地产基建交易热度回升

1、一、交易结构跟踪涨跌分化水平指标定义二收化映场部益非头收的跌化度分：映场部收个与头收个股成额化度。2年 9月 9日当周个股表现中枢有所升二八分化有所回股涨幅分布看近5涨中所回，近5日00日股均跌中数分为 0.2%-017和.0二分角看二收益化所至9.4%，二八交化度所落，至。图表1近5日0和0日全A个股均涨幅概分布比日均涨跌概率布近日日均涨跌概率布近2日 日均涨跌概率布近6日5%0%5%0%5%0%资料来：，图表2全A度二收益化二八成分化度历变动0%5%0%5%0%5%0%二八收益化A（左轴）二八成交化A（右轴0001009-209-200-200-201-201-202-2资料来：，交易集中

2、度指标定义交集中反映成额前的股行业成额计占。交易集度于史位市将面较的金挤。202年 9月 9日当周个股交易集中度有回。前%前前1%股交占比别比动-.0、0.7和.9%至2年9月9日前、前和前0个成占别到1923.5和5.1%处史数分达到5.0%、9.0和6.4%。图表3：股交集中历史动0%Tp1Tp1个股成交占(A5) Tp10个股成占比Tp5个股成交占(A5)0%0%0%0%0%00-200-200-201-201-202-202-2资料来：，202年 9月 9日当周行业交易集中度整有回落。其前、前和前1%行业交比别比动0130.1和-.6%截至2年9月9前、前前1%行成占比别到7%2650

3、和4.5%所历分位分别到100、.9%和2.6%。从周变看本成比环提居的个分行依为宅发力发、铝建政程航备别比升7%0.5%.4%.4%.3%；成交占环比落居五个细行业次为、输变设备航运网自动设备、戏分环低0.3%、.2%0.6、0.3、023。图表4：分行成交中度变动1细分行业成占比MA)5细分行业成占比MA)10细分行业交占(A)0%0%0%0%0%0%00-300-300-301-301-302-302-3资料来：，图表5：度成占比比增/低的前0分行业.%.%.%.%.%.%00%00%00%住 火 铝 宅 力 开 发 发 电 政工程航 硅 燃 锂 聚 空 料 气 电 氨 装 硅 池 酯

4、备 片客车消 其 费 他 电 电子 源零 设部 件及组空 乳 调 品 电 航 输 网 运 变 自 电动设化备设备 装资料来：，图表6：业成占比史分数VS 近0行业跌幅资料来：，交易分化水平指标定义我从换角度定个及细行的热门度并定交分化系来热”股行）与冷”股行）之的易度异度。202年 9月 9日当周个股交易分化水平所落。其中前、前前个股交分系分环变动.3%-0.6和-.2%。至022 年9 月9 ，前 %前%前1%交易化数别到9217%和.6%所处史分位分到4.5、3150和60。202年 9月 9日当周行业交易分化水平体落。其中前、前前行业交分系分环变动-.0%-196和-.3%。至2 年9月

5、9 日，前 %前和前行交易化数别到3565.9和1.0所历史分数别到5.9%、50和5.6%。5个股交易分系数MA)5个股交易分化系数图表5个股交易分系数MA)5个股交易分化系数86408-209-200-201-202-2资料来：，5行业交易分系数5行业交易分化系图表8：5行业交易分系数5行业交易分化系5008-509-500-501-502-5资料来：，图表9：分行换手率VS 近0行业跌幅资料来：，二、市场情绪跟踪2年9月9当：民绪标比，A股民绪标（IS）回至-7。跌比环抬升全A换率比落中全A跌比值0线抬至3.1，全A手回至5.4%。VIX指（映场恐慌度环落26，回至2。全A 高股目比回、

6、低股目比回。中0 新个股量日均回至1，0新低股量0日回落至；时历高个数量 0均回至，新低股量0均落至8。势优股目。其中0 均以股数占环回至4.4%，近1月历新个数回至。AD 强弱反映场/看比全A 场AD 强占比升至19.3%弱股比至32。杆金绪映成交环抬的票量占。期全A 杠金情回落至8.7。资易进频高短市情也成一扰期资易盘流入 MA0升至5.4元。图表1：A股民绪指及万全A资料来：，图表1：全A周涨跌比值换手率史变动402000.0.0.0.0.0涨跌停比MA(左)换手率右轴2%0%.%.%.%.%0101-801-901-601-901-901-001-101-101-201-301-301

7、-301-401-201-201-301-402-402-102-402-502-502-602-702-702-802-902-902-9资料来：，图表1：VIX指数史变动VIX指数VIX指数00-300-300-300-300-300-300-300-301-301-301-301-301-301-302-302-302-302-302-3资料来：，图表1：全A度0新高0新低票数历史动（：个）60日新高股数MA060日新低股数MA0806040200000000000009-209-200-200-201-201-202-2资料来：，图表1：全A日历史高、史新低票数历史动（位个）历史新高股

8、数MA0历史新低股数MA000500050005000009-209-200-200-201-201-202-2资料来：，图表1：0线上量占与近1创历新高股数历史（单位个）0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%60日线上量占（左）近1月创历史高个数（，右000000000000009-209-200-201-201-202-2资料来：，图表1：全A场MD强势占比MD弱股占历史动MA强势股比MA弱势股占比0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%09-209-200-200-201-201-202-2资料来：，图表1：杠融资情与外交盘净入0日均线.5.4.5.3.5.2.5.1.50杠杆资情绪左

9、轴）交易盘净入:A0亿元右轴)01020304009-5 00-5 00-5 01-5 01-5 01-5 02-5资料来：，三、宏微观流动性跟踪货币松紧本期资金价格概览上货无净投放，短利基本持平，各期 ibr 小幅回升，利率小幅回升各信用利差环比回落人继续贬值。2年9月9 当央行过开场作现货放10亿，币笼10亿元货无投。2年9月9当R07与R007分环-00100107与D007利差所落截至02年9月9日R00D007与者差别达到1.57%、 1.44和012%。图表1：央公开市操作图表1：07与07利率及差异比000000001030507090货币回（亿）货币投（亿货币净放（元）.0.0

10、.0.0.0.0.0.0.0R007R0(,右轴)R007(,左轴 R007(,左轴).0.0.0.0.0.0.0.00000-101-501-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-90101-101-501-201-601-101-501-001-301-501-901-402-802-102-502-002-402-902-2资料来：，资料来：，2年9月9当期br体所升其中1个3月6月和1年期br别比动003.00%0.00和000%同各国收益整体有回，中1年3年、5期和0期国利分环变动0.04%、-0.05

11、、001%和.02%。图表2：期br利率平势对比图表2：各国债收率历变动.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0IR:1个月()IR:3个月 IR:6个月()IR:9个月.0.0.0.0.0.0中债国债期收率:年)中债国债期收率:年)中债国债期收率:年)中债国债期收率:年00-10100-101-801-001-001-101-101-102-802-002-002-100-300-300-300-300-300-301-301-301-301-301-301-302-302-302-302-302-3资料来：，资料来：，2年9月9日周期信利整环回，中1年5和0年信用利分环变-0010.47和

12、-.02同人币所值美元离岸人民为69。信用利差AA)年信用利差AA)1信用利差AA)年信用利差AA)年信用利差AA)1信用利差AA)年.1.0.9.8.7.6.5.4.3.2.0.0.0.0.0.0.0.0离岸人币（轴）离岸人币（轴）离岸人民N年（右）.0.0.0.0.0.0.00101-801-901-601-001-401-901-301-701-901-302-702-802-502-902-302-802-200-300-300-300-301-301-301-301-302-302-302-3资料来：，资料来：，资金供给本期资金供给概览上偏股基金新发规模约 61 亿元，F 份额环比加

13、 8.8，北上资金净出 221亿元，融资余额环比少 422亿元。2年9月9当股基新规计8.1亿中通票偏股合型、动数基新规模别为.81亿82.9元、.00亿。2年9月9当F总额计93.59份比加1.58亿其中基类、技、费、融类周类制类F 份分环变约126 份、 11.5份3.4份-.6份7和55亿。图表2：偏型基金发规变及类型布图表2：EF基份额史变动增强指数(亿) 偏股混合(亿增强指数(亿) 偏股混合(亿) 偏股基金额亿元普通股票(亿被动指数(亿20000000000002030303030700101-801-501-501-201-001-801-501-301-001-701-201-9

14、01-702-402-802-802-502-302-002-802-502-2 ETF总份额（份，轴）106010601060100101-801-201-101-501-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-9资料来：，资料来：，2年9月9当，上资净出.21亿累计流规达69374元。行业层，北净流三大行依次有色、非银融和药生分别净入51.2元1573亿1.40亿北净三大业次食饮力备和电，别出2.3亿、2.83亿2.5亿。图表2：外周度净入历变动图表2：外周度行净流分布陆股通买入陆股通买入亿元左轴）陆股通计买（亿，右）0000

15、0000000102030405001-8 01-1 01-9 02-9800700600500400300200北上行北上行净流（亿，左）区间涨跌（，轴）0102030有色金非银金有色金非银金医药生基础化房地产 公用事建筑装商贸零交通运钢家用电汽纺织服综环农林牧社会服机械设通轻工制建筑材美容护石油石国防军煤银行 计算传媒 电子电力设备00.0.0.0.0.0204060资料来：，资料来：，2年9月9当资余环减少5.22元资额模达170.34元。行业层面，融资净买入交占比前三大行业依次通信、传媒和综合，分为 088 0.8%.8%融净出成占前大业次为行非金和地产分别为-230、-.3%-11%

16、。图表2：全A融余额史变动图表2：行周度融净买成占比000000020406080融资余环比动（元，轴）融资余额亿元右轴)80060040020000000000000001-801-201-901-301-401-901-301-701-901-302-402-502-102-602-002-502-9 本周融资本周融资净买入成交金额2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.% 0.% 1.% 1.%资料来：，资料来：，3.3 资金需求本期资金需求概览上周 IO新增 9家，首发融规模 14.5亿元，产业本减持规 7.9 亿元，定增目新增 1 项。此外，本解禁压力回落，解规约 43

17、.26亿元。2年9月9当O新增9中板3家创板5家科板1发融资模比加合约12.50亿，中板6.67亿、创板602元、主板2.1元。图表3：IPO目板分布史动图表3：IPO资规板块布历史变动主板(家左轴)创业家左轴)科创板家左轴)合计(家主板(家左轴)创业家左轴)科创板家左轴)合计(家右轴)64 2 6644220101-801-201-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-90000000000000000000创业板亿元左)合计(亿右轴00000000000000000000101-801-201-901-301

18、-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-9 资料来：，资料来：，2年9月9当增项增1周禁压回禁模计约3.6亿元其板21.94元、板7.62亿科板14.69亿。0501010050101020资料来：，国证券究所P.1501-901-901-201-201-301-401-401-501-601-601-701-7风险提示、外场动风险提示、外场动剧；、宏经超期动。01-501-601-702-702-802-502-802-802-9请仔细阅读本报告末页声明02请仔细阅读本报告末页声明02-002-102-202-202-200000000000000000图表3：周解禁规板块布解禁规模科创亿元图表3：周解禁规板块布解禁规模科创亿元)解禁规模主板亿)资料来：，国证券究所图表3：周产业资增减板分布历变动亿)01-501-201-001-801-501-301-02年9月92年9月9日周内累减约7.9亿其中板持5.18亿、创板减持.7元科板持1.45亿。业，银获持多约.4亿，而基化获持前约1.47亿。01-201-9解禁规模创业亿元)0解禁规模创业亿元)02-40