2022年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟真题二

2022年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》模拟真题二1[单选题]（江南博哥）（）促使投资管理人考虑被风险价值和预期损失所忽略的但可能会发生的极端场景。A.参数法B.压力测试C.历史模拟法D.蒙特卡洛模拟法正确答案：B参考解析：选项B正确：压力测试促使投资管理人考虑被风险价值和预期损失所忽略的但可能会发生的极端场景

考点

压力测试2[单选题]结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时，有几个应该掌握的重要日期，不包括（）A.稳定收益日B.交易流通起始日C.交易流通终止日D.截止过户日正确答案：A参考解析：结算成员在银行间债券市场参与债券的交易结算时，有几个应该掌握的重要日期，即交易流通起始日、结算日、交易流通终止日和截止过户日。

3[单选题]关于有效市场理论和被动投资，以下表述正确的是（）。A.在强有效证券市场中，主动投资仍能获得超额收益B.系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外C.在现实中，被动投资和主动投资是完全对立的，不存在介于两者之间的投资策略D.在半强有效证券市场中，基本面分析方法仍是有效的正确答案：B参考解析：相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外。4[单选题]下列交易成本中，属于隐性成本的是（）。

Ⅰ．监管费

Ⅱ．冲击成本

Ⅲ．对冲费用

Ⅳ．技术供应商的收费A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正确答案：D参考解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。5[单选题]下列不属于私募股权投资最为广泛使用的战略形式的是（）。A.成长权益B.并购投资C.价值投资D.危机投资正确答案：C参考解析：私募股权投资包含多种形式，最为广泛使用的战略包括风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和投资私募股权二级市场等。6[单选题]假设市场期望收益率为8％，某只股票的贝塔值为1．3，无风险利率为2％，依据证券市场线得出的这只股票的预期收益率为（）。A.7．8％B.12．4％C.10．6％D.9．8％正确答案：D参考解析：预期收益率=无风险收益率+贝塔系数×(市场预期收益率-无风险收益率)=2％+1．3×(8％-2％)=9．8％。7[单选题]以下关于认股权证价值的公式，说法正确的是（）。A.认股权证的价值=行权价格×行权比例B.认股权证的价值=Min｛0，(普通股市价-行权价格)×行权比例｝C.认股权证的价值=Max｛(普通股市价-行权价格)×行权比例，0｝D.认股权证的价值=(普通股市价-行权价格)×行权比例正确答案：C参考解析：认股权证的内在价值=Max｛(普通股市价-行权价格)×行权比例，0｝8[单选题]所有的公司都面临在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险，这是（）。A.信用风险B.利率风险C.商业风险D.操作风险正确答案：C参考解析：所有的公司都面临在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险，这是商业风险。9[单选题]若某人计划在3年以后得到5000元，年利息率为8％，复利计息，则现在应存入银行（）元。A.3959．16B.3969．16C.3979．16D.3989．16正确答案：B参考解析：本题旨在考查现值的计算公式及其应用。现值，即当前的价值，是指未来年份收到或支付的货币金额在当前的价值。一次性支付的现值的计算公式为：PV=FV/（1+i）^t。其中，PV为现值；FV为终值；i为年利率；t为计息期间。在本题中，PV=5000/（1+8%）^3=3969.16(元)。故本题选B。10[单选题]根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象不包括()。A.基金费用计提B.基金持仓结构分析C.基金申购赎回D.基金资产估值正确答案：B参考解析：根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购和赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动。11[单选题]交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照（）进行估值。A.成本价B.第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价C.交易所收盘价D.交易所市价正确答案：B参考解析：交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值。12[单选题]关于QFII主体资格的申请，下列不符合中国证监会规定条件的是（）。A.保险公司成立1年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元B.商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元C.资产管理机构经营资产管理业务2年以上，最近一年会计年度管理的证券资产不少于5亿美元D.证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元正确答案：A参考解析：QFII主体资格条件之一为，申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。对资产管理机构(即基金管理公司)而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元；对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元；对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50

亿美元；对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。13[单选题]基金份额净值是计算投资者（）的基础。A.申购基金份额、赎回资金金额B.申购基金金额、赎回资金份额C.申购基金金额、赎回资金金额D.申购基金份额、赎回资金份额正确答案：A参考解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。14[单选题]关于贴现债券，下列表述正确的是（）。A.贴现债券存续期内按期向债券持有人支付利息B.贴现债券在发行时规定利率C.贴现债券在发行时券面附息票D.贴现债券折价发行正确答案：D参考解析：贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。15[单选题]下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中，在一般情况下正确的是（）。A.普通股股东没有表决权，优先股股东具有表决权B.普通股股东具有表决权，优先股股东具有表决权C.普通股股东没有表决权，优先股股东没有表决权D.普通股股东具有表决权，优先股股东没有表决权正确答案：D参考解析：普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权，优先股股东一般情况下不享有表决权。16[单选题]有关场内证券交易开盘价和收盘价，以下表述错误的是（）。A.按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价B.深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生C.集合竞价不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生D.沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则都是一致的正确答案：D参考解析：在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。17[单选题]某浮动利率债券在支付期期初的基准利率为3％，固定利差为50个基点，该浮动利率债券在支付期期初的浮动利率为（）。A.8．00％B.3．05％C.3．50％D.2．50％正确答案：C参考解析：国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于0.01％。浮动利率=基准利率+利差=3％+0．5％=3．5％。18[单选题]下列不承担汇率风险的基金是（）。A.货币ETFB.QDII基金C.港股通基金D.非本地基金公司管理的互认基金正确答案：A参考解析：跨境投资的基金具有汇率风险。我国涉及跨境投资的基金，有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互认基金。基金投资于多个国家的证券时，需要将人民币与各外汇币种进行兑换，经过换汇后投资于境外市场以多种外币计价的金融工具，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币。这种运作模式在人民币汇率变动的情况下，与国内市场投资相比，需要面临因本币与外币之间汇率差异而引起投资风险。19[单选题]在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以公司（）除以发行在外的普通股票的股数求得的。A.总资产B.总股本C.净资产D.总股数正确答案：C参考解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。20[单选题]下列关于估值责任的表述中，错误的是（）。A.基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值B.基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任C.基金管理人在计算份额净值时参考中国基金业协会的估值指引的，则可免除其估值责任D.基金估值的责任人是基金管理人正确答案：C参考解析：基金管理人和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考基金业协会的估值指引，但是并不能免除相关责任。21[单选题]关于影响回购协议利率的因素，以下表述正确的是（）。A.采用实物交割，回购利率较高B.抵押证券的信用程度越高，回购利率越高C.一般来说，回购期限越短，回购利率越低D.与货币市场的联动性不强正确答案：C参考解析：若采用实物交割，回购利率较低。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。货币市场的各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。22[单选题]2002年（）又加入一个重要的新指令，允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具A.UCITS一号指令B.UCITS二号指令C.UCITS三号指令D.UCITS四号指令正确答案：C参考解析：2002年UCITS三号指令又加入一个重要的新指令，允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具。23[单选题]付券方在收到收券方款项后，才通过债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式是（）。A.纯券过户B.见券付款C.见款付券D.券款对付正确答案：C参考解析：见款付券，是指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式。这是一种对付券方有利的结算方式，有利于付券方控制风险，但收券方会有一个风险敞口，该方式在收券方对付券方比较信赖的情况下可以采用。24[单选题]以下哪一个选项不是根据发行主体分类的债券种类（）。A.公司债券B.利率债券C.政府债券D.金融债券正确答案：B参考解析：按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。25[单选题]夏普比率是用某一时期内投资组合平均（）除以这个时期收益的标准差。A.相对收益B.超额收益C.绝对收益D.部分收益正确答案：B参考解析：夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。26[单选题]有关上海证券交易所固定收益平台，下列表述错误的是（）。A.固定收益平台的现券交易实行净价申报B.交易商参加固定收益平台交易前，应通过固定收益平台注册可用于交易的证券账户C.交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出D.固定收益平台交易价格不受涨跌幅控制正确答案：D参考解析：上海证券交易所固定收益平台的交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％。27[单选题]下列属于指令驱动市场交易原则的是（）。

Ⅰ．价格优先原则

Ⅱ．地点优先原则

Ⅲ．时间优先原则

Ⅳ．散户优先原则A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：本题旨在考查指令驱动市场的交易原则。指令驱动市场主要遵循价格优先原则与时间优先原则，Ⅰ、Ⅲ属于其交易原则。故本题选B。28[单选题]以下属于证券投资基金参与的证券交易所场内证券交易结算原则的是（）。A.见券付款原则B.货银对付原则C.见款付券原则D.结算机构优先原则正确答案：B参考解析：场内证券交易结算原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。29[单选题]以下不属于货币市场工具特点的是（）。A.通常期限在1年以内(含1年)B.流动性低C.本金安全性高，风险较低D.均是债务契约正确答案：B参考解析：货币市场工具有以下特点：(1)均是债务契约。(2)通常期限在1年以内(含1年)。(3)流动性高。(4)大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。(5)本金安全性高，风险较低。30[单选题]对公司的不同资本类型，以下说法错误的是（）。A.优先股和债券都有现金流量权B.债券无投票权C.普通股有投票权，但无现金流量权D.优先股一般无投票权正确答案：C参考解析：31[单选题]风险价值(VaR)的考察区间一般为（）。A.长期，一般为十年以上B.中长期，一般为一年或数年C.中期，一般为几个月至一年D.短期，一般为一天、一周或几周正确答案：D参考解析：风险价值的考察区间通常很短(一天、一周或者几周)。32[单选题]下列关于期权合约的价值的说法，有误的是（）。A.一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和B.期权的内在价值等于资产的市场价格与执行价格之间的差额C.期权的时间价值是一种隐含价值D.期权的内在价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值正确答案：D参考解析：期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。33[单选题]投资者参与以下投资，要求风险溢价最低的是（）。A.一年期国债B.某国有银行发行的一年期理财产品C.沪深300指数D.某股份制银行发行的一年期债券正确答案：A参考解析：在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为没有违约风险。34[单选题]以下关于平均收益率的说法，正确的是（）。A.平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率B.算术平均收益率运用了复利的思想C.算术平均收益率考虑了货币的时间价值D.几何平均收益率运用了单利的思想正确答案：A参考解析：平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率。其中算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值。与算术平均收益率不同，几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。35[单选题]境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务。境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。A.10B.50C.100D.20正确答案：C参考解析：境外投资顾问应当符合下列条件：

（1）在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；

（2）所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；

（3）经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；

（4）有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。36[单选题]下列选项中，风险最高的基金品种是()。A.混合基金B.股票基金C.货币基金D.债券基金正确答案：B参考解析：股票基金是高风险的投资基金品种，相对于混合基金、债券基金与货币基金，股票基金的预期收益与风险皆为最高。37[单选题]机构投资者在发生下列行为且取得收入时，（）暂不纳入企业所得税的征收范围。A.机构投资者从基金分配中获得的收入B.机构投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益C.机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入D.机构投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得正确答案：A参考解析：机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。38[单选题]根据现行规定，通常情况下，关于货币市场基金的利润分配，下列说法中错误的是（）。A.货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润B.当日申购基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益C.当日赎回的基金份额自当日起不享有基金份额分配权益D.对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配正确答案：C参考解析：《货币市场基金监督管理办法》规定：“当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。”39[单选题]下列选项可以说明证券市场不是弱有效市场的是（）。A.证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息B.投资者研究历史价格，往往可以获得超额收益C.历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响D.历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上正确答案：B参考解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。如果这些历史信息对证券价格的变动不会产生任何影响，则意味着证券市场达到了弱有效；这说明这些历史信息已经被投资者充分消化利用并反映到了证券价格上。因此，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。40[单选题]债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为，被称为()。A.买断式回购

B.质押式回购C.债券借贷

D.债券远期交易正确答案：C参考解析：债券借贷是债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。41[单选题]相比个人投资者，机构投资者通常具有的特征不包括（）。A.资金实力雄厚，投资规模相对较小B.具有比个人投资者更高的风险承受能力C.投资管理专业D.投资行为规范正确答案：A参考解析：相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：(1)资金实力雄厚，投资规模相对较大；(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力；(3)投资管理专业；(4)投资行为规范。相比个人投资者，机构投资者资金实力更为雄厚，抗风险能力更强，且投资能力更为专业。不同类型的机构投资者具有各不相同的投资需求及投资限制。42[单选题]我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为（  ）年。A.2B.4C.6D.8正确答案：C参考解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。43[单选题]除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（）。A.每月末B.每年末C.每日日结D.每季末正确答案：A参考解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。44[单选题]某股票类资产A，下一年度的期望收益率为13％，下一年度股市为牛市的概率为35％，牛市中股票类资产A收益率为40％；股市为熊市的概率为25％，熊市中股票类资产A收益率为-20％；股市为震荡市的概率为40％，震荡市中股票类资产A收益率为10％；则该类资产A收益率方差为（）。A.0．230B.0．020C.0．053D.0．130正确答案：C参考解析：由题可知E(r)=13％，

式中：σ2为方差；ri表示该资产在第i种状态下的收益率；pi表示收益率ri发生的概率；n表示资产可能的收益状态的总数；E(r)表示该资产的期望收益率。

σ2=35％×(40％-13％)2+25％×(-20％-13％)2+40％×(10％-13％)2=0．0531。45[单选题]企业破产时，下列受偿等级最高的是（）。A.劣级次级债券B.优先次级债券C.第一抵押权债券D.无保证债券正确答案：C参考解析：有保证的债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权；无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿。其中，有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券。46[单选题]可转债等价于（）。A.一个普通股票和一个看涨期权B.一个普通债券和一个看涨期权C.一个普通股票和一个看跌期权D.一个普通债券和一个看跌期权正确答案：B参考解析：可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。47[单选题]以下关于GIPS特点的说法错误的是（）。A.为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群B.除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩C.GIPS强制，属于非自愿参与性质，并代表业绩报告的最高标准D.GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性正确答案：C参考解析：GIPS特点：(1)GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。(2)GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。(3)为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。(4)除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。(5)GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。48[单选题]下列选项中，不属于估值技术的是()。A.指数收益法B.可比公司法C.现金流折现法D.估值模型法正确答案：C参考解析：对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。49[单选题]同业拆借是指()以货币借贷方式进行短期资金融通的行为。A.金融机构之间

B.非金融机构之间C.证券交易所之间D.企业之间正确答案：A参考解析：同业拆借是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的行为。50[单选题]下列关于方差和标准差的说法中，错误的是（）。A.样本的标准差是方差值的平方B.样本的方差值是标准差的平方C.对于投资收益率r，可以用标准差来衡量它偏离期望值的程度D.对于投资收益率r，可以用方差来衡量它偏离期望值的程度正确答案：A参考解析：对于投资收益率r，我们用方差(σ2)或者标准差(σ)来衡量它偏离期望值的程度。其

51[单选题]指数的风险收益特征可以抽象为()的变动。A.所有因子B.行业因子C.风格因子D.若干因子正确答案：D参考解析：指数的风险收益特征可以抽象为若干因子的变动，这些因子包括行业因子以及风格因子；抽样复制则是在尽可能保留因子个数和因子结构不变的情况下，对较少的股票来复制因子，从而减少复制指数所用的股票个数。由于因子模型并不能百分之百完全描述指数的风险收益特征，因子所不解释的残余部分会造成跟踪误差。52[单选题]下列各种债券中，其利率在偿付期限内发生变化的是()。A.贴现债券B.附息债券C.息票累计债券D.浮动利率债券正确答案：D参考解析：浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。53[单选题]如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于()。A.价值型基金

B.成长型基金C.投资型基金

D.收入型基金正确答案：A参考解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。54[单选题]Q公司2014年销售利润率为25％，总资产周转率为1，资产负债率为75％，则Q公司2014年净资产收益率为（）。A.18．75％B.25％C.100％D.62．50％正确答案：C参考解析：权益乘数=1/（1-资产负债率）

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数=25％×1÷(1-75％)=100％。55[单选题]另类投资的主要类型不包括（）。A.另类资产B.另类投资策略C.公募基金D.对冲基金正确答案：C参考解析：另类投资的主要类型包括：(1)另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。(2)另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。(3)私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。(4)对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。56[单选题]投资交易过程中的操作风险可以来自（）。

Ⅰ．人员

Ⅱ．流程

Ⅲ．系统

Ⅳ．外部因素A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚的风险。57[单选题]资金融出方既可以获得债券回购期间的利息收入，又可以获得回购期间债券的所有权和使用权的债券结算业务类型是（）。A.买断式回购业务B.质押式回购业务C.债券远期交易D.现券业务正确答案：A参考解析：与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。58[单选题]下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（）。A.基金管理费率的变化B.基金发生非交易过户C.基金份额的变动很大D.基金业绩报酬计提方式的变更正确答案：C参考解析：一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。59[单选题]某公募基金的半年报中披露：“上半年经济表现较好，需求不错，同时叠加供给侧改革，导致上市公司业绩表现非常好，尤其是一些前几年表现特别惨的行业，比如钢铁、煤炭等周期性行业，业绩表现大超预期，总体而言，今年价值股和周期股表现较好，而成长股正在接近合理估值，本基金正从重仓价值股开始逐步转向配置一些中型市值的成长股以及一些中游的周期股。”这段话最可能体现了投资组合管理流程中的（）环节。A.监控和再平衡B.进行业绩评估C.确认投资限制D.量化投资者的投资目标正确答案：A参考解析：监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。60[单选题]（）是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。A.有限合伙制B.公司制C.信托制D.股份制正确答案：B参考解析：

公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立。61[单选题]2014年3月4日，A股上市公司“*ST超日”(股票代码：002506)公告称“11超日债”本期利息将无法于原定付息日3月7日按期全额支付，付息比例仅为4．5％，并正式宣告违约，成为国内首例违约债券，这种风险属于债券的（）。A.提前赎回风险B.流动性风险C.利率风险D.信用风险正确答案：D参考解析：债券的信用风险又叫违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。62[单选题]关于半强有效市场，下列描述最准确的是（）。A.半强有效市场要求分析师找出证券历史价格中所蕴含的变动规律B.半强有效市场仅反映了历史价格信息C.半强有效市场中的证券价格反映了所有当前公开可得信息D.半强有效市场中的证券可能会给采用基本面分析的投资者带来超额收益正确答案：C参考解析：半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。63[单选题]下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（）。A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利正确答案：A参考解析：和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。64[单选题]可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为（）。A.期末基金份额B.期末基金资产C.期初基金资产D.期末基金份额净值正确答案：D参考解析：在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。65[单选题]目前，基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告，不包括（）。A.季度报告B.年度报告C.日报告D.半年度报告正确答案：C参考解析：财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。66[单选题]UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于()的“固定经营成本”。A.10周B.13周C.15周D.18周正确答案：B参考解析：UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。67[单选题]债权人获得的年利率为2．8％，若实际利率为1．4％，则通货膨胀率为（）。A.-1．4％B.2％C.1．4％D.4．2％正确答案：C参考解析：通货膨胀率=名义利率-实际利率=2．8％-1．4％=1．4％。68[单选题]通过投资资产组合，可以（）。A.度量风险B.监测风险C.降低风险D.消除风险正确答案：C参考解析：通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。69[单选题]以下指标中，不属于股票基金风险衡量指标的是（）。A.贝塔系数B.持股集中度C.收益率D.标准差正确答案：C参考解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。70[单选题]下列衍生工具中，不属于从合约标的资产角度分类的是（  ）。A.独立衍生工具B.利率衍生工具C.股权类产品的衍生工具D.信用衍生工具正确答案：A参考解析：衍生工具从合约标的资产角度分类，可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。A项属于按照衍生工具的产品形态的分类。71[单选题]QDII基金的投资范围不包括（）。A.住房按揭支持证券B.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券C.所有的公募基金D.银行存款正确答案：C参考解析：QDII基金可以投资在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，而不是所有的公募基金。72[单选题]假设某基金某日持有的某两种股票的数量分别为200万股、700万股，每股的收盘价分别为50元、44元，银行存款为13200万元，应付税费为4600万元，已出售的基金份额为10000万份，则基金份额净值为（）元。A.3.59B.3.73C.4.68D.4.94正确答案：D参考解析：基金份额净值=（基金资产-基金负债）/基金总份额=（200×50+700×44+13200-4600）/10000=4.94（元）。73[单选题]逐笔全额结算的主要特点不包括（）。A.资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收B.交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0〜T+n日不等C.交收方式多样D.不可以采用货银对付正确答案：D参考解析：逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0〜T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

74[单选题]（）是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产。A.看涨期权B.亚式期权C.看跌期权D.买入期权正确答案：C参考解析：看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。75[单选题]以下表述不符合资本市场理论的前提假设的是（）。A.投资者都拥有相同的信息B.投资者的买卖行为不会改变证券价格C.投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有相同的判断D.投资不可以分割，投资数量固定正确答案：D参考解析：资本市场理论的前提假设之一是所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。76[单选题]对基金估值结果负有复核责任的是（）。A.基金托管人B.律师事务所C.基金管理人D.会计师事务所正确答案：A参考解析：托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。77[单选题]（）是使用频率最高的债务比率。A.资产负债率B.权益乘数和负债权益比C.总资产周转率D.资产收益率正确答案：A参考解析：资产负债率是使用频率最高的债务比率。78[单选题]某基金的基金合同约定债券类资产的投资比例不低于基金净资产的80％，股票投资比例不超过净资产的20％，在此限定范围内，基金经理根据对宏观经济走势和利率环境等的判断确定债券和股票的具体比例，进而确定信用结构和行业配置，之后进行个券选择，多数时候该基金的债券净占比在120％左右，且大部分投资于久期比较长的券种。据此，以下判断错误的是（）。A.该基金构建组合的策略为自上而下策略B.该基金对市场利率变动的敏感性较弱C.该基金为债券型基金D.该基金进行杠杆投资以提高收益率正确答案：B参考解析：债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。79[单选题]关于股票基金的风险，以下表述正确的是（）。A.不同类型的股票基金所面临的系统性风险是相同的B.股票基金的风险水平低于混合型基金C.股票基金主要投资于股票，其净值变动与股票市场变化相关度较高D.股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险正确答案：C参考解析：选项A，不同类型的股票基金所面临的系统性风险是不同的；选项B，股票基金的风险水平高于混合型基金；选项D，股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。80[单选题]银行A因急需1000万元资金头寸，将其持有的部分利率债质押给银行B，并与银行B签订了回购协议，10天后将债券回购，并支付银行B年化3.6％的利率，银行A到期回购的价格为（）万元。A.1002B.1001C.1003D.1000正确答案：B参考解析：在质押式回购中，首期资金结算额=正回购方融入资金数额=1000万元

到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）=1000*（1+3.6%*10/365）=1001万元。81[单选题]逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用（）市场。A.中度自动化系统的单笔交易规模较小的B.高度自动化系统的单笔交易规模较大的C.中度自动化系统的多笔交易规模较大的D.高度自动化系统的单笔交易规模较小的正确答案：B参考解析：逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场。82[单选题]债券投资风险不包括（）。A.信用风险B.再投资风险C.流动性风险D.投资债券可获得收益正确答案：D参考解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。83[单选题]某零息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A.6%B.6.6%C.12%D.13.2%正确答案：B参考解析：本题考查到期收益率的相关计算：

，

其中其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值。

带入计算，解得到期收益率y=6.6%。

考点

债券的收益率84[单选题]证券x和y的收益率rx、ry的相关系数为0．99，当rx的值增加时，ry的值大概率会（）。A.减少B.增加C.不变D.不相关正确答案：B参考解析：当0<ρxy<1时，rx与ry正相关，其中一个数值的增加(降低)往往意味着另一个数值的增加(降低)。85[单选题]关于影响投资者需求的关键因素，以下表述错误的是（）。A.对于投资者的风险容忍度，投资经理应当剔除其风险承受意愿，而只考虑其风险承受能力B.其他条件相同时，投资期限越长，投资者的风险承受能力越高C.一般情况下，投资期限较长的投资者对流动性的要求不高D.基金管理人应当为投资者提供顾问服务，让其了解符合自身风险容忍度和当前市场环境的可实现的收益正确答案：A参考解析：当发生投资者的风险承受能力与风险承担意愿相背离的情况时，基金管理人或基金销售机构应当根据情况对投资者提供顾问服务，兼顾投资者的风险承担能力与风险承担意愿，帮助投资者确定合理的风险容忍度。86[单选题]一般地，做市商可以分为()。A.特定做市商和普通做市商B.单一做市商和多元做市商C.普通做市商和多元做市商D.特定做市商和多元做市商正确答案：D参考解析：做市商可以分为两种：①特定做市商。这时，一只证券只由某个特定的做市商负责交易。②多元做市商。这时，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。87[单选题]根据跟量算法，若交易量放大，这段时间内的下单成交量（）；若交易量缩小，这段时间内的下单成交量（）。A.放大；降低B.放大；放大C.降低；降低D.降低；放大正确答案：A参考解析：跟量算法，旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。88[单选题]对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按（）估值。A.指数收益B.市场价格模型C.成本D.可比公司正确答案：C参考解析：对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值；对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。89[单选题]QDII开展境外证券投资业务，应当由（）资产托管机构负责资产托管业务，可委托（）证券服务机构代理买卖证券。A.境内；境外B.境外；境外C.境内；境内D.境外；境内正确答案：A参考解析：合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。90[单选题]（）交收是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券