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文档简介
万科企业股份成立于1984年5月房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止,公司总资产105.6亿元,净资产47.01亿元。1988年12月司公开向社会发行股票2,800万股资人民币2,800万元,资产及经营规模迅速扩大。1991年1月日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月,公司通过配售与定向发行新股2,836万股,集资人民币1.27亿元,公司开始跨地域发展。1992年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务科开始进行业务调整。1993年3月,本公司发行4,500万股B股,该等股份于1993年5月日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。1997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于深圳住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初,公司增资配股募集资金人民币6.25亿元,公司实力进一步增强司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司年6月科发行公司券,募集资金15亿一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域,1992年正式确定大众住宅开第1页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!发为核心业务,截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌与佛山进行住宅开发,2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞,目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并获得良好的投资回报。二、万科A偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1.流动比率流2008年年末流动性比率=流113,456,373,203.92====1.7664,553,721,902.602009年年末流动性比率流资130,323,279,449.37=流负68,058,279,849.28=1.922010年年末流动性比率流=2/129651000000=1.59流分析:万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84,说明与同类公司相比,万科09年的流动比率明显高于同行业比率,万科存在的流动债务。同,万科年的流第2页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!动比率比08年大幅度提高,说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态,说明公司的短期偿债能力下降了,企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率:=0.432009年年末速动比率:=0.592010年年末速动比率:流资货==(2055210000)/129651000000流=0.56分析:万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57,可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时,万科在09年的速动比率比年大有提高明万科的财务风险有所下降,偿债能力增强。10年,速动比率又稍有下降,说明受房地产市场调控影响,偿债能力稍变弱。3、现金比率第3页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!2008年的现金比率货币资金+交易性金融资产)/流动负债5%2009年的现金比率2010年的现金比率分析:从数据看,万科的现金比率上升后下降,从08年的30.95上升到09年的33.8,说明企业的即刻变现能力增强,但10年又下降到29.17,说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。(二)长期偿债能力分析1.资产负债率负债总额2008年年末资产负债率=80,418,030,239.89==0.674119,236,579,721.09第4页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!负债总额2009年年末资产负债率=92,200,042,375.32==0.670137,608,554,829.39负债总额2010年年末资产负债率==161051000000/2=0.747分析科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56,万科近三年的资产负债率略高于同行业水平,说明万科的资本结构较为合理,偿还长期债务的能力较强,长期的财务风险较低。此外,09年的负债水平比08年略有下降,财务上趋向稳健。10年,资产负债率上升说明偿债能力变弱。2.负债权益比2008年年末负债权益比:80,418,030,239.89负债总额===2.07=2.03所有者权益总额38,818,549,481.202009年年末负债权益比:92,200,042,375.32负债总额==所有者权益总额45,408,512,454.072010年年末负债权益比:第5页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!=所者益额分析:万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高,说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。3.利息保障倍数2008年年末利息保障倍数:6,322,285,626.03657,253,346.42=息税前利润==10.62=16.02657,253,346.42利息费用2009年年末利息保障倍数:8,617,427,808.09573,680,423.04=息税前利润=573,680,423.04利息费用2010年年末利息保障倍数:=息税前利润==24.68利息费用分析:万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见,万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平,说明企业支付利息与履行债务契约的能力强,存在的财务风第6页欢迎您阅读并下载本文档,本文档来源于互联网整理,如有侵权请联系删除!我们将竭诚为您提供优质的文档!
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