2009年工程造价案例分析考试辅导讲义（PPT316P）

工程造价案例分析第一章建设项目财务评价第二章工程设计、施工方案技术经济分析第三章建设工程计量与计价第四章建设工程施工招投标第五章工程价款结算与竣工决算第一章建设项目财务评价

1、投资构成和基本投资估算方法2、建设项目财务评价的基本报表编制3、财务评价指示体系分类4、建设项目财务评价主要内容：净现值投资回收期回部收益率等一、我国现行投资构成

和工程造价的构成

直接费间接费利润税金第二节设备及工、器具购置费用的构成一、设备购置费的构成及计算

设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具的购置费用。设备购置费＝设备原价＋设备运杂费设备原价:国产设备或进口设备的原价；设备运杂费:除设备原价之外的关于设备采购、运输、途中包装及仓库保管等方面支出费用的总和。（一）国产设备原价的构成及计算

国产设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，或订货合同价。1.国产标准设备原价国产标准设备是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要求，由我国设备生产厂批量生产的，符合国家质量检测标准的设备。分为带有备件原价和不带有备件的原价。2.国产非标准设备原价国产非标准设备是指国家尚无定型标准，各设备生产厂不可能在工艺过程中采用批量生产，只能按一次订货，并根据具体的设计图纸制造的设备。国产非标准设备原价计算方法（1）材料费=材料净重×（1＋加工损耗系数）×每吨材料综合价（2）加工费=设备总重量（吨）×设备每吨加工费包括生产工人工资和工资附加费、燃料动力费、设备折旧费、车间经费等。（3）辅助材料费（简称辅材费）。＝设备总重量×辅助材料费指标包括焊条、焊丝、氧气、氩气、氮气、油漆、电石等费用（4）专用工具费。按（1）～（3）项之和乘以一定百分比计算。（5）废品损失费。按（1）～（4）项之和乘以一定百分比计算。国产非标准设备原价计算方法（6）外购配套件费。按设备设计图纸所列的外购配套件的名称、型号、规格、数量、重量，根据相应的价格加运杂费计算（7）包装费。按以上（1）～（6）项之和乘以一定百分比计算。（8）利润。可按（1）～（5）项加第（7）项之和乘以一定利润率计算。（9）税金，主要指增值税。增值税=当期销项税额－进项税额当期销项税额=销售额×适用增值税率（销售额为（1）～（8）项之和）（10）非标准设备设计费：按国家规定的设计费收费标准计算。国产非标准设备原价计算方法单台非标准设备原价={[（材料费＋加工费＋辅助材料费）×（1＋专用工具费率）×（1＋废品损失费率）＋外购配套件费]×（1＋包装费率）－外购配套件费}×（1＋利润率）＋销项税金＋非标准设备设计费＋外购配套件费例：国产设备原价计算某工厂采购一台国产非标准设备，制造厂生产该台设备所用材料费20万元，加工费2万元，辅助材料费4000元，专用工具费率1.5%，废品损失费率10%，外购配套件费5万元，包装费率1%，利润率为7%，增值税率为17%，非标准设备设计费2万元，求该国产非标准设备的原价。解：专用工具费=（20+2+0.4）×1.5%=0.336万元废品损失费=（20+2+0.4+0.336）×10%=2.274万元包装费=（22.4+0.336+2.274+5）×1%=0.300万元利润=（22.4+0.336+2.274+0.3）×7%=1.772万元销项税金=（22.4+0.336+2.274+5+0.3+1.772）×17%=5.454万元该国产非标准设备的原价=22.4+0.336+2.274+0.3+1.772+5.454+2+5=39.536万元（二）进进口设备备原价的的构成及及计算进口设备备的原价价是指进进口设备备的抵岸岸价，即即抵达买买方边境境港口或或边境车车站，且且交完关关税等税税费后形形成的价价格。进进口设备备抵岸价价的构成成与进口口设备的的交货类类别有关关。1.进口设备备的交货货类别内陆交货货类：即即卖方在在出口国国内陆的的某个地地点交货货。目的地交交货类：：即卖方方在进口口国的港港口或内内地交货货，有目目的港船船上交货货价、目目的港船船边交货货价(FOS)和目的港港码头交交货价（（关税已已付）及及完税后后交货价价(进口国的指定定地点)等几种交货价价。对卖方来说承承担的风险较较大，在国际际贸易中卖方方一般不愿采采用。1.进口设备的交交货类别装运港交货类类，即卖方在在出口国装运运港交货主要有：装运运港船上交货货价（FOB），习惯称离离岸价格，运费在内价（（C&F）运费、保险费费在内价（CIF），习惯称到到岸价格。特点：卖方按按照约定的时时间在装运港港交货，只要要卖方把合同同规定的货物物装船后提供供货运单据便便完成交货任任务，可凭单单据收回货款款。注意：装运港船上交交货价（FOB）卖方责任：在在规定的期限限内，负责在在合同规定的的装运港口将将货物装上买买方指定的船船只，并及时时通知买方；；负担货物装装船前的一切切费用和风险险，负责办理理出口手续；；提供出口国国政府或有关关方面签发的的证件；负责责提供有关装装运单据。买方责任：负负责租船或订订舱，支付运运费，并将船船期、船名通通知卖方；负负担货物装船船后的一切费费用和风险；；负责办理保保险及支付保保险费，办理理在目的港的的进口和收货货手续；接受受卖方提供的的有关装运单单据，并按合合同规定支付付货款。2.进口设备抵岸岸价的构成及及计算进口设备采用用最多的是装装运港船上交交货价（FOB），其抵岸价价的构成可概概括为：进口设备抵岸岸价=货价+国际运费+运输保险费+银行财务费外外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续续费+车辆购置附加加费2.进口设备抵岸岸价的构成及及计算（1）货价。一般般指装运港船船上交货价（（FOB）。原币货价：美美元表示人民币货价：：原币货价乘乘以外汇市场场美元兑换人人民币中间价价确定。按有关生产厂厂商询价、报报价、订货合合同价计算。。（2）国际运费。。即从装运港港（站）到达达我国抵达港港（站）的运运费。国际运费（海海、陆、空））=原币货价（FOB）×运费率国际运费（海海、陆、空））=运量×单位运价其中，运费率率或单位运价价参照有关部部门或进出口口公司的规定定执行。（3）运输保险费费：对外贸易易货物运输保保险是由保险险人（保险公公司）与被保保险人（出口口人或进口人人）订立保险险契约，在被被保险人交付付议定的保险险费后，保险险人根据保险险契约的规定定对货物在运运输过程中发发生的承保责责任范围内的的损失给予经经济上的补偿偿。其中，保险费费率按保险公公司规定的进进口货物保险险费率计算。。（4）银行财务费费：一般指中中国银行手续续费银行财务费=人民币货价（（FOB）×银行财务费率率（5）外贸手续费费：按对外经经济贸易部规规定的外贸手手续费率计取取的费用，外贸手续费率率一般取1.5％。外贸手续费=（装运港船上上交货价（FOB）+国际运费+运输保险费））×外贸手续费率率（6）关税：由海海关对进出国国境或关境的的货物和物品品征收的一种种税。关税＝到岸价价格（CIF）×进口关税税率率到岸价格（CIF）=离岸价格（FOB）+国际运费+运输保险费进口关税税率率按我国海关关总署发布的的进口关税税税率计算。优惠税率适用用于与我国签签订关税互惠惠条款的贸易易条约或协定定的国家的进进口设备；普通税率适用用于与我国未未签订关税互互惠条款的贸贸易条约或协协定的国家的的进口设备。。（7）增值税：是是对从事进口口贸易的单位位和个人，在在进口商品报报关进口后征征收的税种。。进口产品增值值税额＝组成成计税价格×增值税税率组成计税价格格＝关税完税税价格+关税+消费税增值税税率根根据规定的税税率计算。（8）消费税。对对部分进口设设备（如轿车车、摩托车等等）征收其中，消费税税税率根据规规定的税率计计算。（9）海关监管手手续费：指海海关对进口减减税、免税、、保税货物实实施监督、管管理、提供服服务的手续费费。对于全额额征收进口关关税的货物不不计本项费用用。海关监管手续续费＝到岸价价×海关监管手续续费率(一般为0.3％)（10）车辆购置附附加费：进口口车辆需缴进进口车辆购置置附加费。=（到岸价+关税+消费税+增值税）×进口车辆购置置附加费率二、工具、器器具及生产家家具购置费的的构成及计算算工具、器具及及生产家具购购置费，是指指新建或扩建建项目初步设设计规定的，，保证初期正正常生产必须须购置的没有有达到固定资资产标准的设设备、仪器、、工卡模具、、器具、生产产家具和备品品备件，等的的购置费用。。＝设备购置费费×定额费率建筑安装工程程费用项目组组成1、人工费直接费间接费利润税金直接工程费措施费规费企业管理费2、材料费3、施工机械使使用费1、环境保护2、文明施工3、安全施工4、临时设施5、夜间施工6、二次搬运7、大型机械设设备进出场及安拆8、混凝土、钢钢筋混凝土模板及支架9、脚手架10、已完工程及及设备保护11、施工排水、、降水1、工程排污费费2、工程定额测测定费3、社会保障费费（（1）养老保险费费4、住房公积金金（（2）失业保险费费5、危险作业意意外伤害保险险（3）医疗保险费费1、管理人员工工资6、劳动保护费费2、办公费7、工会经费3、差旅交通费费8、职工教育经经费4、固定资产使使用费9、财产保险费费5、工具用具使使用费10、财务费11、税金12、其他一、预备费（一）基本预预备费＝（设备及工工器具购置费费+建筑安装工程程费用+工程建设其他他费用）×基本预备费费费率基本预备费是是指在初步设设计及概算内内难以预料的的工程费用，，费用内容包包括：（1）在批准的初初步设计范围围内，技术设设计、施工图图设计及施工工过程中所增增加的工程费费用；设计变变更、局部地地基处理等增增加的费用。。（2）一般自然灾灾害造成的损损失和预防自自然灾害所采采取的措施费费用。实行工工程保险的工工程项目费用用应适当降低低。（3）竣工验收时时为鉴定工程程质量对隐蔽蔽工程进行必必要的挖掘和和修复费用。。（二）涨价预预备费涨价预备费是是指建设项目目在建设期间间内由于价格格等变化引起起工程造价变变化的预测预预留费用。计计算公式为：：式中PF——涨价预备费；；n——建设期年份数数；It——建设期中第t年的投资计划划额，f——年均投资价格格上涨率。【例】某建设项目，，建设期为3年，各年投资资计划额如下下，第一年投投资7200万元，第二年年10800万元，第三年年3600万元，年均投投资价格上涨涨率为6％，求建设项项目建设期间间涨价预备费费。解：第一年涨涨价预备费为为：PF1=I1[(1+f)－1]=7200×0.6第二年涨价预预备费为：PF2=I2[(1+f)2－1]=10800×(1.062-1)第三年涨价预预备费为：PF3=I2[(1+f)3－1]=3600×(1.063-1)所以，建设期期的涨价预备备费为：PF=7200×0.6+10800×(1.062-1)+3600×(1.063-1)=2454.54万元二、建设期贷贷款利息建设期贷款利利息包括向国国内银行和其其他非银行金金融机构贷款款、出口信贷贷、外国政府府贷款、国际际商业银行贷贷款以及在境境内外发行的的债券等在建建设期间内应应偿还的借款款利息。当总贷款是分分年均衡发放时，建设期利利息的计算可可按当年借款款在年中支用用考虑，即当当年贷款按半半年计息，上上年贷款按全全年计息。式中qi——建设期第j年应计利息息；Pj-1———建设期第（（j－1）年末贷款款累计金额额与利息累累计金额之之和；Aj——建设期第j年贷款金额额；i——年利率。【例】某新建项目目，建设期期为3年，分年均均衡进行贷贷款，第一一年贷款300万元，第二二年600万元，第三三年400万元，年利利率为12％，建设期期内利息只只计息不支支付，计算算建设期贷贷款利息。。解：在建设设期，各年年利息计算算如下：建设期贷款款利息=q1+q2+q3=18+74.16+143.06=235.22(万元)2、建设项目目投资估算算方法(一)固定资产投投资估算方方法1．静态投资资的估算方方法’’(1)资金周转率率法资金周转率率==投资额=简便、速度度快，但精精确度较低低，可用于于投资机会会研究及项项目建议书书阶段的投投资估算。。年销售总额额总投资产品的年产产量＊产品品单价总投资产品的年产产量＊产品品单价资金周转率率(3)比例估算法法①以拟建项项目或装置置的设备费费为基数，，根据已建成成的同类项项目或装置置的建筑安安装费和其其倒工程费费用等占设设备价值的的百分比，，求出相应应的建筑安安装工程费费用等，再再加上拟建建项目的其其他有关费费用，其总总和即为项项目或装置置的投资。。计算公式式为：C＝E(1+f1*P1+f2*P2+f3*P3+……)+I②以拟建项项目中的最最主要、投投资比重较较大并与生生产能力直直接相关的的工艺设备备的投资(包靠运杂费费及安装费费)为基数，根根据同类型型的已建项项目的有关关统计资料料，计算出出拟建项目目的各专业业工程(总图、土建建、暖通、、给排水、、管道、电电力及电信信、自控及及其他工程程费用等)占工艺设备备投资的百百分比，据据以求出各各专业的投投资，然后后把各部分分投资费用用(包括工艺设设备费)相加求和，，再加上工工程其他有有关费用，，即为项目目的总费用用。计算公公式为：C＝E(1+f1*P1‘+f2*P2’’+f3*P3‘+……)+I【例】：某工程在在建设期初初的建安工工程费和设设备工器具具购置费为为45000万元。按本本项目实施施进度计划划，建设期期3年，投资分分年使用比比例为：第第一年25%，第二年55%，第三年20%，投资在每每年平均支支用，建设设期内预计计年平均价价格总水平平上涨率为为5%。建设期利利息为1395万元，工程程建设其他他费用为3860万元，基本本预备费率率为10%。试估算该该项目的建建设投资。。解：（1）计算项目目的基本预预备费：：基本预备备费＝(45000＋3860)×10%＝4886（万元）（2）计算项目目的涨价预预备费第一年末的的涨价预备备费=45000×25%×[（1+0.05）1/2－1]=277.82（万元）第二年末的的涨价预备备费=45000×55%×[（1+0.05）1+1/2－1]=1879.26（万元）第三年末的的涨价预备备费=45000×20%×[（1+0.05）2+1/2－1]=1167.54（万元）该项目建设设期的涨价价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元）（3）计算项目目的建设投投资建设投资＝＝静态投资资＋涨价预预备费＋建建设期借款款利息＝45000＋3860＋4886＋3324.62＋1395＝58465.62（万元）(4)固定资产投投资方向调调节税固定资产投投资方向调调节税以固固定资产投投资项目实实际完成投投资额为计计税依据，，根据工程程的性质及及划分的单单位工程情情况，确定定单位工程程的使用税税率，将各各个单位工工程应纳的的税额汇总总，即得出出整个项目目的应纳税税额。需要说明的的是，对投投资方向调调节税进行行估算时，，计税基数数为年度固固定资产投投资计划额额，按分年的单位工工程投资额额乘以相应应税率计算算。(二)铺底流动资资金的估算算方法铺底流动资资金是保证证项目投产产后，能正正常生产经经营所需要要的最基本本的周转资资金数额，，这部分资资金需要在在项目决策策阶段落实实。铺底流动资资金=流动资金×30％这里的流动动资金实际际上就是财财务中的营营运资金。。流动资金=流动资产－－流动负债债流动资产主主要考虑应应收账款、、现金和存存货；流动负债主主要考虑应应付和预收收款。1．扩大指标标估算法(1)产值(或销售收入入)资金率估算算法流动资金额额=年产值(年销售收入入额)×产值(销售收入)资金率(2)经营成本(或总成本)资金率估算算法流动资金额额=年经营成本本(年总成本)×经营成本资资金率(总成本资金金率)经营成本是是一项反映映物质、劳劳动消耗和和技术水平平、生产管管理水平的的综合指标标。(3)固定资产投投资资金率率估算法流动资金额额=固定资产投投资×固定资产投投资资金率率固定资产投投资资金率率是流动资资金占固定定资产投资资的百分比比。(4)单位产量资资金率估算算法流动资金额额=年生产能力力×单位产量资资金率单位产量资资金率即单单位产量占占用流动资资金的数额额。2．分项详细细估算法(分项定额估估算法)流动资金=流动资产一一流动负债债流动资产=现金+应收及预付付账款+存货流动负债=应付账款+预收账款流动资金本本年增加额额=本年流动资资金一上年年流动资金金流动资产和和流动负债债各项构成成估算公式式如下：(1)现金的估算算现金=年工资及福福利费＋年年其他费用用周转次数年其他费用用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用一一以上四项项费用中所所包含的工工资及福利利费、折旧旧费、维简简费、摊销销费、修理理费和利息息支出360天周转次数＝＝最低需要要周转天数数(2)应收(预付)账款的估算算应收账款=年经营成本本／周转次次数(3)存货的估算算在估算中的的存货一般般仅考虑外外购原材料料、燃料、、在产品、、产成品，，也可考虑虑备品备件件。外购原材材料、燃燃料费用用在产品产成品=年经营成成本／周周转次数数(4)应付(预收)账款的估估算应付账款款=年外购原原材料燃燃料、动动力和备备用件费费用周转次数数3．流动资资金估算算应注意意以下问问题：(1)在采用分分项详细细估算法法时，需需要分别别确定现现金、应应收账款款、存货货和应付付账款的的最低周周转天数数。在确确定周转转天数时时要根据据实际情情况，并并考虑一一定的保保险系数数。对于于存货中中的外购购原材料料、燃料料要根据据不同品品种和来来源，考考虑运输输方式和和运输距距离等因因素确定定。(2)不同生产产负荷下下的流动动资金是是按照相相应负荷荷时的各各项费用用金额和和给定的的公式计计算出来来的，而而不能按按100％负荷下下的流动动资金乘乘以负荷荷百分数数求得。。(3)流动资金金属于长长期性(永久性)资金，流流动资金金的筹措措可通过过长期负负债和资资本金(权益融资资)方式解决决。流动动资金借借款部分分的利息息应计人人财务费费用。项项目计算算期末收收回全部部流动资资金。第五节建建设项项目财务务评价一、概念念建设项目目的财务务评价是是根据国国家现行行的财税税制度和和价格体体系，分分析、计计算项目目直接发发生的财财务报表表，计算算评价指指标，考考察项目目的盈利利能力，，清偿能能力以及及外汇平平衡等财财务状况况，据以以判断财财务可行行性。(三)财务评价价的程序序(1)收集整理理和计算算有关的的基础财财务数据据资料，，并将所所得的数数据编制制成辅助助财务报报表。(2)编制基本本财务报报表。(3)财务评价价指标的的计算与与评价。。(4)进行不确确定性分分析。(5)作出项目目财务评评价的最最终结论论。土地费用用估算表表前期工程程费估算算表基础设施施建设费费估算表表建筑安装装工程估估算表公共配套套设施建建设费估估算开发期税税费其它费用用开发建设设投资估算算经营成本本估算表项目总投投资估算算表销售收入入与经营营税金及及附加估估算表出租收入入与经营营税金及及附加估估算表自营收入入与经营营税金及及附加估估算表投资计划划与资金金筹措表表借款还本本付息表表现金流量量表资金来源源与运用用表损益表财务盈利利能力资金平衡衡能力财务清偿偿能力三、财务务评价指指标体系系投资收益率动态投资回收期静态评价指标项目评价指标静态投资回收期内部收益率动态评价指标偿债能力借款偿还期利息备付率偿债备付率净现值净现值率净年值一、静态态评价指指标（一）盈盈利能力力分析指指标投资回收收期（Pt）：用项目各各年的净净收益来来回收全全部投资资所需要要的期限限原理公式式：实用公式式（1）项目建建成投产产后各年年的净收收益均相相同时，，计算公公式如下下：式中：I为项目投投入的全全部资金金；A为每年的的净现金金流量，，即A=（2）项目建成成投产后后各年的的净收益益不相同同时，计计算公式式为：评价准则则：Pt≤Pc，可行；反反之，不不可行2.投资收益益率（E）：项目在正正常生产产年份的的净收益益与投资资总额的的比值（1）当K为总投资资，NB为正常年年份的利利润总额额，则E称为投资利润润率；（2）当K为总投资资，NB为正常年年份的利利税总额额，则E称为投资利税税率。评价准则则：E≥Ec，可行；；反之，，不可行行。（二）清偿偿能力分分析指标标1.财务状况况指标：：资产负债债率、流流动比率率、速动动比率2.建设投资资国内借借款偿还还期（Pd）原理公式式：上式中：：Id—固定资产产投资国国内借款款本金和和建设期期利息Rt—可用于还还款的资资金，包包括税后后利润、、折旧、、摊销及及其他还还款额在实际工工作中，，借款偿偿还期可可直接根根据资金金来源与与运用表表或借款款偿还计计划表推推算，其其具体推推算公式式如下：：评价准则则：满足贷款款机构的的要求时时，可行行；反之之，不可可行。3.利息备付付率利息备付付率也称称已获利利息倍数数，指项项目在借借款偿还还期内各各年可用用于支付付利息的的税息前前利润与与当期应应付利息息费用的的比值。。其计算式为：式中：税税息前利利润＝利利润总额额＋计入入总成本本费用的的利息费费用当期应付付利息：：指计入入总成本本费用的的全部利利息。评价准则则：利息备付付率应当当大于2。否则，，表示项项目的付付息能力力保障程程度不足足4.偿债备付付率偿债备付付率指项项目在借借款偿还还期内，，各年可可用于还还本付息息的资金金与当期期应还本本付息金金额的比比值。其其计算式为：式中：可可用于还还本付息息资金：：包括可可用于还还款的折折旧和摊摊销，成成本中列列支的利利息费用用，可用用于还款款的税后后利润等等；当期应还还本付息息金额：：包括当当期应还还贷款本本金额及及计入成成本的利利息。评价准则则：正常情况况应当大大于1，且越高高越好。。当指标标小于1时，表示示当年资资金来源源不足以以偿付当当期债务务，需要要通过短短期借款款偿付已已到期债债务。二、动态态评价指指标它不仅考考虑了资资金的时时间价值值，而且且考虑了了项目在在整个寿寿命期内内的全部部经济数数据，因因此比静静态指标标更全面面、更科科学。1.净现值（（NPV———NetPresentValue）（1）计算公式式和评价价准则计算公式式：评价准则则：对单方案案，NPV≥≥0，可行；多多方案比比选时，，NPV越大的方方案相对对越优。。2.动态投资资回收期期（Pt′）原理公式式：实用公式式：评价准则则：Pt′≤≤Pc′′，可行；反之，，不可行。例】：对下表中的的净现金流量量系列求静态态、动态投资资回收期，净净现值，设ic=10%。解：静态回收收期=8-1+（66÷150）=7.56（年）动态回收期=11-1+（2.94÷52.57）=10（年）NPV＝352.41年份净现金流量累计净现金流量折现系数折现值累计折现值123456789101112~20-180-250-15084112150150150150150150150-180-430-580-496-384-234-846621636651618660.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.38550.35052.018-163.64-206.60-112.70 57.3769.5484.6876.9869.9863.6257.8352.57302.78-163.64-370.24-482.94-425.57-356.03-271.35-194.37-124.39-60.77-2.94+49.63352.415.内部收益率（（IRR——InternalRateofReturn）：净现值等于零零时的收益率率原理公式：评价准则：IRR≥ic，可行；反之，，不可行。（1）IRR的经济涵义（（通过举例来解解释之）【例】：某投资方案案的现金流量量如下表，其其内部收益率率IRR=20%，试分析内部部收益率的经经济涵义按20％进行逐年等等值计算。。第t期末0123456现金流量At-10003003003003003003071000300900300300300300780636463.2255.84307i=20%0123456由上图可以看看出，在整个个计算期内，，如果按利率率ｉ＝IRR计算，始终存存在未回收投投资，且仅在在计算期终时时，投资才恰恰被完全收回回，那么i*便是项目的内内部收益率。。这样，内部部收益率的经经济涵义就是是使未回收投投资余额及其其利息恰好在在项目计算期期末完全收回回的一种利率率。（2）IRR的计算步骤：：IRRi1i2NPV1NPV20NPVi①初估IRR的试算初值；；②试算，找找出i1和i2及其相对应的的NPV1和NPV2；注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一一般以不超过过2%为宜，最大不不宜超过5%。③用线性内内插法计算IRR的近似值，公公式如下：五、建俊项目目财务评价案案例(一)工程概况1．某电站装机机2500kW，年发电量1。700万kw·h，施工期2年，生产期20年，计算期22年。本本工程建设设资金30％为资本金，，。70％由银行贷款款，贷款利率率6．2l％，还款期限限8年(从电站运行年年起6年)。以建设开始始年为基准年年，以年初为为折算基准点点，折现率为为12％。(问大家有没有有学过技术经经济学)3．敏感性分析析本电站站敏感性分析析，主要考虑虑固定资产、、有效电量变变化，贷款期期限、所得税税减免、资本本金比例等不不确定因素单单独变化，而而上网电价不不变时对财务务指标的影响响程度，计算算结果见表2一10。计算结结果表明，当当上网电价为为0．30元／(kw·h)不变时，各不不确定因素的的变化对财务务指标虽有影影响，但都不不足以影响评评价结论，说说明电站在上上述情况下是是盈利的。(三)财务评价结论论本项目目财务指标优优越，在财务务上是切实可可行的，又能能满足还贷要要求，建议可可以修建。第五章不确确定性分析※本章要求（1）了解不确定定性分析的目目的和意义；；（2）掌握盈亏平平衡分析方法法；（3）掌握敏感性性分析方法和和步骤；（4）熟悉概率分分析方法。※本章重点（1）线性盈亏平平衡分析（2）互斥方案的的盈亏平衡分分析（3）单因素敏感感性分析（4）概率分析方方法※本章难点（1）敏感性分析析（2）概率分析第五章不确确定性分析§1盈亏平衡分析析一、独立方案案的盈亏平衡衡分析（一）线性盈盈亏平衡分析析设：Q0—年设计生产能能力，Q—年产量或销量量，P—单位产品售价价，F—年固定成本，，V—单位变动成本本，t—单位产品销售售税金收入、、费用BEPBEP(Q)Q产量亏损区盈盈利区年销售售收入线年总总成本线线性性盈亏平衡分分析图固定成成本线则，可建立以以下方程：总收入方程：：总成本支出方方程利润方程为令B＝0，解出的Q即为BEP(Q)进而解出生产产能力利用率率的盈亏平衡衡点BEP(f)：BEP(f)＝BEP(Q)/Q0××100%经营安全率：：BEP(S)＝1－BEP(Q)注意：平衡点的生生产能力利用用率一般不应应大于75%；经营安全率率一般不应小小于25%。同理，还可求求出其他因素素的BEP。如达到设计生生产能力时，，产品销售价价格的盈亏平平衡点为：收入、费用BEPBEP(Q)Q产量亏损区盈利区年销售收入线年总成本线线性盈亏平衡分析图固定成本线第五章不确确定性分析（二）非线性性盈亏平衡分分析在不完全竞争争的条件下，，销售收入和和成本与产（（销）量间可可能是非线性性的关系。非非线性盈亏平平衡分析的原原理同线性盈盈亏平衡分析析，下面通过过两道例题加加以说明：【例】：教材P.95的例5-2（销售收入是是非线性，成成本为线性的的情况）【例】：教材P.96的例5-3（销售收入是是非线性，成成本也为非线线性的情况））二、互斥方案案的盈亏平衡衡分析如有某个共同同的不确定性性因素影响互互斥方案的取取舍时，可先先求出两两方方案的盈亏平平衡点（BEP），再根据BEP进行取舍。【例】：（寿命期为为共同的不确确定性因素））某产品有两两种生产方案案，方案A初始投资为70万元，预期年年净收益15万元；方案B初始投资170万元，预期年年收益35万元。该项目目产品的市场场寿命具有较较大的不确定定性，如果给给定基准折现现率为15%，不考虑期末末资产残值，，试就项目寿寿命期分析两两方案的临界界点。解：设项目寿命期期为nNPVA＝－70＋15（P/A，5%，n）NPVB＝－170＋35（P/A，5%，n）当NPVA＝NPVB时，有－70＋15（P/A，5%，n）＝－170＋35（P/A，5%，n）P/A，5%，n）＝5查复利系数表表得n≈10年。第五章不确确定性分析NPV方案An方案BN=10年盈亏平衡图这就是以项目目寿命期为共共有变量时方方案A与方案B的盈亏平衡点点。由于方案案B年净收益比较较高，项目寿寿命期延长对对方案B有利。故可知知：如果根据据市场预测项项目寿命期小小于10年，应采用方方案A;如果寿命期在在10年以上，则应应采用方案B。【例】：教材P.97的例5-5（产量为共同同的不确定性性因素）第五章不确确定性分析§2敏感性分析一、概述1.含义2.主要任务二、单因素敏敏感性分析假设某一不确确定性因素变变化时，其他他因素不变，，即各因素之之间是相互独独立的。下面面通过例题来来说明单因素素敏感性分析析的具体操作作步骤：（1）确定研究对对象（选最有有代表性的经经济效果评价价指标，如IRR、NPV）（2）选取不确定性性因素（关键键因素，如R、C、K、n）（3）设定因素的变变动范围和变变动幅度（如如－20％～+20％，10％变动）（4）计算某个因因素变动时对对经济效果评评价指标的影影响◆计算敏感度度系数并对敏敏感因素进行行排序。敏感感度系数的计计算公式为：：β=△A/△△F式中中，，β为评评价价指指标标A对于于不不确确定定因因素素F的敏敏感感度度系系数数；；△A为不不确确定定因因素素F发生生△△F变化化率率时时，，评评价价指指标标A的相相应应变变化化率率（（%）；；△F为不不确确定定因因素素F的变变化化率率（（%）。。◆计计算算变变动动因因素素的的临临界界点点。。临临界界点点是是指指项项目目允允许许不不确确定定因因素素向向不不利利方方向向变变化化的的极极限限值值。。超超过过极极限限，，项项目目的的效效益益指指标标将将不不可可行行。。（5）绘绘制制敏敏感感性性分分析析图图，，作作出出分分析析。。第五五章章不不确确定定性性分分析析例】：设设某某项项目目基基本本方方案案的的基基本本数数据据估估算算值值如如下下表表所所示示，，试试就就年年销销售售收收入入B、年经经营营成成本本C和建建设设投投资资I对内内部部收收益益率率进进行行单单因因素素敏敏感感性性分分析析（（基基准准收收益益率率ic=8%）解：（（1）计计算算基基本本方方案案的的内内部部益益率率IRR采用用试试算算法法得得：：NPV(i=8%)=31.08（万元元））0，NPV(i=9%)=－7.92（万元元））0采用用线线性性内内插插法法可可求求得得：因素建设投资I(万元)年销售收入B(万元)年经营成本C(万元)期末残值L(万元)寿命n(年)估算值15006002502006第五五章章不不确确定定性性分分析析（2）计计算算销销售售收收入入、、经经营营成成本本和和建建设设投投资资变变化化对对内内部部收收益益率率的的影影响响，，结结果果见见下下表表内部部收收益益率率的的敏敏感感性性分分析析图图见见下下图图年销售收入年经营成本基本方案（8.79%）投资基准收益率(8%）内部收益率(%)不确定性因素变化率内部收益率%变化率

不确定因素-10%-5%基本方案+5%+10%销售收入3.015.948.7911.5814.30经营成本11.129.968.797.616.42建设投资12.7010.678.797.065.45（3）计计算算方方案案对对各各因因素素的的敏敏感感度度平均均敏敏感感度度的的计计算算公公式式如如下下：：平均均敏敏感感度度的的计计算算公公式式如如下下年销销售售收收入入平平均均敏敏感感度度年经经营营成成本本平平均均敏敏感感度度建设设投投资资平平均均敏敏感感度度=第五五章章不不确确定定性性分分析析三、、多多因因素素敏敏感感性性分分析析1.最有有利利—最不不利利法法【例】：教教材材P.99的例例5-72.解析析法法与与作作图图法法结结合合【例】：教教材材P.100的例例5-8（二二元元变变化化，，关关键键因因素素是是初初始始投投资资和和年年收收入入））【例】：教教材材P.100的例例5-8（三三元元变变化化，，关关键键因因素素是是初初始始投投资资、、年年收收入入和和寿寿命命））说明明：：敏感感性性分分析析的的优优缺缺点点；；Excel软件件在在敏敏感感性性分分析析中中的的应应用用。。第五五章章不不确确定定性性分分析析§3概率率分分析析一、、随随机机参参数数的的概概率率分分布布均匀匀分分布布均值值：：方方差差：：2.ββ分布布对参参数数作作出出三三种种估估计计值值：：悲悲观观值值P、最可可能能值值M、乐观观值值O均值值：：方方差差：：3.正态态分分布布第五五章章不不确确定定性性分分析析二、、解解析析法法（（以以净净现现值值作作为为分分析析的的主主要要指指标标））1.净现现值值的的期期望望与与方方差差设各各年年的的净净现现金金流流量量为为独独立立同同分分布布随随机机变变量量，，则则[∵∵E(kξξ)=kE(ξξ)][∵∵D(kξξ)=k2D(ξξ)](∵∵净现现值值的的方方差差与与净净现现值值是是不不同同的的量量纲纲，，∴∴用用标标准准差差)由中中心心极极限限定定理理，，当当n很大大时时作标标准准化化处处理理：：【例】：教教材材P.104的例例5-9第五五章章不不确确定定性性分分析析2.方案案的的风风险险分分析析【例】：教教材材P.105的例例5-10亦即即【例】：教教材材P.106的例例5-11第五章章不不确定定性分分析三、概概率树树分析析概率树树分析析的一一般步步骤是是:（1）列出出要考考虑的的各种种风险险因素素，如如投资资、经经营成成本、、销售售价格格等；；（2）设想想各种种风险险因素素可能能发生生的状状态，，即确确定其其数值值发生生变化化个数数；（3）分别别确定定各种种状态态可能能出现现的概概率，，并使使可能能发生生状态态概率率之和和等于于1；（4）分别别求出出各种种风险险因素素发生生变化化时，，方案案净现现金流流量各各状态态发生生的概概率和和相应应状态态下的的净现现值NPV(j)；（5）求方案案净现现值的的期望望值（（均值值）E（NPV）（6）求出方方案净净现值值非负负的累累计概概率；；（7）对概概率分分析结结果作作说明明。；；第五章章不不确定定性分分析【例】：某商商品住住宅小小区开开发项项目现现金流流量的的估计计值如如下表表1所示，，根据据经验验推断断，销销售收收入和和开发发成本本为离离散型型随机机变量量，其其值在在估计计值的的基础础上可可能发发生的的变化化及其其概率率见下下表2。试确确定该该项目目净现现值大大于等等于零零的概概率。。基准准收益益率ic=12%年份123销售收入开发成本其他税费85758885671434873464880069001196净现金流量-508718069350变幅概率因素－20%0+20%销售收入开发成本0.20.10.60.30.20.6解：（1）项目目净现现金流流量未未来可可能发发生的的9种状态态如下下图。。（2）分别别计算算项目目净现现金流流量各各种状状态的的概率率Pj（j=1，2，…，9）：P1=0.2×0.6=0.12P2=0.2×0.3=0.06P3=0.2×0.1=0.02余类推推。结结果见见下图图。第五章章不不确定定性分分析（3）分别别计算算项目目各状状态下下的净净现值值NPVj（j=1，2，…，9）（4）计算项项目净净现值值的期期望值值：净现值值的期期望值值=0.12×3123.2+0.06×5690.4+0.02×8257.6+0.36×(－141.3)+0.18××2425.9+0.06××4993.0+0.12××(－1767)+0.06××(838.7)+0.02××1728.5=1339.1(万元)（5）计算算净现现大于于等于于零的的概率率：P（NPV≥0）=1－0.36－0.12－0.06=0.46结论：该项目目净现现值的的期望望值大大于零零，是是可行行的。。但净净现值值大于于零的的概率率不够够大，，说明明项目目存在在一定定的风风险。计算结结果见见下图图第五章章不不确定定性分分析估算状态0.20.60.60.30.10.60.30.10.60.30.10.2销售收入状态概率开发成本状态概率可能状态（j）状态概率（Pj）NPV（j）Pj·NPV（j）10.123123.2374.820.065690.4341.430.028257.6165.240.36－141.3－50.950.182425.9436.760.064993.0299.670.12－1767.0－212.080.06－838.7－50.390.021728.534.6合计1.001339.1第五章章不不确定定性分分析四、蒙蒙特卡卡罗（（模拟拟）法法（MonteCarlo）（一）实实施步步骤（1）通过过敏感感性分分析，，确定定风险险随机机变量量；（2）确定定风险险随机机变量量的概概率分分布；；（3）通过过随机机数表表或计计算机机求出出随机机数，，根据据风险险随机机变量量的概概率分分布模模拟输输入变变量；；（4）选取取经济济评价价指标标，如如净现现值、、内部部收益益率等等。（5）根据据基础础数据据计算算评价价指标标值；；（6）整理理模拟拟结果果所得得评价价指标标的期期望值值、方方差、、标准准差和和它的的概率率分布布及累累积概概率，，绘制制累计计概率率图，，计算算项目目可行行或不不可行行的概概率。。（二））模拟拟试验验结果果的产产生1.离散型型：用教材材P.107的例5-11或随机机举例例加以以说明明2.连续型型（1）正态态分布布试验验结果果的产产生随机数数（RN）作为随随机变变量累累积概概率的的随机机值，，这样样，每每个随随机数数都可可找到到对应应的一一个随随机正正态偏偏差（（RND）。试验结结果＝＝均值值+随机正正态偏偏差×标准差差【例】：教材材P.108或随机机举例例（2）均匀匀分布布试验验结果果的产产生随机数数（RN）作为随随机变变量累累积概概率的的随机机值，，设RNm—最大随随机数数第五章章不不确定定性分分析（三））非独独立随随机变变量的的模拟拟【例】：教材材P.109的例5-12◆年净现现金流流量（（y）服从正正态分分布：：E(X)=10000元，σ(X)=2000元试试验验结果果＝10000+RND×2000◆寿命（（n）服从均匀分布布，且均值是是净现金流量量的函数：E(X)=0.0005y，(b-a)=6实验结果＝0.0005y－3+(RN/RNm)××6（四）独立随机机变量的模拟拟【例】：教材P.109的例5-13◆寿命服从均匀匀分布：a=12，b=16实验结果＝12+(RN/RNm)×4◆年净现金流量量服从正态分分布：E(X)=25万元，σ(X)=3万元试试验结果＝25+RND×3说明：概率分分析的软件很很多，这里仅仅介绍Risk4.0软件（可从网上下载），，它是使用Excel的工作页，用用MonteCarlo模拟来进行计计算的。※本章小结：（（略）※本章作业：教材P.112““习题”的第1、2、3的（1）、5、7题§1价值工程原理理一、价值工程程的概念价值工程（ValueEngineering，简称VE），亦称价值分析析（ValueAnalysis，简称VA），是研究如何以以最低的寿命命周期成本，，可靠地实现现对象（产品品、作业或服服务等）的必必要功能，而而致力于功能能分析的一种种有组织的技技术经济思想想方法和管理理技术。价值工程的基基本原理涉及及三个重要的的基本概念，，即：1.价值（value）2.功能（function）功能是对象能能满足某种需需求的一种属属性。具体来来说，功能就就是功用、效效用。分类如如下：（1）使用功能（（usefunction）和品味功能能（esteemfunction）使用功能是对对象所具有的的与技术经济济用途直接有有关的功能；；品味功能是是与使用者的的精神感觉、、主观意识有有关的功能，，如美观、豪豪华等。（2）基本功能（（basicfunction）和辅助功能能（supportingfunction）基本功能是决决定对象性质质和存在的基基本要素；辅辅助功能是为为更好实现基基本功能而附附加的一些因因素。（3）必要功能（（necessaryfunction）和不必要功功能（unnecessaryfunction）必要功能是为为满足使用者者的要求而必必须具备的功功能；不必要要功能是与满满足使用者的的需求无关的的功能。（4）不足功能（（insufficientfunction）和过剩功能能（plethoricfunction）不足功能是对对象尚未满足足使用者需求求的必要功能能；过剩功能能是超过使用用者需求的功功能第十二章价价值工程3.寿命周期成本本（lifecyclecost）寿命周期研究开发设计制造投入使用使用成本C2寿命周期成本C=C1+C2生产成本C1二、提高产品品价值的途径径1.F↑，C↓；2.F→，C↓；3.F↑，C→；4.F↑↑↑，C↑；5.F↓，C↓↓四、功能评价价1．评价方法（1）“01”评分法——重要者得1分，不重要者者得0分。零件功能一对一比较结果得分功能评价系数ABCDEABCDE×01001×10000×00111×11110×324010.30.20.400.1合计101.0第十二章价价值工程（2）直接评分法法——由专业人员对对各功能直接接打分评价人员零件功能12345678910各零件得分功能评价系数ABCDE324013231122411224023330132401124122230332410224112421375130.240.210.370.050.13合计101010101010101010101001.0第十二章价价值工程3）“04”评分法采用“04”评分法进行一一一比较时，，分为四种情情况：①非常重要要的功能得4分，很不重要要的功能得0分；②比较重要要的功能得3分，不太重要要的功能得1分；③两个功能能重要程度相相同时各得2分；④自身对比比不得分。零件功能一对一比较结果得分功能评价系数ABCDEABCDE×13003×13013×14413×14403×1297750.30.2250.1750.1750.125合计401.0第十二章价价值工程（4）倍比法2．功能改进目目标的确定（1）价值系数（2）成本改善期期望值评价对象相对比值得分功能评价系数F1F2F3F4F1/F2=2F2/F3=1.5F3/F4=394.5310.510.260.170.06合计17.51.003.1.2网络计划基础础——网络图网络图是由箭箭线和节点组组成的有向、、有序的网状状图形。根据图中箭线线和节点所代代表的含义不不同，可将其其分为双代号号网络图和单单代号网络图。i工作名称持续时间(a)j工作名称持续时间(b)图3-2单单代号网络络图中工作的的表示方法1槽132垫133基13546槽23垫23填13基237填238图3-3双双代号网络进进度计划3填28图3-4单单代号网络络进度计划3垫2633基137基23填143垫123槽251槽13在网络计划中中，各项工作作之间的先后后顺序关系成成为逻辑关系系。逻辑关系系又分为工艺艺逻辑关系和和组织逻辑关关系。工工艺关关系是由生产产工艺客观上上所决定的各各项工作之间间的先后顺序序关系。组组织关关系是在生产产组织安排中中，考虑劳动动力、机具、、材料或工期期的影响，在在各项工作之之间主观上安安排的先后顺顺序关系。在网络图中，，相对于某一一项工作（称称其为本工作作）来讲，紧紧挨在其前边边的工作称为为紧前工作，，紧挨在其后后边的工作称称为紧后工作作；与本工作作同时进行的的工作称为平平行工作；从从网络图起点点节点开始到到达本工作之之前为止的所所有工作，称称为本工作的的先行工作，，从紧后工作作到达网络图图终点节点的的到达网络图图终点节点的的所有工作，，称为本工作作的后续工作作。从网络图的起起点节点开始始，到达终点点节点的一系系列箭线、节节点的通路，，称为线路。。箭线、节点、、线路是构成成网络图的三三个基本要素素。3.1.3工程网络计划划的分类1.按网络计划的的编制对象划划分(1)总体网络计划划(2)单位工程网络络计划(3)局部网络计划划2.按网络计划的的性质和作用用划分(1)控制性网络计计划(2)实施性网络计计划3.按网络计划的的时间表达方方式划分(1)无时标网络计计划(2)时标网络计划划4.按工作的逻辑辑关系和持续续时间能否肯肯定划分(1)肯定型网络计计划(2)非肯定型网络络计划3.2网络图的绘制制3.2.1双代号网络图图的绘制1.双代号网络图图的绘制规则则(1)正确表达各项项工作之间的的逻辑关系虚工作的概念念：虚工作是既无无工作内容，，也不需要时时间和资源，，是为使各项项工作之间的的逻辑关系得得到正确表达达而虚设的工工作。虚工作作表示方法：：(a)0(b)举例：设某项钢筋混混凝土工程包包括支模板、、绑扎钢筋和和浇筑混凝土土三项施工过过程，根据施施工方案决定定采取分三个个施工段流水水作业，试绘绘制双代号网网络进度计划划。支1扎1浇1支2扎2浇2支3扎3浇31支12扎14支2356支38浇17扎2扎39浇210浇31253467图3-9有有循环回路路的网络图(2)网络图中不允允许出现循环环回路ijij(a)带有有双箭头的的连线(b)无箭箭头的连线线图3-10箭线线的错误画画法(3)在网络图中中不允许出出现带有双双向箭头或或无箭头的的连线。ijkijk(a)无箭箭尾节点的的箭线(b)无箭箭头节点的的箭线图3-11没有有箭尾节点点和没有箭箭头节点的的箭线(4)在网络图中中不允许出出现没有箭箭尾节点和和没有箭头头节点的箭箭线。12435678图2-12有多个个起点节点点和多个终终点节点的的网