外汇风险及防范实务课件

第八章外汇风险及防范实务12/31/20221国际金融学习目标：熟悉外汇风险的概念、种类及构成要素；理解外汇风险各构成要素间的相互关系及外汇风险管理的原则与策略；能够运用外汇风险管理的方法来分析实际案例。12/31/20222国际金融8.1.1外汇风险的概念

外汇风险(foreignexchangerisk)，又称汇率风险(exchangeraterisk)，是指一个组织、经济实体或个人，因其在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率的波动而可能遭受本币价值损失或收益的可能性。12/31/20223国际金融注意3点：

风险发生：与外汇相关发生原因：汇率变动风险结果：损失或收益外汇风险的构成因素：

•外币

•本币

•时间外汇风险本币外币时间正确理解外汇风险的概念外汇风险是由于经济主体持有外汇头寸、发生不同货币间进行兑换或折算而产生的。如果他持有的是本币头寸就不涉及因汇率变动而带来的风险。外汇风险起因于汇率变动的不确定性，汇率变动是引发外汇风险的最直接因素。这种不确定性意味着风险是否发生是不确定的，风险程度是不确定的，发生的时间是不确定的，发生后所带来的影响也是不确定的等。外汇风险是因汇率变动而给经济主体带来经济损失的可能性。这种经济损失只是一种可能性，并非必然。它具有两重性，既有损失的可能性也有收益的可能性。12/31/20224国际金融8.1.2外汇风险的构成因素

1、本币：衡量经济企业经济效果的共同目标2、外币：外币与本币的折合比率可能发生变化3、时间：帐款的收付存在一个期限（时间越长，外汇风险越大）12/31/20225国际金融从时间越长，外汇风险越大的角度分析：外汇风险=时间风险+价值风险改变时间结构，可以减缓时间风险，但是不能消除价值风险。12/31/20226国际金融8.1.3外汇风险的种类

企业在其经营活动中要承担各种风险，如生产风险、市场风险、价格风险、竞争风险、经济周期风险、政治风险，在国际市场上还会遇到汇率变动所带来的外汇风险。12/31/20227国际金融

一个企业组织在其国际经营活动的过程、结果、预期经营收益中，都存在着因外汇汇率变化而引起的外汇风险，在经营活动中的风险为交易风险(transactionrisk)，在经营活动结果中的风险为会计风险(accountingrisk)，预期经营收益的风险为经济风险(economicrisk)。12/31/20228国际金融会计风险衡量汇率变动后对合并财务报表各项价值变动的影响过去经济风险衡量汇率非预期变动对将来预期现金流的影响将来汇率变动的时点交易风险衡量汇率变动（变动前产生，变动后收付）外汇债权债务价值变动的影响图8-1三种外汇风险概念的比例图12/31/20229国际金融

1、交易风险交易风险又称结算风险(settlementrisk)，是指一般企业以外币计价进行贸易及非贸易交易时，因汇率波动而引起的应收资产与应付债务本币价值变化的风险。交易风险是一种尚未结算的债权债务在汇率变动后进行货币交割时发生的风险，是国际企业遇到的最常见、最主要的外汇风险。外汇风险主要表现在进出口贸易、外汇买卖和国际借贷三个方面。

12/31/202210国际金融1、、在在进进出出口口贸贸易易中中的的情情况况由于于结结算算时时与与签签约约时时的的汇汇率率不不同同，，使使你你少少收收本本币币（（或或其其他他货货币币））或或多多付付本本币币（（或或其其他他货货币币））。。案例例1：：某省省一一企企业业，，从从日日本本引引进进大大型型项项目目，，总总价价和和费费用用都都按按照照日日方方要要求求以以日日元元结结算算，，共共计计320亿亿日日元元。。1985年年6月月签签约约时时，，汇汇率率为为＄＄1＝＝JPY247，，320亿亿JPY约约合合1.3亿亿＄＄。。其后后日日元元不不断断升升值值，，到到1986年年4月月中中旬旬预预付付定定金金时时，，JPY升升值值为为＄＄1＝＝JPY170，，320亿亿日日元元折折合合为为1.8亿亿＄＄。。该企企业业蒙蒙受受汇汇率率损损失失5000万万＄＄。。仅仅此此一一项项损损失失占占该该地地区区1986年年用用汇汇计计划划的的7％％。。12/23/202211国际际金金融融在以以外外币币计计价价的的国国际际借借贷贷和和投投资资业业务务中中，，汇汇率率变变动动会会引引起起资资产产或或负负债债的的本本币币价价值值发发生生变变化化，，从从而而带带来来外外汇汇风风险险。。在外外币币债债权权债债务务关关系系中中，，债债权权人人承承受受到到期期收收汇汇贬贬值值的的风风险险，，从从而而导导致致债债权权人人资资产产减减少少；；债债务务人人承承受受到到期期偿偿还还货货币币升升值值的的风风险险，，从从而而导导致致债债务务人人负负债债增增加加。。(2)国国际借借贷业业务中中的交交易风风险12/23/202212国际金金融案例二二：1987年年3月月1日日，英英国兰兰德公公司为为扩大大企业业生产产规模模，向向花旗旗银行行借入入1年年期、、年利利率10%的贷贷款300万美美元，，当时时汇率率为1英镑镑＝1.5美元元。兰德公公司将将300万万美元元按当当时汇汇率为为1英英镑＝＝1.5美美元的的汇率率兑换换成200万英英镑用用于企企业投投资。。到期期时，，英国国兰德德公司司需向向花旗旗银行行还本本利330万美美元。。一年后后美元元升值值，汇汇率为为1英英镑＝＝1.45美元元，英英国兰兰德公公司偿偿还330万美美元共共需支支付227.586万英英镑。。如果兰兰德公公司当当时直直接向向英国国本国国银行行贷款款200万万英镑镑，英英国的的年利利率为为12%，，一年年后支支付本本利224万英英镑，，比美美元贷贷款少少支付付3.586万万英镑镑。12/23/202213国际金金融(3)银银行外外汇买买卖业业务中中的交交易风风险在外汇汇买卖卖中，，从签签约日日到交交割日日，汇汇率会会发生生变动动，将将要履履约的的远期期合同同的一一方，，在合合同到到期后后可能能需要要用更更多或或较少少货币币去换换取另另一种种货币币，从从而带带来外外汇风风险。。对于买买入外外汇的的企业业而言言，面面临到到期支支付更更多本本币的的风险险；对对于卖卖出外外汇的的企业业而言言，则则面临临到期期本币币升值值、外外币贬贬值的的风险险。因因此，，外汇汇银行行在买买卖外外汇的的过程程中会会蒙受受汇率率变动动带来来的风风险。。12/23/202214国际金金融当银行行买入入的外外汇多多于卖卖出的的外汇汇，即即持有有外汇汇多头头时，，如果果外汇汇汇率率上升升(降降低)了，，银行行所持持有的的该笔笔外汇汇资产产可以以兑换换到的的本币币价值值就增增加(减少少)了了；当银行行卖出出的外外汇多多于买买入的的外汇汇，即即持有有外汇汇空头头时，，如果果外汇汇汇率率上升升(降降低)了，，银行行所持持有的的该笔笔外汇汇负债债所需需支付付的本本币价价值就就增加加(减减少)了。。12/23/202215国际金金融外外汇汇风险险的种种类2.会会计风风险会计风风险又又称换换算风风险(translationrisk)或或评价价风险险(assessmentrisk)，，是指指企业业根据据会计计制度度的规规定，，对企企业的的经营营活动动进行行会计计处理理时，，资产产负债债表中中某些以以外币币计量量的资资产、、负债债、收收入和和费用用在折折算成成以本本国货货币表表示的的项目目时，因汇汇率变变动而而可能能产生生账面面损失失或收收益的的可能能性。。12/23/202216国际金融9.1.3外汇风险险的种类案例三：中国某公司司在美国子子公司年初初有美元存存款100万，当时时市场汇率率为1美元元＝8.2664元元人民币，，折合人民民币826.64万万元。年底编制财财务报表时时，如果汇汇率为1美美元＝8.2564元人民币币，则该存存款只能折折合人民币币825.64万元元，公司账账面价值就就少了1万万元人民币币；如果汇率为为1美元＝＝8.2764元人人民币，则则可折人民民币827.64万万元，公司司账面价值值就增了1万元人民民币。12/23/202217国际金融9.1.3外汇风风险的种类类3.经经济风险经济风险又又称经营风风险(operatingrisk)，是指指意料之外外的汇率变变动而引起起企业未来来预期收益益发生变化化的一种潜潜在性风险险。12/23/202218国际际金金融融经济济风风险险可可从从两两方方面面来来理理解解①它它所所针针对对的的是是企企业业意意料料之之外外的的汇汇率率变变动动。。影影响响汇汇率率变变动动的的因因素素有有很很多多，，企企业业不不可可能能全全部部准准确确地地对对汇汇率率变变动动做做出出判判断断，，这这种种不不能能预预料料的的汇汇率率变变动动通通过过影影响响企企业业的的生生产产成成本本、、销销售售价价格格、、销销售售数数量量等等方方面面来来影影响响企企业业的的收收益益状状况况，，对对企企业业的的生生产产经经营营带带来来很很大大负负面面影影响响，，企业业只只能能采采取取事事后后的的应应对对措措施施。。②它它所所针针对对的的是是企企业业未未来来的的预预期期收收益益，，经经济济风风险险是是从从企企业业的的整整体体预预测测将将来来一一定定时时间间内内所所发发生生的的现现金金流流量量变变化化，，是是对对企企业业整整体体的的影影响响。。12/23/202219国际际金金融融案例例四四：：我国国某某来来料料加加工工企企业业，，1990年年总总销销量量为为200万万单单位位，，产产品品内内外外销销各各50%，，汇汇率率为为1美美元元＝＝4.8元元人人民民币币，，单单位位售售价价10元元，，单单位位成成本本为为6元元，，其其中中，，单单位位产产品品原原料料消消耗耗费费4.8元元，，工工资资支支付付1.2元元。。另另外外，，每每年年折折旧旧60万万元元，，企企业业所所得得税税率率为为50%，，该该公公司司1991年年预预计计将将保保持持与与上上年年同同样样的的业业绩绩。。该该公公司司1991年年预预期期损损益益和和现现金金流流量量如如表表8.1所所示示。。12/23/202220国际际金金融融12/23/202221国际际金金融融1991年年初初汇汇率率意意外外变变动动，，人人民民币币贬贬值值，，汇汇率率为为1美美元元＝＝5.2元元人人民民币币，，成成本本提提高高到到6.4元元，，国国内内售售价价不不变变，，以以美美元元表表示示的的国国外外售售价价由由于于货货币币贬贬值值而而变变为为1.92美美元元(原原为为2.08美美元元合合10元元)，，但但外外销销量量因因以以美美元元表表示示的的价价格格下下降降而而增增加加了了10万万单单位位。。该该公公司司实实际际损损益益与与现现金金流流量量如如表表8.2所所示示。。12/23/202222国际际金金融融12/23/202223国际金金融从表8.1和表表8.2的的比较较中可可看出出，人民币币意外外贬值值使得该该公司司的生生产成成本、、销售售量都都发生生了变变化，，最终终使公公司的的税后后利润润、现现金流流量也也发生生了变变化。。意料料之外外的汇汇率变变动使使其利利润减减少，，从而而蒙受受了经经济风风险的的损失失。12/23/202224国际金金融1.交交易风风险的的测量量测量交交易风风险时时需要要首先先确定定哪些些交易易承担担着风风险，，并掌掌握结结算日日与成成交日日汇率率变化化的幅幅度。。2.会会计风风险的的测量量在进行行货币币折算算时，，可以以选择择历史史汇率率和现现行汇汇率。。3.经经济风风险的的测量量由于经经济风风险来来自于于对经经济的的主观观分析析，受受多种种因素素的影影响，，测量量的难难度较较大。。8.2外汇汇风险险的预预测12/23/202225国际金金融8.3外外汇汇风险险的管管理外汇风风险管管理(foreignexchangeriskmanagement)是是指外外汇持持有者者通过过风险险的识识别、、衡量量和控控制等等方法法，来来预防防、规规避或或消除除外汇汇业务务经营营中的的风险险，从从而减减少或或避免免可能能的经经济损损失。。外汇市市场的的波动动使一一个国国际企企业在在其对对外业业务中中面临临着风风险损损失的的可能能性，，从而而影响响到企企业的的生产产经营营。因因为存存在汇汇率风风险，，我们们就需需要对对其进进行管管理和和控制制。12/23/202226国际金金融在进行行外汇汇风险险管理理时，，要遵遵循分分类防防范原原则和和风险险最小小化原原则，，即要要正确确识别别企业业或银银行的的外汇汇风险险。不不同类类型的的风险险要采采取不不同的的防范范措施施，同同时，，尽可可能减减少外外汇受受险头头寸，，并采采用远远期汇汇率、、期货货期权权、抵抵补套套利等等方式式来规规避风风险，，将风风险降降到最最低程程度。。外汇风风险管管理的的原则则12/23/202227国际金金融外汇风风险管管理的的策略略外汇风风险管管理可可针对对不同同情况况采取取不同同的策策略，，主要要有三三种。。(1)完全全抵补补策略略。即银行行或企企业将将手中中持有有的外外汇头头寸进进行抛抛补，，消除除外汇汇敞口口额，，以达达到避避险的的目的的。这这种策策略主主要是是适用用于实实力单单薄、、涉外外经验验不足足、市市场信信息不不灵敏敏、汇汇率波波动幅幅度大大等情情况。。12/23/202228国际金金融(2)部分分抵补补策略略。它是一一种积积极的的外汇汇风险险管理理策略略，即即银行行或企企业根根据对对汇率率走势势的预预测，，对不不同的的涉险险项目目采取取不同同措施施，只只消除除部分分敞口口金额额，为为了盈盈利而而留下下部分分敞口口金额额以寻寻求盈盈利的的机会会(当当然同同时也也留下下了可可能损损失的的风险险)。。12/23/202229国际金金融(3)完全全不抵抵补策策略。。这是一一种消消极的的外汇汇风险险管理理策略略，即即将外外汇敞敞口风风险暴暴露在在外汇汇风险险之中中，不不进行行抵补补。这这种情情况适适合于于汇率率波幅幅不大大、外外汇业业务量量较小小的情情况。。12/23/202230国际金融企企业经营中的的外汇风险管管理1.货币币选择法货币选择法(choiceofinvoicingcurrency)是是指企业通过过对合同货币币的选择或搭搭配来减少外外汇风险的管管理方法。(1) 选择择本币计价选择本国货币币计价，不存存在结算时外外币与本币的的兑换问题，，无论汇率如如何变化，承承担风险的总总是对方，从从而完全避免免了外汇风险险。因此，进进出口商一般般均争取以本本国货币计价价。12/23/202231国际金融目前，主要发发达国家的出出口贸易大部部分是以本币币计价的，如如美国、英国国等，日本企企业以日元进进出口计价的的结算也与日日俱增。但是，并不是是任何国家都都可以用自己己的本币来计计价的。这一一方法主要适适用于货币可可自由兑换的的国家。随着着中国加入WTO，人民民币将来会逐逐步自由化，，这将有助于于推进以本币币结算的进程程。当然，使用本本币结算实际际上是将汇率率风险由一方方转嫁给了另另一方，所以以对方一般不不愿意接受，，从而可能影影响买卖的成成交。12/23/202232国际金金融在国际际收支支中，，硬货货币(hardmoney)是是指汇汇率比比较稳稳定而而且具具有升升值趋趋势的的货币币；软软货币币(SoftMoney)是指指汇率率波动动幅度度大，，且具具有贬贬值趋趋势的的货币币。具具体体来说说，企企业在在国际际贸易易中，，对出出口收收汇应应尽量量争取取用硬硬货币币结算算，对对进口口付汇汇及支支付债债务都都应尽尽力选选择软软货币币，即“收收硬付付软””。(2)出出口选选硬货货币，，进口口选软软货币币12/23/202233国际金金融由于我国国绝大部部分进出出口贸易易和对外外借贷都都用美元元计价，，美元汇汇率稳定定与否直直接关系系到我国国企业活活动的利利益。同同时，欧欧盟各国国已成为为我国贸贸易的重重要合作作伙伴，，2002年欧欧元的全全面流通通将一步步影响到到了欧元元汇率及及欧元和和人民币币间的汇汇率。因此，我我国进出出口企业业应特别别注意美美元与人人民币及及欧元与与人民币币之间汇汇率的变变动趋势势。12/23/202234国际金融融案例五：：一家德国国公司签签订一份份100万美元元的出口口合同，，合同规规定美元元、欧元元和英镑镑以40%、30%和和30%的比重重，组成成一个““货币篮篮”。订订立合同同时，汇汇率为1美元＝＝1.2欧元，，1美元元＝0.5英镑镑，即““货币篮篮”包括括40万万美元、、36万万欧元和和15万万英镑。。如果支付付时美元元汇率下下跌，1美元＝＝0.9欧元，，1美元元＝0.4英镑镑，那么么，货币币篮中36万欧欧元折合合40万万美元、、15万万英镑折折合37.5万万美元，，即在最最后支付付时，进进口商支支付40＋40＋37.5＝＝117.5万万美元。。德国公司司采用““货币篮篮”保值值，其结结果不仅仅避免了了风险，，而且还还从中获获了17.5万万美元的的额外收收益。12/23/202235国际金融5.2外外汇风险管管理方法一篮子子货币保值值条款例6：假设有一个个价值90万美元的的进出口合合同，双方方商定以美美元支付，，以英镑、、瑞士法郎郎、日元三三种货币保保值，它们们所占的权权数各为1/3。签签订合同时时汇率为:USD1=GBP0.5；USD1=SFH1.5;USD1=JPY120;则三种货币币计算的30万美元元分别相当当于15万英镑镑，45万瑞士士法郎，3600万万日元。若付款时时汇率变为为：USD1=GBP0.45；；USD1=SFH1.4;USD1=JPY130;则15万英英镑，45万瑞士法法郎，3600万日日元分别相相当于：33.3万万美元,32.14万美元元,27.4万万美元;于是这笔交交易应该支支付92.84万美元.12/23/202236国际金融2.调整价价格法如果进口商商坚持以本本国货币作作为计价货货币，在卖卖方市场下下，出口商商可适当调调高出口货货价反之，如果果出口商坚坚持以本国国货币作为为计价货币币，在买方方市场下，，进口商可可适当压低低进口货价价12/23/202237国际金融需要指出的的是，价格格调整法不不能消除外外汇风险，，只能转嫁嫁外汇风险险。另外，，运用价格格调整法必必须将市场场供求因素素、商品质质量以及双双方的购销销意图结合合起来考虑虑，在双方方共担外汇汇风险的前前提下，提提出适当的的进出口价价格。12/23/202238国际金融案例六：2004年年8月1日日，一家中中国公司与与美国某公公司签订一一份100万美元的的出口合同同，合同期期限为3个个月，即当当年11月月1日付款款。中国企业根根据各种迹迹象推测人人民币汇率率可能在11月份下下调，于是是它征得美美国企业的的同意将支支付日推迟迟到12月月1日。假假设人民币币汇率在11月某日日由1美元元＝8.2664元人民币币下调为1美元＝8.2774元人民民币.则该该中国企业业结算时可可多得100×(8.2774－8.2664)＝1.1万元元人民币汇汇率调整的的好处。12/23/202239国际金融反之，如果果中国企业业推测人民民币汇率可可能在11月份上调调，它就与与美国企业业协商将支支付日提前前到10月月1日。假设人民币币汇率在9月底由1美元＝8.2664元人人民币上调调为1美元元＝8.2554元元人民币，，则该中国国企业结算算时可避免免100××(8.2664－－8.2554)＝1.1万元人民民币汇率调调整的损失失(不考虑虑折扣)。。12/23/202240国际金融3.平平衡法平衡法(Matching)指企业在在安排涉外外业务中，，通过使外外币收付数数额达到或或者接近平平衡，以消消除或减轻轻汇率风险险的管理方方法。具体做法是是，创造一一个与存在在风险相同同货币、相相同金额、、相同期限限、相反方方向的外汇汇流动，这这样，外汇汇资金有进进有出轧平平了外汇头头寸，从而而避免了外外汇风险。。12/23/202241国际金融平衡法有很很大的局限限性，一个个国际公司司一般情况况下很难实实现每笔交交易的应收收应付货币币的“完全全平衡”(perfectmatching)，同时时，采用平平衡法还有有赖于其采采购部门、、销售部门门、财务部部门间的密密切合作。。在金额较较大、存在在着一次性性的外汇风风险的贸易易中尚可采采用此法。。12/23/202242国际金融案例七：中国某公司1月1日进口口一批价值100万欧元元的机电设备备，7月1日付款。为为了避免遭受受欧元升值的的损失，该公公司可销售一一笔6个月后后付款、价值值100万欧欧元的设备，，或者在4月月1日销售一一笔3个月后后付款、价值值100万欧欧元的设备来来进行平衡。。这样，到了7月1日结结算时，用所所收入的外汇汇支付进口所所需外汇货款款，达到了规规避风险的目目的。当然，，这种完全相相吻合的外汇汇规避风险是是难于实现的的。12/23/202243国际金融组对法(pairing)是企业针针对某种外汇汇的敞口头寸寸，创造一个个与该外汇相相联系的另一一种外汇的反反向资金流动动，以消除外外汇风险的管管理方法。4.组对法12/23/202244国际金融具体做法是，，企业在一笔笔交易发生时时，用另一种种货币的流向向相反、金额额相同、时间间相同的资金金流动来对冲冲。作为组对的两两种货币通常常是由一些机机构采取钉住住汇率而绑在在一起的货币币，这样具有有外汇风险的的货币对本币币升值或贬值值时，作为组组对的第三国国货币也随之之升值或贬值值。12/23/202245国际金融组对法与平衡衡法的区别是是，平衡法是是基于同一种种外汇的对冲冲，而组对法法则是基于两两种不同外汇汇的对冲。组组对法比平衡衡法灵活性大大，也更容易易使用，但不不能消除全部部的风险。12/23/202246国际金融案例八：香港某公司在在1月1日这这天向比利时时出口一批100万比利利时法郎的商商品，3月1日收款。为为避免比利时时法郎贬值，，该公司在1月1日同时时安排一笔金金额为100万荷兰盾货货物的进口，，3月1日付付款。比利时时法郎与荷兰兰盾之间的汇汇率为：（固固定）2.20371荷荷兰盾兑换1欧元，或者者0.453780欧元元兑换1荷兰兰盾。当即算时，比比利时法郎对对港元贬值时时，荷兰盾对对港元也按同同比例贬值，，使公司的付付汇成本减少少，以抵消香香港公司受比比利时法郎贬贬值的损失。。12/23/202247国际金融5.其他方法法（1）借款法法（2）投资法法（3）利率互互换业务（4）易货贸贸易12/23/202248国际金融（1）借款法法指有远期外汇汇收入的企业业通过其向银银行借入一笔笔与其远期收收入相同金额额,期限,币币种的贷款,以达到融资资,防止外汇汇风险和时间间风险的一种种方法.某企业在三三个月后将将有一笔100万美美元的收入入,为防止止3个月后后美元贬值值,该企业业向中国银银行借入100万美美元,将其其按照当前前的汇率将将100万万美元兑换换为人民币币.12/23/202249国际金融（2）投资资法指公司将一一笔资金投投资于某一一市场,到到期后收回回本金和利利息.比如某公司司6个月后后有一笔100万美美元的支出出,为防止止6个月以以后美元升升值,那么么该企业按按照当前美美元兑换人人民币的汇汇率,先向向银行购买买100万万美元,然然后存在花花旗银行存存6个月,6个月后后取出美元元存款以及及利息,将将100万万的美元存存款用于支支付货款.12/23/202250国际金融三种基本方方法：远期期合同法、、BSI法（借款—即期合同—投资法）、、LSI法（提前收收付—即期合同—投资法）一、三种基基本防止外外汇风险方方法在应收收外汇帐款款中的具体体运用（一）远期期合同法8.3.4三种基本本防止外汇汇风险的方方法的应用用12/23/202251国际际金金融融5.2外外汇汇风风险险管管理理方方法法（二二））.借借款款——即即期期交交易易——投投资资法法（Borrow-Spot-Investment,BSI法法））◆有有出出口口外外汇汇应应收收帐帐款款的的企企业业，，先先借借入与与应应收收帐帐款款等等额额的的外外汇汇，，将将之之兑兑换换成成人人民币币，，再再进进行行投投资资。。这这样样可可避避免免人人民民币币升升值（（即即外外汇汇贬贬值值））的的风风险险，，其其成成本本是是外外汇汇贷款款利利息息与与人人民民币币投投资资收收益益之之差差。。12/23/202252国际际金金融融例：：美美国国A公公司司在在90天天后后有有一一笔笔50000欧欧元元的的应应收收帐帐款款。。A公公司司可可向向美美洲洲银银行行借借入入相相同同金金额额的的欧欧元元，，期期限限也也为为90天天，，并并签签定定一一份份即即期期外外汇汇合合同同，，按按1欧欧元元=0.9786美美元元的