某证券公司风险管理实务

证券公司的风险管理

2004年4月26日深圳主要内容1、证券公司经营过程中面临的主要风险

2、树立正确的风险管理观3、风险管理架构的搭建与操作4、风险管理工作中需要解决的其它一些问题5、国内风险管理的现状与建议1、证券公司经营过程中面临的主要风险

1.1市场风险(marketrisk)典型案例美国加州橙县破产事件橙县财政官为弥补赤字，将政府机构资金75亿美元放大至200亿美元投资于债券市场，由于1994年2月美联储一系列升息，债券价格大跌，出现16.9亿美元亏损，导致县财政破产。

巴林银行事件Leeson擅自大量买进日经225指数，指数下跌，造成逾10亿英镑亏损，百年老店毁于一旦。定义：市场风险是因价格波动造成的投资组合发生亏损的风险。1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.1市场风险国内市场的情形南方证券被行政接管，其问题也就出在股票的自营规模和违规的资产管理规模过大，在2002年市场下跌过程中，损失惨重（据公开资料，南方证券自营规模超过100亿元）被关闭的几家小券商之所以出现巨额亏损，自营业务的损失也是一个重要原因在2002年，有12家券商自营业务的潜亏超过1亿元，其中最高的一家超过4亿元；从相对值看，有9家券商自营业务的亏损额超过其自营业务规模的20%，最高的达到40%。市场风险是国内券商所面临的首要风险1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.2营运风险(或者叫做“操作风险”operationrisk)典型案例大和银行职员舞弊案（大和银行纽约分行员工井口俊英在11年期间，伪造交易记录3万多笔以隐藏其交易亏损，共给公司造成损失11亿美元）巴林银行事件定义：营运风险是指由于信息系统或内部控制方面的缺陷而导致的意想不到的损失的风险。营运风险它包含了公司内部很大范围的一部分风险，如业务人员开展未经授权的业务、欺诈行为、交易指令输入错误、交易系统不稳定等等。

1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.2营运风险国内案例营业部内部员工盗取、挪用客户资金营业部私自融资给客户交易系统发生故障导致损失交易指令执行错误导致损失

由于操作风险内容广，发生频率相对高，因此，它给券商造成的损失不会比市场风险小1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.3信用风险（creditrisk）典型案例百富勤集团清算案定义：信用风险是指交易对方不履行与公司的合约而带来的风险。

1、证券公司经营过程中面临的主要风险

1.3信用风险国内市场的情形

与市场风险和运营风险相比，国内券商所面临的信用风险相对小一些，但也不是没有。如券商为企业发行企业债，在债券到期时，有的企业不能及时向投资者兑付债券，在我国特有的制度安排下，券商需要先替发债企业兑付债券，这样，券商就要面临手中的企业债不能被偿还的信用风险。营业部在三方监管、融资业务当中也遇到巨大的信用风险。

1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.4流动性风险（liquidityrisk）典型案例美国MGRM公司期货避险亏损案长期资本管理公司事件

定义：流动性风险包括资金的流动性风险和市场的流动性风险两个方面。资金流动性风险是指无法将资产变现或取得足够资金，以致不能履行到期责任的风险。市场流动性风险则是指在市场中无法将资产尽快地以合理价格卖出所产生的损失。1、证券公司经营过程中面临的主要风险1.4流动性风险国内市场的情形

对国内券商而言，流动性风险特别是市场的流动性风险还是值得关注的。2003年，国内市场出现过包括世纪中天、昌九生化、百科药业、徐工科技、啤酒花等在内的一批股票连续数天甚至十几天跌至跌幅限制且期间毫无流动性的现象便足以说明这一点

1、证券公公司经营过程程中面临的主主要风险1.5法律风险典型案例Hammersmith&Fulham金金融衍生产产品诉讼案兰生海南期胶胶事件定义：法律风风险是指因为为合同不符合合法律的实施施性或文件没没有正确表达达等导致企业业机构的运作作或财务状况况受到严重影影响或其它负负面影响的风风险。业务风险与间间接风险业务风险市场风险信用风险间接风险清算风险流动性风险操作风险法律风险信誉风险信用风险市场风险法律风险操作风险流动性风险清算风险信誉风险市场风险和信信用风险可以以看作“业务务风险”，即即证券公司从从赚钱目的来来看必须承担担的风险（所所谓“风险和和收益对称””，关键是取取得两者之间间的平衡）；；与之相对，，证券公司面面临的其它风风险不是为赚赚钱而承担，，是间接风险险，是尽量要要回避的风险险。1、证券公司经营营过程中面临临的主要风险险2、树立正确的风风险管理观3、风险管理理架构的搭建建与操作4、风险管理理工作中需要要解决的其它它一些问题5、国内风险险管理的现状状与建议2、树立正正确的风险管管理观问题一、做与与不做风险管管理对公司有有什么差别?试着问证券公公司的董事长长或总经理几几个问题：市市场天天快速速的变化能够够让您晚上睡睡得着觉吗？？当您出差离离开公司一个个月时，你会会有无后顾之之忧的感觉吗吗？您会担心心业务单位报报喜不报忧的的可能吗？这这些问题的答答案，正反映映出风险管理理对公司的必必要性。2、树立正正确的风险管管理观问题二、风险险管理经常会会造成赚钱机机会的流失吗？当业务部门因因为具有风险险意识，在风风险可承受的的前提下拓展展业务，或是是因为公司落落实风险管理理制度得力而而获得监管部部门同意开展展更多的业务务时，风险管管理不但没有有阻碍公司业业务的开展，，反而是帮助助公司提高了了赢利能力。。在目前监管部部门对券商实实行分类监管管的大背景下下，做好风险险管理，取得得更多的业务务资格尤为重重要。2、树立正正确的风险管管理观问题三、赚得得多就是绩效效好吗？公司决策层在在绩效考核时时必须加入风风险因素，经经风险调整的的资本收益率率（RAROC)是决策策者不可不知知的信息。案例：假设有甲、乙乙两交易员，，甲投资股票票用100万万赚到10万万，乙投资债债券以200万赚到10万，其收益益率分别为10%和5%。如果将风险的的概念考虑进进来，假设股股票与债券年年波动率分别别为10%与与3%，以置置信水平99%计算出两两者的风险值值(ValueatRisk,VAR)分别为23.3万元(100万元元×10%××2.33)与13.98万元(200万万元×3%××2.33)，表示进进行股票投资资可能发生的的潜在损失将将高于债券投投资。因此虽然甲交交易员拥有较较高的报酬，，但也相对可可能面临到较较大的损失，，如此看来，，甲交易员的的绩效就不见见得较乙交易易员来得好了了。RAROC：：风险调整后后的资本收益益率风险调整的资资本收益（RAROC））是收益与潜在在亏损或VAR值的比值值。使用这种种方法的券商商在对其资金金使用进行决决策的时候，，不是以盈利利的绝对水平平作为评判基基础，而是以以该资金投资资风险基础上上的盈利贴现现值作为依据据。每家券商都清清楚风险与收收益的关系。。问题的关键键在于，券商商应在风险与与收益之间寻寻找一个恰当当的平衡点，，这也是Raroc的宗宗旨所在。Raroc可可用于业绩评评估，如果交交易员从事高高风险的投资资项目，那么么即使利润再再高，由于VAR值较高高，Raroc值也不会会很高，其业业绩评价也就就不会很高。。Raroc方法用于业业绩评估，可可以较真实地地反映交易人人员的经营业业绩，并对其其过度投机行行为进行限制制，有助于避避免大额亏损损现象的发生生。2、树立正正确的风险管管理观问题四、风险险管理、信用用评级和公司司发展三者间间有什么关系？公司风险管理理做得好，能能够提升自身身的信用评级级较高的信用评评级对公司至至少有下列的的好处：降低融资成本本促使企业提高高整体素质有利于企业走走向国际资本本市场（国际资本市市场对企业的的信用评级非非常重视）2、树立正确的风风险管理观问题五、风险险管理作得好好，对公司争争取业务有帮帮助吗？随着金融产品品的推陈出新新及其复杂的的风险和收益益特性，世界界各国的金融融主管机关已已经体认到，，要确实掌握握风险管理的的技术已经愈愈来愈困难，，因此管理的的重点也逐渐渐由过去以规规范为基础的的监管(Rule-basedSupervision)转向以风风险为基础的的监管(Risk-basedSupervision)。。如前所言，目目前监管部门门已经着手对对券商实行分分类监管，不不同类别的券券商在新业务务的开展上待待遇将有所不不同，而风险险管理水平是是券商分类的的重要标准之之一。显然，，风险管理作作得好，对券券商争取业务务大有帮助。。2、树立正正确的风险管管理观问题六、风险险管理的成本本会很高吗？？风险管理制度度的建立与运运作所需的成成本主要有人事费用支出出信息系统的建建立机会成本的损损失相对于风险管管理给公司带带来的好处和和没有风险管管理所暴露的的不可知的损损失，建立风风险管理制度度的成本应该该是相当值得得风险管理：成成本与收益风险管理：从从控制损失到到创造价值1、证券公司司经营过程中中面临的主要要风险2、树立正确确的风险管理理观3、风险管理架构构的搭建与操操作4、风险管理理工作中需要要解决的其它它一些问题5、国内风险险管理的现状状与建议3、风险管理架构构的搭建与操操作完整的风险管管理架构所必必须具备的要要素一个良好的风风险管理架构构必须建立在在三个支柱上上，这三个支支柱是：最佳实务政策策(Best-practicePolicies)最佳实务方法法(Best-practiceMethodologies)最佳的实务基基础设施(Best-practiceInfrastructure)完整的风险管理架构政策方法基础设施：包括风险管理部门的组织设计、人员、资讯系统、整合风险机制、公司的风险管理文化等

图1完整的风险管理流程：包括确认风险来源、衡量风险、监控与管理风险、报告与揭露风险

执行风险管理制度的方法：包括风险限额的分配与调整、超限时的处理、风险管理数据正确性的审核、例外管理原则等事项的处理方法辅助风险管理工作的各种工具：包括风险测量模型、绩效评估指标等。3.1最佳佳实务政策（（Best-practicePolicies））最佳实务政策策必须符合公公司的经营目目标，也就是是增加股东价价值。但在进进行新的业务务以创造股东东报酬的同时时，也必须考考虑所承担的的风险。在实实务上，公司司必须先决定定经营业务所所愿承受的最最大风险，而而这个风险容容忍度决定了了公司风险管管理政策的哲哲学。接着便便是依照这个个愿承受的最最大风险值，，制定各项业业务的风险额额度以及相关关的风险控制制原则。3.1风险险管理政策的的制订风险管理政策策必须与公司司的战略目标标相吻合董事会对公司司所承担的风风险负有最后后的责任董事会在经过过收益与风险险等方面的审审慎评估之后后，决定公司司的经营型态态,再据此制制定出公司整整体愿意承受受的最大风险险值最大风险值与与公司的资本本额有关。资资本额越大，，可承受的损损失值也越大大一旦公司整体体愿意承受的的最大风险值值确定以后，，公司的风险险管理政策必必须量化为可可执行的限额额3.2最佳佳实务方法(Best-practiceMethodologies)当公司决定了了最高指导原原则后，还需需要适当的方方法即最佳实实务方法来支支持风险管理理工作。最佳佳实务方法又又包括完整的的风险管理流流程、执行风风险管理制度度的方法和辅辅助风险管理理工作的各种种工具三方面面的内容。而而风险管理流流程又可以细细分为风险的的确认、衡量量、监控与管管理、报告与与披露四个步步骤；执行风风险管理制度度的方法也可可以具体为风风险限额的分分配与调整、、超限时的处处理、风险管管理数据正确确性的审核、、例外管理原原则等事项的的处理方法等等。3.2风险管理方法法的寻找3.2.1风险管理流程程的设计在实务上，风风险管理的流流程包含了以以下环节确认风险来源源衡量风险监控与管理风风险（包括括绩效评价））报告与揭露确认风险衡量风险监管风险报告揭露3.2风险管理方法法的寻找3.2.2风险管理制度度的执行（1）风险限限额的分配与与调整（1）风险限限额的分配与与调整决策层在修改改风险限额时时，应该考虑虑下列事项：：收益与风险的的匹配投资品种的性性质资深经理人和和业务部门的的认同过去交易员或或是业务单位位的绩效交易员的经验验3.2风险管理方法法的寻找3.2.2风险管理制度度的执行（2）超限时时的处理风险管理部必必须根据业务务单位的持仓仓量计算各项项风险数据，，一旦发现风风险数据超过过既定的风险险限额，风控控人员将发出出超限通知给给相关人员（（风险管理主主管、交易员员及交易主管管等），并要要求超限的交交易员做出处处理，包括降降低风险或调调整风险限额额。3.2风险管理方法法的寻找3.2.2风险管理制度度的执行（3）核查风险险管理数据的的正确性仓位及价格数数据的正确性性模型选择的正正确与否3.2风险管理方法法的寻找3.2.2风险管理制度度的执行（4）例外管管理原则各业务部门认认为市场在某某一时点若是是要符合风险险管理作业办办法可能会对对其交易策略略有暂时性的的不利影响，，则业务部门门可以另外提提出在特定时时点不适用作作业规范的申申请，让风险险管理单位进进行评估与审审核，进而让让决策层进行行审核可行与与否。此类案案例可称为例例外管理。风险管理单单位必须针针对各部门门所提出的的例外情形形加以评估估，避免产产生不必要要的风险，，也必须对对所有例外外事项进行行有效的管管理与监控控。3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（1）极限限测试模型型极限测试就就是风险管管理人选择择一系列主主要的市场场变动因素素，然后模模拟目前的的投资组合合在这些市市场因素发发生变动时时的价值变变化。“衍生产品品策略集团团”的极限限测试标准准平行收益率率曲线上下下移动100个基点点收益率曲线线（2个月月到10个个月）的斜斜率上下变变动25个个基点上述两种情情况同时发发生（共有有4种组合合）3个月的收收益率波动动性的变化化幅度超过过现行水平平的20％％股票指数的的波动幅度度上下超过过10％股票指数波波动性的变变化幅度超超过现行水水平的20％主要货币对对美元的汇汇率波动幅幅度上下超超过6％，，其它货币币上下超过过20％外汇汇率波波动性的变变化幅度超超过现行水水平的20％掉期价差波波动幅度上上下超过20个基点点3.2风险管理方方法的寻找找极限测试模模型的优点点：可以模拟市市场因素任任何幅度的的变动。由于风险管管理人指明明哪些市场场因素变动动及变动幅幅度有多大大,因此无无须考虑各各个因素的的相关性问问题。可以准确地地发现是什什么原因导导致投资组组合的价值值发生变化化，从而为为管理层提提供了机会会去讨论他他们最关注注的是哪一一种风险极限测试不不需要明确确得出发生生某一类事事件的可能能性大小,而是测试试出有多少少种可能性性,不论它它们对事件件的影响力力有多大。。极限测试不不需用复杂杂的数学知知识去理解解,因此非非常适合交交流。极限测试的的缺点它不能直接接形成决策策3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（2）VaR(ValueatRisk)模型VaR风风险值的定定义为未来来一定期间间内，在给给定的置信信水平之下下，投资组组合所可能能产生的最最大损失金金额。1%置信区区间1000万元的的VAR值值：明天（或者者下周）公公司有99％的把握握损失金额额不超过1000万万元；或者者是公司明明天（或者者下周）损损失超过1000万万元的概率率为1％。。VAR值VaR指标标的优点和和缺点优点：以VaR作作控制指指标，可在在同一个基基准下，设设定每个交交易单位可可以损失的的最大额度度并且可以以跨产品、、跨部门别别作比较；；能够直接支支持决策；；亦可以通过过回溯测试试来确认有有效性。不足：计算非常复复杂，参数数选择具有有一定的主主观性；只要针对短短期的风险险控制模型在我国国市场的有有效性有问问题；由于其直观观、通用性性，VAR指标已经经成为各国国主要的风风控和监管管指标中国证监会会也正在考考虑推广实实施VAR指标。3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（3）情景分析情景分析是是这样一种种工具,它主要着眼眼于那些对对公司具有有潜在灾难难性后果的的事件发生生或是外部部经营环境境发生重大大变化时对对公司的直直接和间接接影响。1997年底发生在在亚洲的一一系列事件件充分体现现出了采用用情景分析析的重要性性情景实例中东发生危危机，会对对能源供应应和全球经经济产生什什么样的影影响？央行连续采采取紧缩性性政策，会会有什么样样的结果？？某国发生政政治动乱，，评估在该该国的大量量投资的影影响。券商采用新新的清算系系统，与原原有系统之之间的相互互兼容出现现问题，可可能会造成成什么样的的局面？3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具测量市场风风险的三种种工具的的比较三种工具的的侧重点不不同。极限限测试提供供的信息是是关于不同同风险因素素的变动会会给公司带带来多少损损失,但它它没有给出出损失发生生的可能性性大小；VaR反映映的是市场场为正常情情形下公司司发生一定定数量损失失的可能性性有多大；；而情景分分析则考虑虑的是某一一极端情形形下公司可可能面临的的最大的损损失是多少少。极限测试和和VaR都都着眼于短短期，是战战术型的工工具，而情情景分析着着眼于长期期，是战略略型的工具具。各种工具要要结合起来来使用才能能达到一个个较好的效效果。3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（4）信用用风险管理理模型相对于市场场风险，信信用风险的的衡量困难难许多，而而且截至目目前为止，，风险管理理领域中也也还没有一一套被普遍遍接受的信信用风险衡衡量模型。。目前有关信信用风险衡衡量的模型型有评级机机构法(RatingAgencyApproach)、Merton模型型(包括KMV模模型)、及及类神经网网络模型(NeuralNetworkApproach)等方法，，各公司可可以依本身身的状况选选用最适当当的模型。。3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（5）净资资本指标证券公司在在决定公司司可以承受受的最大损损失时可以以把净资本本指标和证证监会对净净资本的要要求作为一一个参考依依据。证券公司还还可以利用用净资本指指标来决定定资金资源源在不同业业务部门的的分配及投投资组合中中的资产配配置。从这这个意义上上讲，净资资本有着与与VaR相相似的功能能。券商净资本本新旧计算算方法对比比（1）自营证券旧旧法：：自营证券券按90%比例折扣扣计入净资资本。新新法：自营营证券中属属于上海180指数数和深圳100指数数成分股的的，折扣比比例为90%；对对于集中度度过高的自自营股票，，超过一个个股份公司司已发行股股份5%的的，折扣为为60%；；

单只股股票按当日日收盘价计计算的总市市值超过上上市公司已已流通股15%的，，折扣为60%；ST股票票、＊ST股票、已已退市且在在代办股份份转让系统统挂牌的股股票、已退退市且未在在代办股份份转让系统统挂牌的股股票风险较较大，折扣扣比例分别别为60%、50%、30%、20%。对于集集中度过高高的自营股股票，即超超过一个股股份公司已已发行股份份5%的，，按当日收收盘价计算算的总市值值超过该上上市公司已已流通股总总市值15%的，折折扣比例调调整为50%。应收款项旧旧法：：分为一年年以内，一一年至两年年，两年至至三年及三三年以上，，折扣比例例分别为90%、70%、50%和0。新新法法：增加了了应收关联联公司款项项(不含三三年以上的的)的折扣扣比例为50%。券商净资本本新旧计算算方法对比比（2）长期投资旧旧法：长长期股权投投资的折扣扣比例为70%，长长期国债投投资的折扣扣比例为90%，中中央企业债债券地方企企业债券和和其他长期期债券的折折扣比例分分别为80%、50%、50%。新新法：长期期股权投资资中，股票票投资的折折扣比例为为50%；；基金投资资的折扣比比例为95%；上市市公司法人人股投资，，对证券公公司、基金金管理公司司股权投资资的折扣比比例为70%；其他他股权投资资(包括风风险投资)的折扣比比例为20%。长长期期债权投资资中，国债债投资的折折扣比例从从原方法的的90%调调整为95%，其他他债权投资资的折扣比比例统一为为90%。。无形资产旧旧法：无无形资产的的折扣比例例为40%。新新法法：土地使使用权折扣扣比例50%，其他他无形资产产的折扣比比例为0%。固定资资产清理、、长期待摊摊费用、其其他长期资资产、递延延税款借项项等项目基基本没有变变现价值，，折扣比例例为0%。。3.2风险管理方方法的寻找找3.2.3辅助风险管管理执行的的工具（6）绩效效评估指标标真正的绩效效衡量是必必须考虑风风险的。风风险调整后后的资本收收益率(Risk-AdjustedReturnonCapital,RAROC)指指标值将有有助于金融融机构在风风险及收益益间寻找平平衡点。3.3最最佳的实务务基础设施施(Best-practiceInfrastructure)有了政策与与方法后，，风险管理理还需要有有完备的基基础设施才才能实现。。这些基础础设施包括括了以公司司整体性风风险管理为为出发点的的组织设计计、受过适适当训练的的人员、足足以支持风风险管理决决策的资讯系统、整合风险机机制和公司司的风险管管理文化等等构成部分分。3.3基础设施3.3.1风险管管理部门在在公司组织织机构中的的定位风险管理部部门在组织织机构的定定位应注意意以下几点点：独立性。风风险管理部部门应具备备高度独立立性，由董董事会或决决策层直接接领导。全面、协调调性。风险险管理部门门须与公司司其它部门门保持良好好的互动关关系，以全全面了解业业务及相关关作业流程程，有效监监控和管理理各项风险险。权威性。。风险管理理部门不仅仅需要是独独立运作的的单位、还还必须有可可协调各业业务部门和和直接与决决策高层沟沟通的地位位。风险管理的的组织架构构风险管理的的组织架构构3.3基础设施3.3.2优秀的风险险管理人员员应具备的的专业能力力熟悉所监控控业务精通金融工工程与风险险管理理论论有较强的沟沟通协调能能力3.3基础设施3.3.3风险管理信信息系统风险管理的的执行是一一套相当精精细、庞大大和复杂的的过程，从从风险限额额的分配、、风险值的的衡量、交交易损益及及风险监控控、风险上上报与揭露露，每个部部分都必须须依赖有效效的风险管管理信息系系统来运作作3.3基础设施3.3.4整合合风险机制制风险的整合合可以分为为“垂直整整合”与““水平整合合”垂直整合的的风险管理理又称为集集中式的风风险管理，，证券公司司内部必需需建立一套套从上而下下分配风险险、由下而而上加总风风险的机制制。水平的风险险整合是指指信用风险险、市场风风险、营运运风险、流流动性风险险、策略风风险、法律律风险等各各种风险的的整合与测测量。水平平的风险整整合如何进进行，更多多依赖于风风险监控人人员的认识识。3.3基础设施3.3.5公司的风险险管理文化化在国内券商商风险管理理才刚刚起起步的情形形下，要发发挥其功效效首先必须须建立整个个公司的风风险管理文文化，尤其是在营营运风险方方面，必须须让风险管管理成为企企业或集团团所有内部部员工的责责任。风险管理：：从控制损损失到创造造价值1、证券公公司经营过过程中面临临的主要风风险2、树立正正确的风险险管理观3、风险管管理架构的的搭建与操操作4、风险管理工工作中需要要解决的其其它一些问问题5、国内风风险管理的的现状与建建议4、风险险管理工作作中需要解解决的其它它一些问题题4.1风险管理部部门要积极极化解业务务部门对风风险管理的的排斥为避免彼此此僵持不下下的情况发发生，风险险管理部门门制定风险险管理办法法时，应注注意了解业务部门门的实际业务务流程弄清业务部门门的风险来源源采用相同的风风险语言定期检讨风险险管理执行状状况与更新风风险管理方法法另外，良好的的沟通，才是是解决业务部部门与风险管管理部门意见见不一致的最最佳解决方法法4、风险管管理工作中需需要解决的其其它一些问题题4.2公司全体人员员都要积极配配合或参与风风险管理完善的风险管管理机制是非非常繁杂与精精细的一套管管理措施，需需要公司的每每个人员的配配合，因此公公司业务部门门应认识到风风险管理是交交易过程中极极为重要的环环节，各部门门应与风险管管理部讨论可可行的风险管管理办法，依依循公司的风风险政策，将将风险管理机机制落实于日日常交易流程程之中，只有有这样才能做做好公司风险险管理的工作作。4、风险管理工作作中需要解决决的其它一些些问题4.3公司的决策层层对风险管理理要给予强力力支