投资银行资料

投银料一、名词解1投资银行定义投资行―资本市场从事证券行承交易及关的金融新和开发活动（企重组、兼并收购投资析、风投及项融资等业务，长期资金余者和短者双方提资金融服务的中性金融机。2资产负债是反映公在某一特时点财务状况静态报告，映司资、负债和东权益之的平衡关。资产负债所有权益3利润及利分配表反一定时期公司的经营成，展示本司的损益目。是一动态报告，反公司在一时期的业经营状况揭示公司取利润能的大小、力以及经趋势。4现金流量：现金流表所反映是资产负债表现金项目期初到期的具体变过程，现金量表主要经营活动投活动筹资活动的金流量三分。5收益法是过估算被估资产的来预期收益用适宜的现率算现值然后加求和，得出评估资产评估值的种资产评方法。6市场比较是寻找特相近的类企业，作为企价值比较对象，再整溢价和价。7成本法净值法）又净值，以企业产负债上的净值为基本评依据因帐面价无法映企业的实价值，须对各项资产负债科目适当调整又称资产债表重估。发行-发行人为资金向投人出售有证券保荐“双保荐构保荐表人，保荐负责上市荐和辅导核实信息料，上市后续督导。10、证券销指证发行程中资银行按照协帮助发行推销其发的有价证的活动。具来讲承销是承销帮助发行司设计券并承诺将些证券销给投资者获取利的行为。11、绿鞋权：发人授承销商一选择权承销商可发行价超发售不超发行数额的股，在股票市之日起日内承销商据市场情选择从二市场购买行人股票，要求发行增发股票分配给对额发售部提出认购请的投资。12、路演国际广采用证券发行广方式指证券发商发行证前针对机投资者的推介动，是投、资方充交流的条下促进票成功发的重要推、宣传手，促进投资与股票发人之间的通和交流，以保证股票顺利发行13、保证交易式投资以交付部现金或有证券作为保由券经人为其垫所需其现金或证而进行的券交易行。买空是指投资用借入的金买入证。卖空是投资者自没有证券向他人借入证后卖出。风险资指投资者风险资本资于新兴的、有高速成潜力的高技高风险企业，并通退出获得益的一种资行为17、二板场指在板场之设立的专高成长新兴企业供融资渠的证券交市场。18、并购一家业另一业纳入其团或借兼其他企业扩大市场有率或进其他行业以及将收企业出售牟取暴利行为。并购质上包括收购与兼两种不同法律行为经济资源企业间的新配置过权收、资产收）19、善意购是收人与收购公司间通过双协议达成一致由收购司主动出让股。二、选择题单选：1投资银行本质：证券销是投资行业务的心。从本上讲，投资行就是证承销商。2现代投行源于欧美3资产负债＝负债总/资产总

反映债权所提供的本占全部本的比例，反映在总资中有多大例是通过债来筹资。企业价方法：益法、市比较法、本法市净定价（市率＝票价每股资产）每净资产＝资/股本2）拟定发市净率根二级场的平均净率、发行的行业状和经营状及成长性拟定发行盈率（）发价＝每股益发行市率6市盈率定法：定价据：市盈＝股票市/股收益

发行价每股收益X发市盈

每股益＝税后利润/总股本数

发行盈率综合考行业平均盈率及发人在行业的地位而。例：1、税后润/总股数求每股益丽江游2004月市，取其年每收益0.27。2行业平均盈率根据期旅游块算出行平均市盈3、根行业平均市率发行人的业状况和营状况及长性等定发行市率4、发价每股益X发行市盈率

丽江旅游发价6.9＝0.27X25.55发行市盈）7证券发行特点：发主体受严的法律制度约、低成本置资本、资者获得益权8做市商制的作用：提了市的流动性有利证券市场稳定，高场的明度，发现价。多选：1、大机前投行两个特点一是主营务是证券销和分销二是投行商业银行业经营。2投资银行类型独立专业性投银行商业银行有的投资行（人银行、全型行直经营投资行业务一些大型国公司，办的财务司。3投资银行行业特点广泛业务品种泛几乎及所有金领域。业务域广泛，盖全球。专业：精通投理论和金工程知识掌握金融工的基本技和工具。丰富的融资经和专门的资渠道，高效沟通资双方。有业专长。敏锐市场洞察：把握证承销的最时机、制定合适的发价格、现成长行业、察觉和制不利因。卓越公关技能：行是一关系学要与拟上市司、政府构、中介构打交道要向潜在机投资者招，要充当购双方的介。职业德―守秘密、息隔离、守法、诚信则、公开则创新投资银行存的决定素。包括好的金产品更高的务、节约成本服务方式6、投银行的基功能：媒资金供需构造资本场、优化源配置、进产业集7、目前行离型式的依据：1.商业银风险控机制薄弱证券场尚处幼阶段3.金融管体系不善8、我国资行实分业经营式的弊端不利货币市场资本市场合理沟通，制约了投资行和商业行资本的模扩张。受到来混经营的“融百货公”的冲击9、投资行发展础：1.际贸易的展是投资行产生的础2.债是投资行发的要前3.股份的成熟发展是投银行发展推动力；证券场的展是投资行发展的化剂。10、资银行的展趋势投银行创新步伐加快、资银行的业发展倾、投资银业出现并浪潮投资行络化投资银行国际化、资银行业的多样化专业化趋11、业量分：对业观度析P治法律境经济境、S自环境社境T技环）二对的观角分()产生命期析：个产业都要历一个由长到衰退发展演变程这个过称为产业生命周期分为开发、成长期、熟期和衰期。二)产业争：析同企的争(目企产市有率同产品质价格异目业牌市认度)潜在者替品威三、对业的观析()企业组理析分企的幅和层是度合有作。(财报表析财报要括负表、表、金表其会报注12、业生命周判断要素行业规模产出增长率利润水平技术进步技术成熟度、开工率、业人员的术水平和入水平资本进退。13、现能力指司产生现的能力，考短期偿债力，包括动比率、动比率。风险资的特征：1.高险高收益2.长期性3.权益4.管性投资行在风险业上市过的作用：上的财顾问、上保荐人、产评估工。16、兼并(合)指两家或多独立企合并组成一家业通常由一占优势的业吸收一或更多业，为吸收合并（A+B=A)与新设合三、简答题1投资银行商业银行异同）本业不同（2融功能同商业：间接资和短期资的媒介投行：直融资和长期资的媒介3润来和构成不商业：存贷利差、资运营收入表外业务入。投行：金、资本营收入、息收入）经管理格不同（业：追求益性、安性、流动性者结合，持稳健原。投行：健、创新不同时期重点同(5)宏观理者不同商业行：中央行投资行：证监、财政部央行、证交易所多层管理。保险度不：业银：存款保制度；投银行：投银行保险度。2投资银行种发展模的利弊分（一分离型模：利：、降整个金融制运行的风险、2.有益于保障券市场的平与合理3.促成融行业的业化分工弱化竞争维护融体系的定弊：制金融构的业务活，制约了新能力削弱了本金融机构的国竞争力。（二混合型模式以德和世代后的日为代表：利实现金融的规模效、多元经营保障润的稳定实现客户息高度共降低贷款帐率减少销业务的险。促进争。弊：险较大。3询价制流：询价确发行价格间累计投标价确定发价格--下售-一价格网上公发行。4风险投资阶段投行作用筹资段：参组建风险资基金，理并运作基金评估阶段充当双方理人，为险投资公司找合适的资项目，帮助风险企业得风险投资金。交阶段：为业者设计议书，向风投资公司示风险企的发展前力争得到优协议条辅阶段提供财务问或咨询务。退阶段充风险业的上市荐人和销商，还为风险资的退出提金融工具和融手段的新服务。5、业并购的因1追求协同应（实现规模济、企业势互补、财务同效应、理集度提高、降进入壁垒3实现战略目标，的是实现散化经营实现产业战略转移谋求关键高端技术人才。4、低企业经风险5、降交易费用代理费用、满足企家的价值求、实跨国经营8、投9扼杀竞争手6并购支付具（1）现

优点支付速度快，目标企业敌意情绪制在较短时间内目标企业理层无法取充分的间进行反收购潜在对手可能无筹措量的现金难以收购方抗。缺点：要收购方资实力雄厚.（2）通收购司通过增普通股来换目标公的股票。点:不占用购司的运资金，标公司的东可分享购后新公司增值。点对敌意购的目标司股难以生吸引力致收购公股权分散（3）优先股不占用收公司的营资金具有普通票和定收益债的优点和势很使用）可转债券

优:目标司东能得稳定的收益，可分享公股价升值好处。收公司可降收购成本可转债利低于普通券的利率推迟新股的加入，持原股东收益不被稀；在税前付利息，少所得税缺点:牛市受欢,市时冷遇不被恶收购的目标公所接受.（5）综支付方式四、论述题1、从世投资银行式演变中到的启示）投资行与商业“分业“混”更替，从表上看各有特的历背景，从质上看，融“形式满足不了融“内容的发展需求才是“分混业”演的内在根。“业和“业”的更不是简单体制回归而是金融制随着金业的发展断突破创新过程（3不能简单分混的变取舍直接“风险的高低挂似混”就是险的“”是安的是不面的。金融业的目的于在货币场与资本场中间建堵“防火，避免银行金流入高险的证市场，以保银行业稳定、安，稳定国家融）金监管制度监管技术趋科学和善，是“代混业”重要保障2资产负债越低越好？债权：资产＝债＋股东益。如果产负债率高，明风险主由债权人担，对债人不利。债人希望债比例越低好，公司债有保证公司经营：举债规太大风险大，举债规过小说明司利用债人资本进经营活动能力不足在两者之权衡。股：关心的是部资本的润率是否过借入款的利率。全资本的利率＞借入项的利率股东得到利润就加全部本利润＜借入款项的率借入资本出的利息要用股东得利润额来补。以东希在部资的利润率超借入款项利率的前下负债例越大越好3现行新股行制度弊1询价构报高价新股发行盈率升3超募现严重4出现股发潮解决法：1、完善询过中报和配售约机制提高小型股发中个机获配股份数量2适度扩大与询价的构范围，许主承商推荐具较高定价力的机构资者参与下询价和售3、增定价信息明度。4完善回拨制