证券从业资格《证券投资分析》冲刺阶段补充习题（含答案及解析）

证券从业资格《证券投资分析》冲刺阶段补充习题（含答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、（）是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。A、独立诚信原则B、谨慎客观原则C、勤勉尽职原则D、公正公平原则【参考答案】：A【解析】了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第九章第二节，P428。2、某公司2005年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金流动负债比是（）。A、1.13B、0.56C、1.2D、0.38【参考答案】：B3、下列选项中，（）与总资产周转率无关。A、营业收入B、平均资产总额C、年末资产总额D、营业成本【参考答案】：D【解析】总资产周转率=营业收入/平均资产总额。营业成本与总资产周转率没有关系。4、严重通货膨胀是指年通胀率达（）的通货膨胀。A、10%以下B、三位数以上C、两位数D、四位数以上【参考答案】：C5、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：C6、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是：（）。A、无差异曲线向左上方倾斜B、收益增加的速度快于风险增加的速度C、无差异曲线之间可相交D、无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关【参考答案】：B7、（）在我国众多上市公司中或多或少地存在，交易量在各类关联交易中占首位。A、关联购销B、资产租赁C、托管经营D、关联方共同投资【参考答案】：A【解析】关联购销类的关联交易，主要集中于资本密集型行业和市场集中程度较高的行业。一些上市公司仅是集团公司的部分资产，与集团其他公司间产生关联交易在所难免。除了集团公司以外，其他大股东如果在业务上与上市公司有所联系，也有可能产生关联交易。因此，关联购销在我国众多上市公司中或多或少地存在，交易量在各类关联交易中居首位。8、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A【解析】考点：掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理。见教材第八章第二节，P390。9、下面关于单根K线的应用，说法错误的是（）。A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优C、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡。使市场暂时失去方向D、小十字星表明窄幅盘整，交易清淡【参考答案】：A10、下列不属于持续形态的是（）。A、矩形B、喇叭形C、旗形D、三角形【参考答案】：B11、（）是最著名和最可靠的反转突破形态。A、头肩形态B、双重顶(底)C、圆弧形态D、喇叭形【参考答案】：A12、证券投资分析师在执业过程中获取未公开重要信息时，应当做到：（）。A、履行保密义务B、可以传递给委托单位C、不可以传递给投资人或委托单位，但可以间接建议他们买卖证券D、可以将信息提供给媒体，以保证信息披露的公正性【参考答案】：A13、现代证券组合理论是由美国著名经济学家马科维茨于（）年创立的。A、1950B、1951C、1952D、1953【参考答案】：C14、市盈率的公式是（）。A、每股价格／每股收益B、每股收益／每股价格C、股票价格／每股销售收入D、每股销售收入／股票价格【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53。15、与市场组合相比，夏普指数高表明（）。A、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差【参考答案】：A16、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度是由于（）方面的原因。A、机构主力斗争的结果B、心理因素C、筹码分布D、持有成本【参考答案】：B【解析】掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用。见教材第六章第二节，P276。17、以下行业处在生命周期成熟期的是（）。A、太阳能B、遗传工程C、超级市场D、自行车【参考答案】：C18、（）计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的。A、局部估值法B、历史模拟法C、德尔塔正态分布法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】：D【解析】蒙特卡罗模拟法计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的。19、岛型反转往往在一个（）缺口之后产生。A、竭尽B、突破C、逃逸D、普通【参考答案】：A20、行业经济活动是（）的主要对象之一。A、微观经济分析B、中观经济分析C、宏观经济分析D、技术分析【参考答案】：B21、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：D22、（）指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量作配合，量是价的先行指标。A、RSlB、OBVC、BIASD、KDJ【参考答案】：B【解析】OBV即“平衡交易量”、“能量湖”，其计算公式为：今日OBV=昨日OBV+sgn×今日成交量，其中sgn为符号函数，其数值取值为士1，当今日收益价≥昨日收盘价时，取+1，当今日收益价<昨日收盘价时，取-1。通过成交量的指标来验证当前股价走势的可靠性，该指标的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。23、当（）时，应选择高β系数的证券或组合。A、市场处于牛市B、市场处于熊市C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率【参考答案】：A【解析】考点：掌握证券13系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P348。24、K线图中十字线的出现表明（）。A、多方力量还是略微比空方力量大一点B、空方力量还是略微比多方力量大一点C、多空双方的力量不分上下D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义【参考答案】：C25、（）是最高国家权力机关的执行机关，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B【解析】掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，Pl9。26、下列关于学术分析流派的说法，不正确的是（）。A、学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”B、学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”C、学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则D、学术分析流派以“战胜市场”为投资目标【参考答案】：D27、投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内、在价值与市场价值的投资理念属于（）。A、价值发现型投资理念B、价值挖掘型投资理念C、价值培养型投资理念D、价值创造型投资理念【参考答案】：C【解析】投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于价值培养型投资理念。28、认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（）。A、同步B、快C、慢D、不确定【参考答案】：B29、收入政策的总量目标着眼于近期的（）。A、产业结构优化B、经济与社会协调发展C、宏观经济总量平衡D、国民收入公平分配【参考答案】：C30、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构，即（）。A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D、完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断【参考答案】：C31、（）是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制。A、控制B、共同控制C、重大影响D、关联交易【参考答案】：B【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P257。32、下列说法正确的是（）。A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：C33、关于MM定理，以下说法不正确的是（）。A、也称套利定价技术B、假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消C、认为企业的市场价值与企业的资本结构有关D、MM是诺贝尔经济学奖获得者莫迪格里亚尼和米勒的姓氏的第一个字母【参考答案】：C【解析】C选项应该是MM理论认为企业的市场价值与企业的资本结构是无关的。34、某种债券年息为l0%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以l050元的市价买入，则此项投资的终值为（）元。A、1610.51B、1464.1C、1458D、1514.1【参考答案】：D35、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）。A、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A36、下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的一项是：（）A、认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B、对于某一认证股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越高C、认股权证价格同其可选购股票保持相同的涨跌数D、认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快的多【参考答案】：D37、夏普、特雷诺和詹森分别于1964年、l965年和l966年提出了著名的（）。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A38、景气指数高于100，表明（）A、调查对象的状态趋于上升或者改善，处于景气状态B、调查对象的状态趋于下降或者恶化，处于不景气状态C、调查对象的状态既不上升也不下降D、以上说法均不正确【参考答案】：A【解析】考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四章第二节，P153—154。39、电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶然衰退【参考答案】：B40、（）是企业变现价值与原投入资金之间的差额。A、EVA@B、市场增加值C、NOPATD、税后利润【参考答案】：B【解析】熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。41、有关收入总量目标的论述，不正确的是（）。A、着眼于近期的宏观经济总量平衡B、着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题D、着重于失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C42、贴现现金流估值法中，调整现值模型以（）为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。A、经济利润B、自由现金流C、权益现金流D、资本现金流【参考答案】：B【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。43、某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言其应收账款数额可能会（）。A、无法判断B、大幅上升C、基本不变D、大幅下降【参考答案】：D44、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C45、某公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该公司的净现值（）。A、-2元B、2元C、18元D、20元【参考答案】：B46、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收入增加（）万元。A、180B、360C、320D、80【参考答案】：B47、通过对（）的分析，分析者可以更深入地了解企业当前和未来获得现金和现金等价物的能力及现金组成项目的变化趋势。A、资产负债表B、利润表C、现金流量表D、所有者权益变动表【参考答案】：C【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，P195。48、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为（）A、光头阳线B、光头阴线C、光脚阳线D、光脚阴线【参考答案】：B49、准货币是指（）。A、M2与M0的差额B、M2与M1的差额C、M1与M0的差额D、以上都不正确【参考答案】：B50、当经济衰退至尾声，投资者已远离证券市场，每日成交稀少的时候，（）。A、经济周期处于衰退期B、经济周期处于下降阶段C、证券市场将继续下跌D、证券市场已经处于底部，应当考虑买入【参考答案】：D51、按内在价值分类，可将权证分为（）。A、股权类权证B、认沽权证C、平价权证D、其他权证【参考答案】：C【解析】考点：了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，P64。52、下列不属于债券投资价值外部因素的是（）。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率【参考答案】：C53、增值税改革试点先在上海市的（）行业开展。A、部分现代服务业B、交通运输业C、建筑业D、A和B【参考答案】：D考点：熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P262。54、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。A、在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息B、在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报C、在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益D、在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券【参考答案】：D55、关于K线理论，说法正确的是（）。A、在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强B、在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方C、在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方D、在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于多方【参考答案】：B【解析】对多方与空方优势的衡量，主要依靠上、下影线和实体的长度来确定。一般说来，在其他条件相同时，阳线实体越长，表明多方力量越强；阴线实体越长，表明空方力量越强。上影线越长，下影线越短，越有利于空方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。56、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。A、速动比率B、已获利息倍数C、有形资产净值债务率D、资产负债率【参考答案】：A57、就我国现实市场条件来说，更适用于短期的行情预测的证券投资分析方法是（）。A、基本分析法B、证券组合分析法C、技术分析法D、公司分析法【参考答案】：C【解析】基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测。本题的最佳答案是C选项。58、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。A、股权置换B、资产置换C、股权回购D、交叉持股【参考答案】：A59、当居民储蓄增加以后，（）。A、居民消费增加，国内投资需求增加B、居民消费增加，国内投资需求减少C、居民消费减少，国内投资需求增加D、居民消费减少，国内投资需求减少【参考答案】：C【解析】当居民储蓄的增加，消费需求自然减少，同时增加了银行的资金来源，如果存贷比不变，银行贷款投放也会相应增加，扩大了企业的资金使用，正常情况下会扩大国内投资需求。60、通货紧缩形成对（）的预期。A、投资增加B、名义利率上升C、转移支付增加D、名义利率下调【参考答案】：D从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期。由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。可见，因通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。本题的最佳答案是D选项。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、三角形整理形态包括（）。A、对称三角形B、等边三角形C、上升三角形D、下降三角形【参考答案】：A,C,D2、关于Alpha套利，下列说法正确的有（）。A、Alpha套利策略一般希望股票(组合)的Alpha为0B、Alpha策略又称“绝对收益策略”C、Alpha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值D、Alpha套利是借助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分析事件的方向及力度，寻找套利机会【参考答案】：B,C,D3、追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。A、市场指数基金B、市场指数型证券组合C、平衡型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：A,B4、技术分析流派是以（）作为投资分析对象与投资决策基础。A、证券的市场价格B、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间C、证券的成交量D、价值分析理论【参考答案】：A,B,C【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。5、下列选项中，影响期货价格的因素包括（）。A、市场利率B、期货合约的流动性C、财政政策、货币政策D、现货金融工具的供求关系【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查影响期货价格的因素。ABCD选项都正确。6、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30%、期望收益率为14%，证券B的方差为20%、期望收益率为12%。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。A、最小方差证券组合为B【解析】B、最小方差证券组合为40%A+60%B【解析】C、最小方差证券组合的方差为24%D、最小方差证券组合的方差为20%【参考答案】：A,D7、证券投资分析师执业的原则包括（）。A、遵纪守法B、谨慎客观C、勤勉尽职D、独立诚信【参考答案】：A,B,C,D8、资产重组时，按市场价值法评估资产的优点有（）。A、市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征。得出结论有一定的可靠性B、市场价值法简单易懂，容易使用C、比较充分的考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D、有利于企业资产保值【参考答案】：A,B9、时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（）。A、趋势外推法B、移动平均法C、因子分析法D、指数平滑法【参考答案】：A,B,D10、下列哪些形态的出现通常预示着下跌（）A、三角形B、喇叭形C、菱形D、矩形E、楔形【参考答案】：B,C11、增长型行业主要依靠（），从而使其经营呈现出增长形态。A、技术的进步B、新产品推出C、政府扶持D、更优质的服务E、以上都不对【参考答案】：A,B,D【解析】增长型行业主要依靠科技进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其呈现出增长形态。12、我国证券分析师自律组织的任务包括（）。A、制定证券分析师执业道德规范B、制定证券投资咨询自律性公约C、制定证券分析师执业行为准则D、制定证券分析师的工资水平【参考答案】：A,B,C【解析】我国证券分析师自律组织一一中国证券业协会证券投资分析师专业委员会，简称SAAC，成立于2000年7月，任务是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则和道德规范。13、恶性通货膨胀是指年通胀率达（）的通货膨胀。A、10%以下B、两位数C、三位数以上D、四位数以上【参考答案】：C14、证券组合管理的基本步骤包括（）。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：A,B,C,D15、以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测，其应用法则有（）。A、DIF和DEA均为正值时，属多头市场B、DIF和DEA均为负值时，属空头市场C、当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号D、当DIF上穿0轴线时，为买人信号E、以上答案都不对【参考答案】：A,B,C,D16、反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是：（）。A、多因素模型B、特征线模型C、资本市场线模型D、套利定价模型【参考答案】：D17、产业政策可以包括（）。A、产业结构政策B、产业组织政策C、产业技术政策D、产业布局政策【参考答案】：A,B,C,D【解析】产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策、产业布局政策。18、下列关于证券投资分析主要方法的说法，不正确的是（）。A、基本分析方法是根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法B、技术分析方法是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法C、证券组合分析法的出发点是运用多元化投资来有效降低非系统性风险D、技术分析方法的最大特点是数量化分析【参考答案】：D19、资本资产定价模型的假设包括（）。A、投资者都依据期望收益和标准差选择最优证券组合B、投资者对证券的收益、风险及证券间的相关性具有完全相同的预期C、资本市场没有摩擦D、证券交易佣金为一定值【参考答案】：A,B,C20、在下列关于弱式有效市场的描述中，不正确是（）。A、技术分析失效B、证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料C、内幕信息无助于改善投资绩效D、如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格E、投资者不可能战胜市场【参考答案】：C,E三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、资本结构理论的两个重要理论结果（）。A、资本结构与企业价值无关B、资本结构与企业价值有关C、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数D、企业的总资本成本等于债务资本与权益资本的算术平均数【参考答案】：A,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P8。2、证券投资咨询机构的收入方式主要有（）。A、向基金等机构客户提供证券研究报告B、向其他证券投资咨询机构提供证券研究报告C、向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告D、与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户(除基金外的客户)发送证券研究报告【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409。3、下列属于隔离墙制度特点的是（）。A、隔离墙制度是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制B、实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离C、防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递D、防范内幕交易和利益冲突【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409。4、基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（）的分析。A、盈利能力B、发展潜力C、经营业绩D、潜在风险【参考答案】：A,B,C,D5、下列属于关于市场增加值内容的是（）。A、是公司为债权人创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现B、是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映C、是从基本面分析得出的企业在特定一段时间内创造的价值D、是企业内在价值与市场价值的差额【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。6、最优证券组合（）。A、是能带来最高收益的组合B、肯定在有效边界上C、是无差异曲线与有效边界的切点D、是理性投资者的最佳选择【参考答案】：B,C,D7、下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的是（）。A、成本优势是决定竞争优势的关键因素B、在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素C、在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位D、一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现【参考答案】：A,B,C,D8、证券投资的两大具体目标是（）。A、在风险既定的条件下投资收益率最大化B、在收益率既定的条件下流动性最小C、在流动性既定的条件下风险最小化D、在收益率既定的条件下风险最小化【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。9、已知公司的财务数据如下：流动资产、销售收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出（）。A、流动比率B、存货周转率C、应收账款周转率D、速动比率【参考答案】：A,C,D10、银行结售汇制由（）组成。A、银行柜台结售汇市场B、银行间外汇市场C、银行结售汇市场D、外汇市场【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85。11、债券资产组合管理目的是（）。A、规避系统风险，获得平均市场收益B、规避利率风险，获得稳定的投资收益C、通过组合管理鉴别出非正确定价的债券D、力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机【参考答案】：B,C,D【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P361。12、股价的移动是由多一空双方力量大小决定的，在一个时期内，（）。A、多方处于优势，股价将向上移动B、多方处于优势，股价将向下移动C、空方处于优势，股价将向下移动D、空方处于优势，股价将向上移动【参考答案】：A,C【解析】考点：熟悉股价移动的规律。见教材第六章第二节，P282。13、在1993年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会(ISDA)都要求金融机构基于VaR来确定（）。A、内部风险资本计提B、内部风险控制C、风险披露D、交易员的业绩【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉VaR的主要应用及在使用中应注意的问题。见教材第八章第三节，P403。14、财政发生赤字的时候，弥补方式有（）。A、发行国债B、增加税收C、增发货币D、向银行借款【参考答案】：A,D15、根据EVA@的计算公式，下列（）有助于EVA@提高。A、优化公司资本结构，实现资金成本最小化B、削减成本，降低纳税，在不增加资金条件下提高NOPATC、开发新产品D、积极开拓市场【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。16、影响长期偿债能力的其他因素包括（）。A、长期租赁B、担保责任C、或有项目D、经济波动【参考答案】：A,B,C17、产业组织创新的直接效应包括（）。A、实现规模经济、专业化分工与协作B、提高产业集中度C、促进技术进步与有效竞争D、创造产业增长机会E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】D选项是产业组织创新的间接影响。18、消极债券投资策略包括（）。A、久期免疫策略B、收益曲线骑乘策略C、子弹型策略D、指数化投资策略【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18。19、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D、行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响【参考答案】：B20、下列说法正确的是（）。A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、分散化投资既降低风险又提高收益【参考答案】：C四、判断题（共40题，每题1分）。1、2000年6月正式成立的国际注册投资分析师协会(ACIIA)是包含世界各地分析师公会在内的世界分析师统一组织。【参考答案】：错误【解析】至今尚没有一个包含世界各地的分析师公会在内的世界分析师协会或类似的统一组织。2、我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示负债和所有者权益各项目，右方列示资产各项目。（）【参考答案】：错误【解析】我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。3、股价随着成交量的递增而上涨，是市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。（）【参考答案】：正确4、随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低——高——老化”的过程。（）【参考答案】：正确5、当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长（）。【参考答案】：正确6、在强势有效市场上，证券的价格反映了所有即时信息。【参考答案】：正确【解析】在强势有效市场上，每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有信息，而且每一位投资者所占有的信息都是一样的，每一位投资者对该证券产品的价值判断都是一致的。证券的价格反映了所有即时信息。在这种市场中，任何企图寻找内部资料信息来打击市场的做法都是不明智的。7、使用骑乘收益率曲线的投资者以资产的流动性为目标，投资于短期固定收人债券，当收益率向上倾斜，就会购买比要求期限稍长的股票，然后在债券到期前出售，获得一定的资本收益。（）【参考答案】：错误【解析】应该是当收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率曲线继续保持上升的趋势时，这一策略才可以适用。8、我国证券分析师自律组织的负责部门是中国证监会。（）【参考答案】：错误9、套利活动是对冲原则的具体运用，在市场均衡无套利机会时的价格就是无套利分析的定价基础。（）【参考答案】：正确10、主动管理方法，指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。（）【参考答案】：正确11、于2008年1月1日起施行的《企业所得税法》按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的原则，体现“四个统一”，建立各类企业统一适合的企业所得税制度，内外资企业两税合并的核心在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查的是常识内容。12、通过最终能力考试，并具有3年以上金融分析、基金管理或其他投资领域工作经验的考生将被授予注册国际投资分析师(CIIA)资格。（）【参考答案】：正确13、主动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第一章第三节，P15。14、短暂趋势和次要趋势可能重合。（）【参考答案】：错误15、公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。（）【参考答案】：正确16、具有较高提前赎回可能性债券具有较高的票面利率，而投资风险较低。（）【参考答案】：错误【解析】具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低．承担的投资风险情况还要看债券的市场价格与内在价值的关系，因此无法判断投资风险的高低。17、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。（）【参考答案】：错误18、出于对成员国本地考试机构的尊敬，成员国的教育系统如通过评议，考生可免除基础考试，直接参加最终资格考试。（）【参考答案】：正确19、一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量也大。（）【参考答案】：错误20、协议性分工主要是由跨国公司经营的分工和由地区经贸集团成员内组织的分工。（）【参考答案】：正确21、市场结构就是指市场中不同行业的上市公司的组成情况。（）【参考答案】：错误【解析】市场结构就是市场竞争或垄断的程度。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。22、VaR法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流。（）【参考答案】：正确23、利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润(或净亏损)。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及