金融学课程简答题汇总

1、金融学1：简述金融体系信息不对称原理信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。2：简述中国利率风险结构利率风险一般被定义为“由于利息率的变化导致损失的风险（或者收益风险）”，把与净 HYPERLINK /s?wd=%E5%88%A9%E6%81%AF%E6%94%B6%E5%85%A5&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9nh7-uHnYrHbLnWmYP1P90ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUM

2、w85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EnWcvrjTsPHbznWfYn1DdPj0zr0 t /question/_blank 利息收入相关的风险称为结构风险。影响因素主要取决于利率对期限的敏感性，关键在于国家的长期 HYPERLINK /s?wd=%E5%AE%8F%E8%A7%82%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%94%BF%E7%AD%96&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9nh7-uHnYrHbLn

3、WmYP1P90ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EnWcvrjTsPHbznWfYn1DdPj0zr0 t /question/_blank 宏观经济政策和企业投资的远期赢利能力。迄今为止，中国的存贷款利率结构极其简单，即 HYPERLINK /s?wd=%E9%95%BF%E6%9C%9F%E5%88%A9%E7%8E%87&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9nh7-uH

4、nYrHbLnWmYP1P90ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EnWcvrjTsPHbznWfYn1DdPj0zr0 t /question/_blank 长期利率会高于 HYPERLINK /s?wd=%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%88%A9%E7%8E%87&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9nh7-uHnYrHbLnWmYP1P90ZwV5Hcvrjm3

5、rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EnWcvrjTsPHbznWfYn1DdPj0zr0 t /question/_blank 短期利率。3：简述货币层次划分的基本内容M0=流通中的现金；M1=M0+企业 HYPERLINK /item/%E6%B4%BB%E6%9C%9F%E5%AD%98%E6%AC%BE t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存

6、款；M2=M1+城乡 HYPERLINK /item/%E5%B1%85%E6%B0%91%E5%82%A8%E8%93%84%E5%AD%98%E6%AC%BE t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 居民储蓄存款+ HYPERLINK /item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E5%AD%98%E6%AC%BE t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 企业存款中具有定期性质的存款+ HYPERLINK /item/%E4%BF%A1%E6%89%98 t

7、/item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 信托类存款+其他存款；M3=M2+ HYPERLINK /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%80%BA%E5%88%B8 t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 金融债券+ HYPERLINK /item/%E5%95%86%E4%B8%9A%E7%A5%A8%E6%8D%AE t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 商业票据+ HYPERLINK

8、/item/%E5%A4%A7%E9%A2%9D%E5%8F%AF%E8%BD%AC%E8%AE%A9%E5%AE%9A%E6%9C%9F%E5%AD%98%E5%8D%95 t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 大额可转让定期存单等。在我国，M1是通常所说的 HYPERLINK /item/%E7%8B%AD%E4%B9%89%E8%B4%A7%E5%B8%81%E4%BE%9B%E5%BA%94%E9%87%8F t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 狭义货币

9、供应量，M2是 HYPERLINK /item/%E5%B9%BF%E4%B9%89%E8%B4%A7%E5%B8%81 t /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%88%86%E5%B1%82/_blank 广义货币供应量，M3是为金融创新而增设的。4：简述金融体系的主要功能金融体系是一个 HYPERLINK /item/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%BD%93 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（ HYPERLINK /item/%E9%87%9

10、1%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 金融资产）、市场参与者（ HYPERLINK /item/%E4%B8%AD%E4%BB%8B%E6%9C%BA%E6%9E%84 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 中介机构）和 HYPERLINK /item/%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%96%B9%E5%BC%8F t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3

11、%BB/_blank 交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体，同时，由于 HYPERLINK /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%B4%BB%E5%8A%A8 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 金融活动具有很强的 HYPERLINK /item/%E5%A4%96%E9%83%A8%E6%80%A7 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 外部性，在一定程度上可以是为准 HYPERLINK /item/%E5%85%AC%E5%85%B1%

12、E4%BA%A7%E5%93%81 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 公共产品。清算和支付功能，即金融体系提供了便利商品、劳务和资产交易的清算 HYPERLINK /item/%E6%94%AF%E4%BB%98%E6%89%8B%E6%AE%B5 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 支付手段；融通资金和股权细化功能，即金融体系通过提供各种机制，汇聚资金并导向大规模的无法分割的投资项目；为在时空上实现 HYPERLINK /item/%E7%BB%8F%E6

13、%B5%8E%E8%B5%84%E6%BA%90 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B3%BB/_blank 经济资源转移提供渠道，即金融体系提供了促使经济资源跨时间、地域和产业转移的方法和机制；风险管理功能，即金融体系提供了应付不测和控制风险的手段及途径；信息提供功能，即金融体系通过提供价格信号，帮助协调不同经济部门的非集中化决策；解决激励问题，即金融体系解决了在 HYPERLINK /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BA%A4%E6%98%93 t /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E4%BD%93%E7%B

14、3%BB/_blank 金融交易双方拥有不对称信息及委托代理行为中的激励问题。5：简述债券回购原理回购就是赎回的意思，国债是 HYPERLINK /s?wd=%E5%A4%AE%E8%A1%8C&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t /question/_blank 央行的

15、欠债凭证，当初国家用欠债凭证借钱，后国家要拿回欠债凭证，则需要用钱去赎回，故称作回购。逆回购为 HYPERLINK /s?wd=%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E4%BA%BA%E6%B0%91%E9%93%B6%E8%A1%8C&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t

16、 /question/_blank 中国人民银行向 HYPERLINK /s?wd=%E4%B8%80%E7%BA%A7%E4%BA%A4%E6%98%93%E5%95%86&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t /question/_blank 一级交易商购买有价证券，并

17、约定在未来特定日期将有价证券卖给 HYPERLINK /s?wd=%E4%B8%80%E7%BA%A7%E4%BA%A4%E6%98%93%E5%95%86&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t /question/_blank 一级交易商的交易行为，逆回购为 HYPERL

18、INK /s?wd=%E5%A4%AE%E8%A1%8C&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t /question/_blank 央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为 HYPERLINK /s?wd=%E5%A4%AE%E8%A1%8C&tn=44039180_cp

19、r&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBnH6zPA7BnyDLnycsm1wb0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3En1nzPjT1PHfY t /question/_blank 央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时央行扮演投资者，是接受债券质押、借出资金的融出方。6：简述M-M定理在具备完美资本市场的经济中，企业的市场价值与它的资本结构无关。就是指

20、在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。企业如果偏好债务筹资，债务比例相应上升，企业的风险随之增大，进而反映到股票的价格上，股票价格就会下降。也就是说，企业从债务筹资上得到的好处会被股票价格的下跌所抹掉，从而导致企业的总价值（股票加上债务）保持不变。7：简述商业银行资本充足性管理资本充足性包含两方面的含义：其一， HYPERLINK /wiki/%E9%93%B6%E8%A1%8C%E8%B5%84%E6%9C%AC o 银行资本 银行资本能够抵御其涉险资产的风险，即当这些涉险资产的风险变为现实时，银行资本足以弥补由此产生的损失；其二，对于银行资本的要求应

21、当适度，如果过高会影响 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84 o 金融机构 金融机构的业务开展及其资产的扩张。 HYPERLINK /wiki/%E3%80%8A%E5%B7%B4%E5%A1%9E%E5%B0%94%E5%8D%8F%E8%AE%AE%E3%80%8B o 巴塞尔协议 巴塞尔协议规定，银行总的资本比率不得低于8%， HYPERLINK /wiki/%E9%99%84%E5%B1%9E%E8%B5%84%E6%9C%AC o 附属资本 附属资本不得超过 HYPERLINK /wiki/%E6%A0%B8%E5%

22、BF%83%E8%B5%84%E6%9C%AC o 核心资本 核心资本，即限制在核心资本的100%以内。8：简述功能型监管功能监管是按照经营业务的性质来划分监管对象的金融监管模式，如将金融业务划分为银行业务、证券业务和保险业务，监管机构针对业务进行监管，而不管从事这些业务经营的机构性质如何。其优势在于：监管的协调性高，监管中发现的问题能够得到及时处理和解决；金融机构资产组合总体风险容易判断；可以避免重复和交叉监管现象的出现，为金融机构创造公平竞争的市场环境。1 9：简述分级证券投资基金基本原理1、分级基金的基本概念？所谓分级基金，是指通过事先约定的风险收益分配，将母基金份额分为风险收益不同的子

23、份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金基础份额也称母基金份额，预期风险收益较低的子份额称稳健份额（也称“A类份额”），预期风险收益较高的子份额称积极份额（也称“B类份额”）。2、分级基金运作原理？稳健份额将资产贷给积极份额，并按日获取稳定的年基准收益，故其份额净值会逐日递增；积极份额将自有资产与贷入资产合并（即基础份额资产），投资某投资标的，无论是否获取收益，都按日向稳健份额支付借贷成本，其份额净值变化方向与母份额相同。10：简述泰勒规则泰勒认为，保持实际短期利率稳定和中性政策立场，当 HYPERLINK /item/%E4%BA%A7%E5%87%BA%E

24、7%BC%BA%E5%8F%A3 t /item/%E6%B3%B0%E5%8B%92%E8%A7%84%E5%88%99/_blank 产出缺口为正（负）和 HYPERLINK /item/%E9%80%9A%E8%83%80%E7%BC%BA%E5%8F%A3 t /item/%E6%B3%B0%E5%8B%92%E8%A7%84%E5%88%99/_blank 通胀缺口超过（低于） HYPERLINK /item/%E7%9B%AE%E6%A0%87%E5%80%BC t /item/%E6%B3%B0%E5%8B%92%E8%A7%84%E5%88%99/_blank 目标值时，应提高

25、（降低） HYPERLINK /item/%E5%90%8D%E4%B9%89%E5%88%A9%E7%8E%87 t /item/%E6%B3%B0%E5%8B%92%E8%A7%84%E5%88%99/_blank 名义利率。11：简述推动金融发展与创新的主要动因主要动因包括金融管制的放松、市场竞争的日趋激烈、追求利润的最大化以及科学技术的进步。12:简述巴塞尔协议主要内容第一支柱：最低资本要求。其中包括：信用风险标准法、内部评级法（Internal ratings-based (IRB) approaches）、公司、银行和主权的风险暴露、 零售风险暴露、专业贷款（Specialised

26、 lending）、股权风险暴露（Equity exposures）、IRB 法的实施问题、证券化、操作风险。第二支柱和第三支柱： 监管当局的监督检查和市场纪律。其中包括：监管当局的监督检查和市场纪律。13：简述金融工具的特性及其之间的关系。金融工具的重要特性为期限性、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收

27、益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。14：简述资产证券化原理 HYPERLINK /s?wd=%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%8C%96&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9PAPhP16YPWb4mWF-PAD10Zw

28、V5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPjbvrjDknWnYPj61PWDvnWfY t /question/_blank 资产证券化（AssetSecuritization）是指金融企业通过向市场发行 HYPERLINK /s?wd=%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%AF%E6%8C%81%E8%AF%81%E5%88%B8&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1d9P

29、APhP16YPWb4mWF-PAD10ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPjbvrjDknWnYPj61PWDvnWfY t /question/_blank 资产支持证券（Asset-BackedSecurities），将贷款资产进行处理与交易，把缺乏流动性的 HYPERLINK /s?wd=%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqI

30、HckPjm4nH00T1d9PAPhP16YPWb4mWF-PAD10ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPjbvrjDknWnYPj61PWDvnWfY t /question/_blank 信贷资产转换为证券，并通过发行这种证券以融通资金，从而达到改善资产负债结构的目的资产证券化的过程包含着很多环节，其中，一个尤为关键的环节就是信用增级。从某种意义上说，资产支持投资者的投资利益能否得到有效的保护和实现主要取决于证券化产生的信用保证。所谓信用增级

31、，经信用保证而得以提高等级的证券将不再按照原发行人的等级或原贷款抵押资产等级来进行交易，而是按照提供担保的机构的信用等级来进行交易。信用增级不仅仅降低融资成本，而且吸收更多的投资者，其意义极其重大。15：简述金融脆弱性金融脆弱性（financial fragility）有广义和狭义之分。狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性，有时也称之为“金融内在脆弱性”。广义的金融脆弱性简称为“金融脆弱”，是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。现在通用的是广义金融脆弱性概念。16：简述利用期货进行套期保值的基本原则。期货套期保值是

32、指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用 HYPERLINK /item/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%90%88%E7%BA%A6 t /item/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%A5%97%E6%9C%9F%E4%BF%9D%E5%80%BC/_blank 期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为 HYPERLINK /item/%E5%A4%9A%E5%A4%B4%E5%A5%97%E6%9C%9F%E4%BF%9D%E5%80%BC t /item/%E6%

33、9C%9F%E8%B4%A7%E5%A5%97%E6%9C%9F%E4%BF%9D%E5%80%BC/_blank 多头套期保值和 HYPERLINK /item/%E7%A9%BA%E5%A4%B4%E5%A5%97%E6%9C%9F%E4%BF%9D%E5%80%BC t /item/%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%A5%97%E6%9C%9F%E4%BF%9D%E5%80%BC/_blank 空头套期保值。论述题1：试分析，股票市场大幅下挫的经济影响一是将打击消费信心和投资信心；二是财富缩水将显著抑制国内消费需求增长；三是对房市将产生深远影响；四是负财富效应将对我国经济增长产

34、生不利影响；五是将增加我国的金融风险。2：论述公开市场操作原理及其传导机制。我国公开市场业务操作，基本上是以市场为导向的公开市场业务操作。主要是通过中央银行在公开市场上出售债券或其他金融工具，以扩张或收缩银行系统内准备金数量，最终影响中国的货币供应量并通过货币供应量的变动达到影响经济增长的目的。公开市场业务是间接调控货币政策的一种工具，中央银行在使用间接调控工具时可以调节的是两大类因素：一类是调整中央银行自身资产负债表上资产方的总量或结构，特殊情况下也可以通过发行中央银行债的方法调整负债的结构；另一方面可以调整中央银行在银行间市场的放贷利率和再贴现率。公开市场业务(OMO)银行体系准备金(NB

35、R)基础货币(B)货币供应量(M)国民收入(GNP) 3：论述央行再贷款工具的创新及其对货币政策的影响。再贷款是指 HYPERLINK /item/%E4%B8%AD%E5%A4%AE%E9%93%B6%E8%A1%8C t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 中央银行为实现 HYPERLINK /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E6%94%BF%E7%AD%96%E7%9B%AE%E6%A0%87 t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 货币政策目标而对金融机构发放的贷款。中国的再贷款

36、有两种含义，狭义的再贷款是指中央银行对 HYPERLINK /item/%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%9C%BA%E6%9E%84%E8%B4%B7%E6%AC%BE t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 金融机构贷款的总称；广义的再贷款是指再融资的概念，包含票据 HYPERLINK /item/%E5%86%8D%E8%B4%B4%E7%8E%B0 t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 再贴现。但再贴现作为 HYPERLINK /item/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E6%

37、94%BF%E7%AD%96%E5%B7%A5%E5%85%B7 t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 货币政策工具传统的三大法宝之一，应排除在再贷款的范畴外调节货币供应量。1984年1993年经济高速增长时期，再贷款始终是 HYPERLINK /item/%E4%B8%AD%E5%A4%AE%E9%93%B6%E8%A1%8C t /item/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 中央银行吞吐 HYPERLINK /item/%E5%9F%BA%E7%A1%80%E8%B4%A7%E5%B8%81 t /item

38、/%E5%86%8D%E8%B4%B7%E6%AC%BE/_blank 基础货币的重要渠道，再贷款的投放对于弥补重点资金缺口、调整产业结构、调整地区或部门间资金余缺，对推动经济的高速增长起到了至关重要的作用。4：论述利率期限结构理论利率期限结构（Term Structure of Interest Rates） 是指在某一 HYPERLINK /item/%E6%97%B6%E7%82%B9 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 时点上，不同期限资金的 HYPERLINK /item/%E6%

39、94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 收益率（Yield）与到期期限（Maturity）之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了 HYPERLINK /item/%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%88%A9%E7%8E%87 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事 HYPE

40、RLINK /item/%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%8A%95%E8%B5%84 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。严格地说，利率期限结构是指某个 HYPERLINK /item/%E6%97%B6%E7%82%B9 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。 由于零息债券的

41、HYPERLINK /item/%E5%88%B0%E6%9C%9F%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 到期收益率等于相同期限的市场即期利率，从对应关系上来说，任何时刻的利率期限结构是利率水平和期限相联系的函数。因此，利率的期限结构，即零息债券的到期收益率与期限的关系可以用一条曲线来表示，如水平线、向上倾斜和向下倾斜的曲线。甚至还可能出现更复杂的 HYPERLINK /item/%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87%E

42、6%9B%B2%E7%BA%BF t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 收益率曲线，即 HYPERLINK /item/%E5%80%BA%E5%88%B8%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87%E6%9B%B2%E7%BA%BF t /item/%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%9C%9F%E9%99%90%E7%BB%93%E6%9E%84/_blank 债券收益率曲线是上述部分或全部收益率曲线的组合。收益率曲线的变化本质上体现了债券的到期收益率与期限之间的关系，即债券的 HYPERLINK /item/%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E5%88%A9%E7%8E%87