经济工作会议解读：我国宏观经济形势和政策取向

2023中心经济工作会议解读：

我国宏观经济形势和政策取向

祝宝良国家信息中心猜测部首席经济师二0一0年十二月提纲一、2023年经济进展的根本状况二、当前经济进展面临的突出冲突和问题三、2023年经济进展的根本趋势四、宏观调控政策的根本趋向一、2023年的经济形势1、2023年，把保持经济平稳较快进展作为首要任务。2023年把处理好“保持经济平稳较快进展、调整经济构造和治理通胀预期”的关系作为宏观调控的核心2023年是最困难的一年，2023年是最简单的一年。2023年10月22日，国务院常务会议提出将“保持经济平稳较快进展、调整经济构造和治理通胀预期”的关系列为今后几个月的调控重点。2023年12月中心经济工作会议和2023年3月政府工作报告提出同样要求。2023年，连续实施跨2023-2023年度一揽子打算，并依据形势变化提高政策的敏捷性。2、掌握货币信贷投放节奏，货币信贷政策从2023年下半年开头趋向适度宽松2023年，人民币各项贷款增加9.6万亿元，同比多增4.7万亿元，中长期贷款增加6.7万亿。其中一季度为4.6万亿，二季度为2.8万亿，三季度1.3万亿，四季度0.9万亿。2023年，1-11月份，人民币各项贷款增加累计7.45万亿。到达了2023年全年打算掌握目标。2023年1、2、5、11月两次、12月共调整存款预备金率六次，10月20日加息一次0.25%。货币供给自2023年11月份回落。2023年12月末，广义货币增长27.7%，增幅比上年末高9.9个百分点；2023年1月份为26%，7月降至17.6%，8月份19.2%,9月份为19%，10月19.3%，11月19.5%。财政政策。1-11月份,全国财政收入7.67万亿元，同比增长21.1%。全国财政支出7.16万亿元，增长27.3%。财政收入大大高于预算8%的收入。货币信贷增长速度〔%〕3、出台多项构造性调整政策4月17日房地产调控10条政策5月4日节能减排政策6月10日清理地方政府融资平台公司政策6月19日人民币汇率恢复有治理浮动降低局部产品出口退税率或增加出口税4、经济增长从快速上升转为呈现出可持续的增长态势2023年GDP，一季度6.5%，二季度8.1%，三季度9.4%，四季度为11.1%，全年9.1%。2023年一季度11.9%，二季度10.3%，三季度9.6%，全年10%。从去年四季度到今年上半年，实际经济增长速度在9-10%的潜在经济增速上方运行。工业高位回稳。2023年1-12月工业增长11%。一季度为5.1%，二季度为9.1%，三季度为12.4%，四季度为18%。2023年一季度为19.6%，二季度15.9%，三季度为13.5%，10月13.1%，11月13.3%。5、内需增长回落,外需消失恢复性增长投资自2023年四季度起开头回落。2023年1-12月投资增长30.1%，一季度为28.8%，二季度为35.7%，三季度为33.2%，四季度为24.8%。2023年1-11月份增长24.9%，同比回落7.2个点，实际投资量下降更大。民间投资活力有所增加。2023年1-12月房地产投资增长16.1%，其中一季度为4.1%，二季度为13.1%，三季度为30.5%，四季度为23.8%。2023年1-11月，房地产投资增长36.5%，加快18.7个点。房地产投资没有受到调控的影响，未对投资和经济增长带来影响。库存回补在上半年根本完成。2023年2份末，存货增长21.5%，到达52984亿元。5月末，存货增长28.5%，到达60045亿元，8月末存货增长27.8%，到达63104亿元。消费需求根本稳定。2023年1-12月社会消费品零售额增长15.5%，实际增长16.9%，同比加快2.1个点。2023年1-11份增长18.4%，同比加快3.1个点。实际增长15%，下降1.9个点。外需消失恢复性增长。2023年1-11月份出口14238.5亿美元，增长33%，进口12534.3亿美元，增长40.3%，贸易顺差为1704亿美元，下降3.9%。6、局部构造调整取得肯定进展需求构造趋于协调。投资下降、民间投资趋向活泼。产业构造有所调整。电子、医药、通讯等高技术增长较快，六大高耗能行业增长减慢；效劳业势头良好；大灾之年农业丰收。区域协调性增加。工业和投资西部快于中部、中部快于东部。

7、治理通货膨胀预期有肯定成效房价上涨预期有所减弱。2023年6月份以后，全国70个大中城市房屋销售价格环比下降。但9月份开头又消失上涨的苗头。商品住宅价格2023年上涨25%左右，2023年1-11月为4.9%左右。居民消费价格逐月上升。食品价格和居住类价格是主因。工业品出厂价格环比9月份后消失上涨8、改革取得肯定成效6月19日重启人民币汇率改革林权制度改革文化事业改革医疗体系改革。。。

9、改善民生取得成效农民工工资增长幅度加快农村新型养老保险试点推广(23%)保障性安居工程580万套开工。。。二、当前经济面临的突出冲突和问题经济进展中不平衡、不协调、不行持续问题照旧突出构造性问题体制性问题短期经济运行问题国际问题1、局部构造失衡问题更加突出城乡构造问题严峻农业根底不稳固，粮食增产难度大伪城镇化问题土地制度区域构造需求构造产业构造生产要素投入构造问题研发投入不高，创新力量缺乏〔国企、民企、争论机构创新力量弱〕增量资本产出率不断上升，全要素生产率减慢局部新兴行业存在盲目进展的风险资源、能源和环境承载力量减弱收入安排构造不合理资本所得挤占劳动所得，企业特殊是央企利润高财政收入高于经济增长。不同群体收入差距：2023年基尼系数超过0.47。最高20%收入是最低20%收入，2023年为21.5倍，2023年是24.2倍。微观主体构造不合理。政进企退，公共权力和公共资源国进民退，民营企业乐观性不高★突出的构造问题城乡构造农业根底不稳固，粮食增产难度大伪城镇化问题土地制度生产要素投入构造问题研发投入不高，创新力量缺乏〔国企、民企、争论机构创新力量弱〕增量资本产出率不断上升，全要素生产率减慢局部新兴行业存在盲目进展的风险资源、能源和环境承载力量减弱收入安排构造不合理解决方法：就业，主要要进展第三产业教育培训，科教兴国战略公共效劳均等化收入安排调整〔合理税收、慈善、企业社会责任、国企利润上交、工资协商)微观主体构造问题鼓舞微小型和民营企业进展2、制度性缺陷问题凸现中心和地方政府财力事权划分不清，地方政府融资问题没有解决。地方政府出于融资和保障根底设施工程资金供给而建立了各种政府投融资平台约有7000家，(2023年末，地方政府融资平台贷款余额为7.66万亿元，同比增长70.4%，风险贷款约2万亿)系统性金融风险和财政风险政府垄断土地和资源、管制金融地方政府土地财政，房地产价格过高中心政府安排信贷，存贷利差过高，产业利润转为金融利润价格机制不完善资源性产品价格(电、水价格偏低)环境本钱外部化3、短期经济运行存在主要问题通货膨胀压力较大兴旺国家重启量化宽松货币政策，美元贬值，国际大宗初级产品价格上升，输入性通胀压力加大国内货币存量规模较大，对价格的影响不断释放低端劳动力工资提高，工资物价联动性增加国内局部农产品供给偏紧，蔬菜受天气和种植面积影响房地产市场调控难度加大调控目标不明确。房地产是支柱产业还是居者有其房。调控过严影响影响经济，否则价格会连续上涨。调控手段不健全。房地产税、行政手段形成保障性住房体系和商品房体系稳定外需难度加大兴旺国家经济复苏缓慢人民币升值压力贸易爱护主义兴旺国家需求照旧缺乏，世界经济复苏是长期、缓慢的过程IMF、世行猜测明年世界经济增长比今年下降0.6个百分点技术创新看，世界经济增长没有新热点和亮点从制度创新看，金融加强监管后全球融资本钱上升，投资下降，潜在经济增长下降个百分点从短期看，兴旺国家失业率很高，消费增长缓慢量化宽松货币政策进入流淌性陷井各国政府宏观政策取向不同，协调难度大。欧盟财政政策调整★明年国际经济环境国际市场兴旺国家重启量化宽松货币政策。短期内通货紧缩，中长期内通货膨胀汇率波动。热钱治理大宗商品价格波动。进展中国家经济较好内需增长较快通货膨胀压力大连续粮食增产的难度加大保障性住房的土地供给增加农产品如棉花、糖等生产节能减排难度加大落后产能淘汰已完成技术进步有限影响明年经济的主要因素投资增速下降(房地产投资回落，高耗能、高污染产业投资放缓)外需下降消费平稳通胀压力加大三、宏观调控政策取向1、加强和改善宏观调控，保持经济平稳安康运行连续实行乐观的财政政策，发挥财政政策在稳定增长、改善构造、调整安排、促进和谐等方面的作用。保持肯定的财政赤字。财政收入增长13%，赤字掌握在2.5%之内优化支出构造实行构造性减税。小型微型企业所得税优待等地方政府债务治理。融资平台监管稳健的货币政策，依据总体稳健、调整有度、构造优化的要求，把好流淌性总闸门。货币信贷合理增长。广义货币在16%左右，新增人民币贷款7万亿元。宏观审慎监管。转变负利率状况，稳定通胀预期和抑制资产泡沫优化信贷构造。信贷资金更多投向实体经济特殊是“三农”和中小企业。完善汇率机制。增加弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的根本稳定。防范金融风险。热钱流入、外汇治理等。乐观稳妥地处理好保持经济平稳较快进展、调整经济构造、治理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。稳增长、防风险、调构造、抓改革、惠民生，稳固和扩大应对金融危机冲击的成果。2、推动进呈现代农业，确保农产品有效供给。确保主要农产品供给安全。稳定粮食播种面积，增加农业生产补贴，稳步提高粮食最低收购价，加大粮食主产区投入和利益补偿力度。加强农村根底设施建设。农村水利、电网和危房改造、环境整治农村大路、沼气建设、市场流通体系建设。3、加快经济构造战略性调整，增加经济进展协调性和竞争力扩大内需特殊是消费需求优化产业构造促进区域进展和推动城镇化进程4、完善根本公共效劳，创新社会治理机制就业政策保障性住房保障性住房和棚户区改造1000万套农村危房150万套支持自住性需求，抑制投机性需求5、加大改革力度，推动经济进展方式转变完善市场体系加快资源性价格改革和环境收费改革完善根本经济制度加快在根底设施、公益事业等地方融资平台公司工程中引进民营资本推动垄断行业改革调整收入安排国有股分红、减持、利润上缴，用于社会保障建立掩盖农村的养老保障体系，提高新农合标准。建立工资集体谈判制度，不断提高最低工资调整个人所得税财税体制改革县级根本财力保障推动资源税个人所得税生产性效劳业领域扩大增值税征收范围金融体制改革进展创业投资、产业投资基金进展为小企业、农户效劳的金融6、坚持互利共赢的开放战略，拓展国际经济合作空间出口和进口并重。稳定和拓展外需，加快加工贸易转型升级，扩大进口规模。吸取外资和对外投资并重。外资投向高端制造业、高技术产业、现代效劳业、节能环保等领域和中西部地区，稳妥扩大金融等效劳领域对外开放。国内宏观政策与国际经济治理结合。经济连续保持平稳较快进展，增长率9-10%之间，比2023年稍低固定资产投资增速回落局部制造业生产力量过剩，局部产能需要淘汰。新兴行业面临人才、技术储藏缺乏问题，存在盲目进展风险房地产投资受调控影响会减慢财政会保持肯定的投资规模规划重点建设工程开工促进民间资本投资政策与规划出台2023年全社会固定资产投资名义增长20%左右四、2023年经济进展展望外贸出口增长回落世界经济下半年回落。我国出口量对世界经济总量弹性为5.3。人民币汇率升值贸易爱护主义进一步加剧2023年我国出口将增长12%左右，进口增长16%左右；有望实现外贸顺差1500亿美元。社会消费品零售额保持平稳增长收入水平持续增长为扩大消费增加了后劲医改新方案、农村养老保险全掩盖等社会保障制度建设城乡居民储蓄存款已高达29万亿元，人均约2万元。汽车消费由大城市向中小城市梯度集中的态势没有转变，城市化率提高和通胀预期还会刺激住房需求2023年实现社会消费品零售额同比增长18%，实际增长15%左右，略低于上年水平。价格上涨较为明显2023年CPI翘尾因素为2.3%左右上半年价格上涨压力大，特殊是春节和两会期间。粮食库存较大，蔬菜、糖料、棉花、局部粮食品种如粳稻等产量增长较慢，库存下降。调整水价、电价、油价、气等资源价格和环保收费。资源税改革。美元贬值和流淌性宽松带来通胀压力和通胀预期。但国际市场总体供过于求，国际初级产品也不会大涨。全年CPI应能掌握在4%左右，呈前高后低态势。经济增长猜测。2023年为9-10%，呈现前低后高态势。固定资产形成奉献：5个百分点库存奉献：0个百分点消费奉献：4.5个百分点净出口奉献：-0.2个百分点

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我国宏观经济形势和政策取向

祝宝良国家信息中心猜测部首席经济师二0一0年十二月提纲一、2023年经济进展的根本状况二、当前经济进展面临的突出冲突和问题三、2023年经济进展的根本趋势四、宏观调控政策的根本趋向一、2023年的经济形势1、2023年，把保持经济平稳较快进展作为首要任务。2023年把处理好“保持经济平稳较快进展、调整经济构造和治理通胀预期”的关系作为宏观调控的核心2023年是最困难的一年，2023年是最简单的一年。2023年10月22日，国务院常务会议提出将“保持经济平稳较快进展、调整经济构造和治理通胀预期”的关系列为今后几个月的调控重点。2023年12月中心经济工作会议和2023年3月政府工作报告提出同样要求。2023年，连续实施跨2023-2023年度一揽子打算，并依据形势变化提高政策的敏捷性。2、掌握货币信贷投放节奏，货币信贷政策从2023年下半年开头趋向适度宽松2023年，人民币各项贷款增加9.6万亿元，同比多增4.7万亿元，中长期贷款增加6.7万亿。其中一季度为4.6万亿，二季度为2.8万亿，三季度1.3万亿，四季度0.9万亿。2023年，1-11月份，人民币各项贷款增加累计7.45万亿。到达了2023年全年打算掌握目标。2023年1、2、5、11月两次、12月共调整存款预备金率六次，10月20日加息一次0.25%。货币供给自2023年11月份回落。2023年12月末，广义货币增长27.7%，增幅比上年末高9.9个百分点；2023年1月份为26%，7月降至17.6%，8月份19.2%,9月份为19%，10月19.3%，11月19.5%。财政政策。1-11月份,全国财政收入7.67万亿元，同比增长21.1%。全国财政支出7.16万亿元，增长27.3%。财政收入大大高于预算8%的收入。货币信贷增长速度〔%〕3、出台多项构造性调整政策4月17日房地产调控10条政策5月4日节能减排政策6月10日清理地方政府融资平台公司政策6月19日人民币汇率恢复有治理浮动降低局部产品出口退税率或增加出口税4、经济增长从快速上升转为呈现出可持续的增长态势2023年GDP，一季度6.5%，二季度8.1%，三季度9.4%，四季度为11.1%，全年9.1%。2023年一季度11.9%，二季度10.3%，三季度9.6%，全年10%。从去年四季度到今年上半年，实际经济增长速度在9-10%的潜在经济增速上方运行。工业高位回稳。2023年1-12月工业增长11%。一季度为5.1%，二季度为9.1%，三季度为12.4%，四季度为18%。2023年一季度为19.6%，二季度15.9%，三季度为13.5%，10月13.1%，11月13.3%。5、内需增长回落,外需消失恢复性增长投资自2023年四季度起开头回落。2023年1-12月投资增长30.1%，一季度为28.8%，二季度为35.7%，三季度为33.2%，四季度为24.8%。2023年1-11月份增长24.9%，同比回落7.2个点，实际投资量下降更大。民间投资活力有所增加。2023年1-12月房地产投资增长16.1%，其中一季度为4.1%，二季度为13.1%，三季度为30.5%，四季度为23.8%。2023年1-11月，房地产投资增长36.5%，加快18.7个点。房地产投资没有受到调控的影响，未对投资和经济增长带来影响。库存回补在上半年根本完成。2023年2份末，存货增长21.5%，到达52984亿元。5月末，存货增长28.5%，到达60045亿元，8月末存货增长27.8%，到达63104亿元。消费需求根本稳定。2023年1-12月社会消费品零售额增长15.5%，实际增长16.9%，同比加快2.1个点。2023年1-11份增长18.4%，同比加快3.1个点。实际增长15%，下降1.9个点。外需消失恢复性增长。2023年1-11月份出口14238.5亿美元，增长33%，进口12534.3亿美元，增长40.3%，贸易顺差为1704亿美元，下降3.9%。6、局部构造调整取得肯定进展需求构造趋于协调。投资下降、民间投资趋向活泼。产业构造有所调整。电子、医药、通讯等高技术增长较快，六大高耗能行业增长减慢；效劳业势头良好；大灾之年农业丰收。区域协调性增加。工业和投资西部快于中部、中部快于东部。

7、治理通货膨胀预期有肯定成效房价上涨预期有所减弱。2023年6月份以后，全国70个大中城市房屋销售价格环比下降。但9月份开头又消失上涨的苗头。商品住宅价格2023年上涨25%左右，2023年1-11月为4.9%左右。居民消费价格逐月上升。食品价格和居住类价格是主因。工业品出厂价格环比9月份后消失上涨8、改革取得肯定成效6月19日重启人民币汇率改革林权制度改革文化事业改革医疗体系改革。。。

9、改善民生取得成效农民工工资增长幅度加快农村新型养老保险试点推广(23%)保障性安居工程580万套开工。。。二、当前经济面临的突出冲突和问题经济进展中不平衡、不协调、不行持续问题照旧突出构造性问题体制性问题短期经济运行问题国际问题1、局部构造失衡问题更加突出城乡构造问题严峻农业根底不稳固，粮食增产难度大伪城镇化问题土地制度区域构造需求构造产业构造生产要素投入构造问题研发投入不高，创新力量缺乏〔国企、民企、争论机构创新力量弱〕增量资本产出率不断上升，全要素生产率减慢局部新兴行业存在盲目进展的风险资源、能源和环境承载力量减弱收入安排构造不合理资本所得挤占劳动所得，企业特殊是央企利润高财政收入高于经济增长。不同群体收入差距：2023年基尼系数超过0.47。最高20%收入是最低20%收入，2023年为21.5倍，2023年是24.2倍。微观主体构造不合理。政进企退，公共权力和公共资源国进民退，民营企业乐观性不高★突出的构造问题城乡构造农业根底不稳固，粮食增产难度大伪城镇化问题土地制度生产要素投入构造问题研发投入不高，创新力量缺乏〔国企、民企、争论机构创新力量弱〕增量资本产出率不断上升，全要素生产率减慢局部新兴行业存在盲目进展的风险资源、能源和环境承载力量减弱收入安排构造不合理解决方法：就业，主要要进展第三产业教育培训，科教兴国战略公共效劳均等化收入安排调整〔合理税收、慈善、企业社会责任、国企利润上交、工资协商)微观主体构造问题鼓舞微小型和民营企业进展2、制度性缺陷问题凸现中心和地方政府财力事权划分不清，地方政府融资问题没有解决。地方政府出于融资和保障根底设施工程资金供给而建立了各种政府投融资平台约有7000家，(2023年末，地方政府融资平台贷款余额为7.66万亿元，同比增长70.4%，风险贷款约2万亿)系统性金融风险和财政风险政府垄断土地和资源、管制金融地方政府土地财政，房地产价格过高中心政府安排信贷，存贷利差过高，产业利润转为金融利润价格机制不完善资源性产品价格(电、水价格偏低)环境本钱外部化3、短期经济运行存在主要问题通货膨胀压力较大兴旺国家重启量化宽松货币政策，美元贬值，国际大宗初级产品价格上升，输入性通胀压力加大国内货币存量规模较大，对价格的影响不断释放低端劳动力工资提高，工资物价联动性增加国内局部农产品供给偏紧，蔬菜受天气和种植面积影响房地产市场调控难度加大调控目标不明确。房地产是支柱产业还是居者有其房。调控过严影响影响经济，否则价格会连续上涨。调控手段不健全。房地产税、行政手段形成保障性住房体系和商品房体系稳定外需难度加大兴旺国家经济复苏缓慢人民币升值压力贸易爱护主义兴旺国家需求照旧缺乏，世界经济复苏是长期、缓慢的过程IMF、世行猜测明年世界经济增长比今年下降0.6个百分点技术创新看，世界经济增长没有新热点和亮点从制度创新看，金融加强监管后全球融资本钱上升，投资下降，潜在经济增长下降个百分点从短期看，兴旺国家失业率很高，消费增长缓慢量化宽松货币政策进入流淌性陷井各国政府宏观政策取向不同，协调难度大。欧盟财政政策调整★明年国际经济环境国际市场兴旺国家重启量化宽松货币政策。短期内通货紧缩，中长期内通货膨胀汇率波动。热钱治理大宗商品价格波动。进展中国家经济较好内需增长较快通货膨胀压力大连续粮食增产的难度加大保障性住房的土地供给增加农产品如棉花、糖等生产节能减排难度加大落后产能淘汰已完成技术进步有限影响明年经济的主要因素投资增速下降(房地产投资回落，高耗能、高污染产业投资放缓)外需下降消费平稳通胀压力加大三、宏观调控政策取向1、加强和改善宏观调控，保持经济平稳安康运行连续实行乐观的财政政策，发挥财政政策在稳定增长、改善构造、调整安排、促进和谐等方面的作用。保持肯定的财政赤字。财政收入增长13%，赤字掌握在2.5%之内优化支出构造实行构造性减税。小型微型企业所得税优待等地方政府债务治理。融资平台监管稳健的货币政策，依据总体稳健、调整有度、构造优化的要求，把好流淌性总闸门。货币信贷合理增长。广义货币在16%左右，新增人民币贷款7万亿元。宏观审慎监管。转变负利率状况，稳定通胀预期和抑制资产泡沫优化信贷构造。信贷资金更多投向实体经济特殊是“三农”和中小企业。完善汇率机制。增加弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的根本稳定。防范金融风险。热钱流入、外汇治理等。乐观稳妥地处理好保持经济平稳较快进展、调整经济构造、治理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。稳增长、防风险、调构造、抓改革、惠民生，稳固和扩大应对金融危机冲击的成果。2、推动进呈现代农业，确保农产品有效供给。确保主要农产品供给安全。稳定粮食播种面积，增加农业生产补贴，稳步提高粮食最低收购价，加大粮食主产区投入和利益补偿力度。加强农村根底设施建设。农村水利、电网和危房改造、环境整治农村大路、沼气建设、市场流通体系建设。3、加快经济构造战略性调整，增加经济进展协调性和竞争力扩大内需特殊是消费需求优化产业构造促进区域进展和推动城镇化进程4、完善根本公共效劳，创新社会治理机制就业政策保障性住房保障性住房和棚户区改造1000万套农村危房150万套支持自住性需求，抑制投机性需求5、加大改革力度，推动经济进展方式转变完善市场体系加快资源性价格改革和环境收费改革完善根本经济制度加快在根底设施、公益事业等地方融资平台公司工