宏观经济管理学及公司理财管理知识

理财规划师基础知识培训理财规划师基础知识培训第三章宏观经济分析考试总体情况职业道德:(8:30-10:00)共25题单选16题多选9题理论知识共100题单选60题多选30题判断题10题专业能力(10:30-12:30)共100题单选100题综合评审(2:00-3:30)三个案例100分主观题基础知识考点分布项目理财规划师（%）基本要求职业道德5基础知识60风险管理和保险规划8投资规划8税收筹划4退休养老规划5财产分配与传承规划5综合理财规划5合计100既往考点（2007.11）（10分）支出法产业的行政干预手段不完全竞争行业特点周期型行业特点行业生命周期：成长阶段上调法定准备金理解通货膨胀理解行业类型经济周期波动公开市场业务优点和影响既往考点(8-10分)GDP理解财政货币政策工具失业率劳动力计算AD曲线移动GDP折算系数经济增长目标产业政策体系行业生命周期GDP概念奥肯定律CPI影响AD曲线移动因素经济周期理论自动稳压器失业种类决定总供给曲线因素宏观经济政策目标之间关系2009.11（8分）GDP与GNP潜在就业量货币政策经济周期的类型行业宏观经济政策目标同步指标产业组织政策2010.5（10分）潜在GDP计算货币供给量财政政策利率变动滞后指标货币市场工具货币政策工具产业组织政策间接干预手段政策组合效果2010.11（8分）GDP的理解GDP的缺口计算自动稳定器滞后指标货币政策工具公开市场操作优点产业组织政策直接规制产业的特点主要内容宏观经济分析的意义和内容：GDP的计算CPI和失业总需求和总供给理论宏观经济政策：目标财政和货币政策工具经济周期理论：理论解释及投资策略产业政策和行业分析：行业发展与投资策略第一节节宏宏观经经济分分析的的意义义和内内容结合居居民、、企业业、政政府和和对外外四部部门的的运行行来揭揭示一一国的的总产产出、、价格格水平平、就就业水水平和和利率率等宏宏观变变量的的变动动理财规规划师师既能能分析析现行行的国国民经经济运运行情情况，，又要要判断断未来来宏观观政策策趋势势，作作出合合理的的投资资或其其他规规划一国国民经经济总总体指指标（一））GDP－－－宏宏观经经济运运行规规模最最重要要指标标★★★一国在在某一一时期期（1年））所产产生的的所有有最终终产品品和服服务的的价值值总和和市场价价值：：价格格×产产量最终产产品价价值，，中间间产品品不算算一定时时期所所生产产的而而不是是卖掉掉流量：：计算算期内内生产产的最最终产产品价价值市场活活动所所导致致价值值，非非市场场式活活动不计入入（家家务劳劳动、、自给给自足足生产产）GDP分类（（为衡衡量实实际产产出））名义GDP：用用生产产产品品和劳劳务当当年价价格计计算GDP实际GDP：用用基年年（之之前的的某一一年））产品品和和劳务务的价价格计计算名义GDP与实实际GDP（以以1993为基基期））商品1993年名义GDP2003年名义GDP2003年实际GDP香蕉15万单位×1元＝15万元20万单位×1.5元＝30万元20万单位×1元＝20万元上衣5万单位×40元＝200万元6万单位×50元＝300万元6万单位×40＝240万元合计215万元330万元260万元GDP★计算方方法生产法法：全全部产产品和和劳务务价值值－中中间产产品价价值收入法法：生生产要要素的的收入入（产产出=要素素收入入）支出法法：需需求者者购买买最终终产品品的支支出（（产品品和劳劳务卖卖给了了消费费者））注意：：理论论上，，这三三种方方法计计算结结果应应一致致支出法法★一定时时期内内整个个社会会购买买的最最终产产品的的总支支出来来核算算GDPGDP=C+I+G+(X-M)C———消费费支出出，本本国居居民对对最终终产品品的购购买I———投投资：：固定资资产投投资：：新厂厂房、、新设设备、、新商商业用用房及及新住住宅增增加存货投投资：：库存存（已已生产产未卖卖出））的增增减(年末末存货货-年年初存存货)G———政政府购购买政府支支出＝＝政府府购买买＋转转移支支付＋＋公债债利息息等消费支支出X-M———净净出口口＝出出口额额－进进口额额区分GDP和GNPGNP:经经济社社会在在一定定时期期运用用生产产要素素所生生产的的全部部最终终产品品和劳劳务的的市场场价值值GDP:国国土原原则——凡在在本国国领土土上创创造的的收入入，不不管是是否为为本国国公民民制造造，都都计入入GNP:国国民原原则－－凡是是本国国国民民所创创造的的收入入，不不管要要素是是否在在国内内，都都计入入本国国注意：：一国国企业业在国国外子子公司司的利利润收收入应应计入入该国国的GNP,外外国公公司在在该国国子公公司的的利润润收入入不计计入该该国GNP.练习美国一一公民民为从从事一一项国国内投投资，，向日日本一一家银银行贷贷款，，该项项目每每年为为这位位美国国公民民带来来200万万美元元收入入，但但每年年向日日本支支付利利息10万万美元元。在此例例中：：美国国GDP：：增加加200万万美美元元GNP：：增加加190万万美美元元；日本本GDP：：增加加0GNP：：增加加10万万美美元元。GDP与与证证券券市市场场关关系系持续续稳稳定定高高速速的的GDP增增长长，，表表明明经经济济发发展展势势头头良良好好，，证证券券市市场场上上升升走走势势高通通胀胀下下GDP增增长长，，失失衡衡经经济济必必然然导导致致证证券券市市场场下下跌跌宏观观调调控控下下的的GDP减减速速增增长长，，如如调调控控有有效效，，证证券券市市场场平平稳稳上上升升转折折性性的的GDP变变动动，，基基本本面面向向好好，，证证券券市市场场随随之之反反映映证券券市市场场反反映映预预期期的的GDP变变动动，，着着眼眼于于未未来来GDP练练习习1GDP是是衡衡量量一一国国宏宏观观经经济济运运行行规规模模最最重重要要指指标标，，是是存存量量而而非非流流量量（（））2下下列列关关于于GDP的的理理解解正正确确的的是是（（））A衡衡量量某某一一时时点点市市场场价价值值B依依据据国国民民原原则则计计算算C非非市市场场交交换换活活动动也也计计入入D依依据据国国土土原原则则计计算算3用用全全部部产产品品和和劳劳务务的的价价值值减减去去中中间间产产品品价价值值核核算算GDP的的方方法法是是收收入入法法（（））4用用支支出出法法核核算算GDP时时，，G是是指指政政府府支支出出。。（（））5投投资资只只包包括括固固定定资资产产投投资资（（））6某某企企业业在在06年年生生产产了了10000件件产产品品，，但但一一件件也也未未卖卖出出，，07年年才才卖卖出出，，所所以以10000件件产产品品市市场场价价值值应应计计入入07年年GDP.（（））练习习7一一国国的的GDP小小于于GNP，，说说明明该该国国公公民民从从外外国国取取得得的的收收入入大大于于外外国国公公民民从从该该国国取取得得的的收收入入（（））8()是是指指一一个个国国家家在在某某一一时时期期内内所所生生产产的的所所有有最最终终产产品品和和服服务务的的价价值值总总和和,核核算算时时采采用用国国土土原原则则。。(A)GDP(B)GNP(C)国国民民收收入入(D)工工农农业业生生产产总总值值9实实际际GDP是是衡衡量量一一定定时时期期内内经经济济社社会会实实际际物物品品和和劳劳务务产产出出的的指指标标，，增增加加是是由由于于（（））A物物价价水水平平上上升升B最最终终产产品品和和劳劳务务增增加加C失失业业率率上上升升D存存在在温温和和的的通通胀胀10从从国国民民经经济济统统计计的的角角度度看看，，已已经经生生产产出出来来但但没没有有卖卖出出去去的的产产品品营营作作为为消消费费支支出出处处理理，，这这样样从从生生产产角角度度和和支支出出角角度度统统计计的的GDP是是一一致致的的。。（二二））工工业业增增加加值值工业业企企业业在在报报告告期期内内以以货货币币形形式式表表现现的的工工业业生生产产活活动动的的最最终终成成果果，，是是企企业业生生产产过过程程中中新新增增加加的的价价值值生产产法法：：工工业业总总产产值值-中中间间投投入入+本本期期应应交交增增值值税税收入入法法：：固固定定资资产产折折旧旧+劳劳动动者者报报酬酬+生生产产税税净净额额+营营业业盈盈余余（三三））失失业业率率★★失业业率率————衡衡量量社社会会失失业业状状况况失业业率率＝＝失失业业人人数数／／劳劳动动力力劳动力：：年龄在在16岁岁以上正正在工作作或正在在失业的的人的全全体＝就就业者数数＋失业业者数自然失业业率：经经济社会会正常情情况下的的失业率率潜在就业业量：现现有激励励条件下下所有愿愿意工作作的人都都参加生生产时所所达到的的就业量量，与自自然失业业率相对对应的就就业量－－充分就就业注意：当当就业量量＝潜在在就业量量，失业业率为自自然失业业率，不不为0。。（三）失失业率GDP是是站在在总产出出角度研研究一国国总体经经济活动动，短期期内由于于资本和和技术条条件变化化不大，，所以就就业人数数就成为为主要决决定因素素潜在产量量：现有有资本和和技术条条件下，，经济社社会的潜潜在就业业量所能能生产的的产量GDP缺缺口：实实际GDP偏离离潜在GDP的的百分比比GDP缺缺口＝实实际GDP－潜潜在GDP／潜潜在GDP奥肯定律律★如果失业业率高于于自然失失业率1%，则则实际产产出低于于潜在产产出3%，更一般说说法：高高产出增增长与失失业率的的减少相相联系，，低的产产出增长长与失业业率的增增加相联联系失业练习习1当就业业量＝潜潜在就业业量，说说明已实实现充分分就业，，失业率率为0（（）2自然失失业率为为6%，，说明充充分就业业时实际际失业率率为5%（）3下列对对奥肯定定律理解解正确的的是（））A描述产产出与利利率之间间关系B一国高高产出增增长与低低失业率率相联系系C如果失失业率高高于自然然失业率率1%，，实际产产出低于于潜在产产出3%D描述产产出与就就业之间间关系4如果一一国人口口2000万，，就业人人数900万，，失业人人数100万，，那么该该国劳动动力为3000万，失失业率20%（（））5短期内内由于资资本和技技术条件件变化不不大，所所以就业业人数就就成为实实际GDP主要要决定因因素()练习6根据奥奥肯定律律。如果果失业率率高于自自然失业业率1％％。则实实际产出出将低于于潜在产产出()。(A)2．5％％(B)3％％(C)3．5％％(D)4％％‘‘（四）通通货膨胀胀一般价格格水平的的持续普普遍明明显上涨CPI：：用来衡衡量城乡乡居民购购买生活活消费品品和服务务项目价价格变动趋势势和程度度，对城市市和农村村居民消消费价格格指数综综合汇总总计算，，反映价价格变动动对城乡乡居民实实际生活活支出的的影响程程度我国从2001年起，采采用国际际通用做做法，逐逐月编制制并公布布以00年价格水水平为基基期的CPI来来反映我我国的通通货膨胀胀或紧缩缩的程度度城市居民民消费价价格指数数：职工工生活和和工资政政策依据据通胀与证证券市场场温和稳稳定通通胀对股股价影响响较小经济景气气可容容忍通胀胀，股价价上涨严重通胀胀，股价价下跌价格水平平练习1研究职职工生活活和工资资政策依依据的价价格指数数是居民民消费价价格指数数（））2反映通通货膨胀胀水平的的指数是是商品零零售价格格指数（（）3()用来来衡量农农民生活活水平变变化的指指数(A)GDP(B)CPI(C)商商品零售售价格指指数(D)农村村居民消消费价格格指数练习4（））是用来来衡量居居民购买买一定的的有代表表性的商商品和劳劳务组合合的成本本ACPIBPPICGDPDGNP5农产品品价格指指数是反反映一定定时期内内，农产产品生产产者出售售农产品品价格水水平变动动趋势及及幅度的的绝对数数（）（五）国国际收支支一国在一一定时期期，从国国外收进进的全部部货币资资金和向向国外支支付的全全部货币币资金之之间的对对比关系系平衡顺顺差逆逆差差二投资指指标固定资产产投资额额：以货币表表现的建建造和购购置固定定资产活活动的工工作量反映投资资规模速速度度比比例关系系和使用用方向的的综合性性指标资金来源源：预算算内资金金、国内内贷款、、利用外外资、自自筹等消费指标标：社会会消费品品零售总总额和城城乡居民民储蓄存存款余额额金融指标标货币供给给量一国流通通中的货货币总额额，存量量，某一一时点商业银行行的活期期存款占占绝大部部分金融机构构各项存存贷款余余额金融资产产总量手持现金金、银行行存款、、有价证证券、保保险等财政指标标财政收入入预算内收收入：税税收、国国有资产产收益、、专项收收入和其其他收入入预算外收收入第二节总需求和和总供给给分析总需求：：总支出出消费、投投资、政政府购买买、国外外需求总供给：：总产量量宏观经济济均衡条条件：总总需求=总供给给第二单元总总需求和总供供给曲线总需求曲线：：价格总水平平与总支出关关系，反向变变动，曲线向向右下方倾斜斜物价变动，总总需求量沿总总需求曲线移移动其他因素变动动，总需求曲曲线位移消费投资政府购买总供给曲线价格总水平与与总产量关系系短期总供给曲曲线向有上方方倾斜长期总供给曲曲线：垂线影响总供给曲曲线移动的因因素：劳动力增加资本总量增加加自然资源变动动新矿藏、自然然灾害或原材材料涨价技术进步经济的长期均均衡总需求曲线与与长期总供给给曲线交点总需求曲线移移动：总需求求减少，曲线线左移，经济济衰退，政府府可采用增加加总需求的政政策调整总供给曲线的的移动：总供供给减少，曲曲线左移，滞滞胀（高失业业高通胀），，政府可采取取增加总需求求的政策第三单元凯凯恩斯的总需需求和总供给给分析货币工资的““刚性”：不不轻易变动总供给曲线：：水平线萧条原因：三三大心理定律律：边际消费费倾向递减、、资本边际效效率递减和流流动偏好对策：财政政政策扩大总需需求资本边际效率率某企业投资3万美元买设设备，使用期期3年，3年年后全部损耗耗，扣除成本本，各年的预预期收益11000、12100和和13310，如果贴现现率是10%，3年内全全部预期收益益的现值正好好是3万美元元。30000=11000/1+10%+12100/（（1+10%）2+13310/（1+10%）3贴现率，正好好使资本物品品使用期内各各预期收益的的现值之和等等于其供给价价格或重置成成本。练习导致总需求曲曲线左移的因因素有A消费需求减减少B消费需需求增加C物物价下跌D物物价上涨E政政府购买减少少导致总供给曲曲线左移的因因素有A物价上涨B物价下跌C劳动力减少少D资本减少少E自然灾害害总需求的构成成要素有A消费需求B储蓄需求C投资需求D政府购买需需求E国外的的需求总需求曲线（（）A表示总需求求和物价同方方向变动的关关系B表示总需求求和物价反方方向变动C是一条直线线D是一条垂垂线下列关于总供供给曲线说法法正确的是（（）A表示总供给给和物价反方方向变动的关关系B向右下方倾倾斜C长期总总供给曲线是是条垂线D凯恩斯总供供给曲线是水水平线E短期总供给给曲线向右上上方倾斜凯恩斯解释大大萧条的原因因是需求不足足，走出萧条条的对策是（（）A扩大总供给给B减少总供供给C增加总总需求D减少少总需求凯恩斯认为是是（）导致了了总需求不足足A边际消费倾倾向递减B边边际储蓄倾向向递减C资本本边际效率递递减D流动偏偏好E资本边边际效率递增增凯恩斯认为由由于刚性工资资，当国民产产量增加时，，价格和工资资均不发生变变化，所以，，总供给曲线线是条垂线（（）凯恩斯认为投投资需求取决决于资本边际际效率与利率率的对比关系系，当资本边边际效率低于于利率时才会会投资。（））资本边际效率率递减是因为为投资增加，，使资本品供供给价格上升升和产品价格格下降，投资资预期利润下下降（）流动偏好是指指利率极高时时，人们无论论有多少钱都都愿意持有手手中，不去购购买有价证券券。此时，政政府增加货币币供给，利率率也不会再上上升。（）★第三节宏观观经济政策第一单元宏宏观经济政策策目标一、宏观经济济政策目标（（多选）充分就业物价稳定经济持续稳定定增长国际收支平衡衡一、宏观经济济政策目标（一）充分就就业★一切生产要素素都以自己愿愿意的报酬参参与生产，失失业率衡量摩擦性失业：：生产过程中中难以避免摩摩擦（劳动力力流动性不足足、工种转换换困难等）造造成自愿性失业：：不愿意接受受现行工资水水平非自愿性性失失业：愿意接接受现行工资资水平但仍找找不到工作注意：除了摩摩擦性失业和和自愿性失业业以外，所有有愿意参加工工作的人都能能按他们愿意意接受的工资资找到职业，，并非100%就业，一一般人为4%～6%正常常失业率第一单元宏宏观经济政策策目标（二）物价稳稳定价格总水平的的相对稳定，，保持低而稳稳定的通胀率率（三）经济稳稳定持续增长长经济增长是特特定时期内经经济社会所生生产的人均产产量和人均收收入的持续增增长，用实际际GNP年均均增长率衡量量，保持稳定定持续增长，，并非越高越越好（四）国际收收支平衡一定时期发生生在居民与非非居民之间自自主性交易的的平衡，借方方总额＝贷方方总额二、宏观经济济政策目标之之间关系经济政策目标标并不总是一一致，存在矛矛盾★充分就业与物物价稳定：充充分就业以通通胀为代价，，物价稳定以以存在失业为为代价经济增长与物物价稳定：资资源未充分利利用，经济增增长不会引起起严重通胀；；接近充分利利用或受资源源瓶颈的影响响时，可能导导致通胀国际收支平衡衡与充分就业业、物价稳定定：充分就业业，工资与收收入上升，商商品需求增长长，国际收支支恶化；国际际收支改善，，外汇增加，，国内货币量量多，不利物物价稳定。充分就业与经经济增长一致致性较大，但但经济增长并并不一定能解解决就业问题题。实现既定目标标，需要各种种政策手段配配合，协调一一致宏观经济政策策目标练习宏观经济政策策寻求（））A消除自愿失失业B物价稳定定C降低利利率D就业率100%E维持经济持持续稳定增长长经济政策目标标总是一致的的，不存在矛矛盾（）充分就业，工工资与收入上上升，商品需需求增长，可可能导致国际际收支恶化。。（））第二单元财财政政策政府对支出、、税收和借债债水平所进行行的选择或对对政府收入和和支出水平所所作决策：自自动稳压器和和斟酌使用的的财政政策一、财政制度度的自动稳压压器功能★经济系统本身身具有的一种种减少各种对对国民收入冲冲击的机制，，能够在繁荣荣是自动抑制制通胀，衰退退时自动减轻轻萧条税收的自动变变化政府支出的自自动变化：转转移支付保持农产品物物价稳定的政政策注意：自动稳稳压器是稳定定经济和缓和和周期的第一一道防线，并并不能完全消消除波动，对对轻微的经济济波动起抑制制作用第二单元财财政政策二、斟酌使用用的财政政策策★总需求过低，，经济衰退———扩张型财财政政策：增加政府购买买支出增发公债削减税收总需求过高，，经济繁荣———紧缩性财财政政策减少公债发行行规模增加税收削减政府支出出第二单元财财政政策注意：财政政策手段段：变动政府府支出、税收收和公债发行行规模政府支出：购购买性支出和和转移支付公债发行既可可筹集财政资资金，还可影影响货币供求求。三财政政策策与证券市场场紧缩财政，证证券市场走弱弱；扩张财政，证证券市场走强强减税扩大财政支出出，增加总需需求增加财政补贴贴第三单元货货币政策央行通过控制制货币供应量量来调节利率率，影响投资资和整体经济济以达到政策策目标注意：财政政策直接接影响总需求求，见效快货币政策间接接影响总需求求，通过利率率来发挥作用用，见效慢第三单元货货币政策一、货币政策策及主要工具具★总需求不足，，经济衰退———扩张型货货币政策降低再贴现率率降低法定存款款准备率增增加货货币供给降低低利率买进政府债券券总需求过剩，，经济繁荣———紧缩型货货币政策提高再贴现率率降低法定存款款准备率减减少货货币供给提高高利率卖出政府债券券第二单元货货币政策货币政策工具具比较★再贴现率政策策：对货币供供给量影响有有限（央行根根据市场利率率确定贴现率率，商行尽量量避免，只作作紧急求援手手段），缺乏乏主动性变动法定存款款准备率：最最简单，不轻轻易使用，作作用猛烈，使使货币成倍变变化；同时，，过于频繁使使用不利于监监管，干扰商商行正常信贷贷业务公开市场业务务：最重要最最常用，控制制商行准备金金，具有主动动性、灵活性性和可测性。。第二单元货货币政策我国的公开市市场业务98年建立一一级交易商制制度，选择实实力雄厚商行行为交易对象象，主要涉及及回购交易、、现券交易和和发行央行票票据。回购交易★正回购：央行行向一级市场场交易商卖有有价证券，约约定未来日期期买回，是央央行从市场收收回流动性，，到期是央行行向市场投放放流动性。逆回购：央行行向市场投放放流动性，到到期收回流动动性现券交易现券买断：央央行直接从二二级市场买入入证券，一次次性投放基础础货币现券卖断：央央行直接卖出出持有债券，，一次性回笼笼货币央行票据发行：回笼基基础货币到期：投放基基础货币第二单元货货币政策策我国的特殊货货币政策工具具再贷款政策：：央行对商行行的短期贷款款利率政策调整基准利率率：再贷款利利率、再贴现现率、存款准准备金利率和和超额存款准准备金利率调整金融机构构法定存贷款款利率制定金融机构构存贷款利率率浮动范围制定相关政策策对各类利率率结构和档次次调整汇率政策：人人民币汇率形形成机制改革革第二单元货货币政策二货币政策的的其他工具道义劝告央行利用特殊殊地位和权威威，劝告金融融机构，影响响其贷款和投投资方向，控控制信用经济衰退时鼓鼓励放贷，通通胀时劝不要要扩大信用非强有力手段段调整法定保证证金限额购买证券必须须支付一定比比率现款－法法定保证金越高，所需现现款越多，压压低证券价格格，提高利率率越低，所需现现款越少，提提高证券价格格，降低利率率规定抵押贷款款利率的上限限和下限利率提高，限限制购买不动动产，压低社社会有效需求求利率降低，刺刺激购买不动动产，提高社社会有效需求求三货币政策策与证券市场场★利率：反向变变动利率是计算股股票内在价值值的重要依据据融资成本利率低，储蓄蓄转向股票投投资，需求增增加，价格上上升但因利率受其其他货币政策策影响，负相相关不绝对三货币政策策与证券市场场公开市场业务务宽松货币政策策，购进有价价证券，货币币供给增加，，推动股价上上涨紧缩货币调节货币供应应量提高法定准备备率和再贴现现率，证券行行情走软降低法定准备备率和再贴现现率2008年1月16日上上调存款类类金融机构人人民币存款准准备金率0.5个百分点点1月17日沪沪深大盘继续续低开,沪综综指开报5235.91点,下跌54.7点；；深成指开盘盘报18173.99点点,下跌178点,两市市共有181家上涨,291家持平平,1183家下跌,两两市共成交14亿,较昨昨日增四成。。我国的货币政政策：稳健改改为从紧09适度宽松2010年上上半年累计发发行央票2.6万亿，正正回购1.5万亿，6月月末央行票据据余额4.4万亿上上调准备率0.5百分点点，对冲过剩剩的流动性第四单元财财政政策和货货币政策搭配配财政和货币政政策的特点猛烈程度不同同税收和公开市市场业务影响响缓和增加支出和调调整法定准备备率影响猛烈烈政策效应时滞滞不同财政：内在时时滞长，外在在时滞短货币：内在时时滞短，外在在时滞长政策发生影响响范围不同政府支出影响响面大一些，，公开市场业业务小一些政策阻力因素素不同财政阻力大，，货币阻力小小第四单元财政政政策和货币币政策的搭配配财政和货币政政策的配合使使用政策混合产量利率扩张财政紧缩货币不确定上升紧缩财政和紧缩货币减少不确定紧缩财政和扩张货币不确定下降扩张财政和扩张货币增加不确定第四单元财财政政策和货货币政策的搭搭配宏观经济政策策实施中的实实际问题时滞：政策实实行过程中原原有情况很可可能已改变预期：只有公公众与政府形形成相近预期期，政策才发发挥作用；政政策得不到公公众配合，很很难达到预期期目标练习人行通过正正回购收回回流动性，，到期释放放流动性。。（））利率政策是是我国特殊殊的货币政政策工具之之一（））人行向一级级交易商卖卖出有价证证券，并约约定未来买买回的交易易行为是逆逆回购（））调整法定存存款准备金金是最常用用货币政策策工具（））扩张性财政政政策和货货币政策同同时实施会会导致产量量和利率都都上升（））经济萧条时时期，政府府可以采用用的政策有有（）A增加政府府购买B降低税率率C提高高税率D降低再贴贴现率E卖卖出政府债债券练习下列属于财财政政策的的是（）A发行国债债B发行央央行票据C变动法定定准备率D公开市场场业务E变变动税率以下不属于于货币政策策的是（））A提高再贴贴现率B降降低法定存存款准备率率C提供优惠惠利率D发发行国债财政制度内内在稳定经经济的功能能主要表现现在A税收的自自动变化B税率的自自动变化C政府支出出的自动变变化D保持持国际收支支平衡E保保持农产品品价格稳定定政策第四节经经济周期理理论第一单元经经济周期期的基本知知识经济周期的的定义、阶阶段和类型型经济活动沿沿着经济发发展的总体体趋势所经经历的有规规律的扩张张和收缩四阶阶段段：：繁繁荣荣、、衰衰退退、、萧萧条条和和复复苏苏繁荣荣：：就就业业增增加加，，产产量量扩扩大大，，社社会会总总产产出出达达到到最最高高水水平平，，不不可可能能长长期期维维持持衰退退：：消消费费增增长长放放慢慢，，投投资资减减少少，，经经济济下下滑滑初期期：：需需求求与与生生产产偏偏离离，，投投资资减减少少，，生生产产下下降降，，失失业业增增加加消费费减减少少，，价价格格下下降降，，产产品品滞滞销销，，利利润润减减少少，，投投资资减减少少，，收收入入减减少少。。萧条条：：大大量量失失业业，，大大批批生生产产能能力力闲闲置置，，工工厂厂亏亏损损甚甚至至倒倒闭闭，，经经济济活活动动处处于于最最低低水水平平，，不不可可能能无无限限延延长长，，随随着着现现有有设设备备损损耗耗和和企企业业存存货货减减少少，，增增加加投投资资和和产产量量。。复苏苏：：经经济济走走出出萧萧条条向向上上升升，，生生产产和和销销售售回回升升，，就就业业增增加加，，价价格格提提高高。。第一一单单元元经经济济周周期期的的基基本本知知识识经济济周周期期的的类类型型★★长周周期期（（康康德德拉拉耶耶夫夫周周期期））：：平平均均长长度度50年年中周周期期（（朱朱格格拉拉周周期期））：：平平均均长长度度8～～10年年短周周期期（（基基钦钦周周期期））：：平平均均长长度度40个个月月第一一单单元元经经济济周周期期的的基基本本知知识识经济济周周期期的的成成因因★★外部部因因素素理理论论：：经经济济周周期期根根源源在在于于经经济济制制度度以以外外的的某某些些事事物物的的波波动动：：太太阳阳黑黑子子、、星星象象、、战战争争、、革革命命、、政政治治事事件件、、金金矿矿发发现现、、科科技技进进步步等等纯货币理论：：经济周期纯纯粹是一种货货币现象，货货币数量的增增减是发生经经济波动唯一一原因。由于于货币供给是是有弹性的，，所以经济周周期波动是银银行体系交替替扩张和紧缩缩信用造成的的。扩张信用，降降低利率生生产扩张和和收入增加紧缩信用，提提高利率生生产下降和和衰退第一单元经济济周期基本知知识投资过渡理论论：生产结构构不平衡，尤尤其是资本品品和消费品生生产之间的不不平衡★人们当期收入入分为储蓄和和消费两部分分，储蓄形成成了投资。如如果利率低刺刺激投资，引引起资本品价价格上升，刺刺激投资增加加，形成繁荣荣，但以消费费品生产下降降为代价，导导致生产结构构失调，经济济扩张到一定定阶段，不可可避免引起衰衰退。消费不足理论论：解释经济济周期的收缩缩阶段★把萧条归因于于消费不足，，过渡储蓄使使对消费品需需求减少，引引起对消费品品需求赶不上上消费品的增增长。结论：生产力力增长率应同同消费者收入入的增长率保保持一致，以以保证人们能能够购买那些些将要生产出出来的商品。。第二单元经经济周期的基基本知识心理理论：心心理预期决定定了经济周期期波动扩张：盲目乐乐观，高估需需求，低估成成本，导致投投资过多。扩扩张持续期间间和强度取决决于决定生产产新产品到投投入市场所需需时间。错误误结果出现后后，扩张尽头头。衰退：悲观情情绪蔓延，导导致萧条创新理论：熊熊彼特，创新新的投资活动动不断发生产产生了经济周周期波动。核心：发明、、创造和模仿仿。发明、创新和和模仿导致投投资支出增加加，消费支出出更加，经济济过渡扩张。。但随着产量量不断增加，，价格下降，，成本上升，，削减投资，，经济收缩。。（网络公司司潮）政治周期理论论：政府交替替执行扩张和和紧缩政策造造成了扩张和和衰退交替出出现。第一单元经经济周期的基基础知识经济指标★先行指标：经经济活动中预预先上升或下下降的指标，，与未来生产产和就业需求求有关：货币币供应量、股股价指数、生生产工人平均均工作时数、、房屋建筑批批准数量、设设备订单和消消费者预期指指数同步指标：与与经济活动同同步变化的指指标GDPPPI个个人收入、非非农在职人员员总数和制造造业、贸易销销售额可用来验证预预测的准确性性先行指标下降降时同步指标标也下降－衰衰退来临先行指标下降降同步指标未未下降－考虑虑是否进入衰衰退，有无干干扰滞后指标：滞滞后于经济活活动变化的经经济指标生产成本、物物价指数、失失业的平均期期限、商业与与工业贷款的的未偿付额、、制造与贸易易库存与销售售量比率第二单元我我国经济周期期的基本情况况考察指标：GDP增长率率波动幅度：每每个周期内经经济增长率波波动的差强幅、中幅和和低幅，反映映经济增长高高低起伏剧烈烈程度波动高度：每每个周期内波波峰年份的经经济增长率高峰型、中峰峰型和低峰型型，反映经济济增长力的强强弱波动深度：波波谷年份的经经济增长率，，反映收缩力力度波动平均位势势：各年度平平均的经济增增长率波动的扩张长长度：扩张的的时间长度，，反映扩张的的持续性第三单元经经济周期与行行业投资策略略增长型行业、、周期型行业业和防守型行行业★增长型：行业业运动状态与与经济周期及及振幅无关，，依靠技术进进步、新产品品和优质服务务呈增长状态态：计算机和和复印机行业业周期型：行业业运动状态与与经济周期直直接相关，经经济上升期，，行业扩张；；经济衰退，，行业收缩典型日用品制制造业防守型：行业业产品需求相相对稳定，不不受衰退影响响：食品业和和公用事业，，收入相对稳稳定投资策略选择择对经济前景乐乐观态度———周期型行业业：获得更大大回报率对经济前景悲悲观态度———防守型行业业：稳定投资资收益和增长长型行业练习消费不足理论论认为经济周周期由生产结结构不平衡，，尤其是资本本品和消费品品生产之间的的不平衡引起起的（））GDPPPI个个人收入是反反映经济周期期波动的先行行指标，能用用来检验预测测的准确性（（）生产成本、物物价指数是与与经济变化同同步的指标（（）投资过度理论论的主要结论论是生产力增增长率应同消消费者收入的的增长率保持持一致，以保保证人们能够够购买那些将将要生产出来来的商品（））朱格拉周期平平均长度40～50年（（）经济周期波动动的幅度是指指每个周期内内波峰年份的的经济增长率率，表明经济济扩张的强度度。（））练习()理论强调了了经济周期的的根源在于生生产结构的不不平衡，尤其其是资本品和和消费品之间间的不平衡衡．(A)政治周周期(B)创新新(C)消费不不足(D)投资资过度创新理论认为为政府交替执执行扩张和紧紧缩政策造成成了扩张和衰衰退交替出现现。()投资过渡理论论是用来解释释经济周期的的收缩阶段()第五节产产业政策和行行业分析第一单元产产业政策产业及产业政政策产业：社会分分工条件下，，进行同类生生产企业的集集合体产业政策：为为弥补市场失失灵或在某些些领域赶超国国际先进水平平，增强国内内产业竞争力力，采取的有有效的干预政政策。第一单元产产业政策产业政策手段段间接干预手段段经济杠杆干预预手段信息诱导手段段直接干预手段段第一单元产产业政策产业政策体系系★产业结构政策策：政府制定定的通过影响响并推进产业业结构转换而而促进经济增增长的产业政政策根本目的：提提高产业结构构的转换能力力，加速经济济增长核心内容：产产业发展的重重点顺序选择择支柱产业：在在GNP和工工业总产值中中举足轻重的的产业主导产业：具具有比一般产产业更多的前前向或后向联联系瓶颈产业：所所有前向联系系部门需要由由该产业提供供的投入品远远大于其最大大生产能力，，或最大加工工能力远小于于后向联系所所提供的投入入品政府优先安排排瓶颈产业，，然后是主导导产业和支柱柱产业第一单元产产业政策产业政策体系系产业组织政策策政府制定干预预和调整市场场结构和市场场行为的产业业政策核心：通过协协调竞争与规规模经济关系系，既环节垄垄断弊端，又又维护一定的的规模经济水水平三方面市场结构控制制政策市场行为调整整政策直接改善不合合理的资源配配置具体内容反垄断政策直接规制政策策第一单元产产业政策产业政策体系系产业技术政策策政府用以引导导和干预产业业技术进步的的政策经济意义：技技术进步带来来了资本和劳劳动投入的节节约，促成了了产业结构变变动，最终导导致经济增长长政策内容产业技术进步步的指导性政政策：颁布国国家科技指南南，提出产品品技术进步战战略、技术进进步目标和途途径产业技术进步步的组织政策策：建立并强强化政府研究究机构、协调调跨部门、地地区合作，委委托民间机构构，建立必要要的政府科技技管理部门等等产业技术进步步的激励性政政策第一单元产产业政策产业政策体系系产业布局政策策政府制定的用用于规划和干干预产业地区区分布的政策策地区发展重点点的选择和产产业集中发展展策略的制定定产业布局政策策往往与特定定经济发展程程度相关联。。不发达：强调调产业布局的的非均衡性———优先发展展某些地区发达：强调地地区经济的均均衡性——对对不发达地区区给予更多支支持练习政府制定的通通过影响并推推进产业结构构转换而促进进经济增长的的产业政策属属于产业布局局政策（））产业布局政策策与经济发展展程度关联不不大，强调产产业布局的均均衡性。（））反垄断政策属属于调整产业业结构的政策策（）产业布局政策策的核心是通通过协调竞争争与规模经济济关系，既环环节垄断弊端端，又维护一一定的规模经经济水平（））产业组织政策策的核心内容容是产业发展展的重点顺序序选择（））政府的产业政政策只能采用用间接手段如如利用财政金金融杠杆来干干预。（)第二单元行行业分析一行业的含义义、划分方法法和意义行业：具有某某些相同特征征的企业群体体行业与产业产业：规模性、职职业化和社会会功能性行业无规模上上的约定把行业分析与与产业分析等等同第二单元行行业分析行业的一般特特征分析行业类型行业特征完全竞争产品无差别，企业数量多，不能控制价格，价格和利润完全取决于供求关系。企业经营业绩波动较大，利润不稳，投资风险大不完全竞争产品有一定差别，企业数量很多，产品替代性强，单个企业无法控价，价格和利润受市场供求影响，但品牌、特征和质量对价格有一定影响寡头垄断企业数量很少，产品具有同行或微小差别，相互替代性强，个别企业对产品价格控制程度高，资本密集型或技术密集型，限制新企业进入，如：汽车、飞机制造和钢铁等完全垄断单一企业生产没有相似及可替代产品，价格被该企业控制，主要是公用事业：自来水、煤气和电力公司，政府一般控制价格第二单元行行业分析行业的一般特特征分析★竞争程度越高高的行业，产产品价格和利利润受供求关关系影响越大大，证券投资资风险大垄断程度越高高的行业，产产品价格和利利润可控程度度越大，投资资风险较小第二单元行行业分析行业的竞争结结构分析迈克尔·波特特：一个行业业存在潜在进进入者、替代代品、供给方方、需求方以以及行业内现现有竞争者五五种基本竞争争力量，其状状况和总和强强度决定行业业竞争的激烈烈程度第二单元行行业分析行业的生命周周期分析创业阶段新技术和新需需求创造新行行业，少数创创业公司投资资，企业投资资额大于销售售额，成本高高需求低风险险大。成长阶段市场需求上升升，价格和销销量扩大，利利润高吸引投投资，原有企企业增加花色色品种，改进进质量，竞争争激烈，优胜胜劣汰。成熟阶段少数大企业垄垄断，竞争以以非价格手段段为主，新企企业加入可能能性不大。衰退阶段新技术和偏好好改变，销量量和价格下降降，利润低，，资金转出该该行业，企业业数目减少，，市场萎缩。。第二单元行行业分析影响行业兴衰衰的主要因素素★技术进步政府的产业政政策相关行业的变变动替代品：价格格上升提高对对该行业产品品需求互补品：价格格上升有利于于该行业发展展投入品：价格格上升，成本本增加，利润润下降，不利利该行业发展展社会习习惯的的改变变练习行业的的生命命周期期可以以分为为（））A创业业阶段段B成长长阶段段C成熟熟阶段段D衰衰退阶阶段E壮大大阶段段根据行行业变变动与与经济济周期期的关关系把把行业业分为为（））A增增长型型行业业B成熟熟行业业C防守守型行行业D发发展型型行业业E衰退退型行行业周期型型行业业指发发展速速度快快于平平均发发展速速度的的行业业，主主要靠靠技术术进步步、优优质服服务和和新产产品开开发，，典型型计算算机行行业（（））竞争程程度越越高的的行业业，产产品价价格和和利润润受供供求关关系影影响越越大，，证券券投资资风险险大（（））完全竞竞争行行业产产品有有一定定差别别，企企业数数量很很多，，产品品替代代性强强，单单个企企业无无法控控价，，价格格和利利润受受市场场供求求影响响，但但品牌牌、特特征和和质量量对价价格有有一定定影响响（））练习（）受受经济济周期期影响响较大大，当当经济济繁荣荣时行行业会会扩张张，衰衰退时时会收收缩A增长长型行行业B周周期型型行业业C防守守型行行业D发展展型行行业若一企企业经经历了了创业业阶段段的艰艰难跋跋涉之之后，，由于于自身身优势势，新新产品品赢得得消费费者欢欢迎，，市场场需求求上升升，处处于（（）A创业业阶段段B成长长阶段段C成熟熟阶段段D衰退退阶段段练习题题：单单选多多选和和判断断把一个个国家家在一一定时时期内内所生生产的的全部部物品品和劳劳务的的价值值总和和减去去生产产过程程中所所使用用的中中间产产品的的价值值总和和，这这种计计算GDP的的方方法被被称为为（））。（A））生产产法（（B）收收入法法（C））支出出法（（D）产产出法法（A））下列有有关GDP核核算算的说说法中中不正正确的的是（（））。。（A））用用支出出法核核算GDP，，就就是通通过核核算在在一定定时期期内整整个社社会购购买最最终产产品的的总支支出来来计量量GDP（B））对最最终产产品的的购买买（或或需求求）包包括四四个部部分，，即：：居民民的消消费、、企业业的投投资、、政府府购买买和净净出口口（C））投资资只包包括固固定资资产投投资和和存货货投资资两类类（D））投资资只包包括固固定资资产投投资（D））单选财政政政策工工具是是财政政当局局为实实现既既定的的政策策目标标所选选择的的操作作手段段，以以下不不属于于运用用财政政政策策工具具的情情况是是（））。（A）增增加政府府购买支支出（B）在在债券市市场买卖卖国债（C）提提高转移移支付（D）调调整税率率（B）从国民经经济统计计的角度度看，生生产出来来但没有有卖出的的产品应应该作为为（））处理。。这样可可使从生生产角度度统计的的GDP和和从支出出角度统统计的GDP相一一致。（A）存存货投资资（（B））固定资资产投资资（C）消消费支出出（（D）政府府购买（A）单选用支出法法核算GDP，就就是通过过核算在在一定时时期内整整个社会会购买最最终产品品的总支支出来计计量GDP。。下列列用支出出法核算算GDP的的相关说说法不正正确的是是（））。（A）政政府购买买是指各各级政府府购买物物品和劳劳务的支支出（B）净净出口是是指一国国出口额额与进口口额的差差额（C）按按照支出出法：国国内生产产总值=GDP=C+I+G+(X-M)（D）运运用收入入法计算算的GDP值值与运运用支出出法计算算的结果果不相同同（D）中央银行行通过控控制货币币供给量量以及通通过货币币供给量量来调节节利率，，进而影影响投资资和整个个经济以以达到一一定经济济目标的的行为就就是货币币政策，，以下不不属于运运用货币币政策工工具的情情况是（（））。。（A）提提高再贴贴现利率率（（B）降降低法定定准备金金率（C）提提供优惠惠利率（（D）发行行国债（D）单选通常，紧紧缩性的的财政政政策和扩扩张性的的货币政政策同时时实施，，会使一一国经济济（））。（A）产产量增加加，利率率变动不不确定（B）产产量减少少，利率率下降（C）产产量变动动不确定定，利率率下降（D）产产量增加加，利率率下降（C）单选在经济周周期的某某个时期期，产出出、价格格、利率率、就业业不断上上升，直直至某个个高峰，，说明经经济运行行处于（（））阶阶段(A)繁繁荣(B)萧萧条(C)衰退退(D)复苏(A)短期内，，在现有有资本和和技术水水平等因因素没有有发生变变化或变变化不大大的条件件下，（（））成成为决定定总产出出的主要要因素。。(A)就就业人数数(B)劳动生生产率(C)企企业规模模(D)工资水水平(A)单选消费者价价格指数数和生产产者价格格指数是是宏观经经济学中中常用的的两个价价格指数数。下列列有关这这两个指指数的说说法错误误的是（（））(A)消消费者价价格指数数（CPI）是是用来衡衡量城市市居民购购买一定定的有代代表性商商品和劳劳务组合合的成本本(B)从从2001年起起，我国国逐月编编制并公公布以2000年价格格水平为为基期的的居民消消费价格格指数(C)消消费者价价格指数数（CPI）是是反映我我国通货货膨胀（（或紧缩缩）程度度的主要要指标(D)生生产者价价格指数数（PPI）是是用来衡衡量日