《互联网金融》第一章课件

《互联网金融》第一章课件第一章绪论传统金融业面临的问题和挑战互联网金融概述互联网金融的现状及开展趋势第一章绪论传统金融业面临的问题和挑战互联网金融概述互联网第一节传统金融业面临的问题和挑战第一节传统金融业面临的问题和挑战第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵定义金融，简单的定义就是为社会经济提供资金的融通，即将资金从资金富余者手中转移到资金需求者手中。在传统金融理论中，按照金融参与主体是否发挥信用中介的作用，可分为以商业银行为代表的直接融资和以投资银行为代表的间接融资两种模式。美国经济学家弗雷德里克·米什金指出，金融中介存在的原因如下：由于规模经济，能降低资金融通的成本。通过专业技术对信息的处理，能降低资金富余者和资金需求者之间由于信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵定4第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵为商品、效劳和资产交易提供支付和结算系统；分割股份和筹集大规模资金；在时间和空间上转移配置经济资源；管理不确定性和控制风险；提供价格信息和促进不同部门的分散决策；处理信息不对称和鼓励问题。金融功能理论罗伯特·莫顿在金融的六项根本功能中，资源配置和支付结算是最根底的两大功能。风险管理是现代金融最核心的功能。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵为5第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔一〕金融效劳门槛高、覆盖面窄传统金融行业奉行“二八定律。该定律认为，在任何事物中，最重要的、起决定性作用的只占一小局部，约20%；其余的80%尽管是多数，却是次要的，非决定性的。传统金融行业互联网金融奉行“长尾定理〞,该理论认为只要渠道足够，这局部被传统金融机构舍弃的80%的用户积少成多，可以积累到足够大。“长尾理论〞被认为是对传统的“二八定律〞的彻底叛逆。互联网金融第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面6第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔二〕金融结构不合理，直接融资比重有待提高直接融资指资金供需双方通过股票、债券等市场行为来发行和认购债券从而进行融资交易，两者形成了直接的所有权关系或债权债务关系。直接融资是通过资本市场来实现的，市场是配置金融资源的中心。间接融资资金的供给方将资金出借给银行，再由银行分配给不同的需求者。其中，银行充当的是信用中介的角色，资金供需双方并不形成直接的债权债务关系。间接融资是通过以商业银行为代表的金融机构来实现的，银行是配置资源的中心。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面7第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔二〕金融结构不合理，直接融资比重有待提高一是加大了系统性金融风险。二是不利于充分发挥市场在资源配置中的作用。三是越来越不能满足实体经济开展的需要。弊端我国的经济运行主要依赖于银行信用，间接融资占比高达80%以上，融资结构严重失衡，究其原因是我国的股票市场、债券市场开展相对滞后。这种过度依赖间接融资的金融结构存在较多弊端，主要表现在以下方面：第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面8第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔三〕效劳需求多元化，金融产品和业务亟待创新随着我国经济的持续增长，全社会对金融产品及服务的需求日趋多元化，迫切需要金融机构加快业务产品和业务模式的创新，以满足各类金融服务的需求。但我国传统金融企业长期以来都面临着有效金融创新能力不足的问题。这突出表现为金融产品和服务单一、同质化现象严重，金融衍生工具匮乏，越来越不能满足经济发展的多元化需求。这种金融发展与经济发展严重不适配的状况，实际上已经成为制约我国金融乃至经济发展的瓶颈，因此亟待厘清我国金融创新的主要制约因素，加大金融创新的力度。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面9第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔四〕利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战利率作为资金的价格，在金融市场的所有价格中具有根底性的地位。宏观来讲，利率是中央银行实行宏观调控的重要政策工具，是货币政策传导的重要渠道；微观上来看，利率是企业、个人等经济主体组织资金来源、安排资金投向时所要考虑的最主要的本钱因素。利率市场化有利于市场资源的合理配置。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面10第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔四〕利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战而利率市场化将从两个方面压缩银行存贷利差：一是存款市场的竞争将使存款利率上升，资金本钱增加；二是贷款市场的竞争会使优质客户贷款利率下降，贷款收益减少。随着利率市场化的不断推进，商业银行过度依赖利差和信贷增长的传统盈利模式将越来越难以为继。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面11第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔一〕金融效劳模式的开放性金融机构内部的合作与开放金融网络在时空上对消费者的开放金融网络与实体经济网络的相互嵌合互联网金融效劳模式的开放性特征互联网金融的普惠、包容等特点表达了其对各类交易场景和金融消费者的开放性，这不仅大大改善了消费者的效劳体验，同时也是互联网金融深入开展的未来方向。第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•12第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔二〕以用户为中心的效劳理念1综合性：互联网金融开展的一个重要趋势是提供综合性金融效劳平台、一站式效劳模式。2操作简洁：金要互联网金融的效劳媒介是屏幕，是人机交互，所以这要求相应软件的设计要简洁易学、搜寻快捷和层次清晰，适合于各个层次消费者的操作。3标准化金融效劳与个性化需求的有机结合，满足差异化需求：标准化的产品和效劳可以让消费者容易理解和接受产品，个性化组合空间的设计提供柔性供给的可能。4向消费者让利：近传统金融体系特点形成了市场上垄断利润和套利空间的存在。互联网金融的创新那么大大推动了这些利益向金融消费者的扩散。与互联网相关的各种技术的进步，为金融体系突破上述局限提供了极大的空间。互联网金融中所渗透的以用户为中心的效劳理念，具体表达在：第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•13第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔三〕去媒介化的效劳方式互联网交换经济的一个表现形式是共享经济的出现。在金融领域，共享经济的代表是P2P网络借贷和众筹融资。在互联网金融概念所包含的众多业态形式中，P2P网络借贷和众筹被视为最具互联网交换经济的本质特点及最具创造力的新型融资方式。在一定意义上，传统金融中介对于投融资双方的强势话语权，以及承担的重要媒介功能，在这两种融资方式下都被大大削弱了。新型服务方式第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•14第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔一〕参与者方面互联网金融模式参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱媒降低了投融资的本钱，提高了投融资效率，迫使银行向中间业务转型。传统金融模式其参与者可分为三大类：投资者、银行、融资方。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模15第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔二〕操作平台方面传统金融模式大部分的业务来自于消费者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务。互联网金融时代互联网平台给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群众的投资理财。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模16第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔三〕征信体系方面传统金融模式商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性。互联网金融模式整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模17第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔四〕信息处理方面传统金融模式金融机构获得有融资需求的企业、特别是小微企业的信息成本较高，需要花费较高的人力和时间成本，收益与成本不匹配。同时，在获得信息后，金融机构处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。互联网金融模式大数据和云计算技术的发展极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速寻找到目标信息，节省决策时间。在信息处理的过程中，云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处理效率和存储稳定性。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模18第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔五〕支付方式方面现金、票据和信用卡等传统金融模式：支付方式以移动支付为根底。证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行，支付清算电子化，替代现钞流通。在互联网金融模式中，第三方支付业务异军突起。互联网第三方支付业务具有方便快捷、费用低廉及交易平安等优势。互联网金融模式：第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模19第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔六〕信贷产品方面传统金融模式互联网金融模式各家商业银行的传统信贷产品，由于受到其运营模式的限制，所有的信贷产品大多同质化，期限不等但相对较长，缺乏灵活性，不能完全满足投资者的理财需要。由于资金的供需双方能够直接对接，信息高度对称。这就有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争，因此最有效率。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模20第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔七〕信贷风险方面

信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。传统金融模式互联网金融模式互联网金融在大数据和云计算的支撑下，很大程度上解决了信息不对称的问题，大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是，在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称，所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模21第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔八〕运行本钱方面与传统金融相比，互联网金融企业的运营本钱如九牛一毛。互联网金融企业的本钱主要集中在大数据的开发与维护，平台的研发与创新以及融资产品的创新上，省去了设置营业网点的费用、日常效劳的职工工资以及网点的系统和设备维护费用，更节约了在信贷审核过程中的人力、时间本钱，提高了企业的竞争力。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模22第二节互联网金融概述第二节互联网金融概述第一章•第二节互联网金融概述一、互联网金融的概念定义互联网金融（InternetFinance），通常被认为是依托于互联网新技术如移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算的发展，是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。2015年9月，央行等十部委联合颁布了《关于促进互联网金融健康发展指导意见》，其中互联网金融被定义为“是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”，其主体既包括互联网企业也包括传统金融机构。第一章•第二节互联网金融概述一、互联网金融的概念定24第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔一〕经济开展驱动传统金融的变革经济的高速开展使得居民收入持续稳定增长，可支配收入的增加说明中国居民的生活水平有了实质性的提高，消费领域扩大，并开始由量向质的转变。随着物价持续上涨，较低的银行存款利率与较高的通货膨胀率之间的冲突使财富保值增值成为人民群众关心的首要问题。经济的开展促进了商品交易的繁荣，财产性与非财产性收入增长提高了人民收入水平，也为中小企业数量的不断扩大提供了根底，传统金融已无法满足居民及中小企业对高效、便捷金融效劳的潜在需求。理论内容第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•25第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔二〕互联网技术普及奠定用户根底互联网网民数量快速增长和互联网在企业商务活动中的广泛运用为互联网金融开展奠定了用户根底。电子商务在国民经济开展中发挥着越来越重要的作用，这也为互联网金融的开展带来了契机。电子商务的快速开展使得更多的企业对快捷的资金效劳需求进一步加大。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•26第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔三〕网络渠道的拓展降低本钱、增加用户数量互联网改变了企业与客户传统的供求方式，扩大了品牌的影响力。越来越多的企业认识到互联网渠道的拓展对企业开展的重要性。对于企业而言，互联网营销渠道构建的优势主要表达在本钱的节约与用户数量的增长上，这两点也是企业长期开展的立足点。在用户拓展上，互联网金融突破了地域的限制，所有使用互联网的人群均为互联网金融企业潜在的用户。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•27第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔四〕小微企业的融资需求刺激互联网金融的开展与电子商务紧密合作降低了互联网金融平台获取小微企业信息的本钱，促进了交易的达成,为小微企业融资提供了便利条件，逐步解决了小微企业融资难的问题。互联网金融为小微企业的融资提供了高效、便捷的途径，不断增长的小微企业融资需求促成了互联网金融的开展。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•28第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔五〕大数据和云计算的技术革命改变传统融资模式大数据与云计算技术的出现改变了传统融资模式。大数据又称巨量资料，指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具在合理时间内到达撷取、管理、处理并整理成为帮助企业经营决策的资讯。而云计算是大数据的技术根底。大数据的特色在于对海量数据的挖掘，但它必须依托于云计算的分布式处理、分布式数据库、云存储和虚拟化技术。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•29第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔六〕利率管制为互联网金融企业提供套利空间协议存款的利率浮动比例可与银行协商，而一般银行存款利率那么有上限的规定。由于此前规定基金公司协议存款提前取款不罚息，在2021年市场资金面偏紧〔7天期上海银行间同业拆放利率一度超过10%〕的情况下，协议存款利率也水涨船高，互联网金融企业可以通过吸收客户大量一般存款而转存银行协议存款来提高资金收益，并且保持较高的流动性，这极大地促进了余额宝等互联网金融产品的快速开展。理论内容第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•30第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔一〕互联网支付定义互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。互联网支付应始终坚持服务电子商务发展和为社会提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨。互联网支付业务由人民银行负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式31第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔二〕网络借贷网络小额贷款：指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。个体网络借贷：指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式32第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔三〕股权众筹融资股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台〔互联网网站或其他类似的电子媒介〕进行。股权众筹融资业务由证监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式33第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔四〕互联网基金基金销售机构与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的，要切实履行风险披露义务，不得通过违规承诺收益方式吸引客户。第三方支付机构在开展基金互联网销售支付效劳过程中，应当遵守人民银行、证监会关于客户备付金及基金销售结算资金的相关监管要求。互联网基金销售业务由证监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式34第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔五〕互联网保险保险公司开展互联网保险业务，应遵循平安性、保密性和稳定性原那么，加强风险管理，完善内控系统，确保交易平安、信息平安和资金平安。专业互联网保险公司应当坚持效劳互联网经济活动的根本定位，提供有针对性的保险效劳。互联网保险业务由保监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式35第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔六〕互联网信托和互联网消费金融信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的，要严格遵循监管规定，加强风险管理，确保交易合法合规，并保守客户信息。信托公司与消费金融公司要制定完善产品文件签署制度，保证交易过程合法合规，平安标准。互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式36第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔一〕伴生于商务平台互联网时代的商务平台，是一种轻资产形式的虚拟营业场地。强大的网络通信技术把独立的个体和分散的经济活动通过网络串联在一起，形成了一个无形却真实、虚拟却有效的交易场所。互联网平台虚拟营业场所高度集中，大大降低原始投入，从而使交易本钱更低、交易规模更大、撮合效率更高，经济活动的规模通过互联网的技术杠杆实现了倍增。互联网商务平台作为虚拟的营业场地，其价值通过其广泛连接的商务机构网络得以充分表达。理论内容第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔一37第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔二〕积极跨界与互联网金融相关的跨界活动演绎出两股潮流。一方面，电商平台基于商品贸易活动出发，向搭建闭环生态补充各类金融禀赋。另一方面，金融机构也在向商业反向跨界，并在银行、证券、保险等机构之间相互跨界。互联网金融大开展引发的跨界效应是积极正面的。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔二38第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔三〕精耕账户互联网金融创新无一不是通过账户革新而实现的。谁拥有了规模化的账户体系，谁就拥有了丰富的金融资源；谁能够有效开发并经营好账户体系，谁就能在互联网金融大潮中抢得先机并占有市场竞争的制高点。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔三39第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔四〕自我进化的生态演绎平台的广泛连接和账户的持续创新，带动了互联网金融向生态化演绎。互联网商务生态化演绎，既是互联网加快开展的必然结果，也是使分散的产品与效劳得以集聚融合、不同的专业分工得以协调互补的推动力量。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔四40第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔五〕便利普惠互联网打破了时空隔膜。方便快捷成为网络商务的最根本特征，也同样成为互联网金融的根本属性。互联网金融平台对传统商业长尾客户的效劳改善那么表现为一种金融普惠性。这一点在小微企业金融效劳领域表现鲜明。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔五41第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔六〕赢家通吃相比传统产业，互联网产业存在较强的路径依赖等特点。先发优势往往会转化为入口优势，成为用户获取效劳的第一选择。入口优势、路径依赖所带来的广泛连接效应不断充实、丰富互联网金融平台的资源体系，形成产品资源、用户资源、流量资源的集聚，带动互联网金融平台在实现与外部机构资源共享。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔六42第三节互联网金融的现状及开展趋势第三节互联网金融的现状及开展趋势第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔一〕美国传统金融业与互联网结合，稳固了自身地位美国的传统金融体系经过长期开展，产品和效劳较为完善，而且金融机构自互联网诞生之初就开始了自发的信息化升级，金融的互联网化整体上稳固了传统金融机构的地位。在强大的传统金融体系下，独立的互联网金融企业生存空间较小，只能在传统企业没有涉及的新领域里开展。目前，美国已形成较为完善的互联网金融体系。图美国互联网金融开展历程第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金44第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔一〕美国传统金融业与互联网结合，稳固了自身地位货币市场基金:典型例子是PayPal于1999年推出的将余额存入货币市场基金的效劳。网络银行：建立于1995年的SFNB是世界上第一家纯网络银行，受美联储和各级政府监管。网络经纪商：纯网络经纪商、嘉信、美林三种模式三分天下。。P2P借贷：美国的P2P借贷平台受SEC的严格监管，典型的例子是LendingClub。众筹：众筹业务由SEC直接监管。典型的例子是Kickstarter。12345第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金45第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔二〕日本由网络公司主导互联网金融变革与美国不同，日本的互联网金融由网络企业主导，并形成了以日本最大的电子商务平台乐天为代表的涵盖银行、保险、券商等全金融效劳的互联网金融企业集团。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金46第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔三〕英国P2P借贷开展迅速英国是P2P借贷的发源地，全球第一家提供P2P金融信息效劳的公司始于2005年3月英国伦敦的一家名为Zopa的网站。2021年金融危机爆发后，主导信贷市场的大银行都提升了资本金充足率，对中小微企业的效劳缺乏。在此背景下，英国P2P借贷以及众筹等互联网金融开展迅猛，为解决小微企业及个人创业者融资难题发挥了较大作用。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金47第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔四〕法国第三方支付与众筹市场高速增长法国的互联网金融业以第三方支付、众筹、在线理财、网上交易所、小额信贷等效劳类型为代表。在第三方支付方面，PayPal在法国占据48%的市场份额；在P2P信贷领域，法国仍处于起步阶段，有营利和非营利两种模式，其中非营利模式的代表是Babyloan。在众筹方面，法国起步较晚，但开展很快。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金48第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔五〕德国的P2P借贷有不同的风险承担模式德国的P2P网络借贷处于开展初期，目前该市场主要由Auxmoney和Smava两家公司垄断，它们均成立于2007年。在Auxmoney平台上，由贷款人承担所有风险；而在Smava平台上，贷款人可采用两种方式躲避风险，一是委托Smava将不良贷款出售给专业收账公司，通常可收回15%～20%的本金；二是同类贷款人共同出资成立资金池来分担损失。第三方支付在德国开展较快。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金49第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔一〕互联网金融萌芽时期第1个阶段从2003年到2021年，被视为中国互联网金融的初步萌芽期。这一时期互联网金融的开展主要表现为传统金融机构和电商企业的平台构建。一方面，各大银行建立自己的网站，借助网络平台，实现了局部银行业务信息化；另外一方面，以支付宝为代表的第三方支付平台借助着电子商务的兴起，开始分羹原属于银行的核心业务。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金50第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔二〕互联网金融开展时期第2个阶段从2021年至2021年，互联网金融产品创新层出不穷，是中国互联网金融的井喷开展时期。互联网金融与传统金融核心业务的相互渗透和融合，有力地推动了我国金融改革的深化。图1-2我国互联网金融开展历程第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金51第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔三〕互联网金融创新时期第3个阶段从2021年至今，是中国互联网金融标准化开展和鼓励创新的时期。一方面，监管部门支持真正致力于从事普惠金融、民间金融的电商及互联网金融机构的创新开展另外一方面，面对互联网金融行业频发的平台倒闭和跑路危机，监管部门制订了一系列法规条例，保护投资人的合法权益。2021年11月，人民银行将互联网金融统计纳入金融业综合统计体系。监管主体的形成和监管文件的出台，为互联网金融的有序开展提供了依据和条件。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金52第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金融的模式定义互联网金融模式，其本质是以互联网为主导，以满足传统金融机构长期以来忽视的长尾市场为目的的金融业务创新。互联网金融的发展必将经历由点及线再到面的过程。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金53第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金融的模式•〔一〕互联网巨头获得金融牌照，建立金融机构——以微众银行为例以微众银行的首个贷款产品“微粒贷〞为例，该产品最大的亮点在于完全线上审核信用，这使得一笔贷款业务可以在多那么十几分钟，少那么十几秒的时间内快速完成。信息优势是互联网银行可以对抗传统商业银行的重要原因。相比于传统商业银行，互联网银行还是一个年轻的竞争者。互联网银行一方面需要来自传统商业银行的帮助与合作，另一方面商业银行出于自身利益的考量可能并不希望互联网银行做大做强。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金54第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金融的模式•〔二〕金融机构搭建互联网平台，从事互联网金融——以工商银行为例融e购是一个类似于天猫商城的电子商务平台。融e行2015年11月18日原“融e行”更名为“直销银行”，其整合了工商银行原有的手机银行与网上银行业务，非工商银行的客户也可以使用。融e联是向工商银行个人客户提供的电子通讯平台。1232021年3月，工商银行推出了e—ICBC战略，提出建立包含“融e购〞“融e联〞与“融e行〞的“三大平台、三条产品线〞战略。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金55第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金融的模式•〔三〕互联网巨头与金融机构合作，互联网巨头控股——以阿里巴巴、蚂蚁金服为例2021年11月4日，蚂蚁金服宣布将入股德邦证券，进军证券业。早在2021年，阿里巴巴、腾讯、中国平安就已经合作成立了我国首家互联网保险公司——众安保险。在众安保险官网上，投保人完全可以做到网上投保，较小额度的保险定损与索赔也可以发生在线上；但涉及金额较大的保险，如车险，那么不能完全做到线上索赔。面对车险线上定损困难，众安保险的车险产品与平安车险合作进行联合定损，既获得了销售渠道的优势，又解决了完全线上运营的困难。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金56第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金融的模式•〔四〕金融机构与互联网巨头合作，金融机构控股——以百信银行为例2021年11月，中信银行与百度宣布合作成立直销银行——“中信百信银行股份〞，这是国内首家采用独立法人运作模式的直销银行。百信银行的交易场景集中在线上，对互联网技术和数据提出了更高要求，百度的入股那么恰好满足了这一条件。而与微众银行不同的是，中信银行成为控股股东。这意味着百信银行先天具有可以和传统商业银行开展高层次合作的优势。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势三、我国互联网金57第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金融的开展趋势•〔一〕货币虚拟化近几年来，比特币的开展迅速，掀起了投资虚拟货币的热潮。互联网金融不断演化开展是必然趋势，虚拟货币也将会成为在网络环境中的货币。在未来，现实社会中的金融体系有可能会出现在互联网金融行业内。在发行量上，央行等政府监管部门也会逐渐介入其中，虚拟货币同样会出现类似央行一样的监管部门。不同国家之间的虚拟货币兑换与汇率挂钩，虚拟货币也会像现在的比特币一样在全球范围内流通。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金58第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金融的开展趋势•〔二〕“支付金融〞泛化为消费金融所谓“支付金融〞，就是依靠最初的网购支付带动的金融活动，主要以电商平台。随着互联网的快速开展，其所涵盖的范围与日俱增，出行、餐饮、住宿、旅游等行业纷纷互联网化，这也让“支付金融〞开始泛化为消费金融。以“支付〞为核心的消费金融在互联网金融行业中占据了最大的一块蛋糕。目前，将消费金融作为主营业务的蚂蚁金服高达600亿美元的估值，即便是体量相对很小的京东金融估值也有610亿人民币的估值。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金59第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金融的开展趋势•〔三〕互联网金融垂直化垂直化经营是互联网行业迈入精耕细作阶段的标志，相比较传统金融行业所强调的逐利性，互联网赋予了金融更多的可能性。互联网金融垂直化所承担的正是产业链金融的全面普及重任。垂直化的互联网金融具备更多的行业化思考，能够进行针对性的扶持产业开展，形成互惠互利，从而防止陷入传统金融行业的“唯利是图、嫌贫爱富〞的困境。理论内容第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金60第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金融的开展趋势•〔四〕农村金融和互联网保险的崛起一份公开资料显示，去年以来，宣布以“‘三农’领域〞为业务重心的互联网金融平台不少于20家，其中不少已经完成B轮融资。除了农村金融，近两年迅速崛起的另外一个市场是互联网保险。2021年，互联网保险保费规模已经到达2234亿元，开通互联网业务的保险公司数量超过100家。从2021年到2021年7月，互联网保险行业共发生55起融资事件。其中2021年增长明显，共有29起互联网保险投资事件，相比2021年增长262%。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金61第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金融的开展趋势•〔五〕金融+科技的爆发在2021年，在定位和认知上，新金融行业完成了从“互联网金融〞到“金融科技〞的过渡。相比“互联网金融〞，“金融科技〞这个词更聚焦于以大数据、云计算、移动互联等代表的新一轮信息技术的应用与普及，并强调它们对于提升金融效率和优化金融效劳的重要作用。2021年，平台之间的“流量之争〞或许仍在，但是“金融科技〞之战才是决定公司未来命运的关键。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势四、我国互联网金62《互联网金融》第一章课件《互联网金融》第一章课件第一章绪论传统金融业面临的问题和挑战互联网金融概述互联网金融的现状及开展趋势第一章绪论传统金融业面临的问题和挑战互联网金融概述互联网第一节传统金融业面临的问题和挑战第一节传统金融业面临的问题和挑战第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵定义金融，简单的定义就是为社会经济提供资金的融通，即将资金从资金富余者手中转移到资金需求者手中。在传统金融理论中，按照金融参与主体是否发挥信用中介的作用，可分为以商业银行为代表的直接融资和以投资银行为代表的间接融资两种模式。美国经济学家弗雷德里克·米什金指出，金融中介存在的原因如下：由于规模经济，能降低资金融通的成本。通过专业技术对信息的处理，能降低资金富余者和资金需求者之间由于信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵定67第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵为商品、效劳和资产交易提供支付和结算系统；分割股份和筹集大规模资金；在时间和空间上转移配置经济资源；管理不确定性和控制风险；提供价格信息和促进不同部门的分散决策；处理信息不对称和鼓励问题。金融功能理论罗伯特·莫顿在金融的六项根本功能中，资源配置和支付结算是最根底的两大功能。风险管理是现代金融最核心的功能。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战一、金融的内涵为68第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔一〕金融效劳门槛高、覆盖面窄传统金融行业奉行“二八定律。该定律认为，在任何事物中，最重要的、起决定性作用的只占一小局部，约20%；其余的80%尽管是多数，却是次要的，非决定性的。传统金融行业互联网金融奉行“长尾定理〞,该理论认为只要渠道足够，这局部被传统金融机构舍弃的80%的用户积少成多，可以积累到足够大。“长尾理论〞被认为是对传统的“二八定律〞的彻底叛逆。互联网金融第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面69第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔二〕金融结构不合理，直接融资比重有待提高直接融资指资金供需双方通过股票、债券等市场行为来发行和认购债券从而进行融资交易，两者形成了直接的所有权关系或债权债务关系。直接融资是通过资本市场来实现的，市场是配置金融资源的中心。间接融资资金的供给方将资金出借给银行，再由银行分配给不同的需求者。其中，银行充当的是信用中介的角色，资金供需双方并不形成直接的债权债务关系。间接融资是通过以商业银行为代表的金融机构来实现的，银行是配置资源的中心。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面70第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔二〕金融结构不合理，直接融资比重有待提高一是加大了系统性金融风险。二是不利于充分发挥市场在资源配置中的作用。三是越来越不能满足实体经济开展的需要。弊端我国的经济运行主要依赖于银行信用，间接融资占比高达80%以上，融资结构严重失衡，究其原因是我国的股票市场、债券市场开展相对滞后。这种过度依赖间接融资的金融结构存在较多弊端，主要表现在以下方面：第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面71第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔三〕效劳需求多元化，金融产品和业务亟待创新随着我国经济的持续增长，全社会对金融产品及服务的需求日趋多元化，迫切需要金融机构加快业务产品和业务模式的创新，以满足各类金融服务的需求。但我国传统金融企业长期以来都面临着有效金融创新能力不足的问题。这突出表现为金融产品和服务单一、同质化现象严重，金融衍生工具匮乏，越来越不能满足经济发展的多元化需求。这种金融发展与经济发展严重不适配的状况，实际上已经成为制约我国金融乃至经济发展的瓶颈，因此亟待厘清我国金融创新的主要制约因素，加大金融创新的力度。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面72第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔四〕利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战利率作为资金的价格，在金融市场的所有价格中具有根底性的地位。宏观来讲，利率是中央银行实行宏观调控的重要政策工具，是货币政策传导的重要渠道；微观上来看，利率是企业、个人等经济主体组织资金来源、安排资金投向时所要考虑的最主要的本钱因素。利率市场化有利于市场资源的合理配置。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面73第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面临的问题•〔四〕利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战而利率市场化将从两个方面压缩银行存贷利差：一是存款市场的竞争将使存款利率上升，资金本钱增加；二是贷款市场的竞争会使优质客户贷款利率下降，贷款收益减少。随着利率市场化的不断推进，商业银行过度依赖利差和信贷增长的传统盈利模式将越来越难以为继。第一章•第一节传统金融业面临的问题和挑战二、传统金融业面74第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔一〕金融效劳模式的开放性金融机构内部的合作与开放金融网络在时空上对消费者的开放金融网络与实体经济网络的相互嵌合互联网金融效劳模式的开放性特征互联网金融的普惠、包容等特点表达了其对各类交易场景和金融消费者的开放性，这不仅大大改善了消费者的效劳体验，同时也是互联网金融深入开展的未来方向。第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•75第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔二〕以用户为中心的效劳理念1综合性：互联网金融开展的一个重要趋势是提供综合性金融效劳平台、一站式效劳模式。2操作简洁：金要互联网金融的效劳媒介是屏幕，是人机交互，所以这要求相应软件的设计要简洁易学、搜寻快捷和层次清晰，适合于各个层次消费者的操作。3标准化金融效劳与个性化需求的有机结合，满足差异化需求：标准化的产品和效劳可以让消费者容易理解和接受产品，个性化组合空间的设计提供柔性供给的可能。4向消费者让利：近传统金融体系特点形成了市场上垄断利润和套利空间的存在。互联网金融的创新那么大大推动了这些利益向金融消费者的扩散。与互联网相关的各种技术的进步，为金融体系突破上述局限提供了极大的空间。互联网金融中所渗透的以用户为中心的效劳理念，具体表达在：第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•76第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•〔三〕去媒介化的效劳方式互联网交换经济的一个表现形式是共享经济的出现。在金融领域，共享经济的代表是P2P网络借贷和众筹融资。在互联网金融概念所包含的众多业态形式中，P2P网络借贷和众筹被视为最具互联网交换经济的本质特点及最具创造力的新型融资方式。在一定意义上，传统金融中介对于投融资双方的强势话语权，以及承担的重要媒介功能，在这两种融资方式下都被大大削弱了。新型服务方式第一章•第一节社会控制概述三、互联网金融的创新思维模式•77第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔一〕参与者方面互联网金融模式参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱媒降低了投融资的本钱，提高了投融资效率，迫使银行向中间业务转型。传统金融模式其参与者可分为三大类：投资者、银行、融资方。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模78第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔二〕操作平台方面传统金融模式大部分的业务来自于消费者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务。互联网金融时代互联网平台给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群众的投资理财。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模79第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔三〕征信体系方面传统金融模式商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性。互联网金融模式整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模80第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔四〕信息处理方面传统金融模式金融机构获得有融资需求的企业、特别是小微企业的信息成本较高，需要花费较高的人力和时间成本，收益与成本不匹配。同时，在获得信息后，金融机构处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。互联网金融模式大数据和云计算技术的发展极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速寻找到目标信息，节省决策时间。在信息处理的过程中，云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处理效率和存储稳定性。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模81第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔五〕支付方式方面现金、票据和信用卡等传统金融模式：支付方式以移动支付为根底。证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行，支付清算电子化，替代现钞流通。在互联网金融模式中，第三方支付业务异军突起。互联网第三方支付业务具有方便快捷、费用低廉及交易平安等优势。互联网金融模式：第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模82第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔六〕信贷产品方面传统金融模式互联网金融模式各家商业银行的传统信贷产品，由于受到其运营模式的限制，所有的信贷产品大多同质化，期限不等但相对较长，缺乏灵活性，不能完全满足投资者的理财需要。由于资金的供需双方能够直接对接，信息高度对称。这就有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争，因此最有效率。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模83第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔七〕信贷风险方面

信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。传统金融模式互联网金融模式互联网金融在大数据和云计算的支撑下，很大程度上解决了信息不对称的问题，大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是，在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称，所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模84第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模式的比照•〔八〕运行本钱方面与传统金融相比，互联网金融企业的运营本钱如九牛一毛。互联网金融企业的本钱主要集中在大数据的开发与维护，平台的研发与创新以及融资产品的创新上，省去了设置营业网点的费用、日常效劳的职工工资以及网点的系统和设备维护费用，更节约了在信贷审核过程中的人力、时间本钱，提高了企业的竞争力。第一章•第一节社会控制概述四、互联网金融模式与传统金融模85第二节互联网金融概述第二节互联网金融概述第一章•第二节互联网金融概述一、互联网金融的概念定义互联网金融（InternetFinance），通常被认为是依托于互联网新技术如移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算的发展，是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。2015年9月，央行等十部委联合颁布了《关于促进互联网金融健康发展指导意见》，其中互联网金融被定义为“是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”，其主体既包括互联网企业也包括传统金融机构。第一章•第二节互联网金融概述一、互联网金融的概念定87第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔一〕经济开展驱动传统金融的变革经济的高速开展使得居民收入持续稳定增长，可支配收入的增加说明中国居民的生活水平有了实质性的提高，消费领域扩大，并开始由量向质的转变。随着物价持续上涨，较低的银行存款利率与较高的通货膨胀率之间的冲突使财富保值增值成为人民群众关心的首要问题。经济的开展促进了商品交易的繁荣，财产性与非财产性收入增长提高了人民收入水平，也为中小企业数量的不断扩大提供了根底，传统金融已无法满足居民及中小企业对高效、便捷金融效劳的潜在需求。理论内容第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•88第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔二〕互联网技术普及奠定用户根底互联网网民数量快速增长和互联网在企业商务活动中的广泛运用为互联网金融开展奠定了用户根底。电子商务在国民经济开展中发挥着越来越重要的作用，这也为互联网金融的开展带来了契机。电子商务的快速开展使得更多的企业对快捷的资金效劳需求进一步加大。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•89第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔三〕网络渠道的拓展降低本钱、增加用户数量互联网改变了企业与客户传统的供求方式，扩大了品牌的影响力。越来越多的企业认识到互联网渠道的拓展对企业开展的重要性。对于企业而言，互联网营销渠道构建的优势主要表达在本钱的节约与用户数量的增长上，这两点也是企业长期开展的立足点。在用户拓展上，互联网金融突破了地域的限制，所有使用互联网的人群均为互联网金融企业潜在的用户。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•90第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔四〕小微企业的融资需求刺激互联网金融的开展与电子商务紧密合作降低了互联网金融平台获取小微企业信息的本钱，促进了交易的达成,为小微企业融资提供了便利条件，逐步解决了小微企业融资难的问题。互联网金融为小微企业的融资提供了高效、便捷的途径，不断增长的小微企业融资需求促成了互联网金融的开展。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•91第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔五〕大数据和云计算的技术革命改变传统融资模式大数据与云计算技术的出现改变了传统融资模式。大数据又称巨量资料，指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具在合理时间内到达撷取、管理、处理并整理成为帮助企业经营决策的资讯。而云计算是大数据的技术根底。大数据的特色在于对海量数据的挖掘，但它必须依托于云计算的分布式处理、分布式数据库、云存储和虚拟化技术。第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•92第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•〔六〕利率管制为互联网金融企业提供套利空间协议存款的利率浮动比例可与银行协商，而一般银行存款利率那么有上限的规定。由于此前规定基金公司协议存款提前取款不罚息，在2021年市场资金面偏紧〔7天期上海银行间同业拆放利率一度超过10%〕的情况下，协议存款利率也水涨船高，互联网金融企业可以通过吸收客户大量一般存款而转存银行协议存款来提高资金收益，并且保持较高的流动性，这极大地促进了余额宝等互联网金融产品的快速开展。理论内容第一章•第二节互联网金融概述二、互联网金融产生的背景•93第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔一〕互联网支付定义互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。互联网支付应始终坚持服务电子商务发展和为社会提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨。互联网支付业务由人民银行负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式94第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔二〕网络借贷网络小额贷款：指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。个体网络借贷：指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式95第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔三〕股权众筹融资股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台〔互联网网站或其他类似的电子媒介〕进行。股权众筹融资业务由证监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式96第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔四〕互联网基金基金销售机构与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的，要切实履行风险披露义务，不得通过违规承诺收益方式吸引客户。第三方支付机构在开展基金互联网销售支付效劳过程中，应当遵守人民银行、证监会关于客户备付金及基金销售结算资金的相关监管要求。互联网基金销售业务由证监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式97第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔五〕互联网保险保险公司开展互联网保险业务，应遵循平安性、保密性和稳定性原那么，加强风险管理，完善内控系统，确保交易平安、信息平安和资金平安。专业互联网保险公司应当坚持效劳互联网经济活动的根本定位，提供有针对性的保险效劳。互联网保险业务由保监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式98第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式•〔六〕互联网信托和互联网消费金融信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的，要严格遵循监管规定，加强风险管理，确保交易合法合规，并保守客户信息。信托公司与消费金融公司要制定完善产品文件签署制度，保证交易过程合法合规，平安标准。互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管。第一章•第二节互联网金融概述三、互联网金融的不同业态形式99第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔一〕伴生于商务平台互联网时代的商务平台，是一种轻资产形式的虚拟营业场地。强大的网络通信技术把独立的个体和分散的经济活动通过网络串联在一起，形成了一个无形却真实、虚拟却有效的交易场所。互联网平台虚拟营业场所高度集中，大大降低原始投入，从而使交易本钱更低、交易规模更大、撮合效率更高，经济活动的规模通过互联网的技术杠杆实现了倍增。互联网商务平台作为虚拟的营业场地，其价值通过其广泛连接的商务机构网络得以充分表达。理论内容第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔一100第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔二〕积极跨界与互联网金融相关的跨界活动演绎出两股潮流。一方面，电商平台基于商品贸易活动出发，向搭建闭环生态补充各类金融禀赋。另一方面，金融机构也在向商业反向跨界，并在银行、证券、保险等机构之间相互跨界。互联网金融大开展引发的跨界效应是积极正面的。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔二101第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔三〕精耕账户互联网金融创新无一不是通过账户革新而实现的。谁拥有了规模化的账户体系，谁就拥有了丰富的金融资源；谁能够有效开发并经营好账户体系，谁就能在互联网金融大潮中抢得先机并占有市场竞争的制高点。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔三102第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔四〕自我进化的生态演绎平台的广泛连接和账户的持续创新，带动了互联网金融向生态化演绎。互联网商务生态化演绎，既是互联网加快开展的必然结果，也是使分散的产品与效劳得以集聚融合、不同的专业分工得以协调互补的推动力量。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔四103第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔五〕便利普惠互联网打破了时空隔膜。方便快捷成为网络商务的最根本特征，也同样成为互联网金融的根本属性。互联网金融平台对传统商业长尾客户的效劳改善那么表现为一种金融普惠性。这一点在小微企业金融效劳领域表现鲜明。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔五104第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔六〕赢家通吃相比传统产业，互联网产业存在较强的路径依赖等特点。先发优势往往会转化为入口优势，成为用户获取效劳的第一选择。入口优势、路径依赖所带来的广泛连接效应不断充实、丰富互联网金融平台的资源体系，形成产品资源、用户资源、流量资源的集聚，带动互联网金融平台在实现与外部机构资源共享。第一章•第二节互联网金融概述四、互联网金融的特点•〔六105第三节互联网金融的现状及开展趋势第三节互联网金融的现状及开展趋势第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔一〕美国传统金融业与互联网结合，稳固了自身地位美国的传统金融体系经过长期开展，产品和效劳较为完善，而且金融机构自互联网诞生之初就开始了自发的信息化升级，金融的互联网化整体上稳固了传统金融机构的地位。在强大的传统金融体系下，独立的互联网金融企业生存空间较小，只能在传统企业没有涉及的新领域里开展。目前，美国已形成较为完善的互联网金融体系。图美国互联网金融开展历程第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金107第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔一〕美国传统金融业与互联网结合，稳固了自身地位货币市场基金:典型例子是PayPal于1999年推出的将余额存入货币市场基金的效劳。网络银行：建立于1995年的SFNB是世界上第一家纯网络银行，受美联储和各级政府监管。网络经纪商：纯网络经纪商、嘉信、美林三种模式三分天下。。P2P借贷：美国的P2P借贷平台受SEC的严格监管，典型的例子是LendingClub。众筹：众筹业务由SEC直接监管。典型的例子是Kickstarter。12345第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金108第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔二〕日本由网络公司主导互联网金融变革与美国不同，日本的互联网金融由网络企业主导，并形成了以日本最大的电子商务平台乐天为代表的涵盖银行、保险、券商等全金融效劳的互联网金融企业集团。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金109第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔三〕英国P2P借贷开展迅速英国是P2P借贷的发源地，全球第一家提供P2P金融信息效劳的公司始于2005年3月英国伦敦的一家名为Zopa的网站。2021年金融危机爆发后，主导信贷市场的大银行都提升了资本金充足率，对中小微企业的效劳缺乏。在此背景下，英国P2P借贷以及众筹等互联网金融开展迅猛，为解决小微企业及个人创业者融资难题发挥了较大作用。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金110第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔四〕法国第三方支付与众筹市场高速增长法国的互联网金融业以第三方支付、众筹、在线理财、网上交易所、小额信贷等效劳类型为代表。在第三方支付方面，PayPal在法国占据48%的市场份额；在P2P信贷领域，法国仍处于起步阶段，有营利和非营利两种模式，其中非营利模式的代表是Babyloan。在众筹方面，法国起步较晚，但开展很快。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金111第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金融的现状•〔五〕德国的P2P借贷有不同的风险承担模式德国的P2P网络借贷处于开展初期，目前该市场主要由Auxmoney和Smava两家公司垄断，它们均成立于2007年。在Auxmoney平台上，由贷款人承担所有风险；而在Smava平台上，贷款人可采用两种方式躲避风险，一是委托Smava将不良贷款出售给专业收账公司，通常可收回15%～20%的本金；二是同类贷款人共同出资成立资金池来分担损失。第三方支付在德国开展较快。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势一、国外互联网金112第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔一〕互联网金融萌芽时期第1个阶段从2003年到2021年，被视为中国互联网金融的初步萌芽期。这一时期互联网金融的开展主要表现为传统金融机构和电商企业的平台构建。一方面，各大银行建立自己的网站，借助网络平台，实现了局部银行业务信息化；另外一方面，以支付宝为代表的第三方支付平台借助着电子商务的兴起，开始分羹原属于银行的核心业务。第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金113第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔二〕互联网金融开展时期第2个阶段从2021年至2021年，互联网金融产品创新层出不穷，是中国互联网金融的井喷开展时期。互联网金融与传统金融核心业务的相互渗透和融合，有力地推动了我国金融改革的深化。图1-2我国互联网金融开展历程第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金114第一章•第三节互联网金融的现状及开展趋势二、我国互联网金融的开展历程•〔三〕互联网金融创新时期第3个阶段从2021年至今，是中国互联网金融标准化开展和鼓励创新的时期。一方面，监管部门支持真正致力于从事普惠金融、民间金融的电商及互联网金融机构的创新开展另外一方面，面对互联网金融行业频发的平台倒闭和跑路危机，监管部门制订了一系列法规条例，保护投资人的合法权益。2021年11月，人民银行将互联网金融统计纳入金融业综合统计体系。监管主