2021年中国专用车行业龙头企业市场竞争格局分析 中国重汽VS东风汽车VS福田汽车

1、2021年中国专用车行业龙头企业市场竞争格局分析 中国重汽VS东风汽车VS福田汽车 HYPERLINK /hs/zhengquan_600166.SH.html 专用车主要上市公司：福田汽车(600166)、江淮汽车(600418)、长安汽车(000625)、东风汽车(600006)、三一重工(600031)、中国重汽(000951)本文核心数据：研发投入及占比、营业收入、净利润、专用车营业收入、产销量、销售区域占比1、中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-专用车行业龙头公司业务布局历程目前，在中国专用车市场中，有三家企业呈现“三足鼎立”的局面，他们分别是中国重汽(601989)、东风汽车(600

2、006)和福田汽车(600166)，三家企业在专用车业务上的布局历程如下：2、中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-专用车业务布局及运营现状三家公司基本信息整合根据公司官网显示，中国重汽、东风汽车和福田汽车的业务或产品类型均主要为专用车。其中中国重汽主要进行重型专用车制造和销售，而东风汽车的生产重点放在了轻型商用车上，福田汽车则全方位布局轻中重型卡车。且根据公司2020年年报显示，中国重汽的重卡销量在全国处于领先地位，福田汽车的轻卡保持行业第一，而东风汽车则在积极进行专用车制造相关技术的革新。2)中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-专用车业务领域：东风汽车业务布局最多元根据公司官网的信息显示，中国重

3、汽的产品在物流类、工程类和作业类专用车产品上均有布局;东风汽车的专用车产品集中于物流类和工程类;福田汽车的产品更为广泛，不仅布局物流、工程和作业类用车，且细分车辆产品更加丰富多元。值得注意的是，在我国“碳中和”和“碳达峰”的大目标下，相关政策扶持新能源产业的发展，新能源类型专用车也在这股趋势中，逐渐成为市场新星。目前，中国重汽尚未布局新能源专用车，而东风汽车和福田汽车已经布局新能源专用车，且两者均布局纯电动类型新能源专用车。从产业链上下游延伸情况来看，中国重汽和东风汽车均在上游有所布局，三家公司在下游均无布局。仅中游市场来看，福田汽车的产品种类最多，但是尚未布局产业链上下游，对于上游议价能力较

4、弱，业务布局整体不占优势;而东风汽车的产品种类相对中国重汽更多，并布局新能源专用车，且上游布局更加丰富。因此，东风汽车的业务布局更加多元。3)中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-研发投入：福田汽车研发投入最多从公司的研发投入来看，2018-2020年，三家公司的研发费用波动上升;东风汽车和福田汽车的研发费用占比波动下降，中国重汽的研发费用占比则呈现上升趋势。2020年，福田汽车的研发投入高达18.34亿元，占营业收入的3.17%;其次是中国重汽，研发投入达到4.67亿元，占营业收入的0.78%;东风汽车研发投入达到3.87亿元，占营业收入的2.82%。综合来看，福田汽车在研发投入金额及占比上均高

5、于中国重汽和东风汽车。根据公司年报显示，福田汽车加大对高端重卡、高端中卡、高端轻卡、中端皮卡、中端轻客等新产品及新能源、智能网联、轻量化、场景工况分析等方向的技术分析与开发投入，因此研发方面金额最大。3、中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-专用车业务业绩对比1)中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-财务情况：中国重汽的财务表现最好2018-2021年，三家公司的营业收入和净利润均波动上升。2020年，中国重汽的营业收入最高，达到599.4亿元;其次是福田汽车，实现营业收入577.7亿元，东风汽车实现营业收入137.3亿元。净利润方面，中国重汽的净利润最高，达到18.8亿元;其次是东风汽车，净利润达到

6、5.5亿元;福田汽车的净利润达到1.5亿元。根据公司年报显示，2020年，中国重汽公司克服影响，率先实现复工复产。在物流车板块，实现普货运输、大宗原材料运输市场突破。在工程车板块，聚焦标载城建渣土、混凝土运输以及公路运输自卸，推广法规版、轻量化版车型。基于以上原因，中国重汽在2020年营收及净利润上表现亮眼。综合来看，中国重汽的财务表现最好。2)中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-销售地区分布：福田汽车走向国际从销售区域来看，三家公司的主要销售区域均为中国大陆。目前，中国重汽和东风汽车仅进行中国大陆地区的业务，而福田汽车有8%的销售占比来自海外市场。因此，福田汽车的国际化布局进行较好，已经拓展业

7、务至海外市场;中国重汽和东风汽车的海外业务亟待开发。3)中国重汽VS东风汽车VS福田汽车-专用车产销情况：福田汽车产销量均最高从产销量数据来看，福田汽车的产销量表现最好。2020年，福田汽车的专用车产销量均为最高，分别达到64.88万辆和63.04万辆。其次是中国重汽，产销量分别为18.01万辆和20.61万辆;东风汽车的产销量分别为15.33万辆和14.99万辆。从产品占比来看，福田汽车的产品种类最为丰富。轻型专用车为东风汽车和福田汽车的主要销售产品，中国重汽的整车销售均为重型专用车。从一定程度上，中国重汽对于重型专用车的依赖程度较高，且结合上文，中国重汽尚未布局新能源专用车领域。因此中国重汽的产品布局亟待加强。综合来看，福田汽车的产销量均为最高，且产品最多元。4、前瞻观点：福田汽车正在领跑中国专用车行业在专用车行业中，研发投入和自主产品种类体现了企业的研发能力，产销量反应了企业专用车产品的市场接受度;而营业收入能反应企业的经营概况。基于前文分析结果，前瞻认为，根据中国重汽、东风汽车和福田汽车三家企业的综合得分，福田汽车凭