财务管理学复习纲要A

201203学期《财务管理学》复习纲要A一、单项选择题1、没有通货膨胀时，〔A.国库券〕的利率可以视为纯利率。B.公司债券D.短期借款C.金融债券2、按照资金与产销量之间的关系，可以把资金分为〔A.固定资金和长期资金〕。B.不变资金、变动资金和半变动资金D.长期资金和短期资金C.不变资金和半变动资金3、某企业的资金总额中长期借款占20000元以内时，借款的资本成本为5%；当长期借款在20000元以上时，借款的资本成本为6%。那么筹资突破点为〔20%，其中：当长期借款在〕。A.80000B.100000D.300000C.2500004、以下不属于终结现金流量范畴的是〔A.固定资产残值收入C.停止使用的土地的变价收入〕。B.垫支流动资金的回收D.固定资产折旧5、某公司准备发行一种面值为券。假定发行时市场利率为A.1000元1000元，票面利率为12%，期限为3年，每年付息一次的债10%，那么其发行价格为〔B.950元〕。C.1050元D.980元6、如果流动比率大于1，那么以下结论正确的选项是〔〕。A.现金流动负债比率大于C.营运资金大于01B.速动比率大于1D.短期偿债能力有一定保障7、每股利润无差别点是指两种筹资方式下，普通股每股利润相等的〔〕。A.息税前利润总额C.筹资总额B.净利润D.利润总额8、现代财务管理的最优目标是〔A.资本利润率最大化C.企业价值最大化〕。B.利润最大化D.产值最大化9、如果企业的资金来源全部是自有资金，且没有优先股存在，那么企业的财务杠杆系数为〔〕。A.等于0C.等于1B.小于1D.大于110、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长〔A.5%〕。B.10%D.20%C.15%11、在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是〔〕。A.现金管理费用B.现金机会成本D.短缺成本〕。B.变动性转换成本12、两种股票完全正相关时，这两种股票组合〔

A.不能分散风险B.能适当分散风险D.能分散掉全部风险〕。C.能分散掉一部分风险13、投资决策评价方法中，理论上较完善的方法是〔A.净现值法B.内部报酬率法D.投资回收期法〕。C.获利指数法14、对债券进行信用评级主要是为了保护〔A.所有者的权益B.中小股东的权益D.债权人的权益C.大股东的权益15、以下〔A.剩余股利政策C.固定股利或稳定增长股利政策〕股利政策可能会给公司造成较大的财务负担。B.固定支付股利政策D.低正常股利加额外股利政策二、多项选择题1．关于财务杠杆系数的表述，正确的有〔A．企业债务比率越高，财务杠杆系数越大B．财务杠杆系数受销售结构影响〕。C．财务杠杆系数可以反映财务杠杆作用的大小D．财务杠杆系数是由于固定财务费用的存在而导致的2．以下各项中属于公司利润分配项目的有〔A．盈余公积金〕。B．税前补亏D.股利支付〕。C.法定公益金3．以下资金成本中，属于权益资金成本的是〔A.优先股成本B.普通股成本长期债券成本C.留存收益成本D.4．一项投资方案可行的必要条件是〔A.内部报酬率大于基准收益率C.获利能力指数大于1〕。B.净现值大于零D.投资回收期不低于2年5．以下各项中，属于引起证券投资组合非系统风险的因素是〔〕。A.公司的罢工B.公司经营方针失败公司产品成本上升C.公司投资项目失误D.三、判断题1．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润。〔〕2．在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率与债券的发行价格成反比。〔〕3．公司每股利润越高意味着股东可以从公司分得越高的股利。4．B级以下的债券的本金和利息不能偿付的风险比较大。5．对不同项目进行风险衡量比较时，应以标准差为标准。6．系统风险指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。7．留存收益来自于企业的利润，所以留存收益没有资金成本。〔〕〔〕〔〕〔〕〔〕8．只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆作用。9．在长期投资决策中，内部收益率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。10．《公司法》规定，普通股股东对公司账目有审查权，因此，每一个普通股股东都可以查看公司的账目。〔〔〕〔〕〕

四、简答题1．如何对未来利率水平进行测算？2．简述长期投资决策中现金流量的构成。五、计算题某公司有一投资项目，需要投资6000元〔5400元用于购置设备，600元用于追加流动资金〕。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2000元，第二年为3000元，第三年为600元，假设公司所得税率为40%，固定资产按5000元。第三年末结束项目，收回流动资金直线法在3年内计提折旧并不计残值。该公司要求的最低报酬率为10%，分别为0.909、0.826和0.751。要求：〔1〕计算确定该项目各年的税后现金流量；〔2〕计算该项目的净现值；10%，1至3期的P/S，〔3〕计算该项目的回收期。

201203学期《财务管理学》复习纲要A答案一、选择题１.A2.B3.B4.D5.C6.C7.A8.C9.C10.A11.D12.A13.A14.D15.C二、多项选择题1．ACD2．ACD3．AＢC4．AＢC5．ＡBＣＤ三、判断题1．正确9．正确2．正确3．错误10．错误4．正确5．错误6．错误7．错误8．正确四、简答题1．如何对未来利率水平进行测算？答案：一般而言，资金的利率是由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险补偿。其中风险补偿又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。1)纯利率：在没有风险和没有通货膨胀的情况下的均衡点利率，随资金供求的变化而不断变化。2〕通货膨胀补偿：资金的供应者，在通货膨胀情况下，必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失。3〕违约风险报酬：借款人假设经常不能按期支付本利，说明其的违约风险高。为了弥补违约风险，必须提高利率。4〕流动性风险报酬：流动形是指某项资产能否迅速转化为现金的可能性。流动性越高，那么流动性风险小。5〕期限风险报酬：负债的到期日越长，债权人承担的风险也越大，也需对该风险进行弥补。2．简述长期投资决策中现金流量的构成。答案：长期投资决策中的现金流量一般由以下三部分构成。〔1〕初始〔期初〕现金流量。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：1〕固定资产上的投资；2〕流动资产上的投资〔NCW〕；3〕其他投资费用等；4〕原有固定资产的变价收入。〔2〕经营现金流量。经营现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般按照年度进行计算。现金流入一般是指经营现金收入，现金流出是指经营现金支出和缴纳的税金。〔3〕终结〔期末〕现金流量。终结现金流量是指投资项目结束时所发生的现金流量，主要包括：1〕固定资产的残值收入或变价收入；的回收等；3〕停止使用的土地的变价收入等。2〕原来垫支在各种流动资产上的资金

五、计算题(1)计算税后现金流量01233时间税前现金流量(6000)200030005000600折旧增加18002001800120072