众筹模式专题2

开始众筹模式目录●

众筹起源●

众筹概况●

各类型众筹介绍●

2014年上半年众筹发展事态汇总●

众筹风险问题众筹起源12009年4月上线。13类：电影、音乐、美术、摄影、戏剧、设计、技术、食品和其他几类。截至2014年3月5日，实现累计承诺投资额10亿美元，承诺向该平台项目投资的570万人，来自224个国家和地区。其中美国6.63亿，英国5400万，加拿大4500万。创造者KICKSTARTER国内第一家：点名时间众筹概况2低门槛多样性依靠大众力量注重创意众筹概念、特点指由创业者或者创意人把自己的产品原型或创意提交到平台，发起募集资金的活动，感兴趣的人可以捐献指定数目的资金，然后在项目完成后，得到一定的回馈。截止2013年底，众筹市场融资公司从192家发展至889家，增长3.6倍；筹资规模从32.10亿元到315.7亿元，增长8.8倍。众筹三要素发起人有创造能力但缺乏资金的人支持者平台对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人连接发起人和支持者的互联网终端中国第一家风投，至2013年IDG资本已在中国扶植了200余家中小型高新企业，有超过60家企业在中国及海外市场上市或实现并购IDG资本赚钱最多，目前MIH持有的腾讯股权为33.78%(数据摘自腾讯公司公布的截至2014年4月30日的股份信息。)，价值数百亿美元。MIH软银集团创始人兼首席执行官，2000万美元投资阿里巴巴孙正义聚美优品，截至2014年5月22日其账面价值已暴涨至2.84亿美元，相对38万美元的成本翻了747倍。徐小平专注早期投资的风险投资公司,58,前程无忧，当当，唯品会等DCM回报众筹股权众筹债权众筹捐赠众筹众筹类型众筹流程程一般众筹筹平台对对每个募募集项目目都会设设定一个个筹款目目标，如如果没达达到目标标钱款将将打回投投资人账账户，有有的平台台也支持持超额募募集。各类型众众筹介绍绍3回报众筹筹回报众筹筹回报众筹筹（Reward-basedcrowd-funding）：投资资者对项项目或公公司进行行投资，，获得产品或服服务。回报众筹筹是最初初始的众众筹模式式，不涉涉及股权权、资金金、预期期回报等等等，只只是做预预售型的的产品服服务，当当募集金金额达到到后，即即可获得得相关的的回报，，如募资资不成功功，则资资金全部部退还。。从2011年国内第第一家众众筹网站站点名时时间成立立，到2014年阿里巴巴巴、京京东先后后加入众众筹的行行列，众众筹市场场爆发式式增长。。点名时间间点名时间间宣布转转型智能能硬件新新品限时时预购平平台，进进一步向向电商平平台靠拢拢2011.07201220132014.08网站上线线，点名名时间将将众筹模模式引入入中国。。网站创创立初期期，无论论是出版版、影视视、音乐乐、设计计、科技技，甚至至公益、、个人行行为的项项目都可可以在点点名时间间发布。。积累半年年的运营营数据后后发现，，网站整整体项目目的支持持率、转转化率超超过很多多电商平平台，项项目筹集集资金开开始突破破50万，点名名时间开开始引起起业界的的关注，，众筹模模式开始始在中国国萌芽。。2013年初正式式将重心心和方向向放在智智能硬件件领域，，2013年底开始始不再接接受非智智能硬件件类的项项目。服务介绍绍网站展示示截止14年7月15日，点名名时间预预定结束束、支持持金额前前十的产产品中，，最高金金额170.95万元，最最少也有有38.5万元。产产品集中中在大众众消费，，从电影影、书籍籍以及智智能可穿穿戴设备备到智能能家居等等。电子子智能设设备占据据了前十十中的七七位。众筹网我的承诺诺与回报报非常感谢谢您对汾汾西县的的关注与与支持！！我们将将回报给给您汾西西县最具具特色、、最新鲜鲜健康的的黑小米，您还将将有机会来来汾西县县旅游，呼吸当当地清新新的空气气，放眼眼泉水般般娇艳的的山妹子子，感受受这里原原始的淳淳朴和自自然。我们承诺诺众筹项项目成功功结束后10日内发货货。本次项目目的实施施由青年年创业企企业——汾西县大大智农产产品开发发公司实实施，我我保证亲亲自挑选选，监督督收割、、晾晒、、筛选到到装箱的的每一个个环节，，保证小小米的品品质。无无任何添添加剂，，无任何何污染，，让大家家吃到放放心的好好小米。。我保证兑兑现汾西西旅游相相关承诺诺，真诚诚期盼大大家来汾汾西休闲闲、度假假、旅游游，我保保证做好好导游、、接待服服务。本次项目目产生的的利润用于于汾西黑小小米——手机小米米商标的的注册和和有机作作物示范范县的创创建。截止14年7月15日，众筹筹网产品品项目1032个，其中中众筹成成功545个，众筹筹中444个。已经经成功的的产品中中，爱情情保险、、2013快乐男声声主题电电影和inWatchZ智能腕表表的目标标金额位位居前三三，另有有五个产产品的金金额在50万元。排排名前十十的产品品，均出出现超募募，其中中《太极图》超募比例例达到191.41%。娱乐宝2014年3月26日上线，，截止14年7月15日，阿里里巴巴，，已经成成功的产产品中，，权志龙龙演唱会会、音乐乐小说孔孔雀和当当卡寺产产品支持持金额位位居前三三，排名名前十的的产品均均超募且且支持金金额均超超过10万元。由由于有些些项目目目标金额额较低，，募集金金额超10倍。网民出资资100元即可投投资热门门影视剧剧作品，，预期年年化收益益7%，并有机会享享受剧组探班班、明星见面面会等娱乐权权益。与众筹的区别别：也有观点质疑疑，娱乐宝模模式就是当前前流行的“众众筹”概念？？对此，阿里里数娱相关负负责人强调，，众筹项目““不能以股权权或资金作为为回报，项目目发起人更不不能向支持者者许诺任何资资金上的收益益”，这与娱娱乐宝平台上上能提供预期期资金收益的的保险理财产产品，有着本本质区别。京东凑份子2014年7月1日上线，截止止7月15日，15天，共有21个项目募集中中，共募集129.58万元。其中已已有12个产品完成募募集。京东凑凑份子的目标标金额较低，，多集中在10万元以内，只只有3个产品超过10万元。从前面分析的的4大网站来看，，较早成立的点名时间和和众筹网，单个产品募集集资金较多，众筹网的爱爱情保险和2013快男主题电影影，募集资金金超过500万元。今年成立的阿里巴巴娱乐乐宝和京东凑凑份子，或是为了保保证项目成功功率，目标金额明显显较低，截止14年7月9日，募集最高高金额均没有有超过100万元。统计中的众筹筹网站，产品品主要集中在在智能可穿戴设设备和影视方面。点名时间支持金额排名名前十的产品品中，有7个是可穿戴设设备，2个是影视作品品。众筹网支持金额排名名前十的产品品中，4个与影视有关关，2个与可穿戴设设备有关；阿里巴巴的娱乐宝则全全部与影视有有关；京东众筹虽然刚刚上线线不久，但是是截止7月15日上线的21个众筹项目，，9个与智能家居居有关，6个与影视有关关。总体看来，智智能家居与可可穿戴设备体体现了科技发发展的力量。。影视方面，，由于影视本本身是巨大的的烧钱项目，，在众筹平台台上不仅项目目多，募集金金额也居首。。分析回报众筹一般般指的是预售售类的众筹项项目，团购自自然包括在此此范畴。但团团购并不是回回报众筹的全全部，且回报报众筹也并不不是众筹平台台网站的全部部。传统概念的团团购和大众提提及的回报众众筹的主要区区别在于募集集资金的产品品/服务发展的阶阶段。团购与回报众众筹回报众筹指的的是仍处于研研发设计或生生产阶段的产产品或服务的的预售，团购则更多多指的是已经经进入销售阶阶段的产品或或服务的销售。回报众筹面面临着产品或或服务不能如如期交货的风风险。回报众筹与团团购的目的不尽相同：回回报众筹主要要为了募集运运营资金、测测试需求，而而团购主要是是为了提高销销售业绩。但两者在实际操作时并没有特别别清晰的界限限，通常团购购网站也会搞搞类众筹的预预售，众筹网网站也会发起起团购项目。。举个例子，，回报众筹平平台之一众筹筹网在早前便便推出过团购购茅台的项目目。股权众筹股权众筹（Equity-basedcrowd-funding）：投资者对对项目或公司司进行投资，，获得其一定定比例的股权权。股权众筹并不不是很新奇的的事物——投资者在新股股IPO的时候去申购购股票其实就就是股权众筹筹的一种表现现方式。但在在互联网金融融领域，股权权众筹主要特特指通过网络络的较早期的的私募股权投投资，是VC的一个补充。2014年上半年股权权类众筹事件件430起，募集金额额15563万元，此类项项目以初创期期企业为主，，所以投资阶阶段主要为种种子期和初创创期。股权众筹大家投当创业项目在在平台上发布布项目后，吸吸引到足够数数量的小额投投资人(天使投资人)，并凑满融资资额度后，投投资人就按照照各自出资比比例成立有限限合伙企业(领投人任普通通合伙人，跟跟投人任有限限合伙人)，再以该有限限合伙企业法法人身份入股股被投项目公公司，持有项项目公司出让让的股份。而而融资成功后后，作为中间间平台的大家家投则从中抽抽取2%的融资顾问费费。投付宝，投付付宝其实原理理和支付宝的的担保交易很很像。1)大家投委托兴兴业银行深圳圳南新支行托托管投资资金金2)投资者认购满满额后，将钱钱款打入兴业业银行托管账账户3)大家投协助成成立有限合伙伙企业，投资资者按出资比比例拥有有限限合伙企业股股权4)兴业银行将首首批资金转入入有限合伙企企业5)有限合伙企业业从兴业银行行获取资金后后，将该资金金投入被投企企业，同时获获得相应股权权6)兴业银行托管管的资金将分分批次转入有有限合伙企业业，投资者在在每次转入前前可根据项目目情况决定是是否继续投资资7)若投资者决定定不继续投资资，剩余托管管资金将返还还予投资者，，已投资资金金及股权情况况不发生其他他变化投资者可自主主选择是否愿愿意担任有限限合伙企业的的一般合伙人人（GeneralPartner,GP）。在在这里里科普普下VC/PE里头的的GP和LP（LimitedPartner，有限限合伙伙人）），LP是出钱钱的人人，GP是VC的管理理人，，平时时收点点管理理费和和carry。分析比比较目前我我国股股权众众筹平平台募募资成成功率率较高高的是是原始始会、、天使使汇及及大家家投三三个平平台，，其他他的平平台项项目募募资时时间长长、成成功率率低，，部分分平台台上半半年甚甚至未未出现现募资资成功功的项项目，，平台台发展展两极化化态势势明显显。从以上上两组组图表表分析析来看看，2014年上半半年股股权众众筹领领域中中，原始会会的募集集成功功率是是遥遥遥领先先的，，295个参与与投资资的投投资者者中能能提供供近1.2亿的项项目资资金，，成为为目前前国内内股权权众筹筹平台台中募集成成功率率最高的的网站站。天使汇汇项目目数量较较多，但投投资人人投资资意愿不不强，主要要由于于网站站采用用了国国内外外流行行的””领投投+跟投””的投投资模模式，，也是是由于于该类类投资资模式式，增增加了了投资资人对对项目目运营营及退退出的的担忧忧程度度，导导致投投资意意愿不不强。。大家投投的投投资供供给份份额在在国内内股权权众筹筹领域域不足足10%，项目目数量最最少但投资资参与人人数众多，，主要要由于于大家家投的的项目目投资起起点较较低，项目目方对对投资资者质质量要要求较较低，，此外外由于于平台台对投投资人人的投投资审审查严严格程程度低低于天天使汇汇，又又高于于国内内其他他股权权众筹筹平台台，故故投资资供给给情况况出现现此类类情况况。目前我我国股股权众众筹平平台的的“领领投+跟投””制度度，主主要指指领投投人投投资项项目募募资金金额10%—25%并参与与管理理，其其他投投资款款由跟跟投入入提供供。目前中中国的的股权权众筹筹网站站还比比较少少，主主要有有两个个原因因：一是此此类网网站对对人才要要求比较高高。股股权众众筹网网站需需要有有广阔阔的人人脉，，可以以把天天使投投资人人/风险投投资家家聚集集到其其平台台上；；股权权众筹筹网站站还需需要对对项目目做初初步的的尽职职调查查，这这要求求他们们有自自己的的分析析师团团队；；还需需要有有深谙谙风险险投资资相关关法律律的法法务团团队，，协助助投资资者成成立合合伙企企业及及投后后管理理。二是此此类网网站的的马太效效应，即强强者愈愈强弱弱者越越弱之之现象象。投投资者者喜欢欢聚集集到同同一个个地方方去寻寻找适适合的的投资资目标标，当当网站站汇集集了一一批优优秀的的投资资人后后，融融资者者也自自然趋趋之若若鹜。。于是是原先先就火火的网网站越越来越越火，，流量量平平平的网网站则则举步步维艰艰。债权众众筹债权众众筹（（Lending-basedcrowd-funding）：投投资者者对项项目或或公司司进行行投资资，获获得其其一定定比例例的债债权，，未来来获取取利息息收益益并收收回本本金。。P2P人人贷贷：就是是有资资金并并且有有理财财投资资想法法的个个人，，通过过中介介机构构牵线线搭桥桥，使使用信信用贷贷款的的方式式将资资金贷贷给其其他有有借款款需求求的人人。其其中，，中介介机构构负责责对借借款方方的经经济效效益、、经营营管理理水平平、发发展前前景等等情况况进行行详细细的考考察，，并收收取账账户管管理费费和服服务费费等收收入。。这种种操作作模式式依据据的是是《合同法法》，其实实就是是一种种民间间借贷贷方式式，只只要贷贷款利利率不不超过过银行行同期期贷款款利率率的4倍，就就是合合法的的。P2C企业债债券众众筹：如果果说P2P的风险险很大大的话话，p2c就要像像正统统军一一样了了。这这些平平台的的创始始人都都有银银行背背景，，所以以采取取的手手段也也是比比较规规整。。简单单的意意思是是：中中小企企业通通过平平台像像大众众融资资，担担保公公司担担保。。债权众众筹以爱投投资，，积木木盒子子为例例，两两个平平台的的区别别是，，爱投投资以以1W起投，，积木木盒子子100起投。。从模模式上上来讲讲，还还是众众筹的的模式式，项项目人人募资资，多多名投投资者者参与与。但但是相相比人人人贷贷，P2C网站，，更加加的专专业一一些，，有担担保公公司担担保，，有抵抵押物物。资资金也也是由由第三三方托托管公公司管管理。。积木盒盒子是是面向向个人人投资资人的的理财财融资资平台台，于于2013年8月7日上线线。平台台主打打优质质理财财，低低门槛槛提供供平均均年化化13%的稳健健型理理财产产品。。所有有投资资产品品均为为融资资担保保机构构全额额本息息担保保标和和实地地调查查认证证标。。爱投资资在线线投融融资平平台隶隶属于于安投投融（（北京京）网网络科科技有有限公公司，，是国国内首首创P2C互联网网金融融交易易模式式的平平台，，于2013年3月31日上线线。捐赠众众筹（（Donate-basedcrowd-funding）：投投资者者对项项目或或公司司进行行无偿偿捐赠赠。其实像像是红红十字字会这这类NGO的在线线捐款款平台台可以以算是是捐赠赠众筹筹的雏雏形：：有需需要的的人由由本人人或他他人提提出申申请，，NGO做尽职职调查查、证证实情情况，，NGO在网上上发起起项目目，从从公众众募捐捐。如果不不把传传统NGO囊括进进来的的话，，目前前纯粹粹的捐捐赠众众筹在在中国国屈指指可数数。捐赠赠众众筹筹一是是由由用用户户个个人人发发起起公公众众募募捐捐，，但但是是根根据据《中华华人人民民共共和和国国公公益益事事业业捐捐赠赠法法》个人人向向公公众众募募捐捐都都是是““不不合合法法””的的。。但但个个人人公公募募其其实实也也不不““违违法法””。。““不不合合法法””和和““违违法法””中中间间往往往往有有灰灰色色地地带带。。比比如如腾腾讯讯公公益益有有一一个个项项目目，，就就是是利利用用朋朋友友圈圈的的个个人人关关系系为为需需要要帮帮助助的的人人募募集集捐捐款款。。二是是由由捐捐赠赠众众筹筹平平台台根根据据《基金金会会管管理理条条例例》设公公募募基基金金会会，，代代替替有有资资金金需需求求的的一一方方向向公公众众发发起起募募捐捐。。但但公公募募基基金金会会申申请请门门槛槛较较高高，，据据说说非非常常难难以以获获批批。。捐赠赠众众筹筹平平台台可可以以有有三三种种方方式式来来运运营营三是是上上述述的的微微公公益益模模式式。。由由有有公公募募资资格格的的NGO发起起、、证证实实并并认认领领，，捐捐赠赠众众筹筹平平台台仅仅充充当当纯纯平平台台作作用用。。腾腾讯讯也也有有类类似似模模式式的的产产品品（（腾腾讯讯公公益益下下的的““乐乐捐捐””））。。一是是中中国国人人相相互互间间的的不不信信任任感感二是法律框架仍未完善，个人和企业向公众募捐的法律法规各省各市各地都不尽相同。捐赠赠众众筹筹在在国国内内发发展展的的限限制制2014年上上半半年年众众筹筹发发展展事事态态汇汇总总42014年上上半半年年众众筹筹模模式式行行业业背背景景事事件件发发展展动动态态汇汇总总表表一、