收购中资美国上市公司股份法律尽职调查备忘录美国律所出具中文版

1、备忘录致：HP投资自：XX律师事务所日期：xx年9月7曰关于：拟认购CKKJ之B轮优先股的初步法律尽职调查前言XX律师事务所（“我们”或“本所”）作为美国HP投资集团以及或其子公司或其监控关联方（“HP投资”）领导的一个投资财团（“财团”）聘用的法律咨询顾问，就财团拟认购X.（“CKKJ”）拟发行的B轮优先股（“B轮融资”），根据财团所要求的范围，对CKKJ及其特定的子公司、协议监控实体（合称为“YC集团”，单独称为“集团公司）以及部分关联公司进行了专项法律尽职调查，并就初步调查结果出具本备忘录。本备忘录是我们根据截止xx年9月7日CKKJ提供的资料文件以及其相关人员向本所所作的书面确认和/或

2、口头说明而起草的初步法律尽职调查备忘录。在本次尽职调查过程中，我们作了以下假设：（1）CKKJ提供的资料文件均是真实的；如所提供的资料文件是复印件或扫描件，则与原件相符；如所提供的资料文件是相关资料文件的范本或模板，则最终签署的资料文件所有实质条款与该范本或模板相一致；（2）CKKJ提供的资料文件中的盖章和签字均是真实和有效的；（3）CKKJ所提供的资料文件、所作的陈述与说明均是完整和真实的，无任何虚假记载、误导或隐瞒、疏漏之处，除本备忘录另有说明外，所有足以影响本备忘录的事实和信息均已向我们披露；以及（4）本备忘录仅涉及与YC集团相关的法律专业事项，未涉及任何会计、审计和资产评估等非法律专业

3、事项。基于上述，我们依照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对CKKJ提供的资料文件和相关人员向本所所作的书面确认和口头说明进行了审阅、核查与分析，现出具本初步法律尽职调查备忘录。本备忘录中涉及中国法律的内容系基于我们过往的经验，不构成中国法下的任何法律建议或意见或建议。本所是在中国境内的取得执业许可的外国律师事务所，根据中国司法部相关规定，在中国境内的外国律师事务所不得代理中国法律事务。我们建议财团就涉及中国法律的重大事项进一步咨询中国律师。定义除非本备忘录另有说明，本备忘录中使用的术语或简称的定义如下:“33年法案”指美国1933年证券法及其不时修订的内容及配套规则“A轮发行价

4、格”定义请见第一部分第一条第一段落“A轮融资”定义请见第一部分第一条第一段落“A轮投资人”或“A轮优先股股东”指CARInc，、SapphireGem、LCFund和/或Deqing“A轮股东协议”指A轮融资中由YC集团、创始人及A轮投资人于xx年7月8日签署的股东协议“A轮资料文件”定义请见第一部分第一条第二段落“A轮优先股认购指A轮融资中由YC集团、创始人、HaodeInc.及A轮投资人于协议”xx年xx月1日签署的A轮优先股认购协议A轮转换价格”定义请见附件一附表B“B轮融资”定义请见前言“CARInc.”指CARInc.,家依据开曼群岛法律设立的豁免公司“Deqing”指DEQINGI

5、NVESTMENTSLIMITED（DQ投资有限公司），一家依据英属维尔京群岛法律设立并存续的有限责任公司“FounderHoldcos”指EastrockCapitalPartnersFundI，LP，一家依据开曼群岛法律登记的豁免有限合伙企业；HaodeIncGaolanCapitalPartnersFundI,LP,家依据开曼群岛法律登记的豁免有限合伙企业；及ProspectCapitalPartnersFundI，LP,家依据开曼群岛法律登记的豁免有限合伙企业。“HaodeInc.”指HaodeInvestmentInc.，一家依据英属维尔京群岛法律设立的第一部分主要法律问题摘要一、A

6、轮优先股权利对B轮融资的影响CKKJ于xx年7月向A轮投资人共计发行5,000,000股A轮优先股（“A轮融资”）；其中，向X发行2,500,000股，向X发行1，100,000股，向X发行X股，向Xg发行300,000股，发行价均为每股50美元（“A轮发行价格”）。A轮融资履行后，FounderHoldcos持有20,0005000股普通股，占当时CKKJ已发行股本的80.0%;CARInc.持有2,500,000股A轮优先股，占当时CKKJ己发行股本的10.0%;SapphireGem持有1，100,000股A轮优先股，占当时YC科技已发行股本的4.4%;LCFund持有1,100,000

7、股A轮优先股，占当时CKKJ已发行股本的4.4%;Deqing持有300,000股A轮优先股，占当时CKKJ己发行股本的1.2%。在本次法律尽职调查中，我们审阅了与A轮融资相关的资料文件（合称为“A轮资料文件”，其与B轮融资相关的主要条款摘要请见附件一）。我们注意到：A轮优先股股东根据A轮资料文件所享有的所有权利中，有以下数项权利（以及CKKJ相对应的义务）可能对财团顺利履行B轮融资造成或产生实质影响，或成为财团在B轮融资中的重要考量：1.优先认购权（1）CKKJ在发行任何股份权益之前，须提前至少20日将发行意向、发行数量、发行价格及条件、发行对象通知（“发行通知”）全体A轮优先股股东。每位A

8、轮优先股股东在收到发行通知后10个工作日内（“优先认购期”），有权依照其持股比例1以同等的价格和条件优先认购不超过该等比例的拟发行股份。如任一A轮优先股股东未在优先认购期内行权，则其应被视为放弃优先认购权。（2）若优先认购期终止后仍存在尚未被优先认购的拟发行股份数额（“剰余份额”），CKKJ有权在发行通知之日后的90日内（如需行政审批，则为180日内）以不低于前述优先认购的价格和不优于前述优先认购的条件对外发行。若CKKJ未能在该等90或180日期限内履行对外发行剩余份额，则该等剩余份额将重新受制于前述优先认购条款的规定。（3）优先认购权不适用于向集团公司职工或员工发行的普通股、股份拆细而发行

9、的普通股、为优先股转换而发行的普通股、就合格IPO而发行的股票。1此处的持股比例系该等发行前该A轮优先股股东持有的（在完全摊薄、完全转换的基础上）普通股股数占CKKJ（在完全摊薄、完全转换的基础上）全部普通股股数的比例。2.股东会保留事项公司及其监控的集团成员的下列重大事项需经届时持有A轮优先股50%以上投票权股份的股东的同意：（1）对A轮优先股的权利的修改或变更；（2）发行与A轮优先股具有同等或更优权利的股份，或发行额外的A轮优先股；（3）因对现有股份重新划分生成的与A轮优先股具有同等或更优权利的股份；（4）修改CKKJ章程或任何其他集团公司的章程性资料文件；（5）附件一附表A所列的其他事项

10、。3.A轮投资人要求的赎回在A轮融资交割满五年后，如CKKJ未能履行合格IPO,则任何A轮投资人有权要求CKKJ赎回其届时持有的A轮优先股；每股赎回价格均等于（IP为A轮发行价格，N为A轮发行日至赎回发生日共经历的日历天数除以365,DD为已分配股息，UD为未分配股息）。CKKJ收到要求赎回的通知后应立即通知其他未要求赎回的A轮优先股股东，该等被通知的股东有权在收到通知之日后15日内要求YC科技一并赎回其所持有的部分或全部A轮优先股。若被要求赎回的股份多于CKKJ有能力赎回的股份，则参加要求赎回的A轮优先股股东按比例分配当时即可赎回的股份。剩余未被赎回的部分（“待赎回部分”）应由CKKJ有足够

11、资金时立即赎回，但在此之前，CKKJ不得派息或进行任何分配，及（待赎回部分有权基于上述每股赎回价格收取每年10%的利息直至被赎回为止。风险提示与建议我们理解B轮融资中拟发行的B轮优先股在某些权利上与A轮优先股平行、某些权利优于A轮优先股，且B轮融资将致使CKKJ章程的修改，授权股本以及股权架构的变更。因此，B轮融资将受制于A轮优先股股东的重大事项股东否决权，即B轮融资须取得持有50%以上投票权的A轮优先股股份的相应股东的同意方可进行。即使B轮优先股若取得前述A轮优先股股东的同意，A轮优先股股东有权优先认购，从而可能影响B轮融资中财团实际可认购的股份数量。根据CKKJ章程商定的A轮优先股股东的要

12、求赎回权，A轮优先股股东将自xx年7月8日起有权要求CKKJ赎回全部或部分A轮优先股。该等赎回届时将对CKKJ的现金流及股本结构造成或产生重大影响，且若CKKJ未能一次性赎回全部待赎回部分，财团持有的CKKJ股份存在无法取得股息的风险。我们建议：财团及早与A轮投资人及CKKJ展开沟通，讨论A轮投资人就财团购买B轮优先股的权利豁免。我们进一步建议：关于CKKJ赎回股份的义务，财团在B轮融资时根据其商业考虑要求修订相应条款。第二部分 公司基本信息一、CKKJ1.公司基本情况根据xx年12月2日开曼群岛公司注册处颁发的公司注册证书（编号：X）、xx年1月30日开曼群岛公司注册处颁发的公司更改名称证明

13、书和CKKJ章程，CKKJ的基本情况如下：名称UCARTechnologyInc.（CKKJ有限公司）住所地CodanTrustCompany（Cayman）Limited,CricketSquare,HutchinsDrive,POBox2681,GrandCayman,KY1-1111,CaymanIslands授权资本股本50,000美元，分为50,000,000股股份，其中：45,000,000股普通股，每股面值0.001美元；5,000,000股A轮优先股，每股面值0.001美元设立日期xx年1xx月1日公司类别经豁免的有限责任公司股东概况EastrockCapitalPartner

14、sFundI,LP持有6,000,000股普通股，占当时CKKJ己发行股本的24.0%;HaodeInc.持有5,600,000股普通股，占当时CKKJ已发行股本的22.4%;GaolanCapitalPartnersFundI，LP持有4,400,000股普通股，占当时CKKJ已发行股本的17.6%;ProspectCapitalPartnersFundI，LP持有4,000,000股普2.历史沿革CKKJ由FounderHoldcos于xx年12月1日出资设立，设立时FounderHoldcos持有20,000,000股普通股，占当时CKKJ己发行股本的100%.（1）更改名称CKKJ于x

15、x年1月30日由UCARInc.更名为UCARTechnologyInc.（CKKJ有限公司）。（2）A轮融资CKKJ于xx年7月向A轮投资人共计发行5,000,000股A轮优先股；其中，向CARInc.发行2,500,000股，向SapphireGem发行X股，向LCFund发行1，100,000股，向Deqing发行300,000股,发行价均为每股50美元。A轮融资履行后，FounderHoldcos持有20,000,000股普通股，占当时CKKJ已发行股本的80.0%;X持有2,500,000股A轮优先股，占当时CKKJ已发行股本的10.0%;SapphireGem持有1，100,000

16、股A轮优先股，占当时CKKJ已发行股本的4.4%;LCFund持有X股A轮优先股，占当时CKKJ己发行股本的4.4%;Deqing持有300,000股A轮优先股，占当时CKKJ已发行股本的1.2%。关于A轮融资的详细信息，请见本备忘录第一部分。3.董事会组建根据CKKJ章程第61条规定，CKKJ的董事会由5名董事组建，其中X.有权委任1名董事，；FounderHoldcos有权委任4名董事。CARInc.的董事任命权，以CARInc.至少持有CKKJ届时已发行股本的2.0%2为条件。根据CKKJ提供的董事名册，CKKJ现任董事会由以下五名董事组建：CARInc.委任的董事Xg，FounderH

17、oldcos委任的董事DQ先生、X、X和Xg.二、CKKJ投资1.公司基本情况根据xx年7月10日英属维尔京群岛注册处颁发的公司注册证书（公司编号：X）、xx年2月11日英属维尔京群岛注册处颁发的公司更改名称证明书和CKKJ投资的章程，CKKJ投资的基本情况如下：名称XmentInc.（CKKJ投资有限公司）住所地P.O.Box957,OffshoreIncorporationsCentre,RoadTown,Tortola,BritishVirginIslands授权资本股本50,000美元，分为50,000股，每股面值1美元设立日期xx年xx月10日公司类别英属维尔京群岛商业公司股东概况C

18、KKJ，持有1股股份（100%）32.历史沿革CKKJ投资由CKKJ于xx年7月10日出资设立，设立时YC科技持有1股股份，占当时CKKJ投资已发行股本的X。（1）更改名称CKKJ投资于xx年2月11日由HIGOHOLDINGSLIMITED（XX控股有限公司）更名为UCARTechnologyInvestmentInc（CKKJ投资有限公司）。三、CKKJ（中国）1.公司基本情况根据xx年8月28日xx公司注册处颁发的公司注册证书（编号：X）、xx年2月24日xx公司注册处颁发的公司更改名称证明书和CKKJ（中国）的章程，CKKJ（中国）的基本情况如下：名称:XChina）Limited（X

19、科技（中國）有限公司）炷册办公地址: X授权资本港币:10,000元，分为10,000股，每股1元设立日期:xx年8月28日公司类别:有限公司股东概况: CKKJ投资，持有1股股份（100%）2.历史沿革CKKJ（中国）由CKKJ投资于xx年8月28日出资设立，设立时CKKJ投资持有1股股份，占当时CKKJ（中国）己发行股本的100%。（1）更改名称CKKJ（中国）于xx年2月24日由HIGOHOLDINGSCHINALIMITED（XX控股（中國）有限公司）更名为UCARTechnology（China）Limited（XX科技（中國）有限公司）。附件一附表A:A轮股东协议主要条款摘要一、委

20、派董事的权利。CARInc.只要持有CKKJ届时已发行股本的至少2.0%6,即有权委派一名董事。一、优先认购权。（请见本备忘录第一部分第一条第1款）二、优先购买权及共同出售权。（1）A轮优先股股东的优先购买权及共同出售权。任何股东应将其向非A轮优先股股东出售任何CKKJ股份权益（“拟售股份”）的意向立即通知（“转让通知”）CKKJ及全部A轮优先股股东，违反以下规定对拟售股份进行任何形式的转让或处置均为无效：A轮优先股股东有权在收到转让通知后的20日内有权依照其持股比例7以同等的价格和条件优先购买不超过该等比例的拟售股份；在上述20日的期限到期之时，若有任何拟售股份尚未被A轮优先股股东购买，则C

21、KKJ应在5日内再次通知（“二次通知”）选择行权的A轮优先股股东，且该等选择行权的A轮优先股股东有权在收到二次通知后的20日内有权依照其持股比例8以同等价格和实质性条件优先购买全部或部分尚未被购买的拟售股份；未行使前述优先购买权的A轮优先股股东有权在收到转让通知后30日内按该等A轮优先股股东及拟售股股东的相对持股比例行使共同出售权，以同等价格和实质性条件出售其持有的股份权益。（2）A轮优先股股东的拖售权。在A轮融资交割满五年后，如CKKJ未能履行IPO,且全体A轮优先股股东的多数拟向非A轮优先股股东或其关联人士出售其持有的全部CKKJ股份，且该等6同脚注2。7此处的持股比例系该等转让前该A轮优

22、先股股东持有的（在完全摊薄、完全转换的基础上）普通股股数占CKKJ（在完全摊薄、完全转换的基础上）全部普通股股数的比例。8同上。拟出售股份占当时CKKJ已发行股本的80.0%9以上（“出售事件”），贝J孩等A轮优先股股东（“拖售股东”）有权要求CKKJ的其他股东：依照出售事件中相同的价格和实质性条件出售其持有的全部（或与拖售股东相同比例的）CKKJ股份权益；基于其持有的全部股份权益投票赞成该等出售事件，并釆取必要行动促成出售事件的履行；不得行使否决权或价格评估权；承担相应的费用和对买家的赔偿责任（以其出售收益为限）。三、股东会保留事项。公司及其监控的集团成员的下列重大事项需经届时持有A轮优先股

23、50%以上投票权股份的股东的同意：回购公司股份，但支付股份利息、董事会另行同意或公司章程另有规定的例外发行除外；集团（作为一个整体）的业务发生重大变化或终止经营对集团（作为一个整体）重要的业务线；宣布或派发股息，但集团内部向公司或其全资监控的子公司派发股息除外;与CARInc.之外的关联方进行关联交易；集团成员在非正常经营范围内处置其资产或在其资产上设置抵押，且对集团（作为一个整体）有重大影响；启动破产或清算程序；大收购、资产出售或合并；一集团成员公司发行股票或债券、购买第三方的股票或资产或在第三方的股票或偾券上设置抵押、为第三方的义务提供保证或抵押质押，且对公司有重大影响；9、此处的持股比例

24、系该等A轮优先股股东届时持有的（在完全摊薄、完全转换的基础上）普通股股数占CKKJ（在完全摊薄、完全转换的基础上）全部普通股股数的比例。建立任何集团公司的子公司，且会对A股优先股股东的权利有不利影响;公开发行上市；单独或总计对公司而言重大的借款、或就融资提供的重大担保；任免公司的审计师；公司税务或会计政策的变更或重大的税务或会计选择；Vffi公司的股权变更或监控协议的修改或豁免；通过或变更职工或员工股权激励计划；及任何集团公司授权或批准进行上述各事项。四、注册权。（1）A轮优先股股东要求注册权。自CKKJ第一次公开发行满180日或承销商禁止CKKJ再次公开发行股票的期限届满的孰早时间点起，A轮

25、优先股股东有权要求CKKJ启动该等股份的注册程序，CKKJ应立即书面通知其他股东（不得晚于预期注册日之前的20个工作日）并根据33年法案提交该等股份的注册申请并尽快使之生效。在CKKJ决定注册其股份的情况下，应立即书面通知全体股东并根据股东的要求将其股份纳入该次驻册，但CKKJ没有义务为每名A轮优先股股东进行多次注册，且在通过承销方式注册销售的情况下受制于承销商对注册股份数量的限制。若CKKJ适用F-3注册，任何股东均有权要求CKKJ进行F-3注册，YC科技应立即书面通知其他股东并履行相应股份的F-3注册，且不得晚于收到该等要求后的90日。本协议之日起，未经届时持有多数可注册股份的A轮优先股股

26、东同意，YC科技不得授予其他方比可注册股份的股东更优先或类似的注册权利。（2）附带注册权。若CKKJ自第一次公开发行后拟根据33年法案注册任何股份，CKKJ应至少于预期注册日之前的20个工作日通知各股东，且告知其有权要求将其持有的同等级别的股份附带注册。如股东要求附带注册，CKKJ在收到该等要求后的15个工作曰内应尽最大努力以使该等注册生效。该附带注册权与上述要求注册权并存不悖。（3）自公开发行的最终版招股书日期之前的14日起，至CKKJ和管理承销商确定的解除日或180日孰早时间点止（“锁定时”），CKKJ及任何股东均不得以任何形式转让股份（包括在144规则下的转让）。（4）CKKJ同意补偿其

27、股东因CKKJ在注册股份时有虚假陈述或隐瞒重大事实而致使其遭受的全部损失，且不要求股东承担任何责任。五、知情权。CKKJ应向A轮优先股股东按以下要求提交财务数据：在每个财政年度终止后的90天内提供经审计的合并利润表、资产负债表和现金流量表（根据美国GenerallyAcceptedAccountingPrinciples编制）；在每个季度终止后的45天内提供该季度未经审计的利润表和现金流量表、季度末的资产负债表（根据美国GenerallyAcceptedAccountingPrinciples编制）；及A轮优先股股东合理要求的其他财务、法律与经营信息。A轮优先股股东有权在正常工作时间以不影响日

28、常经营的方式检查CKKJ的资产、财务账簿等。六、投资限制未经CKKJ事先书面同意，A轮优先股股东不得投资CKKJ的竞争者，包括X。附件一附表BCKKJ章程主要条款摘要一、股息优先权。CKKJ向A轮优先股进行同等派息之前不得向任何普通股或其他级别的股份派息。A轮优先股股东按其持股比例10同等参加公司派息。二、清算优先权。除非全部A轮优先股股东书面豁免，以下事件构成“清算事件”：任何集团公司的清算、解散或关闭；集团成员合并、并购且交易中其50%或以上的投票权被转让；集团成员出售、转让或许可其全部或绝大多数资产；将集团成员的全部或绝大多数知识所有权排他性地许可给第三方；或CKKJ丧失对VIE实体的监

29、控并无法合并其财务报表。发生清算事件时，A轮优先股股东有权取得下列两者的较高值优先清偿：全部投资本金，加上年复合回报率8%的投资回报，及所有已宣布但尚未派发的股息；或按其持股比例11与其他股东同等分配可取得的公司资产。三、要求赎回权。（请见本备忘录第一部分第一条第3款）四、转为普通股及反摊薄。A轮优先股股东有权随时将A轮优先股按届时的转换价格（“A轮转换价格”）转为普通股，初始每股转换价格为A轮发行价格，转换比率为1:U若CKKJ在A轮优先股发行后以低于A轮转换价格的价格发行额外的普通股（“额外发行”，但作为职工或员工激励计划发行的、拆股、因A轮优先股转换而发行的以及因合格IPO而发行的等其他情况除外），则A轮转换价格应以加权平均方式做出相应的调整，调整后的转换价格等于调整前的价格x（A+B）+（A+C）。其中A代表额外发行前的普通股数量，B代表额外发行若依照调整前的A轮转换价进行会造成或产