投资理财与金融市场2

证券投资绪论理财与金融市场一个人一生能积累多少钱,不取决于他赚了多少钱,而取决于他如何投资理财,人找钱不如钱找钱,要知道让钱为你工作,而不是你为钱工作.____沃伦.巴菲特第一节投资理财EmployeeE(雇员)BusinessB(企业主)Self-EmployeeS(自由职业者)InvestorI(投资人)安全自由现金流象限

人生理财规划

一、单身期：参加工作到结婚前（2～5年）理财重点:1.努力寻找一份高薪工作，打好基础。2.拿出部分储蓄进行高风险投资，目的是学习投资理财的经验。投资建议：

将积蓄的60%投资股票、基金等金融品种；20%选择定期储蓄；10%购买保险；10%存为活期储蓄，以备不时之需。

理财优先顺序：节财计划→资产增值计划→应急基金→购置住房

二、家庭形成期：结婚到孩子出生前（1～5年）

理财重点：1.合理安排家庭建设的费用支出上，2.稍有积累后，选择偏股型基金及股票。投资建议：将积累资金的50%投资于股票或成长型基金；35%投资于债券和保险；15%留作活期储蓄。

理财优先顺序：购置住房→购置硬件→节财计划→应急基金

三、家庭成长期：孩子出生到上大学（15～18年）理财重点：1.家庭的最大开支是子女教育费用和保健医疗费等。2.根据经验在投资方面适当进行创业，如进行风险投资等。3.购买保险应偏重于教育基金、父母自身保障等。

投资建议：将资本的30%投资于房产，以获得长期稳定的回报；40%投资股票、外汇或期货；20%投资银行定期存款或债券及保险；10%是活期储蓄，以备家庭急用。理财优先顺序：子女教育规划→资产增值管理→应急基金→特殊目标规划

四、子女大学教育期：孩子上大学以后（4～7年）

理财重点：1.子女的教育费用和生活费，确保子女顺利完成学业。2.对于已积累了一定财富的家庭来说，可继续发展投资事业。投资建议：将积蓄资金的40%用于股票或成长型基金的投资；40%用于银行存款或国债，以应付子女的教育费用；10%用于保险；10%作为家庭备用。

理财优先顺序：子女教育规划→债务计划→资产增值规划→应急基金

五、家庭成熟期：子女参加工作到父母退休前（约15年）

理财重点：1.积累财富，理财重点应侧重于扩大投资。2.还要存储一笔养老金，并且这笔钱是雷打不动的。3.保险是比较稳健和安全的投资工具，有利于累积养老金。

投资建议：将投资资本的50%用于股票或同类基金；40%用于定期存款、债券及保险；10%用于活期储蓄。但随着退休年龄逐渐接近，用于风险投资的比例应逐渐减少。在保险需求上，应逐渐偏重于养老、健康、重大疾病险。

理财优先顺序：资产增值管理→养老规划→特殊目标规划→应急基金

六、退休以后理财重点：1.以安度晚年为目的，投资和花费都比较保守，身体和精神健康最重要。2.最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。

投资建议：将投资资本的10%用于股票或股票型基金；50%投资于定期储蓄或债券；40%进行活期储蓄。对于资产比较丰厚的家庭，可采用合法节税手段，把财产交给下一代。

理财优先顺序：养老规划→遗产规划→特殊目标规划→应急基金第二二节节金金融融市市场场及及其其特特征征金融融市市场场是指指以以金金融融资资产产为为交交易易对对象象而而形形成成的的资资金金供供应应者者与与资资金金需需求求者者进进行行资资金金融融通通的的场场所所，，它它在在整整个个市市场场体体系系中中居居于于核核心心主主导导地地位位。。金融融市市场场是在在经经济济系系统统中中引引导导资资金金的的流流向向，，沟沟通通资资金金由由盈盈余余部部门门向向短短缺缺部部门门转转移移的的市市场场。。盈余余部部门门金融融市场场中介介机构构赤字字部部门门金融融系系统统中中的的资资金金流流一、、金金融融市市场场的的含含义义金融融市市场场包包括括三三个个层层面面含含义义：：金融融市市场场是是进进行行金金融融资资产产交交易易的的场场所所；；金融融市市场场反反映映金金融融资资产产的的供供应应者者和和需需求求者者之之间间的的供供求求关关系系，，揭揭示示了了资资金金的的集集中中－－传传递递过过程程；；金融融市市场场包包含含金金融融资资产产交交易易过过程程中中所所产产生生的的各各种种运运行行机机制制。。金融融市市场场的的特特征征（一一））交交易易对对象象为为金金融融资资产产金融融资资产产是指指能能够够带带来来利利息息或或股股息息收收益益的的各各种种票票据据和和证证券券或或各各种种票票据据和和证证券券的的衍衍生生品品种种。。在金金融融市市场场上上交交易易的的对对象象是是各各种种金金融融资资产产，，既既包包括括货货币币、、银银行行可可转转让让大大额额定定期期存存单单、、央央行行票票据据、、政政府府债债券券、、公公司司股股票票和和公公司司债债券券，，也也包包括括金金融融期期货货、、外外汇汇期期货货和和期期权权等等衍衍生生性性金金融融资资产产。。金融融资资产产的的收收益益是是对对未未来来现现金金流流的的要要求求权权，，需需要要使使用用资资金金并并承承诺诺在在未未来来支支付付现现金金流流的的人人称称为为金金融融资资产产的的发行行者者，提提供供资资金金并并希希望望在在未未来来得得到到现现金金流流的的人人称称为为金金融融资资产产的的投资资者者。金融融资资产产的的价值值是根根据据金金融融资资产产预预期期现现金金流流用用利利率率折折算算的的现现值值。。（二二））交交易易方方式式表表现现为为以以借借贷贷方方式式为为主主同传传统统的的商商品品市市场场相相比比，，金金融融市市场场在在交交易易方方式式方方面面的的特特殊殊性性表表现现为为以以借借贷贷方方式式为为主主。。（三三））交交易易价价格格表表现现为为资资金金的的利利率率利率率是是指指在在借借贷贷期期内内所所形形成成的的利利息息额额与与本本金金的的比比率率。。金融融市市场场上上的的交交易易对对象象－－金金融融资资产产，，它它的的价价格格体体现现为为不不同同期期限限资资金金借借贷贷的的利利率率。。一般般来来说说，，短短期期资资金金借借贷贷的的利利率率低低于于长长期期资资金金借借贷贷的的利利率率。。（四四））交交易易目目的的表表现现为为让让渡渡或或获获得得一一定定时时期期一一定定数数量量资资金金的的使使用用权权资金金的的多多余余单单位位以各各种种方方式式让让渡渡一一定定时时期期内内一一定定数数量量资资金金的的使使用用权权，，其其目目的的是是为为了了获获得得资资金金使使用用权权让让渡渡的的利利息息或或收收益益；；而资金的短短缺单位则通过各种种方式获得得一定时期期内一定数数量资金的的使用权，，代价是支支付不同期期限资金使使用的利息息。二、金融市市场的要素素构成（一）金融融市场的主主体投资者筹资者套期保值者者套利者、调控和监管管者金融企业的的类别金融企业非银行类银行类中央银行专业银行商业银行保险公司养老基金互助基金租赁公司证券公司投资银行风险投资公公司财务公司存、放款汇兑、代收收、代客买买卖承兑、代理理融通信用卡、转转帐结算金融企业的的三大共性性：吸引风风险，调节节风险，咨咨询风险非银行金融融机构细分分保险公司：：可分为人人寿、财产产、火灾及及事故、信信贷、存款款、再保险险等。保险险公司是一一种特殊形形式的储蓄蓄机构养老年金：：雇主和雇雇员共同实实行一种近近乎“强制制”性的储储蓄计划，，以年金的的形式提供供退休收入入互助基金：：根据投资资者取向，，将资金分分别投资不不同的金融融产品，以以期达到分分散风险的的组合作用用，从而获获取较高的的收益证券公司：：习惯上称称之为投资资银行，专专门从事证证券买卖、、证券承销销、参与企企业创建和和改组、并并购业务风险投资公公司：通过过在企业初初创时期直直接参与企企业的股本本投资活动动和风险调调节机制来来获取投资资回报租赁公司：：企业金融融常用融资资渠道。分分为融资租租赁和经营营租赁。前前者租期较较长，期满满按一定价价格给承租租人；后者者期限较短短，期满后后租赁公司司收回设备备财务公司：：不能吸收收存款，可可以承做贷贷款和其他他类似银行行服务如分分期付款、、代理融资资等（二）金融融市场的客客体金融市场的的客体是指指金融市场场的交易对对象或交易易的标的物物，亦即通通常所说的的金融工具具。包括货币市市场金融工工具，如可可转让大额额定期存单单、央行票票据、商业业票据、回回购协议、、国库券、、短期债券券等；资本市场金金融工具，，如长期债债券、公司司股票等。。三、金融市市场的构成成与分类1按标的的物划分金融市场货币市场资本市场外汇市场黄金市场保险市场期货市场划分为直接接金融市场场和间接金金融市场。。直接金融市市场指的是资金金需求者从从资金所有有者那里融融通资金的的市场，一一般指的是是通过发行行债券和股股票方式在在金融市场场上筹集资资金的融资资市场；间接金融市市场则是通过银银行等信用用中介机构构作为媒介介来进行资资金融通的的市场。2按中介介特征划分分银行与其他他金融机构构资金供应者者证券市场资金需求者者同业拆借存款购买证券直接融资发行证券贷款间接融资直接金融市市场和间接接金融市场场（1）货币市场：期限在一一年以下的的金融资产产为交易标标的物。主要进行国国库券、央央行票据、、商业票据据、银行承承兑汇票、、可转让定定期存单、、回购协议议、联邦资资金等短期期金融工具具的买卖。。主要功能是是保持金融融资产的流流动性，以以便随时转转换成现实实的货币。。货币市场按按结构分类类货币市场同业拆借市场回购市场大额可转让定期存单市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场货币市场共同基金（2）资本市场：进行一年年期以上的的金融资产产交易。包括：银行中长期期存贷款市市场和有价价证券市场场。一般可将资资本市场视视同为证券券市场。通常资本市市场主要指指的是债券券市场、股股票市场以以及基金市市场。资本市场证券市场风险投资市场金融租赁市场信托市场中长期信贷市场（3）外汇市场：是进行各各种短期金金融资产交交易的市场场，所不同同的是货币币市场交易易的是同一一种货币或或以同一种种货币计值值的票据，，而外汇市市场是不同同种货币计计值的两种种票据之间间的交换。。主要功能：：实现购买买力的国际际转移加速国际资资金周转，，调剂国际际资金余缺缺提高资金使使用效率减少外汇风风险，促进进国际贸易易（4）黄金市场：专门集中中进行黄金金买卖的交交易中心或或场所。目目前由于黄黄金仍是国国际储备工工具之一，，在国际结结算中占据据着重要的的地位，因因此，黄金金市场被看看作金融市市场的组成成部分。五大国际黄黄金市场：：伦敦、纽约约、苏黎世世、芝加哥哥、香港（5）保险险市场狭义的保险险市场是指进行保保险交易活活动的场所所，这是一一种静态的的、有固定定的交易场场所、集中中进行保险险交易的有有形市场。。广义的保险险市场是指保险交交换关系或或保险供求求关系的总总和，这是是一种动态态的，没有有固定交易易场所，而而是由各保保险组织及及其代理机机构分散进进行保险交交易的无形形市场。（6）期货货市场是进行标准准化合约买买卖的地方方，其交易易的参与者者主要是转转移价格波波动风险的的生产经营营者和因承承受价格波波动风险而而获利的投投机者，他他们在交易易所内依法法公平竞争争进行交易易，并且以以保证金制制度作为保保障。中国期货市市场结构上海商品交交易所大连商品交交易所郑州商品交交易所铝、铜、燃油、橡胶大豆、豆粕、玉米棉花、硬麦、强麦3按金融融资产的发发行和流通通特征划分分（1）发行行市场（一一级市场））资金需求者者将金融资资产首次出出售给资金金的供应者者时所形成成的交易商商场。金融资产发发行：销售售给特定机机构（私募）广泛的发售售给社会公公众（公募）（2）流通通市场（二二级市场））证券发行后后，其在不不同投资者者之间买卖卖、转让所所形成的市市场。按组织形式式场内市场即即证券交易易所是依照国家家有关法律律规定，经经政府主管管机关批准设设立的证券券集中竞价价的有形场场所场外交易市市场在证券交易易所之外进进行证券买买卖的市场场第三节金金融市场的的主要功能能一、转储蓄蓄为投资的的功能（聚聚敛功能））是指金融市市场引导众众多分散的的小额资金金汇聚成为为可以投入入社会再生生产的资金金集合的功功能。金融市场提提供了资金金盈余部门门与短缺部部门之间沟沟通的渠道道。金融市场之之所以具有有资金的聚聚敛功能一是由于金金融市场创创造了金融融资产的流流动性；二是金融市市场提供了了多种多样样的供投资资者选择的的金融工具具，资金供供应者可以以依照自己己的收益，，风险偏好好和流动性性要求选择择其满意的的投资工具具，实现资资金效益的的最大化。。二、配置功功能金融市场的的配置功能能表现在三三个方面：：资源的配置置：金融市场通通过将资源源从低效率率利用的部部门转移到到高效率的的部门，从从而实现稀稀缺资源的的合理有效效配置；财富的再分分配：社会财富通通过金融市市场价格的的波动实现现了财富的的再分配；；风险的再分分配：金融市场的的不同主体体，利用各各种金融工工具，规避避风险，从从而实现风风险的再分分配。三、调节功功能中央银行货货币政策的的实施都以以金融市场场的存在为为前提。中央银行在在实施货币币政策时，，通过金融融市场可以以调节货币币供应量、、传递政策策信息，最最终影响到到各经济主主体的经济济活动，从从而达到调调节整个宏宏观经济运运行的目的的。四、反映功功能其表现为：：金融市场是是反映微观观经济运行行状况的指指示器；金融市场所所反馈的宏宏观经济运运行方面的的信息，有有利于政府府部门及时时制定和调调整宏观经经济政策；；金融市场有有着广泛而而及时的收收集和传播播信息的通通讯网络，，整个世界界金融市场场已连成一一体，从而而使人们可可以及时了了解世界经经济发展变变化情况。。股票市场股票创业板板市场投资基金市市场债券市场证券市场一、证券市市场的构成成金融衍生品品市场第四节证证券市场的的构成与概概览市场上市家数发行总额（亿股）市价总值（亿元）A/BA股B股A股B股A股B股全国1711160210918484265110727652上海908854541516412090940301深圳80374855332014519787351市场流通市值（亿元）平均市盈率平均股价A股B股A股B股A股B股全国37470215813.207.376.012.40上海27356110612.928.76.012.50深圳10114105214.626.486.022.32二、中国证证券市场概概览股票市场概概览(2008-11-4)市场国债现货国债回购上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国123——18——上海50——9——深圳73——9——市场企业债券转债上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国120838257417245286上海79207193912192232深圳4163163555354债券市场概概览市场封闭式基金家数发行总额（亿元）市价总额（亿元）全国32761451上海14325211深圳18436240基金市场概概览开放式基金(380)类型股票指数偏股平衡债券保本货币家数15117593673440次贷与金融融危机南海泡沫事事件南海泡沫事事件是世界界证券市场场首例由过过度投机引引起的经济济事件。英国的南海海公司（成成立1711年）从1720年1月股股价从从128英英镑到1720年7月上上升1000英镑700%到1720年9月下下跌175英镑到1720年12月月下下跌124英镑1929年年美国股灾灾1929年年10月发发生的纽约约股灾是世世界证券史史上影响最最大、危害害最深的经经济事件。。道琼斯股票票指数1928年10月1日日基期为1001929年年9月道道指指从高点386开开始下下跌到1929年11月月下下跌至至198-48%到1930年4月反反弹弹至297到1932年11月月六六次暴跌跌41-89%到1954年重重返返前期高点点全球主要股指交易日最新价涨跌%当年涨跌%静态市盈率*动态市盈率*市净率道琼斯工业指数2008-10-278175.77-2.42-38.3710.139.572.08纳斯达克指数2008-10-271505.90-2.97-43.2212.9912.251.93标准普尔500指数2008-10-27848.92-3.18-42.1910.449.451.61英国富时100指数2008-10-273852.59-0.79-39.467.216.291.14法国CAC40指数2008-10-283120.041.72-44.427.286.961.15德国DAX指数2008-10-284641.447.08-42.478.517.871.05日经指数2008-10-287621.926.41-50.218.709.240.87金融时报SOURCEAFERICA指数2008-10-271086.01