其他融资方式与渠道培训教材

第十章其他融资方式与渠道

第一节内部融资第二节政策性融资第三节项目包装融资第四节债券融资第五节国际贸易融资第六节IFC国际投资本章教学内容第一节内部融资案例分析内部融资操作实务内部融资基本知识一、案例分析

亿新公司利润争夺战

1、亿新公司为什么要通过留存盈余来融资？他对公司发展有什么好处？2、亿新公司首次提出的方案为什么未能得到股东大会通过？这些股东的质疑有无道理？3、你如何评判不同投资者对公司利润分配的想法？企业管理层在制定利润分配方案时要遵循哪些原则？4、作为中小企业，应如何充分利用内部融资？除了留存盈余融资外，还有哪些具体的方法？

二、内部融资操作实务

制定股利政策应考虑的因素

制定科学合理的股利政策

存货抵押融资实务

员工持股计划

1制定股利政策应考虑的因素法律因素

股东因素

公司内部因素

合同限制因素

法律因素1、资本保全的规定2、资本积累的规定3、无力偿付债务的规定4、超额积累限制股东因素1、保证控股权2、取得固定收入3、逃避风险和税收公司内部因素1、资产的变现能力2、投资机会3、筹资能力4、盈余稳定状况5、筹资成本6、公司现有经营状况合同限制因素在公司债券与贷款合同上对公司支付股利的限制条款。2制定定科学合合理的股股利政策策股利政策策的分类类（一）按按股利利支付比比率高低低分类1、不不支付股股利的政政策2、低低股利政政策3、高高股利政政策4、全全部发放放股利的的政策（二）按按每股股股利是是否稳定定分类1、稳稳定的股股利政策策2、变变动的股股利政策策3、阶阶梯式的的股利政政策4、正正常股利利加额外外股利政政策股利政策策的分类类（三）按按股利利支付方方式分类类1、现现金股利利2、股股票股利利3、财财产股利利4、负负债股利利股利政策策的分类类股利政策策的制定定剩余股利利政策固定股利利政策固定股利利支付率率政策稳定增长长的股利利政策正常股利利加额外外股利政政策例：假定某公公司2002年年税后净净利为900万万元，2003年的投投资计划划所需资资金1200万万元，公公司的目目标资本本结构为为权益资资本占60％，，债务资资本占40％。。则按照照目标资资本结构构的要求求，公司司投资方方案所需需的权益益资本数数额为：：1200×60％=720(万元元)公司2002年年全部盈盈余满足足投资方方案所需需的权益益资本数数额并有有剩余，，剩余部部分再作作为股利利发放。。发放的股股利额为为：900-720=180(万元元)假定该公公司流通通在外的的只有普普通股100万万股，那那么每股股股利即即为：180÷÷100=1.8(元元)3存货货抵押融融资实务务存货借款款资产管理理融资指指中小企企业将其其资产（（包括存存货、应应收账款款等）通通过抵押押、质押押、管理理等手段段取得所所需资金金存货作为为贷款的的担保品品进行贷贷款。当当借款方方不履行行本金或或利息的的偿还义义务时，，担保品品有足够够的价值值以偿还还。要求：标标准化、、并有现现行市场场存在的的存货保留所有有权的存存货抵押押流动(或或浮动)置留权权动产抵押押信托收据据借款不保留所所有权的的存货抵抵押终点仓单单借款产地仓单单借款4员工工持股计计划员工持股股计划的的引入与与形成员工持股股计划指指公司内内部员工工个人出出资，享享受优惠惠价认购购本公司司部份股股份，并并委托员员工持股股会集中中管理的的一种产产权组织织形式。。员工持股股计划产产生于19世纪纪初的美美国，后后来其他他国家也也纷纷仿仿效。引入员工工持股计计划，可可以减小小劳资冲冲突和社社会压力力，更可可以促进进公司治治理结构构的完善善。员工持股股计划操操作要点点参股形式式多样化化自愿入股股并与岗岗位挂钩钩与个人业业绩联系系制订科学学的持股股方案【案例】】四川省省涪陵市市跃华针针织品有有限责任任公司的员工持持股计划划三、内部部融资基基本知识识内部融资资的涵义义与特点点内部融资资的重要要性一、内内部融融资的涵涵义与特特点内部融资资(又称称内源融融资)是是指民营营企业不不断将自自己的储储蓄(折折旧和留留存盈利利)转化化为投资资的过程程。内源融资资的资本本形成具具有原始始性、自自主性、、低成本本性和抗抗风险性性等特点点不发生融融资费用用，成本本远低于于外部融融资。缺点：融融资来源源有限，，有时无无法满足足企业的的资金需需要。二、内内部融融资的重重要性内源融资资是企业业的初始始产权。。内源融融资决定定了一个个企业向向外举债债或外源源融资的的能力和和数量。。内源融资资还具有有产权的的控制性性特征，，在各种融融资方式式中，内内部融资资成本最最低、风风险最小小、方便便自主，，是国外外企业(不含金金融机构构)最主主要的资资金来源源。第二节政政策性性融资一、案例例分析二、获取取政策性性融资的的运作程程序三、政策策性融资资操作实实务一、案例例分析国家创新新基金助助力促进进金思维维发展1、金思维维公司获获得国家家创新基基金支持持主要凭凭借的是是什么？？是否所所有中小小企业都都可获得得这种支支持？2、获得国国家创新新基金支支持，除除了资金金外，还还对金思思维公带带来了哪哪些成效效？3、国家家为什么么要设立立创新基基金？它它的目标标和支持持对象应应该是什什么？政策性融融资概念念指那些由由政府出出资、参参股或保保证的，，不以营营利为目目的，专专门为贯贯彻执行行政府有有关经济济政策，，为中小小企业发发展直接接或间接接提供融融资或信信用保证证的政策策性融资资活动中小企业业政策性性融资的的特征政府出资资兴办以配合政政策执行行为目的的业务领域域明确放款原则则特殊单独的法法律依据据二、获取取政策性性融资的的运作程程序确认资格格确定支持持方式项目申请请注册项目申请请科技型中中小企业业技术创创新基金金准备材材料评审、立立项及监监理验收收材料的装装订及报报送合同办理理确认资格格查看当年年的《科科技型中中小企业业技术创创新基金金申请须须知》。。其中对对中小企企业的员员工结构构、经营营业绩、、领导班班子、申申请的项项目等方方面都做做出了详详细的规规定确认企业业自身条条件和申申报项目目是否符符合要求求，再决决定是否否申请确定支持持方式根据其发发展阶段段和项目目的具体体情况从从三种支支持方式式选择相相应的方方式：：贷款贴贴息、无无偿资助助或资本本金注入入项目申请请注册项目申请请科技型中中小企业业技术创创新基金金准备材材料科技型中中小企业业技术创创新基金金准备材材料申请书部部分可行性报报告《科技型型中小企企业技术术创新基基金项目目合同书书》草本本《科技型型中小企企业技术术创新基基金项目目推荐意意见表》》申请材料料附件评审、立立项及监监理验收收材料的装装订及报报送合同办理理三、政策策性融资资操作实实务中小企业业发展专专项资金金中小企业业国际市市场开拓拓基金出口信用用保险扶扶持发展展资金1中小小企业发发展专项项资金《中小企企业发展展专项资资金管理理暂行办办法》规规定支持方式式：无偿资资助或贷贷款贴息息方式。。无偿资资助每个个项目在在200万元以以内；贷贷款贴息息每个项项目期限限不超过过2年，，额度最最多不超超过150万元元。已通过其其他渠道道获取财财政资金金支持的的项目，，专项资资金不再再予以支支持项目资金金的申请请资格条件件企业法人人治理结结构规范范。财务管理理制度健健全。经济效益益良好。。会计信用用和纳税税信用良良好。提供资料料企业法人人执照副副本及章章程(复复印件)。企业生产产经营情情况：经经营范围围、主要要产品、、生产技技术、职职工人数数等。经审计的的上一年年度会计计报表和和审计报报告(复复印件)。项目可行行性研究究报告(复印件件)。环保部门门出具的的环保评评价意见见。其他需提提供的资资料。申请无偿偿资助方方式的，，提供已已落实或或已投入入项目建建设的自自有资金金有效凭凭证(复复印件)。申请贷款款贴息方方式支持持的，提提供项目目贷款合合同(复复印件)。2中中小企业业国际市市场开拓拓基金内涵：中中央财政政用于支支持中小小企业开开拓国际际市场各各项活动动的政策策性基金金。资金使用用对象要要求：具有法人人资格，，有进出出口经营营权或外外经权；；上年度出出口海关关统计数数在1500万万美元以以下，具具有健全全的财务务管理制制度和良良好的财财务管理理记录。。资金用途途及主要要支持内内容用途：中中小企业业和为中中小企业业服务的的项目目组织单单位组织织中小企企业开拓拓国际市市场的活活动。主要支持持内容是是：举办或参参加境外外展览会会质量管理理体系、、环境管管理体系系、软件件出口企企业和各各类产品品的认证证国际市场场宣传推推介开拓新兴兴市场组织培训训与研讨讨会境外投(议)标标支持方式式部分支持持方式，，事后支支付的原原则原则上不不超过支支持项目目所需金金额的50%。。面向拉美美、非洲洲、中东东、东欧欧和东南南亚等新新兴国际际市场的的拓展活活动，支支持比例例为70%；其余市场场开拓活活动，西西部地区区中小企企业为70%，，其它地地区中小小企业为为50%。支持重点点支持面向向拉美、、非洲、、中东、、东欧和和东南亚亚等新兴兴国际市市场的拓拓展活动动支持机电电产品、、高新技技术产品品、本国国原产成成份高于于70%或拥有有自主知知识产权权等产品品的企业业拓展国国际市场场的活动动支持中小小企业取取得质量量管理体体系认证证、环境境管理体体系认证证和产品品认证等等国际认认证支持已获获得质量量管理体体系认证证、环境境管理体体系认证证和产品品认证的的中小企企业的国国际市场场拓展活活动3出出口信用用保险扶扶持发展展资金为投保信信用保险险的企业业提供一一定比例例的保费费补贴委托中国国出口信信用保险险公司承承办专项项资助的的具体事事项。补贴的范范围包括括中长期期出口信信用保险险、短期期出口信信用保险险、海外外投资保保险及其其他，覆覆盖领域域非常广广泛出口信用用保险扶扶持发展展资金出口企业业定义义扶持发展展资金来来源资金的管管理和使使用使用范围围申请出口口企业应应符合的的条件资助比例例与方法法承办单位位的操作作管理监督检查查违反规定定的处理理第三节项项目包包装融资资一、案例例分析二、项目目包装融融资实务务运作三、项目目包装融融资的基基本知识识一、案例例分析海印花园园－借销销售代理理商之力力包装1、海印花花园是如如何通过过项目包包装取得得成功的的？其中中最为关关键的因因素是什什么？2、你认为为项目包包装对于于企业融融资是否否重要？？应注意意哪些问问题？3、项目包包装与做做表面文文章甚至至欺骗客客户有什什么本质质区别？？4、国内中中小企业业在项目目包装中中存在哪哪些问题题？二、项目目包装融融资实务务运作项目及项项目策划划内容资源分析析项目组合合项目的效效益评价价项目包装装融资及及内容招商项目目书可行性研研究项目包装装融资的的方法企业自行行包装利用中介介组织进进行项目目包装利用国际际通行软软件进行行项目包包装项目包装装融资的的融资结结构模式式设计投资者直直接安排排的融资资模式通过项目目公司安安排融资资的模式式以“设施施使用协协议”为为基础的的融资模模式以“生产产支付””为基础础的融资资模式三、项目目包装融融资的基基本知识识项目包装装融资的的基本概概念指根据市市场运行行规律，，经过精精密的构构思和策策划，对对具有潜潜力的项项目进行行包装和和运作，，以丰厚厚的回报报吸引投投资者，，为项目目融得资资金，从从而完成成项目的的建设项目的包包装，其其最终目目的，就就是要让让国内外外投资者者在很短短的时间间内，选选择投资资者投资资风险较较小和发发展前景景看好的的项目。。主要特点点科学性可行性规范性吸引力出色的融融资项目目说明书书第四节债债券融融资案例分析析债券融资资操作实实务基本知识识一、江苏苏阳光集集团发行行短期债债券1、江苏阳阳光发行行债券主主要解决决其哪一一方面的的资金需需求？发发行债券券后对公公司经营营管理有有哪些影影响？2、对融资资公司和和投资人人来说，，发行债债券与发发行股票票、增资资扩股融融资有什什么区别别？3、结合江江苏阳光光短期融融资券分分析报告告，谈谈谈国家对对发行债债券融资资的企业业有哪些些要求？？4、请你谈谈发发行债券融资资在当前来说说，对中小企企业的适用性性如何？5、搜集国外中中小企业发行行债券的相关关规定，谈谈谈国内中小企企业发行债券券融资的未来来前景？二、债券融资资操作实务企业发行债券券需具备的条条件债券发行的审审批程序企业发行债券券需具备的条条件主体资格股份有限公司司、国有独资公司司、两个以上的国国有企业国有有投资主体投投资设立的有有限责任公司司法定条件1、股份有限公公司净资产额额不低于人民民币3000万元，有限责责任公司净资资产额不低于于人民币6000万元。2、累计债券总总额不超过净净资产额的40％。3、最近3年平均可分配配利润足以支支付公司债券券1年的利息。4、资金的投向向符合国家产产业政策。5、利率不得超超过国务院规规定水平。6、国务院规定定的其他条件件。发行债券募集集的资金，不不得用于弥补补亏损和非生生产性支出。。债券发行的审审批程序配额审核程序序资格审核程序序三、基本知知识债券要素、特特征及种类债券市场的种种类与功能常见各类债券券1债券基本本要素债券的票面价价值债务人与债权权人债券的价格还本期限债券利率提前赎回规定定、税收待遇遇、拖欠的可可能性、流通通性等债券的特征偿还性流通性安全性收益性债券种类的划划分按发行主体：：国债、地方方政府债券、、金融债券、、企业债券。。按付息方式：：贴现债券（（零息债）、、附息债。按利率是否变变动：固定、、浮动利率债债券。按偿还期限：：长期债券（（10年以上）、中中期债券、短短期债券（1年以下）。按募集方式划划分为：公募募债券和私募募债券。按担保性质：：无担保债券券、有担保债债券。特殊类型的债债券：可转换换公司债券。。2债券市场场的种类发行市场和流流通市场场内交易市场场和场外交易易市场国内债券市场场和国际债券券市场债券市场的功功能融资功能资金流动导向向功能宏观调调控功功能3常见各各类债债券固定利利率债债券浮动利利率债债券可转换换公司司债券券第五节节国国际贸贸易融融资一、案案例分分析二、出出口押押汇操操作实实务三、福福费廷廷业务务操作作实务务四、国国际保保理业业务操操作实实务一、案案例分分析1、出出口押押汇融融资案案例2、福福费廷廷融资资案例例3、国国际保保理案案例分析与与讨论论1、上述述三个个案例例中，，相关关企业业的业业务性性质和和资金金需求求有什什么共共同特特点？？2、在银银行难难以按按传统统的方方式，，直接接提供供贷款款的情情况下下，相相关主主体是是如何何根据据其业业务特特性解解决融融资问问题的的？3、在国国际贸贸易业业务中中，融融资企企业及及资金金供应应者存存在哪哪些特特殊风风险？？应如如何控控制这这些风风险？？4、上述述案例例中的的融资资方式式对于于中小小企业业适用用性如如何？？二、出出口押押汇操操作实实务适合采采用出出口押押汇的的几种种情况况1、流动动资金金有限限，依依靠快快速的的资金金周转转开展展业务务时。。2、发货货后、、收款款前遇遇到临临时资资金周周转困困难时时。3、发发货后后、收收款前前遇到到新的的贸易易机会会，其其预期期收益益率肯肯定高高于押押汇利利率时时。办理出出口押押汇程程序出口企企业与与银行行签订订总协协议；；出口口企业业提交交单据据及押押汇申申请书书；银银行经经审核核后将将押汇汇款项项划入入出口口商账账户。。三、福福费廷廷业务务操作作实务务福费廷廷的含含义：也称包包买票票据或或票据据买断断，指指包买买商（（商业业银行行或银银行附附属机机构））从出出口商商那里里无追追索权权地购购买信信用证证项下下已经经开证证行承承兑的的汇票票、或或经第第三方方担保保的远远期汇汇票或或本票票，以以提供供融资资的业业务。。是一一种中中长期期国际际贸易易融资资方式式。优点：：货物装装运后后即可可得到到出口口货款款，且且银行行对企企业无无追索索权；；缩短企企业资资金回回笼周周期，，改善善企业业财务务状况况；不占用用企业业的综综合授授信额额度；；提前取取得出出口退退税的的权利利。适合采采用福福费廷廷的几几种情情况1、为改改善财财务报报表，，需将将出口口应收收账款款从资资产负负债表表中彻彻底剔剔除。。2、应收收账款款收回回前遇遇到其其他投投资机机会，，且预预期收收益高高于福福费廷廷全部部收费费。3、应收收账款款收回回前遇遇到资资金周周转困困难，，且不不愿接接受带带追索索权的的融资资形式式或占占用宝宝贵的的银行行授信信额度度。福费廷廷办理理程序序1、企业业填妥妥《福福费廷廷业务务申请请书》》。2、向包包买商商提交交出口口信用用证及及其项项下全全部修修改、、贸易易合同同副本本、全全套出出口单单据及及签字字、文文件真真实性性的证证明等等文件件。3、包买买商审审查同同意后后，与与申请请企业业签订订《福福费廷廷业务务合同同》。。四、国国际保保理业业务操操作实实务保付代代理的的概念念简称保保理，，是一一项综综合性性金融融服务务。卖卖方将将其现现在或或将来来的基基于其其与买买方订订立的的货物物销售售/服务合合同所所产生生的应应收账账款转转让给给保理理商（（提供供保理理服务务的金金融机机构）），由由保理理商为为其提提供下下列服服务中中的至至少两两项：：1、贸易易融资资：买买断应应收账账款，，对卖卖方提提供融融资2、销售售分户户账管管理：：定期期向卖卖方提提供应应收账账款的的回收收、逾逾期账账款、、账龄龄分析析等。。3、应收收账款款的催催收：：由专专业人人士从从事追追收。。4、信用用风险险控制制与坏坏账担担保：：为买买方核核定信信用额额度，，对于于信用用额度度内产产生的的应收收账款款，提提供100%坏账担担保。。适合保保理的的几种种情况况1、对潜潜在买买家的的信誉誉心存存疑虑虑2、流动动资金金被占占压，，资金金周转转困难难3、买家家拖欠欠，需需要有有效催催收4、买家家要求求赊销销，但但风险险难以以把握握保理业业务程程序向国内内保理理商提提出出出口保保理申申请，，填写写申请请。国内保保理商商选择择进口口国保保理商商，请请其对对进口口商进进行信信用评评估。。国内内保理理商将将被核核准的的进口口商信信用额额度及及报价价通知知国内内出口口商。。出口商商与国国内保保理商商签订订《出出口保保理协协议》》。出出口保保理商商向进进口保保理商商申请请信用用额度度。出口商商发货货，将将相关关单据据寄送送进口口商，，将副副本交交国内内保理理商。。向国国内保保理商商提交交《债债权转转让通通知书书》和和《出出口保保理融融资申申请书书》，，国内内保理理商向向其提提供一一定比比例的的融资资。出口保保理商商将发发票及及单据据通知知进口口保理理商，，进口口保理理商按按期向向进口口商催催收。。发票到到期后后，进进口商商向进进口保保理商商付款款，进进口保保理商商将款款项支支付给给国内内保理理商，，国内内保理理商将将余额额付给给A公公司。。第六节节国国际贸贸易融融资一、案案例分分析－－－－－IFC促促成张张裕改改制二、获获取IFC投资资的操操作实实务IFC业务范范围获取IFC投资的的程序序中小企企业获获得IFC融资的的条件件及应应提供供的资资料一、案案例分分析1、张裕裕改制制前面面临着着哪些些问题题？其其改制制的初初衷是是什么么？2、引入入民营营资本本和外外资对对张裕裕发展展起着着什么么作用用？3、张裕裕引入入外资资中，，为什什么要要控制制外资资的持持股比比例？？为什什么说说政府府12％的股股权仍仍能控控制企企业走走向与与性质质？4、IFC的引入入对张张裕的的股权权结构构其什什么作作用？？为什什么最最终会会选择择IFC而不是是摩根根大通通？5、IFC投资张张裕的的目的的是什什么？？6、搜集集IFC对中国国民营营企业业的支支持案案例，，判断断其投投资条条件和和原则则。二、IFC业务范范围1、对成成员国国中那那些不不能以以合理理条件件取得得足够够资金金的私私人企企业的的建立立、改改进工工艺及及扩大大规模模提供供资金金，无无须成成员国国政府府担保保2、寻求求投资资机会会，并并使之之与国国内外外私人人资本本、以以及有有经验验的管管理技技术结结合。。3、鼓励励并创创造有有利的的条件件使国国内外外私人人资本本向成成员国国进行行生产产性投投资。。获取IFC投资的的程序序申请融融资项目评评估对外公公布董事会会审批批，动动员资资金签署协协议，，拨付付资金金项目监监督终结中小企企业获获得IFC融资的的条件件及应应提供供的资资料先决条条件项目建建议书书应提提供的的资料料复习思思考题题1、简简述内内部融融资的的涵义义与特特点及及对中中小企企业的的重要要意义义。2、中中小企企业应应如何何制定定股利利政策策？3、如如何理理解员员工持持股计计划在在企业业改革革的作作用？？4、什什么是是政策策性融融资？？其作作用是是什么么？5、简简述科科技型型中小小企业业创新新基金金的定定位、、支持持对象象和支支持方方式。。6、简简述申申请科科技型型中小小企业业创新新基金金的操操作程程序。。7、什什么是是中小小企业业发展展专项项资金金？其其支持持重点点、主主要支支持内内容是是什么么？8、什什么是是出口口信用用保险险扶持持发展展资金金？其其资金金用途途、支支持对对象、、支持持方式式是什什么？？9、简简述项项目包包装融融资的的基本本概念念和主主要特特点。。10、、简述述项目目包装装融资资的内内容和和方法法。11、、简述述债券券的基基本要要素和和特征征？企企业发发行债债券必必须满满足哪哪些法法定条条件？？12、、债券券市场场可分分为哪哪些不不同的的类别别？13、、简述述出口口押汇汇、福福费廷廷、国国际保保理的的概念念及适适用的的情况况。14、、简述述办理理出口口押汇汇、福福费廷廷、国国际保保理等等业务务的程程序。。15、、简述述获取取IFC投投资的的程序序。16、中小小企业业获得得IFC融资的的条件件及应应提供供的资资料有有哪些些？谢谢谢12月-2203:57:2203:5703:5712月-2212月-2203:5703:5703:57:2212月-2212月-2203:57:222022/12/313:57:229、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。03:57:2203:57:2203:5712/31/20223:57:22AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。12月-2203:57:2203:57Dec-2231-Dec-2212、故人江海海别，几度度隔山川。。。03:57:2203:57:2203:57Saturday,December31,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2203:57:2203:57:22December31,202214、他乡乡生白白发，，旧国国见青青山。。。31十十二二月20223:57:22上上午03:57:2212月月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月223:57上上午午12月月-2203:57December31,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/313:57:2203:57:2231December202217、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。3:57:22上午午3:57上午午03:57:2212月-229、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。03:57:2203:57:2203:5712/31/20223:57:22AM11、成成功功就就是是