元宇宙是风口还是炒作

本文格式为Word版，下载可任意编辑——元宇宙是风口还是炒作付一夫 张丹阳

盘点近期最火的词语，相信非“元宇宙〞莫属。

譬如，前不久扎克伯格宣布将Facebook更名为Meta，旨在全力进军元宇宙;国内的华为、BAT、字节跳动等科技巨头也纷纷躬身入局。而在资本市场上，元宇宙板块更是持续炎热，多家上市公司都因涉及这一概念而股价连续大涨，个别股票甚至出现了翻倍行情。

那么问题来了：这火爆的元宇宙到底是什么？为何能备受市场追捧？

从概念上看，元宇宙是虚拟与现实的高度互通，既包含真实世界的虚拟反映，同时又有网络世界的各种虚拟活动，使人们沉浸感和参与度都达到峰值。这或许将是互联网的终极形态。从技术上看，元宇宙既包含数字经济中的5G、人工智能、区块链、云计算、大数据，也融合了对VR/AR、脑机接口、物联网等技术的前瞻布局，在现有互联网行业发展态势的基础上，元宇宙在沉浸感、参与度、永续性等多方面都提出了更高的要求。受益于近几年算力的突破、数据传输能力的提高以及人类脑机活动研究的突破式进展，元宇宙有望逐步从概念走向现实。

在好多学者看来，元宇宙将会成为数字经济发展的新引擎：一方面，元宇宙通过吸纳5G、AI、VR/AR等新兴技术的成果，向人类呈现出构建与传统物理世界平行的全息数字世界的可能性，同时引导着信息科学、数学和生命科学的互動，重塑经济社会形态;另一方面，由元宇宙催生出的各种新业态，有望在未来创造新的经济增长点，并提供更多新的就业岗位。

眼下，伴随着社会各界重视程度的不断提高，与元宇宙相关的各种经济业态正在迎来快速增长。根据普华永道的预计，元宇宙市场规模将有望在2030年达到1.5万亿美元;彭博行业研究则估计，元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元，增长空间十分广阔。

正因如此，各种相应的投资机遇也随之涌现出来。长远来看，数字消费、接入终端、基础设施有望成为主要受益的板块。以数字消费为例，元宇宙的高度沉浸式体验将首先以游戏形式破局，随着技术的成熟，未来将在科教、全息会议、云旅游、军事仿真等多个领域中得到更为广泛的应用，这当中必然蕴含着巨大的消费增长空间;再如接入终端，包括VR头显、全身追踪传感器、全身体验服装等在内的“元宇宙入口〞，以及产业链上游的显示面板、传感器、电源管理等领域，都将会是兼具成长与国产替代规律的高景气赛道。

不过，虽然元宇宙描绘了数字科技发展的愿景，行业前景令人昂扬，但不得不承认，当前元宇宙产业整体上还处于早期阶段，技术层面尚存在较大局限性，各项业态还不够成熟稳定。因此，目前市场上好多元宇宙相关公司其实都缺乏实际业绩的支撑。这就使得在资本市场上，针对元宇宙的投资多以热点炒作为主，相关个股的估值也难免会存在虚高甚至泡沫。换言之，元宇宙目前仍需要时间的沉淀和技术的突破。想要真正让愿景中的画面转变为现实，可能还需要10-20年甚至更长时间，绝非一朝一夕所能成就。

事实上，针对元宇宙，市场也有一些质疑和争议。基于区块链、NFT等数字资产和虚拟经济体系的建立，势必在未来和现实经济寻求相容，过去以互联网公司主导的PGC世界也不得不开放自我，接受大量消费者参与共同进行PUGC