上海黄金交易所交易规则课件

上海黄金交易所-产品及交易规则介绍深圳黄金投资有限公司—投资研究部交易品种黄金(Au)

Au(T+D)Au(T+N1)、Au(T+N2)Au99.95、Au99.99Au100g、Au50g

Ag(T+D)Ag99.9、Ag99.99

白银(Ag)铂金(Pt)

Pt99.95共有十二个交易品种，其中现货实物七种，现货延期五种。注：绿色字为目前个人客户可参与交易品种现货延期现货实物交易代码AU(T+D)AG(T+D)交易品种AU99.95AG99.9交易品种17%保证金交易20%保证金交易交易单位1000克/手1000克/手报价单位元(人民币)/1克元(人民币)/1000克最小变动价0.01元/1克1元/1000克手续费率万分之十七万分之二十递延费率万分之二/天万分之二/天涨跌停板上一交易日结算价的±9%上一交易日结算价的±12%

现货延期—交易参数双向交易市场保证金交易T+0交易现货市场即可买涨又可买跌少量的交易资金做100%的交易及时买卖随时交易可提取实物金条现货延期—产品的特点

涨、跌均可实现盈利，牛熊市均有行情，不用担心被套风险做空原理：当您预测价格要跌时，您可以在高位先做一个卖出（也许您会问为什么我没有货也可以卖出，记住您不是凭空卖出的，您是付了保证金的）等价格下跌到您认为差不多时，再做一个买入，对冲掉前面所做的卖出，这样一卖一买一笔交易就完成了。您只是将买卖顺序对调一下，而差价就在下跌过程中赚到了。这就是做空机制。现货延期—双向交易现货延期—保证金交易例：100万的房子只需缴15%的首期款15万，即可获得使用权。若想得到100%的产权，需支付余下的85%房款。15%100%杠杆交易目前AU(T+D)交易所收取的保证金水平为成交重量的17%（此为最低标准，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整）。

例：AU（T+D)当前价格300元/克，交易一手所需保证金为：

300×1000×17%=51000（元）客户保证金比率为17%＝交易所保证金12%+会员保证金5%现货延期—AU(T+D)保证金目前AG(T+D)交易所收取客户的保证金水平为成交重量的20%（此为最低标准，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整）。例：AG（T+D)当前价格8000元/千克，交易一手所需保证金为：

8000×20%=1600（元）

客户保证金比率为20%＝交易所保证金15%+会员保证金5%

现货延期—

AG(T+D)保证金周一至周五09:00-11:3013:30-15:3020:50-次日02:30（周五除外）15:30为当天的收盘时间，20:50后交易归为次日结算现货延期—

交易时间现货延期—交易时间

周一周二周三周四周五上午08:50－11:3009:00－11:3009:00－11:3009:00－11:3009:00－11:30下午13:30－15:3013:30－15:3013:30－15:3013:30－15:3013:30－15:30晚上20:50－02:3020:50－02:3020:50－02:3020:50－02:30

提示：由于报单是全天交易时段有效，建议在夜市未能成交的报单须夜市结束前撤单，这样可规避休市时国际金价波动带来的风险。

相同颜色为同一交易日期全球黄金交易时间

全球黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。交易所的交易系统将买、卖申报指令分别以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。现货延期—

竞价撮合每日交易开盘价为开盘后第一笔成交价收盘价为最后五笔成交价的加权平均价现货延期—

开盘价与收盘价是如何确定的当日结算价是指延期合约整个交易日成交价格按照成交量的加权平均价。结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板的基准价。现货延期—

每日结算价如何计算例：目前黄金的价位为300元/克，买卖一手黄金的手续费约为900元，所以黄金价格波动0.9元以上就是盈利。手续费计算公式：合约价值×万分之十五

300元×1000克×1手×0.0015=450（元）现货延期—

手续费现货延期—

递延费延期交易没有规定具体的交割时间，由买卖双方按需申报。在买卖双方申报交割的数量不相等时，通过延期补偿费（递延费）机制引入中立仓来解决矛盾，实现现货交割。何为递延费？AU（T+D）全称是现货延期交收业务，实行当日结算制度，持仓者如果不在当日平仓，延期到后期交收就会产生延期补偿费，也就是递延费，这是为解决延期交收数量的的不平衡，引入的一种补偿机制。当交收数量不相等时，申报数量少的一方要支付给申报数量多的一方延期补偿费，递延费每天都会发生（含周六、周日及其它法定节假日），没有持仓的不会有递延费的发生。递延费是按照当日持仓均价的万分之二收入或付出。现货延期—

递延费现货延期—

递延费支付当天收货量80吨，交货量100吨，多交20吨，则引入中立仓补收20吨，延期补偿费由持仓多方支付中立仓交货100吨收货80吨

空方交货多方收货持仓空方持仓多方收货20吨支付延期补偿费支付延期补偿费卖出200吨买入200吨现货延期—清算制度T+0清算：当日资金可用对交易者的收付货款、费用进行清算，计算交易者当日是应收或应付，增减保证金余额。T+1结算：次日可提交易下一个营业日，可将其保证金账户的余额划转至其在清算银行的账户。现货延期—强行平仓上海黄金交易所实行开户基础保证金为1手Au(T+D)合约价值的12%，1手AG(T+D)合约价值的15%。根据每日无负债清算制度，账户每日冻结的保证金会根据黄金价格有所调整，当客户账面资金不足规定的保证金时，账户会有风险提示，应及时把不足金额转至交易账户。若资金未在规定的时间内到账，客户持仓发生严重亏损时，我司无须另行通知客户，即做强行平仓处理，由此所产生的后果由客户自行承担。投资者不同品种策略比较金价按300元/克计算客户陈先生李小姐投资品种现货黄金-Au99.99现货延期-Au（T+D）100%资金冻结17%保证金保证金账户存款银行保本定息理财资金使用情况30万5.1万11.9万13万预计年收益率金价上涨10元/克金价上涨10元/克活期利率0.05%年化收益率3%年预期收益10,000元10,000元595元3,900元总收益10,000元14,495.00元从以上案例可以看出李小姐收益比陈先生高44.95%

现货延期—收益对比投资者不同品种策略比较金价按300元/克计算客户陈先生李小姐投资品种现货黄金-Au99.99现货延期-Au（T+D）100%资金冻结17%保证金保证金账户存款银行保本定息理财资金使用情况30万5.1万11.9万13万预计年收益率金价下跌10元/克金价下跌10元/克活期利率0.05%年化收益率3%年预期收益-10,000元-10,000元595元3,900元总收益-10,000元-5,505.00元从以上案例可以看出李小姐亏损是陈先生55.05%现货延期—收益对比持仓概念1、持仓是未来要进行交割的一种权利义务。

2、在现货市场中没有持仓概念，因为，一旦成交，马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。

3、而在现货延期业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。多头持仓：表示未来要付出全额资金，得到黄金实物；空头持仓：表示未来要付出黄金实物，得到资金；

可以持有多头持仓，或者空头持仓，也可以同时持有多头持仓与空头持仓。现货延期—持仓概念Au(T+N1)、Au(T+N2)与Au(T+D)的区别：1、Au(T+D)每天进行递延费支付，能确保实物交收，更适合现货商参与；(每交易日进行递延费支付，费率为万分之二)

Au(T+N)每两个月发生一次递延费支付，在此过程不确保交收能够成功，但成本可控；（费率均为百分之一）

Au(T+N1)为单数月月末进行递延费支付完成交割；

Au(T+N2)为双数月月末进行递延费支付。2、Au(T+D)价格与现货黄金价格紧密结合。

Au(T+N)价格与现货价格可能会有小幅偏离，体现价格发现功能。现货延期—产品区别现货延期—交易特点采用保证金交易方式，降低资金交易成本；提供杠杆机制，提高收益率，同时也增加风险；提供卖空机制，给投资者更大的灵活性；在实盘交易的基础上，活跃交易，提高交易效率；现货延期的交易特点有着传统投资产品无法比拟的优势现货实物现货实物提货便捷以全额付款方式进行买卖，交易者可以选择提货时间及数量（须为提货标准的整数倍），也可以选择暂不提取。现货实物—产品特点黄金实物为上海黄金交易所指定精炼企业铸造、符合交易所质量标准；由个人投资者按照自主报价、撮合成交的交易方式参与交易；个人投资者买入的实物黄金记录在交易系统中个人黄金账户名下；黄金实物从指定仓库提取后，不能再入库和进入交易系统交易；上海黄金交易所不向个人投资者黄金交易开具发票（可提供出库单）；现货实物—交割提货黄金交易品种成交后可申请提货，上海黄金交易所在全国35个地区设置共计48个指定仓库。现货实物—实物标准Au100g（100g）Au99.99（1000g）Au99.95（3000g）有50克、100克、1000克及3000克四个交割品种Au50g（50g）

黄金实物为上海黄金交易所指定精炼企业铸造、符合交易所金锭（条）质量标准的金锭（条），以及伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准实物。

现货实物—实物标准Au99.99（1000g）品牌标志重量成色金交所认证标志编码现货实物—实物标准瑞士庞博（ＰＡＭＰ）公司，创立于１９７７年，是国际金条业的先驱。它每年加工超过１２００万盎司（价值４０亿美元）的黄金，其生产的金、银、铂、钯条（块）分别获得了国际上主要商品交易市场认证的合格交割产品，包括：瑞士国家银行、伦敦金银交易协会、纽约商品交易所、东京商品交易所、伦敦铂钯市场、迪拜黄金交易所、芝加哥期货交易所和上海黄金交易所。瑞士庞博金条——“无国界的货币”注：红色字为目前个人客户可参与交易品种合约Au99.95Au99.99Au100gAu50gPt99.95Ag99.9Ag99.99Ag(T+D)Au(T+D)Au(T+N1)Au(T+N2)单位1000克/手100克/手100克/手50克/手1000克/手15公斤/手1000克/手1000克/手1000克/手报价元/克元/公斤元/克保证金100%102%20%17%涨跌±30%12%9%交割标准99.95%99.99%99.99%99.99%99.95%99.90%99.95%3公斤1公斤100克50克多规格15公斤3公斤延期费无万分之二/日1%每2个月每日单\双数月份的最后交易日交收无有交易所产品—交易品种列表交易所产品—交易品种对比品种特点风险度投资群体注意事项Au(T+D)杠杆交易双向交易交割提货[Ag(T+D)除外]T+0交易较高投资心理成熟且有一定投资经验、资金须注意控制持仓比例；会有被强行平仓的可能；Au(T+N1)Au(T+N2)Ag(T+D)中等有一定投资经验但资金较少Au99.95全额交易提取现货T+0交易较低对投资黄金有需求，但无投资经验，心理承受较弱须注意交易及提货最低单位；可提不可存；Au99.99Au100g最低可提不可存品种交易及持仓费用交割提货费用交易手续费延期补偿费仓储费运保费出库费溢短费现货实物手续费无0.6元/千克/天60元/千克2元/千克提取实物时，实际提货量与标准提货量存在的溢短差价现货延期±0.02%备注现货延期手续费按成交金额计算根据当日交收情况确定支付方向，可能为收款也可能为付款暂不对个人收取均为交割提货时一次性收取交易所产品—交易费用对比白银即期现货目前只适用于企业账户交易，可以提货，提货最低重量15公斤，目前提货地点为北京、上海。白银即期现货1、涨跌停板：现货实物±30％与黄金延期±9％、白银延期±12%2、保证金比例：交易所保证金比例为黄金延期12％，白银延期15%（1、2项交易所可随市场交易情况适时调整）3、可提不可存：所有品种交割提货后，不能再存货参与交易。4、交易活跃时段：上午交易时间行情相对平静,夜市交易时间受国

际市场影响交易和行情都相对活跃。5、每日无负债逐日盯市的清算制度：交易所根据每天结算价对会员持仓进行清算,当场划转盈亏,分散累计的价格风险。6、强行平仓制度：交易所对规定时间内没补足保证金的持仓进行强行平仓,化解交易风险。7、协议平仓：当市场价格出现异常波动或交易所认为需要进行协议平仓时,交易所将根据风险管理办法对会员的持仓进行协议平仓。

交易所产品—交易注意事项

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