基金科目二押题密卷（答案解析）

基金科目二押题密卷（答案解析）1.投资者需求由投资目标和投资限制构成，以下关于投资限制的表述错误的是（）。A.按照历史经验，投资期限较长的投资者获得良好的投资业绩B.投资限制可能是投资者自己设定，也可能是由法律法规限定C.通常来说，流动性与收益之间通常存在反向关系，对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率D.税收政策不是影响投资决策的重要考量因素答案解析：本题考查投资者需求。税收政策是影响投资决策的重要考量因素。投资策略的业绩好坏是以税后收益率来衡量的。故本题选D选项。2.关于半强有效市场，以下表述错误的是（）。A.通过对公司年报信息进行分析是无效的B.通过对历史股价、成交量等信息进行的技术分析是无效的C.内幕交易者可能通过分析内幕信息来获取非法收益D.通过对公司股票分拆、公司并购等公告信息进行分析是有效的答案解析：市场有效性--三种有效市场[题眼解析]本题考查半强有效市场。半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。如果市场是半强有效的，则技术分析和基本面分析方法都是徒劳的。故本题选D选项。[知识拓展]强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。3.关于债券回购风险，以下表述正确的是（）。Ⅰ.若交易发起人抵押出债券、借入资金，则该交易称为债券正回购Ⅱ.正回购方目的在于获得利息收入Ⅲ.正回购比例低的债券基金杠杆比例低Ⅳ.债券回购是一种收益稳定、无信用风险的投资品种A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ答案解析：债券基金的风险管理——债券回购风险[题眼解析]本题考查债券回购风险。Ⅰ项表述正确，从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购Ⅱ项表述错误，资金融出方（逆回购方）的目的在于获得利息收入，而资金融入方（正回购方）的目的在于获得资金的使用权。Ⅲ项表述正确，正回购比例低的债券基金杠杆比例低。Ⅳ项表述错误，债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，已成为一些机构对资金进行流动性管理的工具之一。运用回购会面临交易对手信用风险。综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。故本题选D选项。[知识拓展]债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。4.与市盈率相比，以下关于市净率的优点说法错误的是（）。A.市净率更加适用于资产包含大量现金的公司B.市净率更加适用于经营暂时陷入困难的公司C.市净率将商誉、人力资源等考虑在内D.每股净资产数值比每股收益更稳定答案解析：相对价值法[题眼解析]本题考查市净率的优点。市净率的局限性是一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等。故本题选C选项。[知识拓展]市净率的优点包括：每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；（B选项说法正确）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；（D选项说法正确）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。（A选项说法正确）5.对于不含期权的债券，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，以下说法正确的是（）。A.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度小于下降幅度B.债券价格会随之同向变动，且价格上升幅度等于下降幅度C.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度大于下降幅度D.债券价格会随之反向变动，且价格上升幅度等于下降幅度答案解析：债券的久期和凸性—凸性[题眼解析]本题考查到期收益率的影响因素。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。债券的价格—收益率曲线是一条凸向原点的曲线，当债券收益率分别上升和下降相同单位时，价格上升幅度大于下降幅度。故本题选C选项。[知识拓展]凸性意味着债券的价格—收益曲线的斜率随着收益率而变化。6.若债券载明的年利率为6％，远期利率为3%，通货膨胀率为2%，则投资者获得的实际利率为（）。A.4%B.9%C.8%D.3%答案解析：利息率、名义利率和实际利率--利息率的分类[题眼解析]本题考查名义利率和实际利率的关系。根据费雪方程式，实际利率=名义利率-通货膨胀率。本题中，名义利率即年利率为6％，通货膨胀率为2％。代入数值可得实际利率=6％-2％=4％。故本题选A选项。[知识拓展]当物价不断下降时，即通货膨胀率降低且大于等于零时，名义利率大于等于实际利率；通货膨胀率降低到零以下时，名义利率小于实际利率。当物价不断上涨时，即通货膨胀率增加时，名义利率比实际利率高。7.在95%的置信水平下，某投资组合的VAR值在概率分布图中10%分位的位置，则该投资组合的预期损失为()。A.-10%B.-10%左侧区域内所有损失的期望值C.-5%左侧区域内所有损失的期望值D.-5%答案解析：本题考查预期损失。预期损失(ES)，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。根据题意，在95%的置信水平下某投资组合的VAR值在概率分布图中-10%分位的位置，这意味着有95%的把握保证投资的损失不会大于10%，则该投资组合的预期损失为-10%左侧区域内所有损失的期望值。故本题选B选项。8.关于债券的当期收益率，以下表述正确的是（）。A.债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率B.债券的年利息收入与债券的内在价值的比率C.债券的年利息收入与债券面值的比率D.债券的年利息收入与债券的到期收益的比率答案解析：债券的收益率--当期收益率[题眼解析]本题考查当期收益率的概念。当期收益率又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。故本题选A选项。[知识拓展]当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。9.下列风险调整后的收益指标中考虑了业绩比较基准的是（）。A.詹森αB.信息比率C.特雷诺比率D.夏普比率答案解析：风险调整后收益--信息比率[题眼解析]本题考查信息比率的概念。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率在计算的时候，引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。故本题选B选项。[知识拓展]詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益。夏普比率衡量的是风险调整后的收益，夏普比率数值越大，代表单位总风险下超额收益率越高。特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。10.预期损失是指在（）内，投资组合损失的期望值。A.给定时间区间和给定的置信区间B.未来一年和给定的置信区间C.未来半年和给定的置信区间D.未来三年和给定的置信区间答案解析：预期损失[题眼解析]本题考查预期损失。预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，A选项符合题意。故本题选A选项。[知识拓展]风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。11.关于资本市场理论，以下表述错误的是（）。A.β系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感程度B.CAPM模型中的前提假设可以归结为所有投资者一致和市场有效这两条C.市场组合处于有效前沿，但不同投资者的市场组合点不同D.单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的β系数成比例答案解析：资本市场理论的假设--资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设[题眼解析]本题考查资本市场理论。市场组合处于有效前沿。市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线（CAL）与有效边界的切点。因此，资本市场线（CML），即从无风险利率到市场组合M的线也是可获得的最佳资本配置线。所有投资者均将M作为其最佳风险投资组合，区别在于市场组合资产与无风险资产的配比。故本题选C选项。[知识拓展]β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系，即资产收益率相对市场波动的敏感性。资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是一样的；二是市场是有效的。β系数与证券对最优风险组合的风险的贡献成正比。投资者要求的资产风险溢价与β系数成正比。12.下列关于固定利率债券的表述中，错误的是（）。A.固定利率债券有固定到期日B.固定利率债券有固定面值C.固定利率债券有固定票面利率D.固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金答案解析：债券的种类--按计息方式分类[题眼解析]本题考查固定利率债券的概念。A、B、C选项表述正确，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。D选项表述错误，通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。故本题选D选项。[知识拓展]按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和零息债券等。13.某基金当日持有股票的市值为15亿元，债券市值10亿元，买入返售金融资产2亿元，应付的证券清算款3亿元。应付费用合计0.5亿元，银行存款为1亿元，假设无其他项目，则该基金当日的资产总值为（）亿元。A.31.5B.28C.24.5D.26答案解析：基金资产估值的概念[题眼解析]本题考查资产总值的计算。基金资产总值即基金全部资产的价值总和。本题中，股票的市值为15亿元，债券市值为10亿元，买入返售金融资产2亿元，银行存款为1亿元，将数值代入得，资产总值＝15+10+2+1=28亿元。故本题选B选项。[知识拓展]基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。14.某日某基金天入S股票10000股，成交价5元/股，当日卖出Q股票20000股，成交价10元/股。按1‰税率征收标准，该基金需缴纳印花税是（）。A.150元B.250元C.50元D.200元答案解析：交易成本--显性成本[题眼解析]本题考查印花税的计算。目前，我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1‰。本题中，当日卖出Q股票20000股，成交价10元/股。卖出Q股票成交金额为20000×10=200000元。印花税为200000×1‰=200元。故本题选D选项。[知识拓展]印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者分别收取的税金，是交易费用的重要组成部分。15.某日，A银行在银行间债券市场做了一笔质押式正回购，融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数为73天。在到期结算日，A银行应向逆回购方支付的资金额为（）万元。A.1001B.1100C.1000.1D.1010答案解析：银行间债券市场的交易品种与交易方式--银行间债券市场的交易品种[题眼解析]本题考查质押式回购到期结算金额的计算。质押式回购到期结算金额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占用天数÷365）。本题中，A银行融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数为73天。代入公式得：质押式回购到期结算金额=1000×(1+5%×73÷365)=1010万元。故本题选D选项。[知识拓展]质押式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出质给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。16.某债券基金的投资人赎回了净值1000万元的基金份额，并支付了0.5%的赎回费。根据该基金合同，该笔赎回费的50%计入基金资产。假定该笔赎回费未发生手续费，则以下表述正确的是（）。A.基金获得投资收益2.5万元B.基金获得其他收入2.5万元C.基金获得利息收入2.5万元D.基金获得非经常性收入2.5万元答案解析：基金利润--基金利润的来源[题眼解析]本题考查基金收入来源。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。本题中，该债券基金的投资人赎回的基金份额为1000万元，并支付了0.5%的赎回费。将该笔赎回费的50%计入基金资产。则计入基金资产的部分为：1000×0.5%×50%=2.5万元。本题中的赎回费返还属于其他收入。故本题选B选项。[知识拓展]其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。17.甲公司2015年资产收益率为10%，负债权益比为1.5，则甲公司2015年的净资产收益率为（）。A.20%B.15%C.25%D.30%答案解析：财务比率分析--盈利能力比率[题眼解析]本题考查净资产收益率的计算。本题中涉及的公式有：净资产收益率=净利润÷所有者权益；资产收益率=净利润÷总资产；负债权益比=负债÷所有者权益。题干中，负债权益比=1.5，（总资产-所有者权益）÷所有者权益=3÷2，则所有者权益=40%×总资产；资产收益率=10％，净利润=资产收益率×总资产=10％×总资产；净资产收益率=净利润÷所有者权益=（10％×总资产）÷（总资产×40%）=25％。故本题选C选项。[知识拓展]净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。18.境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托管人负责境外资产托管人负责境外资产托管业务，关于境外资产托管人所需满足的条件，以下表述正确的是（）。A.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币B.在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币C.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币D.在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币答案解析：基金公司进行境外证券投资的交易与结算--可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件[题眼解析]本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件。可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括（节选）：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；（B选项符合题意）故本题选B选项。[知识拓展]可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件：（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年（并非2年）没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。19.关于报价驱动市场和指令驱动市场，以下表述错误的是（）。A.指令驱动市场由交易规则撮合B.指令驱动市场交易者向经纪人下达交易指令C.报价驱动市场买卖双方直接交易D.报价驱动市场也称为做市商制度答案解析：报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场--报价驱动市场[题眼解析]本题考查报价驱动市场和指令驱动市场。报价驱动中，最为重要的角色就是做市商。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易。故本题选C选项。[知识拓展]在指令驱动市场上，指令是交易的核心，交易者向自己的经纪人下达不同的交易指令，经纪人将这些交易指令汇聚到交易系统，交易系统会根据已经设定好的交易规则撮合交易指令，直至完成交易。20.基金公司投资风险管理的步骤可以分为()。A.识别风险、测量风险、风险评估和处理风险B.识别风险、判断风险、风险评估和处理风险C.识别风险、测量风险、处理风险和风险管理的评估和调整D.识别风险、判断风险、处理风险和风险管理的评估和调整答案解析：本题考查投资风险管理步骤。投资风险管理是基金公司的核心业务。基金公司投资风险管理的步骤可分为识别风险、测量风险、处理风险和风险管理的评估和调整。故本题选C选项。21.关于银行间债券市场的净额结算，以下说法错误的是（）。A.是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收B.有双边净额结算和多边净额结算两种方式C.提高了市场参与者的流动性需求D.提高了做市商市场运作效率答案解析：场内证券交易结算原则、方式与内容--结算方式[题眼解析]本题考查净额结算方式。净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险。故本题选C选项。[知识拓展]净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。净额结算分为双边净额结算和多边净额结算。22.关于投资组合管理的执行步骤，以下表述错误的是（）。A.当投资者的自身情况相比平时发生了变化，投资经理有可能会调整资产配置以适应该变化B.投资执行是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置。C.在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化D.投资经理有时会特意让投资组合的实际资产配置临时偏离其战略配置答案解析：投资组合管理的基本步骤—执行[题眼解析]本题考查投资组合管理的执行步骤。投资规划是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置。故本题选B选项。[知识拓展]在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化。投资经理有时会特意让投资组合的实际资产配置临时偏离其战略配置。当投资者的自身情况相比平时发生了变化，投资经理有可能会调整资产配置以适应该变化。23.关于关于另类投资，以下表述正确的是（）。Ⅰ.另类投资的“另类”可以体现在投资标的和投资策略上Ⅱ.另类投资的“另类”可以体现在投资的组织形式上Ⅲ.另类投资易于通过市场价格法准确估值Ⅳ.另类投资中个人投资者多另类投资，以下表述正确的是（）。A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查另类投资。Ⅰ、Ⅱ项正确，另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上也可以体现在投资的组织形式上；Ⅲ项错误，另类投资产品变现能力较差，市场难以及时反映出投资的真正价值；Ⅳ项错误，另类投资中机构投资者更多。综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。24.关于基金估值相关责任，以下表述正确的是（）。A.基金管理人对基金资产估值后，直接将估值结果发给基金份额登记机构B.基金管理人应当在基金合同中列明基金估值程序C.管理人应当建立不定期的复核和审阅机制，确保估值程序和技术持续适用D.基金托管人应当在复核基金净值无误后对外直接披露净值答案解析：基金资产估值的原则及方法—估值责任人[题眼解析]本题考查基金资产估值的估值责任人。A选项表述错误，基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。B选项表述正确，基金管理人应当在基金合同中列明基金估值程序。C选项表述错误，管理人应当建立定期的复核和审阅机制，确保估值程序和技术不存在重大缺陷。D选项表述错误，基金托管人应当在复核基金净值无误后，签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布。故本题选B选项。[知识拓展]我国的基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。25.关于另类投资的局限，以下表述错误的是（）。A.信息透明度低B.估值难度大C.杠杆率较高D.流动性较好答案解析：另类投资的优势与局限--另类投资的局限性[题眼解析]本题考查另类投资的局限性。另类投资的局限性包括：（1）缺乏监管和信息透明度；（A选项表述正确）（2）流动性较差，杠杆率偏高；（C选项表述正确，D选项表述错误）（3）估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。（B选项表述正确）故本题选D选项。【知识拓展】另类投资的优点：在多元化投资组合中加入另类投资产品，可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，其主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。26.关于证券市场线和资本市场线的比较区别，以下表述错误的是（）。A.资本市场线决定最适合的资产配置点B.证券市场线用系统风险贝塔值衡量风险C.资本市场线可以运用于有效投资组合D.资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价答案解析：资本资产定价模型——证券市场线与资本市场线的联系与区别[题眼解析]本题考查证券市场线与资本市场线的区别。资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。故本题选D选项。【知识拓展】证券市场线决定资产最合理的预期收益率，资本市场线决定最适合的资产配置点。证券市场线可运用于单个资产或投资组合，资本市场线可以运用于有效投资组合。证券市场线用系统风险贝塔值衡量风险，资本配置线用标准差衡量。27.无风险资产与风险资产的相关系数为（）。A.0.5B.0C.-1D.1答案解析：随机变量的相关性——相关系数--相关系数的概念[题眼解析]本题考查相关系数的概念。无风险资产与风险资产在收益率方面无关，其相关系数为0。故本题选B选项。【知识拓展】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数ρ_ij总处于+1和-1之间，亦即|ρ_ij|≤1。（1）ρ_ij=1，表示r_i和r_j完全正相关；（2）ρ_ij=-1，表示r_i和r_j完全负相关；（3）ρ_ij=0，表示两个变量间完全独立，零相关；（4）0<|ρ_ij|<1，表示两者不完全相关。28.债券基金的久期与基金组合中各债券久期的关系是（）。A.债券基金的久期等于基金中久期最小的债券的久期B.债券基金的久期等于各个债券久期的算术平均C.债券基金的久期等于基金中久期最大的债券的久期D.债券基金的久期等于各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均答案解析：债券基金的风险管理——利率风险[题眼解析]本题考查债券基金的久期。债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值。故本题选D选项。【知识拓展】债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。29.风险价值是指在给定的时间区间和给定的置信水平下，下列哪一个要素发生变化时，投资组合面临潜在最大损失（）。A.信用风险B.流动性风险C.市场风险D.操作风险答案解析：风险价值[题眼解析]本题考查风险价值的概念。风险价值又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。故本题选C选项。【知识拓展】常用的风险价值估算方法：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。30.关于财务报表信息，以下表述正确的是（）。A.资产负债表和现金流量表都是反映企业某个日期时点的财务状况B.利润表和资产负债表均能反映企业的收支结构C.只有现金流量表可以反映企业的盈利情况D.资产负债表和现金流量表均可以为投资者分析企业偿债能力提供有效信息答案解析：资产负债表[题眼解析]本题考查财务报表信息。A选项表述错误，资产负债表是反映企业在特定时点的财务状况，现金流量表表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情况。B选项表述错误，利润表可以反映企业的收支情况。C选项说法错误，利润表也可以反映企业的盈利情况。D选项说法正确，资产负债表和现金流量表均可以为投资者分析企业偿债能力提供有效信息。故本题选D选项。31.下列关于基金估值原则中对于使用可观察输入值和不可观察输入值的说法，错误的是（）。A.对于不存在活跃市场的投资品种进行估值时，应当优先使用可观察输入值B.存在活跃市场且能获得相关资产的报价，但具备不同特征的，直接使用不可观察输入值C.当取得相关资产或者负债的可观察输入值不实际可行的情况下，可以使用不可观察输入值D.当无法取得相关资产或者负债的可观察输入值的情况下，可以使用不可观察输入值答案解析：基金资产估值的原则及方法[题眼解析]本题考查估值的基本原则。存在活跃市场且能获得相关资产的报价，但具备不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。故本题选B选项。【知识拓展】对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应当优先使用可观察输入值。32.关于股票价格，以下表述错误的是（）。A.股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利B.股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖C.股票的理论价格，是以一定利率计算出来的未来收入的现值D.股票价格完全由供求关系决定答案解析：股票——股票的价值与价格[题眼解析]本题考查股票的价值与价格。股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格。供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的，D选项表述错误。故本题选D选项。【知识拓展】股票之所以有价格，是因为它代表收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利。股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖。股票及其他有价证券的的理论价格，是以一定利率计算出来的未来收入的现值。33下列表述中，不属于中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的是（）。A.拟定债券市场发展规划B.为市场参与主体提供登记、托管、交易结算等服务C.审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格D.制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理。答案解析：银行间债券市场的概述--银行间债券市场的组织体系[题眼解析]本题考查中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的内容。中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。故本题选B选项。[知识拓展]中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，包括：（1）拟订债券市场发展规划；（2）研究开发债券市场新业务品种；（3）制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理；（4）审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格；（5）就债券市场有关业务进行指导，授权中介机构发布市场有关信息。34.基金业绩评价应考虑的因素包括（）。Ⅰ.基金管理规模Ⅱ.时间区间Ⅲ.综合考虑风险和收益A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ答案解析：基金业绩评价应考虑的因素--基金管理规模；时间区间；综合考虑风险和收益[题眼解析]本题考查影响基金业绩评价的因素。Ⅰ项符合题意，基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率，是基金业绩评价应考虑的因素。Ⅱ项符合题意，同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。Ⅲ项符合题意，基金业绩评价时需要综合考虑风险和收益。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。故本题选C选项。[知识拓展]基金业绩评价的原则包括：客观性原则、可比性原则和长期性原则。35.会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括（）。Ⅰ.现金留存Ⅱ.基金管理费Ⅲ.证券交易产生的佣金Ⅳ.证券交易产生的印花税A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：被动投资--跟踪误差[题眼解析]本题考查跟踪误差产生的原因。跟踪误差产生的原因：（1）复制误差；（2）现金留存；（Ⅰ项符合题意）（3）各项费用。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的；（Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意）（4）其他因素。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。故本题选C选项。[知识拓展]跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。36银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（）天。A.365B.360C.180D.120答案解析：银行间债券市场的交易品种与交易方式--银行间债券市场的交易品种[题眼解析]本题考查远期交易的交易期限。银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过365天，A选项符合题意。故本题选A选项。37无摩擦市场的特征有（）Ⅰ.无税Ⅱ.无交易费用Ⅲ.投资者有不同语气Ⅳ.投资者都是风险偏好者A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查资本资产定价模型的前提假设。资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设：（1）所有的投资者都是风险厌恶者；（Ⅳ选项错误）（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产；（3）所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法；（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整；（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意；（6）无摩擦市场，主要指没有税和交易费用（Ⅰ、Ⅱ选项正确）；（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。故本题选A选项。38CAPM模型中，α值反映了市场风险调整后的（）。A.全部收益B.超额收益C.理论收益D.平均收益答案解析：资本资产定价模型[题眼解析]本题考查詹森α。詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益，B选项符合题意。故本题选B选项。39.关于QFII资质和额度的申请，以下说法正确的是（）。A.申请人的投资额度需要得到所在国监管部门的许可B.申请人需要具备5名以上有中国境内从业经验的工作人员C.申请人经营投资相关业务的年限应在5年以上D.申请人所在国证券监管机构与中国证监会保持有效的监管合作关系答案解析：中国基金国际化发展概况[题眼解析]本题考查QFII的定义及其设立标准。A选项说法错误，国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度实行备案和审批管理；B选项说法错误，申请人的从业人员需要符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求，对于需要的有中国境内从业经验的工作人员并未有明确规定；C选项说法错误，不同的申请人对经营投资相关业务的年限要求不同，其中资产管理机构要求经营资产管理业务应在2年（并非5年）以上；D选项说法正确，QFII申请人所在国家或地区法律和监管制度完善，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。故本题选D选项。40.关于期货交割，以下表述正确的是（）。A.期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易B.期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割C.交割是平仓方式的一种，另一种方式是对冲平仓D.股票指数期货通常采用实物交割答案解析：4.2期货合约--期货市场的交易制度本题考查期货交割的方式。A、D选项表述错误，期货合约一般用现金进行结算，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算，如股票指数期货。B选项表述错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。因此若没有提前说明要进行实物交割，卖方一般不用在交易前备足实物。C选项表述正确，平仓方式包括对冲平仓和交割。故本题选C选项。41.如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准差进行年化，正确的做法是（）。A.除以交易日数量的开方B.乘以交易日数量C.乘以交易日数量的开方D.除以交易日数量答案解析：9.2风险指标--下行标准差[题眼解析]本题考查下行标准差的年化处理。在对下行标准差进行年化处理时，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。本题中，在基于每日收益率对下行标准差进行年化处理时，则需乘以交易日数量的开方，C选项符合题意。故本题选C选项。42.证券回转交易是指（）。A.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出B.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以全部卖出，但不可部分卖出C.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销该笔全部或部分数量的交易D.投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销全部数量的交易，但不可撤销部分数量的交易答案解析：11.1场内证券交易特别规定及事项--回转交易[题眼解析]本题考查回转交易的概念。回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出，A选项符合题意。故本题选A选项。43.关于货币市场工具的描述，以下表述正确的是（）。A.一年以上、五年以内的高流动性和低风险证券B.一年以内的高流动性和高风险证券C.一年以内的高流动性和低风险证券D.一年以上、五年以内的高流动性和高风险证券答案解析：3.3货币市场工具概述[题眼解析]本题考查货币市场工具的概念。货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券。A选项说法错误，货币市场工具一般指短期的（1年之内）（并非一年以上、五年以内）的高流动性和低风险证券。B选项说法错误，货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券（并非高风险证券）。C选项说法正确，货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券。D选项说法错误，货币市场工具一般指短期的（1年之内）（并非一年以上、五年以内）、具有高流动性的低风险证券（并非高风险证券）。故本题选C选项。44.以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是（）。A.抵押债券B.信用债券C.担保债券D.质押债券答案解析：3.1债务违约时的受偿顺序--债券类型[题眼解析]本题考查按保证形式划分的有保证债券。债券有无保证是影响债券信用等级的重要因素，因此可分为有保证债券和无保证债券，后者也称为信用债券（B选项符合题意）。有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券（D选项不符合题意）、质押债券（A选项不符合题意）和担保债券（C选项不符合题意）。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。45.以下有关交易佣金的说法错误的是（）。A.一般而言，采用网上交易、电话等交易方式可以获得比现场交易更低的佣金率B.证券公司可以根据客户忠诚度调整交易佣金C.证券公司可以给大资金客户较低的佣金率D.一般而言，交易不活跃的投资者享受的佣金率较低答案解析：8.2交易成本--显性成本[题眼解析]本题考查交易佣金的收取标准。A选项说法正确，一般而言，网上交易、电话交易的成本较低，而现场交易需要场地、设备等，成本较高。因此采用前者可以采用更低的佣金率。B选项说法正确，客户对证券公司的忠诚度会影响证券公司的业务和盈利，因此证券公司可根据客户忠诚度调整交易佣金。C选项说法正确，大资金客户可以给证券公司带来更好的收益，因此可以给其较低的佣金率。D选项说法错误，交易不活跃的投资者对于证券公司的收益没有起到很大的作用，因此一般给其的佣金率较高。综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。46.以下哪种市场使用做市商制度？（）。A.报价驱动市场B.保证金交易市场C.指令驱动市场D.经纪人市场答案解析：8.1报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场--报价驱动市场[题眼解析]本题考查做市商制度的使用市场。A选项符合题意，在报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度，因此报价驱动市场使用做市商制度。B选项不符合题意，保证金交易是指投资者从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易，一般是采用保证金制度。C选项不符合题意，指令驱动的核心是买方下达购买指令。D选项不符合题意，经纪人市场中是由经纪人进行撮合交易。故本题选A选项。47.关于基金利润分配，以下说法中正确的是（）。A.对基金份额净值和投资者利益没有实际影响B.会导致基金份额净值和投资者利益的下降C.对基金份额净值没有实际影响，但会导致投资者利益下降D.会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响答案解析：基金利润分配--基金利润分配对基金份额净值的影响[题眼解析]本题考查基金利润分配的影响。基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者利益没有实际影响。故本题选D选项。【知识拓展】基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额，基金进行利润分配会导致基金资产净值下降，基金总份额不发生变化，所以基金份额净值会下降。基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果，进行利润分配是分配给投资者，因此投资者的利益是不会因为利润分配产生影响的。48.关于优先股的权利以下描述正确的是（）。Ⅰ.具有剩余收益权Ⅱ.具有优先的表决权Ⅲ.优先于债权的清偿权Ⅳ.具有股权和债权的双重特征A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ答案解析：股票——股票的类型[题眼解析]本题考查优先股的权利。Ⅰ项描述正确，优先股具有公司剩余收益权。Ⅱ项描述错误，优先股股东一般无表决权。Ⅲ项描述错误，债券的清偿权高于优先股。Ⅳ项描述正确，优先股拥有股权和债权的双重属性。综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。【知识拓展】优先股是一种相对于普通股而言有某种优先权利（优先分配股利和剩余资产）的特殊股票。优先股的股息率是固定的。49.关于GIPS，以下表述正确的是（）。A.为确保输入数据的真实性与准确性，投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并进行充分声明和披露B.若机构想注明符合GIPS标准，必须聘请独立第三方审计公司审计GIPS合规情况C.收益计算必须扣除期间内实际买卖开支，若无相关数据，可用估计的买卖开支代替D.债券的差价收入须采用权责发生制，债券的利息收入可采用收付实现制答案解析：GIPS收益率计算的规定[题眼解析]本题考查收益率计算的规定。A选项说法正确，为确保输入数据的真实性与准确性，投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分声明和披露。B选项说法错误，为了增加投资管理机构符合GIPS标准的可信性，机构可自愿聘请独立第三方审计公司，审计GIPS合规情况。C选项说法错误，所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。D选项说法错误，对固定收益类等应计息的证券，必须采用权责发生制。【知识拓展】GIPS收益率计算的相关规定（节选）：（1）必须采用总收益率；（2）必须采用经现金流调整后的时间加权收益率；（3）投资组合的收益必须以期初资产值加权计算；（4）在计算收益时，必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益；（5）所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。50.以下属于另类资产的是（）。A.上证50ETF期权B.全球宏观对冲基金C.信用违约互换D.可转债答案解析：5.1另类投资的内涵与发展--另类投资的内涵[题眼解析]本题考查另类资产的种类。另类投资是指传统公开市场交易的权益、债券、货币和期货等投资以外的所有投资，通常包括另类资产、另类投资策略、私募股权和对冲基金。A选项不符合题意，上证50ETF期权属于衍生工具中的期权。B选项符合题意，全球宏观对冲基金属于另类投资。C选项不符合题意，信用违约互换属于衍生工具中的互换合约。D选项不符合题意，可转债属于权益证证券，也属于债券的一种。故本题选B选项。51.关于投资交易中的操作风险，以下表述错误的是（）。A.不公平对待不同投资组合是特殊的操作风险B.操作风险可以是流程的问题，也可以是人员、系统的问题C.重大操作风险事件的起因往往是IT系统缺陷或人为错误D.操作风险可以导致基金资产流失，也可以导致基金公司损失答案解析：8.3投资交易过程中的风险管理--基金投资交易过程中的风险体现[题眼解析]本题考查操作风险的概念。操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。A选项表述错误，不公平对待不同投资组合是合规风险。B选项说法正确，操作风险可以是流程的问题，也可以是人员、系统或外部因素的问题。C选项说法正确，重大操作风险事件的起因往往是系统缺陷或人为错误。D选项说法正确，操作风险可以导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等。故本题选A选项。52.一般而言，基金公司投资管理部门设置主要包括（）。Ⅰ.投资决策委员会Ⅱ.投资部Ⅲ.研究部Ⅳ.交易部A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ答案解析：6.4投资管理部门设置[题眼解析]本题考查投资管理部门的构成。投资管理是基金管理公司的核心业务。不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几部分：投资决策委员会、投资部、研究部、交易部。Ⅰ项符合题意，投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。Ⅱ项符合题意，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。Ⅱ项符合题意，研究部是基金投资运作的基础部门，提出行业资产配置建议，并建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。Ⅳ项符合题意，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均符合题意。故本题选A选项。53A基金的基金管理人决定进行利润分配，毎10份基金份额派发红利0.5元，利润分配前该基金的基金份额净值为1.5000元，则该利润分配后该基金的份额净值为（）。A.1B.1.45C.1.55D.1.5答案解析：13.1基金利润分配--基金利润分配对基金份额净值的影响[题眼解析]本题考查利润分配对基金份额净值的影响。利润分配后基金份额净值=利润分配前基金份额净值-每份派发的红利。根据题干，利润分配前基金份额净值=1.5000元，每份派发的红利=0.5÷10=0.05元。将数值代入公式得，利润分配后基金份额净值=1.5000-0.05＝1.4500元。故本题选B选项。54.以下不属于采用贴现发行方式的货币市场工具的是（）。A.短期政府债B.大额可转让定期存单C.同业存单D.商业票据答案解析：3.3常用的货币市场工具--证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具[题眼解析]本题考查货币市场工具的发行方式。A选项不符合题意，短期政府债券是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。短期政府债券以贴现形式发行，为无息票债券。B选项符合题意，大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。大额可转让定期存单采用批发式发行或零售式发行。C选项不符合题意，同业存单是存款类金融机构在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品（包括信托公司）。同业存单是贴现债，即采用贴现形式发行。D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据采用贴现发行的方式。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。55.当投资组合中包含的资产数量增加时，该组合的（）可以分散化。A.非系统性风险B.市场风险C.系统性风险D.结构性风险答案解析：7.2.4系统性风险和非系统性风险及风险分散化[题眼解析]本题考查风险分散化。A选项符合题意，非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险，风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，随着组合中包含的资产数量的增加，非系统性风险可以得到分散。B、C选项不符合题意，系统性风险也可称为市场风险，是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。D选项不符合题意，结构性风险是指政府的政治决策变动或选举情势的变化、天灾、战争等外在环境因素以及国际经济景气的变化，而对股价造成的某种程度的影响，属于市场风险，无法通过分散化投资来降低。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。56.T日，某证券投资基金网上申购新股10000元，卖出股票5000元，买入私募债券3000元，在进行资金结算时，该证券投资基金适用的结算方式是（）。A.净额结算13000元，全额结算5000元B.净额结算8000元，全额结算0元C.净额结算10000元，全额结算2000元D.净额结算5000元，全额结算3000元答案解析：11.1场内证券交易结算原则、方式与内容——结算方式[题眼解析]本题考查场内证券交易采用的结算方式。（1）网上申购新股及卖出股票的交易采用净额结算方式。净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。本题中，该证券投资基金网上申购新股10000元，卖出股票5000元，则该证券投资基金进行股票交易的净额为：10000-5000=5000元。（2）私募债券的交易采用全额结算方式。逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。则该证券投资基金进行私募债券买入操作时的金额为3000元。因此，该证券投资基金适用的结算方式是净额结算5000元，全额结算3000元。故本题选D选项。57.以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是（）。Ⅰ.钢铁、铜、铝Ⅱ.橡胶、黄金、白银Ⅲ.玉米、土豆、棕榈油Ⅳ.铅、锌、铁矿石A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ答案解析：5.4大宗商品投资的类型本题考查大宗商品的类型。基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。故本题选B选项。[题眼解析]能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等，受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。目前国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等。国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等；大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品期货。58.投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲线，被称为J曲线，以下相关表述正确的是（）。A.对投资者而言，私募股权基金在投资前期，主要是以投入资金为主B.J曲线意味着私募股权投资通常可在一两年内获得回报C.J曲线以风险为横轴，以收益为纵轴D.对投资者而言，私募股权基金通常在项目后期，开始现金流出答案解析：5.2私募股权投资的退出机制和J曲线--J曲线[题眼解析]本题考查J曲线。A选项表述正确，C、D选项表述错误，J曲线是一条以时间为横轴、以收益率为纵轴的曲线。对于投资者而言，私募股权基金在其投资项目的前段时期，主要是以投入资金为主，经过一段时间的运营后，对项目所投入的资金逐步降低乃至停止，现金流入增加。B选项表述错误，对于投资者而言，J曲线意味着，私募股权投资通常并不是在一两年内就能够得到满意回报，因此在这种长期投资项目中，如果过度偏好和注重短期收益的话，就不利于投资者实现长期的收益目标。故本题选A选项。对于私募股权基金管理者而言，J曲线意味着需尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报。59.基金公司针对QDII基金实行的以下投资策略，不能有效规避跨境投资风险的是（）。A.通过不同国家地区的资产组合配置分散风险B.通过外汇远期合约和货币交换等衍生工具来分散风险C.通过多币种投资来分散风险D.通过降低申赎频率来控制资金的流动答案解析：9.3跨境投资的风险管理--跨境投资风险管理[题眼解析]本题考查跨境投资风险管理。跨境投资的风险管理方法之一是多币种投资和汇率避险操作相结合。QDII基金投资于全球多币种市场，不仅可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险，还可分享比人民币走势更好的货币对人民币升值带来的好处。此外，QDII基金还可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作。跨境投资的风险管理方法的另外一点是通过不同国家地区的资产组合配置分散风险。故本题选D选项。我国涉及跨境投资的基金，主要有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互认基金。60.关于贝塔系数，下列说法正确的是（）。A.若某投资组合的贝塔系数小于0，说明该投资组合的收益与市场变化的方向一致B.贝塔系数反映的是投资对象对市场变化的敏感度C.贝塔系数是用来衡量投资组合收益的指标D.计算时间区间的变化不会影响贝塔系数答案解析：1.4随机变量的相关性——相关系数--相关系数的取值情况[题眼解析]本题考查随机变量的相关性——相关系数。A选项说法错误，若某投资组合的贝塔系数小于零，说明该投资组合的收益与市场变化的方向相反（并非一致）。B选项说法正确，C选项说法错误，贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。D选项说法错误，β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时（并非计算时间区间的变化，不会影响贝塔系数）。故本题选B选项。两类资产的相关系数为1时，完全正相关；相关系数为0时，不相关；相关系数为-1时，完全负相关。61.与平均收益率低的基金相比，平均收益率高的基金的基金经理的投资能力（）。A.一样B.高C.低D.信息不足，无法比较答案解析：投资管理部门设置--投资部[题眼解析]本题考查基金经理的投资能力。基金经理的投资能力不仅体现在管理基金的平均收益率上，更重要的是比较风险调整后收益，如夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标，因此单凭平均收益率无法比较。故本题选D选项。62.以下关于现金流量表的说法，正确的是（）。A.现金流量表基金结构为两部分：经营性现金流和投资性现金流B.现金流量表无法反映企业的长期资本筹集状况C.现金流量表可反映企业的资本结构D.现金流量表可评价企业未来产生现金净流量的能力答案解析：现金流量表--现金流量表的作用[题眼解析]本题考查现金流量表。A选项说法错误，现金流量表基金结构为三部分：经营性现金流、投资性现金流和融资性现金流。B选项说法错误，筹资（也称融资）活动产生的现金流量反映（并非不能反映）的是企业长期资本（股票和债券、贷款等）筹集资金的状况。C选项说法错误，资产负债表（并非现金流量表）可反映企业的资本结构。D选项说法正确，现金流量表可反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力。综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。63.可供基金进行利润分配的金额为（）。A.期末未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数B.未分配利润C.本期已实现收益D.期末未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰高数答案解析：基金利润--与基金利润有关的财务指标[题眼解析]本题考查与基金利润有关的财务指标。A选项符合题意，D选项不符合题意，期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。B选项不符合题意，未分配利润是基金进行利润分配后的剩余额，将会转入下期分配。C选项不符合题意，本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。64.某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的哪一种金融工具？（）A.普通股B.长期债券C.累积优先股D.非累积优先股答案解析：股票--股票的种类[题眼解析]本题考查股票的种类。A选项符合题意，普通股的收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权。股利根据公司净利润的多少来决定，完全随公司盈利的变化而变化。本题中某机构希望在F公司盈利较多时，获得较高的股利收益，则一般情况下，该机构应该投资F公司发行的普通股。B选项不符合题意，债券通常又称固定收益证券，是债权凭证，持有人和发行人之间是债权债务关系。长期债券指偿还期一般为10年以上的债券。C选项不符合题意，累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。D选项不符合题意，非累积优先股指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不累积，不补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。65.关于基金资产估值，以下表述错误的是（）。A.基金资产净值是计算投资者申购基金份额、赎回基金净额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一B.基金资产总值是指基金全部资产的价值总和C.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程D.从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值答案解析：基金资产估值的概念[题眼解析]本题考查基金资产估值的概念。A选项表述错误，基金份额净值（并非基金资产净值）是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。B选项表述正确，基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。C选项表述正确，基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。D选项表述正确，基金资产净值是指从基金资产中扣除基金所有负债。综上所述，B、C、D选项表述正确，A选项表述错误。故本题选A选项。66.某基金基金合同概述如下：本基金将充分发挥“自下而上”的主动选股能力，同时也主动进行辅助性大额资产配置，在投资过程中加入债券等固定收益类资产以优化整个资产组合的风险收益配比和流动性，上述描述的是（）。A.研究部B.投资部C.风险管理部D.投资决策委员会答案解析：投资管理部门设置[题眼解析]本题考查投资部。投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在执行阶段，投资经理会结合投资组合的既定目标、资本市场预期和分析师报告等来制定组合构建和证券选择等方面的决策。之后，投资经理会根据投资者实际情况和资本市场预期的变化对投资组合进行调整。在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化。故本题选B选项。67.下列不属于系统性风险事件的是（）。A.2001年能源巨头安然公司突然破产B.2008年次贷危机C.1998年亚洲金融危机D.1979年美国经济危机答案解析：2.2权益类证券投资的风险与收益--权益类证券投资的风险[题眼解析]本题考查系统性风险的概念。系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性加强，其冲击是属于全面性的。主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险。A选项符合题意，能源巨头安然公司突然破产发生在特定公司，只对该公司造成影响，其投资者面临的不属于系统性风险，属于非系统性风险。B选项不符合题意，2008年次贷危机是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴，其冲击是全面性的，属于系统性风险。C选项不符合题意，1998年亚洲金融危机是一次世界性金融风波。这场风波造成亚洲大部分主要股市的大幅下跌；冲击亚洲各国外贸企业，造成亚洲许多大型企业的倒闭，工人失业，社会经济萧条。其对于经济增长等冲击是全面性的，属于系统性风险。D选项不符合题意，1979年美国经济危机是由于经济环境因素的变化引起的风险，其冲击是全面的，属于系统性风险。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。68.2017年10月24号，投资者小王买入A股票50000元，卖出B股票30000元，当前的证券交易印花税率为1‰，则小王应缴纳的印花税金额是（）元。A.20B.50C.80D.30答案解析：根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税。而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。故投资者小王买入股票A不收取印花税，卖出股票B收取300001‰=30元，此题目选择D选项。69.关于我国的证券交易所，以下描述正确的是（）。A.我国证券交易所的决策机构是董事会B.我国的证券交易所的设立是由证监会决定C.我国证券交易所的总经理是由国务院证券监督管理机构任免D.我国的证券交易所都采用的是公司制答案解析：11.1证券投资基金场内证券交易场所与结算机构--场内证券交易场所本题考查证券交易所。A选项描述错误，理事会是我国证券交易所的决策机构。B选项描述错误，在我国，证券交易所的设立和解散，由国务院决定。C选项描述正确，我国证券交易所的总经理是由国务院证券监督管理机构任免。D选项描述错误，我国的证券交易所都采用的是会员制。故本题选C选项。[题眼解析]在我国，根据《证券法》规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。70.投资者于2017年2月10日（周五）赎回了某货币市场基金（非T+0到账），则该投资者享有（）的收益。A.2月10日和2月11日B.2月10日、2月11日、2月12日和2月13日C.2月10日D.2月10日、2月11日和2月12日答案解析：基金利润分配[题眼解析]本题考查货币市场基金的利润分配措施。货币市场基金当日赎回的份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润。本题中，该投资者于2月10日（周五）赎回了某货币市场基金，自下一个工作日（下周一）起不享有基金的分配权益；每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润，因此该投资者可享有2月10日（周五）、2月11日（周六）、2月12日（周日）的收益，D选项符合题意。故本题选D选项。71.一般而言，以下哪只基金的跟踪误差通常比较低？（）A.XX灵活配置基金B.XX上证50指数基金C.XX中证医药主题指数增强基金D.XX核心成长基金答案解析：风险指标[题眼解析]本题考查跟踪误差。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核。指数基金的跟踪误差通常较低；主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。本题中，A、D选项属于主动管理基金，跟踪误差较大；B、C选项属于指数基金，由于指数增强基金中有一部分资产会进行积极投资，故B的跟踪误差相较于C的更低。故本题选B选项。72.投资者小王，用10万元买入基金H，在一定时间内，资产净值先后变动为11万元、12万元、9万元、8万元，则这段时间内，该笔投资的最大回撤为（）。A.33.33%B.20%C.25%D.27.27%答案解析：风险指标[题眼解析]本题考查最大回撤。最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。根据题意，该笔投资的最大回撤为（12-8）/12=33.33%。故本题选A选项。73.在以下选项中，（）是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离度的指标。A.贝塔系数B.跟踪误差C.主动比重D.波动率答案解析：投资风险的测度--跟踪误差[题眼解析]本题考查跟踪误差的概念。跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核。故本题选B选项。【知识拓展】贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算。主动比重（AS）是指投资组合持仓与基准不同的部分，是一个相对于业绩比较基准的风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差，是一个绝对风险指标。74.某日a投资者在场内申购了b货币ETF，则该笔交易是用的交收规则是（）。A.T+1货银对付担保交收B.T+0逐笔非担保交收C.T+0货银对付担保交收D.T+1逐笔非担保交收答案解析：场内证券交易结算原则、方式与内容--结算原则[题眼解析]本题考查货币ETF申购业务的交收规则。目前，货银对付已经成为各国（地区）证券市场普遍遵循的原则。我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代、货币ETF申购与赎回等业务进行T+1货银对付担保交收。故本题选A选项。【知识拓展】货银对付原则（DVP）又称款券两讫或钱货两清原则，指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金，即“一手交钱，一手交货”。75.关于全球投资业绩标准（GIPS），以下表述正确的是（）。A.投资管理机构必须披露3年以上的业绩B.它属于强制执行的业绩标准C.投资管理机构使用GIPS标准进行披露时，必须同时遵守它提供的两套标准D.GIPS业绩评价的基础是输入数据的真实、准确答案解析：10.6GIPS收益率计算的相关规定—GIPS特点本题考查GIPS的特点。A选项说法错误，除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。B选项说法错误，GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。C选项说法错误，GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。D选项说法正确，GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。故本题选D选项。[题眼解析]为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。76.在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为（）。A.双方可以协商确定利息的归属B.归资金融入方所有C.归逆回购方所有D.归资金融出方所有答案解析：11.2银行间债券市场的债券结算--债券结算业务类型本题考查质押式回购的相关规定。质押式回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。质押式回购在回购期间，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用，此时债券的所有者还是出质方。在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，债券的利息归出质方（即资金融入方）所有，B选项符合题意。故本题选B选项。77.中央结算公司在银行债券交易中提供的服务主要是（）。A.监督债券市场运行B.担任做市商角色C.交易结算功能D.提供交易平台答案解析：11.2银行间债券市场概述