D财富管理行业及全球发展趋势

私人银行与财富管理>私人银行、财富管理、私人财富管理的区别私人银行:针对高端富裕客户的全方位金融服务:商业银行、投资银行、投资管理、稅收、会计、

法律等领域。财富管理:较私人银行更宽泛的概念,提供全市场、全方位的规划以及主动和持续管理解决方案,从金融服务延伸至其他增值服务。私人财富管理:为高端富裕客户量身定制的财富管理服

务。全球财富管理行业发展历程>海外私人银行与财富管理机构16世纪瑞士→欧洲皇室贵族家族财富18世纪欧洲工业革命→伴随着伦敦成为世界金融与贸易中心→财富阶层形成美国19-20世纪产业革命及科技创新→财富效应→私人银行迅速成长LombardOdier、Coutts、Rothchild为悠久历史传承私人银行典范UBS、CreditSuisse、MerrillLynch、JPMorgan为大型银行集团典范全球财富管理聚集区域>全球财富聚集区域欧洲:苏黎世、日内瓦、伦敦北美:纽约、迈阿密、温哥华亚太:新加坡、香港、东京全球财富管理聚集区域>全球财富聚集区域随着金融市场产品类别的不断丰富和国际化程度不断深化，财富管理能提供多元化的配置选择，提供了成长土壤。第一阶段20世纪50年代到70年代第二阶段20世纪80年代到90年代第三阶段20世纪90年代以后美国国内股市快速发展，可选金融投资产品较少，并以国内投资为主私募股权基金出现，美国居民也逐渐开始投资于国外对冲基金等新的金融产品陆续涌现，金融市场国际化不断深入资产配置情况：地域扩展地域扩展全球财富增长趋势>亚太区(日本除外)仍将是财富增长最快的区域今后五年全球财富增长率(波士顿咨询)全球财富增长趋势>海外高端客户资产规模的40%+交由财富管理机构打理财富管理渗透率(MerrillLynch,IFSLResearch）全球财富管理的特点>服务对象高端富裕客户(HighNetWorthIndividual:$100万+)超高端富裕客户(UltraHighNetWorthIndividual:$1000万+)核心客户(KeyClient:$3000万+)家庭理财室(FamilyOffice:$1亿+,$6.5亿)(US>4000,Europe>500)全球财富管理的特点>服务理念以客为尊、最佳实践(BestPractice)以财富保值、增值、传承为目的,量身定制、一站式

全方位解决方案私密性、稀缺性、个性化、专属性、全球资产配置、

顶级客户服务全球财富管理的特点>服务内容财富积累、财富保值、财富增值、财富传承慈善捐赠、家庭理财室、避税/减税方案、家族信托计划企业投融资服务、个人信贷、资产管理、战略咨询接班人培养计划、移民规划、保险及健康管理规划等全球球财财富富管管理理的的特特点点>服务务模模式式1+N(客户户经经理理+专家家团团队队)账户户运运营营中中心心(BookingCenter,ServiceDesk……)全球领先先财富管管理机构构>2012年前20名私人银银行RankBankCountryAUM($bn)1.BankofAmericaUSA$1,671.002.UBSSwitzerland$1,554.533.WellsFargoUSA$1,300.004.MorganStanleyUSA$1,219.005.CreditSuisseSwitzerland$843.326.RoyalBankofCanadaCanada$573.327.HSBCUK$377.008.DeutscheBankGermany$348.609.BNPParibasFrance$316.2010.JPMorganChaseUSA$291.0011.PictetSwitzerland$262.1112.GoldmanSachsUSA$227.0013.CitigroupUSA$208.0014.ABNAMRONetherlands$189.9815.BarclaysUK$182.7116.JuliusBaerSwitzerlad$178.7917.NorthernTrustUSA$173.7018.BankofNewYorkMellonUSA$168.0019.CréditAgricoleFrance$163.6720.LombardOdier&CieSwitzerland$151.30财富管理理机构的的商业模模式>咨询模式式–(JuliusBaerGroup瑞士宝盛盛)成立于1890年2013年6月客户资资产3040亿瑞士法法郎(CHF)管理资资产2180亿瑞士士法郎郎(CHF)1980年上市市,2006年进入入亚洲洲瑞士宝宝盛收收购美美银美美林在在美国国和日日本以以外的的海外财富管管理业务逐逐渐加入美美式财富管管理风格财富管理机机构的商业业模式>理财顾问和和经纪商模模式IFA/FA收费制(Fee-based,Commission-based)全市场开放放式产品线线全方位财富富规划(AmeripriseFinancial,2012年美国财富富500强排名第248名)全市场开放放式产品线线成立于1894年10,000名理财顾问问管理资产6,550亿美元NYSE上市公司财富管理机机构的商业业模式>理财顾问和和经纪商模模式财富管理辅辅助投行业业务新兴市场为为主投资风格较较激进、追追求高回报报IPO和结构化产产品受欢迎迎财富管理机机构的商业业模式>投资银行模模式综合全面财财富管理解解决方案各条业务线线之间的协协调配合以以创造协同同效应(cross-selling)资管管理费费、产品销销售佣金、、服务费、、投行业务务手续费、、公司信贷贷和个人信信贷利差财富管理机机构的商业业模式>综合服务模模式(J.P.MorganandChase)摩根大通(JPMorganChase&Co)为历史最长长、规模最最大的金融融服务集团团之一由大通银行行(ChaseBank)、摩根公司司(J.P.Morgan)及富林明集集团(RobertFleming&Co)在2000年合并完成成2012年管理的客客户资金超超过2.1万亿美元2012年营收970亿美元,净利润213亿美元2012年26万名员工服服务5千万客户,6,000名理财顾问问财富管理机机构的商业业模式>综合服务模模式集团简述财富管理为为位于50个国家的客客户提供金融建议、、产品和工工具，以满满足客户的的不同需求求2投资资产约约合7,910亿瑞士法郎郎1瑞士银行是是瑞士的领领先零售和和商业银行行2财富管理为企业和机机构客户提提供广泛的的产品和服服务2证券部是全全球一级和和二级股票票市场的主主要参与者者之一固定收益，，外汇及大宗商品品部为所有有主要市场场的企业、、机构客户户和公共部部门提供产产品和方案案投行部提供供战略建议议和一系列资本市场的的交易服务务2004年，瑞银获获得中国政政府发出的的首张合格格境外投资资者（QFII）牌照投资银行大规模的资资产管理机机构2全球最大的的资产管理理机构之一，全球球最大的对对冲基金中中基金和房房地产管理理机构之一一2欧洲最大的的共同基金金管理机构构之一，瑞瑞士最大的的共同基金金管理机构构2投资资产高高达5,590亿瑞士法郎郎1国投瑞银是是中国第一一家外资持持股达到49%上限的合资资基金管理理公司环球资产管管理投资资产：：2.2万亿瑞士法法郎员工：：约65,396名市值：631亿瑞士法郎郎股股东权权益：470亿瑞士法郎郎透过财务顾顾问提供以以建议为基基础的方案案，向高净净值和超高高净值客户户和核心高高端人士提提供全方位位产品和服服务。投资资产约约合7,000亿瑞士法郎郎1美洲财富管管理全球领先财财富管理机机构案例>瑞银集团全球领先，，亚太区最最具规模的的私人银行行，也是客客户、同业业和媒体一一致认定的的最佳财富富管理人根基稳固品品牌卓越越>最佳财富管管理人最佳全球私人银行最佳客户关系管理机构最佳全球银行–

超高净值财富投资

最佳家族办公室服务机构「最佳环球私人银行」《欧洲货币》杂志

(Euromoney)20122005年、2006年、2007年、2008年,2009年及2010年荣获《亚洲货币》杂志

(Asiamoney)荣誉客户同业行业刊物2002年、2003年、2004年、2005年、2006年及2007年荣获《亚洲金融》杂志(FinanceAsia)荣誉「亚洲最佳私人银行」2004年、2005年、2006年、2007年及2008年荣获《欧洲货币》杂志

(Euromoney)荣誉全球跨区域及国家跨产品私人银行中最佳全球对冲基金投资及固定收益投资组合管理机构私人银行中最佳全球管理期货服务提供者最佳全球企业咨询服务提供者私人银行中最佳全球股权组合管理机构最佳银行–超高净值财富投资，遍及西欧、加勒比海、中东欧、中东、拉丁美洲、阿根廷、巴哈马、巴林、比利时、巴西、加拿大、塞浦路斯、日本、科威特、卢森堡、墨西哥、荷兰、瑞士、阿拉伯联合大公国、英国最佳私人银行服务，遍及西欧、加勒比海、中东、拉丁美洲、巴哈马、巴西、加拿大、德国、香港、意大利、日本、科威特、卢森堡、墨西哥、新加坡、英国

2012ScorpioPartnership十大财富管理人(10亿美元)附注：管理的资产规模是指相关私人银行旗下财富管理部门为高资产值客户所管理的资产数据。资料来源：TheScorpioPartnershipPrivateBankingBenchmark,July20101,7411,5941,5081,218775636379367272243BankofAmericaUBSMorganWellsFargoCreditSuisse

JPMorganRoyalBankofCanadaHSBCDeutscheBank

Pictet&Cie.Stanley全球领先财财富管理机机构案例>财富管理业业务收入组组成部分及及资产量全球领先财财富管理机机构案例>投资产品类类别EquitiesCoverageofallmajormarketsSectorallocationStockselectionStructuredProductsCurrencycertificatesWarrantsPerlesIndexcertificatesShortysGOALsBLOCsFixedIncomeCoverageofallmajormarketsDurationstrategyCreditstrategyYieldcurvepositioningHighYieldandEmergingMarketBondsAssetAllocationAssetClassselectionEquities:country/regionandsectorselectionFixedIncome:currencyselectionCurrencyManagementFundSelectionOpenarchitectureQuantitativeandqualitativeselectioncriteriaforEquityFixedIncomeMoneyMarketHedgeFundsManagerandFund-of-fundselectionandapprovalDifferentstylesDueDiligenceProductstructuringPrivateEquityDueDiligenceandmanagerselectionProductstructuringAccounting&administrationservicesRealEstateInvestmentstrategyProductstructuringSelectionofassetmanagersDealstructuring全球领先财富富管理机构案案例>投资方案部产产品线ISModulesISProgrammesManaged

FundPortfolioPortfolioManagementRelativeReturnManagedAccountsProgrammesDiscretionaryAbsoluteReturnAbsoluteReturnAdvisoryAdvisoryAccountsProgrammesRelativeReturnActiveAdvisoryManagedInvestmentPortfolioSpecialInvestmentPortfolioChoiceInvestmentPortfolioChoiceInvestmentPortfolio-Classic-Plus-ClassicWorld-UBSSelect-UBSSelectER-UBSSelectPlus-Classic-Plus-ClassicER-GAMPM-ActivePortfolioSupervision-ActivePortfolioAdvisory-CHIPARB-CHIPDAS1-CHIPDAS2-UBSAbsoluteReturn-GAMAR-MIP-MIPER-MIPSwitzer-landPlus-SIP-SIPER-CHIPGA-CHIPGAEuropeEquitiesRealEstatePrivateEquity-ALPES-STRIPES-SELECT-VintageSeries-InvestmentCircles-Syndications-GPIN-GPT-UBSAccessSICAV全球财财富管管理业业务比比较>财富管管理业业务各各区域域业绩绩表现现不同同资产增增长率率新增资资产率率资本回回报率率全权委委托率率客户顾顾问平平均服服务资资产量量客户顾顾问平平均产产生收收入成本/收入比例税前利利润（基点点）欧洲离离岸机机构欧洲在在岸机机构亚太（（日本本外））拉丁美美洲北美银银行北美经经纪商商>中国是是世界界上增增长最最快、、最具活活力的的重要要财富富市场场之一一财富增长速度快中国家庭金融资产总额年均复合增长率11-14间预计为17.3%,远超全球市场的6.9%,或亚太地区其它国家的6.8%(波士顿咨询)2011年中国千万级高净值人群数量超60万人,其可投资资产规模将达18万亿人民币(贝恩管理顾问)全国个人可投资资产总体规模或将达到72万亿元，同比增长16%；(贝恩管理顾问)银行业、证券业分业经营和管理导致传统的财富管理机构很难开展真正意义上全方位理财服务券商、信托公司、基金公司创新业务开闸市场上针对高净值客户的投资产品仍稀少,市场上掌握财富管理产品开发、研究、筛选、管理能力、客户关系维护的成熟团队缺乏可跨行业、跨市场筛选产品和提供全方位服务的人才稀缺2012年信托资产管理规模增加至7.5万亿元,共发行各类信托理财产品近万款;公募基金规模超2万亿元独立第三方理财还属于起步探索阶段。其所占个人理财市场还不到1%,远低于发达国际水平;但发展空间巨大投资产品多样化、复杂化,高净值人群风险意识增强，会在未来加强资产配置的多元化,因而对专业财富管理机构的需求在增加中国财富管理市场本土及外资机构仍处在攻城掠地阶段,新参与者竞争门槛不高机遇多市场缺乏优秀人才储备和培养机制新开闸的第三方基金销售资格为独立第三方理财机构提供新的收入来源市场上缺乏优秀的财富管理机构,大部分机构为产品分销商,缺乏核心竟争力另类投资在今后几年中预期仍有较大发展(瑞银研究)分业经营机会多竞争格局末稳机遇多财富管管理空空间大大中国财财富管管理市市场机机会中国财财富市市场机机会>中国财财富市市场蕴蕴含可可观的的市场场价值值和增增长潜潜力>千万级级和亿亿万级级高净净值人人群近近年增增速最最为突突出中国财财富市市场机机会2013与2011年高净净值人人群财财富目目标对对比2013与2011年高净净值人人群财财富目目标对对比资产配配置处处于初初级阶阶段>受限于于金融融市场场发展展程度度，中中国财财富的的配置置仍处处于初初级阶阶段中国富富人资资产配配置分分布情情况中国富富人资资产配配置的的分布布情况况与美美国投投资者者20-30年前的配配置比例例类似，，且过多多集中于于股权资资产、现现金和房房地产，，随着中中国金融融市场的的深入发发展，未未来固定定收益类类资产、、另类资资产和海海外资产产的配置置比例有有望提高高中国财富富管理渗渗透率低低>渗透率低低,但在逐渐渐增加20092011>中国的金金融市场场快速发发展势头头仍将持持续，财财富管理理的发展展空间十十分广阔阔投资产品品不断丰丰富，投投资产品品创新会会层出不不穷迅速扩容容的中国国金融市市场，以以及投资资产品，，催生财财富管理理服务传统投资资产品新兴投资资产品5.3万亿2.4万亿0.3万亿1.1万亿1.3万亿0.1万亿5.0万亿0.2万亿2006-2010产品规模模的平均均增速资料来源源：Wind财富管理理大有作作为品牌优势势充分发挥挥各自品品牌和资源优优势独立研究究团队以研究为为基础，，构建结构式咨咨询，落落实投资资理念创新产品品与服务务由专业团团队提供供多样化化产品，，满足每每一位客客户的个个人需求求一站式服服务各业务部部门合力力协作，提提供全面面综合性性建议尖端交易易平台提供先进进投资平平台操作简便便，安全全把关专业客户户顾问严守职业业道德规规范，培培训严谨谨，经经验丰富富，视野野广阔发挥优势势通力协作作竞争中成成长财富管理理者的定定位>目标：客客户及其其家族终终身的、、专业和和专属的的财富管管家关注提供供最佳客客户体验验,致力打造造具有独独特性且且丰富多多彩的产产品与服服务体系系产品与服服务体系系是财富富管理的的内核,是理财师师的强大大后盾团队的力力量提供最佳咨询建议理财师的后盾解决方案/培训目标客户排查客户面谈方案专家团队/支持团队最佳客户体验与客户就投资方案和服务主动交流和反馈解决方案和咨询建议涉及面广提供一体化和全方位服务客户逐渐依赖和信任,接受服务

提高客户满意度和忠诚度提高盈利能力和市场占有率提供独特且丰富多彩的产品和服务体系目标制度的信信息化、、标准化化是规范范运营与与提供高高品质服服务的保保障标准化管管理体系系研究、产品、投资、风险控制、客户服务、运营管理等体系人才培养体制产品代销产品创新及设计投资产品管理金融培训管理系统统管理系统统中国资产产管理和和财富管管理服务务机构目前从事事资产管管理和财财富管理理服务的的金融机机构主要要有：银行、信信托公司司、基金金公司、、证券公公司、期期货公司司、保险公司司其他机构构包括投投资管理理公司、、担保公公司、第三方理理财服务务机构信托公司商业银行基金公司证券公司保险资产管理公司私募股权基金第三方理财服务机构担保公司小额贷款公司典当期货公司互联网金融各发行主主体下的的理财产产品市场场资产管理理和财富富管理机机构均发发行和管管理理财财产品，，非金融融机构通通过金融融机构发发行，或或以有限限合伙形形式发行行发行主体体下的理理财产品品结构有有较大差差异投资理财财产品市市场偏重现金金类收益相对对稳定收益较低低银行信用用担保类固定收收益类收益相对对稳定门槛高流动性差差产品线最最全流动性强强门槛低最透明偏重交易易所产品品产品转型型中高杠杆，，高收益益高风险险以“保险险”为重重商业银行信贷产品债券及货币类票据类外币类结构化产品信托公司房地产信托矿产类信托基建类信托贷款类信托阳光私募基金公司股票型混合型债券型货币市场型QDII结构化基金专户证券公司交易所产品集合理财定向理财专项理财期货公司商品期货股指期货国债期货保险公司基础寿险投连险万能险分红险VC/PE类风险投资私募股权并购基金地产基金夹层基金实业投资资期限长门槛高投资理财财产品市市场权益类公募基金阳光私募券商计划债券类公募基金阳光私募券商资管计划银行理财产品类固定收益信托有限合伙资管计划现金类公募基金券商计划银行理财信托大宗商品QDII商品期货另类资产金融期货、期权PE房地产基金对冲基金其它结构化产品与股市高高度关联联风险高与债市和和企业财财务状况况相关风险低与企业财财务状况况和政策策相关风险低-中低与市场利利率相关关风险低与商品价价格相关关风险高与投资标标的相关关风险不一一与基础资资产相关关风险不一一中国金融融市场大大类产品品完整产品品线产品线覆覆盖各类类资产、、各种期期限,以随时满满足客户户资产配配置的需需要五级风险险评级、、复杂度度评级体体系,为客户把把握投资资适用性性提供了了科学依依据资产配置置建议2000年–2012年中国十十大高薪薪职业：：第一名：：销售人人员第三名：：金融规规划师你的职业业融合了了销售+金融规划划师理财师的的职业发发展>你心目中中的理财财师。。。。理财师的的职业发发展起步1-3年第一阶段段第二阶段段第三三阶阶段段提升升与与分分化化5-10年稳固固3-5年提升升：：资资深深理理财财师师逐逐渐渐提提升升所所服服务务的的客客户户品品质质，，开开始始挑挑选选客客户户，，开开始始为为客客户户提提供供更更为为复复杂杂的的财财富富传传承承服服务务分化化：：具具有有作作管管理理人人理理想想的的理理财财师师开开始始向向团团队队管管理理方方向向发发展展，，建建立立、、带带领领并并辅辅导导理理财财师师团团队队，，增增加加管管理理职职能能能够够独独立立的的为为客客户户提提供供金金融融投投资资及及资资产产配配置置建建议议具有有稳稳定定的的客客户户池池，，并并不不断断有有客客户户转转介介绍绍，，开开拓拓市市场场及及客客户户的的方方式式更更为为多多样样客户户服服务务技技能能、、金金融融市市场场知知识识都都开开始始得得心心应应手手第四四阶阶段段精深深10年-15年资深深理理财财师师对对行行业业具具有有战战略略性性判判断断力力及及视视野野，，为为客客户户提提供供的的服服务务更更为为精精准准、、深深入入团队队管管理理者者已已经经建建立立了了有有一一定定稳稳定定性性及及客客户户开开拓拓能能力力的的团团队队，，开开始始向向更更高高的的管管理理岗岗位位发发展展，，走走上上综综合合管管理理的的职职位位第五五阶阶段段财富富自自由由15年~无论论是是个个人人贡贡献献者者还还是是管管理理者者，，都都将将进进入入财财富富自自由由的的状状态态资深深理理财财师师已已经经与与客客户户共共同同经经历历了了经经济济周周期期，，建建立立深深厚厚的的友友谊谊与与信信任任团