财务管理练习题1

一、看法投资风险价值内含酬金率安全边缘营运资本净现值系统性风险产权比率经营现金净流量资本成本资本结构信用标准权益净利率流动性风险内含酬金率年金终值钱币时间价值存货经济批量经营杠杆项目投资流动比率二、单项选择（18分）以书后练习为准三、多项选择（没给备选答案，学生自己复习找答案）或填空1.以下各项中，属于存货的变动储蓄成本有（）2.以下项目议论指标中，属于动向指标的是（）1．以下各项中，属于信用政策内容的有（）4.股利的支付方式包括（）。5.项目投资与企业其他种类的投资对照，项目投资拥有以下特点（）。1．缺货成本指由于不能够及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（）2．以下项目投资包括（）3.以下各项措施中，能够降低财务风险的是（）4.资本成本包括筹资花销与占用花销，其中属于占用花销的是（）。5.以下收益的影响因素中，与收益同向变动的是（）3.以下各项中，同复合杠杆系数成正比率变动的是（）A每股收益变动率B银行借款成本C经营杠杆系数D财务杠杆系数4.短期偿债能力解析的主要指标有（）。5.应收帐款的成本包括（）。2.当IRR＞i时，说了然什么？以下关系式中正确的有（）3.以下项目中，计入债券资本成本的筹资花销有（）三、填空1．资本成本的基础是（）。2．风险从个别投资主体的角度看，可分为（）风险与（）风险，其中能够经过多角化投资来分其他是（）风险。1．年金的四种形式有（）、（）、（）、（）。2．项目投资议论的非贴现指标有：（）、（）。3．产权比率是（）与（）的比值。4．当市场利率大于债券的票面利率时，债券应采用（）刊行方式。1．年金现值系数的倒数是（）2．现金流量是由（）、（）、（）三项内容构成的。3．商业信用的主要形式有（）、（）、（）。4．杜邦解析系统的核心指标是（）。5．证券投资组合中，两证券间的正有关程度越高，分别风险的程度（）6．现金的机遇成本与现金拥有量成（）比率。5．商业信用的最基本形式是（）。3．债券的刊行价格有（）刊行、（）刊行、（）刊行。4．项目投资议论指标中，需要早先设定折现率的指标是（）、（）5、年金现值系数随着折现率的增大而（）。四、判断题（10分）自己复习课程的知识点五、简答1．画图说明本量利之间的关系，并对盈亏临界点进行解析。项目投资议论指标是怎样划分的？1．什么是现金流量？现金流量的构成有哪些？2．什么现金流量？企业的现金流量是怎样划分的？1．什么是复利现值系数？什么是一般年金现值系数？二者的关系怎样？3．说明债券投资中会遇到的风险有哪些？1．试述投资决策解析中采用现金流量的原因。2．影响企业资本结构的因素有哪些？3．债券筹资有哪些优缺点？1．企业刊行债券需要具备哪些条件？2．你认为影响资本成本的因素有哪些？3．项目投资依照什么程序进行？2．影响资本成本的因素有哪些？3．影响债券内在价值的因素有哪些？六、计算题1．某人在2010年1月1日存入银行10000元，年利率为8%。要求计算：1）每年复利1次，2013年1月1日存款账户上的余额是多少？2）每季度复利1次，2012年1月1日存款账户上的余额是多少？2．某商业企业2010年赊销收入净额为200万元，营业成本为160万元，年初及年关应收账款余额分别为20和40万元，年初及年关存货余额分别为20和60万元，一年按360天计算。要求：1）计算2010年应收账款周转次数；2）计算2010年存货周转天数。3．某企业每年需用某种资料6000件，每次订货成本为150元，单位资料的年储蓄成本为5元，该种资料的采买价为20元/件，一次订货量在2000件以上时可获取2%的折扣，在3000件以上时可获得5%的折扣。问：企业每次采买多少时成本最低。1．某企业获取5年期长远借款200万元，年利率11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资花销率为0.5%，企业所得税率25%。则该项长远借款的资本成本为多少？2．某企业拟购置另一家企业刊行的利随本清的企业债券，该债券面值为1000元，限时5年，票面利率为10%，不计复利，当前市场利率为8%。该债券刊行价格多少时，企业才能购置?3．某企业生产的两种产品资料以下：项目单价单位变单位边销售量固定税前边缘贡变动成产品（元）动成本际贡献成本收益献率%本率%A10610002500B42000-10080要求：（1）依照指标间的互有关系，将表格中的空白项目填上。（2）计算产品的综合边缘贡献率。4．某企业计划投资建设一个项目，该项目所需的固定财富投资为60万元，使用寿命为8年，采用直线折旧，期末有残值4万元，投产时垫支营运资本5万元，项目寿命期末可回收。该项目每年的销售收入为20万元，每年的付现成本为5.6万元。所得税税率为25%。依照资料计算：（1）该项目的年营业现金净流量；（2）该项目在有效限时内的现金净流量。5．某企业A资料的年需要量为8000kg，每公斤标准价为20元。每次订货成本为240元，单位资料的年平均储蓄成本为6元。供应商为扩大销售，规定折扣条件以下：订购数量（kg）折扣率0—999

无折扣1000—1999

2%2000以上

3%依照资料计算最经济订货数量。6．甲企业只生产和销售一种产品，其总成本习惯模型为Y＝5000＋3X。假设该企业2010年度该产品的销售量为5000件，每件售价为5元；按市场展望2011年该产品的销售数量将增添15%。要求：（1）计算2010年该企业的边缘贡献总数；2）计算2010年该企业的息税前收益；3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数；4）计算2011年息前税前收益增添率；5）假设企业2010年发生负债利息2500元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。1．某企业刊行面值为200万元的5年期债券，其刊行价格为300万元，票面利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，刊行花销占刊行价格的4%，企业的所得税税率为25%，则该债券的成本为多少？（不考虑钱币时间价值）3．某零件需用量为7200件，每日送货量为60件，每日耗用量为20件，单价为20元，每次订货成本为50元，单位储蓄成本为4元。计算：（1）最正确经济批量；（2）最经济的成本。3．某企业刊行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为10%。又已知：（P/A，10%，3）=2.486，P/F，10%，3）=0.751要求：（1）计算该债券的理讨价值。2）假设投资者甲以940元的市场价格购入该债券，准备素来拥有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。（3）假设该债券约定每季度付息一次，投资者乙以940元的市场价格购入该债券，拥有9个月收到利息60元，尔后965元将该债券卖出。计算拥有期收益率和拥有期年均收益率。4．某企业的股东权益账户以下：一般股（每股面值5元，10万股）50万元资本公积30万元未分配收益220万元股东权益总数300万元已知该企业股票的现行市价为20元，若该企业发放10%的股票股利后，再按每股0.1元发放现金股利，计算并解析该企业的权益账户有何变化？宏达企业有A、B、C三个项目，使用寿命均为4年，资本成本为10%，不同样年份的复利现值系数及项目预期现金流量以下。预期现金流量单位：万元年份现值系数A项目B项目C项目01-100-100-10010.90920505020.82630303030.75150202040.6836060150要求：经过计算项目的净现值指标来选择最优的投资项目。4．若是A企业正面对着两家供应不同样信用条件的卖方，甲家信用条件为3/10，N/30；乙家信用条件为2/20，N/30，计算并回答以下问题：（1）计算企业放弃现金折扣的成本（两家）（2）若该企业在10～30天之间用该笔应付账款有一投资机遇，回报率为60%，企业可否应在10天内归还甲家的应付账款，以获取3%的折扣。（3）当该企业只幸亏20～30天内付款，那么应选择哪家供应商？1．某企业于2010年1月1日以1105元的价格购置一张面值为1000元的一般债券，限时为5年，票面利率为8%。该企业拥有该债券至到期日，计算到期收益率。2．某企业拟筹资组建一个分企业，筹资总数为500万元，有两个方案可供选择，有关资料以下：筹资方案单位：万元筹资筹资方案A筹资方案B方式筹资比重资本筹资比重资本数量%成本数量%成本长远借款4086%50106.5%债券100207%150308.0%一般股3607215%3006015%合计500——500——要求：计算综合资本成本，并对筹资方案进行选择。3．某企业生产的两种产品资料以下：项单价单位变单位边销售量固定税前边缘贡变动成目（元）动成本际贡献成本收益献率%本率%产品A402300100B42000-10080要求：（1）依照指标间的互有关系，将表格中的空白项目填上。（2）计算产品的综合边缘贡献率。1．某零售企业展望2010年度的赊销收入净额为3600万元，应收账款周转期为变动成本率为75%，资本成本率为10%，则应收账款的机遇成本为多

60天，少？2．某企业生产一种产品，单位售价为9元，单位变动成本为元，要求：（1）计算保本点销售量。（2）产品单价由原来的售量

6元，固定成本为1200009元提高到10元，计算企业新的保本点销3．某企业按2/10、N/30多少？若银行借款利率为

的条件购入货物20万元。若企业放弃上述现金折扣条件，10%，问该企业可否应放弃现金折扣？

则其资本成本为4．某企业存入银行

10万元，存期

10年，年利率为

10%，每半年复利一次，到第

10年关，该企业能获取的本利和为多少？实质利率为多少？5．已知宏达企业A项目的有效限时为4年，各年的现金净流量以下，假设折现率为10%。年份现金流量现值系数现金流量现值年关还没有回收的投资额0-10011200.9092300.826--3400.7514500.683要求：（1）填写表中空格栏的项目；（2）计算有效限时内的现金净流量（3）计算静态回收期与动态回收期各为多少？6．某企业刊行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次，到期归还本金，当时的市场利率为10%。又已知：（P/A，10%，3）=2.486，P/F，10%，3）=0.751要求1）计算该债券的理讨价值。2）假设投资者甲以940元的市场价格购入该债券，准备素来拥有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。（3）假设该债券约定每季度付息一次，投资者乙以940元的市场价格购入该债券，拥有9个月收到利息60元，尔后965元将该债券卖出。计算拥有期收益率和拥有期年均收益率。1．某企业资本结构和资本成本以下表，筹资方式筹资本额资本成本债券120万8%借款140万7%一般股435万15%保留收益55万14%计算：综合资本成本率。2．某企业折价刊行面额为200万元的10年期债券，票面利率为10%，刊行费率为5%，刊行价格为150万元，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为多少？3.某企业每年耗用甲资料4900吨，该资料每次订货成本为200元，每吨资料年平均储蓄成本为4元，试作出经济批量决策。（求Q、TC、N）4．某企业准备投资购置一种股票。现有A企业股票和B企业股票可供选择。已知A企业股票的现行市场价格为每股28元，上年每股股利为0.50元，预计今后以6%的速度增添。B企业股票的现行市场价格为每股1.8元，上年每股股利为0.15元，股利分配政策为固定股利政策。该企业所要求的投资必要酬金率为8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B企业股票价值。（2）为该企业作出股票投资的决策。5．某企业只生产一种产品，销售单价为5元，单位变动成本为3元，固定成本总数为10000元，预计计划期可销售8000件。要求计算：①单位边缘贡献②边缘贡献率③保本点销售量④安全边缘⑤预计可实现收益。6．某企业投资60万元购置一台设备，使用寿命为8年，采用直线法提折旧，期满残值为4万元，该项目每年的销售收入为20万元，每年的付现成本为5.6万元，假设该企业的所得税税率为25%，资本成本为10%，（P/A，10%，8）=5.334，P/F，10%，8）=0.466计算：（1）该投资项目每年的营业现金净流量；2）该投资项目在使用限时内的现金净流量。3）该投资项目在使用限时内的净现值。4.某企业准备购入一台设备以扩大生产能力，该设备的原始投资11000元，使用寿命为5年，采用直线法提折旧，5年后设备残值为1000元，5年中每年的销售收入为6000元，每年付现成本为2000元。要求：（1）计算设备投入使用后每年获取的营业现金净流量（2）计算设备使用年限内的现金净流量（3）计算设备使用年限内的净现值，并对设备投资的可行性进行解析。已知所得税税率为25%，资本成本率为10%，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.62095．某企业由于当前的信用政策过于严格，不利于扩大销售，且收账花销较高，该企业正在研究更正现行的信用政策。现有甲、乙两个放宽信用政策的备选方案，有关数据以下：项目现行收账政策甲方案乙方案年销售额（万元）240026002700信用条件N/60N/902/60，N/180（预计50%的客户享受）收账花销（万元）402010坏账损失率2%2.5%3%已知该企业的变动成本率为80%，应收账款投资要求的最低酬金率为15%，假设不考虑所得税的影响。要求：经过计算解析回答，应否改变现行的信用政策，若是改变，应选择哪一个方案。5．某企业拥有A、B两种股票，投资额分别为50万元和250万元，希望收益率分别为10%和20%，系数分别为

1.2和

0.