基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编四

基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编四1[单选题]（江南博哥）下列关于债券市场上各参与方说法错误的是（）。A.债券承销商在债券发行人与债券投资人之间起到金融中介作用B.债券承销商仅负责债券的承销，不负责债券的发行C.债券到期时债券发行人必须按时归还本金并支付约定的利息D.债券投资人享有到期请求债务人还本付息的权利正确答案：B参考解析：本题旨在考查债券市场上的各参与方。债券承销商主要负责债券的发行与承销，他们在债券发行人与债券投资人之间起到金融中介作用。B项表述错误。故本题选B。2[单选题]()是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。A.市净率

B.市现率C.市销率

D.市盈率正确答案：C参考解析：市销率也称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。3[单选题]按GIPS的规定，计算某只基金在某年的总收益率时，应当包括（）。

Ⅰ．所有未实现的回报和未实现的损失中可能性小于50％的各项损失

Ⅱ．所有已经实现的回报和损失

Ⅲ．所有未实现的损失和未实现的回报中可能性大于50％的各项回报

Ⅳ．所有未实现的回报以及损失A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：B参考解析：GIPS收益率计算必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。4[单选题]下列关于销售利润率的说法中，最准确的是（）。A.薄利多销会使得销售利润率下降，从而降低净利润B.—般来说，当其他条件不变时，销售利润率越高越好，但当其他条件可变时，销售利润率降低也可获得不错的净利润总额C.提高产品价格是企业提高净利润的最佳策略D.缩减营业成本是企业提高净利润的最佳策略正确答案：B参考解析：一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好；但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。

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盈利能力比率5[单选题]全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的具体计算，以下描述错误的是（）。A.不同期间的收益率必须以几何平均方式相关联B.GIPS必须采用经现金流调整后的时间加权收益率C.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支D.GIPS必须采用净收益率正确答案：D参考解析：GIPS收益率的计算必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。6[单选题]股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（）。A.优先股东、普通股东、债权人B.普通股东、优先股东、债权人C.债权人、普通股东、优先股东D.债权人、优先股东、普通股东正确答案：D参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

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各类资本的比较7[单选题]单利和复利的区别在于（）。A.单利属于名义利率，而复利则为实际利率B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计息D.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日正确答案：C参考解析：本题旨在考查单利和复利的区别。单利是指在计算利息额时，仅仅根据本金计算利息，而不将原本的利息额加入本金进行重复计算的利息计算方法。在单利法下，只有本金在计息周期中才能够获得利息，其余当期所生利息均不能够在下一期加入本金重复计算利息。

单利利息的计算公式：I=PV×i×t。

单利终值的计算公式：FV=PV(1+i×t)。

复利与单利相对应，是将按本金计算出的利息额再次计入本金，重新计算利息的一种利息计算方法。在复利法下，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即俗称的“利滚利”。故本题选C。8[单选题]下列说法错误的是（）。A.欧盟的证券投资基金监管体系以《可转让证券集合投资计划指令》(UCITS指令)为核心B.欧盟的另类投资基金监管体系以《另类投资基金管理人指令》(AIFMD)为核心C.经合组织制定了《证券监管目标和原则》《集合投资事业监管原则》等文件D.国际证监会组织关于投资基金监管的基本制度涵盖到证券投资基金的监管原则、基金管理人的监管制度、保护投资者权益的制度等正确答案：C参考解析：本题旨在考查海外市场的监管情况。国际证监会组织作为证券投资基金监管领域最重要的国际组织，对证券投资基金在全球范围内的有效监管进行了详细的规定，制定了《证券监管目标和原则》《集合投资事业监管原则》等文件。经合组织先后于1971年和2005年发表了《证券集合投资机构经营标准规则》《集合投资计划治理白皮书》。C项表述错误。故本题选C。9[单选题]为了更好地管理债券基金信用风险，基金公司采取的措施不包括（）。A.定期更新交易对手的资质、交易记录、交收违约记录等信息B.分析基金持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿C.建立针对债券发行人的内部信用评级制度D.建立严格的信用风险监控体系正确答案：B参考解析：信用风险管理的主要措施包括：(1)建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。(2)建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。(3)建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。选项B属于流动性风险管理措施。10[单选题]下列选项中，表述正确的是（）。A.企业盈利时，债权人只能按约定比例参与企业利润的分配B.企业破产时，股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿C.企业盈利时，债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配D.企业破产时，债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿正确答案：D参考解析：公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。11[单选题]下列数据不可以直接在财务报表中获得的是（）。A.净资产收益率B.净利润C.根据投资活动产生的净现金流D.资产总额正确答案：A参考解析：三大财务报表：资产负债表（D项可获得）、利润表（B项可获得）、现金流量表（C项可获得）。

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资产负债表12[单选题]以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是（）。A.质押债券B.信用债券C.担保债券D.抵押债券正确答案：B参考解析：有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券。

13[单选题]某投资者在周五申购某场外货币市场基金，假设下周一是工作日，则该投资者获得基金份额并参与收益分配的时点是（）。A.周日B.周五C.下周一D.周六正确答案：C参考解析：当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。

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基金利润分配14[单选题]下列属于企业再融资行为的是（）。

Ⅰ．向原有股东配售股份

Ⅱ．向不特定对象公开募集

Ⅲ．场外协议回购

Ⅳ．股票拆分A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：本题旨在考查企业再融资行为的类型。企业的再融资行为主要采取向原有股东配售股份、向不特定对象公开募集、发行可转换债券和非公开发行股票几种方式。在本题中，Ⅰ、Ⅱ属于企业的再融资行为。故本题选A。15[单选题]关于基金的利润来源，下列说法错误的是（）。A.基金中的基金具有的基金投资收益属于投资收益B.赎回费扣除基本手续费后的余额也是基金的利润来源C.投资收益即指基金在其经营过程中因买卖股票、债券等金融资产所获得的资本回报D.利息收入是指由于基金对固定收益类金融资产的投资所实现的收入正确答案：C参考解析：本题旨在考查基金的利润来源。投资收益指基金在其经营过程中因买卖股票、债券、基金等金融资产所获得的资本回报，即买卖价差，以及对股票等金融资产进行股权投资获取的股利收益，衍生工具投资产生的相关损益等收益的总和，而不仅为资本回报。C项表述错误。故本题选C。16[单选题]已知某投资组合P的收益与市场收益的协方差为14，市场收益的方差为15，则该投资组合P的贝塔系数为（）。A.0．93B.1．13C.1．93D.2．53正确答案：A参考解析：本题旨在考查贝塔系数的计算。贝塔系数源于资本资产定价模型，作为一个统计指

17[单选题]当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应当立即纠正及时采取合理措施防止损失进一步扩大，当错误率达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理公司应及时向监管机构报告。A.0.5％B.0.25%C.0.1%D.0.2%正确答案：B参考解析：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。18[单选题]在半强有效市场中，企业表现出的信息不包括（）。A.盈利预测B.内部信息C.红利发放D.股票分拆正确答案：B参考解析：选项B不包括在内，半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。但是不包括内部信息。19[单选题]跟踪误差的准确率与（）有关。A.指数成分股B.跟踪周期C.市场波动D.股票数量正确答案：B参考解析：本题考察的是指数基金的相关内容，答案是B选项，跟踪误差是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。跟踪误差的准确率与跟踪周期有关，周期越长其准确率越高。

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指数基金与ETF的风险管理20[单选题]下列关于QDII基金的投资范围的说法正确的是（）。A.QDII基金可以用于购买不动产B.QDII基金可以用于购买房地产抵押按揭C.QDII基金可以用于购买贵重金属或代表贵重金属的凭证D.QDII基金可以用于购买远期合约正确答案：D参考解析：本题旨在考查QDII基金的投资范围。除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产，A项表述错误。②购买房地产抵押按揭，B项表述错误。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证，C项表述错误。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。⑦参与未持有基础资产的卖空交易。⑧从事证券承销业务。⑨中国证监会禁止的其他行为。QDII基金可以用于购买远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。D项表述正确。故本题选D。21[单选题]利率风险是指利率变动引起的债券价格变动的风险，关于债券的价格与利率的变动关系，下列说法正确的是（）。A.利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升；零息债券不存在利率风险B.利率上升时，债券价格上升；利率下降时，债券价格下降；零息债券不存在利率风险C.利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升；利率风险对固定利率债券较重要D.利率上升时，债券价格上升；利率下降时，债券价格下降；利率风险对固定利率债券较重要正确答案：C参考解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。22[单选题]被动投资策略的理论基础在于（）。A.人的能力的有限性B.有效市场假说C.基本面分析的缺陷D.技术分析的缺陷正确答案：B参考解析：本题旨在考查被动投资策略的理论基础。被动投资者认为市场具有有效性，投资者无法从市场中获取超额收益，因而应当采取被动投资方法。被动投资策略的理论基础就是提出市场有效性的有效市场假说。故本题选B。23[单选题]如果按照个人投资者所处生命周期的不同阶段来选择投资产品，为了实现长期投资目标，下列选项中最适合风险承担能力较强的单身年轻人的是（）。A.以债券为主的股票和债券组合B.短期理财产品C.优质的长期公司债券D.以股票为主的股票和债券组合正确答案：D参考解析：单身时期的年轻人承担风险的能力比较强，可以选择高风险、高预期收益的产品。24[单选题]下列科目中，属于流动资产的是()。A.存货B.无形资产C.长期股权投资D.固定资产正确答案：A参考解析：选项A正确。流动资产包括：货币资金、应收账款、应收票据、存货、其他流动资产；故选项B，C，D均不属于流动资产。25[单选题]下列关于实值期权、平价期权和虚值期权的表述，不正确的是（）。A.实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流的期权B.三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系C.买方执行虚值期权时会有负的现金流D.同一期权的状态不会变化正确答案：D参考解析：实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态，随着时间的变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平价期权，而有时又变成虚值期权。D项不正确。26[单选题]可转换债券的转换价值随股价的升高而()。A.不变B.不一定C.上升D.下降正确答案：C参考解析：转换权利价值，即转换价值，是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升；相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。27[单选题]2015年A公司销售收入为10亿元，销售利润20%，总资产收益率5%，净资产收益率10%，由此推断，A公司2015年的所有者权益总额为（）亿元。A.5B.10C.20D.40正确答案：C参考解析：销售利润率=净利润总额/销售收入总额，20%=净利润总额/10，净利润总额=2亿元，净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额，10%=2/所有者权益总额，所有者权益总额=20亿元。28[单选题]某基金持有股票A、B、C的比例为30％、40％和30％，而基准组合中上述三只股票的比例分别为20％、30％和50％，该基金的主动比重为（）。A.25％B.20％C.35％D.30％正确答案：B参考解析：该基金的主动比重=1／2×(|30％-20％|+|40％-30％|+|30％-50％|)=20％。29[单选题]基金管理人对基金资产估值后，下一步程序应将基金份额净值结果（）。A.发给基金托管人复核B.发给相关销售机构复核C.直接对外公布D.发给基金注册登记机构用于计算申购、赎回数额正确答案：A参考解析：基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。30[单选题]根据证券市场线理论，市场投资组合必然（）。A.位于证券市场线上且其β值为1B.高于证券市场线且其β值大于1C.低于证券市场线且其β值小于1D.高于证券市场线且其β值小于1正确答案：A参考解析：本题旨在考查证券市场线理论。根据证券市场线理论，市场投资组合必然位于证券市场线上且其β值为1。故本题选A。31[单选题]关于契约型股权投资基金，下列表述错误的是（  ）。A.契约型基金本质是信托型基金B.契约型基金具有法律实体地位C.契约型基金的主要参与主体为基金投资者、基金管理人及基金托管人D.基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作正确答案：B参考解析：信托型(也称契约型)私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。信托型基金不具有法律实体地位。32[单选题]资产收益之间的相关性（）影响投资组合的风险，而（）影响投资组合的预期收益率。A.会；不会B.不会；会C.会；会D.不会；不会正确答案：A参考解析：资产收益之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。33[单选题]下列关于业绩比较基准的说法中，正确的是（）。A.基金组合净值的涨跌与业绩比较基准组合涨跌幅度基本上是一致的B.业绩比较基准一般都是只选取一篮子股票作为基准C.业绩比较基准组合净值上涨，则基金的净值上涨，业绩比较基准组合净值下跌，则基金净值下跌D.业绩比较基准是事先确定的，被基金用来进行业绩比较的基础组合正确答案：D参考解析：投资者和基金管理公司可以根据基金特征选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。业绩比较基准是事先确定的，被基金用来进行业绩比较的基础组合。34[单选题]以下关于债券品种的说法错误的是（）A.国债的流动性通常高于企业债B.高等级信用债流动性一般好于低等级信用债C.公开募集债券流动性好于私募发行的债券D.政策性金融债的流动性通常低于公司债正确答案：D参考解析：从不同债券品种看，国债、政策性金融债的流动性通常高于企业债、公司债，高等级信用债流动性一般好于低等级信用债，公开募集债券流动性也好于私募发行的债券。35[单选题]制定基金估值与份额净值计价的业务管理制度是（）。A.托管机构B.基金管理人C.基金业协会D.证券业协会正确答案：B参考解析：基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会，健全估值决策体系；使用可靠的估值业务系统；确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制。36[单选题]（）是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。A.战略资产配置B.战术资产配置C.主动配置D.被动配置正确答案：B参考解析：战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。

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战略资产配置与战术资产配置37[单选题]境内机构投资者可以委托符合一定条件的投资顾问进行境外证券投资，这些条件不包括（）。A.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务B.经营投资管理业务达10年以上C.最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚D.最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币正确答案：B参考解析：境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托的投资顾问应符合的条件有：

①在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；

②所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录；

③经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；

④有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

考点

基金公司进行境外证券投资的交易与结算38[单选题]下列关于期货市场的交易制度，说法不正确的是()。A.期货保证金的比例通常在5％～10％之间B.每个交易日交易停止后，清算机构办理所有清算事务C.期货交易中最后以实物交割和以对冲平仓方式交易的比例基本持平D.如果合约在到期日没有对冲，则一般是交割实物商品正确答案：C参考解析：期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1％～3％，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。39[单选题]关于基金业绩评价原则，以下表述错误的是（）。A.基金业绩评价应遵循及时性原则，注重基金的短期表现B.基金业绩评价应公平对待所有评价对象C.基金业绩评价应着眼于投资管理能力驱动的基金业绩D.基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较正确答案：A参考解析：基金业绩评价应注重对基金的长期评价，基金评价的目的不仅是对基金经理专业能力和投资水平进行评价，也为未来的投资提供参考信息，而两者都是以基金业绩具备持续性为前提的，这就需要基金业绩评价能够尽量区分投资管理的运气和能力，因为只有能力驱动的业绩才是可持续的，基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性。40[单选题]沪深300指数期货合约条款最小变动价位是（）指数点。A.0.1B.0.2C.0.3D.0.5正确答案：B参考解析：答案是B选项，沪深300指数期货合约条款最小变动价位是0.2指数点。

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期货合约概述41[单选题]甲投资者持有一张面额为100，期限为3年，票面利率为6％，每年付息一次的债券，则甲投资者未来3年收到的现金流分别为（）。A.6，12，18B.6，12，100C.6，12，118

D.6，6，106正确答案：D参考解析：该债券在第一年偿付利息为6，在第二年偿付利息为6，在第三年还本付息为106。因此债券持有者三年内收到的现金流为分别是6，6，106。42[单选题]下列属于常用的股票基金风险指标的是（）。

Ⅰ．标准差

Ⅱ．离差

Ⅲ．β系数

Ⅳ．协方差

Ⅴ．持股数量A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题旨在考查常用的股票基金风险指标。常用的股票风险指标主要包括标准差、β系数、持股集中度、基金股票换手率和持股数量等。Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ属于常用股票风险指标。故本题选C。43[单选题]以下不属于另类投资局限性的是（）。A.缺乏监管B.流动性较差C.估值难度大D.杠杆率偏低正确答案：D参考解析：虽然另类投资有增加回报和降低风险的潜力，但同时也具有一定的局限性：缺乏监管、信息透明度低；流动性较差，杠杆率偏高；估值难度大，难以对资产价值进行准确评估44[单选题]影响利率变动的因素包括（）。

Ⅰ通货膨胀预期

Ⅱ中央银行的货币政策

Ⅲ国际利率水平

Ⅳ外汇储备A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。利率变动是不确定的，经常发生的，并且利率变动是一个积累的过程，因此利率风险具有一定的隐蔽性。45[单选题]若某人计划在3年以后得到5000元，年利息率为8％，复利计息，则现在应存入银行（）元。A.3959.16B.3969.16C.3979.16

D.3989.16正确答案：B参考解析：本题旨在考查现值的计算公式及其应用。现值，即当前的价值，是指未来年份收到或

46[单选题]（）可作为同业存款的替代性产品。A.大额可转让定期存单B.同业存单C.商业票据D.同业拆借正确答案：B参考解析：同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。同业存单作为同业存款的替代性产品，目前仍处在试点初期。

考点

常用的货币市场工具47[单选题]对于两种风险资产组成的投资组合，能够最大限度地降低投资组合的风险时，它们之间的相关系数为（）。A.-1B.0C.-0.1D.1正确答案：A参考解析：相关系数为-1时，两种风险资产的收益率完全负相关。当两种资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的风险可以充分地相互抵消。因而，由这样的资产组成的组合就可以最大限度地抵消风险。48[单选题]某基金的贝塔值为1．2，收益率为15％，市场组合的收益率为12％，无风险利率8％，其詹森a为()。A.0.020B.0.033C.0.031D.0.022正确答案：D参考解析：

49[单选题]根据净额清算原则，在证券清算的过程中，（）。A.不同清算期内的同种证券可以合并计算B.同一清算期内的同种证券不可以合并计算C.只有在同一清算期内的同种证券才能合并计算D.不同清算期内的不同种证券可以合并计算正确答案：C参考解析：本题旨在考查净额清算原则。根据净额清算原则，清算证券时，只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。故本题选C。50[单选题]下列不属于基金评价服务机构应具备的条件的是（）。A.公正性B.高效的信息发布和推广渠道C.有效的数据维护和处理能力D.与各基金相对亲密的关系正确答案：D参考解析：本题旨在考查基金评价服务机构。一般而言，基金评价服务机构应具备独立性、公正性、有效的数据维护和处理能力、强大的资金实力和高效的信息发布和推广渠道等条件，A、B、C三项均属于其应当具备的条件。但基金评价服务机构应当保持独立性，与各基金相对亲密的关系不属于其应当具备的条件。故本题选D。51[单选题]下列不能够从基金财产中列支的费用是（）。A.基金管理人的管理费B.基金托管人的托管费C.基金合同生效后的信息披露费用D.基金的申购、赎回费正确答案：D参考解析：本题旨在考查基金费用的概念及范围。基金费用，指的是基金在管理运营过程中所发生的包括管理费、托管费等费用在内的由基金资产而非投资者承担的耗费。基金管理人的管理费、基金托管人的托管费、基金合同生效后的信息披露费用、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用均属于能够从基金财产中列支的费用，但基金的申购、赎回费是由投资者承担的耗费，不满足基金费用的定义，不能够从基金财产中列支。故本题选D。52[单选题]下列属于按衍生工具产品形态分类的是()。A.远期合约B.货币衍生工具C.独立衍生工具D.信用衍生工具正确答案：C参考解析：按照衍生工具的产品形态分类。衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。53[单选题]关于优先股、普通股和债券的投票权和清偿顺序，下列表述错误的是（）。A.公司债券持有人对公司事务没有表决权B.优先股股东拥有公司资产的最高索取权C.普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利D.公司合并、分立、解散等需要股东投票表决通过正确答案：B参考解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权，接着是优先股股东。54[单选题]对于承受风险的能力和意愿都较高的客户，最有可能选择以下四种投资组合中的（）。

投资组合1:固定收益（25%），股票（60%），另类投资（15%）

投资组合2:固定收益（60%），股票（25%），另类投资（15%）

投资组合3:固定收益（10%），股票（70%），另类投资（20%）

投资组合4:固定收益（70%），股票（15%），另类投资（15%）A.投资组合1B.投资组合3C.投资组合2D.投资组合4正确答案：B参考解析：股票的投资风险较大，所以承受风险的能力和意愿都较高的客户最有可能投资股票占比最大的投资组合。

考点

股票的特征55[单选题]下列不属于期货市场风险管理功能的表现的是（）。A.利用商品期货管理库存风险B.利用外汇期货管理汇率风险C.利用利率期货管理利率风险D.利用股指期货管理股票市场系统性风险正确答案：A参考解析：本题旨在考查期货市场风险管理的功能表现。期货市场风险管理功能具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。B、C、D三项表述均正确。故本题选A。56[单选题]下列金融期权属于实值期权的是（）。

Ⅰ看涨期权协定价格低于金融工具市场价格

Ⅱ看涨期权协定价格高于金融工具市场价格

Ⅲ看跌期权协定价格低于金融工具市场价格

Ⅳ看跌期权协定价格高于金融工具市场价格A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流，平价期权是指买方此时的现金流为零，而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。57[单选题]若当前股票价格反映了历史价格信息和全部公开信息的影响，则不可能是（）。A.弱有效市场B.半强有效市场C.强有效市场D.有效市场正确答案：A参考解析：尤金·法玛于1970年把这些理论形成和完善为有效市场假说，并把有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场，认为股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；二是半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息；三是强有效市场，指股价已反映了全部与公司有关的信息，包括所有公开信息及内部信息。

58[单选题]假设3年期即期利率(年利率)为10％，当前1年期即期利率为5％，1年后的1年期利率(第2年的远期利率)为11％，那么2年后的1年期利率(第3年的远期率)为（）。A.11.2％B.12.2％C.13.2％D.14.2％正确答案：D参考解析：本题旨在考查即期利率与远期利率之间的关系以及计算远期利率的公式。如果用

59[单选题]期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的就是（）A.战略投资者B.另类投资者C.风险投资D.投机者正确答案：D参考解析：选项D正确：期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者等提供价格风险转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的就是投机者。投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。

考点

期货合约概述60[单选题]私募股权基金完成投资项目后主要采取的退出渠道包括（）。

Ⅰ．首次公开发行

Ⅱ．破产清算

Ⅲ．管理层回购

Ⅳ．二次出售A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制有：首次公开发行；买壳上市或借壳上市；管理层回购；二次出售；破产清算。61[单选题]下列各组证券中，全部具有权益属性的是（）。A.存托凭证、认股权证、企业债B.股票、存托凭证、公司债C.可转债、认股权证、存托凭证D.股票、企业债、认股权证正确答案：C参考解析：公司发行的权益类证券有很多种类，包括权益证券和类权益证券，常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。

考点

股票的特征62[单选题]下列关于CAPM模型的主要思想，说法错误的是（）。A.证券市场不会对非系统性风险给予任何的价格补偿B.所有投资者都进行充分分散化投资C.非系统风险与证券市场无关D.证券或证券组合的系统性风险不会获得收益补偿正确答案：D参考解析：本题旨在考查CAPM模型的主要思想。证券市场不会对非系统性风险给予任何的价格补偿(风险溢价)，而只有证券或证券组合的系统性风险才能够获得收益补偿。D项表述错误。故本题选D。63[单选题]对基金会计核算内容进行复核并出具复核意见的是（）。A.基金管理人B.基金托管人C.基金份额持有人D.证券监督机构正确答案：B参考解析：基金托管人对基金会计核算内容进行复核并出具复核意见。64[单选题]基金管理人对外披露基金净值前，负有复核基金净值准确性义务的机构是（）。A.基金公司稽核监督部门B.相关监管机构C.第三方销售机构D.托管人正确答案：D参考解析：托管人应履行复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的职责。65[单选题]期末基金单位资产净值的计算公式是（  ）。A.期末基金单位资产净值=期末基金资产／期末基金单位总份额B.期末基金单位资产净值=期末基金单位总利润／期末基金单位总份额C.期末基金单位资产净值=期末基金资产净值／期末基金单位总份额D.期末基金单位资产净值=期末基金资产净值／期末基金单位总利润正确答案：C参考解析：公募基金的资产净值常常以基金单位资产净值的形式公布，即基金净值除以总份额数，也称份额净值，其计算公式为：期末基金单位资产净值=期末基金资产净值／期末基金单位总份额。66[单选题]采购经理指数(PMI)是一项非常重要的经济先行指标，当PMI显著大于50时，表明经济在（）。A.发展B.衰退C.持平D.不确定正确答案：A参考解析：采购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。当PMI大于50时，说明经济在发展；当PMI小于50时，说明经济在衰退。67[单选题]A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万现金，增加100万元应收账款，在各报表其他项目不变的情况下，下列说法正确的是（）。A.A公司资产负债表中资产增加100万元B.A公司经营活动产生的现金流减少100万元C.A公司利润减少100万元D.A公司资产负债表中资产减少100万元正确答案：B参考解析：本题旨在考查资产负债表的信息。现金和应收账款都属于资产负债表中的资产部分，两者一增一减，资产不发生变化。故A、D两项错误。应收账款收回不影响当期利润，仅影响本期的资产负债表和现金流量表。故C项错误。68[单选题]下列关于行业生命周期的表述，错误的是（）。A.任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、成熟期和衰退期B.在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀C.在成长期，各项技术逐渐成熟，销售收入达到最高值D.由产品过时、新产品的竞争导致行业开始进入衰退期正确答案：C参考解析：，如图所示，成熟期的销售收入达到最高值，故C项说法错误。69[单选题]成长权益战略投资于（）的企业。A.初创型B.具备成型的商业模型C.具有负现金流D.面临并购正确答案：B参考解析：成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型、稳定的顾客群和正现金流的公司。这些公司有机会通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的现金流来支持发展。成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。70[单选题]下列关于上海证券交易所大宗交易的最低限额，说法正确的是（）。

Ⅰ．A股交易数量在10万股(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上

Ⅱ．B股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在50万美元(含)以上

Ⅲ．债券交易数量在1000手(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上

Ⅳ．基金交易数量在200万份(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题旨在考查上海证券交易所大宗交易的最低限额。根据上海证券交易所的相关规定，大宗交易的最低限额要求有以下几项：①A股交易数量在30万股(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上，Ⅰ表述错误；②B股交易数量在30万股(含)以上，或交易金额在20万美元(含)以上，Ⅱ表述错误；债券交易数量在1000手(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上，Ⅲ表述正确；基金交易数量在200万份(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上，IV表述正确。故本题选C。71[单选题]某投资者将其35％的资金投资于预期收益率为10％，标准差为10％的股票A，将30％的资金投资于预期收益率为15％，标准差为10％的股票B，将剩余35％的资金投资于预期收益率为8％，标准差为10％的股票c，股票A、B、C完全正相关，则该投资者的预期收益率和标准差分别为（）。A.10％；10％B.10.8％；10％C.11％；12％D.11.8％；12％正确答案：B参考解析：本题旨在考查投资组合的预期收益率和标准差。在本题中，投资组合的预期收益率=35％×10％+30％×15％+35％×8％=10．8％，投资组合的标准差=35％×10％+30％×10％+35％×10％=10％。故本题选B。72[单选题]基金估值在现有的基金法律体系上以（）为第一责任主体，相关估值业务规定较为详细，发展较为完备。A.基金管理人B.基金托管人C.中国结算公司D.中国证监会正确答案：A参考解析：本题旨在考查基金资产估值的相关法律体系。基金估值在现有的基金法律体系上以基金管理人为第一责任主体，相关估值业务规定较为详细，发展较为完备。故本题选A。73[单选题]下列投资行为所获得的收入需要交纳的所得税是（）。A.机构投资者获得的基金分红款B.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入C.个人投资者获得的基金分红款D.机构投资者买卖基金份额获得的差价收入正确答案：D参考解析：机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。74[单选题]下列项目中，不应该在基金费用中列支的是（）。A.基金合同生效后的会计师费或律师费B.基金合同生效后的信息披露费用C.关于基金合同生效前的信息披露费用D.销售服务费正确答案：C参考解析：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：(1)基金管理人的管理费。(2)基金托管人的托管费。(3)销售服务费。(4)基金合同生效后的信息披露费用。(5)基金合同生效后的会计师费和律师费。(6)基金份额持有人大会费用。(7)基金的证券交易费用。(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。75[单选题]歌尔转债2010年3月12日收盘价124.25元，标的股票歌尔声学收盘价22.15元，该转债发行面值100元，转股价26.33元，转换比例是（）。A.4.7B.3.8C.5.6D.4.5正确答案：B参考解析：转换比例=可转换债券面值／转换价格=100／26.33=3.8。76[单选题]在弱有效市场中，证券价格能充分反映的信息为（）。A.所有公开信息B.历史序列中证券的价格、交易量等C.所有历史信息、当下信息、以及预期的信息D.未公开发布的内部信息正确答案：B参考解析：本题旨在考查弱有效市场的内涵。弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。77[单选题]到期收益率隐含的两个重要假设是（）。A.投资者计息方式不变和债券票面利率不变B.投资者持有至到期和利息再投资收益率不变C.债券市场等于债券面值和债券票面利率不变D.债券随时可供出售和利息在投资收益率不变正确答案：B参考解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。78[单选题]UCITS—号指令中关于基金信息披露的说法，错误的是（）。A.UCITS—号指令的规定与其他国家的要求大致相同B.基金管理公司应公告招募说明书、年度报告、半年报告及其他重要信息C.申购与赎回价格，应至少一年公布两次D.如不损害持有人利益，监管机关可以允许一个月公布一次申购与赎回价格正确答案：C参考解析：基金信息披露的规定包括：

（1）指令的规定与其他国家的要求大致相同，如基金管理公司应公告招募说明书、年度报告、半年报告及其他重要信息。

（2）关于申购与赎回价格，规定应至少一个月公布两次。如不损害持有人利益，监管机关可以允许一个月一次。79[单选题]股票交易印花税的纳税义务人为（）。A.投资者B.证券交易所C.证券经纪商D.中国证券登记结算机构正确答案：A参考解析：印花税是根据《中华人民共和国印花税暂行条例》规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。80[单选题]股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获取股息和红利的凭证。下列不属于股票的特征的是()。A.多样性

B.永久性C.参与性

D.流动性正确答案：A参考解析：一般地，股票具有五大特征：①收益性；②风险性；③流动性；④永久性；⑤参与性。81[单选题]按付息方式分类，债券可分为（）。A.政府债券、金融债券和公司债券B.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券C.息票债券和贴现债券D.可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券正确答案：C参考解析：本题旨在考查债券的分类。按嵌入的条款分类，债券分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。A项为按发行主体分类的结果；B项为按计息方式分类的结果；D项为按嵌入的条款分类的结果。故本题选C。82[单选题]投资管理过程是一个动态循环过程，整个流程包含三个步骤，但不包括（）。A.反馈B.执行C.检验D.规划正确答案：C参考解析：CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。83[单选题]以下不应由基金资产承担的费用是()。A.基金合同成立后的会计费B.基金上市年费C.基金开户费用D.基金合同生效前的律师费正确答案：D参考解析：下列费用不列入基金费用：

（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。

（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。

（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用。84[单选题]优先股持有人比普通股持有人的好处有（）。A.优先股有较高的回报B.优先股有较低的风险C.在股东大会上有优先的表决权D.在公司优先任职正确答案：B参考解析：优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。85[单选题]场内证券交易的结算不包括（）。A.证券清算B.证券交收C.资金清算D.资金交收正确答案：A参考解析：场内证券交易的结算包括证券交收与资金结算。资金结算可分为资金清算与资金交收两个过程。通过清算，确认交收日各交易参与方的债权、债务关系；通过交收，完成资金实际收付。故A项符合题意。86[单选题]以下与债券投资相关的市场现象中，属于非系统风险的是（）。A.回购利率大幅波动B.通货膨胀C.债券延迟兑付D.央行上调基准利率正确答案：C参考解析：系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。债券延迟兑付属于信用风险，是非系统风险。

考点

信用风险87[单选题]由保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成的免疫为()。A.所得免疫

B.价格免疫C.或有免疫

D.策略免疫正确答案：B参考解析：价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。价格免疫使用凸性作为衡量标准，实现资产凸性与负债凸性相匹配。88[单选题]债券基金主要具有的风险有（）。

Ⅰ．汇率风险

Ⅱ．利率风险

Ⅲ．信用风险

Ⅳ．提前赎回风险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C参考解析：本题旨在考查债券基金主要具有的风险。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项属于其主要风险。89[单选题]根据我国场内证券交易规定，不能实行当日回转交易的是（）。A.权证交易B.债券竞价交易C.B股交易D.专项资产管理计划收益权份额协议交易正确答案：C参考解析：根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证；B股实行次交易日起回转交易。深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。90[单选题]在国际金融市场上，浮动利率债券的基准利率主要采用（）。A.上海银行间同业拆借利率B.伦敦银行间同业拆借利率C.中国银行间同业拆借利率D.新加坡银行间同业拆借利率正确答案：B参考解析：本题旨在考查浮动利率债券的基准利率问题。浮动利率债券是指票面利率与基准利率相挂钩，能够反映不同债券发行人信用状况的债券种类。其中，基准利率并不能由债券发行人自行规定，而通常选用市场上信誉良好、金融实力强大、违约可能性低的债券发行人提供的利率。在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采用的基准利率。在我国金融市场上，上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准利率。故本题选B。91[单选题]下列选项不属于我国回购协议期限的是（）。A.隔夜回购B.4天C.28天D.56天正确答案：D参考解析：按回