短期偿债管理知识能力

一、短期偿债能力的概念及意义（一）短期偿债能力的概念与决定因素

1、定义：短期偿债能力是指一个企业以其流动资产支付流动负债的能力，又称企业的支付能力。

2、决定因素：决定一个企业短期偿债能力强弱的主要因素，一是企业营运资金的多少，二是企业流动资产的变现速度。

第四节短期偿债能力分析（二）分析短期偿债能力的意义

有无偿还短期债务的能力对于企业的经营、发展以至生存至关重要。一个企业如果短期偿债能力较弱，一方面无法获得有利的进货折扣而加大进货成本；另一方面限制或束缚管理者对企业资金的灵活调配，以致由于无力支付短期债务而被迫出售长期投资或拍卖固定资产，从而失去利用各项有利条件增加盈利的机会。

（一）营运资金的概念与计算

1、定义：营运资金是企业流动资产减去流动负债的差额，亦称净营运资本，它是反映企业短期偿债能力的绝对数指标，营运资金越多，表明企业短期偿债能力越强。2、计算：营运资金的计算公式为营运资金=流动资产-流动负债

二、营运资金（二）营运资金的分析特点

1、单独使用该指标的局限性。营运资金指标虽然能反映企业的短期偿债能力，但它是一个绝对数指标，单看某个时点的数据是难以做出评价的，需要通过连续几期的数据对比，揭示其增减变化和发展趋向，才能对企业的短期偿债能力做出正确的评价。

2、该指标主要用于本企业短期偿债能力分析，不宜用于与其他企业进行比较。

（一）流动比率的含义、计算评价

1、定义：流动比率是指企业的流动资产与流动负债的比例关系，表示一个企业每元的流动负债能够有多少流动资产来抵偿。流动比率指标的基本功能在于显示短期债权人安全程度的大小。2、计算：流动比率的计算公式如下

流动比率=流动资产÷流动负债（例2—3演示）

三、流动比率

（二）流动比率分析要点

1．评价企业以流动资产抵偿其流动负债的程度。即每元流动负债有多少流动资产来抵偿。2．评价企业清偿债务的保障程度。流动比率越高，对债权人的保障程度就越高。（99~03年A公司流动比率及其变动趋势图）99—03年A公司流动比率图示

1．数据资料的时点性

计算流动比率指标的数据资料取自时点，流动比率仅能表示一个企业在特定时点的短期偿债能力。

2．流动资产与流动负债在时间上的配合

流动比率仅仅反映流动资产与流动负债在数量上的比例关系，没有考虑两者之间在时间上的配合问题。

（三）流动比率分析应注意的问题3．流动资产的内部结构流动比率高，并不意为着企业有足够的现金或存款可用来还债。因为流动资产中还有变现能力相对不强的应收账款、预付款和存货等。有必要通过流动资产的结构百分比分析，来说明一个企业用于偿还流动负债的各项流动资产的结构与变动情况，揭示一个企业实际的短期偿债能力。

（例2—4演示）

（一）速动比率的概念、计算与评价

速动比率是指企业速动资产与流动负债的比例关系，是衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。

速动资产是指那些可以迅速用于支付流动负债的流动资产。速动资产=流动资产-（存货+预付账款）速动比率的计算公式如下：

速动比率=速动资产÷流动负债四、速动比率（二）速动比比率的分析1、速动比率率反映企业即即期偿债能力力2、速动比率率的理想水平平（三）速动比比率分析应注注意的问题1、应收账款款比重2、应收账款款的回款率3、速动比率率的假设条件件3、速动资产产内部结构及及其变动趋势势（例2—5演演示）（99~03年年A公司流动动比率图示）99~03年年A公司流动动比率图解（一）现金比比率的含义、、计算与评价价1、现金比率的含含义现金比率是指指企业现金类类资产与流动动负债的比例例关系。现金金类资产指企企业货币资金金和短期有价价证券。其计计算公式为：：现金比率=（货币资金金+短期有价价证券）÷流流动负债×100％2、现金比率的计计算与评价（例2—6演演示）五、现金比率率（二）现金比比率分析应当当注意的问题题1．现金比率率应用的针对对性2．现金比率率分析的内部部效应3．现金比率率分析的成本本考量4．现金比率率偏低的通常常做法企业持有现金金的目的在于于防范现金流流入量不足以以支付现金流流出量所引起起的现金短缺缺现象。许多多企业现金短短缺时通常向向金融机构申申请短期借款款来解决，而而未来资金的的融通数额并并未包括在流流动比率的计计算范围之内内。（一）应收款款项的变现速速度（二）存货变变现速度（三）影响短短期偿债能力力的其他因素素1.可动用的的银行贷款指指标2.准备很快快变现的长期期资产3.偿债能力力的声誉4.承担担保保责任引起的的债务5.未做记录录的或有负债债六、影响企业业短期偿债能能力的因素第四节长长期偿债能力力分析一、资产负债债率分析**二、所有者权权益比率与权权益乘数分析析三、产权比率率分析四、有形净值值债务比率分分析五、影响企业长长期偿债能力力的因素**本节内容如下下相关知识复习习：资本资产产结构分析企业经营所需需资本来源主主要有以下三三个方面：一一是企业投资资者向企业投投入的原始投投资，二是企企业的资本公公积金、盈余余公积金和未未分配利润，，三是通过对对外负债取得得资本。一、资产负债债比率（一）资产负负债比率的含含义、计算与与评价1、资产负债比率率含义资产负债比率率是指负债总额额对资产总额额之间的比例例关系，又称称负债比率。。它是衡量企企业长期偿债债能力的指标标之一。其计计算公式如下下：资产负债比率率=负债总额额÷资产总额额×100％％2、资产负债比率率的计算与评评价（例2—7演演示）第五节长长期偿债债能力分析1．分析主体的关关注点。各利益主体因因不同的利益益驱动而从不不同的角度评评价资产负债债比率。2．最佳资产产负债比率的的确定。就国情比较而而言，可以通通过表2—12分析中、、日、美、德德运用的资产产负债比率（二）资产负负债比率分析析时应注意问问题

比率国别资产负债率流动比率速动比率中国日本美国德国65.06％61.24％62.48％72.51％92.40％140.04％139.44％116.59％59.47％108.08％89.28％72.55％（一）所有者者权益比率的的含义、计算算与评价所有者权益比比率是企业所有者者权益总额与与资产总额之之比，表明主主权资本在全全部资产中所所占的份额。。所有者权益比比率=所有者权益益总额÷资产产总额×100％（二）权益乘乘数的含义、计算算与评价所有者权益比比率的倒数称做权权益乘数，即企业的资资产总额是所所有者权益的的多少倍。权益乘数=资产总额÷÷所有者权益益总额（三）运用权益比率和权权益乘数分析析时应注意的问题1．它们与资资产负债率都都是用于衡量量长期偿债能能力的，两个个指标可以互互相补充。2．它们与资资产负债率之之间是有区别别的。（例2—8演演示）二、所有者权权益比率和权权益乘数（一）产权比比率的含义、、计算与评价价1、产权比率的含含义产权比率是指负债总额额与所有者权权益总额之间间的比例关系系，用以反映映负债占所有有者权益的比比重，衡量负负债与所有者者权益的比例例关系，也称称负债与所有有者权益比率率。其计算公公式为：产权比率=负负债总额/所所有者权益总总额×100％2、产权比率的计计算与分析（例2—9演演示）三、产权比率率（二）运用产产权比率进行行分析时应注注意的问题1．产权比率率与资产负债债比率的配合合使用2．产权比率率与资产负债债比率是有区区别的3．产权比率率分析的局限限性四、有形净值值债务比率的的含义、计算算与评价1、有形净值值债务比率的的含义有形净值债务务比率是企业业负债总额与与有形资产的的比率。有形形资产，是将将无形资产、、长期待摊费费用从所有者者权益中扣除除后的净资产产。其计算公公式为：有形净值债务务比率=负债债总额/[所所有者权益-（无形资产产+长期待摊摊费用）]××100％2、有形净值值债务比率的的计算与分析析（例2—10演示）（一）企业的的资本结构（二）企业的的资产结构（三）相关因因素1、长期租赁赁2、担保责任任3、或有项目目或有项目一旦旦发生便会影影响企业的财财务状况，因因此企业不得得不对它们予予以足够的重重视，在评价价企业长期偿偿债能力时也也要考虑它们们的潜在影响响。五、影响长期期偿债能力的的其他因素单元实训二有有关准备工作作安排一、【案例】青岛海尔偿债债能力分析二、有关准备备工作1、读懂案例例资料；2、从案例资资料和其他渠渠道（如上网网）摘取数据据；3、进行有关关指标的计算算；4、进行数据据资料整理和和分析，草拟拟讨论发言提提纲或发言稿稿。单元实训二一、实训目标标与技能要求求本实训目标是是培养学生对对企业偿债能能力进行分析析的能力。其其技能要求是是：1、掌握企业业偿债能力分分析指标及其其变动的计算算。2、能够灵活活运用企业偿偿债能力分析析方法对案例例进行分析操操作。二、实训方式式根据案例资料料和要求，计计算有关分析析指标，撰写写讨论发言稿稿。三、实训考核核根据学生选择择计算分析方方法的正确性性、指标计算算结果的准确确性、讨论发发言和实训报报告写作情况况评分。四、引用案例例：青岛海尔集团团偿债能力分分析一、资料读取取与相关指标标的计算（一）资料的的读取1、经营业务务与行业性质质2、重点信息息资料：资产产、负债、所所有者权益3、相关数据据的采集：流流动资产和流流动负债总额额，速动资产产额，存货资资产额，资产产、负债和所所有者权益总总额，行业相相关数据（实训案例）（二）相关指指标的计算二、青岛海尔尔偿债能力指指标计算表指标名称2000年6月末指标名称2000年6月末流动比率3.07流动资产比重62.48%速动比率1.65存货资产比重21.15%资产负债率27.18%流动负债比重74.86%股东权益比率72.82%长期负债比重25.14%产权比率37.33%三、问题探讨讨1、评价企业业短期偿债能能力应注意哪哪些问题？假假若行业流动动比率、速动动比率分别为为1.5和0.8,你认认为海尔公司司短期偿债能能力如何？2、评价企业业的长期偿债债能力时，是是否应对企业业资产和资本本结构进行分分析？长期偿偿债能力与企企业的资产、、资本结构之之间有何关系系？假若行业业平均资产负负债率为45%，你认为为海尔公司的的长期偿债能能力如何？四、实训讲评评与问题探讨讨的基本结论论1、评价企业业的短期偿债债能力时，除除了相关指标标所表达出的的水平，主要要应注意流动动资产内部结结构的合理性性、变动趋势势及其变现速速度，同时也也应分析负债债结构的合理理性。与行业水平比比，青岛海尔尔的短期偿债债能力很强。。2、评价企业业的长期偿债债能力时，必必须对企业的的资产资本结结构进行分析析。长期偿债债能力与企业业的资产资本本结构有直接接关系，企业业的资产资本本结构合理，，将从根本上上防范由于长长期负债所带带来的风险。。与行业水平比比，青岛海尔尔的长期偿债债能力很强。。（99~03年青岛海尔尔偿债能力指指标图示）99——03年青青岛海海尔流流动比比率图图示99——03年青青岛海海尔速速动比比率图图示99——03年青青岛海海尔资资产负负债比比率图图示9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2215:53:0715:53Dec-2225-Dec-2212、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。15:53:0715:53:0715:53Sunday,December25,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2215:53:0715:53:07December25,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。25十十二月20223:53:07下午午15:53:0712月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月223:53下午午12月-2215:53December25,202216、行动出出成果，，工作出出财富。。。2022/12/2515:53:0715:53:0725December202217、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。3:53:07下午午3:53下午午15:53:0712月-229、没有有失败败，只只有暂暂时停停止成成功！！。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、很多多事情情努力力了未未必有有结果果，但但是不不努力力却什什么改改变也也没有有。。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、成功功就是是日复复一日日那一一点点点小小小努力力的积积累。。。12月月-2215:53:0715:53Dec-2225-Dec-2212、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。15:53:0715:53:0715:53Sunday,December25,202213、不知香积积寺，数里里入云峰。。。12月-2212月-2215:53:0715:53:07December25,202214、意志坚强强的人能把把世界放在在手中像泥泥块一样任任意揉捏。。25十二二月20223:53:07下下午15:53:0712月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荆荆门门九九派派通通。。。。。。十二二月月223:53下下午午12月月-2215:53December25,202216、少少年年十十五五二二十十时时，，步步行行夺夺得得胡胡马马骑骑。。。。2022/12/2515:53:0715:53:0725December202217、空空山山新新雨雨后后，，天天气气晚晚来来秋秋。。。。3:53:07下下午午3:53下下午午15:53:0712月月-229、杨杨柳柳散散和和风风，，青青山山澹澹吾吾虑虑。。。。12月月-2212月月-22Sunday,December25,202210、阅阅读读一一切切好好书书如如同同和和过过去去最最杰杰出出的的人人谈谈话话。。15:53:0715:53:0715:5312/25/20223:53:07PM11、越是没有本本领的就越加加自命不凡。。12月-221