华北水利水电大学工程经济学课程设计报告书

1、一、工程概况坝址以上控制流域面积1161.47km2，多年平均流量121.43m3/s，水库正常蓄水位1.5亿筑物有拦河坝、冲沙孔、引水隧洞、压力前池、压力钢管、电站厂房和升压站等，电站装机4台、总容量110MW多年平均发电量483MkWh。二、基本资料1、基础数据1.1投资的60%从银行贷款，40%为自有资金。投资情况见表1表1 固定资产投资及资金筹措建设投资及资金筹措序号112345合计199982.6917186742.800总投资1.1 建设投资13041.8921.2 建设期利息 471.907 1927.751 4183.1921.3 流动资金 0.0000.0000.000 99

2、.000 99.000198.00025577.64186940.80074756.52051756.84064063.44010231.0520702.73625625.376用于流动资其中2.22.30.0000.0000.000 29.700 29.70027206.9280.000 69.300 69.300金59.400112045.680固定资金贷 15346.5831054.10438438.0640.000款流动资金贷款40.0000.000138.6001.2上网电量电站装机4年开始2台机组发电，扣除上网端损耗和其他电量损失，第5年至计算期（采用50年）末上网电量每年为483

3、MkWh。1.3基准收益率、贷款利率本金的回报从正常发电后每年按年资本金额的8%计算。1.4 计算期建设期为4 年，第四年开始发电，生产期采用50年，所以计算期为54年。2、投资计划及资金的筹措方式2.1 建设投资根据国家规定和贷款条件，业主在项目建设时必须注入一定量的资本金。本项目资本金总额按固定投资的40%计算，并每年按资本金额占固定投资比例逐年投入，直到建设期末，其余资金从银行贷款。资本金不还本付息，贷款还清后，每年按资本金总额的8%取得回报。2.2 建设期利息若贷款利息计入固定资产价值的建设期利息，就不应计入发电成本。2.3 流动资金流动资金按装机18元/KW 70%从银行贷款，贷款利

4、率取为6.30%。流动资金随机组投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次回收。投资计划及资金筹措见表3 财务评价3.1 发电成本费用计算1、发电成本料费、库区维护费、摊销费、利息支出和其他费用等。（期末残值按8%计，计算期50年，年综合折旧率1.84%）即：第4年：0万元第 5 年到第54 年：186742.800+13041.892-（186742.800+13041.892）8%1.84%=3381.955 万元（2）修理费=固定资产投资修理费率（1.0%）;第 4 年：186742.8001.0%50%=933.714万元第 5 年到第54 年：186742.8001.0%=1

5、867.428万元（3）固定资产保险费=固定资产投资0.25%;第 4 年：186742.8000.25%50%=233.429 万元第 5 年到第54 年：186742.8000.25%=466.857万元（4）工资按职工人数乘以人均工资计算，定员编制为55 人，职工年工资取15000 14%、10%、17%；第 4 年：15000（1+14%+10%+17%）=116.325万元第 5 年到第54 年：15000（1+14%+10%+17%）=116.325万元（5）库区维护费按厂供电量提取0.001元/（kWh）;第 4 年：0.001483000.5=24.150万元第 5 年到第54

6、 年： 0.00148300=48.30万元（6）库区移民后期扶持基金：按移民人数乘以年人均扶持基金计算，移民人数为2120 400 10 第 5 年到第14 年：0.042120=84.8万元（7）材料费定额按装机取5元/kW，其他费用定额取10 元/kW；材料费第 5 年到第54 年：511=55万元其他费用 第 4年： 105.5=55 万元第 5 年到第54年：1011=110万元（8）在试运行期，以上其他各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。第 4 年：55.5=27.5万元2、发电经营成本运行费。第 4 年：933.714+233.429+116.33+24.15+27.5

7、+55=1390.118万元第 5 年到14 年：1867.428+466.857+116.33+48.3+84.8+55+110=2748.71万元第 15 年到54年：1867.428+466.857+116.33+48.3+55+110=2663.91万元3.2 发电效益计算1、发电收入上网电价估为0.411+0.0学号后4网电价中不含增值税。发电收入=上网电量上网电价上网电价：0.411+0.04530=0.45630元第 4 年： 0.4563024150=11019.645万元第 5 年到第54 年：0.4563048300=22039.290万元2、税金税金包含增值税和营业税金附

8、加。增值税率为17%，增值税为价外税，分别采用5%和增值税=发电收入17%第 4 年： 11019.6450.17=1873.340万元第 5 年到第54 年：22039.2900.17=3746.679万元城市维护建设税第 4 年：1873.3400.05=93.667万元第 5 年到第54 年：3746.6790.05=187.334万元教育费附加第 4 年 1873.3400.03=56.200万元第 5 年到第54 年：3746.6790.03=112.400万元营业税金附加=城市维护建设税+教育费附加第 4 年：93.667+56.200=149.867万元第 5 年到第54 年：1

9、87.334+112.400=299.734万元3、利润发电利润=发电收入-营业税金附加-总成本费用企业利润按国家规定作调整后，依法征收所得税，税率为25%。税后利润=发电利润-应缴所得税税后利润提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余部分为可供投资者分配的利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。发电收入、税金、利润计算见表33.3 清偿能力分析1、还贷资金贷。在还贷期，90%的折旧费和摊销费也用于还贷。2、贷款还本付息计算成果表按还贷上网电价进行还本付息计算，结果见表4。3、贷款偿还年限要的时间。计算结果表明，项目在开工后的第17 年之间可还清贷款本息。3.4 盈利能力分

10、析力指标：财务部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资利润率、项目资本金利润率。将整个分析期分为四段:试运行前期(1-3年)；试运行-竣工(第 4 年)；竣工-还贷结束（第4 54（1）试运行前期。无收入，只有借贷和投入，涉及表1和贷款还本付息表。（2）试运行竣工。有部分收入，用于还贷款。另外，成本中包含的计算项在正常运行的数值上，按工程装机比例计算。（3）竣工还贷结束。竣工后，经营成本、收入不变，但每年利息支出不同，发电成本不同，用于还贷的资金不同。当贷款还本付息表计算为负时，表示还贷结束。（4）还贷结束期末。经营成本、发电成本、收入都不变；需要注意期末资金回收。以上计算完毕，就可得到项目投

11、资和项目资本金两种情况下的现金流量项目资本金现金流量表见表值、项目资本金利润率。判断项目的可行性。其中，NPV=9750.22万元IRR=7.67%NPV0，IRR基准收益率7%这表明如果由业主全部投资建设是合理的。项目投资现金流量表见表6，计算静态投资回收期，项目投资部收益率，财务净现值。判断项目的可行性。其中，NPV=7998.45万元IRR=7.38%NPV0，IRR基准收益率7%这表明如果由业主贷款投资建设是合理的。3.5敏感性分析单因素变化时对项目资本金财务部收益率的影响程度。投资:当投资增加10%时，NPV减少1767.037万元收益:当收益减少10%时，NPV减少18652.24

12、5万元两者比较：在不确定因素都变化同样数值（10%）时，引起的指标变化不同，收益导致的变化最多，为最敏感性因素；投资次之，相对而言，为不敏感因素。所以相对而言，收益影响较大，为最敏感因素；投资影响较小，为不敏感因素。表2 发电总成本费用及经营成本序号1项目计算方法/年份42415515供电量(万KWH)已知0.00 48300. 48300.00 001392 13478. 6336.0.248 119 260发电成本(万元)2(2.1+2.9)（固定资产投资+建设 0.00 3381.9 3381.9 0 55 55933. 1867.4 1867.4714 28 28233. 466.85

13、 466.85折旧费修理费保险费固定资产投资*1.0%固定资产投资*0.25%42977116.2.4 工资福利费 1.5万*55人*1.412.5 库区维护费 0.001元/Kw*h33 116.33 116.3324.1548.30 48.30库区移民基 0.04万*2120人（扶 0.002.6金持10年）084.80 0.00027.5材料费00 55.000 55.00055.0 110.00 110.0000002.13 7347.4 290.162.9 利息支出单位发电成153130.0580.279 0.1311390 2748.7 2663.9.118 10 104经营成本(

14、2.2+2.8)表3 发电收入、税金、利润计算成果计算项目 方法/年份4567891022039.290上网 表2电量 （1）48300.000（2.1 149. 299. 299. 299. 299. 299. 299.7+2.2） 867 734 734 734 734 7343493.6 187. 187. 187. 187. 187. 187.367 334 334 334 334 3343456.2 112. 112. 112. 112. 112. 112.400 400 400 400 400 400002 费3%139 134 130 125 120 1142.24 78.1 0

15、8.6 18.6 09.4 80.3发电 表2成本 （2）10930.3963819 65 74 73 08 897 725 772 821 872 925 3.70 3.78 3.23 3.23 2.43 1.599801.5074559016所得 （4） 224 181 193 205 218 231 2450.税 3.42 3.44 0.81 3.30 0.60 2.89 37725%6607897351.1306899237（6）10%公积金673. 544. 579. 615. 654. 693. 735.1028 034 243 992 182 870 13公益 （6） 336.

16、272. 289. 307. 327. 346. 367.5金 5% 514 017 621 996 091 935可供576248.46185402贷款未分572 462 492 523 556 589配利 9-10 0.73 4.28 3.56 5.93 0.55 7.89 6248.46111润685402表 4 贷款还本付息计算表序号 项目计算方法12341589142借款及还 前三年无还 18.4 48800 1.60 119436.91 .34621364880. 年初借款 （1.1+1.2+ 0.00 15818 0.34 91421.61.3-1.4).4916023843.4

17、6.5 31054 8.06 27276.284 .104 284. 本年应计 (1.1)+(1.2) 471. 1927. 4183 6461.17利息 /2*6.15% 907 751 .1921 本年还本 0.00 0.000 0.00 5722.8633.付息00740.000.00 5722.860 0.000075720.736. 还贷折旧 年折旧费 0.000.000费0.0002.1312表5目项资本金现金流量表序号项目123410508.81现金流入0.0000.0000.0007310508.8731.1营业收入0.0000.0000.00010231.0 20702.7 25625.3 27666.956 36 76 83现金流出项目资本金投 10231.0 20702.7 25625.3 18167.6资563676521390.118经营成本0.0000.0000.0002386.34税金7142.9212243.4265722.862.3.22.4还本付息7-10231.0 -20702.7 -25625.3 -