2022年职业考证-金融-证券专项考试考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号81

住在富人区的她2022年职业考证-金融-证券专项考试考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

某上市公司上年发放的股息为0.5元/股，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前无风险利率为0.025，市场组合的风险溢价为0.08，该公司股票的β值为1.5，那么，该公司股票的合理价格是（）。

问题1选项

A.6.67元

B.9.09元

C.12.2元

D.11.11元

【答案】D

【解析】根据资本资产定价模型，该股票的期望收益率=无风险收益+风险溢价×β=0.025+0.08×1.5=0.145，再有股息增长模型可知，股价=股息/（收益率-增长率）=0.5/（0.145－0.1）=11.11元。

2.单选题

关于国债，下列说法正确的有（）。

I.中期国债是指偿还期限在1年以上，10年以下的国债

II.政府发行短期国债，一般用于弥补赤字或用于投资

III.从偿还期限上来说，除了短期国债、中期国债和长期国债外，还有无期国债

IV.国债是政府债券市场上的最主要的投资工具

问题1选项

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】C

【解析】II项，政府发行短期国债，一般是为满足国库暂时的入不敷出之需；政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资。

3.单选题

下列属于跨期套利的有（）。

I.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时卖出A期货交易所9月棕榈油期货合约

II.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约

III.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入A期货交易所6月棕榈油期货合约

IV.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约

问题1选项

A.I、IV

B.II、IV

C.II、III

D.III、IV

【答案】B

【解析】跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。II、IV符合要求；I不符合，品种不同，III不符合，月份相同。故答案选B。

4.单选题

下列各项中，（）不是银行等金融机构流动性风险预警的内部预警指标或信号。

问题1选项

A.盈利能力下降

B.所发行的股票价格下跌

C.资产过于集中

D.某项业务风险水平增加

【答案】B

【解析】盈利能力下降，资产过于集中，某项业务风险水平增加，都可能会导致流动性风险，都是内部预警指标；B项，发行的股票价格下跌，不会对流动性造成影响，而且此种情况属于外部信号，故答案选B。

5.单选题

某公司2017年一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，一季度还要根据二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格预计为12元/千克，则该企业一季度材料采购的金额为（）元。

问题1选项

A.45600

B.40800

C.60000

D.26400

【答案】B

【解析】二季度耗材6000千克，一季度季末存量10%，一季度存量600千克；一季度耗用材料1200×3=3600千克，一季度采购量为3600－（800－600）=3400千克，需要采购金额3400×12=40800元

6.单选题

公司进行估值分析是自上而下分析流程中的最后一步，对投资决策至关重要。通常估值分析法包括（）等。

Ⅰ.随机漫步法

Ⅱ.市盈率估值法

Ⅲ.市净率估值法

Ⅳ.自由现金流贴现法和股利贴现法

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【解析】估值分析法有两种，绝对估值法和相对估值法，市盈率、市净率估值法属于相对估值法，自由现金流贴现法和股利贴现法属于绝对估值法；随机漫步法不属于证券估值方法。

7.单选题

在证券组合管理过程中，制定证券投资政策阶段的基本内容包括确定（）。

Ⅰ.投资目标

Ⅱ.投资规模

Ⅲ.投资对象

Ⅳ.各投资证券的投资比例

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】在证券组合管理过程中，确定证券投资政策的内容包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。

8.单选题

在统计推断中，常用的点估计法有（）。

I.线性回归法

II.矩估计法

III.极大似然估计法

IV.区间估计法

问题1选项

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III

D.III、IV

【答案】C

【解析】点估计又称定值估计，是指根据样本统计量直接估计出总体参数的值，常用方法有矩估计法和极大似然估计法。矩估计法，就是利用样本矩来估计总体中相应的参数。首先推导涉及相关参数的总体矩（即所考虑的随机变量的幂的期望值）的方程。然后取出一个样本并从这个样本估计总体矩。接着使用样本矩取代（未知的）总体矩，解出感兴趣的参数。从而得到那些参数的估计。

极大似然原理其实最简单的理解就是：样本所展现的状态便是所有可能状态中出现概率最大的状态。

9.单选题

近年来我国政策性金融债券品种逐渐多样化，例如，国家开发银行曾发行过（）。

I.可掉期债券

II.本息分离债券

III.可转换债券

IV.长期次级债券

问题1选项

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】B

【解析】国家开发银行在银行间债券市场相继推出投资人选择权债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种。可转换债券通常是股份有限公司发行的。

10.单选题

按付息方式分类，债券可分为（）

Ⅰ.零息债券

Ⅱ.附息债券

Ⅲ.到期还本债券

Ⅳ.息票累积债券

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】按付息方式分类，债券可分为贴息债券（即零息债券）、附息债券、息票累积债券。

零息债券不支付利息，像财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。

附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

11.单选题

关于前景理论，下列说法中正确的有（）

Ⅰ.效用函数是反S型的函数

Ⅱ.效用函数是一个单调递增的函数

Ⅲ.禀赋效应会导致过度交易

Ⅳ.投资者对边际损失要比边际收益敏感

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】由于人们放弃他所拥有一个物品而感受的痛苦，要大于得到一个原本不属于他的物品所带来的喜悦，因而在定价方面，同一种物品在这种情况下的卖价高于买价,我们把这种现象称为“禀赋效应”。过度自信会导致过度交易。

12.单选题

现金管理的目的包括（）。

Ⅰ.满足未来消费的需求

Ⅱ.满足日常的周期性的支出需求

Ⅲ.满足对子女教育的需求

Ⅳ.满足应急资金的需求

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】现金管理是对现金和流动资产的日常管理。其目的在于:

(1)满足日常的、周期性支出的需求。

(2)满足应急资金的需求。

(3)满足未来消费的需求。

(4)满足财富积累与投资获利的需求。Ⅲ项，子女教育需求属于教育规划。

13.单选题

下列各项中，不属于心理账户效应的是（）。

问题1选项

A.晕轮效应

B.沉没成本效应

C.成本与损失的不等价

D.赌场资金效应

【答案】A

【解析】晕轮效应又称“成见效应”、“光圈效应”、“日晕效应”，是指在人际知觉中所形成的以点概面或以偏概全的主观印象。是一种偏差，而不是心理账户，故答案选A。

14.单选题

行为金融理论中的BSV模型认为（）。

问题1选项

A.投资者可能存在保守性偏差

B.投资者对所掌握的信息过度自信

C.无信息的投资者不存在判断偏差

D.投资者善于调整预测模型

【答案】A

【解析】Normal07.8磅02falsefalsefalseEN-USZH-CNX-NONEBSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差:一是选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够;二是保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策:反应不足或反应过度。

15.单选题

证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，协议内容应包括（）。

I.当事人的权利义务

II.服务的内容和方式

III.收费标准和支付方式

IV.纠纷解决方式

问题1选项

A.I、II、III

B.II、III

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】D

【解析】证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容：①当事人的权利义务；②证券投资顾问服务的内容和方式；③证券投资顾问的职责和禁止行为；④收费标准和支付方式；⑤争议或者纠纷解决方式；⑥终止或者解除协议的条件和方式。

16.单选题

某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）。

问题1选项

A.8.6

B.10.0

C.8.2

D.9.1

【答案】B

【解析】零息债券属于一次性到期支付面额资金的债券，中间不会支付利息，零息债券的久期即为偿还期。

17.单选题

下列关于蒙特卡洛模拟法的说法，正确的有（）。

I.是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

II.如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果

III.可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应

IV.不存在模型风险

问题1选项

A.I、III

B.I、II、Ill

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】B

【解析】蒙特卡罗模拟法是一种结构化模拟的方法，通过产生一系列同模拟对象具有相同统计特性的随机数据来模拟未来风险因素的变动情况。

蒙特卡罗模型在测算风险时比解析模型能得出更可靠、更综合的结论，同时体现了非线性资产的凸性，考虑到了波动性随时间变化的情形。但是该方法需要功能强大的计算设备，运算耗时过长。IV项，蒙特卡洛模拟法对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。

18.单选题

对于预测客户未来收入，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.客户未来收入具有稳定性，因此可根据适当的增长率合理预测未来收入区间

Ⅱ.客户收入最低情况下的收入一定要纳入未来收入预测的考量当中

Ⅲ.客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性

Ⅳ.客户收入变化的合理估计是根据以往收入和宏观经济状况下的合理预期

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】C

【解析】由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，从业人员应该进行两种不同的收入预测：

(1)估计客户收入最低情况下的收入。主要了解客户在经济萧条情况下的收入和生活质量，以及相应的保障措施。

(2)客户正常情况下的收入。客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。

一般而言，在这种收入预测方法下，客户未来的收入会有一定的涨幅。

19.单选题

关于客户的财务信息，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.客户财务信息包括客户的社会地位、年龄、投资偏好等

Ⅱ.客户财务信息指客户当前的收支状况、财务安排等

Ⅲ.客户财务信息是制定个人财务规划的基础和根据

Ⅳ.客户财务信息不仅包含个人当前的财务状况，还包括其未来发展趋势

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】财务信息，是指客户当前的收支状况、财务安排以及这些情况的未来发展趋势等。财务信息是制定个人理财规划的基础和根据，决定了客户的目标和期望是否合理，以及完成个人财务规划的可能性。

Ⅰ项的信息，属于非财务信息。

20.单选题

中央银行可以通过调整基准利率来影响经济。关于利率与证券价格的关系，一般而言，（）。

I、利率下降时，股票价格下降

II、利率下降时，股票价格上升

III、利率上升时，股票价格下降

IV、利率上升时，股票价格上升

问题1选项

A.I、III

B.II、Ill

C.II、IV

D.I、IV

【答案】B

【解析】中央银行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，市场货币流通量就会增加，更多流入股市，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。

21.单选题

证券投资分析的方法主要有（）。

Ⅰ.基本分析

Ⅱ.技术分析

Ⅲ.量化分析

Ⅳ.策略分析

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】证券投资分析方法主要有基本分析、技术分析、量化分析；最常用的是基本分析基本分析和技术分析。

22.单选题

李某是民营企业的老板，现年40岁，年税后收入约30万元；其妻子为某中学的特级教师，现年38岁，年税后收入10万元左右，收入稳定。证券投资顾问在为其家庭进行保险规划时，利用倍数法则（双十法则），对其家庭的寿险保障需求进行了估算，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.该人家庭的年寿险保费支出应该控制在4万元以内比较合适

Ⅱ.该人家庭需要的寿险保额约为400万元

Ⅲ.该人家庭的年寿险保费支出应该控制在8万元以内比较合适

Ⅳ.该人家庭需要的寿险保额约为800万元

问题1选项

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】D

【解析】双十法则：第一个十：家庭年缴保费，占家庭年收入的10%左右。第二个十：风险保额，要达到家庭年收入的十倍。所以，家庭保费在4万元内比较合适，保额约400万元。

23.单选题

合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，预算编制的程序包括（）。

I.设定长期理财规划目标

II.预测年度收入

III.算出年度支出预算目标

IV.计算合理的现金储蓄目标

问题1选项

A.I、III、IV

B.I、II

C.I、II、Ill

D.II、Ill

【答案】C

【解析】现金预算编制的程序包括：①设定长期理财规划目标。②预测年度收入。③算出年度支出预算目标。④对预算进行控制与差异分析。计算现金储蓄目标是进行理财规划的最终目标，而不是现金预算的编制程序。

24.单选题

证券组合管理的基本步骤包括（）。

Ⅰ.确定证券投资政策

Ⅱ.进行证券投资分析

Ⅲ.构建证券投资组合

Ⅳ.投资组合的修正

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：

（1）确定证券投资政策。

（2）进行证券投资分析。

（3）构建证券投资组合。

（4）投资组合的修正。

（5）投资组合业绩评估。

25.单选题

下列有关RSI的描述，正确的有（）。

I.其参数为天数，一般有5日、9日、14日等

II.短期RSI

问题1选项

A.I、II、Ill

B.I、II、IV

C.I、III、IV

D.II、III、IV

【答案】B

【解析】RSI的参数是天数n，一般取5日、9日、14日等。RSI取值范围在0〜100之间，短期RSI>长期RSI，则属多头市场，反之则属空头市场，其计算应用到开盘价和收盘价。

26.单选题

关于债务规划，下列说法正确的有（）

Ⅰ.通常应优先偿还临近到期的借款

Ⅱ.偿还高利率信用贷款时，采取本金平摊还法可以更快地还清本金

Ⅲ.转贷规划是以高利率负债置换低利率负债

Ⅳ.债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一家

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】Ⅲ项错误，转贷规划是以低利率负债置换高利率负债；其余三项均正确。故答案选A。

27.单选题

下列关于保险规划的做法中，可能面临风险的有（）。

Ⅰ.对财产进行的保险是不足额保险，结果损失发生时所获得的保险金赔偿不足

Ⅱ.对财产的超额保险，结果损失发生时所获得的赔偿金仅以实际损失核定

Ⅲ.可以通过自我风险防范来解决的，却进行投保

Ⅳ.在对人身进行保险时保险金额太小或保险期限太短

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（）

Ⅰ.企业经济效益

Ⅱ.居民收入水平

Ⅱ.投资者对股价的预期

Ⅳ.资金成本

28.单选题

下列关于消极债券组合管理策略的说法，正确的有（）。

Ⅰ.通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，一种是应急免疫策略

Ⅱ.消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格

Ⅲ.如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略

Ⅳ.试图寻找低估的品种

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】D

【解析】消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略:一种是指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现;另一种是免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。

29.单选题

关于客户的理财价值观，下列说法正确的有（）。

Ⅰ.理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

Ⅱ.在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

Ⅲ.客户的理财目标是动态调整的

Ⅳ.客户的理财行为是动态调整的

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中,客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。

30.单选题

一般来说，注重资产流动性的客户主要以（）为投资品。

Ⅰ.股票

Ⅱ.货币市场基金

Ⅲ.住宅投资

Ⅳ.ETF

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】股票、基金以及ETF都是流动性很好的投资品，而住宅的流动性不好，很弱一出现流动性风险。

31.单选题

下列关于产业结构政策的定义，正确的是（）。

问题1选项

A.产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策

B.产业结构政策是调整产业存在和发展的空间形式的政策

C.产业结构政策是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施

D.产业结构政策是促进产业技术进步的政策

【答案】A

【解析】产业结构政策是调整市场结构和规范市场行为的政策；产业组织政策，是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施；产业布局政策是调整产业存在和发展的空间形式的政策；产业技术政策是促进产业技术进步的政策。

32.单选题

下列属于年金的有（）。

I.每月缴纳的车贷款项

II.每月领取的养老金

III.向租房者每月固定领取的租金

IV.定期定额购买基金的月投资额

问题1选项

A.I、III

B.I、II、Ill

C.I、II、III、IV

D.I、II、IV

【答案】C

【解析】年金（普通年金）是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。例如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，退休后从保险公司领取的养老金也是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。

33.单选题

一般来说，可以将技术分析方法分为（）。

I.指标类

II.形态类

III.切线类

IV.波浪类

问题1选项

A.I、II、Ill

B.I、II、IV

C.I、II、III、IV

D.I、II

【答案】C

【解析】一般来说，可以将技术分析法分为五类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。指标类是通过各类技术指标，直观分析股价走势，切线类是通过各种标准，画出切线，比如说支撑线、压力线、轨道线等，判断接下来股价走势；形态类是通过股价走出的心态进行分析，比如头肩顶，头肩底等等形态。K线类是目前运用最广泛的，通过k线组合判断多空双方的强弱程度进行判断；波浪类通过数股价走势形成的波浪，判断目前处于波浪中的第几浪来判断后期走势。

34.单选题

根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产收益率？（）

I.提高营业利润率

II.加快总资产周转率

III.增加股东权益

IV.增加负债

问题1选项

A.I、III

B.I、II、IV

C.II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】B

【解析】杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售净利率（净利润/营业总收入）×资产周转率（营业总收入/总资产））×权益乘数（总资产/总权益资本）。III项，增加股东权益会使权益乘数减小。净资产收益率降低。

35.单选题

关于损失厌恶，下列说法中正确的有（）。

Ⅰ.损失厌恶是指人们对财富的减少比对财富的增加更为敏感，而且损失的痛苦要远远大于获得的快乐

Ⅱ.由于损失厌恶的缘故，投资者在调整股票投资组合时，往往会卖出组合中“亏损”的股票，留下“盈利”的股票

Ⅲ.当人们作出错误决定后往往会后悔不已，感到自己的行为要承担引起损失的责任，会比损失厌恶更加痛苦

Ⅳ.对投资的评估频率越高，发现损失的概率越高，就越可能受到损失厌恶的侵袭

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】B

【解析】人们在面对收益和损失的决策时表现出不对称性。人们面对同样数量的收益和损失时，损失会使他们产生更大的情绪波动，这就是损失厌恶。

Ⅱ项错误，由于损失厌恶，会卖掉盈利股票，留下亏损股票；

36.单选题

下列关于抵押贷款（按揭）的说法中，正确的有（）。

Ⅰ.抵押贷款（按揭）通常是一种相对信用贷款期限较长、贷款金额较高、利率较低的贷款形式

Ⅱ.借款人不履行债务偿还贷款时，银行有权以抵押物折价或者以拍卖、变卖抵押物的价款优先受偿

Ⅲ.用于申请抵押贷款的抵押物（财产）抵押后，不得再次抵押

Ⅳ.抵押权与其担保的债权同时存在，债权消灭的，抵押权也消灭

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】Ⅲ项说法错误，财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以再次抵押，但不得超出其余额部分。其余三项均正确，故答案选D。

37.单选题

下列属于绝对估值方法的有（）。

Ⅰ.套利定价模型

Ⅱ.资本资产定价模型

Ⅲ.均值方差模型

Ⅳ.现金流贴现模型

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】证券绝对估值法是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测，获得上市公司证券的绝对内在价值。该题中四种方式都属于绝对估值，都能算出上市公司的绝对内在价值。

38.单选题

完全竞争型市场结构得以形成的根本因素在于（）

问题1选项

A.生产者众多，生产资料可以完全流动

B.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定

C.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格

D.生产者或消费者可以自由进入或退出市场

【答案】C

【解析】产品有差别，生产的产品同种但不同质。产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异，这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。也是完全竞争型市场得以形成的根本因素

39.单选题

下列说法中，属于资本资产定价模型假设条件的有（）。

Ⅰ.投资者厌恶风险

Ⅱ.证券收益由历史收益和标准差刻画

Ⅲ.证券无限可分

Ⅳ.税收和交易费用均忽略不计

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：

假设1:投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。

假设2:投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

假设3:资本市场没有摩擦。

40.单选题

下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（）。

Ⅰ.股票分割消息宣布后不产生利得

Ⅱ.内幕知情人可以从内幕交易中获利

Ⅲ.投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反应

Ⅳ.基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。如果市场是半强式有效的，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化依赖于新的公开信息。在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

41.单选题

证券公司正在探索形成的证券投资顾问服务收费模式有（）。

Ⅰ.按照服务期限收取固定顾问服务费用

Ⅱ.在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用

Ⅲ.在服务期内按客户资产增值的部分提取一定比例的业绩报酬

Ⅳ.以差别佣金方式收取顾问服务费用

问题1选项

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

Ⅲ项，盈利部分提取报酬属于分享投资收益，属于违规行为。

42.单选题

导致代表性启发偏差的原因包括（）。

Ⅰ.对先验概率的不敏感

Ⅱ.对可预测性的不敏感

Ⅲ.小数定理的存在

Ⅳ.信息控制量

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】人们在决策过程中依赖经验法则而不是算法来对事物进行判断，这个过程中可能产生的认知偏差有：

依据事物的相似性而进行推断导致的代表性启发偏差

根据自身记忆的强度而进行推断的可得性启发偏差

锚定于一些不相关信息的锚定与调整型偏差

受制于自身的感情、直觉、本能的情感启发件偏差

43.单选题

消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（）方面考察消费状况。

Ⅰ.企业投资

Ⅱ.社会消费品零售总额

Ⅲ.城乡居民储蓄存款余额

Ⅳ.居民可支配收入

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】Ⅰ.企业投资，属于投资项目，不属于消费的考查范围，考查消费状况，一般从社会费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等方面来考察。

44.单选题

在马柯威茨模型中，当允许卖空时，由四种不完全相关证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（）。

问题1选项

A.无限区域

B.一条直线

C.一条曲线

D.有限区域

【答案】A

【解析】假设可供选择的证券有A、B、C三种,可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域。在不允许卖空的情况下，三种证券所组成的可行域是有限区域，如果允许卖空，三种证券组合的可行域不再是有限区域，而是包含该有限区域的一个无限区域。一般而言，当由多种证券(不少于三种证券)构造证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的E-σ坐标系中的一个区域。在不允许卖空下是有限区域，在允许卖空下则是包含有限区域的无限区域。

45.单选题

根据道氏理论，股价变动趋势有三种，不同趋势之间的异同点主要包括（）。

Ⅰ.各种趋势都反映股票市场价格的运动方向

Ⅱ.不同趋势持续的时间长短不同

Ⅲ.特殊情况下，主要趋势和次要趋势各自持续的时间长短可能相同

Ⅳ.不同趋势所反映的股价波动幅度不同

问题1选项

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】B

【解析】道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。主要趋势是那些持续1年或1年以