自考金融理论与实务复习知识点

金融理论与实务复习重点第一章货币与货币制度☆识记1、实物货币：是指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。2、金属货币：金、银（金属货币虽然克服了实物货币自身的一系列弊端，但其自身存在不利于商品交换的弊端，最突出的表现在于：金属货币的数量多少受制于金属的贮量和开采量，无法伴随商品交换数量的增长而增长。）3.铸币：是指由国家印记证明其重量和成色的金属块。4、信用货币：与商品货币对应。商品货币是足值货币，而信用货币是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。包含纸币、银行券、存款货币、电子货币。5、纸币：即用纸制作的货币，在我国纸币的历史可以追溯到北宋时期—交子。6、银行券：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证，本质上来讲也是一种纸币。

7、存款货币：在商业银行开立的活期存款账户中存入的用于转账结算的货币。

8、电子货币：伴随着计算机技术和网络技术的发展而出现的一种新形式的信用货币。即处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。

9、足值货币：即作为货币商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。10、不足值货币：即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。11、计价单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。11、交易媒介：在商品流通中，起中间媒介作用的货币，被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。12、支付手段：在商品赊购赊销现象中，用于支付赊购商品款项的货币即发挥着支付手段的职能，但并不局限于此。在借贷、上缴税款、发放工资，收取租金等活动中，货币发挥的也是支付手段的职能。13、财富贮藏职能：当货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来了，此时的货币发挥的就是贮藏手段的职能。

14、货币制度：是指国家对货币有关要素，货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。

13、货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单位。14、自由铸造:指任何公民都有权用国家规定的货币材料,按照国家规定的货币单位在国家造币厂铸造铸币,是限制铸造的对称。15、无限法偿：是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接收。16、有限法偿：是指在一次支付行为中，超过一定金额，收款人有权拒收，在法定限额内，收则不受法律保护。17、区域货币一体化：是指一定区域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。18：特里芬难题（11年4月）为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持。这种矛盾被称为“特里芬难题”☆☆领会（16-25）1、.马克思的货币起源学说：货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：=1\*GB3①简单的或偶然的价值形式阶段：在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。=2\*GB3②总和的或扩大的价值形式阶：在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。=3\*GB3③一般价值形式（一般等价形式）阶段：在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。=4\*GB3④货币形式阶段：在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。2、推动货币形式演变的真正动力：商品生产，商品交换的发展对货币产生的需求。3、什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。4、货币制度的构成要素有哪些？货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材）2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类4）规定货币的法定支付能力5）规定货币的铸造或发行。5、“自由铸造”的意义？意义体现在它可以使铸币市场价值与其所包含的金属价值保持一致。如果流通中铸币数量较多，由此导致铸币的市场价值偏低，人们就会把部分铸币溶化为贵金属，退出流通，流通中铸币数量的减少会引起铸币市场价值回升，直到与其包含的价值一致；相反，人们就会把法定金属币材拿到国家造币场要求铸造铸币，流通中的铸币增加，铸币价格随之下降。由此可见，“自由铸造”制度可以自发地调节流通中的货币量，保持货币币值、物价的稳定。6、劣币驱逐良币现象：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币就会被市场价格偏低的的货币排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。7、金本位制包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形态对比:金币本位制是典型的金本位制，其基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。

金块本位制又称生金本位制，在这种货币制度下，已经不再铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块。

金汇兑本位制又称虚金本位制。这种货币制度与金块本位制相同之处在于，也不铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；不同之处在于，银行券不能在国内兑换黄金，想要兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。

8、不兑现的信用货币制度的基本特点是：

一是流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。

9、我国的人民币制度主要内容：

一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。

二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。

三是20XX年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

10、布雷顿森林体系的核心内容是什么？

布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。

11、为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制？

因为布雷顿森林体系的核心内容与国际金汇兑本位制的特点是相符合的，所以说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。

12、布雷顿森林体系崩溃的原因:1）制度自身的缺陷。以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因。是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。2）美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。13、牙买加体系的核心内容包括：1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。2）黄金非货币化。3）国际储备货币多元化。4）国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。

18.货币的职能：1）交易媒介职能：包括：=1\*GB3①计价单位：货币作为计价单位，就是指用货币去计算商品和劳务的价值，赋予商品，劳务以价格形态。=2\*GB3②交易媒介：货币在商品流通中充当交易媒介是发挥交易媒介的职能。=3\*GB3③支付手段：其主要的形式有---借贷，财政收支，工资发放，租金收，税收取等。2）财富贮藏职能：是指货币的退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。其特点是：高安第二章信用☆识记1.道德范畴中的信用：诚信不欺、恪守诺言，忠实地践行自己许下的诺言或誓言。2.经济范畴中的信用：是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。

3.直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无，则这种融资形式被称为直接融资。4.间接融资;如果货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通，则这种融资形式被称为间接融资5.信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性6.商业信用：是工商企业间以赊销货预付货款等形式相互提供的信用。7.商业票据：是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。8.商业本票：是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。9.商业汇票：是一种命令式票据，通常由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。10.银行信用：是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用11.国家信用：是以政府作为债权人或者债务人的信用。12.消费信用：是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。13消费信贷：是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款14..票据抵押：指持票人将商业票据作为抵押物向商业银行申请抵押贷款的行为。☆☆领会1、商业信用概念及特征概念：是指工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。

特征：商业信用属于直接融资的范畴；商业信用的对象是商品资本；商业信用的参与主体均为工商企业；商业信用的期限较短。

2、信用关系中的各个部门分别起着什么样的作用？个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者；非金融企业是赤字部门，是货币资金的主要需求者；政府部门通常也是货币资金的净需求者；国外部门既可能是货币资金的提供者，也可能是货币资金的需求者；金融机构是对盈余部门和赤字部门进行资金调剂的部门。3、如何理解道德范畴信用与经济范畴信用的关系？二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。

二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。4.直接融资和间接融资各有什么优缺点？直接融资的优点：4个方面（见教材70页第二自然段）

①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。缺点：2个方面（见教材70页第三自然段）

①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。

间接融资的优点：3个方面①灵活便利；②分散投资、安全性高；③具有规模经济。

缺点：2个方面①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。5、信用在现代市场经济的作用，扩大信用会造成什么影响？作用：1调剂货币资金余缺，实现资源优化配置2动员闲置资金，推动经济增长扩大信用会造成的影响：信用规模过度扩张，也会产生信用风险的集聚，进而威胁社会经济生活的正常运行。6、商业信用的含义及基本形式？含义：是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。其基本形式：赊销和预付货款7、商业信用的作用与局限性？作用：沟通上下游企业之间的联系，从而促进生产和流通的顺畅进行。（比如说，产品具有良好销售前景的企业可能因为缺少现款而不能购买原材料，具有强大销售能力的商业企业也可能由于缺少现款而无法购进适销的商品。没有商业信用，上下游企业之间的这种联系就会中断，原材料企业无法出售原材料，商品生产企业无法开工，销售企业无法购进适销商品，最终消费者的福利也因此受到损失。）局限性：1)商业信用在规模上存在的局限性2)商业信用在方向上存在的局限性3)商业信用在期限上存在的局限性8、商业票据的基本特征、类型和几种票据行为。

基本特征：=1\*GB3①是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；=2\*GB3②具有法定的式样和内容；=3\*GB3③是一种无因票证；=4\*GB3④可转让流通。

类型：商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。商业汇票是一种命令式票据，商业本票是一种承诺式票据；远期商业汇票有承兑行为，商业本票没有承兑行为。

几种重要的商业票据行为

=1\*GB3①票据签发：票据签发又叫做出票，即出票人制作好一张商业票据并将其交给持票人的行为。票据一经签发就相当于出票人从持票人处得到了资金融通。

=2\*GB3②票据背书：票据背书就是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。票据背书转让就相当于是票据转让人从受让人处得到了资金融通。

=3\*GB3③票据贴现：票据贴现是指持票人通过向商业银行转让票据而获得资金的行为。

=4\*GB3④票据抵押：票据抵押是指持票人将商业票据作为质押物向商业银行申请抵押贷款的行为。

9、银行信用的特点及其与商业信用的关系。银行信用的特点：=1\*GB3①银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时的闲置的货币资金=2\*GB3②银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般购买手段。=3\*GB3③银行信用提供的存贷款方式具有相对而言的灵活性。商业信用与银行信用的关系：区别：=1\*GB3①商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。=2\*GB3②商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货币。=3\*GB3③商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长可短。=4\*GB3④商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用对于这些弊端都给予了很好的克服。

联系：商业信用或是银行信用都属于信用的形式，从经济范畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展。10、国家信用的特征与作用

特点：=1\*GB3①国家信用属于直接融资的范畴（国家通过发行债券方式从资金提供者那里筹集资金）

=2\*GB3②目前国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。

=3\*GB3③国家信用的参与主体中一方为政府，另一方为工商企业或自然人。

作用：弥补财政赤字，筹集建设资金进而推动国民经济的发展。

11、消费信用的形式、特点与作用其主要形式：赊销，分期付款，消费信贷。在我国主要是消费信贷为主特点：=1\*GB3①消费信用中既存在直接融资的情况也存在间接融资的情况。=2\*GB3②消费信用的对象既存在商品资本也存在货币资本。

=3\*GB3③消费信用的参与主体一方为工商企业、银行和其他金融机构，另一方为个人消费者。作用：1）积极作用：

=1\*GB3①有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长（站在国家层面上讲）提升了消费者的消费能力，生活质量及其效用总水平。（站在消费者层面上讲）

=2\*GB3②有利于促进企业技术和产品的更新换代（站在企业层面上讲）

2）消极作用：

=1\*GB3①消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。=2\*GB3②消费信用的过度发展会危及社会经济生活的安全。12、.什么是消费信用？大力发展消费信用对经济有什么益处？消费信用，是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。

大力发展消费信用有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。☆☆☆应用1.在我国的经济发展中应该如何运用如种信用形式以发挥其应有的作用？2.次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示。次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款借款人的信用记录比较差，由此造成次级抵押贷款的信用风险比较大。次贷危机便与信贷消费文化有着直接的关系。消费信用是指以消费者个人为债务方的信用消费方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽车贷款，住房按揭贷款和住房产权抵押贷款。低利率环境和房产价格的持续飙升在很大程度上掩盖了次级抵押贷款的风险。美国的次贷危机证实消费信用不可过度扩张，这也警示我们提醒我们，一定要建立整套的监管和预警机制，控制信用消费的风险。第三章利息和利率●知识点归纳☆识记1.货币的时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。2、收益的资本化：利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用，它可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。3.终值：因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币资金无论其将来会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算其在未来一定时点上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。4.现值：与终值相对应，这笔货币资金的本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。5.到期收益率：到期收益率是指投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。6.基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。7.无风险利率：是指这种利率仅反映货币的时间价值，即仅反映市场中货币资金的供求关系，不包含对任何风险因素的补偿。8.名义利率：是包含了通货膨胀因素的利率。9.实际利率：是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。名义利率则包含了通货膨胀因素。名义利率等于实际利率加物价水平变动率。10.固定利率：是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。11.浮动利率：是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况而定期进行调整的利率9.行业利率：由非政府部门的民间金融组织、如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率。10.市场利率：有货币供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。9011.官定利率：是指由有金融管理部门或中央银行确定的利率。90☆☆领会利息为什么成为收益的一般形态？利息成为收益的一般形态有什么作用？作为货币时间价值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的一般形态——利息是货币资金所有者理所当然的收入。与此相对应，生产者总是把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是利息就成为一个尺度，用来衡量投资收益的高低，如果投资回报率低于利息率则根本不要投资。

利息成为收益的一般形态可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。

2、各种利率的分类和比较（1）基准利率：是指在各种利率并存的条件下起决定作用的利率，（其决定作用即为该利率发生变动，其他利率也会随之发生相应的变动）包括市场基准利率和一国中央银行确定的官定利率。（2）市场利率、官定利率和行业利率（按照利率的决定方式分类）由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率是市场利率，市场利率按照市场规律而自由变动。由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是官定利率，官定利率是政府调控宏观经济的一种政策手段。由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率是行业利率，行业利率对其行业成员具有一定的约束性。(3)固定利率和浮动利率（按照借贷期限内利率是否调整）固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。(4)实际利率和名义利率（按照是否剔除通货膨胀因素）实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率是包含了通货膨胀因素的利率。R=i+p根据实际利率的计算公式，实际利率存在三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。3、经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标？

债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。

4、马克思的利率决定理论。

马克思提出，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利率的下限应该是大于零的正数，因为如果利率为零，那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。因此，利率总是在零和平均利润率之间波动。马克思进一步指出，在零和平均利润率之间，利率的高低主要取决于借贷双方的竞争。一般来说，如果资本的供给大于资本的需求，利率会较低，反之，利率会较高。

5、西方利率决定理论。=1\*GB3①传统利率决定理论：也被称为实际利率理论。这种理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，认为储蓄和投资是决定利率的两个重要因素。该理论认为储蓄形成资本供给，投资形成资本需求，资本的价格或使用资本的报酬—利率，当投资（需求）大于储蓄（供给），资本供不应求，利率上升，反之，利率下降。=2\*GB3②凯恩斯的利率决定理论：强调货币因素在利率决定中的作用，认为利率的决定于货币供给与货币需求数量的对比。提出货币的供给的多少主要取决于中央银行的货币政策，是政策的一个变量；货币需坟量主要取决于人们对货币流动性偏好，当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，利率下降；=3\*GB3③可贷资金论：将传统理论与凯恩斯理论结合起来，提出利率是由可贷资金的供给和需求决定的。可贷资金的供给包括某一期间的储蓄量该期间货币供给量的变动额，可贷资金的需求包括某一期间的投资量和该期间的货币需求量的变化额，得出储蓄、投资、货币供给、货币需求任一因素变动都会引起利率变动。6.影响利率变化的其他因素=1\*GB3①风险因素，在资金借贷行为当中，风险越高货币资金的提供者向货币资金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。=2\*GB3②通货膨胀因素，通货膨胀越严重，本金的贬值程度越深，资金贷出者的损失就越大，为了避免通货膨胀中的本金损失，资金贷出者通常要求名义利率伴随着通货膨胀率的上升而相应上升。7、利率在微观经济活动中的作用=1\*GB3①.利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配=2\*GB3②利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择。=3\*GB3③.利率的变动影响企业投资决策和经营管理8、利率在宏观经济调控中的作用利率在宏观调控中发挥着重要的作用，实现政策调控的目标。在不同的经济运行条件下，政府可以通过政策调整利率，充分发挥利率的调控作用，实现政策调控目标。一般来说，在经济萧条期，中央银行会通过货币政策操作引导利率走低，促进消费和投资，以此拉动经济增长；在经济高涨期，中央银行则会通过政策操作促使利率提高，进而降低消费和投资，抑制经济过热。

9、.利率发挥作用的条件=1\*GB3①微观经济主体对利率的变动比较敏感。=2\*GB3②由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。=3\*GB3③.建立一个合理、联动的利率结构体系。☆☆☆应用（22-23）1、收益资本化规律的应用2.在我国目前的利率体系中，哪些属于市场利率？哪些属于官定利率？答：市场利率包括国债利率、同业拆放利率等，在西方国家通常是中央银行的再贴现利率。在我国目前利率还没有完全市场化的情况下，主要是中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构的贷款利率。3.利息的计算（1）.单利法单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。其计算公式为：C＝P×r×n（其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限）例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，单利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为：C＝P×r×n＝10000×5%×3＝1500（元）（2.）复利法复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。其计算公式为：C＝P[（1+r）n]例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，复利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为：C＝P[（1+r）n]＝10000×[（1+5%）3]＝10000×0.157625＝1576.25（元）4、.我国为什么要实行利率市场化以及改革思想：为了强化利率的调控作用，提升资金的配置效率。我国利率体系4个层次：中央银行基准利率；银行间同业拆借市场利率；商业银行等金融机构的存贷利率。未来发展目标：是要形成一套以中央银行基准利率为核心的中央银行可以有效控制的多层次的有弹性的能够充分反映市场资金供求的利率体系。我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率调控为核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。95第四章汇率与汇率制度☆识记（1-14）1.外汇：是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞（包括纸币、铸币）、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等）、外币有价证劵（包括债券、股票等）、特别提款权和其他外汇资产。2、自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。3、即期外汇：一般的外汇交易实在买卖双方成交后的当日或两个营业日之内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用地汇率就是即期汇率，也叫现汇汇率。4、远期汇率：是在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的外汇。5、汇率：又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对有另一国货币的价格。6、直接标价法：是指以一定单位（100或1000）的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。7、间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。8、套算汇率：又称为交叉汇率，是根据本国的基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。9、即期汇率是指外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割，这种即期外汇交易所使用的汇率即为即期汇率。10、远期汇率：是指外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割，而事先由双方签订合同达成协议的汇率。11、中间汇率：买入汇率与卖出汇率的算术平均数是中间汇率。

12、买入汇率：是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。

13、卖出汇率：是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。14、官方汇率：是指国家货币管理当局所公布的汇率。

15、市场汇率：是指外汇市场上由外汇供求决定的汇率。

16名义汇率：没有剔除通货膨胀因素的汇率。

17、实际汇率：是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。公式为：实际汇率＝名义汇率×（外国价格指数÷本国价格指数）18、有效汇率：是指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边的加权平均数。19、绝对购买力平价：以开放经济条件下，“一价定律”。所谓“一价定律”是拗在不考虑交易成本的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是相同的。20、相对购买力平价：交易成本的存在使“一价定律”并不能完全存在，同时在各国的物价拗数的编制中，不同国家所选取的样本商品及其所占的权重也不同，21、固定汇率制：指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。22、浮动汇率制：是指一国货币当局不在规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。☆☆领会1、外汇的含义：（着重掌握外汇的静态含义）外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。2、直接标价法与间接标价法=1\*GB3①直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。世界上多数国家都采用直接标价法。=2\*GB3②间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。英国、美国是间接标价法国家的典型代表。

3、汇率的种类：=1\*GB3①按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇率和套算汇率=2\*GB3②按照外汇交易的清算交割时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。=3\*GB3③按照银行买卖外汇的不同划分，汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。=4\*GB3④按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率分为官方汇率和市场汇率。=5\*GB3⑤按照是否剔除通货膨胀因素划分，可将汇率分为名义汇率和实际汇率。4、简述我国外汇的构成。=1\*GB3①外国货币，包括纸币、铸币等。=2\*GB3②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息粟等。=2\*GB3②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等。=2\*GB3②其他外汇资产4、汇率决定的各种理论（理解即可）

1）国际借贷说（又称国际收支说），该理论是阐述汇率变动原因的理论。

该理论认为国际间的收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动。当流动债权（外汇应收）大于流动债务（外汇应付）时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权小于流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；只有当流动债权等于流动债务时，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。

2）购买力平价理论，该理论是阐述汇率决定的理论。

该理论认为人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。

3）汇兑心理说，该理论是阐述汇率决定的理论。

该理论认为人们之所以需要外国货币，除了需要用外国货币购买商品外，还有满足债务支付，进行投资或投机、资本逃避等需求，正是这种需求使外国货币具有了价值。因此，外国货币的价值取决于人们对外国货币所作出的主观评价，而这种主观评价的高低又依托于使用外国货币的边际效用。由于每个经济主体使用外国货币会有不同的边际效应，他们对外币的主观评价也就不同，而不同的主观评价产生了外汇的供给与需求，供求双方通过市场达到均衡，均衡点就是外汇汇率。

4）利率平价理，该理论认为两国之间的利率差对汇率起着决定作用。

该理论认为，套利性的短期资本流动会驱使高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水。而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国的利率差。

5）货币分析，该理论是从货币数量的角度阐释汇率决定问题的。

该理论认为，当本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌；当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格水平下降，本国货币汇率相应上升。当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内货币需求下降，价格上升，在购买力平价机制的作用下，本国货币汇率将下跌。

6）资产组合平衡理论

该理论的核心思想是，一国的资产总量分布于本国货币、国内债券和国外债券之上，投资者会根据不同资产的收益率、风险及自身的风险偏好确定期最优的资产组合。一国货币供给量的变化、财政赤字增减导致国内发行规模的变化等因素都会导致原有的资产市场失衡，进而引起投资者调整其持有的国内外资产组合，引起资金在各国间的流动，影响外汇供求，汇率发生相应变动。汇率的变动又将使投资者重新评价并调整其所持资产，直至资产市场重新恢复均衡，此时的汇率为新的均衡汇率。

5、影响汇率变动的主要因素:1）通货膨胀.一国发生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——外汇市场上对该国货币的需求减少——外汇汇率上升，本币汇率下跌。2）经济增长.短期内一国经济增长往往会引起进口的增加，外汇需求增加——外汇汇率升值。长期内，该国货币通常会有对外长期升值的趋势。3）国际收支.收小于支，逆差——本币汇率下跌，外国货币汇率上升。收大于支，顺差——外国货币汇率下跌，本币汇率上升。4）利率.一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国，从而增加该国外汇的供给，导致即期外汇汇率下跌；反之，一国的低利率水平会吸引国际资本流出该国，从而减少该国外汇的供给，导致即期外汇汇率上升。5）心理预期.心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，造成市场上外汇供给的增加，本币需求的上升，助推本币升值。反之，则助推本币贬值。6）政府干预6、.汇率的作用1）汇率对进出口贸易的影响：一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进进口。当然汇率对进出口贸易的这一影响程度还取决于进出口商品的需求价格弹性。

2）汇率对资本流动的影响：汇率的变动主要会对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。

3）汇率对物价水平的影响（可以从进出口两个方面来分析）：进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。

4）汇率对资产选择的影响：一国货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。7.汇率制度的选择:一国选择浮动汇率制度也不是毫无前提的，事实上是需要考虑如下三个方面的因素的：1）经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制；2）通货膨胀较低的国家适宜采用浮动汇率制；3）一国放松了对国际资本流入，流出本国的限制，而且货币当局手中没有掌握足以干预外汇市场的外汇储备数量时比较适宜采用浮动汇率制。8、汇率制度的比较浮动汇率制度的优点：1）浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用，而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。浮动汇率制度的缺点：1）国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3）浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反。☆☆☆应用（23-25）1.在说明人民币汇率制度历史演进的基础上，谈谈你对人民币汇率制度改革的思考。从1949年至今，人民币汇率制度经历了由官定汇率——市场决定，从固定汇率——有管理的浮动汇率制度，由单一——双轨制——单一制的演变历程。我国汇率制度改革的总体目标是，建立健全以以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制度改革中坚持的原则是主动性、可控性和渐进性。2．人民币升值的影响：积极：1）有利于进口成本降低；2）有利于推动外贸增长方式的转变；3）有利于改善贸易条件；4）有利于减少贸易摩擦；5）有利于中国企业走出去。消极：1）削弱我国外贸出口增长；2）不利于我国吸引外资3.引起人民币升汇率变动的因素：1）中国经济快速增长，较高的利率水平，是升值内在因素；2）全球收支失衡因素；3）市场预期因素；4）该时期外汇管理体制下的一些制度安排；5）该时期人民币升值也存在国际政治因素。第五章金融市场概述☆识记1.金融市场：是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。（金融市场的含义可以从狭义和广义两个方面来理解，直接金融方式是指资金需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金，由此形成的市场称为直接金融市场。间接融资方式是指资金所有者将其手中的资金存放在银行等金融中介机构，然后再由这些机构转贷给资金需求者，由此形成的市场称为间接金融市场。狭义金融市场仅包括直接金融市场。广义金融市场不仅包括直接金融市场而且还包括间接金融市场。）

2.金融工具：是指金融市场中货币资金交易的载体。资金供求双方通过买卖金融工具实现资金的相互融通。金融工具也被称为金融资产2.债券：是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹集资金时向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。

3.股票：是指股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。4.公司债券：又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的债券。5.政府债券：是指由中央政府和地方政府所发行的债券。它以政府的信誉作为保证，因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债券和企业债券。6.金融债券：发行主体是银行或非银行金融机构。7.可转换债券：是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转化为该公司普通股的选择权。8.可赎回债券：是指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。当市场利率降至债券利率之下时，赎回债券或代之以新发行的低利率债券对债券持有人不利，因而通常规定在债券发行后至少5年内不允许赎回9.偿还基金债券：它要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。10.带认股权证的债券：是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。对于发行人来说，发行附认股权证的公司债券可以起到一次发行、二次融资的作用。11.优先股：是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。12.普通股：是股份有限公司发股票，目前我国上海证交所和深圳证交所发市流通的股票都是普通股。13.场内交易方式：也交交易所交易方式。14.场外交易方式：是相对于交易所交易方式而言的，凡是在交易所之外的交易都可称为场外交易。由于这种交易最早主要在各金融机构的柜台进行的，因而也叫柜台交易方式。15.发行市场：又称为一级市场或初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的市场。13流通市场：又称二级市场或次级市场，是对已发行的金融工具进行转让交易的市场。14.现货市场：又称为即期交易市场，是指交易双方达成成交协议后，在1~3日内立即进行交易。期货市场是指交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后进行交割的市场。

15无形市场：是指对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电子工具在各金融结构、证券商及投资者进行。16.有形市场：有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。☆☆领会1.金融市场的构成要素=1\*GB3①市场参与主体：政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等；=2\*GB3②金融工具：是金融市场至关重要的构成要素。重要金融工具：债券和股票。特征：期限性流动性风险性收益性；=3\*GB3③交易价格，是金融市场的另一个重要构成要素；=4\*GB3④交易的组织方式。2、金融工具的特征（4个方面）。=1\*GB3①期限性：金融工具通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间。

=2\*GB3②流动性：金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。金融工具的变现能力越强，成本越低，其流动性就越强，反之，流动性越弱。偿还期限、发行人的资信程度、收益率水平等是影响金融工具流动性强弱的主要因素。偿还期限与金融工具的流动性呈反向变动关系，而发行人的资信程度和收益率水平则与金融工具的流动性呈正向变动关系：偿还期越长，流动性越弱，偿还期越短，流动性越强，因此，短期金融工具的流动性要强于长期金融工具；金融工具发行者的信誉状况越好，金融工具的流动性越强，反之，流动性越弱。

=3\*GB3③风险性：风险主要来源于两个方面：一是金融工具的发行者不能或不愿履行按期偿还本金、支付利息的约定，从而给金融工具的持有者带来损失的可能性；二是由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可有性。

=4\*GB3④收益性：金融工具给持有者带来的收益有两种：一是利息、股息或红利等收入，二是买卖金融工具所获得的价差收入。3.债券的种类：按债券的发行主体不同可将债券分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。①政府债券：一年期的称为国库券，一个期以上的中长期债券称为国家公债。②金融债券；=3\*GB3③公司债券：按不同的标准可分为不同的类别：a)按抵押担保状况可分为：信用债券、抵押债券；b)按内含选择权可分为：可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。c)按债券利率的确定方式可分:为固定利率债券、浮动利率债券和指数债券。4.普通股与优先股的区别是什么？普通股与优先股的区别主要是股东权利的不同。

普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权等；其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。普通股的股东还具有优先认购权。

优先股股东具有两种优先权：一是优先分配权，即公司分配股息时，优先股股东分配在先；二是优先求偿权，即公司破产清算，分配剩余资产时，优先股的股东清偿在先。但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。5.债券和股票的区别包括哪几个方面？=1\*GB3①股票一般无偿还期，而债券都是有偿还期限的。

=2\*GB3②股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。

=3\*GB3③当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东。

=4\*GB3④普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者通常没有此权利。

=5\*GB3⑤股票的风险比债券的风险要高。

=6\*GB3⑥在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。6.我国为什么要进行股权分置改革（目的）什么？我国进行股权分置改革的目的是解决股权分置条件下制约证券市场发展的一些障碍：一是扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；四是股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。7.金融市场的功能有哪些？各表现在哪些方面？金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如下三个方面。=1\*GB3①资金聚集与资金配置功能(2个方面)：这一功能表现在如下两个方面：a)金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具，进而实现了资金聚集的功能。2)金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资源的最优配置。

=2\*GB3②风险分散和风险转移功能(2个方面)：a)金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。2）在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。

=3\*GB3③对宏观经济的反映与调控功能(2个方面)（金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表，常常反映国民经济的宏观走势。）：金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面：一是宏观调控中货币政策的实施离不开金融市场；二是宏观调控中财政政策的实施也离不开金融市场。8.金融市场的种类：1）按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为货币市场与资本市场。2）按市场中交易的标的物划分，金融市场又可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场等。3）按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。发行市场又称为一级市场，流通市场又称为二级市场。4）按交割方式划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。5）按有无固定场所划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。6）按金融交易的地域来划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。第六章货币市场☆识记1.货币市场：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。2同业拆借市场：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场，它的参与主体仅限于金融机构。3.同业拆借利率：是货币市场的基准利率，被视为观察市场利率趋势变化的风向标。4.上海银行间同业拆放利率（Shibor）:是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。5.回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。6.逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签定协议，双方约定将来某一日期由证券的买方按约定价格再将其购入的债券如数返还。国库券是国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。7.美国式招标：在国库券拍卖过程中，每个购买者支付的价格都不相同，是为国库券发行市场中典型的“美国式招标”。8.荷兰式招标如果国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格，则称为“荷兰式招标”。

9．一级交易商：是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。10．货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。11.商业票据：是一种由企业开具、无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。

12．货款承诺：也叫信用额度，是指银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定额度贷款，为此，商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费。13．承兑：是指商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期之日支付汇票金额持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。14．贴现：是指汇票持有人在持有银行承兑汇票期间有融资的需要，它可以将还没有到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给汇票持有。转贴现是指银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资的需要，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让给其他银行；转让给中央银行叫再贴现。15.中央银行票据：是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。其目的是减少商业银行可以贷放的资金量，进而减少市场中的货币量，是货币政策的操作手段。16.大额可转让定期存单：是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存单凭证。缩写为CD.。☆☆领会（12-22）1、.货币市场的特点：1）交易期限短；一般是最短期限为半天，最长期限为1年。2）流动性强；金融工具的流动性与其偿还期限呈反向变动关系，偿还期越短，流动性越强；3）安全性高；货币市场是个安全性较高的市场，除了交易期限短，流动性强的原因外，更主要原因在于货币市场金融工具发行主体的信用等级较高；4）交易额大：货币市场是一个批发市场，交易额较大得，个人投资者难以直接参政市场交易。2、货币市场的功能：（重点）1）货币市场是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。2）货币市场是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场。3）货币市场是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。4）货币市场是市场基准利率生成的场所。3、同业拆借市场功能：（重点）1）同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所，提高了资金使用效率。2）同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。4、同业拆借利率被视为货币市场的基准利率的原因同业拆借利率是一个竞争性的市场利率，由同业拆借市场上资金的供求关系决定。同业拆借利率能够及时、灵敏、准确地反映货币市场的资金供求关系，对货币市场上其他金融工具具有重要的导向和牵动作用，因此，它被视为观察市场利率趋势变化的风向标。中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具5、中央银行怎样影响同业拆借市场利率中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具。例如，央行上调了法定存款准备金率，则商业银行等金融机构持有的超额准备金减少，同业拆借市场上的资金供给相应降低，同业拆借市场利率随之上升。6、回购协议市场的参与者及其目的：1)中央银行参与回购母的是进行货币政策操作；2)商业银行等金融机构参与是为了在保持良好流动性的基础上获得较高的收益；3)非金融性企业参与为了在安全前提下获得高于银行存款利率的收益。7、政府财政部门发行国库券的目的（或国库券的功能）（2个）一是为了融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字；二是为了调控宏观经济。8