财务管理-企业税收筹划573个文件

第6章

企业筹资阶段 筹划是企业从事生产经营生产活动的基本条件在

筹集过程中经常会涉及有关纳税事项，如筹资成本能否在税前扣除不同的筹资方式涉及不同的 政策，并形成不同的税前、税后

成本和的

负担等因此，如何在 筹集中尽可能减少 成本，是每一个企业必须考虑的重要问题。6.1

不同融资方式的

筹划概述企业

的筹集可以有很多方式，包括：、银行筹集、、商业信、发国家财政周转用筹资、行债券等。、银行筹资方式的优财政周转缺点：p.1056.1

不同融资方式的筹划概述商业信用和企业间包括赊购商品、购货预收款借贷等形式。其中，企业间

借贷在利息计算和回收期方面有较大的弹性。例6-1说明

偿本付息方案的选择。6.1

不同融资方式的筹划概述企业

的筹集，则包括企业自我积累、企业

、企业对闲置的利用或对不合理占用的转用。自我积累方式由于的占有和使用融为一体，难以分割或抵消，因而纳税筹划的空间不大。企业

由于涉及到的和机构较多，容易寻求降低融资成本、提高投资规模效益的途径。6.1

不同融资方式的筹划概述企业对闲置 的利用，如对闲置资产的变卖，某些可以得到减免税的

。由于 因素的存在，一个高的 不一定带来一个高的现金流入。例6-2筹资筹集的 可视同企业自有

债券时发生的债券利息，其处理方式一般与长期借款的利息处理方式相同其间的涉税问题就不重复了。6.2

债券溢（折）价摊销筹划债券在溢价

或折价时，必须在期内进行摊销。溢价或折价摊销进入财务费用，冲减利息费用或增加利息费用。利息费用作为扣除项已在计算应税所得时可以从所得里扣除，

利息费用的多少直接影响

应纳所得税额的多少。6.2

债券溢（折）价摊销筹划摊销方法有直和实际利率法两种虽然两种方法不影响利息费用的总和，但却要影响各年的利息费用摊销额，从而影响各年的应纳所得税额因此企业在运用债券筹金时，可以在两种方法上进行筹划，以实现递延纳税。6.2

债券溢（折）价摊销筹划6.2.1

企业债券溢价6.2.2

企业债券折价总体结论：p.1126.2.1

企业债券溢价企业债券溢价的直线摊销法，是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。P.109

例6-3

表6.26.2.1

企业债券溢价企业债券溢价

的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额。其特点是负债递减，利息也随之递减，溢价摊销额则相应逐年递增。P.110

例6-3

表6.36.2.1

企业债券溢价债券摊销方法不同，不会影响利息费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。采用实际利率法，前几年的溢价摊销额少于直直的摊销额，前几年的利息费用则大于的利息费用。公司前期缴纳 较少，后期缴纳 较多。由于货币的时间价值，大多数企业愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。6.2.2

企业债券折价企业债券折价

的直线摊销法，是指将债券的折价按债券年限平均分摊于各年转化为利息费用的方法。P.110

例6-4

表6.4实际利率法特点是：摊销折价，使负债递增，利息也随之递增，折价摊销额则相应逐年递减。P.111

例6-4

表6.56.2.2

企业债券折价债券折价摊销方法不同，不会影响利息费用总和，但要影响各年度的利息费用摊销额。如果采用实际利率法，前几年的折价摊销额少于直

的摊销额；前几年的利息费用也少于直

的利息费用。公司前期缴纳

较多，后期缴纳

较少。因此，由于货币的时间价值，大多数企业愿意采用直

，对债券的折价进行摊销。6.3

租赁和举债购置的比较分析当企业需要添置机器设备等固定资产而又不足时，可通过融资租赁和举债两种途径取得。融资租赁可及时以少量

取得资产的使用权，而且可避免使用期间资产的所带来的风险，可节约抵减应纳税所得额以获取节，

还可益。6.3

租赁和举债购置的比较分析，举债

取得了资产的使用权和所可获得利息和资产折旧税前扣除的好处，资产超役使用后可带来额外收益，甚至

时可获得一些减免税的政策。两者各有利弊。P.112:例6-66.4

融资租赁与经营租赁筹划分析经营租赁的优越性融资租赁的优点6.3已介绍所以，融资租赁和经营租赁的选择不能一概而论。必须根据的、获取的大小、设备租期长短、设备残值、设备可变现净值等因素决定。在不同的条件下，企业有不同的选择方案。6.4

融资租赁与经营租赁筹划分析6.4.1实例分析p.115-1186.4.2一般情况分析p.119-120因一般

和小规模

不同理论上的结论

p.1206.5

资本结构的

筹划企业的资本结构是由筹资方式决定的。企业

负担的轻重是由企业在筹资过程中涉及的 和机构的多寡决定的。涉及的 和机构越多，越容易寻求降低融资成本、提高投资规模效益的途径。按此原则，筹资方式的 负担由重到轻依次为：自我积累方式筹资、向金融机构

融资、企业间拆借、社会 （包括

和债券）。6.5

资本结构的

筹划长期负债与资本的构成的关系，通常称之为资本结构。企业

债券与

的利弊权衡

p.121在支付利息和所得税前的收益不低于负债成本总额的前提下，负债比例越高，额度越大，其节税效果就越明显。P.122

例6-86.5

资本结构的

筹划但在利用对负债融资的财务杠杆作用时，我们还须考虑其他约束条件，尤其是风险因素及风险成本的追加等。如果因为财务风险成本的增加，使负债的成本水平超过了息税前投资利润率，从而使负债融资呈现负杠杆效应那么P.123筹划丧失了整体性和前提，不可取。例6-96.6

企业筹资费用的

筹划企业发生的筹资费用主要包括：因筹资而发生的利息、与筹资相关的折价或溢价的摊销和辅助费用如手续费，以及因外币筹资而发生的汇兑差额。我法的相关规定p.1246.6

企业筹资费用的

筹划随着我国银行八次降息，可以在税前扣除的数额也越来越少，无形中增加了应纳税所得额，多缴了企业所得税。所以，企业要加大规模。由于已向非金融机构 的款项要减少，的要尽早退还6.6

企业筹资费用的

筹划企业间拆借

效果好于全靠自己筹资，也好于向金融机构不仅使税后利润相对增加，也使绝对