财务账务分析

会计学1财务账务分析第4章资产营运能力分析

4.1总资产营运能力分析4.2流动资产营运能力分析4.3非流动资产营运能力分析第1页/共25页货币资金周转天数应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运能力指标第2页/共25页4.1总资产营运能力分析

1、含义：企业一定时期的营业收入与总资产平均额的比值，即年度内总资产转为现金的平均次数，说明总资产流动的程度。2、公式：3、影响因素：流动资产多——总资产——周转率非流动资产中（可供出售金融资产、持有至到期投资等）4、标准：制造业0.5-1次；商品销售1-2次第3页/共25页4.1总资产营运能力分析项目2005年2006年2007年2008年2009年2010年总资产1988945797102854158292659928351532549494营业收入

180175804524145349617969021735250总资产平均值

3893021716934289037928808762692324总资产周转率

0.460.470.500.620.645、总资产周转率的分析方法趋势分析：纵向分析，对一个企业的各个时期总资产周转率的变化加以对比分析同行业分析：横向分析，是指企业指标的实际值与同行业的标准进行比较分析以判断企业资产营运能力的强弱。第4页/共25页4.2流动资产营运能力分析

一、应收账款周转率二、存货周转率三、流动资产周转率第5页/共25页一、应收账款周转率

1、含义：企业的应收账款在一定时期内（通常为1年）周转的次数。2、计算：第6页/共25页一、应收账款周转率3、注意的问题应收账款平均余额（资产减值损失的影响）营业收入第7页/共25页一、应收账款周转率

4、应收账款的质量分析应收账款账龄分析企业信用评估（5C）品质（Character）：企业愿意履行付款义务的可能性能力（Capacity）：企业偿还贷款的能力资本（Capital）：企业的财务状况抵押品（Collateral）：担保资产情况（Condition）：经济条件信用条件分析第8页/共25页二、存货周转率

1、含义：反映企业存货周转速度快慢的指标2、计算营业成本（营业收入）第9页/共25页二、存货周转率

3、分析：3.1存货构成：原材料、在产品、产成品第10页/共25页二、存货周转率

3、分析：3.2存货经济订购批量:经济订购批量：一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购量。公式：第11页/共25页二、存货周转率

例题：某企业全年需要甲零件24000件，每订购一次的订货成本为2000元，每件年储存成本为6元。要求：计算该零件的经济订购批量和采购批次，以及与批量相关的全年总成本第12页/共25页三、流动资产周转率1、含义：营业收入与流动资产平均额的比值2、计算公式：第13页/共25页三、流动资产周转率3、流动资产周转速度分析3.1重要因素——最佳货币资金持有量例题：某企业预期一年内货币资金支付总额为8000万元，且在年内均匀支付。企业所持有价证券的年平均收益率为10%，每次证券的变现成本为400元。则最佳货币资金持有量为多少？第14页/共25页三、流动资产周转率3、流动资产周转速度分析有时，营业收入中包含垫支资金以外的部分，如税金和利润等第15页/共25页三、流动资产周转率3、流动资产周转速度分析影响流动资产周转率的因素：流动资产垫支周转率：流动资产的真正周转速度成本收入率：资产的利用效益第16页/共25页三、流动资产周转率4、流动资产垫支周转速度分析第17页/共25页三、流动资产周转率制造业商品销售应收账款周转率3-4次6-8次存货周转率2-3次4-6次流动资产周转率1-2次2-4次5、营业周期：从取得存货开始销售至收回现金为止的时间。营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数6、流动资产周转率的标准第18页/共25页三、流动资产周转率7、总资产周转率与流动资产周转率的关系影响总资产周转率的两大因素：流动资产周转率流动资产占总资产的比重第19页/共25页4.3非流动资产营运能力分析一、固定资产营运能力1、固定资产周转率分析2、固定资产更新率分析第20页/共25页4.3非流动资产营运能力分析二、无形资产营运能力第21页/共25页案例分析创建于1935年的第一铅笔（600612）是中国铅笔行业的老字号，作为行业内唯一的上市公司，第一铅笔多年来在生产规模、技术、质量、品牌、出口、效益等诸多方面都是国内倩碧行业的龙头。有资料西安市，该公司铅笔产量的50%左右外销，其中60%销往美国市场。2003年，第一铅笔成功参股上海老凤祥，从而成功的从铅笔制造业转向金银饰品业。分析人士认为，第一铅笔将重心转移到金银饰品业务，一方面是因为铅笔需求量已经相对饱和；另一方面，因为上海的珠宝首饰消费约占全国的15%，上海黄金交易所的成立并开业，上海作为黄金珠宝行业中心的地位基本确立，而“老凤祥”在上海和业内均具有明显的品牌优势，第一铅笔意图借此“铅笔老大”变成“金银饰品老大”。主业的变化必然带来公