第十一初级会计

1、第十一章财务管理基础一、单项选择题企业与其他企业联营属于（）财务活动。筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动A企业是一家生产建材的企业，B企业是一家知名的建筑企业，A企业经常向B企业销售 该企业生产的建材，则A企业和B企业的关系是（）。企业与投资者之间的关系企业与债权人的关系企业与客户之间的关系企业与供货商之间的关系与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括（d ）。在一定程度上可以避免短期行为考虑了风险因素对上市公司而言，比较容易衡量重视各利益相关者的利益以下不属于企业财务管理的内容的是（d）。投资决策筹资决策资金营运决策股利分配决策在下列各项中，不属于财务管理经济环境构成内容的是（D

2、）。经济体制利率宏观经济政策通货膨胀某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%， 5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10） = 3.1058，则第五年末的本利和为（）元。 TOC o 1-5 h z 13382176231790831058企业有一笔5年后到期的贷款，每年年末归还借款3000元，假设贷款年利率为2%,则企 业该笔贷款的到期值为（）元。已知（F/A,2%,5）=5.2040,（P/A,2%,5）=4.7135 TOC o 1-5 h z 156121414

3、0.51566018372已知利率为10%的一期、两期、三期的终值系数分别是1.1、1.21、1.331,则可以判断利 率为10%, 3年期的年金终值系数为（）。3.312.48683.26543.641在利率为10%的条件下，一至三年期的复利现值系数分别为0.9091, 0.8264, 0.7513，则 三年期的年金现值系数为（）。2.48681.73550.75132.7355已知（F/A, 10%, 9） =13.579,（F/A, 10%, 11） =18.531。则 10 年、10%的即付年金 终值系数为（）。17.53115.93714.57912.579关于递延年金，下列说法不正

4、确的是（）。递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小递延年金终值与递延期无关递延年金没有终值某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8%,该奖学金的本金应 为（）元。6250000500000012500004000000若使本金经过4年后增长1倍，且每半年复利一次，则年利率为（）。已知：（F/P,9%, 8）= 1.9926 （F/P, 10%, 8）=2.14369%18%18.10%20%某种债券面值为1000元，季度利率为4%,该债券的发行价格为1000元，则实际市场利 率为（）。16%16.99%16.3

5、2%16.1%借款协议的借款利率属于（D）。实际收益率名义收益率必要收益率预期收益率无风险收益率为6%，风险收益率为4%，资金时间价值为5%，通货膨胀补偿率为1%， 那么必要收益率为（）。5%6%10%11%企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场 繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2,如果市场是繁荣的那么投资收益率为20%， 如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为一5%，则该项投资 的投资收益率的标准差为（）。10%9%8.66%7%下列不是衡量风险程度的指标的是（B ）。方差预期收益率标准离差标准离差率企业向保险公

6、司投保是（B）。接受风险减少内险转移风险规避风险（A ）选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。风险追求者风险回避者风险中立者以上三者二、多项选择题企业的财务活动包括（ABC）。投资活动筹资活动资金营运活动资金分配活动广义的分配活动包括（ABCD）。弥补生产经营耗费，缴纳流转税缴纳所得税提取盈余公积金向股东分配股利企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以（C）等形式出借给其他单位所 形成的经济关系。发行债券购买债券提供借款商业信用下列关于相关者利益最大化目标的优点说法正确的有（）。有利于企业长期稳定发展反映了对企业资本保值增值的要求较好地兼顾各利益主体的利益体现了前瞻性

7、和可操作性的统一企业财务管理的内容说法正确的有（）。项目投资是指把资金直接投放于生产经营性资产长期投资决策分析时更注重货币时间价值和投资风险价值筹资决策的关键是安排长期筹资和短期筹资的相对比重过高或者过低的股利政策都会引起股价金融工具的特征包括()。期限性流动性风险型收益性下列各项中，()表示资金时间价值。纯利率社会平均资金利润率通货膨胀率极低情况下的国库券利率不考虑通货膨胀下的无风险收益率下列年利率为r，一年复利m次的n年的复利终值的计算式中正确的有()。F=PxF/P,(1+r/m) m-1, nF=PxF/P,(1+r/m) 2-1, nF=Px (1+r/m) mnF=Px (1+r/

8、m) m下列各项中属于年金形式的有()。在租赁期内每期支付的等额租金零存整取的整取额等额分期付款每年末等额收取的养老金在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是()。偿债基金系数=1/普通年金现值系数资本回收系数=1/普通年金终值系数单利现值系数=1/单利终值系数(P/F, i, n) x (F/P, i, n)=1某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率为 8%,则该递延年金现值的计算公式正确的是()。1000 x (P/A, 8%, 4) x (P/F, 8%, 4)1000 x (P/A, 8%, 8)-(P/A, 8%, 4)1000 x (P/

9、A, 8%, 7)-(P/A, 8%, 3)1000 x (F/A, 8%, 4) x (P/F, 8%, 7)关于风险收益率，下列表述中不正确的有()。风险收益率大小仅取决于风险的大小风险收益率大于无风险收益率在不考虑通货膨胀的情况下，资金时间价值=无风险收益率风险收益率=必要收益率一无风险收益率下列关于资产收益率的说法正确的是（）。如果不作特殊说明的话，资产的收益指的是资产的年收益率计算收益率时，一般要将不同期限的收益率转化成年收益率实际收益率表示已经实现的资产收益率资产的收益率包括利（股）息的收益率和资本利得的收益率在财务管理中，衡量风险大小的有（）。期望值标准离差标准离差率方差下列各项

10、中属于由企业筹资引起的财务活动的是（）。发放股票股利发行股票购买债券发行债券以利润最大化作为财务管理目标，其缺点是（）。没有考虑资金时间价值没有考虑风险因素可能导致企业的短期行为没有反映创造利润与投入资本之间的关系企业价值最大化的途径是提高报酬率和减少风险，企业的报酬率高低和风险决定于以下 哪些方面（）。投资项目资本结构资本总额股利政策企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借 款的终值是（）。100X（F/P，8%，5）100X（F/P，4%，10）100X（F/A，8%，5）100X（F/P，8.16%，5）风险控制对策包括以下哪几个方面（）。规避风险

11、减少风险转移风险接受风险根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为（）。风险回避者风险追求者风险转移者风险中立者三、判断题财务管理是企业组织财务活动的一项综合性管理工作。（）如果资金不能满足企业日常经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金，这属于筹 资活动。（）企业与投资者之间的财务关系，主要指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资 所形成的经济关系。（）对于股东财富最大化和企业价值最大化的财务管理目标，通常都只适用于上市公司。（）权益资金是指企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险和期望的报酬率都比较高。 （）财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业

12、各种外部条件的统称。 （） 在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（）金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍 生品市场，或称一级市场和二级市场。（）资金作为一种特殊商品，以利率为价格标准的融通，实质上是资源通过利率实行的再分配。 （）如果在3年内每年年初存入1000元，年利率为10%，单利计息，则3年后可以取出的 本利和为3300元。（）在终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则复利现值越高。（）递延年金只有现值没有终值。（）已知（F/P，3%，6）=1.1941，则可以计算出（P/A，3%，6）=5.4183。（） 已知（P/F

13、，8%，5） =0.6806，（F/P，8%，5） =1.4693，（P/A，8%，5） =3.9927，（F/A，8%，5） =5.8666，则i=8%，n=5时的资本回收系数为0.2505o（）风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。（）对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）拒绝与不守信用的厂商业务往来属于风险对策中的减少风险。（）风险自担是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备 金等。（）递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越 长，则递延年金的终值越大。（）四、计算题

14、某人分别在2007年、2008年、2009年和2010年的1月1日存入5000元，按10%利率， 每年复利一次，则2010年1月1日的存款总额为多少？某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）现在支付100万，4年后再支付150万元；（2）从第5年开始，每年末支付50万元，连续支付10次，共500万元；（3）从第5年开始，每年初支付45万元，连续支付10次，共450万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 已知：（P/A，10%，10）=6.1446，（P/F，10%，4）=0.6830（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，5

15、）=0.6209某投资者现在打算购买一只股票，已知甲股票过去五年的收益率分别为：一4%，8%，10%， 12%，6% ；乙股票为新发行的股票，预计未来收益率为15%的可能性为40%，未来收益 率为4%的可能性为35%，未来收益率为一6%的可能性为25%。要求：（1）计算甲、乙股票的预期收益率；（2）计算甲、乙股票收益率的标准差；（3）计算甲、乙股票收益率的标准离差率，并比较二者的风险大小；（4）如果该投资者是风险中立者，回答他会选择哪只股票。答案部分一、单项选择题1.【正确答案】：B【答案解析】：投资包括广义的投资和狭义的投资。广义的投资包括对外投资和内部使用 资金。其中外部投资包括投资购买其

16、他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：A企业向B企业销售建材，所以A企业和B企业是企业与客户之间的关系。【该题针对“财务关系”知识点进行考核】【正确答案】：D【答案解析】：本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化 的主要优点是：（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上可以避免企业追求短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富最 大化强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富最大 化的优点。【该题针对“财务管理目标”

17、知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：财务管理的主要内容包是投资决策、筹资决策和股利决策三个方面。【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】【正确答案】：B【答案解析】：财务管理的环境包括经济环境、法律环境和金融环境，其中经济环境是最 为重要的，它的内容主要包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通 货膨胀。其中利率属于金融环境。所以本题答案是选项B。【该题针对“财务管理的环境”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：第五年末的本利和= 10000 x （F/P，6%，10）= 17908 （元）。【该题针对“复利现值和终值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：A

18、【答案解析】：贷款到期值=3000 x （F/A,2%,5）=15612 （元）【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：A【答案解析】：利率为10%，3年期的年金终值系数=（1 + 10%） 2+（1 + 10%） 1 + 1 = 1.21 + 1.1 + 1 = 3.31。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：A【答案解析】：年金现值是每次收支的复利现值之和，即P/A，10%，3） = （P/F，10%，1） + （P/F，10%，2） + （P/F，10%，3）=0.9091+0.8264+0.7513 = 2.4868。【该题针对

19、“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：A【答案解析】：即付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上期数加1系数减1= (F/A, 10%, 10+1)-1=18.531-1=17.531。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：D【答案解析】：递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项，递延年金存 在终值，其终值的计算与普通年金是相同的，终值的大小与递延期无关；但是递延年金的 现值与递延期是有关的，递延期越长，递延年金的现值越小，所以选项D的说法是错误的。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：

20、本题考点是计算永续年金现值：P=A/i=10/8%=125 (万元)【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：设本金为A，年利率为i，则：Ax (F/P，i/2，8)=2A即(F/P，i/2，8)=2已知：(F/P，9%，8)=1.9926；(F/P，10%，8)=2.1436运用内插法得：(i/2-9%) / (10%-9%) = (2-1.9926) / (2.1436-1.9926)解得：i=18.10%【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】【正确答案】：B【答案解析】：债券平价发行，所以市场利率等于票面利率，因为季度利率为4%，所以实 际市场

21、利率=(1+4%) 41 = 16.99%。【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】【正确答案】：B【答案解析】：实际收益率指的是已经实现的或确定能够实现的资产收益率；名义收益率 仅指在资产合约上标明的收益率；必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率； 预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。借款协议上的 借款利率是资产合约上标明的收益率，所以是名义收益率。【该题针对“收益率”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：必要收益率=无风险收益率6% +风险收益率4% = 10%【该题针对“收益率”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：根据题意可知投资收

22、益率的期望值=20%x0.3+10%x0.5+(-5%)x0.2=10%，投资收益率的标准差= （20%-10%）2x0.3+（10%-10%）2x0.5+（-5%-10%）2x0.21/2=8.66%。【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】【正确答案】：B【答案解析】：预期收益率不能用来衡量风险程度，其它的三个指标都可以。【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】【正确答案】：C【答案解析】：企业以一定代价、采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能 给企业带来灾难性损失的对策是转移风险，采取投保的方式就是将风险转移给保险公司承 担。【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】【正确答案】

23、：A【答案解析】：风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产， 因为这会给他们带来更大的效用。【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】二、多项选择题【正确答案】：ABCD【答案解析】：企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】【正确答案】：ABCD【答案解析】：广义地说，分配是指对各种收入进行分割和分派的行为。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】【正确答案】：BCD【答案解析】：企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供 借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。【该题针对“财务关系”

24、知识点进行考核】【正确答案】：ACD【答案解析】：本题考核相关者利益最大化的优点。以相关者利益最大化作为财务管理目 标的优点有：（1）有利于企业长期稳定发展；（2）体现了共赢的价值理念，有利于实现 企业经济效益和社会效益的统一；（3）相关者利益最大化本身是一个多元化、多层次的目 标体系，较好的兼顾了各利益主题的利益；（4）体现了前瞻性和可操作性的统一。【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】【正确答案】：ABD【答案解析】：筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构。所以选项C说法不正确。【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】【正确答案】：ABCD【答案解析】

25、：金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。【该题针对“财务管理的环境”知识点进行考核】【正确答案】：ACD【答案解析】：利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素，由此可 知，资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀情况下的利率，因此，纯利率就是资金时间 价值，所以A正确；由于社会平均资金利润率包含风险和通货膨胀因素，所以B错误；由 于国库券几乎没有风险，所以，通货膨胀率极低时，可以用国债的利率表示资金时间价值， 因此，C正确；无风险收益率是资金时间价值和通货膨胀补偿率之和，不考虑通货膨胀下的 无风险报酬率就是资金时间价值，所以，D正确。【该题针对“资金时间价值”

26、知识点进行考核】【正确答案】：AC【答案解析】：年利率为r，一年复利m次的n年的复利终值有两种计算方法，一种是先计 算出年实际利率再复利n期，即F=PxF/P, （1+r/m） m-1,n； 一种是计息期的利率复利mxn 期，即 F=Px （1+r/m） mn。【正确答案】：ACD【答案解析】：年金是指一定时期内等额收付的系列款项，选项A、C、D都符合年金的定 义，但B不符合年金的定义，因为B指的是零存整取的“整取额”，属于一次性收款。【该题针对“年金的定义”知识点进行考核】【正确答案】：AB【答案解析】：复利现值系数与复利终值系数互成倒数，单利现值系数和单利终值系数互 为倒数，所以选项C、D

27、是正确的。偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数，资本回收 系数与普通年金现值系数互为倒数，所以选项A、B不正确。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：CD【答案解析】：递延年金第一次流入发生在第四年年末，所以递延年金的递延期m=4 1 =3 年，n=4,所以递延年金的现值= 1000 x （P/A，8%，4） x （P/F，8%，3） =1000 x （P/A， 8%，7） （P/A，8%，3） = 1000 x （F/A，8%，4） x （P/F，8%，7）。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：AB【答案解析】：风险收益率是指某

28、资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利 率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。（由此可知，D的说法正确，B 的说法不正确）；风险收益率的大小取决于两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风 险的偏好（由此可知，A的说法不正确）。无风险收益率=纯利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率，所以在不考虑通货膨胀（即通货膨胀补偿率=0）的情况下，资金时间价值= 无风险收益率（即C的说法正确）。【该题针对“收益率”知识点进行考核】【正确答案】：ABD【答案解析】：实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率，所以，C的说 法不正确。【该题针对“收益率”知识点进行考核】【正确答案】

29、：BCD【答案解析】：在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠 杆系数及P系数。注意：期望值不能衡量风险的大小，因为风险不同的资产收益的期望值 可能相同【该题针对“收益率”知识点进行考核】【正确答案】：BD【答案解析】：由企业筹资引起的财务活动指的是因为资金筹集而产生的资金收支。选项 A“发放股票股利”属于因为资金筹集而产生的，不过不会产生资金的收支，因此，不属于由 企业筹资引起的财务活动。“发放股票股利”属于对净利润的分配，属于财务活动中的分配活 动。选项C属于由企业投资引起的财务活动。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】【正确答案】：ABCD【答案解析】：利润最大

30、化目标在实践中存在以下难以解决的问题：（1）利润是指企业一 定时期实现的税后净利润，没有考虑资金时间价值；（2）没有反映创造的利润与投入资本 之间的关系；（3）没有考虑风险因素；（4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为。【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】【正确答案】：ABD【答案解析】：企业的财务目标是企业价值最大化。企业价值最大化的途径是提高报酬率 和减少风险，企业的报酬率高低和风险大小又决定于投资项目、资本结构和股利政策。【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】【正确答案】：BD【答案解析】：本题考查的是实际利率与名义利率之间的关系，每半年复利一次的情况下， 复利终值的

31、计算方法有两种，一种是使用半年的利率和半年的期限计算，即选项B；第二种 方法是使用年实际利率计算，本题中的年实际利率=（1 + 8%/2） 2 1 = 8.16%，即选项D。【该题针对“复利现值和终值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：ABCD【答案解析】：风险控制对策包括规避风险、减少风险、转移风险和接受风险四种。【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】20.【正确答案】：ABD【答案解析】：根据人们的效用函数的不同,可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风 险追求者、风险中立者。【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】三、判断题【正确答案】：错【答案解析】：财务管理是企业组织财务活动、处

32、理财务关系的一项综合性管理工作。【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金， 因为这是由于企业日常经营引起的财务活动，所以属于资金营运活动。【该题针对“财务活动”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：企业与受资者之间的财务关系，主要指企业以购买股票或直接投资的形式 向其他企业投资所形成的经济关系。【该题针对“财务关系”知识点进行考核】【正确答案】：对【答案解析】：本题考核股东财富最大化和企业价值最大化的缺点。在已上市的股份公司 中股东财富的确定需要依据股票市场，而非上市公司无法向上市公司一样

33、随时准确获得公 司股价。企业价值最大化中，对于非上市公司价值的确定只能通过专门的评估，而评估企 业的资产时，容易受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：权益资金是指企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其 期望的报酬率高。【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作 用的企业内外各种条件的统称。【该题针对“财务管理的环境”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：资金时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平

34、均利润率。通货膨胀率 很低的情况下的，公司债券的利率中还包含着风险收益率。【该题针对“资金时间价值”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场 和流通市场，或称一级市场和二级市场；按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍 生品市场。【该题针对“财务管理的环境”知识点进行考核】【正确答案】：对【答案解析】：从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。资金 作为一种特殊商品，以利率为价格标准的融通，实质上是资源通过利率实行的再分配。【该题针对“财务管理的环境”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：由于是单

35、利计息，所以存款的终值= 1000 x（1 + 3x10%） + 1000 x（1+2x10%） + 1000X （1 + 10%）=3600 元。【该题针对“单利现值和终值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：在终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则复利现值越低。因为现值 =终值X复利现值系数，在终值和计息期一定的条件下，折现率越高，复利现值系数越小， 所以复利现值越低。【该题针对“复利现值和终值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：递延年金既有终值也有现值。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：对【答案解析】：（P/A，3%，

36、6）=1-（P/F，3%，6） /3%（P/F，3%，6）=1/ （F/P，3%，6）（P/A，3%，6）=1-1/ （F/P，3%，6） /3%=5.4183【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：对【答案解析】：资本回收系数与年金现值系数互为倒数，所以资本回收系数=1/3.9927 = 0.2505。【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产；而对于 同样风险的资产，他们则都会钟情于具有高预期收益率的资产。当面临以下两种资产时， 投资者的选择取决于他们对于风险的不同

37、态度：一项资产具有较高的预期收益率同时具有 较高的风险，而另一项资产虽然预期收益率低，但风险水平也低。【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】【正确答案】：对【答案解析】：标准离差率是相对数指标，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最 大的方案一定是风险最大的方案。【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当 放弃该资产，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃可能明显导致亏 损的投资项目。【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提 资产减值准备金等；风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减 利润。【该题针对“风险控制对策”知识点进行考核】【正确答案】：错【答案解析】：递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金