第4章 负债管理

第四章负债管理天津财经大学经济学院金融系杜金向1本章讲五节：

第一节负债需求量与筹资策略第二节影响银行存款变动的因素第三节负债成本管理第四节存款定价模型第五节非存款负债的管理

2本章重点：

负债需要量与筹资策略影响银行存款变动的因素负债成本的内容存款定价模型3

第一节负债计划与筹资策略（222页）一、确定负债需求量应考虑的因素（一）资产增长的要求负债需求量必须满足预计资产增长的要求。

负债需求量=预计的资产规模-资本金数额银行在确定资产增长规模时必须考虑到负债资金来源的可能性。4

（二）流动性需求指平衡流动性头寸的需要。银行要编制年、月、周的流动性计划。根据预计的资金供求缺口，组织负债来源。（三）利率敏感性组合的要求银行为避免利率风险，必须根据利率变动预期，调整利率敏感性资产与利率敏感性负债组合。

（四）再筹资的要求到期负债所形成的资金缺口需要新的负债弥补。

（五）资本金增长状况资本数额越多，所需的负债越少，反之相反。5

二、负债风险（223页）银行的负债包括：

（一）流动性风险指银行不能兑付存款和偿还到期借款、或不能按计划筹集到资金的风险。不同时期银行流动性风险表现不同。

20世纪60年代以后负债风险主要表现在市场利率提高，大量存款流出。80年代以后金融工具创新，增加了吸收存款的难度。我国银行的负债风险主要来自房地产价格的上涨、国债市场和股票市场的压力。6

（二）利率风险指筹资利率上升导致银行负债成本的变化与资产的固定收益率不匹配，利差收益减少。20世纪60年代以后，市场利率上升，银行利率风险加大。

（三）市场风险指经济周期或货币政策引起市场资金供求变化带来的风险。表现为借入资金成本的提高和借款困难。7

三、负债计划（225页）编制负债计划要掌握以下要点：

（一）根据资产规模与结构确定负债规模与结构（二）降低负债成本的措施负债计划要考虑银行降低成本的要求。8

（三）控制存款数量

1、政府不实行利率管制的存款控制模式（225页）

最佳存款量是边际收益等于边际成本的存款量。在政府不实行利率管制条件下，存款最佳量是OA利率为Or.边际成本与边际收益的交点。

如存款量为OX，OX<OA；边际成利率（成本）MC本小于边际收益,OK<OI。

EAC如果存款量为OY，边际

成本大于边际收益

MR

OY>OA，OJ<OHOXA

Y存款量9rr0

2、政府实行利率管制的存款控制模式

r1FMC2

MC1

EAC1r2

r

AC2

r3MR0A0

A1A2

存款量政府规定最高利率r，存款量只能是A0，但是这时的MR>MC1，r1>r2，银行增加存款有利可图，但由于政府规定了最高利率，银行只能通过改善服务增加存款，所以存款平均成本下降AC1AC2，边际成本上升MC1MC2，存款增至A1，r3<r，没有突破政府规定最高利率，为最佳存款量。10

最佳存款量是新的边成本与边际收益的交点。

3、结论（存款数量的约束条件）无论政府是否控制利率，（最佳存款量）都是边际成本等于边际收益的交点。

当政府规定最高利率时，银行要增加存款，其途径是在利率政策之外。

11

四、银行的筹资策略（226页）（一）开发新金融产品

1、新产品开发的四个阶段（1）推出阶段：调查所在社区客户市场的特点，确定银行要占领哪一部分市场。通过调查研究，分析存款市场由哪些人组成，现实的客户有哪些？潜在的客户有哪些？他们对金融产品有哪些需求？从实际出发，发挥本行优势，选择目标市场。12

（2）增长阶段：采取有竞争力的手段，占领市场

●市场补缺策略

案例1

案例2

●服务系列化

服务领域宽、项目配套、营业网点布局合理、营业时间延长等。

各种自助银行

（3）稳定阶段：利润开始下降

（4）饱和阶段：利润明显下降132、开发新产品应注意的问题（227页）

新产品推出前必须进行成本收益分析日本的银行在开展一项新业务时，考虑：

●是否盈利；●是否有利于竞争；●是否增加人员；●是否有利于提高银行信誉；●是否符合领导意图。一旦成熟立即实施。14

（二）加强原有产品的吸引力（227页）对原有产品不断完善和补充。15

第二节影响银行存款的因素（327页）一、外部因素（一）经济发展水平和经济周期

1、经济发展水平决定存款规模我国第一家现代银行晚于英格兰银行200多年；建国后中国农业银行三起三落。我国地区存款差异：

162、经济周期对存款的的影响

一般而言，经济繁荣时期，银行存款增长幅度快，反之，相反。经济繁荣时期，企业生产流通规模大，资金周转快，个人收入增加，存款也随之增加。17

（二）中央银行的货币政策

中央银行货币政策影响派生存款。我国法定准备金比率上调0.5%，银行体系冻结资金4000多亿元。按照M2的货币乘数按照3.75计算，估算，M2减少1.5万亿。

（三）个人收入水平个人收入越多，货币资产在总资产中的比重越大，储蓄存款越多。据典型调查，我国个人收入与储蓄存款的相关性高达0.96。

18

（四）利率水平按照传统的货币理论，货币利率提高，投机性货币需求减少。我国利率与储蓄存款的关系。

我国利率与储蓄存款关系的特点：名义利率对存款影响大；名义利率高低对定期存款的影响较大。

（五）个人持币量的变化

人们持现比率增加，银行存款减少。19

（六）股票、债券市场的活跃与否●1997-2002年政府五年累计发行长期建设国债6600亿元，分流了一部分储蓄存款。●2006年以前，一级市场认购资金经常保持在3000-5000亿元的水平，2007年8月达3万亿以上。●2006年以来，沪、深股市行情持续火爆，在财富效应的刺激下，个人新开户数量和资金成交量迭创历史新高，居民储蓄存款出现明显分流到股市的现象。

●

2007年股指达历史高点5月央行的货币监测报告，全国居民储蓄存款同比减少2784亿元，呈现连续下降趋势。20

（七）政府政策法规政府对银行业务范围、机构设置、利率管制宽松，存款增加越容易，反之相反。上述分析说明存款的客观性，银行应当分析上述因素的变化，科学预测存款数量。

21

二、内部因素（228页）（一）放款和投资的增减

影响银行的派生存款。受央行货币政策和商业银行贷款意愿的影响（二）贷款便利与否

对于合格客户的贷款要求如能满足，客户就愿意到该银行存款。（三）存款的种类

1、普通存款的交叉组合：普通存款与其他金融产品组合产生新存款。在普通存款账户和其他帐户资金对转。

222、定期存款的交叉组合：定期存款与其他金融产品相结合产生的新存款。

例如，定期存款和中长期国债相结合。可将客户的国债利息定期转入定期存款账户。

3、自动延期定期储蓄：以月为延期单位，自动延期，我国本外币存款均有此种业务。

4、指定日期定期存款：是一种具有特殊用途存款，如支付学费、租金、税金。存期由客户自定，可获得利息。

5、财产形成储蓄：每月从工资中扣除一部分，免交收入所得税。在日本很普遍。23

6、年金型储蓄：年金型储蓄是指存取款金额相等，存取间隔期相等。日本的年金储蓄很有特色，成为银行稳定性的长期资金来源。分为甲、乙、丙三种。

甲种：每月存入一定金额，若干年后开始每月支取一定金额，适宜积蓄养老金。24如图：金额

存期存入支取

乙种：整存零取，一次存入，多次支取。如图：金额

分次支取存期25

丙种：每月存入，若干年以后不再续存，而后再支取，适宜为子女积累教育费用。如图：金额

起存止存支取存期

年金型储蓄的特点：●与储户的生命周期相联系，适应老中青年；26●存取时间均匀，银行流动性风险小；

●存期长，是银行稳定的资金来源。

7、终身养老金储蓄特点是年轻时存入，退休后按月支取，现在免交收入所得税，退休后由于税率低，可享受纳税优惠。

8、中德储蓄银行存贷款结合业务

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中德储蓄银行的业务

中德住房储蓄银行是由中国建设银行总行和德国施威比豪尔银行共同投资组建的住房储蓄银行。中方投资71.5%，德方29.5%。目前，居民住房消费贷款共有公积金贷款、个人按揭贷款。业务特点、“先存后贷，利率固定，专款专用，封闭运作”。业务案例：28案例一

客户背景：王先生，22岁，2007年7月大学毕业参加工作，月收入1800元，月存款能力800元；其父母月收入4400元左右，月存款能力2200元，并有8万元存款。购房计划：王先生在父母的资助下，计划4年之后买房，预计需购款45万元。

29中德住房储蓄银行建议：缔结45万住房储蓄合同，并一次性存入8万元，之后每月按照家庭存款能力进行常规存款。

月存款额：3000元

存期：48个月

存款总额：22.5万元

存款利息(约)：3079.63元

满足配贷条件，得到45万元购房款项

政府奖励(约)：9238.89元

贷款额(约)：22.5万元

月还款额：2700元

贷款年利率：3.3%

还款年限：7年11个月

贷款总利息：3150030

中德住房贷款的利率优势五年期以上的住房抵押贷款利率比较（2007.9.5）31

（四）银行服务质量高质量的服务银行争取客户的的手段之一。

日本银行的做法：●加强宣传；

●高质量的柜台服务；●重视外勤工作；32英国彼德•埃得奥特行长（具有40年分行工作经验，并在英国皇家特许银行家学会任考试官10年）经营管理理念是：

●对任何信用好的客户不偏不倚；

●懂得客户的心理；（要学会与以前没有接触的企业联系，并调整自己的风格使之与客户相适应）。

●懂得服务效率的重要性。33

（五）银行的规模与信誉银行规模越大，信誉越高，吸存能力越强。美国的调查表明

34

（六）业务关系与人事关系业务关系指银行与企业、个人和同业的关系人事关系：指银行与其他组织和个人的关系。

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第三节负债成本管理（229页）

一、负债成本

（一）存款成本含义与内容从不同角度考察，负债成本有不同的含义，在成本管理中有不同的用途。

1、利息成本是存款利息构成的成本。利息成本受两个因素的影响。36

（1）利息率银行确定存款利率考虑的因素：●存期长短●存款风险大小●银行经营思想的影响（不同发展时期银行利率不同）

●流动性需求37

（2）存款结构定期存款、借入资金比重高，负债利息成本越高。银行存款定价的基本思路是：既能控制存款成本，又有利于竞争。

2、服务成本

也称营业成本或其他成本，指利息成本以外的其他存款成本。包括：处理支票的费用、代收代付费用、计算机服务费用、广告费、设备折旧费、工资酬金、管理费用等。银行服务有免费和收费之分。发展趋势是收费项目不断增加，以抵消成本开支。38

银行服务费用的收取，采用相关定价法（服务收费与账户余额负相关，服务费用随存款余额的增加而减少）和一次性收费。美国梅德中心银行的收费标准（229页表12-1）

3、有关成本

也叫相关成本，指与增加存款有关，但未包括在以上2种成本之中的支出。（1）风险成本指存款增加引起银行风险加大而付出的成本。例如，利率敏感性存款增加，当利率上升时，银行成本增加；存款增加过多，资本风险加大，资本成本增加。39

（2）连锁反映成本是指由于提高利率或增加服务来增加新存款，引起的（原有）存款成本的提高。

4、资金成本资金成本是平均资金成本。包括利息成本和服务成本之和。用资金成本率表示：存款资金成本率=[（利息成本+服务成本）/全部存款资金的平均余额]*100％40

资金成本还可以按全部负债、借入款和股权资本成本分别计算。

（231页）表12-2是银行计算资金成本的例子。无息活期存款成本额=60*4.60%=2.76百万美元

存款资金成本率=15.97/170=9.39%

借入资金和股权资本成本率=5.62/30=18.73%

全部资金成本率=21.59/200=10.79%41

5、可用资金成本可用资金成本以盈利资产计算的资金成本。可用资金成本用可用资金成本率表示。

可用资金成本率=资金成本额/可用资金额在实际计算时，先确定不同负债的可用资金比率，再将账户资金余额换算成可用资金。

可用资金比率=1-现金资产比率-投入房产等非盈利资产比率42

（案例232页表12-3）表12-3例子中，可用资金比率的计算：

无息活期存款可用资金比率=1-26%-4%=70%

生息活期存款可用资金比率=1-20%-4%=76%定期存款和储蓄存款可用资金比率=1-5%-4%=91%

无息活期存款可用资金成本率=2.76/42=6.57%

43

6、（存款）可用资金边际成本是指银行增加最后一个单位的（存款）可用资金需要支付的资金成本。计算公式为（232页不要）边际存款成本率=（新增利息+新增服务成本）/新增存款资金

边际存款成本率可用资金边际成本率=——————————1-非盈利资产比率

44（二）非存款负债可用资金边际成本非存款负债的可用资金边际成本等于每一资金来源的实际借入成本。是根据现值和终值计算贴现率。232页案例已知发行债券的筹资金额1000万元，名义利率9%，发行费用10万元，期限7年，求实际成本。45

（三）股权资本成本股权资本成本是股东应得收益率。普通股的收益率不能事先确定，只能采取估算方法求得。

1、红利估算模型（233页）红利估算模型是指根据估算的股东收益和当前股票价格，换算出股东应得的收益率。

（1）理论公式

46

233页例1

某银行股票估计未来第1年每股红利0.5元，第2年1元，股票当前的价格为5元，预计第2年末以6元价格卖出，计算股权资本成本。

47

（2）当红利按某一固定比率增长，且增长率小于股权资本成本率时，股权成本的计算公式：

ke=[D0（1+g）/P]+g

D0=当期每股红利g=红利增长率

P=股票价格ke=股权资本成本推导：

股票价格P=D1/ke-gD1=P（ke-g），D1/P=ke-gke=D1/P+gke=[D0(1+g)/P]+g48

233页例2

某银行股票近期价格24元，预计每年支付红利1元，该股票红利预计年均增长10%，所得税率34%，计算税前资本成本。公式：ke=[D0（1+g）/P]+g

[1×（1+10%）/24]+10%=14.58%税前资本成本率=14.58%/（1-34%）=22.09%492、资本资产定价模型适用于公开上市的股票。股权资本成本等于无风险收益率加上普通股风险收益。

ke=rf+p

证券风险收益（p）=该证券的市场风险（ß）*风险溢价

即

：

p=

ß*（km–rf）

ke=rf+ß*（km–rf）

km–rf=该证券市场收益率-无风险收益率

ß=I种证券的收益率/市场收益率

，表明该证券收益率与市场收益率的吻合程度。ß

绝对值越大，该证券有规则的价格变动越大，市场风险越高，反之相反。50234页例题：

某银行根据过去4年每月收益率估算，股票市场风险ß为1.33（意味该股票市场价格变动比市场证券高出33%），该股票市场收益率与无风险收益率之差为5%，无风险收益率为8%，边际税率34%。运用资本资产定价模型计算税前股权资本成本。

ke=8%+1.33*5%=14.65%

税前股本成本为14.65%/（1-34%）=22.20%51

3、股权收益率目标模型在负债成本率的基础上加一定比率的升水，估算股权资本成本。前提条件是，资本金的市场价值等于账面价值（面值等于净值）。（234页例题）某银行根据负债成本率预计资本收益率15%，边际税率34%，计算税前股权资本成本。

15%/（1-34%）=22.73%

52

（四）影响银行负债成本的因素

1、银行规模（表12-4）银行规模越大，存款风险越小，有效利率水平越低。

2、对客户的收费收费越高，成本得到的补偿越多，235页表12-5、236页表12-6显示。

（1）上述三类银行，活期存款的总成本（包括利息成本和经营成本）都高于定期存款。主要原因是，支票处理及存取款花费了较高的人力和设备运行成本。（2）活期存款净成本低于定期存款，净收益高于定期存款。这是因为活期存款对客户收取了较高的费用，几乎抵消了总成本的三分之一。定期存款经营成本较低，其服务收费也低，抵消成本的作用微乎其微。这也是近年来，银行增加收费的原因。

53

（五）最有利可图的存款账户在其他条件不变的情况下，银行愿意吸收成本最低的存款，因为扣除成本后其收益最大。

表12-7、12-8显示，三类银行的4种存款中，最有利可图的账户是企业支票账户54第三节存款定价模型

一、存款定价的目的

存款定价是指存款利率和存款服务费用的确定。存款价格变动不仅影响银行存贷款利差，也影响客户存款余额和存款组合，进而影响银行业务的开拓和利润的增长。科学地确定存款价格，目的在于最好地保护和增加银行利润。存款定价的目的如下图。存款价格变动银行存贷款利差

贷款增幅与利润增长客户存款余额和存款组合存款数量与构成55二、存款定价模型重点掌握前两种方法。1、成本加利润定价法

成本加利润定价法是指在预计存款成本的基础上加上预期利润。计算税前边际成本税前加权边际成本=（重点掌握238页例题）：56

例题238页：成本加利润定价法

项目金额利息和非利息成本非盈利资产比重筹资总额4亿元支票存款1亿10%15%定期和储蓄存款2亿11%5%货币市场存款0.5亿11%2%股权资本0.5亿22%0可用资金的加权边际成本

1/4*[10%÷（1-15%）]+2/4*[11%÷（1-5%）]+0.5/4*[11%÷（1-2%）]+0.5/4*[22%÷1]=12.88%12.88%是该行的盈亏平衡点。贷款定价应高于这一水平。57

2、边际成本定价法

边际成本定价法是以边际成本作为存款价格。边际成本定价法的基本思路是：●计算历史平均成本●预计报告期资金加权边际成本归纳发达国家的做法主要三种。掌握二、三种

第一种：自学58

第二种方法，239页案例2（重点）

已知：某银行预计报告年度财务指标

预计通货膨胀率为5%；实现利润5.5万元、红利1.5万元；资本收益率14.7%、资产收益率0.95%

预计总资产增加800万元、其中新增贷款600万。要求：为报告期负债定价。分三步：

59

●第一步，摘录去年资产负债表有关数据（240页表12-11）

●第二步，计算历史年度资金平均成本（12-12）

计算三个指标（为比较单项成本）

每项负债总成本=利息成本+处理招揽成本（服务成本）

每项负债可用资金成本=每项总成本/可用资金

所有负债总成本。包括：平均利息成本、付息负债平均利息成本、平均处理招揽成本、可用资金平均成本四项。60

计算可知，该银行历史年度可用资金平均成本为8.30%。●第三步，预测报告年度可用资金边际成本预测步骤：241页案例：

（1）预计负债总额。负债总额5800万元。（2）预计报告年度各项负债比重，并据以计算出各项负债余额。本例报告年度负债结构有所调整。241页表12-13第2、3栏。61

（3）预计利息成本和处理招揽成本根据历史年度的水平，考虑当年通货膨胀物价上涨的情况，报告年度利率和处理招揽成本较历史年度有所提高。241页表12-13第4

、5栏。

（4）预计非盈利资产比重本例非盈利资产所占比重不变。第6栏。

（5）预测各项负债可用资金边际成本支票存款可用资金边际成本=7.32%=6%/（1-18%）计息活期存款可用资金边际成本=11.75%=（6%+4%）/（1-15%）依次类推。62

（6）全部可用资金加权边际成本公式：以各项负债所占比重*各自的可用资金边际成本率

加总后得出报告期全部可用资金加权边际成本，9.35%。说明报告年度负债成本较历史年度提高了1.05%（9.35%-8.30%）。因此贷款价格也要相应提高。

63

第三种方法，242页案例3（重点）

这种计算方法的思路是，边际成本等于边际收益时，银行收益最大，该存款量是最佳的存款数量，该成本即为银行的负债边际成本。案例给出了银行不同存款规模下利率水平（表12-14）（1）计算不同存款数量的边际成本和边际成本率

边际成本额=总成本变动额

=（新利率*与该利率对应的存款额）

-（原利率*原利率对应的存款额）

边际成本率=新增成本÷新增资金64

不同存款利率下的吸收存款总额单位：百万元例：利率从7%提高到7.5%时，边际成本=50*7.5%-25*7%=3.75-1.75=2百万边际成本率=边际成本/存款增加额=2百万/25百万=8%65

（2）利用边际成本选择利率（242页表12-15）表12-15给出了10%的边际收益率，根据存款最佳量理论，可确定最佳存款量和最佳利率。存款增至1亿，边际成本和边际收益相等，利润从0.75百万增至1.5百万，银行利润最大。8%和8.5%是银行预计的利率水平。

66

（242页例三表12-15）赚取得利润总额（百万）

25*（10%-7%）=2.50-1.75=0.7550*（10%-*7.5%）=5.00-3.75=1.2575*（10%-*8%）=7.50-6.00=1.50

100*（10%-8.5%）=10-8.5=1.50

125*（10%-*9.00%）=12.5-11.25=1.25边际成本为银行提供了存款数量和价格选择的依据，也揭示了银行存款扩张的限度。67

3、市场渗透定价法指短期内通过支付高于市场水平的存款利率或降低服务收费来吸引客户的定价方法。美国的（Flannery）研究表明，多数客户重视与银行的稳定关系，当银行采取优惠手段将已有客户稳定时，即便是其他银行也给予优惠，客户也不愿离开原银行。因为客户选择银行的因素很多。243页表12-16。68

4、有条件定价法（存款费用安排定价法）根据存款余额和对存款的运用情况确定收费价格。有三种类型：①统一定价。账户固定收费②自由定价。不收费，但利率低，属于隐性收费。③有条件自由定价按照客户类型（余额多少、存期长短、结算业务量）确定不同的存款价格。基本原则既能够吸引客户又能降低成本。69

案例244页表12-17AB两家银行的收费标准是不同的。A银行地处高收入群体，客户存款余额高，使用支票频繁，B银行地处综合大学附近，客户存款余额低，所以，A银行收费起点较高。B银行收费起点也低。表中显示两家银行支票账户和储蓄账户的收费标准。

705、目标等级定价法银行对高收入客户，提供高质量服务，高收费。对低余额、高进出的客户，按照不亏不盈定价方法。

6、关系定价法根据客户购买银行服务的数量确定服务价格。对于购买银行两项以上服务的客户收取较低的服务费用。目的在于吸引关系密切的客户。不同账户收费的定价方法，使得存款机构竞争日趋激烈，也为客户提供了多种选择的机会。71

我国银行服务收费五花八门，各行定价不同：账户管理费一般规定存款余额少于300元每季度收3元。建行、工行将最低余额提高到500元；招行一卡通规定，总资金（包括通过该卡购买的基金、理财产品等）超过1万元就可免收小额管理费。浦发银行无论什么账户，都免征小额管理费。

72第四节非存款借入资金的管理（245页）一、非存款借入资金的来源

1、同业拆借

2、央行借款

3、发行大额可转让存单

4、回购协议借款

5、发行商业票据

6、国际金融市场借款73

二、非存款借入资金的管理（一）确定借入资金需要量

资金缺口=当前和预计的资金需要量

-当前和预计的存款量

248页例题：某银行的资金缺口

●本周正常贷款需求1.5亿●企业使用已批准的信贷额度1.35亿●银行要支付日前购买的国债款0.75亿●当日存款余额1.85亿●本周预计增加存款1亿74

本周资金缺口：（1.5+1.35+0.75）-（1.85+1）=0.75亿（二）选择借入资金应考虑的因素（5点）

1、比较资金成本的高低同业拆借利率高于再贴现率且经常变动；再贴现需要手中有票据或国债；发行商业票据和大额可转让存单要支付发行费用，但是资金期限相对较长。

75249页例题1、例2：

银行有同业拆借、大额存单两种借入资金的渠道，比较其借入成本。

①同业拆借

某行在同业拆借市场借入资金2500万元，利率6%，费用率0.25%，其中2400万元用于贷款，其余用于紧急的现金支付，计算借入资金的边际成本。借款成本=（利息成本+费用）÷可用资金

[2500×6%+2500×0.25%]÷2400=（150+6.3）/2400=6.51%76

②发行大额存单银行发行大额存单2500万，用于贷款的资金2400万，利息成本5.33%，处理招揽成本0.75%，单位资金缴纳的存款保险费0.0023元，计算实际成本。实际成本率=（利息+非利息成本）÷可用资金（全部资金-保险费）

（133.25+18.75）/（2400-5.75）=6.35%

两者比较发行大额可转让存单成本低。772、筹资风险

利率风险和资金的可得性风险。

3、所需资金时间长短

各种资金期限有异，根据需要选择借入渠道

4、所需资金规模

5、法律法规

78补充作业第5题：

某公司计划在秋季前大量扩建存货设施，本周有很大的贷款需求，某银行为满足其需要，计划借入8.5亿美元短期资金，其中8.35亿满足上述贷款要求。目前联邦资金利率4.50%，大额可转让存单利率4.47%，伦敦1年期欧洲美元借款利率4.47%，发行一个月期的商业票据市场利率4.65%，央行再贴现率5.50%。

79

联邦资金、再贴现借款和大额存单的非利息成本预计是0.25%。欧洲美元借款的非利息成本预计0.35%。商业票据的非利息成本0.50%。计算银行每一种资金的成本率，银行决定使用哪一笔资金。80

背景资料1

美国硅谷银行开发市场的案例硅谷1980年以密集的计算机公司闻名于世，1985年在硅谷已有与计算机有关的企业2600家。当时硅谷有银行350家，其中包括美洲银行、巴黎国民银行、渣打银行等大银行的分支机构。

81

硅谷银行1983年成立，是注册资本只有500万美元的小银行。硅谷银行如何选择经营战略？

市场定位饶开大银行的分支机构，将客户定位在其他银行认为风险较大的中小企业身上。手段将许多中小型计算机公司的高级主管拉进银行董事会，他们懂计算机市场，成为硅谷银行的重要人力资源。82

人事联系根据本行客户的特点，通过各种研讨会、每月一次的计算机午餐会等形式与中小企业主管建立联系。

业务联系对中小企业提供会计、法律、投资咨询等服务争取客户。由于目标市场定位明确。到1988年资产突破2.3亿美元，净利润达1000万美元，在硅谷350家银行中名列第三。

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背景资料3

武清农行的满堂红有奖储蓄

1988年我国通货膨胀达两位数字，居民大量提取储蓄存款抢购商品，银行存款流失严重，资金不足。农业银行实行利润承包制，超额完成利润指标提成，完不成扣减当年利润。武清农行面对存款大幅下降，开展了满堂红有奖储蓄，当场开奖，奖品是当时紧俏的组合家具、电视机、电冰箱等，每张奖券都有奖品。由于适应本地区居民的需要一举成功，超额完成了存款任务。84

背景资料4香港汇丰银行日夜理财中心

该中心设有各类自助银行机器，包括：自动柜台机、提款机、存款机、打簿机、查数机，并有两名人员，协助或教导客户使用。同时可处理代收业务。渣打银行的全面自动化分行

分行拥有视像对话系统，并备有触控屏幕和摄影机，供客户与服务人员直接对话。该触摸机可提供存贷款、投资与保险、信用卡等多种服务。可根据客户需要即时列出贷款种类选择。并有自动柜台机、顾客服务电话、股市快讯、利率显示板等。85862011年工行银行存款区域结构8788长三角地区89

存款现出“总部效应”、“富人效应”、“流动人员效应”

中国人民银行早在2005年5月2发布的《2004年中国区域金融运行报告》中就指出，存款大部分集中在东部地区，特别是企业存款。

从存款余额和增量看，东部地区的广东、北京、上海、江苏和浙江分别位居全国前五位。呈现3大效应：

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一是“总部效应”，东部地区集中了大部分的企业集团总部二是“富人效应”，东部发达省份人口众多，经济发展水平高，高收入人群大量集中于此三是“流动人员效应”，由中西部地区流动至东部地区的进城务工人员，一般将收入存在工作所在地银行机构，对存款的地区分布也有一定影响。91

背景资料6个人收入与存款人均收入与GDP的关系。一些学者用全国29个省的GDP（y解释变量)与城市居民存款（X被解释变量）建立一元线性模型进行相关分析，得出上述结论，两者有密切的相关性。921996年-2005年人均储蓄与人均GDP932011年全国GDP排名94背景资料7

我国银行利率与存款增长的关系%95

我国存款利率与存款增长的关系

%96

储蓄存款平均增长幅度单位：亿元

97

背景资料10

居民手持现金的变化我国利率下调和1999年开征利息所得税，人们手持现金机会成本降低。据问卷调查，35%的被调查户认为，提取现金增加备用金的主要原因是银行存款收益降低。据有关资料，北京高收入家庭户均手持现金3.5万元。98

背景资料8

案例：利率期货

某银行3月1号决定兴建一个项目投资970万元，资金来源是出售面值1000万元、8月1日到期的国库券，当天国库券利率：

现货12%、期货12.5%。若按此价格出售能获得970万元。

1000万-1000万*12%*90/360=970万

但是国库券现正在银行抵押贷款，4月底才能赎回，决定5月1日出售。银行唯恐5月1号下跌，便作利率期货规避风险：991、3月1号卖空3个月期货。卖价：

1000万-1000万*12.5%*90/360=968.75万元

2、5月1号，现货利率16%，期货利率16.5%

卖出现货：1000万-1000万*16%*90/360=960万

3、买空期货与卖空对冲

1000万-1000万*16.5%*90/360=958.75万现货交易少卖10万元，期货交易获利10万元，盈亏相抵。

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背景资料10

储蓄存款超过国民经济增幅的原因

1、我国国民储蓄率较高单位：%

资料来源；《金融研究》2002年9期101

根据世界银行1994年的统计，世界上国民储蓄率超过40%的国家只有新加坡，（1992年为47%）。我国居世界第二。

2、大约20%的储户占有80%的存款储蓄存款主要来自大额储户。这与我国居民收入分配差距大直接相关。国家统计局计算的基尼系数越为0.4。专家预测的基尼系数如下：

102

专家预测的我国基尼系数103

一般认为，基尼系数小于0.2为高度平均，0.2-0.3为相对平均，0.3-0.4为比较合理，0.4-0.5为差距很大。大于0.5为差距很大。世界银行《2000/2001发展报告：与贫困作斗争》中提供我国1998年基尼系数为0.403。

部分发达国家的基尼系数

资料来源：《金融研究》2002.6104

我国居民收入分配的主要问题：

105●城乡居民收入分配差距大：

城乡居民收入增长速度

单位：%

资料来源：《金融研究》2002.6

国际一般情况，在人均收入800-1000美元时，城乡居民收入比在1.7：1左右。如果考虑城市居民享受的各种补贴和福利，城乡收入比上升为4：1。106

我国1985年以后，上述比率逐渐扩大：

1985年1.86：12000年2.79：12001年2.90：1

如果考虑城市居民享受的各种补贴和福利，城乡收入比上升为5-6：1。●城市居民收入差距加大：