任务办理企业的金融业务外汇

任务11办理企业的金融业务模块学习要点：了解金融构成与金融机构体系明确商业银行的业务利用金融市场进行融资解读外汇牌价及变动外汇投资理财主要内容外汇投资理财外汇与汇率1外汇市场及业务2汇率的经济分析3我国的个人外汇投资4

一、外汇（一）外汇的概念：1.静态含义：指一国所持有的以外币表示的用于国际结算的流通手段和支付手段。包括：外币资产或外币存款；商业票据和支付凭证；政府库券和其他有价证券；其他债权以及外币现钞等2.动态含义：指国际汇兑

第一节外汇与汇率

1．外汇的特征

（1）以外国货币表示（2）可偿还性（3）可兑换性

2．汇率的标价方法

什么是汇率？

汇率又称汇价，是指以一种货币表示另一种货币的价格。简言之，汇率就是两种货币之间的比价。汇率还有一些称谓：①汇价。外汇市场买卖外汇时习惯称。②兑换率。进行货币兑换时习惯称。③外汇牌价。银行公布汇率时习惯称。全球主要货币名称及符号1.按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和自由外汇自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办理支付的外国货币与支付凭证。记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇，即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国进行支付。

（二）外汇的分类2.按外汇来源不同划分为贸易外汇和非贸易外汇贸易外汇，就是由进出口贸易所收付的外汇，贸易外汇包括货款及其从属费用。非贸易外汇，就是除贸易外汇以外通过其他方面所收付的外汇。3.按外汇买卖交割期限划分为即期外汇和远期外汇即期外汇又称现汇，即在外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇又称期汇，指买卖外汇的双方先按商定的汇价签订合同，预约到一定期限办理交割的外汇。现钞：主要指的是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美元、日元、英镑等；现汇：是指由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中能够经常接触到的主要有境外汇款和旅行支票等。1.概念念：汇率率，，又又称称汇汇价价，，即即两两国国货货币币的的比比率率或或比比价价。。也也即即以以一一国国货货币币表表示示的的另另一一国国货货币币的的价价格格。。USD1＝CNY7.7980/7.7990EUR1＝USD1.1820/1.1825二、、汇汇率率2.汇率率的的标标价价方方法法：①直直接接标标价价法法：：亦称称应应付付报报价价。。即即以以本币币表表示示外外币币的的价价格格。是是以以单单位位外外币币作作标标准准，，折折合合为为若若干干数数量量本本币币的的方方法法。。中国国：：USD1＝CNY7.7980/7.7990基准准货货币币报报价价货货币币外汇汇买买卖卖价价口口诀诀：：前前买买后后卖卖（1）直直接接标标价价法法直接接标标价价法法是是指指以以本本国国货货币币来来表表示示外外国国货货币币的的价价格格。。就就是是说说以以1个单单位位或或100个单单位位的的外外国国货货币币为为基基准准折折合合成成若若干干数数额额的的本本国国货货币币。。例11-35，2008年8月31日我国国银行行公公布布美美元元对对人人民民币币的的汇汇率率是是100美元元﹦﹦684.82元人民民币币。。这这里里684.82元人人民民币币就就是是100美元元的的价价格格，，表表示示要要获获得得100美元元，，需需付付出出684.82元人人民民币币。。这种种标标价价法法下下，，外外币币数数额额固固定定不不变变，，汇汇价价中中本本国国货货币币数数额额增增加加，，则则表表示示外外汇汇汇汇率率上上升升。。相相反反，，汇汇价价中中本本国国货货币币数数额额减减少少，，则则表表示示外外汇汇汇汇率率下下降降。。目目前前我国和世界界上绝绝大多数数国家家都实行行直接接标价价法。。2.汇率的的标价价方法法：②间接接标价价法：：亦称应应收报报价。。即以以外币表表示本本币的的价格格。是以以单位位本币币作标标准，，折合合为若若干数数量外外币的的方法法。纽约：：USD1＝JPY110/120外汇买买卖价价口诀诀：前前卖后后买买（2）间接接标价价法间接标标价法法是指指以外外国货货币来来表示示本国国货币币的价价格。。就是是说以以1个单位位或100个单位位的本本国货货币为为基准准折合合成若若干数数额的的外国国货币币。例11-36，某日在伦敦敦外汇市市场上上的英英镑对对美元元的汇汇价是是1英镑﹦﹦1.8178美元。这里里1.8178美元就就是1英镑的的价格格，表表示收收入1.8178美元可可支付付1英镑。。这种标标价法法下，，本国国货币币数额额固定定不变变，汇汇价中中外币币数额额增加加，则则表示示外汇汇汇率率下降降。相相反，，汇价价中外外币数数额减减少，，则表表示外外汇汇汇率上上升。。目前前有英英镑、、美元元、澳澳大利利亚元元、欧欧元等等少数货货币采用间间接标标价法法。（3）美元元标价价法美元标标价法法是对对美国国以外外的国国家而而言的的。它它是以以美元元为基基准来来表示示各国国货币币的价价格。。国际际金融融市场场习惯惯用美美元标标价法法，即即银行行只报报出其其他国国家货货币与与美元元的价价格，，而其其他国国家货货币之之间的的汇率率，只只能通通过各各自与与美元元的价价格套套算出出来。。例11-37，新加坡坡某外汇汇银行行挂出出自己己的外外汇牌牌价为为1美元﹦﹦117.58日元。对新新加坡坡银行行来说说既不不是直直接标标价法法也不不是间间接标标价法法，而而是美美元标标价法法。1、判断断下列列外汇的买卖卖价1)在法兰兰克福福外汇汇市场场上，，美元元与马马克之之间的的汇汇率为为：USD/DEM=1.7339/1.73462)在伦敦敦外汇汇市场场上，，英镑镑与美美元之之间的的汇率率为：：GBP/USD=1.5870/1.5880练习小结：1、任何一种标标价法都是基准货币的直接标价，同时也是报价货币的间接标价。东京：USD1＝JPY105/110美元买入价美美元卖出出价日元卖出价日日元买入入价纽约：USD1＝JPY105/110美元买入价美美元卖出出价日元卖出价日日元买入入价解读外汇牌价价是对外汇买买卖价进行判判断及对结汇汇、售汇的计计算。（1）买入汇率、、卖出汇率、、中间汇率与与现钞汇率①买入汇率又又称买入价，是银行买进进外汇时所使使用的汇率。。②卖出汇率又又称卖出价，是银行卖出出外汇时所使使用的汇率。。③中间汇率又又称中间价，是买入汇率率与卖出汇率率的平均价，，即（买入汇汇率+卖出汇率）/2=中间汇率。一一般为参考用用。④现钞汇率又又称现钞价，是银行买卖卖外币现钞时时使用的汇率率。现钞的买买入价低于一一般的外汇买买入价，而现现钞的卖出价价与外汇的卖卖出价相同。。银行公布的外外汇牌价如11-3所示。3．解读外汇牌牌价表11-3中国工商银行行公布的人民民币即期外汇汇牌价日期：2008年8月31日星星期天单单位位：人民币/100外币

币种

中间价现汇买入价现钞买入价卖出价美元（USD）683.45682.08676.62684.82日元（JPY）6.25276.25436.12246.3045欧元（EUR）1005.221003.04981.891011.09英镑（GBP）1250.651245.951219.681255.96（2）外汇买卖价价的判断原则则判断外汇买卖卖价的原则有有3个原则：一是是站在（报价价）银行的角角度；二是买买卖的是外汇汇；三是对银银行有利。例11-36，在表11-3中，买入与卖卖出价是从银银行的角度出出发的。银行行从顾客手中中买入100美元付给顾客客682.08元人民币，银银行卖出100美元，则向顾顾客索取人民民币684.82元。（3）企业或个人人的结汇、售售汇计算结汇是指银行行买入境内企企业或个人的的外汇收入，，支付人民币币的行为。售售汇是指银行行卖给境内企企业或个人需需要的外汇，，收取人民币币的行为。例11-39，按当日汇价办办理以下结售售汇：（1）某外贸公司司出口货物到到美国，应收收款10万美元已到公公司帐户，可可换人民币为为：100000×682.08/100﹦682080元（2）王某当日到到银行用1000欧元兑换人民民币，可兑换换人民币为：：1000××981.89/100﹦9818.9元3、货币升值与与贬值的判断断方法。直接标价法下下汇率数值变大大：本币贬值值，外币升值值汇率数值变小小：本币升值值，外币贬值值间接标价法下下：汇率数值变大大：本币升值值，外币贬值值汇率数值变小小：本币贬值值，外币升值值思考：已知汇汇率为GBP/USD=1.5368/81（1）某客户希望望卖出200万美元，他将将取得多少英英镑？（2）某客户希望望买入200万美元，他将将支付多少英英镑？（1）按照汇率制制度来划分为为固定汇率和和浮动汇率固定汇率是指指两国货币比比价基本固定定，其波动被被限制在一定定幅度内。浮动汇率又称称可变汇率，，是指由货币币行政当局自自主调节或由由外汇供求关关系自发影响响其涨跌的汇汇率。（三）汇率的的分类（2）根据银行买买卖外汇的角角度可划分为为买入汇率、、卖出汇率、、中间价和现现钞价买入汇率，又又称买入价，，是银行从客客户或同业买买入外汇时所所使用的汇率率。卖出汇率，又又称卖出价，，是银行向客客户或同业卖卖出外汇时所所使用的汇率率。银行外汇买入入价和卖出价价之间有一定定差价，一般般为１‰—５‰，作为银行买买卖外汇业务务的收益。买买入价与卖出出价的平均数数为中间汇率率，又称为中中间价。中间价，是银银行买入价和和卖出价的平平均值，它一一是用来进行行分析与研究究外汇行情的的，一般不挂挂牌公布。现钞价是银行行买入外币现现钞的汇率，，又称现钞买买入价（3）按制订汇率率的方法划分分为基本汇率率和套算汇率率基本汇率是指指一国货币对对关键货币的的比率。套算汇率，是是指两种货币币通过各自对对第三种货币币的汇算出的的汇率。（4）从外汇资金金的用途划分分为贸易汇率率和金融汇率率贸易汇率是指指由于进出口口贸易货款及及从属费用方方面结算的汇汇率。金融汇率是指指适用于资金金移动、旅游游事业等非贸贸易收支方面面的汇率。（5）按汇兑方式式划分为电汇汇汇率、信汇汇汇率、票汇汇汇率电汇汇率是银银行卖出外汇汇后，以电传传方式通知其其国外分行或或代理行忖款款时所使用的的汇率。信汇汇率是银银行卖出外汇汇后，开具付付款委托书，，用信函方式式通知国外分分行或代理行行解付时所采采用的汇率。。票汇汇率以汇汇票、支票或或其他票据作作为支付方式式进行外汇买买卖时所使用用的汇率（6）按外汇买卖卖交割期不同同可划分为即即期汇率和远远期汇率即期汇率，又又称现汇汇率率，是指买卖卖双方成交后后，当日或两两个营业日内内交割款项时时使用的汇率率。远期汇率是指指买卖远期外外汇的汇率。。买卖双方签签订合同，约约定交割日期期，届时不管管汇率如何变变动，协议双双方都按预定定的远期汇率率、币别、金金额进行结算算。（7）根据一国存存在的汇率的的多寡可划分分为单一汇率率和多种汇率率单一汇率是指指一国外汇管管理机构对本本国货币与外外币兑换只规规定一种汇率率，该国一切切外汇收支均均按一种汇率率进行结算。。一国的外汇管管理机构对本本市与某种外外币的兑换规规定两种以上上的汇率，称称为多种汇率率。（8）按照国家对对汇率管理的的宽严程度不不同可以划分分为官方汇率率和市场汇率率官方汇率率，又称称牌价，，是国家家外汇管管理当局局公布实实行的汇汇率，一一切外汇汇交易均均应按官官定汇率率进行。。市场汇率率是由外外汇市场场上供求求状况决决定的汇汇率，它它随外汇汇供求关关系的变变化而自自由波动动。（9）按银行行营业时时间划分分为开盘盘汇率和和收盘汇汇率开盘汇率率，即外外汇银行行在每日日刚开始始营业时时进行首首批外汇汇买卖的的汇率，，也叫开开盘价。。收盘汇率率，即外外汇银行行在一个个营业日日将结束束时的外外汇买卖卖的汇率率，也叫叫收盘价价。（一）外外汇交易易的原因因为了贸易易结算而而进行的的外汇交交易为对外投投资进行行的外汇汇交易为规避汇汇率风险险进行的的外汇交交易为投机而而进行的的外汇交交易第二节外外汇汇市场及及业务(二)外汇市场场的特点点1．有市无无场2．24小时交易易3．银行市市场和客客户市场场4．品种少少，便于于操作5．成交量量大不易易被操纵纵（一）即即期交易易即期外汇汇交易，，是指在在外汇买买卖成交交后，在在两个工工作日内内办理交交割的外外汇交易易。1.相关概念念（1）交割（2）营业日日（3）交易员员（4）基本点点三、外汇汇交易的的形式2.即期外汇汇交易的的报价惯惯例（1）采用双双向报价价（2）报价时时只报出出汇率的的最后两两位数字字(3)交易用语语规范化化纽约A公司预期期德国马马克将会会升值（（意味马马克升值值，相对对美元要要贬值，，客户会会持有马马克，抛抛出美元元），目目前的汇汇率USD1=DEM1.8，在现汇汇市场上上以100万美元购购入一个个月马克克180万。(1)如果30天后预测测准确，，马克的的现汇汇汇率上升升到USD1=DEM1.6;(2)如果30天后预测测错误，，马克的的现汇汇汇率如果果变为USD1=DEM1.9；计算：在在两种情情况下，，A公司把马马克换为为美元的的盈亏分分析。即期外汇汇交易应应用（1）如果30天后果真真如其所所料，马马克的现现汇汇率率上升到到USD1=DEM1.6，那么A公司抛售售马克换换回美元元为：180/1.6＝112.5万美元，，净赚12.5万美元（（简单模模型，不不考虑手手续费））。（2）如果预预测错误误要遭受受损失，，30天后马克克的现汇汇汇率如如果变为为USD1=DEM1.9，由于马马克贬值值A公司把马马克换为为美元。。180/1.920＝94.7368万美元，，损失了了5.2632万美元。。即期外汇汇交易（二）远期期外汇交交易1．远期外外汇交易易概述远期外汇汇交易(forwardtransaction)是以约定定的汇率率在将来来某一确确定的日日期进行行交割的的外汇交交易。交割日的的确定，，应以即即期交易易交割日日为基准准，确定定方法如如下：1.日对日2.节假日顺顺延3.不跨月远期外汇汇交易交交割日的的确定远期汇率率的报价价与计算算币种SPOT1MTHS2MTHS3MTHS6MTHS12MTHSGBP1.6180/9039/3681/77123/119248/243448/438DEM1.9698/0852/5095/92134/131234/229425/415CHF1.7575/8035/3265/6195/91187/180370/350NLG

22195/1050/4893/90132/128240/230435/420FFR6.6680/3062/57115/105140/130230/210375/325JPY138.75/8559/57112/110163/161304/300565/555ECU1.0588/9811/1217.5/19.522/2423/2824/23④利率与远远期汇率率的关系系：利高货币币远期贴贴水；利利低货币币远期升升水。（（在其他因因素不变变的情况况下）利高货币（本币）资本流入以外汇换本币买本币现货，本币即期汇率上升卖本币期货，本币远期汇率下跌利低货币（本币）资本流出以本币换外汇卖本币现货，本币即期汇率下跌买本币期货，本币远期汇率上升4.远期外汇汇交易的的应用（１）套套期保值值（２）可可使资金金借贷者者防止其其国外投投资或所所欠国外外债务到到期时因因汇率变变动而蒙蒙受损失失，（３）外外汇投机机。（4）抛补套套利。中国出口口商向美美国出口口价值100万美元的的服装，，约定在在3个月后付付款。如如果现在在即期汇汇率为8.1210/30，3个月的远远期汇率率为8.1200/20，出口商商担心3个月后的的人民币币升值太太多，于于是利用用远期外外汇交易易保值：：卖出远期期美元100万，得人人民币812万。远期外汇汇交易举举例：设东京外汇市市场上美元/日元6个月远期为126.00/10，若你预测到到6个月后的即期期汇率是130.20/30，如果预测正正确，则你的的收益如何？？如果你买入100万美元的远期期美元，需支支付：100万*126.10=12610万日元6个月到期后卖卖出100万美元可收进进日元：100万美元*130.20=13020万日元按此方案可获获利润410日元（三）掉期交交易掉期交易是指指外汇交易者者在外汇市场场上买进（或或卖出）某种种外汇的同时时，卖出（或或买进）金额额相等，期限限不同的同一一种外国货币币的外汇交易易活动。掉期交易有以以下几个特点点：一是买卖卖同时进行；；二是买卖某某种货币的数数额相等；三三是交易的期期限不同。凡凡符合这三个个条件的，都都可视为掉期期交易。1.掉期交易的类类型（1）即期对远期期掉期交易。。（2）隔日掉期交交易。（3）远期对远期期掉期交易。。2.掉期交易的应应用１.可降低筹资成成本２.有助于筹资者者对冲货币风风险３.可使外汇银行行通过掉朔交交易进行外汇汇头寸和外汇汇资金的结构构调整，也可可通过掉期交交易的运用获获得利润，还还可解决外汇汇合约的延期期问题。（四）外汇期期货交易外汇期货是在在交易所由交交易双方通过过公开竞价方方式达成的，，具有法律约约束力，并承承诺在某一标标准日期以事事先约定的汇汇率交付某种种特定标准金金额的货币的的合约。它主要包括以以下几个方面面的内容：第一，外汇期期货合约的交交易单位，第二，交割月月份第三，通用代代号第四，最小价价格波动幅度度第五，每日涨涨跌停板额（五）外汇期期权交易期权是一种选选择权，买方方通过向卖方方支付期权费费而获得在约约定的日期要要求卖方按合合同规定的条条件向其履行行特定义务的的权利。从权利性质上上看，期权分分为买方期权权和卖方期权权两种。从执行时间来来看，期权分分为欧式期权权和美式期权权两种从交易场所来来看，期权又又可分为场内内期权和场外外期权一、影响汇率率变动的因素素（一）经济因因素1．经济增长速速度各国经济的增增长速度，这这是影响汇市市的最基本因因素。一个国国家的经济增增长速度如果果上升，对该该国的货币就就会形成利好好，这个国家家的货币就会会升值，在汇汇市中，美元占据了主导地地位。美国的的经济增长速速度，影响着着汇市。一定定要关心美国国的经济数据据。第三节汇汇率的经济分分析2．国际收支国际收支，也也是影响汇市市的基本因素素之一。国际际收支是指商商品和劳务的的进出口和资资本的输出和和输入。一国国的外汇收入入大于外汇支支出，则该国国国际收支是是顺差；相反反，一国的外外汇收入小于于外汇支出，，则该国国际际收支为逆差差。一个国家家的贸易出现现顺差，说明明这个国家的的经济的基本本面好，市场场上对这个国国家货币的需需求增加，便便会使这个国国家的货币升升值，如果一一个国家的贸贸易出现逆差差，市场上对对这个国家货货币的需求就就会减少，便便会使这个国国家的货币贬贬值。3．货币供应量量货币的供应量量是指一个国国家的央行或或发行货币的的银行发行货币的数数量，这对汇汇率的影响很很大，一个国国家必须保证证自己国家的的货币供给保保持一定的数数量。如果发发行的货币过过多，造成货货币贬值，物物价飞速上涨涨，将给整个个国家的经济济增长带来弊弊端。如果一一个国家的经经济增长缓慢慢，或者经济济衰退。则该该国货币当局局可以通过增增加货币的供供应量来刺激激经济，同时时调低利率，，采取宽松的的货币政策，，该国减息的的可能性就会会加大。反之之，如果在采采取了这种政政策之后，经经济好转，多多发行货币，，这会造成了了货币增长过过快。那么该该国的货币当当局就要采取取紧缩的货币币政策。减少少货币供应量量，避免通货货膨胀。此时时，该国加息息的可能性就就会加大。4．相对利率利率与汇率作作为主要的经经济杠杆，它它们之间是紧紧密联系的。。相对利率是是不同货币之之间的利率比比较，也叫比比较相对利率率。国际短期期资本因其逐逐利倾向及高高度流动性而而对利率的变变动非常敏感感，相对利率率的变动或变变动预期将促促使短期资本本从低利率国国家流向高利利率国家，或或将低利率货货币转换成高高利率货币，，影响外汇市市场的外汇供供求，使高利利率货币上浮浮或形成升值值倾向。反之之，一国货币币利率相对较较低，则资本本外流或财产产保值行动将将可能促使该该国货币发生生下浮或贬值值倾向。美国国连续降息后后，美国的相相对利率水平平已经是最低低水平，美元对其他的主要要货币连续的的贬值。5通货膨胀率通货膨胀率不不仅影响一国国货币的对内内价值，而且且也将影响该该国货币的对对外价值。如如果一国通货货膨胀率高于于其他国家，，则由于购买买力平价理论论的作用，该该国货币汇率率将面临贬值值的压力；反反之，则可能能面临升值的的压力。6．参考经济数数据来分析外外汇的走势⑴生产者物价价指数（PPI）⑵消费者物价价指数（CPI）国，这个数据据由美国⑶零售物价指指数（RPI）⑷失业率（UE）⑸外贸平衡数数字⑹综合领先指指标1.汇率变动与国国际收支2.汇率变动与通通货膨胀3.汇率变动与经经济增长4.汇率变动与资资本流动5.汇率变动与外外汇储备二、汇率变动动对于经济的的影响一、外汇理财财产品的分类类（一）保本、、收益率确定定型产品1.收益率固定型型产品2.收益率率递增增型产产品（二））保本本、收收益率率不确确定型型产品品1.与利率率挂钩钩型产产品2.与汇率率挂钩钩型产产品3.与金价价挂钩钩型产产品第四节节我我国国的个个人外外汇投投资（三））不保保本、、收益益不确确定型型产品品1.卖出期期权类类产品品2.买入期期权类类产品品二、外外汇买买卖操操作实实战技技巧（一））学会会建立立外汇汇账户户的头头寸、、止损损斩仓仓和获获利平平仓（二））买涨涨不买买跌的的原则则（三））“金字塔塔”加码的的原则则（四））于传传言时时买入入(卖出)，于事事实时时卖出出(买入)的原原则（五））不要要在赔赔钱时时加码码的原原则（六））不参参与不不明朗朗的市市场活活动（七））不要要盲目目追求求整数数点（八））在盘盘局突突破时时建立立头寸寸三、外外汇理理财产产品投投资技技巧（一））抓产产品本本质（二））看风风险承承受力力（三））看清清浮动动收益益（四））合理理组合合外汇汇币种种1.汇率高高低影影响外外汇的的供需需外