企业创新的主要内容与相互关系概述课件

企业创新管理浙江工商大学2008年9月企业创新管理浙江工商大学1第三讲：企业创新的主要内容及相互关系1、企业创新的内容2、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障4、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系6、我国企业当前最需要的是制度创新7、企业创新的效应第三讲：企业创新的主要内容及相互关系1、企业创新的内容21、企业创新的内容

（1）制度创新（2）技术创新（3）管理创新1、企业创新的内容

（1）制度创新3（1）制度创新所谓制度就是指一系列被制定出来的规划和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。因此，制度的基本功能就是提供人类相互影响的框架。制度创新是指引入新的企业制度安排来代替原来的企业制度，以适应企业面临的新情况或新特点。（1）制度创新4制度创新的核心是产权制度创新，它涉及到为了调动经营者和职工的积极性而设计的一整套利益机制。制度创新的核心是产权制度创新，它涉及到为了调动5（2）技术创新技术创新是指一种新的生产方式的引入，这种新方法可以是建立在一种新的科学发现的基础上，也可以是以获利为目的经营某种商品的新方法，还可以是工艺上的创新。所谓新的生产方式，具体地是指企业中从投入品到产出品的整个物质生产过程中所发生的“革命性”的变化或称为“突变”。（2）技术创新6（3）管理创新管理创新是指企业把新的管理要素（如新的管理方法、新的管理手段、新的管理模式等）或要素组合引入企业管理系统的创新活动。它通过对企业的各种生产要素（人力、物力、技术）和各项职能（包括生产、市场等）在质和量上作出新的变化或组合，以创造处一种新的更有效的资源整合范式。（3）管理创新7管理创新包括：管理方法的创新（企业在生产经营过程中引入一种新的办法）管理工具的创新（比如电话、传真、个人电脑等）管理模式的创新（如人力资源管理模式）管理创新包括：82、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础在过去的一百年，西方的平均生产增长率一般为3%左右——略高于人口的增长率，这种持续的增长使产出和社会财富成倍增加。为什么西方在技术创新和经济增长之间保持了持久而稳固的联系？2、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础在过去的一9西方的历史表明，实现持续经济增长的前提是为技术和组织管理的创新试验提供一个合适的环境。企业技术创新和管理创新的目的是为了提高生产能力和生产效率，但这些创新活动的主体，是以企业家为核心的全体员工。西方的历史表明，实现持续经济增长的前提是为技术和组织管理10制度创新应该先行于技术创新和管理创新，为创新的主体提供一种将个人利益和企业目标相结合的制度安排，使企业的各个利益相关者如所有者、经营管理人员、技术人员和普通员工等能在这种安排下得到相应的利益，从而拥有追求技术创新和管理创新的动力。制度创新应该先行于技术创新和管理创新，为创新的主体11管理创新是一种创造新的资源整合范式的动态性活动，通过这一活动，可以形成有效、科学的管理，它同技术一起构成现代企业中不可缺少的投入组合。3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障管理创新是一种创造新的资源整合范式的动态性活12（1）通过管理创新可以使企业内部的权力机构、决策机构、执行机构形成所有者、经营者及生产者之间明确的相互激励和制衡关系，形成科学的领导机制和决策程序，从而确立技术创新的决策与激励机制。（2）技术创新是一个从研究开发市场成功创新扩散的完整过程，具有很强的不确定性，受技术创新主体能力、行为方式等因素影响，通过管理创新可以降低这种不确定性，有助于技术创新的成功。3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障（1）通过管理创新可以使企业内部的权力机构、决策机构、执行机13（1）技术创新是管理创新的物质条件。通过技术创新过程使管理技术得以创新，直接促进管理办法、手段的创新。比如价值工程、网络技术、信息技术的运用。（2）技术创新还是推动进一步的制度创新的物质条件。每当技术创新发展到一定的台阶，它就会要求制度做出一定的响应，推动新一轮创新的形成。4、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件（1）技术创新是管理创新的物质条件。4、技术创新是管理创新和145、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系

制度创新技术创新管理创新经济增长5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系15制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基础。技术创新技术保障机制，是管理创新和制度创新的物质条件。管理创新是能力保障机制，是技术创新和制度创新的组织保证。三者构成相互支撑的三角关系，形成稳定的金字塔结构，，不可或缺。制度创新是管理创新和技术创新的基础、前提条件，是金字塔之底。“制度重于技术”。5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基础。5、制度创新16市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、自我约束、自求发展的企业。我国国有企业距离现代企业制度有一定的差距。民营企业经过近30年发展，也到了关键时期。我国企业当前最迫切的是进行制度创新6、我国企业当前最需要的是制度创新市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、自我约束、自求发展的企17（1）企业创新的扩散效应率先创新者的短期超额利润，驱动众多的模仿者进入创新产业，引起企业创新的扩散。（2）企业创新的群聚效应大规模的企业创新发生在市场竞争压力很大的经济萧条期，使产业“突变”的大面积发生和“突变”结果迅速扩散的结果。7、企业创新的效应（1）企业创新的扩散效应7、企业创新的效应18（3）企业创新的加速效应人类科学知识19世纪每50年增加一倍，20世纪中叶每10年增加一倍，70年代每5年增加一倍，现在已经使每2年增加一倍。（4）企业创新的迭代效应任何一种创新都难以永久地保持竞争优势，必须不断的创新。（创新无止境）7、企业创新的效应（3）企业创新的加速效应7、企业创新的效应19问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，指出制度创新、管理创新、技术创新在英特尔公司发展中的作用，并进一步分析三种创新之间的关系在英特尔公司成功过程中的体现。问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，指出制度创新、管理创新201、企业制度的概念和内容2、企业制度的历史演变3、制度变迁理论第四讲：企业制度与创新1、企业制度的概念和内容第四讲：企业制度与创新21制度是指一系列被制定出来的规则和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。企业制度是企业这一特定范围内的各种正式和非正式的规则的集合，它旨在约束企业及其成员追求效用最大化的行为。1、企业制度的概念和内容制度是指一系列被制定出来的规则和程序，它旨在约22（1）企业制度的概念（2）企业制度的内容（1）企业制度的概念23（1）企业制度的概念广义的企业制度包括从产权制度、治理结构到企业的内部管理制度等各个方面。狭义的企业制度为所有者之间、所有者和经营者之间利益关系的一系列规则的集合。企业制度的形成有其现实的基础，其物质载体是企业组织。（1）企业制度的概念24制度创新，就是改变原有的企业制度，塑造适应社会生产力发展的市场经济体制和现代化大生产要求的新的微观基础，建立起产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学的现代企业制度。制度创新，意味着对原有企业制度的否定，是一个破旧立新的过程。制度创新，就是改变原有的企业制度，塑造适应社会25（2）企业制度的内容①产权制度②公司治理结构（2）企业制度的内容26（1）古典企业制度——独资业主制（2）企业制度的发展——合伙人制（3）现代企业制度——股份公司制2、企业制度的历史演变（1）古典企业制度——独资业主制2、企业制度的历史演变27（1）制度的稳定和变迁（2）制度变迁的主体与动力（3）制度变迁的方式（4）制度变迁的周期（5）制度变迁效率的评价3、制度变迁理论（1）制度的稳定和变迁3、制度变迁理论28以产权制度变迁为核心的制度变迁理论较多地引入了微观经济学的均衡分析方法。制度均衡有三个层面的含义：（1）单项制度的供求均衡与非均衡（2）制度的结构性均衡与非均衡（3）制度从利益和力量对比上体现出来的均衡与非均衡。以产权制度变迁为核心的制度变迁理论较多地引入了29（1）制度的稳定和变迁制度稳定的条件：1、制度的供给正好等于制度的需求2、同一空间上并存的各种制度彼此协调、互补，而且暂时不需要增加新制度。3、在特定制度或制度结构下，人们的利益矛盾处于缓和状态，相互的力量对比处于势均力敌状态。（1）制度的稳定和变迁制度稳定的条件：30制度变迁可能发生的形式有：（1）原有的各种制度仍然保存，再产生出新制度来。（2）原来的制度演变成新的制度。（3）原有制度结构中的某些制度因失去存在意义而消亡，这种情况也会使制度结构发生变迁。（4）原有制度结构中，制度的性质、种类不变，但各自的相对地位发生了变化，从而使制度结构发生变迁。制度变迁可能发生的形式有：31（2）制度变迁的主体与动力

制度变迁的主体可以是国家（政府），可以是一个阶段、阶层，也可以是一个团体、企业或别的组织，乃至个人。制度变迁总是由某些力量推动着前进的，这些力量便是制度变迁的动力。（2）制度变迁的主体与动力制度变迁的主体可以是32（3）制度变迁的方式1、渐进式变迁与突进式变迁2、主动式变迁与被动式变迁3、单项变迁与整体变迁4、诱致性变迁与强制性变迁（3）制度变迁的方式1、渐进式变迁与突进式变迁33（4）制度变迁的周期制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过程。分为6个阶段：1、制度变迁的启动2、组织变迁集团3、确定变迁目标4、设计和选择变迁方案5、实施变迁6、检验、完善新制度（4）制度变迁的周期制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过34（5）制度变迁效率的评价微观效率评价——收益评价宏观效率评价——总成本和总收益（5）制度变迁效率的评价微观效率评价——收益评价35第五讲产权理论1、产权与所有权2、产权主体和产权客体3、产权的性质4、产权的权能和基本功能5、交易费用和产权安排的效率第五讲产权理论1、产权与所有权361、产权与所有权在英文中，所有权（ownership）是以单数形式出现的，而产权（propertyrights）是以复数形式出现。产权不是一种而是一组权利，完备的产权通常包括归属权、占有权、使用权和支配权。所有权通常指归属权，它决定其他三项产权，但不能取代或包含它们。1、产权与所有权在英文中，所有权（ownership）是以单372、产权主体和产权客体（1）产权主体享有或拥有财产所有权、或具有享有所有权某一项权能以及享有与所有权有关的财产权利的人（自然人、法人）、单位、组织和国家，被称为产权主体。2、产权主体和产权客体（1）产权主体38（2）产权客体产权客体系指产权权能所向的标的，是产权主体可以控制和支配或享用的具有文化、科学和经济价值的物质资料以及各类无形资产。一切能够供人类使用或实际已成为人类享用的物质都可以成为产权客体。（2）产权客体393、产权的性质（1）排他性（2）有限性（3）可交易性（4）可分解性（5）行为性3、产权的性质（1）排他性40（1）排他性人与人之间对财产的权利实际上构成竞争，对特定财产的特定权利只能有一个主体，是甲的，就不是乙的。一个主体自然要阻止别的主体进入特定财产权利的领域，保护特定的财产权利。这就是产权的排他性。（1）排他性41（2）有限性包含两方面的含义：一是指任何产权与别的产权之间，必须有清晰的界限；二是指任何产权必须有限度。（2）有限性42（3）可交易性产权的交易是产权在不同的主体之间的转手和让渡。（4）可分解性对特定财产的各项产权可以分属于不同主体的性质。例如：土地的狭义所有权、支配权和使用权可以分解开来，分属于不同的主体。（3）可交易性43（5）行为性指产权主体在财产权利的界区内有权做什么，有权阻止别人做什么，必须做什么等性质。一般来说，每个主体的产权行为都有：保护行为、排他行为、内部管理行为、处置行为等。（5）行为性444、产权的权能和基本功能（1）产权的权能对财产的任何权利都是由权能和利益这两个部分构成的，产权是二者的有机统一。所谓权能就是产权主体对财产的权力或职能，是一个掌握或行使问题，是带有产权主体意志的行为，表明产权主体必须干什么、能干什么。4、产权的权能和基本功能（1）产权的权能45（2）产权的基本功能①减少不确定性②外部性内在化③激励功能④约束功能⑤资源配置功能⑥收入分配功能（2）产权的基本功能465、交易费用和产权安排的效率（1）交易费用的概念马修斯（Mathews）认为，交易费用包括事前发生的为达成一项合同而产生的成本和事后发生的监督与强制该项合同执行而产生的费用。5、交易费用和产权安排的效率（1）交易费用的概念47（2）科斯定理与产权安排科斯定理事关于产权安排、交易费用和资源配置效率之间内在联系规律的命题。

①斯蒂格勒的表述②威廉姆森的表述③舒尔茨的表述④张五常的观点⑤布坎南的观点（2）科斯定理与产权安排48（3）产权制度的效率标准①产权制度效率的含义

ⅰ对现存的不同产权制度的交易成本高低进行比较，从而做出效率高低的评价。ⅱ通过对不同产权制度的交易成本进行比较，从而对不同产权制度或不同交易方式进行取舍。ⅲ对不同的产权制度变革的方案进行交易成本的比较，从而做出是否变革，怎样变革，朝什么目标变革的选择。（3）产权制度的效率标准49②影响产权制度成本的因素

ⅰ清晰地界定产权，为产权交易创造良好条件，可以减少交易成本。ⅱ通过划分产权，明确不同产权主体的权利、责任边界，使权利与责任对称，从而建立起有效的激励和约束机制，可以减少交易成本。ⅲ适时地排解产权纠纷，重新界定产权，使外部性内在化，从而减少外部成本。ⅳ建立有效的产权制度，有助于减少交易的不确定性。ⅴ优化产权制度结构，从而降低交易成本ⅵ产权制度的变革，使产权制度的效率动态地处于优化状态。②影响产权制度成本的因素50问题：举例说明如何将交易费用理论应用于实际。问题：举例说明如何将交易费用理论应用于实际。51第六讲中外国有企业产权改革实践1、西方国有企业改革实践2、东欧国有企业改革实践3、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践4、我国产权改革的实践第六讲中外国有企业产权改革实践1、西方国有企业改革实践52（1）西方国有经济发展概况世界上所有的国家都存在着国有经济英国法国美国意大利德国1、西方国有企业改革实践（1）西方国有经济发展概况1、西方国有企业改革实践53（2）西方国有企业的社会经济效益①为战后的经济恢复及高速发展提供了重要的基础条件和良好的社会经济环境②是推行政府的经济和社会政策的有力工具③作为调节经济结构的手段④运用国有企业影响物价和分配（2）西方国有企业的社会经济效益54（3）西方国有企业改革的主要途径进入20世纪80年代以来，西方世界逐渐形成了一股国有企业私有化的改革潮流。私有化的原因：①经营上缺乏主动性和灵活性，效率低下②国有企业成为政府沉重的财政负担（3）西方国有企业改革的主要途径55西方国有企业私有化的主要途径是：（1）私有化（2）改革国有企业的经营方针，变革国有企业的管理体制，转换国有企业的经营机制。西方国有企业私有化的主要途径是：56（4）西方国有企业管理体制及产权结构①国营企业②国家主办企业③国有公司（4）西方国有企业管理体制及产权结构572、东欧国有企业改革实践（1）南斯拉夫的改革实验——工人自治企业①卡得尔的社会所有制理论②改革实验简况③工人自治企业的缺陷与教训2、东欧国有企业改革实践（1）南斯拉夫的改革实验——工人自治58（2）捷克的改革实验——劳动者企业捷克经济学家锡克提出“中立资本”概念“整个社会主义经济问题就是要提高效率”（2）捷克的改革实验——劳动者企业59（3）匈牙利的改革实验——个人承包经营制企业个人社会所有制的核心思想是将社会所有的财产承包给个人经营。

（3）匈牙利的改革实验——个人承包经营制企业603、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践两大举措：“一步到位，一次开放的价格自由化”“将大批国营企业私有化”四个部分：第一是宏观稳定，主要是治理严重的通货膨胀，抑制总需求，缓和总需求和总供给失衡的矛盾。第二是经济自由化；第三是私有化，将国有财产转让给私人所有第四是建立社会保障体制；

3、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践两大举措：614、我国产权改革的实践（1）第一次改革浪潮——放权让利1978年12月党的十一届三中全会（2）第二次改革浪潮——利改税1984年10月—1986年（3）第三次改革浪潮——承包制1987年—1991年（4）第四次改革浪潮——现代企业制度创新1992年—今4、我国产权改革的实践（1）第一次改革浪潮——放权让利62问题：联系实际说说我国国有企业进行产权改革的必要性和重要性。问题：联系实际说说我国国有企业进行产权改革的必要性和重要性。63第七讲：现代公司治理结构及其创新1、现代公司的治理结构2、董事会的独立性、现存问题及其创新3、经营者的激励制度、存在问题及其创新第七讲：现代公司治理结构及其创新1、现代公司的治理结构641、现代公司的治理结构（1）公司治理的各种机构（2）公司治理结构中的制衡关系（3）公司经理人员的约束和激励机制1、现代公司的治理结构（1）公司治理的各种机构65（1）公司治理的各种机构①股东大会②董事会③专门委员会④监事会⑤经理（1）公司治理的各种机构66（2）公司治理结构中的制衡关系①股东大会与董事会之间的信任委托关系②董事会与公司经理人员之间的委托代理关系③股东、董事会和经理人员之间的相互制衡关系（2）公司治理结构中的制衡关系67（3）公司经理人员的约束和激励机制①多层次的约束机制股权约束市场约束经理阶层的自我约束

②激励机制以现期绩效为标准设计激励机制是基本的方法。以未来绩效为基础设计经理人员的激励机制的主要做法是向经理人员提供一定的股票期权。

（3）公司经理人员的约束和激励机制682、董事会的独立性、现存问题及其创新

（1）董事会的类型（2）执行董事与非执行董事（3）董事会的独立性（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题2、董事会的独立性、现存问题及其创新

（1）董事会的类型69（1）董事会的类型①英美模式的单层董事会②德国模式的双层董事会③日本的董事会、监事会并存模式（1）董事会的类型70（2）执行董事与非执行董事

在大多数西方国家，公司法都会规定，董事会成员应该由执行董事和外部董事两部分组成。（2）执行董事与非执行董事71（3）董事会的独立性①股东大会作用的弱化②董事会必须保持独立性③独立董事的概念④独立董事的职责⑤独立董事的作用（3）董事会的独立性72（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题①董事会结构问题②独立董事遴选机制存在问题③独立董事的职责不明，组织角色单一④具备担任独立董事素质的人才稀缺⑤独立董事缺乏相应的激励约束制度（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题73（5）我国公司董事会独立性建设的发展对策①从法律法规等层面规范和引导独立董事制度的建设②建立独立董事遴选机制③建立和健全独立董事激励约束机制④加强上市公司企业治理文化的建设⑤设立独立董事的自律组织⑥健全各专业委员会的建设（5）我国公司董事会独立性建设的发展对策743、经营者的激励制度、存在问题及其创新（1）代理问题与国有企业中的内部人控制（2）经营者的激励制度与存在问题（3）我国企业经营者激励制度创新（4）经营者激励制度建立的配套条件3、经营者的激励制度、存在问题及其创新（1）代理问题与国75（1）代理问题与国有企业中的内部人控制①代理问题②国有企业的内部人控制（1）代理问题与国有企业中的内部人控制76（2）经营者的激励制度与存在问题①经营者激励制度的现状我国的国有企业的经营者存在一个高额的控制权收益②当前经营者激励制度存在的问题

国有企业“成也萧何，败也萧何”关于59岁现象国有企业的在职消费过度膨胀（2）经营者的激励制度与存在问题77（3）我国企业经营者激励制度创新①年薪制的试行与存在的问题②股票期权的特点和作用③股票期权（ESO）的实施（3）我国企业经营者激励制度创新78（4）经营者激励制度建立的配套条件①对国有企业经营者的劳动收入与广大职工的差距必须在观念上有一个根本性的转变。②改革人事制度，实行经营者就业市场化，劳动职业化。③建立健全职业经营者市场，完善经营者市场服务机构。④建立、完善经营者利益激励机制的监督机制。⑤国家制定颁布保护经营者利益的法律法规等。（4）经营者激励制度建立的配套条件79问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎么看？它能有效激励经营者吗？中国平安日前公布的2007年年度业绩报告披露，平安于2004年设立的长期激励计划于2007年首次支付，按公司设定的奖励总额须低于预测利润4%的规则执行，总额为人民币5亿元，占2007年全年净利润2.6%，同时低于总人力成本10%。其中董事长马明哲获得6600万的薪酬，引起了市场的广泛争议，你对这一事件怎么看？

问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎么看？它能有效激励80第八讲企业改制的主要途径1、员工持股2、经理层融资收购（MBO）3、债转股第八讲企业改制的主要途径1、员工持股811、员工持股（1）员工持股制度的背景分析（2）员工持股计划的种类（3）我国企业的员工持股计划现状及问题（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策1、员工持股82（1）员工持股制度的背景分析员工持股制度的理论基础：双因素论分享经济论通常情况下，企业实行员工持股制度的原因：拯救本企业于危难之中而动员员工持股通过员工持股，形成一种员工与企业共存共荣的激励机制，使得员工更加努力地工作（1）员工持股制度的背景分析83（2）员工持股计划的种类①贷款型的ESOP②非贷款型的ESOP③金钱购股计划④利润分享计划（2）员工持股计划的种类84（3）我国企业的员工持股计划现状及问题①员工持股制度的设计动机被扭曲②经营机制、管理者和员工角色都有待转变③员工持股比例带有明显的平均化、强制性和随意性（3）我国企业的员工持股计划现状及问题85（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策①加强立法，完善法律、法规②制定相关的金融和税收支持政策③确立和健全员工持股会的性质与功能，加强对员工持股的管理④做好员工持股比例划分的工作，使持股比例合理化⑤尊重员工意愿，不得强迫入股和摊派（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策862、经理层融资收购（MBO）英文是ManagementBuy-out，是流行于欧美国家20世纪七八十年代的一种企业收购方式。经理层通过融资收购了自己所服务的公司的全部或部分股权，使管理层能以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，从而产生一个代理成本更低的新公司。2、经理层融资收购（MBO）87MBO的几大特点：（1）MBO的主要投资者是目标公司的经理和管理人员，他们往往对本公司非常了解，并有很强的经营管理能力。（2）MBO主要通过借贷融资来完成，因此，MBO的财务结构由优先债、次级债与股权三者构成。（3）MBO的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在“潜在的管理效率空间”的企业。（4）MBO完成后，目标公司可能由一个上市公司变成一个非上市公司。MBO的几大特点：882、经理层融资收购（MBO）

（1）经理层融资收购的意义（2）经理层融资收购的类型（3）经理层融资收购的方式（4）经理层融资收购的运作程序

2、经理层融资收购（MBO）89（1）经理层融资收购的意义①MBO可以有效降低企业内部的代理成本②MBO可以协助企业实现自己的战略调整③MBO在我国有着重要的现实意义（1）经理层融资收购的意义90（2）经理层融资收购的类型①收购上市公司基层管理者的创业尝试作为对实际或预期敌意收购的防御作为大额股票转让的途径公司希望摆脱公开上市制度的约束②收购集团的子公司或分支机构③公营部门私有化（2）经理层融资收购的类型91（3）经理层融资收购的方式①收购资产②收购股票③综合证券收购（3）经理层融资收购的方式92（4）经理层融资收购的运作程序

①MBO策划阶段②MBO执行阶段③MBO完成后的整合阶段（4）经理层融资收购的运作程序93案例：美的集团的MBO1992年，美的在全国首先进行股份制改造。1999年7月开始MBO。2000年初，由美的集团管理层和工会共同出资组建美托投资有限公司。案例：943、债转股（1）国外债转股的经验分析（2）我国实行债转股的动因（3）我国企业债转股实施过程中存在的问题（4）实施债转股的配套措施3、债转股95债转股，即债权转股权的简称，就是指债务人对应的债权人将其所享有的合法债权依法转变为对债务人的投资，增加债务人注册资本的行为，它包括债权的消灭和股权的产生两个方面。债转股，即债权转股权的简称，就是指债务人对应的96（1）国外债转股的经验分析①美国的债转股②中南美国家的债转股③东欧及前苏联等体制转轨国家的债转股（1）国外债转股的经验分析97（2）我国实行债转股的动因

①可以降低企业的资产负债率②盘活企业的存量资产③实施债转股可以在一定程度上化解金融风险④对于部分未转为股权的债权人来说，由于企业债务负担减轻，使按期足额受偿本息的保证加强，取得了搭车收益。（2）我国实行债转股的动因98（3）我国企业债转股实施过程中存在的问题①由于认识上的偏差，导致部分地区的“债转股”一哄而上。②“债转股”在操作上存在着许多实际困难③资产管理公司退出机制不畅通（3）我国企业债转股实施过程中存在的问题99（4）实施债转股的配套措施①完善相关的法律法规②严格审核债转股资格，并控制债转股的金额③加强管理重组，完善债转股公司的治理机制（4）实施债转股的配套措施100问题：债转股为什么会出现道德风险？仅仅实现债权转股权能否解决不良资产问题？你认为进一步的措施是什么？问题：101第九讲：技术创新概论介绍技术创新是企业的竞争优势的来源，技术创新的基本状况和关键问题；熟悉技术创新的概念，技术创新与市场需求的关系，市场创新中的三大矛盾；识别激励技术创新中关键人员的方法与策略。第九讲：技术创新概论介绍技术创新是企业的竞争优势的来源，技术1021、技术创新、市场需求与竞争优势2、技术创新的概念3、技术创新中的矛盾4、技术创新中的关键人员及其激励1、技术创新、市场需求与竞争优势1031、技术创新、市场需求与竞争优势（1）企业的技术创新能力是竞争优势的重要来源（2）技术创新必须和市场需求相结合才能形成竞争优势（3）技术创新与市场需求的关系1、技术创新、市场需求与竞争优势104（1）企业的技术创新能力是竞争优势的重要来源技术创新能力的特征：①价值创造性②可扩展性③难模仿性（1）企业的技术创新能力是竞争优势的重要来源105（2）技术创新必须和市场需求相结合才能形成竞争优势①技术创新必须克服工程师导向，为顾客提供方便②技术创新必须控制成本并拥有适合市场的定价，提供良好的性能价格比③技术创新必须瞄准特定的细分市场，为目标顾客量身定做（2）技术创新必须和市场需求相结合才能形成竞争优势106（3）技术创新与市场需求的关系①技术创新与市场需求弹性的关系②技术创新与市场需求特征的关系③技术创新与市场结构的关系（3）技术创新与市场需求的关系1072、技术创新的概念（1）技术创新的含义（2）技术创新的分类2、技术创新的概念108（1）技术创新的含义①对技术创新概念的理解②技术创新对“技术”变动的强弱和大小不应有所限定③对技术创新的“成功”应该有一个较宽的评价标准

（1）技术创新的含义109（2）技术创新的分类①按创新的程度分类创造发明；实用新型；技术革新；合理化建议；②按创新对象的不同分类造型创新；工艺创新；功能创新；③按技术变化强度分类渐进性创新和根本性创新（2）技术创新的分类1103、技术创新中的矛盾（1）满足需求与创造需求的矛盾（2）技术创新与现有生产的矛盾（3）自主创新与合作创新的矛盾3、技术创新中的矛盾1114、技术创新中的关键人员及其激励（1）技术创新中的关键人员（2）对技术创新中关键人员的奖励4、技术创新中的关键人员及其激励112（1）技术创新中的关键人员信息守门人创新倡导者创新构思产生者技术难题解决者项目管理者（1）技术创新中的关键人员113（2）对技术创新中关键人员的奖励激励的目的和创新关键人员的需要常见的针对创新人员的激励方法

鼓励个人成就，建立多样化、差别化的物质激励系统；给予创新活动足够的空间，并重视精神激励的作用；允许失败，但不允许不创新；（2）对技术创新中关键人员的奖励114问题：针对创新关键人员的激励方法和策略有哪些？问题：115课程实验规则：注册资本：100万元（资本金）人员：以小组为单位，成立公司，行业和公司形式自拟。要求：形成可行性方案，从产品、组织、制度方面分析公司的发展状况和行业前景。课程实验规则：116结论：得出公司未来三年经营状况和公司规模，写出公司的损益表和现金流量表；评比：以每个小组组长和任课老师组成评委，按回避原则，小组长不参与自己小组评分，最后评分按评委打分占60%和任课老师打分占40%，确定最终得分和名次。结论：得出公司未来三年经营状况和公司规模，写出公司的损益表和117杭州零五零壹有限责任公司组织结构杭州零伍零壹有限责任公司章程杭州零五零壹有限责任公司组织结构杭州零伍零壹有限责任公司章程118王梓入、古劲等——国家社科基金课题《强化企业社会责任问题研究》；王龙、王鹏等——新加坡雄豹狼服饰集团浙、皖等地男装市场调研项目；史永华、袁志全等——浙江金蝉家纺有限公司市场推广营销策划项目；工商0501集体——杭州美丽健乳业有限公司“品牌规划案”等五大项目。项目合作意向书王梓入、古劲等——国家社科基金课题《强化企业社会责任问题研究119向岚——德国BOSCH集团；

周栋——阿里巴巴集团；汤顾蔚——贝因美集团；古劲——百事可乐；王梓入——北京康普森管理咨询公司。向岚——德国BOSCH集团；周栋——阿里巴巴集团；120公司营业执照公司活动合影公司网站剪影公司办公留影杭州信腾商务咨询有限公司公司营业执照公司活动合影公司网站剪影公司办公留影杭州信腾商务121第十讲：技术创新的前期工作1、技术创新的战略选择2、技术创新的动力源开拓3、技术创新的信息流动4、技术创新的风险分析第十讲：技术创新的前期工作1、技术创新的战略选择1221、技术创新的战略选择（1）领先创新战略（2）跟随创新战略（3）模仿创新战略（4）合作创新战略1、技术创新的战略选择123（1）领先创新战略这类的战略目标主要着眼于未来市场的潜在需求，力求成为技术和市场的先驱。案例：北大方正（1）领先创新战略124（2）跟随创新战略指企业不以抢先研究和开发新技术、新产品为技术战略中心，而是采取追随方式，对市场上已出现的新技术、新产品通过逆向工程等方式进行迅速跟进，通过开发出类似的新产品而迅速占领市场，以减少技术领先企业对其造成的威胁。（2）跟随创新战略125（3）模仿创新战略是指通过购买领先者的核心技术、专利许可或反向工程等方式，仿造领先者产品的技术创新战略。（3）模仿创新战略126（4）合作创新战略是指企业间或企业、研究机构、高等院校之间的联合创新行为。（4）合作创新战略1272、技术创新的动力源开拓（1）技术创新动力的一元论（2）技术创新动力的二元论（3）技术创新动力的三元论（4）技术创新动力的四元论（5）技术创新动力的五元论（6）技术轨道推进论（7）创新动力的换宜结构：需求拉动首位权重说2、技术创新的动力源开拓128（1）技术创新动力的一元论纯正的技术推动说纯正的需求拉动说（1）技术创新动力的一元论129（2）技术创新动力的二元论需求R&D活动（2）技术创新动力的二元论130（3）技术创新动力的三元论技术需求政府行为（3）技术创新动力的三元论131（4）技术创新动力的四元论技术需求政府行为企业家（4）技术创新动力的四元论132（5）技术创新动力的五元论技术需求政府行为企业家社会、技术、经济系统的自组织作用（5）技术创新动力的五元论133（6）技术轨道推进论根本性创新会带来某种新的观念，这种观念一旦模式化，就成为技术典范；某种技术典范如果在较长时间内发挥作用，产生影响，就相对固化为技术轨道。一旦形成某条技术轨道，这条轨道上就会有持续的创新涌现。（6）技术轨道推进论134（7）创新动力的换宜结构：需求拉动首位权重说市场需求是激励创新启动、持续，以至成功的最重要的决定性因素。（7）创新动力的换宜结构：需求拉动首位权重说1353、技术创新的信息流动（1）技术创新的信息源（2）技术创新信息的流动过程（3）技术创新信息流的控制3、技术创新的信息流动1364、技术创新的风险分析（1）创新风险的概念（2）创新风险的来源（3）创新风险的防御4、技术创新的风险分析137（1）创新风险的概念（1）创新风险的概念138（2）创新风险的来源技术风险市场风险管理风险（2）创新风险的来源139（3）创新风险的防御选择合适的技术创新投资方向推进风险投资主体多元化建立技术开发联盟（3）创新风险的防御140第十一讲研究与开发管理1、研究与开发概论2、研究开发的组织模式3、研究与开发的过程管理4、研究开发与工艺创新第十一讲研究与开发管理1、研究与开发概论1411、研究与开发概论定义R&DResearchandDevelopment基础研究应用研究技术开发1、研究与开发概论142Thanks!Thanks!143企业创新管理浙江工商大学2008年9月企业创新管理浙江工商大学144第三讲：企业创新的主要内容及相互关系1、企业创新的内容2、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障4、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系6、我国企业当前最需要的是制度创新7、企业创新的效应第三讲：企业创新的主要内容及相互关系1、企业创新的内容1451、企业创新的内容

（1）制度创新（2）技术创新（3）管理创新1、企业创新的内容

（1）制度创新146（1）制度创新所谓制度就是指一系列被制定出来的规划和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。因此，制度的基本功能就是提供人类相互影响的框架。制度创新是指引入新的企业制度安排来代替原来的企业制度，以适应企业面临的新情况或新特点。（1）制度创新147制度创新的核心是产权制度创新，它涉及到为了调动经营者和职工的积极性而设计的一整套利益机制。制度创新的核心是产权制度创新，它涉及到为了调动148（2）技术创新技术创新是指一种新的生产方式的引入，这种新方法可以是建立在一种新的科学发现的基础上，也可以是以获利为目的经营某种商品的新方法，还可以是工艺上的创新。所谓新的生产方式，具体地是指企业中从投入品到产出品的整个物质生产过程中所发生的“革命性”的变化或称为“突变”。（2）技术创新149（3）管理创新管理创新是指企业把新的管理要素（如新的管理方法、新的管理手段、新的管理模式等）或要素组合引入企业管理系统的创新活动。它通过对企业的各种生产要素（人力、物力、技术）和各项职能（包括生产、市场等）在质和量上作出新的变化或组合，以创造处一种新的更有效的资源整合范式。（3）管理创新150管理创新包括：管理方法的创新（企业在生产经营过程中引入一种新的办法）管理工具的创新（比如电话、传真、个人电脑等）管理模式的创新（如人力资源管理模式）管理创新包括：1512、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础在过去的一百年，西方的平均生产增长率一般为3%左右——略高于人口的增长率，这种持续的增长使产出和社会财富成倍增加。为什么西方在技术创新和经济增长之间保持了持久而稳固的联系？2、制度创新是技术创新和管理创新的动力和基础在过去的一152西方的历史表明，实现持续经济增长的前提是为技术和组织管理的创新试验提供一个合适的环境。企业技术创新和管理创新的目的是为了提高生产能力和生产效率，但这些创新活动的主体，是以企业家为核心的全体员工。西方的历史表明，实现持续经济增长的前提是为技术和组织管理153制度创新应该先行于技术创新和管理创新，为创新的主体提供一种将个人利益和企业目标相结合的制度安排，使企业的各个利益相关者如所有者、经营管理人员、技术人员和普通员工等能在这种安排下得到相应的利益，从而拥有追求技术创新和管理创新的动力。制度创新应该先行于技术创新和管理创新，为创新的主体154管理创新是一种创造新的资源整合范式的动态性活动，通过这一活动，可以形成有效、科学的管理，它同技术一起构成现代企业中不可缺少的投入组合。3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障管理创新是一种创造新的资源整合范式的动态性活155（1）通过管理创新可以使企业内部的权力机构、决策机构、执行机构形成所有者、经营者及生产者之间明确的相互激励和制衡关系，形成科学的领导机制和决策程序，从而确立技术创新的决策与激励机制。（2）技术创新是一个从研究开发市场成功创新扩散的完整过程，具有很强的不确定性，受技术创新主体能力、行为方式等因素影响，通过管理创新可以降低这种不确定性，有助于技术创新的成功。3、管理创新是技术创新和制度创新的组织保障（1）通过管理创新可以使企业内部的权力机构、决策机构、执行机156（1）技术创新是管理创新的物质条件。通过技术创新过程使管理技术得以创新，直接促进管理办法、手段的创新。比如价值工程、网络技术、信息技术的运用。（2）技术创新还是推动进一步的制度创新的物质条件。每当技术创新发展到一定的台阶，它就会要求制度做出一定的响应，推动新一轮创新的形成。4、技术创新是管理创新和制度创新的物质条件（1）技术创新是管理创新的物质条件。4、技术创新是管理创新和1575、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系

制度创新技术创新管理创新经济增长5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系158制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基础。技术创新技术保障机制，是管理创新和制度创新的物质条件。管理创新是能力保障机制，是技术创新和制度创新的组织保证。三者构成相互支撑的三角关系，形成稳定的金字塔结构，，不可或缺。制度创新是管理创新和技术创新的基础、前提条件，是金字塔之底。“制度重于技术”。5、制度创新、技术创新和管理创新三者的关系制度创新是激励机制，使管理创新和技术创新的基础。5、制度创新159市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、自我约束、自求发展的企业。我国国有企业距离现代企业制度有一定的差距。民营企业经过近30年发展，也到了关键时期。我国企业当前最迫切的是进行制度创新6、我国企业当前最需要的是制度创新市场经济下，是需要自主经营、自负盈亏、自我约束、自求发展的企160（1）企业创新的扩散效应率先创新者的短期超额利润，驱动众多的模仿者进入创新产业，引起企业创新的扩散。（2）企业创新的群聚效应大规模的企业创新发生在市场竞争压力很大的经济萧条期，使产业“突变”的大面积发生和“突变”结果迅速扩散的结果。7、企业创新的效应（1）企业创新的扩散效应7、企业创新的效应161（3）企业创新的加速效应人类科学知识19世纪每50年增加一倍，20世纪中叶每10年增加一倍，70年代每5年增加一倍，现在已经使每2年增加一倍。（4）企业创新的迭代效应任何一种创新都难以永久地保持竞争优势，必须不断的创新。（创新无止境）7、企业创新的效应（3）企业创新的加速效应7、企业创新的效应162问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，指出制度创新、管理创新、技术创新在英特尔公司发展中的作用，并进一步分析三种创新之间的关系在英特尔公司成功过程中的体现。问题：以英特尔公司为例，通过相关资料，指出制度创新、管理创新1631、企业制度的概念和内容2、企业制度的历史演变3、制度变迁理论第四讲：企业制度与创新1、企业制度的概念和内容第四讲：企业制度与创新164制度是指一系列被制定出来的规则和程序，它旨在约束追求主体效用最大化的团体和个人行为。企业制度是企业这一特定范围内的各种正式和非正式的规则的集合，它旨在约束企业及其成员追求效用最大化的行为。1、企业制度的概念和内容制度是指一系列被制定出来的规则和程序，它旨在约165（1）企业制度的概念（2）企业制度的内容（1）企业制度的概念166（1）企业制度的概念广义的企业制度包括从产权制度、治理结构到企业的内部管理制度等各个方面。狭义的企业制度为所有者之间、所有者和经营者之间利益关系的一系列规则的集合。企业制度的形成有其现实的基础，其物质载体是企业组织。（1）企业制度的概念167制度创新，就是改变原有的企业制度，塑造适应社会生产力发展的市场经济体制和现代化大生产要求的新的微观基础，建立起产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学的现代企业制度。制度创新，意味着对原有企业制度的否定，是一个破旧立新的过程。制度创新，就是改变原有的企业制度，塑造适应社会168（2）企业制度的内容①产权制度②公司治理结构（2）企业制度的内容169（1）古典企业制度——独资业主制（2）企业制度的发展——合伙人制（3）现代企业制度——股份公司制2、企业制度的历史演变（1）古典企业制度——独资业主制2、企业制度的历史演变170（1）制度的稳定和变迁（2）制度变迁的主体与动力（3）制度变迁的方式（4）制度变迁的周期（5）制度变迁效率的评价3、制度变迁理论（1）制度的稳定和变迁3、制度变迁理论171以产权制度变迁为核心的制度变迁理论较多地引入了微观经济学的均衡分析方法。制度均衡有三个层面的含义：（1）单项制度的供求均衡与非均衡（2）制度的结构性均衡与非均衡（3）制度从利益和力量对比上体现出来的均衡与非均衡。以产权制度变迁为核心的制度变迁理论较多地引入了172（1）制度的稳定和变迁制度稳定的条件：1、制度的供给正好等于制度的需求2、同一空间上并存的各种制度彼此协调、互补，而且暂时不需要增加新制度。3、在特定制度或制度结构下，人们的利益矛盾处于缓和状态，相互的力量对比处于势均力敌状态。（1）制度的稳定和变迁制度稳定的条件：173制度变迁可能发生的形式有：（1）原有的各种制度仍然保存，再产生出新制度来。（2）原来的制度演变成新的制度。（3）原有制度结构中的某些制度因失去存在意义而消亡，这种情况也会使制度结构发生变迁。（4）原有制度结构中，制度的性质、种类不变，但各自的相对地位发生了变化，从而使制度结构发生变迁。制度变迁可能发生的形式有：174（2）制度变迁的主体与动力

制度变迁的主体可以是国家（政府），可以是一个阶段、阶层，也可以是一个团体、企业或别的组织，乃至个人。制度变迁总是由某些力量推动着前进的，这些力量便是制度变迁的动力。（2）制度变迁的主体与动力制度变迁的主体可以是175（3）制度变迁的方式1、渐进式变迁与突进式变迁2、主动式变迁与被动式变迁3、单项变迁与整体变迁4、诱致性变迁与强制性变迁（3）制度变迁的方式1、渐进式变迁与突进式变迁176（4）制度变迁的周期制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过程。分为6个阶段：1、制度变迁的启动2、组织变迁集团3、确定变迁目标4、设计和选择变迁方案5、实施变迁6、检验、完善新制度（4）制度变迁的周期制度变迁的一个周期就是一次制度变迁的全过177（5）制度变迁效率的评价微观效率评价——收益评价宏观效率评价——总成本和总收益（5）制度变迁效率的评价微观效率评价——收益评价178第五讲产权理论1、产权与所有权2、产权主体和产权客体3、产权的性质4、产权的权能和基本功能5、交易费用和产权安排的效率第五讲产权理论1、产权与所有权1791、产权与所有权在英文中，所有权（ownership）是以单数形式出现的，而产权（propertyrights）是以复数形式出现。产权不是一种而是一组权利，完备的产权通常包括归属权、占有权、使用权和支配权。所有权通常指归属权，它决定其他三项产权，但不能取代或包含它们。1、产权与所有权在英文中，所有权（ownership）是以单1802、产权主体和产权客体（1）产权主体享有或拥有财产所有权、或具有享有所有权某一项权能以及享有与所有权有关的财产权利的人（自然人、法人）、单位、组织和国家，被称为产权主体。2、产权主体和产权客体（1）产权主体181（2）产权客体产权客体系指产权权能所向的标的，是产权主体可以控制和支配或享用的具有文化、科学和经济价值的物质资料以及各类无形资产。一切能够供人类使用或实际已成为人类享用的物质都可以成为产权客体。（2）产权客体1823、产权的性质（1）排他性（2）有限性（3）可交易性（4）可分解性（5）行为性3、产权的性质（1）排他性183（1）排他性人与人之间对财产的权利实际上构成竞争，对特定财产的特定权利只能有一个主体，是甲的，就不是乙的。一个主体自然要阻止别的主体进入特定财产权利的领域，保护特定的财产权利。这就是产权的排他性。（1）排他性184（2）有限性包含两方面的含义：一是指任何产权与别的产权之间，必须有清晰的界限；二是指任何产权必须有限度。（2）有限性185（3）可交易性产权的交易是产权在不同的主体之间的转手和让渡。（4）可分解性对特定财产的各项产权可以分属于不同主体的性质。例如：土地的狭义所有权、支配权和使用权可以分解开来，分属于不同的主体。（3）可交易性186（5）行为性指产权主体在财产权利的界区内有权做什么，有权阻止别人做什么，必须做什么等性质。一般来说，每个主体的产权行为都有：保护行为、排他行为、内部管理行为、处置行为等。（5）行为性1874、产权的权能和基本功能（1）产权的权能对财产的任何权利都是由权能和利益这两个部分构成的，产权是二者的有机统一。所谓权能就是产权主体对财产的权力或职能，是一个掌握或行使问题，是带有产权主体意志的行为，表明产权主体必须干什么、能干什么。4、产权的权能和基本功能（1）产权的权能188（2）产权的基本功能①减少不确定性②外部性内在化③激励功能④约束功能⑤资源配置功能⑥收入分配功能（2）产权的基本功能1895、交易费用和产权安排的效率（1）交易费用的概念马修斯（Mathews）认为，交易费用包括事前发生的为达成一项合同而产生的成本和事后发生的监督与强制该项合同执行而产生的费用。5、交易费用和产权安排的效率（1）交易费用的概念190（2）科斯定理与产权安排科斯定理事关于产权安排、交易费用和资源配置效率之间内在联系规律的命题。

①斯蒂格勒的表述②威廉姆森的表述③舒尔茨的表述④张五常的观点⑤布坎南的观点（2）科斯定理与产权安排191（3）产权制度的效率标准①产权制度效率的含义

ⅰ对现存的不同产权制度的交易成本高低进行比较，从而做出效率高低的评价。ⅱ通过对不同产权制度的交易成本进行比较，从而对不同产权制度或不同交易方式进行取舍。ⅲ对不同的产权制度变革的方案进行交易成本的比较，从而做出是否变革，怎样变革，朝什么目标变革的选择。（3）产权制度的效率标准192②影响产权制度成本的因素

ⅰ清晰地界定产权，为产权交易创造良好条件，可以减少交易成本。ⅱ通过划分产权，明确不同产权主体的权利、责任边界，使权利与责任对称，从而建立起有效的激励和约束机制，可以减少交易成本。ⅲ适时地排解产权纠纷，重新界定产权，使外部性内在化，从而减少外部成本。ⅳ建立有效的产权制度，有助于减少交易的不确定性。ⅴ优化产权制度结构，从而降低交易成本ⅵ产权制度的变革，使产权制度的效率动态地处于优化状态。②影响产权制度成本的因素193问题：举例说明如何将交易费用理论应用于实际。问题：举例说明如何将交易费用理论应用于实际。194第六讲中外国有企业产权改革实践1、西方国有企业改革实践2、东欧国有企业改革实践3、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践4、我国产权改革的实践第六讲中外国有企业产权改革实践1、西方国有企业改革实践195（1）西方国有经济发展概况世界上所有的国家都存在着国有经济英国法国美国意大利德国1、西方国有企业改革实践（1）西方国有经济发展概况1、西方国有企业改革实践196（2）西方国有企业的社会经济效益①为战后的经济恢复及高速发展提供了重要的基础条件和良好的社会经济环境②是推行政府的经济和社会政策的有力工具③作为调节经济结构的手段④运用国有企业影响物价和分配（2）西方国有企业的社会经济效益197（3）西方国有企业改革的主要途径进入20世纪80年代以来，西方世界逐渐形成了一股国有企业私有化的改革潮流。私有化的原因：①经营上缺乏主动性和灵活性，效率低下②国有企业成为政府沉重的财政负担（3）西方国有企业改革的主要途径198西方国有企业私有化的主要途径是：（1）私有化（2）改革国有企业的经营方针，变革国有企业的管理体制，转换国有企业的经营机制。西方国有企业私有化的主要途径是：199（4）西方国有企业管理体制及产权结构①国营企业②国家主办企业③国有公司（4）西方国有企业管理体制及产权结构2002、东欧国有企业改革实践（1）南斯拉夫的改革实验——工人自治企业①卡得尔的社会所有制理论②改革实验简况③工人自治企业的缺陷与教训2、东欧国有企业改革实践（1）南斯拉夫的改革实验——工人自治201（2）捷克的改革实验——劳动者企业捷克经济学家锡克提出“中立资本”概念“整个社会主义经济问题就是要提高效率”（2）捷克的改革实验——劳动者企业202（3）匈牙利的改革实验——个人承包经营制企业个人社会所有制的核心思想是将社会所有的财产承包给个人经营。

（3）匈牙利的改革实验——个人承包经营制企业2033、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践两大举措：“一步到位，一次开放的价格自由化”“将大批国营企业私有化”四个部分：第一是宏观稳定，主要是治理严重的通货膨胀，抑制总需求，缓和总需求和总供给失衡的矛盾。第二是经济自由化；第三是私有化，将国有财产转让给私人所有第四是建立社会保障体制；

3、休克疗法——俄罗斯的产权改革实践两大举措：2044、我国产权改革的实践（1）第一次改革浪潮——放权让利1978年12月党的十一届三中全会（2）第二次改革浪潮——利改税1984年10月—1986年（3）第三次改革浪潮——承包制1987年—1991年（4）第四次改革浪潮——现代企业制度创新1992年—今4、我国产权改革的实践（1）第一次改革浪潮——放权让利205问题：联系实际说说我国国有企业进行产权改革的必要性和重要性。问题：联系实际说说我国国有企业进行产权改革的必要性和重要性。206第七讲：现代公司治理结构及其创新1、现代公司的治理结构2、董事会的独立性、现存问题及其创新3、经营者的激励制度、存在问题及其创新第七讲：现代公司治理结构及其创新1、现代公司的治理结构2071、现代公司的治理结构（1）公司治理的各种机构（2）公司治理结构中的制衡关系（3）公司经理人员的约束和激励机制1、现代公司的治理结构（1）公司治理的各种机构208（1）公司治理的各种机构①股东大会②董事会③专门委员会④监事会⑤经理（1）公司治理的各种机构209（2）公司治理结构中的制衡关系①股东大会与董事会之间的信任委托关系②董事会与公司经理人员之间的委托代理关系③股东、董事会和经理人员之间的相互制衡关系（2）公司治理结构中的制衡关系210（3）公司经理人员的约束和激励机制①多层次的约束机制股权约束市场约束经理阶层的自我约束

②激励机制以现期绩效为标准设计激励机制是基本的方法。以未来绩效为基础设计经理人员的激励机制的主要做法是向经理人员提供一定的股票期权。

（3）公司经理人员的约束和激励机制2112、董事会的独立性、现存问题及其创新

（1）董事会的类型（2）执行董事与非执行董事（3）董事会的独立性（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题2、董事会的独立性、现存问题及其创新

（1）董事会的类型212（1）董事会的类型①英美模式的单层董事会②德国模式的双层董事会③日本的董事会、监事会并存模式（1）董事会的类型213（2）执行董事与非执行董事

在大多数西方国家，公司法都会规定，董事会成员应该由执行董事和外部董事两部分组成。（2）执行董事与非执行董事214（3）董事会的独立性①股东大会作用的弱化②董事会必须保持独立性③独立董事的概念④独立董事的职责⑤独立董事的作用（3）董事会的独立性215（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题①董事会结构问题②独立董事遴选机制存在问题③独立董事的职责不明，组织角色单一④具备担任独立董事素质的人才稀缺⑤独立董事缺乏相应的激励约束制度（4）我国公司董事会独立性建设的现存问题216（5）我国公司董事会独立性建设的发展对策①从法律法规等层面规范和引导独立董事制度的建设②建立独立董事遴选机制③建立和健全独立董事激励约束机制④加强上市公司企业治理文化的建设⑤设立独立董事的自律组织⑥健全各专业委员会的建设（5）我国公司董事会独立性建设的发展对策2173、经营者的激励制度、存在问题及其创新（1）代理问题与国有企业中的内部人控制（2）经营者的激励制度与存在问题（3）我国企业经营者激励制度创新（4）经营者激励制度建立的配套条件3、经营者的激励制度、存在问题及其创新（1）代理问题与国218（1）代理问题与国有企业中的内部人控制①代理问题②国有企业的内部人控制（1）代理问题与国有企业中的内部人控制219（2）经营者的激励制度与存在问题①经营者激励制度的现状我国的国有企业的经营者存在一个高额的控制权收益②当前经营者激励制度存在的问题

国有企业“成也萧何，败也萧何”关于59岁现象国有企业的在职消费过度膨胀（2）经营者的激励制度与存在问题220（3）我国企业经营者激励制度创新①年薪制的试行与存在的问题②股票期权的特点和作用③股票期权（ESO）的实施（3）我国企业经营者激励制度创新221（4）经营者激励制度建立的配套条件①对国有企业经营者的劳动收入与广大职工的差距必须在观念上有一个根本性的转变。②改革人事制度，实行经营者就业市场化，劳动职业化。③建立健全职业经营者市场，完善经营者市场服务机构。④建立、完善经营者利益激励机制的监督机制。⑤国家制定颁布保护经营者利益的法律法规等。（4）经营者激励制度建立的配套条件222问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎么看？它能有效激励经营者吗？中国平安日前公布的2007年年度业绩报告披露，平安于2004年设立的长期激励计划于2007年首次支付，按公司设定的奖励总额须低于预测利润4%的规则执行，总额为人民币5亿元，占2007年全年净利润2.6%，同时低于总人力成本10%。其中董事长马明哲获得6600万的薪酬，引起了市场的广泛争议，你对这一事件怎么看？

问题：你对中国目前一些公司实行的股票期权怎么看？它能有效激励223第八讲企业改制的主要途径1、员工持股2、经理层融资收购（MBO）3、债转股第八讲企业改制的主要途径1、员工持股2241、员工持股（1）员工持股制度的背景分析（2）员工持股计划的种类（3）我国企业的员工持股计划现状及问题（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策1、员工持股225（1）员工持股制度的背景分析员工持股制度的理论基础：双因素论分享经济论通常情况下，企业实行员工持股制度的原因：拯救本企业于危难之中而动员员工持股通过员工持股，形成一种员工与企业共存共荣的激励机制，使得员工更加努力地工作（1）员工持股制度的背景分析226（2）员工持股计划的种类①贷款型的ESOP②非贷款型的ESOP③金钱购股计划④利润分享计划（2）员工持股计划的种类227（3）我国企业的员工持股计划现状及问题①员工持股制度的设计动机被扭曲②经营机制、管理者和员工角色都有待转变③员工持股比例带有明显的平均化、强制性和随意性（3）我国企业的员工持股计划现状及问题228（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策①加强立法，完善法律、法规②制定相关的金融和税收支持政策③确立和健全员工持股会的性质与功能，加强对员工持股的管理④做好员工持股比例划分的工作，使持股比例合理化⑤尊重员工意愿，不得强迫入股和摊派（4）当前我国企业员工持股计划的发展对策2292、经理层融资收购（MBO）英文是ManagementBuy-out，是流行于欧美国家20世纪七八十年代的一种企业收购方式。经理层通过融资收购了自己所服务的公司的全部或部分股权，使管理层能以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，从而产生一个代理成本更低的新公司。2、经理层融资收购（MBO）230MBO的几大特点：（1）MBO的主要投资者是目标公司的经理和管理人员，他们往往对本公司非常了解，并有很强的经营管理能力。（2）MBO主要通过借贷融资来完成，因此，MBO的财务结构由优先债、次级债与股权三者构成。（3）MBO的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在“潜在的管理效率空间”的企业。（4）MBO完成后，目标公司可能由一个上市公司变成一个非上市公司。MBO的几大特点：2312、经理层融资收购（MBO）

（1）经理层融资收购的意义（2）经理层融资收购的类型（3）经理层融资收购的方式（4）经理层融资收购的运作程序

2、经理层融资收购（MBO）232（1）经理层融资收购的意义①MBO可以有效降低企业内部的代理成本②MBO可以协助企业实现自己的战略调整③MBO在我国有着重要的现实意义（1）经理层融资收购的意义233（2）经理层融资收购的类型①收购上市公司基层管理者的创业尝试作为对实际或预期敌意收购