上交所基金市场的创新与发展讲义

上交所基金市场的创新与发展基金与衍生品部2013年9月发展历程市场特点未来展望目录创新规划第Ⅰ部分发展历程Ⅰ、发展历程——（一）产品现状货币型基金上证基金通跨境ETF货币ETF债券ETF黄金ETF跨市场股票ETF单市场股票ETFETF封闭式基金上交所基金产品Ⅰ、发展历程——（二）产品细分ETF股票ETF√债券ETF√商品ETF√货币ETF√外汇ETF有方案挂钩ETF已报会货币基金（申赎型）√封闭式基金√上证基金通√LOF月底测试Reits研究中Ⅰ、发展历程——（二）产品细分按投资标的划分按市场划分按运作模式划分单市场跨市场跨境现货期货/杠杆/反向分级股票股票√√√√√已报会已报会债券国债√√已获批已回函√－研究中企业债√商品贵金属√－√已报会研究中商品期货已报会货币货币√－外汇外汇有方案有方案研究中研究中挂钩挂钩已报会－类别数量（只）基金规模（亿元）截至8月底交易额（亿元）ETF股票ETF418173757债券ETF239722黄金ETF231货币ETF239518合计478984998申赎型货币基金42595484封闭式基金9237132合计60139410614数据截至8月底Ⅰ、发展历程——（三）市场规模1993.82005.22012.52012.102013.12013.350ETF上市，基金回归跨市场ETF上市跨境ETF上市淄博基金上市，标志基金市场诞生实时申赎货币基金挂牌债券ETF上市基金金泰上市，基金规范发展1998.42005.10上证基金通推出2013.1货币ETF上市2013.5行业ETF上市2013.7黄金ETF上市Ⅰ、发展历程——（四）历史回顾第Ⅱ部分市场特点核心特点上交所基金市场创造性的系统解决方案多平台技术优势范围经济和规模经济市场间整合与联动区位优势和品牌效应开放和服务Ⅱ、市场特点跨市市场场ETF，深深市市股股票票全全现现金金替替代代，，由由基基金金管管理理人人实实时时代代买买卖卖，，保保证证T+0套利利机机制制债券券ETF，交交易易、、申申赎赎均均实实现现T+0黄金金ETF，与与黄黄金金交交易易所所直直联联，，提提供供现现金金申申赎赎和和实实物物申申赎赎两两种种申申赎赎方方式式创造造性性的的系系统统解解决决方方案案Ⅱ、市市场场特特点点创造造性性的的系系统统解解决决方方案案竞价价撮撮合合平平台台、、综综合合业业务务平平台台申赎赎、、交交易易分分离离，，提提高高系系统统稳稳定定性性多平平台台技术术优优势势Ⅱ、市市场场特特点点多平平台台技术术优优势势创造造性性的的系系统统解解决决方方案案股票票、、债债券券、、黄黄金金、、货货币币ETF，及及跨跨市市场场、、跨跨境境与与行行业业等等类类型型的的ETF，杠杠杆杆/反向向ETF、分分级级ETF、外外汇汇与与挂挂钩钩ETF也正正在在积积极极推推进进配套套融融资资融融券券、、日日内内回回转转交交易易、、回回购购等等多多种种交交易易模模式式。。LOF在上上证证基基金金通通基基础础上上实实现现基基金金交交易易功功能能。。范围围经经济济和和规模模经经济济Ⅱ、市市场场特特点点范围围经经济济和和规模模经经济济多平平台台技术术优优势势创造造性性的的系系统统解解决决方方案案市场场间间整整合合与与联联动动股票票市市场场、、债债券券市市场场、、黄黄金金市市场场、、外外汇汇市市场场、、衍衍生生品品市市场场等等国内内、、境境外外市市场场Ⅱ、市市场场特特点点范围围经经济济和和规模模经经济济多平平台台技术术优优势势创造造性性的的系系统统解解决决方方案案上海海国国际际金金融融中中心心的的建建立立上交所的的国际地地位主板蓝筹筹市场的的核心地地位区位优势势和品牌效应应Ⅱ、市场场特点区位优势势和品牌效应应范围经济济和规模经济济多平台技术优势势创造性的的系统解解决方案案开放透明市场化开放和服服务Ⅱ、市场场特点第Ⅲ部分创新规划划标的资产产覆盖股股票、债债券、商商品和衍衍生品连接场内内和场外外市场跨越境内内和境外外市场Ⅲ、创新规规划——（一）战战略目标标一所连百百业，一一市跨全全球将基金市市场建设设成为交交易所的的枢纽市市场Ⅲ、创新规规划——（二）战战略举措措Ⅲ、创新规规划——（三）市市场和产产品布局局市场产品类别子类:标的子类:模式子类:市场大众市场现货市场ETF股票ETF分级ETF单市场ETF债券ETF主动ETF跨市场ETF货币ETF杠杆ETF跨境ETF黄金ETF、白银ETF反向ETFETC能源期货衍生品复制跨期货市场农产品金属ETX外汇期货等外汇期货衍生品境外市场LOF股票、债券、货币等普通LOF境内市场分级LOF境外市场实时申赎货币市场基金货币封闭式基金创新封闭Ⅲ、创新规规划——（三）市市场和产产品布局局市场产品类别专业市场回购市场基金回购基金逆回购创新市场ETF延期交易(T+D)ETF分期交易衍生市场ETF期权Ⅲ、创新规规划——（四）流流动性增增强灵活的申申赎机制制基金市场场流动性服服务商日内回转转交易Ⅲ、创新规规划——（五）市市场拓展展一.专业ETF理财规划划师二.ETF媒体专栏栏三.基金销售售转让服服务平台台第Ⅳ部分未来展望望Ⅳ、未来展展望——（一）市市场前景景发展空间间广阔—全球ETP管理资产产约2.08万亿美元元。—全球金融融市场增增长最快快的产品品。（10年，增长长率约30%）数据来源源：BLACKROCKⅣ、未来展展望——（一）市市场前景景数据来源源：BLACKROCK财富管理理需求潜潜力巨大大—十八大报报告中提提出：““实现国国内生产产总值和和城乡居居民人均均收入比比2010年翻一番番”—银行储蓄蓄存款约约为100万亿—银行理财财市场高高速增长长（截至2012年底，规规模达到到6.7万亿）Ⅳ、未来展展望——（一）市市场前景景数据来源源：BLACKROCK产品创新新机制进进步—金融监管管逐步放放松—市场主体体创新动动力释放放—市场效率率提升，，被动投投资理念念渐得人人心Ⅳ、未来展展望——（二）近近期工作作重点数据来源源：BLACKROCKLOF、分级基基金杠杆ETF外汇、商商品ETF基金销售售与转让让服务平平台谢谢！9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。22:47:3122:47:3122:471/6/202310:47:31PM11、以我我独沈沈久，，愧君君相见见频。。。1月-2322:47:3122:47Jan-2306-Jan-2312、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。22:47:3122:47:3122:47Friday,January6,202313、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。1月-231月-2322:47:3122:47:31January6,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。06一月月202310:47:31下下午22:47:311月-2315、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。一月2310:47下下午1月-2322:47January6,202316、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2023/1/622:47:3122:47:3106January202317、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。10:47:31下下午10:47下下午22:47:311月-239、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。1月-231月-23Friday,January6,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。22:47:3122:47:3122:471/6/202310:47:31PM11、成功就是日日复一日那一一点点小小努努力的积累。。。1月-2322:47:3122:47Jan-2306-Jan-2312、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。22:47:3122:47:3122:47Friday,January6,202313、不知香积积寺，数里里入云峰。。。1月-231月-2322:47:3122:47:31January6,202314、意志坚强的的人能把世界界放在手中像像泥块一样任任意揉捏。06一月202310:47:31下午午22:47:311月-2315、楚塞三湘湘接，荆门门九派通。。。。一月2310:47下午1月-2322:47January6,202316、少少年年十十五五二二十十时时，，步步行行夺夺得得胡胡马马骑骑。。。。2023/1/622:47:3122:47:3106January202317、空山山新雨雨后，，天气气晚来来秋。。。10:47:31下下午午10:47下下午22:47:311月-239、杨柳散散和风，，青山澹澹吾虑。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、阅读一一切好书书如同和和过去最最杰出的的人谈话话。22:47:3122:47:3122:471/6/202310:47:31PM11、越是没有有本领的就就越加自命命不凡。1月-2322:47:3122:47Jan-2306-Jan-2312、越是无能能的人，越越喜欢挑剔剔别人的错错儿。22:47:3122:47:3122:47