某新建化学纤维厂项目经济评价

1、某新建化学纤维厂项目经济评价一、概述（一）项目概况某化学纤维维厂是新新建项目目，生产产国内市市场紧俏俏化纤NN产品，生生产规模模为年产产2.55万吨，项项目拟33年建成成，第44年投产产，当年年生产负负荷达到到设计生生产能力力的700，第5年达到到90，第6年达到到1000，生产产期按115年计计，计算算期188年。（二）编制制依据本经济评价价的编制制依据为为项目可可行性研研究报告告推荐的的技术方方案、产产品方案案、建设设条件、建建设工期期、建建设项目目经济评评价方法法与参数数（第第三版）及及国家现现行财税税政策、会会计制度度与相关关法规。（三）计算算期计算期包括括建设期期和生产产经营期期，根

2、据据项目实实施计划划建设期期确定为为3年，生生产运营营期确定定为200.5年年，则项项目计算算期为223年。（四）目标标市场及及产品售售价化纤N产品品在生产产国国内内市场处处于供不不应求的的状态，属属于市场场紧俏产产品，故故主要的的目标市市场定位位生产国国国内市市场。产品销售价价格根据据财务评评价的定定价原则则，预测测生产期期初的市市场价格格，每吨吨出厂价价（不含含税）为为158800元元。（五）产销销计划项目第4年年投产，当当年生产产负荷达达到设计计生产能能力的770，第第5年达到到90，第第6年达到到1000并持持续到计计算期末末。产品产销率率按1000%考考虑。二、费用与与效益估估算（一

3、）投资资估算1.建设投投资（1）投资资范围。投投资范围围包括化化学纤维维厂项目目从筹建建至达到到设计生生产能力力时，按按设计规规定的全全部建设设工程、设设备及工工器具购购置、安安装工程程、工程程建设其其他费用用的投资资以及预预备费。（2）编制制依据。执执行化工工行业现现行概算算指标（定定额）、综综合预算算定额和和配套的的取费标标准及投投资估算算编制办办法。项目工程费费用估算算为2552000万元，其其中含外外汇12000万美美元。工工程建设设其他费费用估算算为84400万万元。基基本预备备费按88计算算。建设设期间人人民币价价格上涨涨指数为为4%，外外汇价格格上涨指指数为22.5%。外汇汇与人

4、民民币汇率率按1美元折折合7.5元人人民币。项目建设投投资中含含可抵扣扣固定资资产进项项税额为为35770万元元。项目工程费费用和工工程建设设其他费费用的各各年投资资计划按按第一年年20、第第二年555、第第三年225的的比例分分配。建设投资估估算总额额为3881199万元，其其中人民民币2779300.4万万元，外外币1001888.6万万美元。项项目建设设投资构构成见附附表1-1项目目总投资资使用计计划与资资金筹措措表。2.建设期期利息项目自有资资金为人人民币112800万元元，其中中12000万元元用于流流动资金金。项目目所需其其余资金金为借款款，外汇汇全部为为为国外外借款，年年利率为为

5、7.55；人人民币借借款均为为国内借借款，其其中建设设投资借借款的年年利率为为6.221%，建设设期不支支付利息息；流动动资金借借款的有有效年利利率为55.855。建建设期利利息为226311.788万元，其其中人民民币借款款为14493.08万万元，外外币借款款为11138.7万美美元。3.流动资资金流动资金按按分项详详细估算算法进行行估算，估估算额为为40000万元元。生产产期第一一年需要要流动资资金31100万万元，生生产期第第二年需需要流动动资金338000万元。4.总投资资项目总投资资为4447500.7万万元，其其中建设设投资为为381119万万元，建建设期贷贷款利息息为26631

6、.78万万元，流流动资金金为40000万万元。（二）形成成资产1.固定资资产项目建设期期利息和和建设投投资中除除无形资资产和其其他资产产的其余余部分均均形成固固定资产产。2.无形资资产本项目建成成后的无无形资产产为19980万万元。3.其他资资产本项目建成成后的其其他资产产为7550万元元。（三）总成成本费用用（1）单位位产品成成本费用用单位产品成成本估算算见表11-1（不不含税）表1-1 单位位产品生生产成本本估算表表单位：元序号项目单位消耗定额单价金额1原材料化工工料及辅辅助料A吨1.027751505289B吨0.591600944C吨0.79210166D吨0.142380333E吨0

7、.0111142016F吨0.87154134小计68822燃料及动力力水吨1740.5697电度27550.22606煤吨1.83175320小计10233工资及福利利费2204制造费用17975副产品回收收06单位生产成成本9922（2）修理理费：修修理费按按年折旧旧额的550计计取。（3）折旧旧费：按按年限平平均法计计算折旧旧，折旧旧年限为为15年，净净残值率率取4。逐逐年折旧旧费用估估算见附附表1-2 固固定资产产折旧费费估算表表。（4）摊销销费：无无形资产产按100年平均均摊销，其其他资产产按5年平均均摊销。逐逐年摊销销费用估估算见附附表1-3无形形及其他他资产摊摊销估算算表。（5）

8、其他他费用：其他费费用每年年计为119255万元。（6）财务务费用：项目财财务费用用包括长长期借款款利息和和流动资资金借款款利息。逐年总成本本费用估估算见附附表1-4 总总成本费费用估算算表。（四）销售售收入和和税金1.销售收收入根据当地化化纤N产品售售价水平平、目标标市场化化纤N产品的的供需情情况及对对未来化化纤N产品的的市场需需求的预预测，结结合本项项目化纤纤N产品质质量指标标情况，确确定本项项目化纤纤N产品售售价为每每吨出厂厂价（不不含税）15800元。项目达产后后年销售售收入为为395500万万元。2.税金（1）增值值税。根根据中中华人民民共和国国增值税税暂行条条例、中中华人民民共和国

9、国增值税税暂行条条例实施施细则的的有关规规定，产产品增值值税税率率为17。（2）城市市维护建建设税、教教育费附附加和地地方教育育附加。城城市维护护建设税税率5，教育育费附加加费率3，地方方教育附附加按22%计取取。逐年销售收收入及税税金估算算见附表表1-55 营业业收入、营营业税金金及附加加和增值值税估算算表。三、资金筹筹措（一）项目目资本金金项目自有资资金为人人民币112800万元元，其中中12000万元元用于流流动资金金。资本本金总额额占总投投资的228.660%，占占建设投投资、建建设期利利息和铺铺底流动动资金的的30.51%，满足足国务务院关于于固定资资产投资资项目试试行资本本金制度度

10、的通知知的要要求。（二）债务务资金建设投资中中债务资资金占669.557%，流流动资金金中债务务资金占占70%，债务务资金总总额为3319550.77万元。四、基准收收益率的的确定本项目财务务基准收收益率定定为100，对对资本金金评价指指标的判判断基准准应为投投资方确确定的最最低可接接受收益益率，本本项目定定为122。五、财务分分析（一）利润润及利润润分配所得税按应应纳税所所得额的的25计计取。按按净利润润的100计提提法定盈盈余公积积金，可可供投资资者分配配的利润润可先作为为未分配配利润，用于支付长期借款还本；其余部分用于投资者分配，计入“应付普通股股利”。不提任意盈余公积金。（二）盈利利能

11、力分分析1.融资前前分析项目达到1100%设计生生产能力力时年销销售收入入395500万万元，年年上交销销售税金金及附加加3355.544万元，年年上缴增增值税333555.4万万元。项目投资财财务内部部收益率率（%）（所所得税前前）=28%项目投资财财务内部部收益率率（%）（所所得税后后）=23%项目投资财财务财务务净现值值（所得得税前）（ic=10）=53509.1项目投资财财务财务务净现值值（所得得税后）（ic=10）=35937.1项目投资回回收期（年年）（所所得税前前）=5.994项目投资回回收期（年年）（所所得税后后）=6.557所得税后项项目投资资财务内内部收益益率233%，大大

12、于设定定的基准准收益率率10%，所得得税前项项目投资资财务内内部收益益率288%，大大于设定定的基准准收益率率10%，项目目在财务务上可以以被接受受。融资前盈利利能力分分析见附附表1-6 项项目投资资现金流流量表。2.融资后后分析根据拟定的的融资方方案，项项目生产产期内年年平均利利润总额额121122万万元，年年平均净净利润990922万元，投投资者年年平均分分得利润润72550万元元。项目资本金金财务内内部收益益率 = 388%，大大于设定定的基准准收益率率12%，因此此从项目目资本金金投入可可获得的的收益水水平上看看，项目目是可以以被接受受的。融资后盈利利能力分分析见附附表1-7 项项目资

13、本本金现金金流量表表。（三）偿债债能力分分析项目无外汇汇收入，偿偿还外汇汇借款是是项目投投产后以以1:7.5的比比价购买买调剂外外汇，按按5年等额额还本，计计算利息息。国内内长期借借款偿还还在投产产后按66年等额额还本付付息方式式偿还。流流动资金金借款本本金在项项目计算算期末用用回收的的流动资资金偿还还。通过计算，项项目综合合利息备备付率554.330，综综合偿债债备付率率41.19。借借款偿还还期内各各年利息息备付率率均大于于2，并随随借款本本金的偿偿还而逐逐年上升升，借款款偿还期期末利息息备付率率达811.811，项目目利息保保证程度度较高。借借款偿还还期内偿偿债备付付率均大大于1。各年利

14、息备备付率与与偿债备备付率见见附表11-8 借款偿偿还计划划表。（四）财务务生存能能力分析析财务生存能能力分析析见附表表1-99财务计计划现金金流向表表。根据财务计计划现金金流量表表可以看看出，计计算期内内各年经经营活动动现金流流入均大大于现金金流出。从从经营活活动、投投资活动动和筹资资活动全全部净现现金流量量看，计计算期每每年现金金流入均均大于现现金流出出。因此此，项目目具备财财务生存存能力。六、不确定定分析和和风险分分析（一）不确确定性分分析1.盈亏平平衡分析析偿清长期借借款后用用生产能能力利用用率变现现的盈亏亏平衡点点为322.188%（用用产量表表现的盈盈亏平衡衡点为00.8MMt），

15、小小于700%，表表明项目目对产出出品数量量变化适适应能力力和抗风风险能力力较强。盈盈亏平衡衡图见图图1-11图1-1 盈亏平平衡图2.敏感性性分析：建设投资、年年经营成成本和产产品销售售收入等等数据来来源于预预测，存存有变化化的可能能，具有有一定的的不确定定性，其其发生变变化对所所得税后后项目投投资财务务内部收收益率的的影响程程度见表表1-22，敏感感度系数数及临界界点见表表1-33。表1-2 所得税税后项目目投资财财务内部部收益率率敏感性性分析表表单位：%序号变化因素变动幅度-20%-10%0%10%20%1建设投资27.69925.11122.92221.04419.3992经营成本30

16、.29926.74422.92218.74414.0553销售收入6.515.72222.92229.08834.5664基准收益率率22.92222.92222.92222.92222.922表1-3 敏感度度系数及及临界点点表序号不确定因素素变化率内部收益率率平均敏感度度系数区间敏感度度系数临界点0基本方案22.922%1建设投资20%19.399%-0.777-0.78876.911%10%21.044%-0.8220%22.922%-10%25.111%-0.966-20%27.699%-1.044-1.0332年经营成本本20%14.055%-1.933-2.50028.644%10

17、%18.744%-1.8220%22.922%-10%26.744%-1.677-20%30.299%-1.611-1.3333产品销售收收入20%34.566%2.541.88-24.882%10%29.088%2.690%22.922%-10%15.722%3.14-20%6.50%3.585.87从表1-22和表1-3中可可以看出出，各不不确定因因素中，产产品销售售收入的的上下波波动对指指标的影影响最大大，销售售收入上上升时，敏敏感度系系数平均均为+22.2885，销销售收入入降低时时，敏感感度系数数平均为为4.551。对对指标影影响最小小的因素素是建设设投资。从表1-33中可以以看出，

18、建建设投资资增加776.991%、年年经营成成本增加加28.64%、产品品销售收收入减少少24.82%时，所所得税后后项目投投资财务务内部收收益率刚刚好等于于设定基基准收益益率222.822%，相相应数值值则为各各因素变变化的敏敏感性临临界点。敏感性分析析图见图图1-22。图1-2 敏感性性分析图图（二）风险险分析1.主要风风险因素素识别与与风险等等级判断断化工建设具具有一次次性和固固定性的的特点，一一旦建成成，难于于更改，为为避免各各种风险险给项目目带来损损失，在在投资决决策过程程中，准准确地识识别风险险因素并并判断风风险等级级十分必必要。（1）资源源方面的的风险。对对化工类类项目而而言，生

19、生产原材材料化工工料及辅辅助料以以及燃料料动力等等资源不不可靠和和资源条条件差会会给项目目带来很很大的损损失，因因此，从从风险影影响的程程度考虑虑，应属属“严重重”。本化工项目目的原材材料来源源可靠，质质量优异异，燃料料供应地地距厂区区距离近近，本项项目从风风险发生生的可能能性考察察，应属属“低”。（2）市场场方面的的风险。市市场风险险主要表表现为化化纤N产品销销路不畅畅、价格格低迷等等，从而而导致产产量和销销售收入入达不到到预期目目标。这这主要来来自于三三个方面面：一是是实际供供求总量量与预测测值有偏偏差；二二是项目目产品缺缺乏市场场竞争力力；三是是实际价价格与预预测价格格的偏差差。市场场风

20、险是是竞争性性项目经经常遇到到的重要要风险，从从风险影影响的程程度考虑虑，应属属“较大大”。本化工项目目的产品品化纤NN市场紧紧俏，销销路不畅畅、价格格低迷的的可能性性很小，由由于该产产品供小小于求，销销售收入入达到预预期水平平的可能能性很大大。因此此，本项项目市场场风险发发生的可可能性应应属“低低”。（3）工程程、技术术方面的的风险。从从工程、技技术方面面考察，项项目内容容均属化化工建设设的一般般工程和和设施，设设计采用用的各项项技术和和设备均均为成熟熟的技术术和设备备。从风风险影响响的程度度考虑，工工程、技技术风险险应属“适适度”，从从风险发发生的可可能性考考察，本本项目工工程、技技术风险

21、险应属“低低”。（4）投资资及融资资方面的的风险。所所得税后后项目投投资财务务内部收收益率为为23%，高于于设定基基准收益益率100%，所所得税前前项目投投资财务务内部收收益率为为28%，项目目资本金金财务内内部收益益率388%，偿偿债分析析指标较较好。根根据化工工建设项项目投资资收益的的一般水水平，结结合化学学工业的的发展前前景、化化纤产品品N市场走走势、项项目建设设条件等等因素，并并综合考考虑全国国正在实实施的化化工建设设项目的的可比因因素，该该项目从从财务上上是可以以被接受受的。项项目的投投资方投投融资能能力较强强，以往往有较好好的投资资业绩，近近年来利利润逐年年上升，公公司具有有较强的

22、的资金筹筹措能力力。从风风险影响响的程度度考虑，投投、融资资风险应应属“适适度”，从从风险发发生的可可能性考考察，投投、融资资风险应应属“低低”。（5）建设设条件的的风险。建建设条件件不落实实，会给给项目造造成很大大损失，从从风险影影响的程程度来看看，应属属“严重重”。本项目厂址址紧邻省省级公路路，通过过省级公公路与国国道相连连，铁路路专用线线与国铁铁连通，为为化纤NN产品的的外运和和原材料料的进场场创造了了良好的的条件。电电源一回回引自项项目附近近的1110kVV变电站站，另一一回引自自配套建建设的电电厂，电电源可靠靠。项目目水源为为附近水水库，批批准的取取水配额额可满足足项目运运营需要要。

23、从风风险发生生的可能能性角度度看，应应属“低低”。（6）外部部环境的的风险。外外部环境境风险因因素主要要包括自自然环境境、经济济环境和和社会环环境等因因素。所所在地自自然环境境，地势势开阔，土土地平整整，地质质良好，气气候适宜宜，对化化工项目目的建设设和生产产无明显显不利因因素。化化工行业业已经成成为当地地的支柱柱产业，在在地方经经济发展展中起着着重要作作用，该该项目的的建设，符符合地方方经济和和社会发发展规划划的要求求和产业业政策，项项目实施施没有障障碍。从从风险影影响的程程度考虑虑，外部部环境风风险应属属“适度度”，从从风险发发生的可可能性考考察，外外部环境境风险应应属“适适度”。根据方法

24、法与参数数（第第三版）的的分类方方法，以以上各个个风险因因素分类类结果见见表1-4。表1-4 综合风风险等级级分类表表风险等级风险影响的的程度严重较大适度轻微风险的可能能性高较高适度（6）低（1）、（55）（2）（3）、（44）2.防范与与降低风风险的对对策根据对本项项目风险险因素的的识别与与风险等等级的判判断，项项目存在在的风险险均为TT级和R级风险险，不存存在K级和M级风险险，且无无论是TT级风险险还是RR级风险险，其发发生的可可能性均均为“低低”或者者“适度度”。对对项目构构成威胁胁的机会会较小。对对于T级和R级风险险，只要要予以足足够的重重视并采采取一定定措施和和投入相相应的资资金就可

25、可以化解解。因此此，在项项目实施施过程中中和实施施完成以以后，项项目公司司应时刻刻关注与与项目相相关的风风险因素素，尽量量规避风风险的发发生，一一旦风险险发生，应应及时采采取措施施，将风风险带来来的损失失降低到到最小限限度。3.概率分分析：设定该项目目不变，预测计算期内可能发生变化的概率分布，对项目进行概率分析。概率分析表见表1-5。表1-5 概率分分析表销售价格变变化经营成本变变化销售价格概概率经营成本概概率组合概率净现值（万万元）加权净现值值20%20%0.250.30.07555284113963.075500.50.12557871339839.1255-20%0.20.0510458

26、855229.25020%0.50.30.1598051470.7500.50.253567888919.5-20%0.20.16154996154.9-20%20%0.250.30.0755-332229-24922.177500.50.1255-73588-919.75-20%0.20.05185133925.665总和1330900.3225通过概率分分析可知知，根据据预测的的概率分分布，该该项目销销售价格格、经营营成本在在20%上下变化化时，所所得税后后项目财财务净现现值大于于或等于于零的概概率为00.8000，净净现值的的期望值值为3330900万元。累累计概率率见图11-3及及表1

27、-6。图1-3 累计概概率图表1-6累累计概率率表现值（万元元）概率累计概率-3322290.0755 0.0755 -735880.1255 0.2000 98050.1500 0.3500 1851330.0500 0.4000 3567880.2500 0.6500 5284110.0755 0.7255 6154990.1000 0.8255 7871330.1255 0.9500 10458850.0500 1.0000 七、社会评评价本项目需要要占用土土地155公顷，而而且该土土地现为为农业用用地，对对该土地地的征用用将对当当地农民民的生产产生活造造成很大大影响。项项目占用用该地的

28、的征地拆拆迁补偿偿费应该该根据该该农业用用地原有有的性质质按照农农民当前前以及未未来几年年的生活活水平合合理安排排，力图图让失地地农民的的生产生生活能够够正常继继续。该该项目建建成后将将为当地地农民产产生大量量的工作作机会，从这一点上来看是容易受到农民欢迎的。同时，该项目为化工项目，考虑到化工项目高污染、高危险的特性，应该将本项目与当地住民充分沟通，听取意见，以防预期生态环境的恶化导致居民妨碍项目建设与生产的风险发生。八、评价结结论:本项目所得得税后项项目投资资财务内内部收益益率为223%，高高于设定定基准收收益率110%，所所得税前前项目财财务内部部收益率率28%，项目目资本金金财务内内部收

29、益益率为338%，大大于设定定基准收收益率112%，偿债债分析指指标较好好，偿债债能力较较强，易易于取得得贷款机机构的贷贷款支持持。计算算期内各各年经营营活动现现金流量量均为正正数，具具备财务务生存能能力。项项目存在在的风险险均为TT级风险险或R级风险险，不存存在K级风险险和M级风险险，根据据预测的的概率分分布，该该项目销销售价格格、经营营成本在在20%上下变变化时，所所得税后后项目投投资财务务净现值值大于或或者等于于零的概概率为00.8000，净净现值期期望值为为330090万万元。根根据化工工建设项项目投资资收益的的一般水水平，结结合化学学工业的的发展前前景、化化纤N产品的的市场走走势、项

30、项目建设设条件等等因素，并并综合考考虑全国国正在实实施的化化工建设设的可比比因素，建建议投资资方应采采取积极极的投资资战略。附表1-11 项项目总投投资使用用计划与与资金筹筹措表人人民币单单位：万万元外币币单位：万美元元序号项目合计123人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计1总投资334233.4113277.3447500.75540.22063.597603.76158177.65961.24217788.98065.63993302.4788113688.11.1建设投资279300.4101888.63811995443.219897432.2153399.5559

31、6.592093667147.69992603.00449750.71.2建设期利息息1493.081138.72631.7896.977574.58875171.5563478.1164364.6641842.8805917.994022699.4474331617.411.3流动资金400040002资金筹措334233.4113277.3447500.75540.22063.597603.76158177.65961.24217788.98065.63993302.4788113688.12.1项目资本金金12800001280002320023206380063802900029002

32、.1.11用于建设投投资11600001160002320023206380063802900029002.1.22用于流动资资金1200012002.1.33用于建设期期利息2.2债务资金206233.4113277.3319500.73220.22063.595283.769437.625961.24153988.95165.63993302.47888468.122.2.11用于建设投投资163300.4101888.62651993123.219895112.28959.465596.591455664247.69992603.00446850.72.2.22用于建设期期利息1493.

33、081138.72631.7896.977574.58875171.5563478.1164364.6641842.8805917.994022699.4474331617.412.2.33用于流动资资金2800028002.3其他资金附表1-11续项目总总投资使使用计划划与资金金筹措表表人民币币单位：万元外外币单位位：万美美元序号项目456人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计1总投资310031007007002002001.1建设投资1.2建设期利息息1.3流动资金310031007007002002002资金筹措310031007007002002002.1项目资本金金930930

34、21021060602.1.11用于建设投投资2.1.22用于流动资资金93093021021060602.1.33用于建设期期利息2.2债务资金217021704904901401402.2.11用于建设投投资2.2.22用于建设期期利息2.2.33用于流动资资金217021704904901401402.3其他资金附表1-22 固定定资产折折旧费估估算表人人民币单单位：万万元序号项目合计计算期123456789101合计344500.7原值344500.7322455.9300411278366.2256311.3234266.5212211.7当期折旧费费2204.852204.8522

35、04.852204.852204.852204.852204.85净值322455.9300411278366.2256311.3234266.5212211.7190166.8附表1-22 续固定资资产折旧旧费估算算表人民民币单位位：万元元序号项目合计计算期11121314151617181合计344500.7原值190166.8168122146077.1124022.3101977.47992.575787.723582.88当期折旧费费2204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.85净值168122146077.11240

36、22.3101977.47992.575787.723582.881378.03附表1-33 无无形资产产和其他他资产摊摊销费估估算表人人民币单单位：万万元序号项目合计计算期1234567891011121314151617181无形资产1980原值19801782158413861188990792594396198当期摊销费费1980198198198198198198198198198198净值178215841386118899079259439619802其他资产750原值750600450300150当期摊销费费750150150150150150净值60045030015003合

37、计2730原值27302382203416861338990792594396198当期摊销费费2730348348348348348198198198198198净值23822034168613389907925943961980附表1-44 总总成本费费用估算算表人民民币单位位：万元元序号项目合计计算期123456789101外购原材料料费373399.5120433.5154844.51720551720551720551720551720552外购燃料及及动力费费1790.252301.752557.52557.52557.52557.52557.53工资及福利利费1155007707

38、707707707707707704修理费165366.35531102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.425其他费用28875519251925192519251925192519256经营成本3454993.885176311.2215833.7235599.9235599.9235599.9235599.9235599.97折旧费330722.70062204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.858摊销费27303483483483483481981989利息支出9028.58443

39、2083.331784.241454.881106.91747.8893377.1129163.8810总成本费用用合计3903225.114222677.3259200.8275677.6272199.7268600.7263399.9261266.6其中：可变变成本2885332.55138333.8177866.3197622.5197622.5197622.5197622.5197622.5 固定定成本1017992.6648433.68134.517805.157457.197098.166577.46364.07附表1-44 续总成本本费用估估算表人人民币单单位：万万元序号项目合计

40、计算期11121314151617181外购原材料料费373399.51720551720551720551720551720551720551720551720552外购燃料及及动力费费1155002557.52557.52557.52557.52557.52557.52557.52557.53工资及福利利费165366.35537707707707707707707707704修理费2887551102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.421102.425其他费用3454993.885192519251925192519251925192

41、519256经营成本330722.7006235599.9235599.9235599.9235599.9235599.9235599.9235599.9235599.97折旧费27302204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.852204.858摊销费9028.584431981981989利息支出3903225.114163.88163.88163.88163.88163.88163.88163.88163.8810总成本费用用合计2885332.55261266.6261266.6261266.6259288.6259288.62592

42、88.6259288.6259288.6其中：可变变成本1017992.664197622.5197622.5197622.5197622.5197622.5197622.5197622.5197622.5固定成本6364.076364.076364.076166.076166.076166.076166.076166.07附表1-55 营营业收入入、营业业税金及及附加和和增值税税估算表表人民币币单位：万元序号项目合计计算期123456781营业收入57670002765003555003950003950003950001.1产品N营业业收入5767000276500355500395000

43、395000395000单价158000158000158000158000158000数量36.51.752.252.52.52.5销项税额9803994700.56043.56715671567152营业税金及及附加4541.850179.886335.554335.554335.5542.1城市维护建建设税2270.92089.933167.777167.777167.7772.2教育费附加加1362.55053.9558100.666100.666100.6662.3地方教育附附加908.337035.977267.100867.100867.10083增值税3.1销项税额980399

44、4700.56043.56715671567153.2进项税额490500.52351.73023.73359.63359.63359.63.3抵扣固定资资产进项项税额35702348.81221.23.4应纳增值税税454188.501798.63355.43355.43355.4附表1-55 续营业收收入、营营业税金金及附加加和增值值税估算算表人民民币单位位：万元元序号项目合计计算期91011121314151617181营业收入57670003950003950003950003950003950003950003950003950003950003950001.1产品N营业业收入576

45、7000395000395000395000395000395000395000395000395000395000395000单价158000158000158000158000158000158000158000158000158000158000数量36.52.52.52.52.52.52.52.52.52.52.5销项税额98039967156715671567156715671567156715671567152营业税金及及附加4541.85335.554335.554335.554335.554335.554335.554335.554335.554335.554335.5542.

46、1城市维护建建设税2270.92167.777167.777167.777167.777167.777167.777167.777167.777167.777167.7772.2教育费附加加1362.55100.666100.666100.666100.666100.666100.666100.666100.666100.666100.6662.3地方教育附附加908.33767.100867.100867.100867.100867.100867.100867.100867.100867.100867.10083增值税3.1销项税额980399671567156715671567156715

47、67156715671567153.2进项税额490500.53359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63359.63.3抵扣固定资资产进项项税额35703.4应纳增值税税454188.53355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.43355.4附表1-66项目投投资现金金流量表表人民币币单位：万元序号项目合计计算期1234567891现金流入6801117323500.5415933.54621554621554621554621551.1营业收入576700027

48、65003555003950003950003950003950001.2补贴收入1.3销项税额9803994700.56043.567156715671567151.4回收固定资资产余值值1378.02991.5回收流动资资金40002现金流出4866223.777432.2209366.0559750.7033230822.911272855.8308100.466306100.466306100.466306100.4662.1建设投资381188.9557432.2209366.0559750.70332.2流动资金400031007002002.3经营成本3454993.991763

49、11.177215833.677235599.922235599.922235599.922235599.9222.4进项税额490500.5332351.73883023.66333359.62553359.62553359.62553359.62552.5应纳增值税税454188.48801798.63355.37553355.37553355.37553355.37552.4营业税金及及附加4541.84880179.886335.553755335.553755335.553755335.5537552.5维持运营投投资3所得税前净净现金流流量（11-2）1934993.44-7432

50、2.2-209336-97500.79267.5899143077.7154044.544156044.544156044.544156044.5444累计所得税税前净现现金流量量-74322.2-283668.22-381119-288551.44-145443.77860.8879164655.422320699.966476744.55调整所得税税477155.41866.49552808.40553262.92333262.92333262.92333300.42336所得税后净净现金流流量（33-5）1457778-74322.2-209336-97500.77401.0944114

51、999.3121411.622123411.622123411.622123044.1227累计所得税税后净现现金流量量-74322.2-283668.22-381119-307117.99-192118.66-70766.9445264.6722176066.299299100.4附表1-66续项目投投资现金金流量表表人民币币单位：万元序号项目合计计算期1011121314151617181现金流入6801117462155462155462155462155462155462155462155462155515933.0331.1营业收入57670003950003950003950003

52、950003950003950003950003950003950001.2补贴收入1.3销项税额9803996715671567156715671567156715671567151.4回收固定资资产余值值1378.02991378.02991.5回收流动资资金400040002现金流出4866223.77306100.466306100.466306100.466306100.466306100.466306100.466306100.466306100.466306100.4662.1建设投资381188.9552.2流动资金40002.3经营成本3454993.99235599.922

53、235599.922235599.922235599.922235599.922235599.922235599.922235599.922235599.9222.4进项税额490500.5333359.62553359.62553359.62553359.62553359.62553359.62553359.62553359.62553359.62552.5应纳增值税税454188.4883355.37553355.37553355.37553355.37553355.37553355.37553355.37553355.37553355.37552.4营业税金及及附加4541.848833

54、5.553755335.553755335.553755335.553755335.553755335.553755335.553755335.553755335.5537552.5维持运营投投资3所得税前净净现金流流量（11-2）1934993.44156044.544156044.544156044.544156044.544156044.544156044.544156044.544156044.544209822.5774累计所得税税前净现现金流量量632799.033788833.577944888.1111100992.771256997.221413001.771569006.3

55、31725110.881934993.445调整所得税税477155.43300.42333300.42333300.42333300.42333349.92333349.92333349.92333349.92333349.92336所得税后净净现金流流量（33-5）1457778123044.122123044.122123044.122123044.122122544.622122544.622122544.622122544.622176322.6557累计所得税税后净现现金流量量422144.522545188.644668222.755791266.877913811.488103

56、6336.111158990.771281445.331457778项目投资财财务内部部收益率率（%）（所得得税前）= 28%项目投资财务净现值（所得税前）（ic=10%）=53509.1项目投资财财务内部部收益率率（%）（所所得税后后）= 23% 项项目投资资财务净净现值（所所得税后后）（iic=100%）=359937.1项目投资回回收期（年年）（所所得税前前）= 5.994项目目投资回回收期（年年）（所所得税后后）= 6.557附表1-77项目资资本金现现金流量量表人民民币单位位：万元元序号项目合计计算期1234567891现金流入6801117000323500.5415933.546

57、21554621554621554621551.1营业收入57670002765003555003950003950003950003950001.2补贴收入01.3销项税额9803994700.56043.567156715671567151.4回收固定资资产余值值1378.02991.5回收流动资资金40002现金流出5437442.33232063802900291499.1359077.4401577.2400144.3399344.23762992.1项目资本金金128000232063802900930210602.2借款本金偿偿还319500.7444807.24965.0451

58、32.685310.735499.853435.242.3借款利息支支付9028.58442083.331784.241454.881106.91747.8893377.11292.4经营成本3454993.99176311.2215833.7235599.9235599.9235599.9235599.92.5进项税额490500.5332351.743023.663359.633359.633359.633359.632.6应纳增值税税454188.48801798.63355.383355.383355.383355.382.7营业税金及及附加4541.84880179.886335.5

59、538335.5538335.5538335.55382.8所得税454588.2551345.662362.342899.22986.193075.953206.142.9维持运营投投资3净现金流量量（1-2）1363774.88-23200-63800-290003201.45686.086057.786200.76280.858586.03附表1-77续项目资资本金现现金流量量表人民民币单位位：万元元序号项目合计计算期1011121314151617181现金流入68011174621554621554621554621554621554621554621554621555159331.

60、1营业收入57670003950003950003950003950003950003950003950003950003950001.2补贴收入01.3销项税额9803996715671567156715671567156715671567151.4回收固定资资产余值值1378.02991378.031.5回收流动资资金400040002现金流出5437442.33340333.7340333.7340333.7340333.7340833.2340833.2340833.2340833.2368833.22.1项目资本金金1280002.2借款本金偿偿还319500.74400000000