免税折扣专题系列之一：海南多次发放消费券中服海旅折扣力度较大

次发放消费券，中服海旅折扣力度较大——免税折扣专题系列之一请阅读最后一页免责声明及信息披露2行业专题研究(普通)评级&美护首席分析师刘嘉仁零售分析师涂佳妮有限公司ASECURITIESCOLTD海南多次发放消费券，中服海旅折扣力度较大本期内容提要:➢本文主要跟踪海南免税线上预订平台和线上有税平台折扣情况，有助免税预订平台仅适用于离岛但不离境的旅客、海南本岛两类消费者，且作为线上预订平台，需要消费者前往自提点自提或邮寄至海南省外大免税消费券发放力度，叠加“双12”、跨年、春节等促销节点各免税商给予的优惠活动，离岛免税客流及消费额有望进一步回升。部分品牌的明星单品系列(如娇韵诗双萃系列)不参与平台普适性折活动。富度尚有较大提升空间，且不同于离岛免税，几家免税商定价体系差异较大。请阅读最后一页免责声明及信息披露3 f 8f 请阅读最后一页免责声明及信息披露4本文主要跟踪海南免税线上预订平台和免税商旗下主要线上有税平台折扣情况，我们对上述平台主要品牌、热城、深免×DFS、海旅免税城五大海南免税商旗下免税线上预订平台。，免税商旗下平台海南免税cdf海南免税(APP/小程序/官网)线上有税(APP)cdf会员购海南商城(小程序)海旅免税城(小程序)海旅免税会员购海旅免税城(小程序)GDF免税城(小程序)海控会员购(小程序)CNSC离岛免税购(小程序)CNSC会员购(小程序)深免深免×DFS|离岛免税(小程序)深免集团会员购(小程序)资料来源：cdf海南免税官方商城、海旅免税城、CNSC离岛免税购、GDF免税城、深免xDFS|离岛免税，中免日上，cdf会员购海南商城，海请阅读最后一页免责声明及信息披露5类及限制50元无门槛满1500减80；满2500减150；满3500减200；满5500减350购买日用百货、美容仪器、手表配饰、皮具箱包、服装鞋帽类免税品可用香化类不与其它优惠券叠加；可与积分共享，用券金额不参与积分，部分多倍积分产品不参与用券满3000减200；满6000减500线上线下全平台可用，可与同期折扣同享；苹果、荣耀、计克黄金、香化清仓临期产品、德龙、戴森、雅诗兰黛小棕瓶双支装不可用满2000减90；满5000减200；满10000减500全品类满2500减110；满3500减150槛50元无门槛；满1500减75精品类实付金额满7.5折及以上时可使用；可叠加其他优惠香化类单笔消费满2000元返100元优惠券香化类，优惠券在第二笔订单时才可使用满1000减30满800减30满4000减220满4000减220香化类服装箱包类珠宝腕表类与积分活动同享，用券金额不参与积分；部分多倍积分产品、闪购产品、8折以下及部分商品不参与用券cdf税官方商城、海旅免税城、CNSC离岛免税购、GDF免税城、深免xDFS|离岛免税，信达证券研发中心。请阅读最后一页免责声明及信息披露6度发放方9月15日一重礼(二选一)礼00；满2000减2088000减9910月7日免税消费券(二选一)免税消费券00；满2000减208000减99免税一重好礼(三选一)免税二重好礼00；满2000减208；满3000减308000减99免税店一重好礼(二选一)免税店二重好礼08；满3000减308000减99-免税消费券(三选一)00；满5000减500；满2000减200-2022三亚市政府消费券第二季(三选一)00；满5000减500；满2000减200-香化：满4000减100、满3500减10；精品：满10000减1000、满8000减800、cdf海南免税减500；酒水：满3000减300香化、酒水类：满5000减200；满1500减75；50元代金券观澜湖免税城免税眼镜：满1000减观澜湖免税城香化：满3000减90；精品：满2500减80；00减88、满800减30心变窄。请阅读最后一页免责声明及信息披露7折合85折：满2500减380；折合82折：满4000减720折合82折：满4000减7201件87折1件85折折合8折：折合85折：满2500减380；折合82折：满4000减720折合82折：满4000减7201件87折1件85折3件8折部分品牌折合75折：满3999减1000(雅诗兰黛、海蓝之谜)、满5999减1501(赫莲娜)部分品牌折合8折：满3999减800(海蓝之谜、兰蔻、赫莲娜)3件75折3件75折3件7折折合8折：部分品牌折合75折：满3999减1000(雅诗兰黛、海蓝之谜)、满5999减1501(赫莲娜)部分品牌折合8折：满3999减800(海蓝之谜、兰蔻、赫莲娜)3件75折3件75折3件7折折合77折：满1000返300红包3件79折3件7折2件75折(SK-II、赫莲娜)满1000返300红包3件79折3件7折2件75折(SK-II、赫莲娜)无折扣(娇韵诗)3件75折1件7折(雅诗兰黛、海蓝之谜、兰蔻、资生堂)1件75折(SKII、赫莲娜)3件7折折合77折：满1080返300，满2000返600，此后2000返600，此后3件75折3件75折3件7折3件75折3件75折3件75折3件7折3件75折1件85折，3件8折，4件折合7折：满300减之谜、赫莲娜)；1件60，满800减200，85折，3件8折(兰蔻、满2000减600娇韵诗、资生堂)1件9折，3件75折1件85折，3件75折1件85折，5件7折3件8折3件7折3件7折1件9折，3件7折3件8折3件7折3件7折1件9折，3件7折1件9折，3件7折1件9折，3件7折1件8折，1件85折，3件7折11件85折，3件7折1件85折，(雅诗兰黛，娇韵3件7折诗)；1件85折，3件75折(资生堂、SK-II，海蓝之谜，兰蔻)1件85折，1件85折，2件8折4件75折3件7折(资生堂)1件854件75折3件7折(资生堂)1件85折，3件75折1件85折，3件75折满500减100满300减60折合74折：折合7折：满3件7折满500减1301000减3002021/4/292021/6/282021/8/102022/1/92022/2/282022/4/92022/6/62021/4/292021/6/282021/8/102022/1/92022/2/282022/4/92022/6/62022/7/42021/11/32022/11/16cdf税官方商城、海旅免税城、CNSC离岛免税购、GDF免税城、深免xDFS|离岛免税，信达证券研发中心大价策略具备一定的话语权和影响能力。请阅读最后一页免责声明及信息披露8品牌品牌雅诗兰雅诗兰黛兰蔻赫莲娜海蓝之谜SK-II资生堂娇韵娇韵诗8折：8折：8折：合8折：8折：8折：8折：1件73折1件73折1件75折1件73折1件75折1件73折1件73折1件85折3件75折1件85折 3件8折件78折1件85折 3件8折件78折1件85折3件75折1件85折 3件8折件78折1件85折3件75折1件85折3件8折深免1件85折2件8折1件85折2件8折1件85折2件8折1件85折2件8折1件85折2件8折1件85折2件8折1件85折2件8折1件8折2件7折1件8折2件7折-1件8折2件7折1件8折2件7折1件8折2件7折1件8折2件7折跟踪了cdf海南免税旗下5个爆款单品，包括雅诗兰黛肌透修护眼部密集精华露(15ml)、兰蔻大粉水请阅读最后一页免责声明及信息披露92101W32102W12102W32103W12103W32103W52104W22104W42105W22105W42106W22106W42107W22107W42108W22108W42109W22109W42110W22110W42111W12111W321112101W32102W12102W32103W12103W32103W52104W22104W42105W22105W42106W22106W42107W22107W42108W22108W42109W22109W42110W22110W42111W12111W32111W52112W22112W42201W22201W42202W22202W42203W22203W42204W22204W42205W12205W32205W52206W22206W42207W22207W42208W22208W42209W22209W42210W12210W32210W52211W2298 折价格致焕采眼霜红妍肌活眼部精华露488 (单位：元)425425400340319298340366381400340319298340366342298雅诗兰黛15ml298肌透修护眼部密集精华露3423103103102912742642572274264257248248239233248248239233217239222217兰蔻239222217大粉水新清滢柔肤水217大粉水新清滢柔肤水13891181111181111111111111111108310421104297297297233430028530097233430028530042840740732634632630528574974974963763763763759961459953956224553956224维生素C紧致亮肤精华乳液U请阅读最后一页免责声明及信息披露10月)0000(单位：元)维生素C紧致亮肤精华乳液肌透修护眼部密集精华露470979精华露55cdf最低价变化眼霜(15ml)、资生堂红妍肌活眼部精华露(15ml)、科颜氏维生素C紧致亮肤精华乳液(100ml)。U请阅读最后一页免责声明及信息披露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单位：元)3109474747474542542573317513323917513323912217大217138911042972海蓝之谜15ml972407紧致焕采眼霜407428366062610 06261059330091资生堂59330091285285749749712446594449494956249科颜氏100ml524472维生素C紧致亮肤精华乳液情况，亦不考虑其他多件装的情况，下同。2.2各大免税商爆款单品最低价对比USKU他平台有一定差距；深免会员购SKU较少。请阅读最后一页免责声明及信息披露12月)00(单位：元)密集精华露9中免cdf海南中免日上海旅海控中服液资料来源：cdf会员购海南商城、中免日上、GDF会员购、海旅免税会员购、CNSC国药中服会员购，信达证券研发中心长的稳定性、持续性。得行业内各公司销售收入及客流量不及预期。请阅读最后一页免责声明及信息披露13究团队简介零行业白金分析师。京大学经济学硕士，华中科技大学经济学学士，曾任兴妆眼视光、隐形正畸、宠物、零售等行业。构销售联系人名全国销售总监韩秋anqiuyue@chenmingzhen@华北区销售副总监阙嘉chengcindasccomqiliyuan@华北区销售陆禹ndasccomweichong@樊荣fanrongcindasccom侨miqiao@李佳dasccomyangxing@华东区销售副总监吴uguo@guopengcheng@华东区销售李若dasccomzhuyao@华东区销售戴剑nxiaocindasccomfangwei@俞晓uxiaocindasccomdasccom华东区销售孙ngcindasccomjccom华东区销售石明ngjiecindasccomcaoyixing@华南区销售总监王留angliuyang@chenchen3@