《企业现金流管理问题研究开题报告（含提纲）3800字》

论文（设计）题目：房地产公司自由现金流管理分析一、研究的现状及其意义（一）研究背景目前，我国为了规范房地产行业的良性发展实施了新一轮的宏观调控，一线城市调控力度较大，二三线城市调控力度不足，调控政策虽然控制了房价涨幅，但反弹力度较大，一旦放松，反弹空间极大。在2019年两会期间，中国银保监会副主席王兆星明确表示会加强对房地产行业贷款的监管，在保障住房贷款基本需要的同时，加强对投资、投机性贷款的控制，防范房地产金融风险。在全国调控力度加大的情形下，我国房地产交易市场总体运行态势趋稳及市场预测逐渐趋于理性。根据住房和城乡建设部2019年一季度对我国主要城市新房及二手房交易数据的检测，量价双跌现象较为普遍，局部城市仅小幅回暖。根据今年行业态势，房地产企业自由现金流必会受到很大的冲击，今年行业发展会陷入紧缩的状态。国家的调控方向整体向稳，因地制宜各城市调控自主性较高，在政府精细化调控下，有效避免了市场价格暴涨暴跌现象的出现，整个行业发展趋于平稳。房地产企业在战略上往往会“扬长避短”，放弃短期得失，着眼长远发展，这对于企业的资金管理极为重要。与房地产行业相关的研究一直在我国理论界和实务界都备受关注，其原因在于该行业不仅是我国产业链中极为重要的一环，同时与民生息息相关。正是由于过去10年间房地产业发展一日千里，加之该行业与其他行业间的紧密联系，我国多条产业链也随之迅猛发展，加快了我国城市化进程，同时支撑起了国民经济的稳定增长。对于房地产行业而言，行业发展的黄金年代已经逐渐过去，很多房地产企业开始“去地产化”向多元化发展转型，尤其是在近两年国家坚持“房住不炒”原则，实施各种调控政策的情况下，房地产企业的自由现金流是否健康，企业自由现金流管理是否恰当，这恰恰是衡量一个房地产企业能否在未来市场中站稳脚跟并谋求转型发展的关键。（二）研究现状1.国外研究现状Michael（1986）最早提出了企业现金流这一概念，自此其他学者开始了对现金流的研究。Callen和Segal（2004）两位学者对一家企业的现金流和企业价值评估的相关关系进行了实验，认为企业的现金流信息与公司的利润在某种程度上有相同的概念。因此，对股价的影响效果是一样的。Noe和Parker（2011）运用实物期权评估法评估了一家生物实验室的企业价值，这种方法将企业视为一个项目的组合，这种方法在企业价值评估中，无法做到全面，所以在对企业进行价值评估时应选择符合企业实际情况的评估方法。John和Thomas(2015)对一家民营企业进行了价值评估，并通过对民营企业的价值驱动因素进行具体分析得出结论：税后净利润、加权资本成本以及投资回报率是影响价值提升的关键因素。Peter（2017）提出企业财务计量是将所有资产组合起来的，价值评估是以企业的商业活动为基础的，因此在评估企业价值时，企业财务计量和自由现金流方得到的企业价值不同。2.国内研究现状杨成炎（2015）通过对2009年至2013年A股上市公司的样本研究，得出企业价值和自由现金流有明显的正相关性。范丽平（2018）指出，自由现金流是影响公司经营的原因，自由现金流是否稳定对公司的投融资行为和股利制度会有一定程度的影响，进一步会对公司整体价值产生影响。胡冰（2016）证实了在评估过程中，自由现金流存在不能忽略的作用，在研究中，她还对评估中存在的问题提出了优化的概念和设想。邓伟健（2019）在企业日常的经营活动中，会遇到很多对管理工作的效率和质量造成影响的因素，其中自由现金流是影响最大的因素，所以，相关人员应对自由现金流管理予以足够的重视。王海朋（2019）对自由现金流的基本含义进行阐述，从投资决策、代理费用及权限分配等角度分析了自由现金流的应用现状，以此为基础，提出自由现金流的分析方法及适用情况。杜龙和张军平（2019）基于自由现金流的管理，使用财务分析体系对财务报表进行分析探讨，对其进行重新调整进而减少杜邦分析的现有不足，同时，现金流指标的引进使得系统更加全面。杨琳（2020）指出自由现金流不受人力因素的影响，能够体现货币的时间价值并客观地反映企业的价值，弥补会计利润核算的缺陷，但自由现金流更加适用于相对发展稳定的企业。二、研究目标、研究内容和拟解决的关键问题（一）研究目的在当前我国房地产企业的发展中，为了获取更大的融资机会及更多的发展渠道，开展企业价值评估工作已经成为了很多企业的常见经济活动。企业的现金流情况对于企业价值评估的结果具有较大的影响，本文首先就现金流的决定作用进行了分析，而后以房地产企业为例，应用自由现金流评估对其企业价值进行了评估，接着分析其自由现金流管理存在的诸多问题，最后探讨控制其自由现金流的优化策略，有利于房企科学的经营决策。（二）研究内容本文分为6个部分，第一部分介绍房地产自由现金流评估的背景与意义，第二部分阐述有关房地产自由现金流的相关概念，第三部分分析现金流情况对企业总价值的象征作用，第四部分基于自由现金流评估多家房地产公司的价值，并分析地产公司自由现金流量管理存在的问题，第五部分提出有效控制自由现金流的建议。引言一、自由现金流与企业价值分析相关性理论（一）自由现金流相关理论1.自由现金流的概念2.自由现金流的重要性（二）企业价值分析相关性理论1.企业价值的概念2.企业价值分析的含义二、现金流情况对企业总价值的象征作用分析（一）企业现金流能力与企业发展空间息息相关（二）现金流情况是企业当前盈利情况的直接反应（三）现金流能够展现企业未来发展状态三、房地产公司自由现金流特征分析（一）公司基本情况（二）房地产公司自由现金流特征分析（三）房地产公司自由现金流量管理存在的问题1.缺少对自由现金流量管理的战略思维2.自由现金流量日常管理不到位3.筹资活动缺乏战略规划4.缺乏健全的自由现金流量预算管理制度四、有效控制自由现金流的建议（一）完善全面预算管理体系（二）优化现金流运营管理（三）加强存货管理（四）拓宽融资渠道五、结论（三）拟解决的问题本文基于自由现金流对房地产企业的价值做一个评估，分析自由现金流如何影响房地产企业的经营管理，房地产企业的自由现金流管理存在哪些问题？如何解决这些问题？三、研究的基本思路和方法、技术路线、实验方案及可行性分析（一）研究的基本思路第一，查阅相关的资料和文献，了解房地产行业自由现金流的大环境背景、相关理论及相关意义。第二，根据所学知识以及通过阅读大量关于房地产及其自由现金流价值评估的文献，了解房企的企业价值和自由现金流之间的关系。第三，根据所学的知识和掌握的资料，结合自己的见解，分析房地产自由现金流管理存在的诸多问题，并探讨完善这些问题的优化措施。（二）研究的方法先通过回顾和梳理国内外已有的相关文献，对已有的关于房地产自由现金流价值评估研究的优点和不足进行分析，在此基础上确定本文的研究思路，为本文的研究提供了借鉴。在通过实证研究法，对现有理论的分析，提出假设及可能的影响路径，并以此为基础进行实证研究设计。在实证研究设计的基础上，搜集需要的数据，并使用统计分析软件对假设进行验证。（三）技术路线，实验方案及可行性分析1、在学校图书馆中有良好的资料库，并通过网络能够根据研究需要便捷地搜索和下载与本课题相关的资料，为课题研究提供了充分详尽的理论资源。2、在学校学习了与课题相关的各项专业课程，已经具备了完成课题研究所需要的相关专业知识。3、在指导老师的悉心指导下，运用专业知识及相关的科学研究方法，通过自身努力，严格按照论文写作阶段计划执行，不断修改和完善文章的内容，确保文章的写作顺利地开展和完成。四、研究计划及进度安排第一阶段：2021年10月10日至10月23日，结合自身研究兴趣及当下热点，确定论文写作方向。第二阶段：2021年10月24日至11月10日，广泛搜集资料，深入阅读文献，确定选题。第三阶段：2021年11月21日至2020年01月15日，确定写作目的和意义并完成开题报告。第四阶段：2022年1月25日前，完成开题答辩。第五阶段：2022年3月16日至2020年4月15日，上交初稿及相关材料，在老师指导下，对论文进行修改完善。4月中旬毕业论文定稿，装订成册上交给导师和系办。第六阶段：2022年4月15日至2020年4月27日，论文答辩。熟悉论文，整理思路，阅读文献，准备4月底论文答辩。五、参考文献[1]MICHELJENSEN,AgencyCostofFreeCashFlow,CorporateFinance,andTakeovers[J].AmericanEconomicReview,1986.76(2):323-329.[2]CALLENJEFFREY,SEGALDAN.DoAccrualsDriveFirm-LevelStockReturnsAVarianceDecompositionAnalysis[J].JournalofAccountingResearch,2004(27):77-82.[3]NOE,PARKER,StrategyandtheStructureofReturnsintheInternetEconomy[J].JournalofEconomics&ManagementStrategy,2011,14(1):141～164.[4]JOHNW.HILL,THOMASL.ZELL.ThenewvalueimperativeforprivatelyheldCompanies:Thewhy,whatandhowofvaluemanagementstrategy[J].BusinessHorizons,2015,(51):541-553.[5]PETERD.EASTON.TwodifferentwaysoftreatingcorporatecashinFCFvaluationsandtheimportanceofgettingthecostofcapitalright[J].JournalofAppliedCorporateFinance,2017,(03):351-360.[6]杨成炎,解坤.自由现金流对公司价值的解释能力—基于A股市场经验数据的实证分析[J].财会月刊,2015(15):47-51.[7]范丽平.现金流对企业价值评估的影响分析[J].财会学习,2018(05):138-139.[8]胡冰.自由现金流在企业评估中的价值优势分析[J].企业导报,2016,(1):19-22.[9]邓伟健.论自由现金流指标对企业经营管理的影响[J].现代营销(信息版).2019(02):133.[10]王海朋.自由现金流的应用及分析方法[J].纳税,2019,13(5):183-183+185.[11]杜龙,张军平.基于自由现金流的管理用财务分析体系改进探讨[J].价值工程,2019,(24):111-113.[12]杨琳.自由现金流在企业估值中的应用[J].中国市场,2020,(1):151-152.[13]林颖华.基于自由现金流表的电商企业投资价值分析[J].财会通讯,2018,(2):3-6.[14]郭晓日.收益法评估企业价值研究案例分析—以生物股份为例[J].时代金融,2019(2):158-163.[15]孔晓旭,郭毅.引入社会责任指标的企业价值评估探微[J].财会月刊.2017(19):67-74.[16]刘伟,丁丽萍.基于自由现金流的企业价值评估方法[J].合作经济与科技,2018(10):86-87.[17]李