国际资本市场

第九章国际资本(zīběn)市场【案例导入】9-1上海327国债期货(qīhuò)事件精品资料第一节资本市场(shìchǎng)概述一、资本市场的含义及特点（一）资本市场的概念资本市场又称长期资金(zījīn)市场，是指期限在一年以上的买卖中长期信用工具、实现较长时期资金(zījīn)融通的场所。资本市场包括中长期信贷市场、股票市场、债券市场和基金市场等（二）资本市场的主要特点1.融资期限长2.流动性相对较差3.风险大而收益较高精品资料（三）资本市场的分类1.一级市场和二级市场在初次(chūcì)资本市场上发行还是在资本市场上流通，可以分为一级市场和二级市场。一级市场又称发行市场。二级市场是已经发行的金融产品的交易市场。2.场内交易市场和场外交易市场按有无固定的交易场所和严格的交易时间可分为场内交易市场和场外交易市场。3.有形市场和无形市场4.股票市场、债券市场、基金市场和衍生证券市场等精品资料二、资本(zīběn)市场的筹资者和投资者（一）资本市场的筹资者1.企业现代经济中，企业的主要组织形式是公司。一般来说，公司可以发行公司债券、股票、可转换债券等融资工具。2.政府政府（包括中央政府和地方政府）作为筹资者，是通过(tōngguò)在资本市场上发放政府债券筹集资金的机构。政府债券可具体分为国债、地方政府债券和政府机构债券。精品资料（二）资本(zīběn)市场的投资者按照证券投资主体的不同，资本(zīběn)市场的投资者包括个人、机构两种类型，它们构成资本(zīběn)市场的主体，其中，机构投资者包括工商企业法人、金融机构如证券公司、投资基金、养老基金、保险机构、商业银行以及各政府机构等。在成熟的证券市场中，机构投资者一般占有主导地位，它们持有的证券占证券总额的大半部分。

精品资料三、国际资本(zīběn)市场新动向

首先，国际投资结构正在发生(fāshēng)急剧变化。其次，国际资本流动的不合理、不公正性不减反增，投资的区域结构失衡仍是经济动荡的潜在威胁。再次，国际资本市场的争夺将日趋激烈。最后，全球投资“宝地”并未根本改变。国际资本市场“选美”论仍是主流。精品资料第二节资本市场(shìchǎng)的构成及内容一、中长期信贷市场（一）中长期信贷市场概述中长期信贷市场是借款人为了投资或其他用途向国际银行及其他金融机构筹措资金的交易活动。中长期贷款(dàikuǎn)具有数额多、期限长、风险大等特点，因此一般多采取联合贷款(dàikuǎn)的形式。中长期国际信贷市场的主要业务是银行及其他金融机构为长期资金需求者提供期限在1年以上的中长期贷款(dàikuǎn)。精品资料（二）中长期信贷的方式1.独家(dújiā)银行贷款是指一国贷款银行对另一国银行、政府、企业提供的中长期贷款。2.银团贷款银团贷款又称辛迪加贷款，是指由多家商业银行联合向借款人共同提供巨额款型的一种贷款方式。银团贷款有两种：一种为直接银团贷款，另一种为间接贷款，3.银团贷款的组织构成国际银团贷款的组织构成，就是指参与银团贷款的各当事人。一般来说，银团贷款的当事人包括借款人、牵头行、代理行、参加行和担保人。另外，有的银团为了吸收更多银行参加贷款，还常常设有副牵头行、安排行等副职。精品资料（三）中长期贷款的借贷程序国际上通行的筹措银行中长期贷款的一般程序如下：1.掌握市场情况，选择贷款货币与利率。2.摸清市场底细，进行询盘。3.外方发盘，借贷双方进行磋商。4.借款(jièkuǎn)方接盘，签订借款(jièkuǎn)协议。5.借款(jièkuǎn)的使用与偿还。精品资料二、证券市场（一）国际证券市场概述国际证券市场是指在国际金融市场上发行并买卖各种有价证券的市场。国际证券市场的主要功能是通过市场机制，组织和吸收国际和国内的资本(zīběn)，对其进行分配和再分配。精品资料（二）国际(guójì)证券市场的种类1.国际债券市场（1）国际债券的概念和种类国际债券是筹资者在国外市场上以外币为面值所发行的债券。国际债券可以分为外国债券、欧洲债券和全球债券。①外国债券是指外国借款人在某个(mǒuɡè)国家资本市场上发行的以该国货币表示票面和利息的债券。②欧洲债券是指借款人在某个(mǒuɡè)国家发行的以外国货币即以欧洲货币表示票面和利息的债券。③全球债券是在全世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。精品资料（2）国际(guójì)债券市场的特点目前债券市场的特点有四个：第一、国际(guójì)债券类别结构发生变化。第二、币种结构发生变化。第三、融资者主体结构发生变化。第四、20世纪90年代以来，欧洲债券市场发展迅速。精品资料2.国际股票市场（1）国际股票市场的概念及发展概况国际股票是指由股票市场所在地的非居民股份公司发行的股票。（2）国际股票市场的基本(jīběn)分类国际股票市场按照其基本(jīběn)职能划分为股票发行市场和股票流通市场。（3）国际股票市场的交易品种①股票现货。股票交易现货是指买卖双方在成交后立即进行交割，卖方交出股票，买方支付货币的交易方式。②股票期货。股票期货是指买卖双方按协议商定的某一价格达成一定数量的股票买卖合约，并在约定的未来某一时点进行交割的交易方式。③股指期货。亦称“股价指数期货”、“股票指数期货合约”。是以股票市场价格指数为交易标的物的一种金融期货。④股票期权。股票期权交易是一种选择权交易，在指定的期限内行使买进、卖出的权利，或者放弃行使这种权利。精品资料三、投资(tóuzī)基金市场（一）基金与基金市场的形成投资基金是资本市场发展的必然产物。投资基金是专门为众多中小投资者设计的一种间接投资工具(gōngjù)。它是指根据预定投资方向，通过发售投资基金证券募集资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金证券持有人按其份额享受收益和承担风险的集合投资方式。

精品资料（二）基金(jījīn)的种类1.根据组织形式划分，基金可分为契约型基金和公司型基金。2.根据交易方式(fāngshì)划分，基金可分为封闭式基金和开放式基金。3.根据投资对象划分，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金、期货基金、期权基金、认股权基金、房地产基金和贵金属基金。4.根据募集方式(fāngshì)划分。基金可分为公墓基金和私墓基金。5.根据投资目标划分，基金可分为成长性基金、收入型基金和平衡性基金。精品资料（三）基金(jījīn)的特点和功能1.基金的特点：（1）集合投资。（2）专家经营。（3）组合投资。（4）安全性高。2.基金的功能（1）为投资者拓展(tuòzhǎn)投资渠道；（2）将储蓄转化为投资；（3）促进证券市场的发展；（4）促进上市公司治理结构的改善。精品资料第三节我国的资本(zīběn)市场一、我国资本市场的现状及发展二、以科学发展观为指导，深化我国资本市场的改革、发展与创新（一）深化改革，着力强化基础性制度建设（二）推动发展，着力改善市场的质量和结构(jiégòu)

（三）加快创新，着力提高市场的效率和活力

精品资料互动(hùdònɡ)地带1.试问：