国家储备与国家金融安全

国际储备与国家金融安全浅析组员：

国际储备的含义：国际储备：指一国货币当局持有的，在国际间被普遍接受的用于弥补国际收支逆差、保持汇率稳定和应付其他国际收支的各种流动资产的总称。1234点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际储备的构成：特别提款权在IMF储备头寸外汇储备黄金储备官方持有性

金融当局持有的或者可能力获得的资产流动性变为现金的能力普遍接受性外汇市场上干预和国际清算时普遍接受123国际储备资产的特性外汇储备含义：

外汇储备是一个国家货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字、维持该国货币汇率稳定的国际间普遍接受的外国货币，是国际储备的一部分,外汇储备在储备资产中最为重要。作用：一，调节国际收支，保证对外支付；二，干预外汇市场，稳定本币汇率；三，维护国际信誉，提高融资能力；四，增强综合国力，抵抗金融风险各国央行外汇储备货币构成排行货币占比（%）第一位美元63.0第二位欧元22.4第三位日元4.0第四位英镑3.9第五位加拿大元1.9第六位澳大利亚元1.7第七位瑞士法郎0.3第八位其他货币2.8国家比重（全球100%）中国12.00美国10.41德国7.03日本4.12主要国家商品贸易额占全球比重从上表看出，中国进出口贸易占世界进出口贸易的12%，却只有不到2%是用人民币结算。随着中国经济发展，人民币国际化是必然趋势。

人民币国际化必须满足的条件：一：美国同意人民币国际化，因为美国拥有15%的一票否决权二：满足现存SDR（特别提款权）的条件

伴随着人民币的国际化，中国的利率市场，汇率市场也将进一步趋于市场化，而在人民币跻身世界储备货币体系中时，中国的金融安全也将得到进一步的保证。人民币国际化的必然趋势世界各国外汇储备情况排名国家外汇储蓄金(百万美元)资料时间1中国3,784,8382015/032日本1,250,0732015/043沙地阿拉伯686,4312015/044瑞士599,4042015/055台湾423,1712015/046韩国374,7502015/067巴西366,6472015/058俄罗斯359,6002015/079印度354,5182015/0710新加坡250,1892015/05主要国家外汇储备增长情况单位：万亿美元世界主要国家外汇储备发展趋势探究1、2000年以后，发展中国家国际储备的规模开始超过工业化国家，占世界国际储备的较大份额从1990年的29.4%上升到2003年的56.9%2、2000年至2010年，发展中国家国际储备的增长幅度远远高于工业化国家

3、从2000年开始世界上大多数国家的外汇储备开始较为快速的增加。反映了在这一时期各国都意识到了随着经济全球化的快速发展自身所面临的风险，因此在国际储备层面通过增加外汇储备来在一定程度上防范这种风险。外汇储备对国家金融安全如此重要，那么作为头号世界经济大国的美国为什么外汇储备量远远低于其他的一些国家？1、美元是霸主货币。霸主货币对于外汇储备的依存度为零。（目前，按外汇储备依存度，世界货币可分三类：一是霸主货币，二是储备货币，三是普通货币）2、美元作为国际储备货币可以直接用于对外执付，勿须用外汇储备调节国际收支、调节外汇市场和进行国际支付。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本国际储备不足时引发的国家金融安全

以1977年泰国为例1995年美国经济发展强劲，美元大幅升值，泰铢也不断走强，大量国际短期资本撤离泰国资本市场，泰国的资产价格开始破裂。1997年7月泰国政府被迫宣布放弃盯住汇率制度，实行有管理的浮动汇率制度，由此引发了一场遍及东南亚的金融风暴。泰国在金融危机中的损失远高于其他国家。1996年，泰国的外汇储备不足300亿美元。同年，泰国房地产市场、商业银行和金融公司经营状况恶化，银行无法清偿外债1990年起，泰国的贸易逆差逐年递增，外汇储备每年只减不增。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本泰国金融危机内部原因分析外汇储备水平低.为了加快经济发展速度,泰国长期实维持偏低的外汇储备水平,储备存量大约被控制在300～350亿美元左右,只相当于泰国3～4个月的进口用汇量1984年以来,泰国长期实行钉住美元的固定汇率制,其汇率浮动被限制在0.15%～0.16%的区间内,汇率制度缺乏弹性储备外汇相当于持有以外币表示的金融债权，为他国进行储蓄。外汇储备的增加要求相应扩大货币供应量。如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的操作难度。持有过多外汇储备，往往面临来自对方的贸易摩擦，同时还要承担外汇贬值带来的损失。持有过多外汇储备，往往面临来自对方的贸易摩擦，同时还要承担外汇贬值带来的损失。储备储备储备储备外汇的代价持有过多外汇储备，往往面临来自对方的贸易摩擦，同时还要承担外汇贬值带来的损失。

众所周知，中国的外汇储备量是四万亿，早已超高当初的日本成为世界第一的国际储备国，但是中国的四万亿的外汇储备是把双刃剑，一方面它确实在一定程度上维护了金融安全，但是在另一方面它又加大了金融风险，当面临的经济环境越来越复杂，国际储备对于金融安全越来越严重的时候，我们应该找见中国国际储备的优缺点，对于优点要放大，对于缺点要修改中国国家外汇储备发展历程单位：亿美元中国外汇储备量从2000年以来几乎呈垂直向上递增趋势，2013年的3.8395万亿更是达到世界顶峰值，中国是全球外汇储备最大持有国。中国日本（曾经的第一）中日外汇储备对比分析外汇储备大部分是民间储备，政府储备只占六分之一。中国的4万亿都是政府央行储备日本央行只是偶尔干预（曾长达5年未入市干预），而且金额有限，市场决定汇率中国央行天天入市，而且资金巨大，只买不卖，必然对汇率产生巨大影响。日本的外汇储备与其他工业国家一样，主要是贸易顺差化作民间储备中国的外汇储备主要是央行储备，靠印钞在国际市场购买，与贸易顺差没有相应关系，已经不是正常意义上的外汇储备（正常的外汇储备是2－3个月的进口量，且主要是贸易顺差导致的民间储备），而是一种人为囤积、哄抬外币的行为。中国4万亿外币资产的归宿（向日本学习）外汇储备本身只是一个白条，只有当其兑换成实物时，才对中国有用购买海外资产购买战略储备物资回购国内的外资主要是矿产资源和农地。国家应制定政策，鼓励民间企业、农民海外投资置业，国家提供贷款、后援和保障如石油、煤炭、稀土、铁矿石、有色金属、黄金等与国际接轨，禁止外资出口，把那些高耗能高污染的外资全部收购中国外汇储备结构分析美元70%欧元和英镑20%日元10%依据来自于国际清算银行的报告和报道，中国对自身外汇储备结构没有明确对外公布中国外汇储备为什么以美元资产为主？

4、储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，所以美国的主要经济活动是内向型，其货币价值不容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，利于保值2、美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段1、国际贸易中三分之二以美元结算3、国际银团贷款和国际债券市场的大多数交易都是美元或美元债券中国国际储备的弊端

政府无限制购买囤积外币，以维稳某个汇率市场点位而破坏货币的公平交易（在8或6维稳人民币兑美元汇率，就像在6000点维稳股市一样荒谬），是对外汇市场的严重破坏。中国外汇储备中美元所占的比例较大，每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，中国外汇储备都会随之贬值，从而造成外汇储备的损失。

一国大量地持有另一国的货币资产，势必会带来一定的政治风险。假使中美关系恶化，中国很可能面临持有的美元资产被冻结的风险，使中国的外汇储备遭受重大损失。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本在国际储备的现行规模下如何降低我国的金融风险保持外汇储备的货币多元化，以分散汇率变动的风险密切注意储备货币汇率的变化，及时或不定期调整不同币种储备资产的比例根据进口商品、劳务和其它支付需要，确定各种货币的数量、期限结构以及各种币资产在储备中的比例在确定储备货币资产的形式时，既要考虑储备资产的收益率，也要考虑流动性、灵活性和安全性

在增加我国的国家金融安全时，我们应该全方位多领域的去思考和处理，一方面从国际上寻找正确的应对策略，另一方面也应该正确