国际直接投资方式介绍课件

国际直接投资方式介绍国际直接投资方式介绍第四章国际直接投资方式本章主要介绍了FD工的方式,其中侧重分析了新建投资、跨境并购和非股权形式,并分析了影响FDI方式选择的因素,最后研究了可口可乐公司收购汇源果汁和中海油收购加拿大尼克森公司的案例要求:1.熟悉FDI的主要方式2.掌握新建投资、跨境并购的投资方式3了解影响FDI方式选择的因素和非股权形式FDI的发展趋势第四章国际直接投资方式2第一节国际直接投资方式概述国际直接投资方式指投资主体将企业资源直接投到境外,通过运营实现价值增值的具体方式。根据划分标准不同,FDI方式可分为不同类型。一般来说,通常从所有权、设立方式、合作方式和产业关联等角度来划分直接投资方式(4-1)。国际直接投资股权投资非股权投资横‖纵混新建投资|跨境并购国国际际服‖许特管战其直直独资合l|种方式制|外经经合联造包营营资资资图4-1国际直接投资类型第一节国际直接投资方式概述3按照是否在东道国企业中拥有股权或控制权,分股权投资和非股权投资(1)股权投资■是指投资主体以直接投资的方法在其海外子公司占有一定的股权比例,以所有权为基础,以决策经营权为途径(持有普通股),以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。■其中,股权投资又包括全部拥有(拥有95%以上股权)、多数占有(50%以上)、对等占有(各占50%)和少数占有(50%以下)4种类型。按照是否在东道国企业中拥有股权或控制权4(2)非股权投资指投资主体通过与东道国企业签订有关技术、服务或工程承包等方面的合约,以获取利润或取得对该东道国企业的某种管理控制权的投资方式非股权投资包括合同制造、服务外包、许可经营特许经营、管理合同、战略联盟等具体形式n与股权投资相比,非股权投资是一种合约投资,控制权较小,风险也较小(表4-1)。(2)非股权投资5国际直接投资方式的比较股权投资非股权投资新建投资跨境并购控制程度资源投入进人障碍进入速度文化差异影响技术扩散风险投资风险后续工作高高小慢大低高旗小中多难大中中大中大中中中低低小快小高低大大灵活性创造就业政策优惠不定引进东道国技术易不定竞争效应不定国际直接投资方式的比较6企业设立方式上,分为新建投资和跨境并购(一)新建投资新建投资是指投资主体在国外设立分支机构、附属机构、子公司或与东道国合资创办新企业等。这种创建新企业的投资行为也称为绿地投资二)跨境并购跨境并购,是跨境兼并和跨境收购的合称跨境兼并是指一国企业购买另一国企业的全部资,合并组成另一家企业;跨境收购是指一国企业通过现金或股票等收购另国企业的资产或股份的方式,取得另一国企业资产和经营的控制权和管理权跨境并购与新建投资相比,既有优点,也有缺点(表4-2)。企业设立方式上,分为新建投资和跨境并购74-2跨境并购与新建投资的优缺点比较跨境并购新建投资优点缺点优点缺建设周期较短涉及对原企业的人1.不涉及对原企业的1建设周期较长2.进入市场速度较快员和管理制度等进人员和管理制度的2.进入市场速度较慢3.可以利用原有销售行整合,难度较大整合问题3.需重新构建销售网渠道和网络,有利2手续较为复杂2.手续较简单络,管理成本较高于开展当地化经营|3.东道国法律和政策|3.东道国法律和政策|4.不利于迅速进行跨行4可迅速扩大经营范限制较多限制较少,且常有业经营以及实现产品围,实现产品或服|4.当数量和金额较大优惠政策或服务的多样化务的多样化时,常受到当地舆4当地抵制美论较少」5.易激起竞争对手的报5.可以消灭竞争对手,论抵制5.一般能准确评估资复,设置行业进入可以获得原企业的5资产估价较烦琐且金投人,能够把握壁垒品牌、专利、技术不易准确,从而存主动权6.一般不能获得既有品等无形资产在一定风险牌、专利、技术等无形资产4-28根据合作方式划分,分为独资经营、合资经营和合作经营)独资经营■独资经营是指根据有关法律规定在东道国境内设立由境外投资者全部出资并独立经营的企业的国际直接投资方式。■企业的全部资本由境外投资者承担,独立经营,自担风险,不参与投资与经营的东道国不能分享收益,只能获得税收、土地使用费、公共基础设施管理费等费用的收人根据合作方式划分,分为独资经营、合资经9二)合资经营合资经营又称股权式经营,是指两个或两个以上国家的投资者(其中至少有一个东道国的投资方)共同投资创办企业,并共同经营、共担风险,按照股权比例分享收益的直接投资方式。投资各方既可以用货币性资产作为投资股本,也可以用实物资产和无形资产作为投资。不管以什么出资,都要按同一种货币计算其各自的投资比例和股权,按相应的股权比例分享收益和承担风二)合资经营10)合作经营合作经营又称契约式经营,是指两个或两个以上国家的投资者通过谈判签订契约(或■合同、协议)共同投资组成合作企业,并共同管理、共担风险的国际直接投资方式。在这种方式下,合作双方的责任、义务与权利不是以股权比例而是以契约为基础,即根据契约规定的投资方式和分配比例享受收益或承担风险。)合作经营11国际直接投资方式介绍课件12国际直接投资方式介绍课件13国际直接投资方式介绍课件14国际直接投资方式介绍课件15国际直接投资方式介绍课件16国际直接投资方式介绍课件17国际直接投资方式介绍课件18国际直接投资方式介绍课件19国际直接投资方式介绍课件20国际直接投资方式介绍课件21国际直接投资方式介绍课件22国际直接投资方式介绍课件23国际直接投资方式介绍课件24国际直接投资方式介绍课件25国际直接投资方式介绍课件26国际直接投资方式介绍课件27国际直接投资方式介绍课件28国际直接投资方式介绍课件29国际直接投资方式介绍课件30国际直接投资方式介绍课件31国际直接投资方式介绍课件32国际直接投资方式介绍课件33国际直接投资方式介绍课件34国际直接投资方式介绍课件35国际直接投资方式介绍课件36国际直接投资方式介绍课件37国际直接投资方式介绍课件38国际直接投资方式介绍课件39国际直接投资方式介绍课件40国际直接投资方式介绍课件41国际直接投资方式介绍课件42国际直接投资方式介绍课件43国际直接投资方式介绍课件44国际直接投资方式介绍课件45国际直接投资方式介绍课件46国际直接投资方式介绍课件47国际直接投资方式介绍课件48国际直接投资方式介绍课件49国际直接投资方式介绍课件50国际直接投资方式介绍课件51国际直接投资方式介绍课件52国际直接投资方式介绍课件53国际直接投资方式介绍课件54国际直接投资方式介绍课件55国际直接投资方式介绍课件56国际直接投资方式介绍课件57国际直接投资方式介绍课件58国际直接投资方式介绍课件59国际直接投资方式介绍课件60国际直接投资方式介绍课件61国际直接投资方式介绍课件62国际直接投资方式介绍课件63国际直接投资方式介绍课件64国际直接投资方式介绍课件65国际直接投资方式介绍课件66国际直接投资方式介绍课件67国际直接投资方式介绍课件68国际直接投资方式介绍课件69国际直接投资方式介绍课件70国际直接投资方式介绍课件71国际直接投资方式介绍课件72国际直接投资方式介绍课件73国际直接投资方式介绍课件74国际直接投资方式介绍课件7541、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹

42、只有在人群中间，才能认识自己。——德国

43、重复别人所说的话，只需要教育；而要挑战别人所说的话，则需要头脑。——玛丽·佩蒂博恩·普尔

44、卓越的人一大优点是：在不利与艰难的遭遇里百折不饶。——贝多芬

45、自己的饭量自己知道。——苏联41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。——阿卜76国际直接投资方式介绍国际直接投资方式介绍第四章国际直接投资方式本章主要介绍了FD工的方式,其中侧重分析了新建投资、跨境并购和非股权形式,并分析了影响FDI方式选择的因素,最后研究了可口可乐公司收购汇源果汁和中海油收购加拿大尼克森公司的案例要求:1.熟悉FDI的主要方式2.掌握新建投资、跨境并购的投资方式3了解影响FDI方式选择的因素和非股权形式FDI的发展趋势第四章国际直接投资方式78第一节国际直接投资方式概述国际直接投资方式指投资主体将企业资源直接投到境外,通过运营实现价值增值的具体方式。根据划分标准不同,FDI方式可分为不同类型。一般来说,通常从所有权、设立方式、合作方式和产业关联等角度来划分直接投资方式(4-1)。国际直接投资股权投资非股权投资横‖纵混新建投资|跨境并购国国际际服‖许特管战其直直独资合l|种方式制|外经经合联造包营营资资资图4-1国际直接投资类型第一节国际直接投资方式概述79按照是否在东道国企业中拥有股权或控制权,分股权投资和非股权投资(1)股权投资■是指投资主体以直接投资的方法在其海外子公司占有一定的股权比例,以所有权为基础,以决策经营权为途径(持有普通股),以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。■其中,股权投资又包括全部拥有(拥有95%以上股权)、多数占有(50%以上)、对等占有(各占50%)和少数占有(50%以下)4种类型。按照是否在东道国企业中拥有股权或控制权80(2)非股权投资指投资主体通过与东道国企业签订有关技术、服务或工程承包等方面的合约,以获取利润或取得对该东道国企业的某种管理控制权的投资方式非股权投资包括合同制造、服务外包、许可经营特许经营、管理合同、战略联盟等具体形式n与股权投资相比,非股权投资是一种合约投资,控制权较小,风险也较小(表4-1)。(2)非股权投资81国际直接投资方式的比较股权投资非股权投资新建投资跨境并购控制程度资源投入进人障碍进入速度文化差异影响技术扩散风险投资风险后续工作高高小慢大低高旗小中多难大中中大中大中中中低低小快小高低大大灵活性创造就业政策优惠不定引进东道国技术易不定竞争效应不定国际直接投资方式的比较82企业设立方式上,分为新建投资和跨境并购(一)新建投资新建投资是指投资主体在国外设立分支机构、附属机构、子公司或与东道国合资创办新企业等。这种创建新企业的投资行为也称为绿地投资二)跨境并购跨境并购,是跨境兼并和跨境收购的合称跨境兼并是指一国企业购买另一国企业的全部资,合并组成另一家企业;跨境收购是指一国企业通过现金或股票等收购另国企业的资产或股份的方式,取得另一国企业资产和经营的控制权和管理权跨境并购与新建投资相比,既有优点,也有缺点(表4-2)。企业设立方式上,分为新建投资和跨境并购834-2跨境并购与新建投资的优缺点比较跨境并购新建投资优点缺点优点缺建设周期较短涉及对原企业的人1.不涉及对原企业的1建设周期较长2.进入市场速度较快员和管理制度等进人员和管理制度的2.进入市场速度较慢3.可以利用原有销售行整合,难度较大整合问题3.需重新构建销售网渠道和网络,有利2手续较为复杂2.手续较简单络,管理成本较高于开展当地化经营|3.东道国法律和政策|3.东道国法律和政策|4.不利于迅速进行跨行4可迅速扩大经营范限制较多限制较少,且常有业经营以及实现产品围,实现产品或服|4.当数量和金额较大优惠政策或服务的多样化务的多样化时,常受到当地舆4当地抵制美论较少」5.易激起竞争对手的报5.可以消灭竞争对手,论抵制5.一般能准确评估资复,设置行业进入可以获得原企业的5资产估价较烦琐且金投人,能够把握壁垒品牌、专利、技术不易准确,从而存主动权6.一般不能获得既有品等无形资产在一定风险牌、专利、技术等无形资产4-284根据合作方式划分,分为独资经营、合资经营和合作经营)独资经营■独资经营是指根据有关法律规定在东道国境内设立由境外投资者全部出资并独立经营的企业的国际直接投资方式。■企业的全部资本由境外投资者承担,独立经营,自担风险,不参与投资与经营的东道国不能分享收益,只能获得税收、土地使用费、公共基础设施管理费等费用的收人根据合作方式划分,分为独资经营、合资经85二)合资经营合资经营又称股权式经营,是指两个或两个以上国家的投资者(其中至少有一个东道国的投资方)共同投资创办企业,并共同经营、共担风险,按照股权比例分享收益的直接投资方式。投资各方既可以用货币性资产作为投资股本,也可以用实物资产和无形资产作为投资。不管以什么出资,都要按同一种货币计算其各自的投资比例和股权,按相应的股权比例分享收益和承担风二)合资经营86)合作经营合作经营又称契约式经营,是指两个或两个以上国家的投资者通过谈判签订契约(或■合同、协议)共同投资组成合作企业,并共同管理、共担风险的国际直接投资方式。在这种方式下,合作双方的责任、义务与权利不是以股权比例而是以契约为基础,即根据契约规定的投资方式和分配比例享受收益或承担风险。)合作经营87国际直接投资方式介绍课件88国际直接投资方式介绍课件89国际直接投资方式介绍课件90国际直接投资方式介绍课件91国际直接投资方式介绍课件92国际直接投资方式介绍课件93国际直接投资方式介绍课件94国际直接投资方式介绍课件95国际直接投资方式介绍课件96国际直接投资方式介绍课件97国际直接投资方式介绍课件98国际直接投资方式介绍课件99国际直接投资方式介绍课件100国际直接投资方式介绍课件101国际直接投资方式介绍课件102国际直接投资方式介绍课件103国际直接投资方式介绍课件104国际直接投资方式介绍课件105国际直接投资方式介绍课件106国际直接投资方式介绍课件107国际直接投资方式介绍课件108国际直接投资方式介绍课件109国际直接投资方式介绍课件110国际直接投资方式介绍课件111国际直接投资方式介绍课件112国际直接投资方式介绍课件113国际直接投资方式介绍课件114国际直接投资方式介绍课件115国际直接投资方式介绍课件116国际直接投资方式介绍课件117国际直接投资方式介绍课件118国际直接投资方式介绍课件119国际直接投资方式介绍课件120国际直接投资方式介绍课件121国际直接投资方式介绍课件122国际直接投资方式介绍课件123国际直接