转率3.033、获利能力分析销售净利率=净利润/销售收入*100%Page

19项目期末期初净利润2,927,498,4812,5