会计实务：技术改造时筹资方式的选择

1、技术改造时筹资方式的选择国家为支持企业进行技术改造，制定了一些税收优惠政策。比如购进符合条件的国产设备进行技术改造，其投资的40%允许抵免新增企业所得税，这是一个很好的优惠政策，符合条件的企业应该尽量采用。但对企业购进进口设备或不符合投资抵免条件的国产设备，因不能享受税收优惠，在考虑采取何种筹资方式时，有必要事先筹划。根据关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知（财工字 199641号）规定，企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按租赁年限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于3 年。因折旧可以抵税，在一定条件下加速折旧可以使企业所得税递延，使企业在资金时间

2、价值上获得利益。例：甲企业需购进进口的机器设备，价值1200 万元，企业可从银行借款和融资租赁两种方式中选择一种。根据企业的资金需求分析，企业只有在3 年以后才有能力支付该设备款项。假设银行3 年期的年利率为8%，融资租赁公司3 年期的内含报酬率为10%，设备购入后可立即投入使用。该设备投入使用后每年可产生税前利润为600 万元（未扣除该设备的折旧及借款利息），该设备的正常折旧年限为年。购进该设备是通过银行贷款还是进行融资租赁好，需要进行测算。为便于分析，测算时不考虑设备价款外的其他费用及预计残值等，并假定银行借款利息、企业所得税和租赁款均于每年年末支付。该机器设备在10 年内经历了从无到有、

3、再到无的过程，只有通过10 年综合分析考虑该设备所产生的现金流量净额，才可分出方案的优劣。在影响该机器设备的现金流量因素中， 支付的银行借款利息、 企业所得税和租赁款均会产生现金流出，利润为现金流入，而折旧不会对现金流量产生影响。银行借款方式：1. 前 3 年每年年末计提借款利息，按复利计算第1 年末为 96 万元（ 12008%），第 2 年为 103.68 万元（ 12968%），第 3 年为 111.97 万元（1200+96+103.68）8%。银行利息每年支付，借款本金于第3 年末支付。2.10 年中每年计提折旧120 万元，每年缴纳的企业所得税为： （利润利息折旧） 0.33 万元

4、。从现金流量角度分析， 10 年中除了第 3 年要支付本金外，其他各年产生的现金流量净额为：利润利息（利润利息折旧） 0.33 该年的现值系数。比如第 1 年现值系数为 0.9259 ；则现金流量净额为： （600-96- （600-96-120 ）0.33 ） 0.9259=349.3236 万元；第 3 年在按上述方法计算之外还要减去本金即：（ 600-111.9744- （ 600-111.9744-120 ） 0.33 -1200 ） 0.7938= -661.5711万元。经计算 10 年该方式的现金流量净额（累计）为1831.9161 万元。融资租赁方式：因融资租赁公司 3 年期的

5、内含报酬率为 10%，可计算每年等额支付的租赁款为：12002.4869=482.5284 万元（利率 10%，3 年期的年金现值为2.4869 ），同时按税法规定折旧可采取3 年计提，则每年计提的折旧与支付的租赁款相等。每年缴纳的企业所得税为：（利润 - 折旧） 0.33 万元。每年该方式的现金流量净额为： 利润折旧（利润折旧） 0.33 该年的现值系数 。 比如第1 年为：（ 600-482.5284- （ 600-482.5284 ） 0.33 ）0.9259=72.8739 万元。经计算 10 年该方式的现金流量净额 （累计）为 1864.2913万元。通过上面对两种方式比较可知，融资租赁方式比银行借款方式现金流量净额多32.3752 万元，故企业采取融资租赁方式为佳。小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。因为它