专用与专有性与企业制度doc15

1、专用与专专有性与与企业制制度剩余索取取权和控控制权安安排是企企业制度度的重要要内容，但企业业制度的的本质却却是如何何创造和和分配组组织租金金。现有有文献往往往含混混地将“专用性性”视为当当事人获获得组织织租金的的法理甚甚至经济济基础，然而事事实上，“专用性性”不但不不是当事事人获得得组织租租金的谈谈判力基基础，反反而削弱弱了这一一基础。基于此此，我们们提出当当事人获获得企业业组织租租金的谈谈判力基基础应该该是“专有性性”，并且且这一变变量极大大地影响响着企业业制度的的选择和和演变。总之，我们认认为现实实中的企企业制度度安排并并非是社社会福利利最大化化或交易易费用最最小化的的产物，而是理理性的当

2、当事人相相互博弈弈的结果果。国际上主主流的企企业理论论是以威威廉姆森森等人主主张的交交易费用用经济学学(，119755，19885;，19978)1为代表表的。该该理论主主要(但并非非仅仅)强调组组织或合合约安排排的目的的和功能能在于保保护“专用性性”()的投资资免受“套牢”或“敲竹杠杠”()机会主主义行为为的侵害害，并且且以“交易成成本最小小化”为理论论核心。企业理理论家们们将该理理论与“团队生生产”和“中心签签约人”()思想(，19972)相综合合，进一一步提出出“企业所所有者”就是那那些投资资于企业业专用性性资产并并享有剩剩余索取取权的人人(，119877)，即即企业所所有权是是控制权权

3、和剩余余索取权权的统一一。由此此，这种种思想越越来越成成为企业业理论的的正统研研究框架架。沿着着这一思思路，主主流经济济学认为为绝大多多数情况况下非人人力资本本相对人人力资本本更具专专用性，并且股股东获得得剩余收收入，承承担着企企业经营营的财务务风险，所以资资本家应应该成为为企业的的所有者者，“资本雇雇用劳动动”的企业业制度最最合理。与此同同时，不不少学者者又指出出包括企企业员工工和经理理在内的的许多当当事人都都为该企企业进行行了专用用性投资资，同样样面临被被“敲竹杠杠”的风险险和承担担着企业业的经营营风险，所以企企业应该该实行“下赌注注者”()22共同同治理，分享企企业控制制权和剩剩余索取取

4、权。在在国内，张维迎迎(19995，19996)是是前一种种思想的的代表;后一种种思想的的代表是是崔之元元(19996)，方竹竹兰(119977)，杨杨瑞龙、周业安安(19997，20000)等等。毋庸质疑疑，这些些研究大大大深化化了我们们对企业业的认识识并且能能对许多多现象做做出令人人信服的的解释，但是这这些研究究却并不不能令我我们十分分满意。因为以以“交易费费用最小小化”(或效率率最大化化)为指导导思想的的研究主主要是站站在社会会福利最最大化的的角度讨讨论应该该实行什什么样的的最优产产权安排排和制度度设计(，19993)，在很很大程度度上属于于福利经经济学的的规范分分析，其其主要功功能在于

5、于阐述某某种合约约或制度度安排的的合理性性或有效效性，因因此带有有浓重的的经济伦伦理色彩彩。但是是我们认认为经济济学作为为一门以以经济人人理性选选择为核核心思想想的社会会科学，其特殊殊魅力也也许并非非在于证证明现实实社会应应该怎样样虽然然这也很很重要而在于于揭示现现实社会会经济现现象为什什么是这这样，即即个体主主义的成成本收益益分析是是其精髓髓，这种种研究能能帮助我我们比较较全面而而真实地地理解现现实中的的企业或或其他制制度的实实际意义义，并且且这也是是立法或或改革能能够切合合实际的的保证。因此本本文试图图引入“专有性性”()概念33，采采取个体体主义的的实证分分析方法法探索从从另一角角度理解

6、解企业制制度安排排的意义义，而不不是把主主要视角角局限在在企业制制度如何何保护专专用性投投资免受受机会主主义行为为侵害这这一点上上。为了使行行文变得得简单一一些，也也为了防防止一些些不必要要的混乱乱，因此此在以下下论述中中所有提提到的资资源都分分别独立立地属于于不同的的所有者者，除非非我们有有专门的的说明。本文除除导言外外分五个个部分，前两节节分别批批判了那那种以“剩余收收入”和“剩余索索取权”的配置置为企业业核心内内容，以以及把“专用性性”当作当当事人分分享“组织租租金”的谈判判力基础础的传统统理论;在第三三节中提提出我们们的观点点，并在在第四节节中把这这种理论论应用到到企业制制度的分分析中

7、;最后我我们将对对全文进进行简要要的综述述。一、企业业的本质质“组织租租金”的创造造和分配配和(19772)批批判了那那种以命命令或权权威来标标示企业业的思想想(，19337)，并指出出企业的的本质特特征在于于企业是是一个拥拥有剩余余索取权权的“中心签签约人”()。这之之后，企企业理论论的研究究基本上上被定格格为对剩剩余索取取权应该该如何安安排，就就连200世纪800年代中中后期兴兴起并主主张用“剩余控控制权”()来标识识企业性性质的不不完全合合约理论论最终落落脚点，仍然还还是“剩余收收入”和“剩余索索取权”只只不过该该学派强强调这种种权利是是通过与与人力资资本相关关联的剩剩余控制制权而获获得

8、的(，119866，19990;，19995)。这就就难怪杨杨小凯和和黄有光光(19993)将企业业定义为为“贸易伙伙伴间的的一种剩剩余权结结构，它它使得一一方(雇主)有支配配另一方方(雇员)劳动的的权利，并拥有有双方合合约(合约规规定雇员员劳动的的报酬)的剩余余权”(中译本本，19999，2009)。正如导导言中提提到的那那样，“控制权权和剩余余索取权权应该如如何安排排”已经成成为企业业理论的的主流框框架，而而且又以以研究“剩余索索取权”的分配配为重点点。不可否认认，“剩余索索取权”在安排排企业制制度中十十分重要要。然而而，当我我们过于于关注剩剩余收入入的不确确定性风风险，并并把“剩余索索取

9、权”的安排排视为识识别企业业制度的的标志的的时候，我们却却在不经经意间错错过了对对更加重重要和本本质问题题的讨论论，即企企业的核核心内容容是关于于组织租租金的创创造和分分配。我我们必须须注意这这样一个个事实:人们之之所以要要创造企企业(或组织织)，并且且企业能能够存在在和发展展，无非非是这种种组织能能够创造造大于每每个成员员单干的的收入。不过，在“单干”并不是是可供人人们选择择的有效效生存方方式的社社会中，可能更更有现实实意义也也更为准准确的说说法应该该是:一种有有生命力力的企业业(或组织织)制度在在于这种种组织的的常态是是它所创创出的总总收益在在支付了了所有组组织成员员的保留留收入，即满足足

10、了所有有成员的的参与约约束条件件()之后还还有一个个正的剩剩余，而而这个剩剩余就是是“组织租租金”相当当于经济济学中的的“超额利利润”或“净利润润”。可以以这么说说，保留留收入的的创造和和分配并并不是企企业的特特性，因因为这是是任何一一个理性性人参与与任何一一项经济济活动所所必然要要求的权权利;但是组组织租金金的创造造和分配配却是企企业(或经济济组织)中独特特的内容容，是企企业成员员争夺的的真正对对象。现有的不不少文献献通过暗暗含假设设“合约收收入”就是当当事人参参与该团团队的“保留收收入”，从而而把“剩余收收入”与“组织租租金”混同在在一起，当然这这样做的的好处是是可以简简化对企企业中十十分

11、复杂杂的收入入分配问问题的分分析，特特别是有有利于建建立正式式模型。但是“剩余收收入”特指企企业收益益在支付付了各种种按事前前合约规规定的固固定或浮浮动报酬酬，即“合约收收入”之后的的剩余，在本质质上它们们更多的的是一组组法律或或会计术术语，因因此这一一组概念念难以从从经济学学角度十十分准确确地揭示示有关企企业组织织租金创创造和分分配的内内容。与与此同时时，剩余余收入强强调的是是不确定定性，因因此剩余余索取权权的所有有者承担担财务风风险;而组织织租金强强调的是是实际的的好处，其所有有者并非非一定要要承担某某种财务务风险。事实上上，“剩余收收入合约约收入”与“组织租租金保留留收入”完全重重合的可

12、可能性很很少，剩剩余收入入可能只只包含了了组织租租金的一一部分，甚至仅仅仅是当当事人参参与特定定企业所所要求的的保留收收入，比比如在发发达的资资本市场场上拥有有剩余索索取权的的上市公公司普通通股东获获得的实实际收入入可能只只是保留留收入(杨其静静，20000);另一一方面，事前固固定的合合约收入入也可以以包含部部分、甚甚至全部部的组织织租金，比如在在特许经经营的商商业模式式中那些些弱小的的特许店店往往要要将大量量的组织织租金以以商标使使用费的的形式按按合同支支付给授授权方，自己留留下的剩剩余收入入可能只只包含少少许的组组织租金金。因此此在某种种意义上上“剩余收收入”和“剩余索索取权”并不是是探

13、究企企业本质质的有效效工具，我们认认为组织织租金如如何在企企业合约约成员之之间进行行分配才才是认识识企业本本质的关关键，虽虽然在很很多时候候组织租租金的获获得是通通过剩余余索取权权来实现现的。二、“专专用性”不是分分享组织织租金的的谈判力力基础“专用性性”()可能是是近十几几年来契契约理论论文献中中出现频频率最高高的术语语。所谓谓“专用性性”特指专专门为支支持某一一特定的的团队生生产而进进行的持持久性投投资，并并且一旦旦形成，再改作作他用，其价值值将大跌跌;或者说说，专用用性资产产的价值值在事后后严重依依赖于团团队的存存在和其其他团队队成员的的行为。因此“机会主主义行为为”就和“专用性性”密切

14、相相关，“专用性性”也就成成为解释释许多制制度安排排的核心心概念。大量的的文献在在没有认认真区分分剩余收收入和组组织租金金的同时时，又进进一步将将剩余索索取权和和专用性性投资、特别是是非人力力专用性性投资联联系在一一起，试试图以此此把当事事人分享享组织租租金和专专用性投投资相联联系。在在这方面面，当前前最有影影响力的的解释可可能是一一种源于于委托代代理理论论和产权权经济学学的观点点，即“专用性性投资者者为防止止被他人人的机会会主义行行为侵害害的风险险，因此此应该拥拥有控制制权”并且“效率最最大化要要求企业业剩余索索取权和和控制权权匹配”，所以以“那些重重要的专专用性资资产的所所有者应应该拥有有

15、剩余索索取权(或组织织租金)和控制制权”。的确，出出于对社社会福利利最大化化或最优优制度设设计的考考虑，上上述论点点无疑是是正确的的。但是是从实证证的角度度，上述述观点却却值得商商榷。首首先，对对于那些些向特定定团队投投入了专专用性资资产的“下赌注注者”来说，由于资资产缺乏乏流动性性，面临临着事后后被套牢牢的风险险并且在在一定程程度上承承担着团团队经营营失败的的风险，因此在在事前必必然要求求获得包包括足够够的风险险佣金在在内的保保留收入入，因为为这是“下赌注注者”的参与与约束或或个人理理性约束束()条件。但是“下赌注注者”对这个个保留收收入的索索取权并并不是企企业的剩剩余索取取权，尤尤其不是是

16、那种包包含着组组织租金金的剩余余索取权权，虽然然后者可可能是前前者的实实现形式式4。其次次，许多多文献在在情不自自禁中扩扩大了那那种与“专用性性”相关的的“控制权权”的权力力范围。我们必必须清楚楚，那种种由“专用性性”推出的的“控制权权”是指“下赌注注者”(或委托托人)对其他他团队成成员(或代理理人)的机会会主义行行为实行行监督控控制的权权力，其其目的是是为了防防止专用用性投资资的“准租金金”被剥削削(，。119788)。不不可否认认，控制制权肯定定会对企企业行为为产生影影响，并并且某一一方的控控制权越越大，其其他团队队成员(特别是是企业经经营管理理者)按其意意志自由由行动的的空间就就越小，团

17、队或或企业的的行为也也就越是是实施控控制权一一方意志志的反映映。但是是控制权权并不是是一个抽抽象的超超级权力力，而是是一种状状态依存存的权力力，有其其特定的的实施范范围和条条件，即即“下赌注注者”获得控控制权不不仅以防防止“准租金金”被剥削削为目的的，而且且也以此此为限。因此，那种由由“专用性性”推导出出的控制制权并不不是而且且也不能能用来帮帮助当事事人获得得组织租租金，或或者说，保证当当事人分分享组织织租金的的那种“控制权权”并不是是来自于于那种与与“专用性性”相关的的控制权权。可见见，在“专用性性”投资者者防范风风险的逻逻辑下，我们只只能推导导出当事事人对控控制权和和风险佣佣金的权权利，而

18、而且这两两者之间间还存在在一定的的替代关关系(杨其静静，20000)。一般般来说，专用性性越强，可剥削削准租金金越大的的“下赌注注者”参与企企业组织织所要求求获得控控制权和和风险佣佣金就越越大，即即参与约约束条件件就越严严格。当当然，那那些获得得剩余索索取权的的“下赌注注者”还会因因承担了了剩余收收入的不不确定性性风险而而获得更更大份额额的风险险佣金和和控制权权。也有一些些学者试试图把专专用性投投资和谈谈判力直直接联系系在一起起，用博博弈论的的方法来来研究组组织租金金的分割割和企业业制度。青木昌昌彦(，119800，19884)就就是较早早从这个个角度进进行研究究的人。他以日日本企业业制度为为

19、背景，提出企企业的组组织租金金来自于于工人的的专用性性人力资资本和物物质资本本的联合合生产，工人可可以凭借借专用性性人力资资本与资资本家谈谈判，获获取组织织租金的的一部分分，并且且引入“胆量”()5来反映映当事人人的“谈判力力”()水平，采用“纳什谈谈判”方法建建立起一一系列正正式模型型。随后后，(119933)又借借用若宾宾斯坦因因讨价方方法()建立了了一个正正式模型型来证明明为什么么“资本主主义企业业”()比“劳动者者管理型型企业”()更具生生命力，并且十十分深刻刻地认识识到一个个制度的的活力并并不在于于它能在在理论上上产生多多大的组组织租金金，而在在于它能能否为那那些最关关键的资资源提供

20、供最具吸吸引力的的分配制制度，哪哪怕它们们并不符符合正统统的福利利经济学学标准6。但是非非常遗憾憾，这些些模型关关键的解解释变量量都只是是一些反反应当事事人风险险偏好的的变量，如“胆量”或“时间贴贴现因子子”，这些些变量并并不包含含反映“专用性性”的成分分，或者者说两者者之间没没有什么么必然联联系77。事实上，“专用性性”不但不不是当事事人分享享组织租租金的谈谈判力基基础;而且恰恰恰是“专用性性”削弱了了当事人人的谈判判力，因因为专用用性资产产的价值值依赖于于团队其其他成员员，当事事人的退退出威胁胁难以令令人相信信，甚至至会导致致“下赌注注者”的准租租金在事事后遭到到剥削。“下赌注注者”事前对

21、对控制权权的强烈烈要求正正好就反反映出当当事人谈谈判力的的脆弱性性，当事事人强烈烈需要这这种权力力来保护护自己的的利益不不被分割割。当然然我们也也并非否否定“专用性性”资产可可能会帮帮助其所所有者获获得组织织租金，关于这这一点我我们会在在下文中中具体说说明。三、“专专有性”分分享组织织租金的的谈判力力基础如果按照照“下赌注注者”共同治治理理论论所预测测的那样样，在企企业中占占据重要要位置并并分享组组织租金金的应该该是那些些向企业业投入高高度专用用性资产产的人，但是在在现实中中我们却却发现往往往是那那些主动动跳槽最最活跃(即具有有通用性性人力资资本)的人，如高科科技、金金融、咨咨询行业业中的高高

22、级专业业人员以以及高级级经理人人员在企企业中拥拥有重要要发言权权，并且且能通过过多种分分配方案案(如股票票选择权权，职工工持股计计划等)分享组组织租金金8。鉴于于此，我我们就不不得不问问这样一一个问题题:当事人人分享企企业组织织租金的的谈判力力基础到到底是什什么?也许“专有性性”就是答答案所在在。所谓“专专有性”()资源就就是指这这样一些些资源，一旦它它们从企企业中退退出，将将导致企企业团队队生产力力下降、组织租租金减少少甚至企企业组织织的解体体;或者说说，“专有性性”资源是是一个企企业或组组织的发发生、存存在或发发展的基基础，它它们的参参与状况况直接影影响到组组织租金金的大小小或其他他团队成

23、成员的价价值。仅仅从定义义中我们们就可知知“专有性性”与“专用性性”是两个个完全不不同的概概念，如如果说后后者反映映了某种种资源的的价值依依赖于企企业团队队生产的的存在，面临被被其他团团队成员员机会主主义行为为威胁，在谈判判中处于于被动地地位的话话，那么么前者就就正好相相反强调了了某种资资源被其其他团队队成员所所依赖，处于谈谈判的主主动地位位。此外外，虽然然许多专专用性资资产也具具有某种种程度的的专有性性，但“专有性性”与“专用性性”之间并并没有必必然联系系，因此此“专有性性”不像“专用性性”那样和和“通用性性”相对立立，所以以许多专专用性的的资产并并不具有有专有性性，如企企业中拥拥有某种种专

24、用技技术的普普通技工工;而某些些通用性性资源却却可能具具有专有有性，如如某个人人或团体体手中掌掌握的某某种创新新技术。“专有性性”资源的的另一个个重要特特点是这这种资源源的所有有者经常常处在一一个近似似的卖方方垄断市市场上，或者这这种资源源的交易易市场还还没有发发育成熟熟，使得得卖方难难以找到到一种廉廉价的机机制对专专有性资资源的价价值进行行直接定定价。交交易双方方很少用用市场价价格形式式进行交交易，而而是通过过一些间间接方式式，如股股权化或或剩余索索取权等等来支付付这些资资产服务务的报酬酬，使得得当事人人的实际际收入超超过其要要求的潜潜在保留留收入。什么样样的资源源才能成成为专有有性资源源呢

25、?事实上上，只要要某种资资源是企企业团队队生产所所必需的的，同时时又难以以被替代代时，这这种资源源就具有有某种“专有性性”。而且且某种资资源越是是团队生生产所必必需，越越是难以以被替代代，该资资源的“专有性性”就越强强。专有有性资源源的这种种性质使使得其所所有者具具有某种种垄断地地位，并并且可能能凭借这这种地位位通过正正式或非非正式的的谈判获获得企业业的组织织租金，因为他他可以通通过威胁胁退出团团队生产产来实现现自己的的要求。但是专专有性资资源的所所有者的的谈判力力也会因因资源性性质的不不同而有有所不同同。在上一节节中，我我们批判判了那种种单纯把把“专用性性”视为分分享组织织租金基基础的思思想

26、，指指出“专用性性”概念仅仅仅可以以推导当当事人应应该且能能够获得得某种控控制权和和包含风风险报酬酬的保留留收入;并且，专用性性资产不不但不能能增添其其所有者者的谈判判力，反反而是其其所有者者面临被被其他团团队成员员机会主主义行为为威胁的的风险。但是这这并不否否认“专用性性”的资产产可以具具有“专有性性”的特征征团队队生产所所必需且且难以被被替代。事实上上，现实实中大多多数专用用性资产产同时也也是专有有性资产产，既依依赖于其其他团队队成员但但也被别别人依赖赖，因此此这些“下赌注注者”可以分分享到组组织租金金。可能能也正是是由于这这个原因因，许多多经济学学家误把把专用性性当作了了当事人人分享组组

27、织租金金的基础础讨论最最多的情情形就是是，一个个企业或或团队往往往要求求多种高高度专用用性投资资，并且且分别归归不同的的所有者者所有，这使得得那些高高度“相互专专用”()资源同同时也变变得高度度的相互互依赖，即具有有高度的的“相互专专有性”()，因为为这些投投资在事事后彼此此都难以以被替代代。此时时，虽然然甲方可可能遇到到乙方不不合作(甚至退退出团队队)的威胁胁，但是是甲方也也同样可可以威胁胁乙方，所以他他们将相相互妥协协，分享享组织租租金。不不过，具具体按什什么比例例分享，这将主主要取决决于他们们的“专有性性”或各自自对对方方利益影影响力强强弱对比比，而且且任何一一方在要要价时都都必须遵遵循

28、一个个原则，即保证证对方获获得的组组织租金金不少于于他与其其他替代代者合作作或自己己投资重重建该项项资源而而获得的的好处。专用性性人力资资本不必必采取“退出”方式来来迫使企企业向他他支付一一定的组组织租金金，因为为这种威威胁不可可信，但但是他会会采取偷偷懒等比比较温和和隐形的的方式向向企业施施压。极极端的情情况就是是，在一一个团队队中，可可能有多多种专用用性的资资源，但但却只有有一种资资源具有有专有性性，这种种专用性性兼专有有性资源源的所有有者就有有实力独独享组织织租金。与专用性性的专有有性资产产所有者者不同，那些具具有通用用性的专专有性资资源所有有者在组组织租金金的争夺夺战中所所拥有的的谈判

29、力力要强得得多，因因为他们们不必担担心谈判判或合作作破裂给给自己造造成重大大损失。比较典典型的通通用性的的专有性性资源所所有者有有以下几几种:(1)拥拥有发现现并能组组织实现现某种市市场获利利机会的的企业家家;(22)掌握握某种能能带来巨巨大商业业利益的的技术的的人，比比如重要要专利技技术所有有者;(3)在在资本稀稀缺的环环境中掌掌握大量量货币资资本的人人;(44)掌握握能带来来大量商商业机会会的特殊殊社会关关系的人人，比如如一些高高干亲属属。在这这种情况况下，通通用性的的专有性性资源所所有者往往往有实实力对那那些与他他相关的的组织租租金，即即那些由由于他的的加入而而使得团团队组织织租金增增加

30、的部部分，提提出要求求权。甚甚至还有有机会通通过事后后的机会会主义行行为去剥剥削专用用性资产产所有者者的准租租金。当当然在现现实中，构成一一个人的的效用函函数的变变量并非非只有物物质财富富，其他他还有诸诸如社会会责任、名誉等等变量;同时当当事人的的行为还还受到社社会道德德和法律律约束，所以通通用性专专有性资资源的所所有者往往往不会会独享组组织租金金，哪怕怕他们有有这样的的谈判实实力。与与此同时时，由于于这种专专有性资资源对团团队生产产很重要要，被团团队所依依赖，但但是它们们自然特特性上的的通用性性又使得得其所有有者不依依赖于特特定的团团队，从从而容易易给团队队生产造造成极大大的不稳稳定性，因此

31、其其他团队队成员不不仅愿意意向这些些所有者者支付包包含大量量组织佣佣金的报报酬，而而且还会会刻意设设计一些些特殊的的制度将将他们制制度化为为该团队队的专用用性资源源所有者者，以保保证他们们能够长长期稳定定地为该该团队服服务。现现在我们们就不难难理解这这样一些些现象:在大学学中，许许多重要要职位都都给了那那些著名名教授，即所谓谓的“功成名名就”;在企业业中，那那些掌握握重要技技术的员员工可以以廉价地地获得大大量的股股票期权权。在我我们这个个社会中中，最典典型的通通用性专专有性资资产就是是“专有性性”社会关关系。如如果一个个商业机机会和特特权之间间有某种种密切的的关系，那些拥拥有专有有性社会会关系

32、的的人就可可以凭借借这种资资源在企企业中占占据重要要位置，获得大大量的好好处。总的来说说，那些些在团队队生产中中越关键键，在市市场上越越稀缺，越难被被替代，即专有有性越强强的资源源，其所所有者在在分享组组织租金金的过程程中拥有有的谈判判力就越越强;并且往往往是那那些具有有通用性性质的专专有性资资源的所所有者的的谈判力力最强。然而，任何一一种要素素所有者者的这种种谈判力力归根到到底都是是特定技技术和市市场条件件的产物物，因此此这些要要素所有有者在特特定团队队中相对对谈判力力也是变变化的，并由此此决定着着特定组组织的性性质及其其演变。企业作作为市场场中各种种要素所所有者自自由、自自愿交易易缔结而而

33、成的契契约集合合，是团团队生产产的一种种组织形形式，因因此特定定企业制制度的形形成和变变化必然然也是参参与企业业团队生生产的各各种要素素所有者者谈判力力量对比比的结果果。下面面，我们们希望能能够通过过一个虚虚拟企业业的发展展过程的的考察来来展示企企业制度度如何随随着“专有性性”资产的的结构变变化而变变化。四、“专专有性”与企业业制度既然企业业的本质质在于创创造和分分配组织织租金，那么探探索企业业组织租租金的源源头就有有助于我我们对企企业制度度的研究究。现在在关于组组织租金金来源的的解释大大多来自自于团队队生产理理论，即即团队生生产能够够创造出出比分散散生产更更大的生生产力(，19972);此后

34、后，一些些经济学学家们进进一步认认为组织织租金是是企业专专用性人人力和非非人力资资本联合合生产的的产物(，119800，19884;，19985);现代代合约理理论更是是在产权权平等的的思想基基础上主主张“既然组组织租金金是团队队成员共共同创造造的集体产产品，自然然应该由由各方共共同拥有有”(杨瑞龙龙、周业业安，119977)。不不可否认认，上述述观点具具有合理理性的一一面，但但是我们们也不得得不指出出:上述命命题的成成立在相相当程度度上有赖赖于这样样一个暗暗含假设设，即那那些能够够创造组组织租金金的“团队”是一个个公共信信息，或或者说“企业是是一个既既成事实实的天然然品”9。不不错，任任何组

35、织织租金都都必须通通过生产产过程才才能变为为现实，然而我我们并不不能由此此就判定定所有的的组织租租金都来来自于团团队生产产过程本本身。对团队生生产过程程的过度度关注使使得我们们忽视了了这样一一个事实实，即企企业从来来都只是是一种人人造物。各种生生产要素素能够组组成企业业形成所所谓的团团队生产产力必须须满足两两个条件件:(11)要素素只有按按某种有有机的方方式结合合在一起起才能形形成某种种集体生生产力;(2)团队生生产力不不是一种种抽象的的集体生生产力，只有当当这种生生产力迎迎合了现现实市场场需求才才能被视视为有效效的团队队生产力力。在现现实社会会的绝大大多数，这两者者都不会会是公共共信息，而是

36、被被那些具具有“企业家家才能”的人所所“专有”100。通通常情况况下企业业家及其其才能是是企业团团队生产产中最为为重要的的专有性性资源。由于企企业家掌掌握的关关于市场场获利机机会和如如何组织织企业团团队生产产的专有有知识大大多是私私人信息息，因此此不但没没有一个个有效市市场能够够对企业业家才能能合理地地定价，而且由由于存在在“信息悖悖论”，即“在买方方得到信信息之前前，他并并不了解解信息对对他具有有的价值值;但是，一旦他他了解信信息的价价值，他他事实上上已经无无成本地地获得了了这一信信息”(，19882，转转引自)，结果果企业家家只有通通过建立立企业，控制剩剩余收入入来对自自己的人人力资本本进

37、行间间接定价价。此外外，企业业家在组组建企业业的过程程中，往往往将自自己掌握握的关于于团队生生产的知知识物化化在特定定的团队队中，一一旦企业业形成，该企业业家的企企业家才才能就不不再是企企业的“专有性性”，而是是“专用性性”资源了了，尤其其是对那那些靠专专有技术术创业的的企业家家更是如如此。在在现有的的法律框框架中，企业家家为了避避免事后后遭到机机会主义义行为的的剥削，因此他他们在事事前往往往会利用用其企业业家才能能的“专有性性”所形成成的谈判判力将其其人力资资本投资资股权化化，并尽尽可能地地获得企企业的全全部或大大部分股股权。正正因为此此，相当当一部分分股票并并不是代代表资本本家的投投资，而

38、而是企业业家人力力资本价价值或者者是与之之相关的的组织租租金资本本化的结结果。在在这个意意义上，我们可可以说“企业”是作为为企业家家人力资资本和其其劳动的的间接“定价装装置”()而被建建立起来来的，在在本质上上是企业业家实现现获利机机会的工工具。也也许正是是在这个个意义上上，组织织租金或或包含组组织租金金的剩余余收入并并不是“组织租租金”，而只只是企业业家人力力资本和和其劳动动的价值值而已。但是企业业家要想想将理想想中的企企业变成成现实，首先必必须筹集集到足够够的资本本。由于于那些处处于创业业阶段的的企业家家的才能能或创意意所包含含的实际际商业价价值很难难被普通通资本家家充分识识别和认认同，结

39、结果这些些资本家家要么根根本就不不愿投资资，要么么就是要要求获得得高额的的包含风风险佣金金的保留留资本收收益，以以至于超超过了该该项目潜潜在的价价值而不不被企业业家接受受。所以以创业阶阶段，企企业家很很难利用用资本市市场低成成本融资资但这这并非因因为市场场上资本本短缺。这时，那些能能够识别别企业家家才能并并能够提提供资本本的风险险投资家家就成为为创造组组织租金金的另一一种“专有性性”的资源源。企业业家和风风险投资资家将构构成企业业建立的的两种最最为重要要的“专有性性”资源，相互依依赖，相相互合作作，共同同分享创创业利润润。同时时，如果果资本家家没有廉廉价的退退出机制制，企业业资产的的形式就就是

40、资本本家财富富的存在在形式，这使得得资本家家的财富富具有高高度的专专用性而而缺乏流流动性，因此资资本家要要求获得得足够高高的风险险佣金和和控制权权，以至至于一般般的企业业家难以以满足上上述要求求，只好好将包含含所有组组织租金金的企业业剩余索索取权交交给资本本家，独独立的企企业家难难以存在在。这就就意味着着，只有有那些盈盈利潜力力巨大的的创业项项目才会会得到(风险)资本家家的资助助，并且且只有这这些企业业家才会会在谈判判中占有有优势地地位。因因此，对对于那些些有资本本的企业业家来说说，他们们的优势势并不是是由于“资本是是显示他他们才能能的信号号”(张维迎迎，19995)，而是是他们不不需要向向资

41、本家家证明自自己的才才能和创创意，因因此可以以独享组组织租金金。当然然，如果果组建或或经营团团队的知知识近似似公共信信息，所所要求的的企业家家才能很很低时，那么资资本就将将成为组组建和维维系该团团队生产产的惟一一“专有性性”资源，此时富富有的资资本家将将独享组组织租金金。当企业度度过创业业期，企企业的商商业前景景已经在在相当程程度上成成为公共共信息，投资风风险大大大下降，此时普普通资本本家所要要求的参参与条件件大大弱弱化。如如果资本本市场比比较发达达，企业业家和风风险资本本家(尤其是是后者)就可以以通过资资本市场场出售部部分股权权将未来来的组织织租金收收入流资资本化或或变现，企业家家也可以以实

42、现扩扩股增资资满足事事业发展展的需要要。此时时，虽然然资本仍仍然为企企业生存存发展所所必需，但是特特定的(尤其是是中小)资本家家却丧失失了“专有性性”地位，在相当当程度上上已不再再是企业业必需依依赖的对对象，因因为他们们的参与与或退出出对企业业的存在在和发展展都没有有太大影影响。同同时，虽虽然企业业的财务务风险仍仍然由特特定时点点上资本本家的集集体共同同承担，但是单单个资本本家的资资产专用用性已经经不再等等同于企企业非人人力资本本的专用用性，这这使得单单个资本本家要求求获得资资本服务务的保留留报酬和和控制权权大大下下降111。发达的的资本市市场也使使得资本本家在竞竞价购买买企业股股权的过过程中

43、自自动显示示自己对对该股权权的保留留报酬信信息，结结果资本本家表面面上获得得了企业业的剩余余索取权权，但是是实际上上却只是是一个不不包含组组织租金金的保留留收入，成为真真正意义义上的“被雇用用者”。当企业已已经建立立，企业业家的历历史使命命就大致致完成了了，维持持企业正正常运行行的任务务就交给给了企业业经营管管理者。虽然经经营管理理者的才才能和努努力程度度对企业业十分重重要，但但是他们们当中除除少数人人有较强强的专有有性外，大多数数人都具具有相当当的可替替代性，特别是是随着管管理科学学日益成成熟，经经营管理理越来越越具有工工程性质质和科学学性质。在这种种情况下下，虽然然重要的的企业经经营者仍仍

44、然具有有一定的的专用性性并因此此获得不不少的组组织租金金，但是是却没有有实力将将大比例例的组织织租金归归为己有有;同时分分散而缺缺乏“专有性性”地位的的股东也也难以获获得余下下的组织织租金，结果大大量的组组织租金金就更多多地以维维护股东东长远利利益的名名义被“企业法法人”所拥有有。不过过在现有有法律框框架中，如果企企业的大大量股权权掌握在在少数几几个资本本家手中中，那么么这些资资本家将将对企业业经营者者有很强强控制力力，从而而迫使企企业经营营者把相相当部分分的企业业组织租租金分配配给资本本家。企业的发发展、知知识的扩扩张和市市场竞争争的发展展，企业业家人力力资本(或经营营管理者者)和生产产者人力力资本两两分法将将越来越越脱离现现实，因因为前者者不再垄垄断地拥拥有经营营管理企企业的所所有知