财务分析与评价实验

1、会计电算化专业实训教材财务管理（2008 2009学年一学期）刘兴淼 编写专业：班级：姓名：学号：辽宁商贸职业学院商务贸易系2008年7月 TOC o 1-5 h z 实验任务书02实验一本量利分析-03实验二货币时间价值06实验三投资风险价值11实验四项目投资决策16实验五资产需要量决策24实验六证券投资决策-29实验七资金成本与资金结构 34会计专业实验任务书按会计电算化专业教学计划要求;门课程的教学时数为2学时，其中：理论教 学时数为60学时，实践教学时数为2学时，具体安排如下：序次周次实验形式实验内容时数课余练习本量利分析0校内实验货币时间价值2课余练习投资风险价值0校内实验项目投资决

2、策3校内实验资产需要量决策3校内实验证券投资决策2校内实验资金成本与资金结构2合计12商务贸易系年 月曰实验一本量利分析实验（一）实验指导书一、实验目的：通过本次实验，掌握本量利的关系及应用。二、实验2.1（一）实验资料X企业只产销A产品，单价10元，单位变动成本元，固定成本12000元，销售量 5000件。（二）实验步骤与要求计算下列指标：（1）销售额、单位边际贡献边际贡献和边际贡献率；（2）变动成本和皈成本率三、实验2.2（一）根据本量利相互关系，填列表格中的空白项目：产品单价单位变动成本单位鹰贡献销售量固定成本税前利润边际贡献率变动成本率A10610002500B42000-10080%

3、C402300100（二）根据本量利相互关系，填列表格中的空白项目：产品销售量销售额变动成本单位边际贡献固定成本利润A5000500003000012500B200040000115004500C800056000515000D800003.51500020000（二）实验报告书实验日期： 年 月曰实验地点：一、实验程序与结果：（一）实验2.11、计算下列指标：（1）计算销售额、单位边际贡边际贡献和边际贡献率;销售额=单位边际贡献边际贡献=边际贡献率（2）计算变动成本和变动成本；变动成本变动成本率（二）实验2.21、根据本量利相互关系，填列表格中的空白项目：产品单价单位变动成本单位边际贡献销售

4、量固定成本税前利润边际贡献率变动成本率A10610002500B42000-10080%C4023001002、根据本量利相互关系，填列表格中的空白项目：产品销售量销售额变动成本单位坂贡献固定成本利润A5000500003000012500B200040000115004500C800056000515000D800003.51500020000实验体会：教师评语：成绩：教师签字：实验二货币时间价值实验(一)实验指导书实验目的：通过本次实验重点掌握现值与终值的含义与计算方包括单一货币的现值与终 值、系列货币的现值与终值。实验资料、步骤与要求：1、某人在1994年1月1日存入银行1000元，年利

5、率12%,约定存期为3年，要 求计算：若每年复利一次，到期的本利和(即终值)为多少？每季度复利一次，到期的本利和为多少？单利计息，到期的本利和为多少？2、某人在1994年、1995年、1996年和1997年的每年5月8日各存入20000元， 按10%的年利率每年复利一次，问：1997年5月8日存款账户余额是多少？1998年5月8日存款账户余额是多少？1999年5月8日存款账户余额是多少？某人在1995年1998年的每年年初存入00元，年利率为5%，请计算：98年初、99年初、98年末的本利和各是多少？95年初、94年末、94年初、93年末的现值各是多少？4、某人在2008年9月10日有4500

6、0元的债务需要归还，在年利率为、一年 复利一次的情况下，计算下列指标：为了归还债务，此人应2002年9月10日一次存入银行多少钱方够还债？为了归还债务，此人应2002年2008年的每年9月10日各等额存入银行 多少钱方够还债？5、某人欲购买一套住房房价为450000元，在年利率为2%的情况下，有三个付 款方式可选：立即支付450000元；首付款(立即支付)135000元，在以后的四年零两个月里每月支付8000元。首付款250000元，四年后再一次支付00000元。问：此人应选择哪一种付款方式？某保险公司的养老保险是这样设计的：投保者岁开始每年年末向保险公司 缴纳保费5000元，共缴纳20年；从

7、60岁开始每年年末从保险公司领取养老1金000 元。通过计算分析回答如果某人能活满5岁，在利率为5%、复利计息的情况下，此 人是否该买此项保险？企业想买一台机器汽油机比柴油机每月省湖元，但价格高1500元，如果两 台机器均能使用两年，问：在年利率为的条件下，企业买哪种机器合算？将140000元现金存入银行按复利计息，5年内每年末等额收回本息5000元， 则存款的年复利率是多少？将20000元现金存入银行，按复利计息，年后收回本息35246 83元，则存款 的年复利率是多少？10 .某人5年内每年末等额收向银行存入000元，在第5年末时从银行取出20000 元，则存款的年复利率是多少？11.将2

8、0000元现金存入银行，年利瀚，按复利计息。问：多少年后才能得到 本息35000元？(二)实验报告书实验日期：年 月曰实验地点:一、实验程序与结果：1、计算下列指标：每年复利一次的本利和每季度复利一次的本利和口单利计息的本利和2、计算下列指标：1997年5月8日余裾1998年5月8日余裾1999年5月8日余裾3 .计算下列指标：98年初本利和=99年初本利和=98年末本利格95年初现隹94年末现值f94年初现隹93年末现隹4、计算下列指标：应存入金额应等额存入金额5、应选择哪一种付款方式？是否该买此项保险？解法一：缴纳的保费在20岁年初时的现值领取的养老金在0岁年初时的现值结论：解法二：缴纳的

9、保费盈5岁年末时的终值领取的养老金在5岁年末时的终值结论：解法三：缴纳的保费在9岁年末时的终值领取的养老金在9岁年末时的现值结论：企业买哪种机器合算？解法一：省油现隹结论：解法二：月价格超法结论：存款的年复利率是多少？存款的年复利率是多少?存款的年复利率是多少?11.多少年后才能得到本息5000元?实验体会：教师评语：成绩：教师签字：实验三投资风险价值实验（一）实验指导书实验目的：通过本次实验重点掌握单项资产的风险与报酬衡量资组合的风险与报酬衡量、 贝他系数的计算与资本资产定价模型的应用。实验资料、步骤与要求：1、某人拟投资A、B两种股票，通过分柝、B的历史资料，得数据如表-1所 示。假设无风

10、险报酬率新，风险报酬斜率（）为0.05。表 6 -1-经济状况概率A的收益率B的收益率衰退0.3-5%-10%正常0.410%15%繁荣0.325%40%要求：（1）计算A、B股票预期收益率、标准差、标准离差率和必要报酬率；（2）计算人股票盈利的可能性；（3）计算3股票的预期报酬率佃至30%的可能性；（4）根据计算回答A、B股票的风险哪一个较大？为什么？2、某一投资组合办、B两种证券组成其中A证券的期望投资报酬率新、标 准离差为20%； B证券的期望投资报酬率为、标准离差为0%。A与B的要求：（1）若A、B证券的投资比例分别为3和0.7,分别计算相关系数为、 0.5和+1时的投资组合标准差和期

11、望报酬率。（2）计算人、B组合的的最小方差组合（相关系数为）。（3）计算人、B组合的的临界相关系数。某投资人的投资组合中包括三种证券券占40%, A股票占30%, B股票占 30%,其贝他系数分别为、1.5和2,市场全部股票的平均收益率为,无风险报酬 率为5%。要求计算投资组合的贝他系数和必要收益率。4、A公司是一家上市公司1999年2004年，A公司的股票收益率与市场收益率的资料如表一2所示。表6-2年度A股票攵益率(X)市场攵益率 (X.)199913720006112001712200214212003101120041616要求：分别采用回归直线法与定义法计羽股票的。值。5、A公司是一

12、家非上市公司，其权益乘数为与A公司经营业务相同的上市 公司的。系数为1.2,其权益乘数为.5。要求：用类比法确定公司的权益资本系数。6、A公司目前已存在一个饮料部门，该部999年2004年的资产收益率以及 同期股指收益率的资料如表J3所示。公司正准备新上一个饮料项新项目的权益乘 数为2。要求采用会讳值法确定新项目的权益资醉数。表 6-3年度原饮料部门资产 (Y.)股票指数收益率 (X.)1999137200061120017122002142120031011200416167、A公司是一家饮料公司准备新上一个包装物加工项电项目的权益乘数拟定 为1.8； B上市公司是一包装物加工企业，其权益乘

13、数为P系数为1.5。要求：用类比法确定项目的权益资系数。（二）实验报告书实验日期：年 月曰实验地点：一、实验程序与结果：1、（1）计算人、B股票预期收益率、标准差、标准离差率和必要报酬率;预期收益率A）=预期收益率B）=标准差板=A.标准差=B标准离差率=标准离差率寸=B必要报酬粒质A.必要报酬机=B（2）计算A股票盈利的可能性（3）计算3股票的预期报酬率在0%至30%的可能性；（4）根据计算回答A、B股票的风险哪一个较大？为什么？2、（1）分别计算相关系数为、0.5和+1时的投资组合标准差和期望报酬率。投资组合标准差（r= -1）= p _L A投资组合标准!&p （r12=0. 5）=投资

14、组合标准商（r12= +1）=投资组合期望报酬率(=-1、0.5、+1)=最小方差组合临界相关系数3 .计算投资组合的贝他系数和必要收益率。投资组合的贝他系数投资组合的必要收益率4、分别采用回归直线法与定义法计算股票的。值。回归直线法：回归直线法数据准备年度 A股票年度 A股票(Y)市场(为1X2i-X. Y.权益定义法:定义法嬲准备权益定义法:定义法嬲准备年度A年度A股票(Y) 市场(X)Y- Y1X-X(X-X )x(y.-Y)(Y-Y)2(X-X )2平均市场组合标准差皓A股票标准差肾A股票与市场组合标准差雄 A1I1相关系麴=A股票p系数=5、用类比法确定A公司的权益资本系数。B公司p

15、 =了资产A公司p =了资产A公司p =广权益6、要求采用会计3值法确定新项目的权益资本系数。计算饮料部门的资产值：回归直缎数据隹备年度原饮料部门资产年度原饮料部门资产 (Y.)股票指数收益率(X.)X21X. Y.6合计确定新饮料项目的资产值： 新项耶=1 资产计算新饮料项目的权益值：新项耶权益=7、用类比法确定项目的权益资本系数。B公司P尸项目。资=项目P僦=权益二、实验体会与评价：实验体会:教师评语:成绩：教师签字：实验四项目投资实验实验四项目投资实验（一）实验指导书一.实验目的:通过本次实验，掌握投资决策的基本方法，掌握项目投资的决策方法。二.实验资料、步骤与要求：年份01234甲方案

16、现金流量-300008400840084008400乙方案现金流量-390009000882086408460（一）某公司现有甲、乙两个投资方案可选择，现金流量如下表:5840017280要求：1、当资金成本宠时，计算甲、乙两个方案的净现值、净现值率、现值指数、内 含报酬率、投资回收期、投资利润率。2、若两个方案为互斥方案，哪个优；若两个方案为相互独立方案，哪个优。3、若资金成本为时，计算甲、乙两个方案的净现值，并比较哪个优。（二）某公司准备购入一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可选择: 甲方案：设备买价0000元，采用5年平均年限法折旧（净残值率5%），5年后 设备无残值;5年中每年

17、销售收入为5000元，每年付现成本为000元。乙方案:设备买价36000元，采用5年平均年限法折旧净残值率为5%），5年后 设备有残值收26000元;5年中每年销售收入为7000元，每年付现成本第一年为000 元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费元，另外需垫支流动资金000元。假设：所得税率为0%，资金成本为0%。要求：1、计算甲、乙两个方案的现金流量、净现值、所得税为的现金流量。2、判断两个方案的可行性。（三）某公司准备以新设备替换旧设备，设备买价30万元，按10年平均年限法 折旧（净残值率0%），报废时，残值变现收入5万元；旧设备账面原偈万元，按 10年平均年限法折旧（净残值率），已用2

18、年，还可用7年，报废时，残值变现收 入1. 85万元，目前变现价值0.3万元，更新后，可使销售收入由0万元上升到160 万元，付现成本由10万元上升到115万元，所得税驱0%，最低报酬等10%。要求：作出是否更新的决策。（四）A公司准备以500万元投资新建一个车间有两个方案可选择预计其各年 现金流量及其概率如下表；假设：该公司投资要求的无风险最低报酬率为甲、Z方案砒各年现金流量及其概率表T （年）现金流入概率甲方案乙方案0-500500112000.31500.41000.322500.22000.61500.233007000. 12506500.82006000. 1标准离差率与肯定当量系

19、数的经验关系表变化系数0. 000 070. 080 150. 160 230. 240 320. 330 420.430 540. 550 70肯定当量系数1.00.90.80.70.60.50.4要求：分别用风险调整贴现率法和肯定当量法计算甲、乙两个方案的净现值并判断 优劣。（二）实验报告书实验日期：年 月曰实验地点：一、实验程序与结果：（一）计算用纸1、若资金成本宠时，计算甲、乙两个方案的净现值、净现值率、现值指数、内 含报酬率、投资回收期、投资利润率。（1）计算甲、乙两个方案的净现值净现值（甲）=净现值（乙K（2）计算甲、乙两个方案的净现值率净现值率（甲）=净现值率（乙）=（3）计算甲

20、、乙两个方案的现值指数现值指数（甲现值指数（乙（4）计算甲、乙两个方案的内含报酬率：rnri T 甲方案：乙方案:（5）计算甲、乙两个方案的投资回收期 投资回收期（甲=投资回收期（乙=（6）计算甲、乙两个方案的投资利润率 投资利润率（甲=投资利润率（乙=2、若两个方案为互斥方案，哪个优；若两个方案为相互独立方案，哪个优。3、若资金成本为时，计算甲、乙两个方案的净现值，并比较哪个优。净现值（甲）=净现值（乙）=结论:（二）计算用纸1、计算甲、乙两个方案的现金流量、净现值、所得税摩为的现金流量。（1）计算现金流量（填表）年折旧额（甲年折旧额（乙甲方案终结时固定资产账面净值乙方案终结时固定资产账面净

21、值年份012345初始现金流量：长期资金投资流动资金投资营业现金流量：税扁销售收入税后付现成本折旧氐税终结现金流量：流动资金收回残值涮收入净损失减税现金净流量初始现金流量：长期资金投资流动资金投资营业现金流量：税扁销售攵入税后付现成本乙方案甲方案乙方案折间氐税终结现金流量：流动资金收回残值涮收入净收益纳税现金净流量（2）计算净现值：甲=乙=（3）计算所得税率为时的现金流量（填表）年份012345初始现金流量：长期资金投资流动资金投资营业现金流量：销售收入付现成本终结现金流量：流动资金收回残值变现收入现金净流量初始现金流量：长期资金投资流动资金投资营业现金流量：税后销售攵入税后付现成本终结现金流

22、量：流动资金收回残值变现攵入现金净流量甲方案乙方案2、判断两个方案的可行性。（三）计算用纸1、计算现金流量（填表）年折旧额（新年折旧额（旧目前旧设备帐面净值报废时旧设备帐面净值2、计算现值总成本继续用旧设备更换新设备3、计算年均成本继续用旧设备的年均成本更换新设备的年均成本4、结论:（四）计算用纸1、计算甲、乙两个方案每年现金流量期望值;X甲1 =X甲2 =X甲3 =XC3 =2、计算甲、乙两个方案综合期望值X甲=文乙-3、计算甲、乙两个方案每年现金流量标准差甲2 =甲3 =乙3 =4、计算甲、乙两个方案综合标准差综合标准差是各年标准差现值平方和的平方根。甲=乙=5、计算甲、乙两个方案每年现金

23、流量标准离差率V产甲1V =甲2V=甲3V=乙36、计算甲、乙两个方案综合标准离差率V=甲V=乙7、计算甲、乙两个方案的贴现率（假设2）R =甲R=乙8、计算甲、乙两个方案的净现值并判断优劣NPV =甲NPV =乙结论：9、确定甲、乙两个方案的肯定当量系数a甲1=a甲2=a甲3=a乙3=10、计算甲、乙两个方案的净现值并判断优劣NPV =甲NPV =乙结论：二、实验体会与评价:实验体会：教师评语：成绩：教师签字：实验五资产需要量实验（一）实验指导书一、实验目的：通过本次实验，掌握现金最佳余额的确定，掌握应收账款信用政策的决策，掌握存 货经济批量的确定。二、最佳现金持有量实验（一）实验资料：某企

24、业年现金需求量为0000元，现金的每次转换成本为20 元，有价证券的年利率为。实验要求:计算现金最佳持有量买卖有价证券的转换成本寺有现金的机会成本、 持有现金的最低总成本。（二）实验资料:本公司认为任何时候其现金余额不能低于0元，现金余额波动 的标准差为000元，现金与有价证券间的转换每次的固定成例，假定有价证券 的年利率为9%。实验要求：1、计算现金返回线和控制上限；2、计算当现金量达到控制上限时，应将多少现金用于购买有价证券；3、计算当现金量达到控制下限时，应将多少有价证券出售换回现金；4、当现金预算表“现金多余或不足顼目为现金多余0000元时，有多少现金可 用于购买有价证券或归还借款？（

25、不考虑整数倍问题，下同）5、当现金预算表中“现金多余或不足”项目为现金1多余元时，应将多少有价 证券出售换回现金或借款取得现金？6、当现金预算表中“现金多余或不足”项目为现金不足元时，应将多少有价 证券出售换回现金或借款取得现金？7、当现金预算表“现金多余或不足顼目为现金多余15000元时，有多少现金可 用于购买有价证券或归还借款？8、当现金预算表中“现金多余或不足”项目为现金2多余元时，应将多少有价 证券出售换回现金或借款取得现金？三、应收账款信用政策实验（一）实验资料：某企业004年度赊销额为000万元，其信用条件淅60,变动 成本率为40%，资金成本为0%。2005年企业准备在不改变收账

26、政策、动成本率和固定成本总额的情况将，原信用条件“1/60调整为5/30 2/60 n/90。估计改变信用条件前后的赊销水平、客户 付款情况、坏账损失率和收账费用等有关数据见下表所示。项目n/605/30 2/60 n/90年赊销额32403960客户付款情况70%在第6 0天付款，其余30% 平均在第80天付款30%在第30天付款20%在第60天付款，40%在 第90天付款，其余10%平均在第120天付款坏账损失率2%1.5%收账费用5040（二）实验要求：通过计算分析说明公司应否改变信用政策。四、存货经济批量实验（一）实验资料：某公司每年需外购零件00件，每日送货量0件，该零件单价 6元，

27、单位储备变动成本元，一次订货成本5元。实验要求：计算经济订货量、经济批量总成本、最佳订货次数、经济订货量占用资 金和订货提前期为0天时的再订货点。（二）实验资料：某公司每年需零件8100件，单位储备变动成本元，该零件 可以外购，也可以自制。外购单6元，一次订货成本7. 5元。自制单位成本.5元， 每次生产准备成本920元，每日产量12 5件。实验要求：作出自制或外购的决策。（三）实验资料：某公司每年需某种材料000件，一次订货成本50元，单位储 备变动成本15元，该材料的采购单价为0元/件，一次购货在0001999（牛时可获 1% 的折扣，色000件及以上时可薮的折扣。实验要求：确定每次购货量

28、应定为多少？（四）实验资料：某公司每年需外购零件00件，每日送货量0件，该零件单价 6元，单位储备变动成本元，一次订货成本5元，单位缺货成本0元。在订货提前 期（10天）内的需要量及其概率如下：需要量（件）80需要量（件）8090100110概率0. 030.070.80.071200. 03实验要求：计算经济订货量、与订货量有关的存货成本、保险储备量、含有保险储 备量的再订货点、存货占用资金、存货总成本。(二)实验报告书实验日期： 年 月曰实验地点：一、实验程序与结果：最佳现金持有量实验1、计算现金最佳持有量买卖有价证券的转换成本寺有现金的机会成本持有现 金的最低总成本。现金最佳持有量转换成

29、本机会成本最低总成本2、计算下列指标有价证券日利率现金返回线控制上隈购买有价证券有价证券出售购买有价证券有价证券出售有价证券出售购买有价证券有价证券出售(二)应收账款信用政策实验通过计算分析说明公司应否改变信用政策。1、计算应收账款占用资金(填表)项目n/605/30 2/60 n/90日销售额平均收账期应收账款平均余额应收账款占用资金2、计算调整信用条件后的收益情况（填表）3、结论：（三）存货经济批量实验1、计算经济订货量、经济批量总成本、最佳订货次数、经济订货量占用资金和订 货提前期为0天时的再订货点。经济订货量经济总成本最佳订货次数经济订货量占用资金每日耗用量再订货点2、作出自制或外购的

30、决策。（1）计算外购相关总成本经济批星外购相关总成本（2）计算自制相关总成本每日耗用量经济订货量：自制相关总成本（3）结论：3、确定每次购货量应定为多少？结论：4、计算经济订货量与订货量有关的存货成本保险储备量、含有保险储备量的再 订货点、存货占用资金、存货总成本。（1）计算经济订货量；每日耗用量经济订货量（2）计算与订货量有关的存货成本；与订货量有关的存货成本（3）计算保险储备量不含保险储备的再订货点年订货次装TC（B=0）=TC（B=10）=TC（B=20）=保险储备量（4）计算含有保险储备量的再订货点；含有保险储备量的再订货点（5）存货占用资金；存货占用资金（6）存货总成本。存货总成本二

31、、实验体会与评价：实验体会：教师评语：成绩：教师签字：实验六 证券投资实验（一）实验指导书一、实验目的：通过本次实验，掌握债券价值与到期收益率的计算，掌握股票价值与预期报酬率的 计算，掌握债券投资与股票投资的评价与决策。二、债券投资实验（一）实验资料:某公司1994年1月1日平价发行5年期的新债券每张面值 1000元，票面利率0%，到期一次还本付息（单利计息）实验要求：1、1994年1月1日的到期收益率是多少？2、假定1998年1月1日的市场利率下降到，那么此时该债券的价值是多少？3、假定1998年1月1日的市价为200元，此时购买此债券的到期收益率是多少？4、假定1996年2月1日的市场利率

32、12%，债券市价1250元，你是否购买该债券？（二）实验资料本公司1998年7月1日以9.4万元的价格，购买某公97年 1月1日发行的面值为0万元，票面利率为8%，期限5年，每年6月30日和12月31 日支付利息。实验要求：1、若购入时的市场利率为0%，计算该债券价值；2、计算该债券的到期收益率；3、若2000年11月1日的市场利率为2%，则此时该债券的价值是多少？（三）实验资料:M公司2005年9月1日，以102元的价格购72001年6月1日 发行的面值为00元，期限5年、票面年利率0%，每年11月30日和5月31日各付 息一次的债券。实验要求:计算该债券的到期收益率、持有期收益率205年1

33、2月1日以101 元的价格出售此债券）票面收益率、直接收益率。三、股票投资实验（一）实验资料:A公司股票的必要报酬率为。A公司股票为零成长股票年 现金股利为2元。目前的市价为3元。实验要求：1、计算A公司的股票价值、本期收益率、预期收益率，并说明是否该买此股票。2、若某人以市价购沮公司股票，持有三年后（获得三次股利以15元的价格出售，计算持有期收益率。3、若某人以市价购沮公司股票，持有9个月后（未获得股利以15元的价格出 售，计算持有期收益率。（二）实验资料:B、C、D、E四家公司的股票风险相同，必要报酬率均6%。实验要求：1、B公司股票为固定成长股票，成长率为，上一年的现金股利为元。目前的

34、市价为22元。计算B公司的股票价值、本期收益率、预期收益率。2、C公司股票未来三年股利为零成陶年股利额宠元，预计从第4年起转为稳 定增长，增长率为6%，目前的股价宠0元。计算C公司的股票价值本期收益率和预 期报酬率3、D公司股票未来三年股利增长率为目前股利额宠元，预计从第4年起转 为零成长，贝D股票的价值是多少？4、E公司股票未来三年股利增长率为，目前股利额宠元，预计从第4年起增 长率为6%，则E股票的价值是多少？(二)实验报告书实验日期： 年 月曰实验地点:一、实验程序与结果：(一)债券投资实验1、(1) 1994年1月1日的到期收益率是多少？假定1998年1月1日的市场利率下降到，那么此时

35、该债券的价值是多少？ 债券价隹假定1998年1月1日的市价为200元,此时购买此债券的到期收益率是多少?4、假定1996年2月1日的市场利率12%,债券市价1250元，你是否购买该债券?债券价隹结论：2、(1)若购入时的市场利率：%,计算该债券价值；半年利，岛债券价隹(2)计算该债券的到期收益率；(3)若2000年11月1日的市场利率为2%,则此时该债券的价值是多少？债券价隹3、计算该债券的到期收益率、持有期收益率斓5年12月1日以101元的价 格出售此债券、)票面收益率、直接收益率。到期收益率持有期收益率票面收益率直接收益率（二）股票投资实验1、（1）计算A公司的股票价值、本期收益率、预期收

36、益率，并说明是否该买此股 票。股票价隹本期收益率预期收益率结论：（2）若某人以市价购沮公司股票，持有三年后（获得三次股利以15元的价格 出售，计算持有期收益率。（3）若某人以市价购沮公司股票，持有9个月后（未获得股利以15元的价格 出售，计算持有期收益率。持有期收益率2、（1）计算8公司的股票价值、本期收益率、预期收益率。股票价隹本期收益率预期收益率（2）计算C公司的股票价值、本期收益率和预期报酬率股票价隹本期收益率预期报酬率（3）计算。股票的价值(4)计算股票的价值实验七资金成本与资金结构实验（一）实验指导书一、实验目的：通过本次实验，资掌握资金成本的计算掌握经营风险与财务风险的评价以及最佳

37、 资本结构的决策方法；掌握四种基本股利分配政策的运用。二、资金成本实验（一）某企业从银行取得年期一年付息一次到期一次还本的长期借飘0万元， 年利率6%，筹资费率为）.1%，企业所得税率为3%。要求：采用简算法计算长期借款税后成本。（二）某公司发行面值为00元、票面利率为、期限为5年的债券，发行费率 为1%，公司所得税率为3%。要求：计算下列不同情况下的债券税后成本。1、平价发行，一年付息一次，到期一次还本（简算法）2、发行价为110元，一年付息一次，到期一次还本（简算法）3、发行价为10元，一年付息两次，到期一次还本（简算法）4、发行价为）0元，一年付息一次，到期一次还本（精算法）（三）某公司

38、普通股面值为元，市价为5元，发行费率宠，目前股利为）.4 元，预计增长率为，B值为2,相对于本公司的债券其平均风险溢价为该公司 发行债券的利率为;短期国债利率为，平均风险股票必要报酬率为。要求：分别用股利折现模型法、资本资产定价模型法和风险溢价法计算发行普通股 成本和留存收益成本。（四）某公司拟筹g2500万元，其中：平价发行债券1000万元，筹资费率为2%， 债券年利率为0%，所得税率为3%；银行借款500万元，借款年利率，筹资费率 为1%；发行普通股1000万元，筹资费率为，第一年预计股利00万元，以后各年 增长4%。不考虑筹资费用对筹资额的影响。要求：计算该筹资方案的加权平均资本成本。（

39、五）某公司拥有长期资金00万元，其中长期借款00万元，普通股300万元。该资金结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的2资万元，并维持目前的资金 结构。随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：位：万元）资金种类新筹资额资金成本资金种类新筹资额资金成本长期借款40及以下4%普通股75及以下10%40以上8%75以上12%要求：1、计算目前的资金结构；2、计算筹资突破点；3、划分筹资总额范围并计算其相应的边际资金成本。三、杠杆效应实验（一）实验资料：A公司只生产一种产品2003年销量为10万件，单价50元，单位变动成本0元， 年固定成本80万元。该公司的资本总额为600万元，其中：普通股权益00万元（股麴00万股）优 先股股本200万元（股利率5%）、债务资本600万元（平均利率0%），企业所得税率 为 33%。（二）实验要求：1、计算该企业003年的息税前利润总额和每股收益。2、计算该企业004年的经营杠杆系数、