国内PVC行业报告供应链管理陈涛doc

1、浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）2022 年国内 PVC行业报告 一、PVC基础学问1.1 PVC 产品简介 PVC是聚氯乙稀（ polyvinyl -chloride）塑料的英文缩写,聚氯乙烯是由氯乙烯单体聚合而成的聚合物,聚氯乙烯PVC是我国进展最早、产量最大,应用最广的通用型塑料品种, 其力学性能, 电性能优良, 耐酸碱力极强, 化学稳固性好,产品约占全国塑料产品的一半,在世界上是仅次于聚乙烯 （PE）的其次大塑料品种；PVC与 PE、PP、PS、ABS并称世界五大通用树脂,且以其突出的性价比在社 会生活当中得到了广泛的应用；1.2 物理化学性质聚氯

2、乙烯树脂,物理外观为白色粉末,无毒、无臭；相对密度 1.351.46,折射率 1.544（20）不溶于水,汽油,酒精和氯乙烯,溶于丙酮,二氯乙烷,二甲苯等溶剂,化学稳固性很高,具有良好的可塑性；除少数有机溶剂外,常温下可耐任何浓度的盐酸、90% 以下的硫酸、 50-60%的硝酸及 20%以下的烧碱；聚氯乙烯在 100以上开头分解并缓慢放出 HCl,随着温度上升, 分解与释放 HCl速度加快,致使聚氯乙烯变色；1.3 PVC 生产工艺路线1.3.1 乙烯法当前,除中国大陆和印度的少量装置之外,全球全部聚氯乙烯装置均采纳以石油化工所生产的乙烯基类单体产品为原料的乙烯法（单体法）生产工艺；- 1 -

3、 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）乙烯法聚氯乙烯工艺流程示意图1.3.2 电石法截至 2022 年底,中国国内聚氯乙烯总产能的75%为以煤化工为基础的电石法聚氯乙烯装置； 中国电石法聚氯乙烯装置的总才能已经占到了全球聚氯乙烯装 置总才能的 25%甚至更高；电石法聚氯乙烯产业工艺流程示意图1.4 PVC 分类1.4.1 电石法 PVC - 2 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）电石法生产出来的 PVC产品依据国家标准主要有 SG-1、2、3、4.7、8型,共 8 种；其中,低型号代表软制品,而高型号代表硬制品；随着型号

4、从 1 不断升高至 8 型,产品的的 K 值就从高逐步降低,而聚合度也同样从高逐步降低；K 值SG-1SG-2SG-3SG-4SG-5SG-6SG-7SG-87774727065-6762-636157聚合1580-1400-1250-1100-1000-850-750-650-度17501500135012501100950850750各型号电石法聚氯乙烯的主要生产企业及用途：型号典型生产企业主要用途SG-1浙江巨化等电缆料、薄膜等SG-2电缆料、薄膜等SG-3中银电化、杭州电化、无锡化工等一般软制品SG-4绝大多数企业均可生产人造革、鞋类等SG-5通用型（型材、管材）SG-6内蒙海吉、株洲

5、化工、宜宾天原、金路树脂等硬质管、片材等SG-7硬制品（板片材等）SG-8渤天化工、浙江巨化硬制品（板片材等）注： 1、4、6 型当前市场流通量很少,不常见；1.4.2 乙烯法 PVC 乙烯法：多采纳企业标准数字多表示聚合度）,例如：齐鲁石化 LG大沽S1000对应 SG-5 TL800对应 SG-7 1000F对应 SG-5 TL1000对应 SG-5 S700对应 SG-7/8 TL1300对应 SG-3 1050P对应 SG-5 1000S对应 SG-5 800F（对应 SG-7 二、PVC行业特点- 3 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）2.1

6、PVC 行业的产业转移新增产能向中西部转移,仍以电石法工艺为主；从我国 PVC 产业链现有格局来看,电石法 PVC 原料的生产主要集中在新疆、宁夏、内蒙等煤炭资源较多的省份,下游加工企业多集中在天津、山东、河北、浙江、辽宁等省市；受下游加工市场分布的影响, PVC 制品企业多集中在广东、浙江、江苏、山东等省市,其他中部和沿海省市均有为数较多的生产企业；其中山东、天津、江苏、河南、内蒙古、新疆以及四川等国内主要的 PVC 生产省区共有 PVC 生产企业 51 间,产能累计 1058 万吨/ 年,占 2022 年累计产能的 59.42；2.2 PVC 季节性规律与历史价格波动周期2.2.1 PVC

7、 价格运行的季节性规律PVC下游行业旺季和淡季需求变化影响； 1 月-2 月 PVC 企业整体的开工率处于全年较低水平； 该时期, 生产仍是消费领域都处于相对比较清淡的时段,价格整体也处于相对较低水平； 进入 35 月份,PVC生产企业开头间续提高开工率,下游消费企业随着气温的上升, 开工率逐步回升, PVC 价格开头逐步走高, 第一个价格上涨阶段到来； 7 月9 月受高温天气影响,大部分企业挑选在这两个月对设备进行检修,而房地产对PVC 的消费也会阶段性削减,因此,这段时期里PVC 价格基本上处于平稳振荡阶段；1011 月,受年末固定资产投资增加、房地产成交放大和圣诞节来临欧美塑料产品订单增

8、加,PVC 需求上会显现一个小高峰,价格也有所上扬； 12 月份,随着天气转冷,南方下游需求出现萎缩的局面,需求开头走低；为了验证 PVC季节性规律对其现货价格的影响,对1996 年以来 PVC 现货价格数据进行统计分析, 从中我们可以看出, PVC在 1 月和 12 月下跌概率最大,平均跌幅也最大； 3-6 月 PVC 上涨概率较大,而 7-9 月价格大多盘整, 10-11 月就迎来年内其次个较大可能的上涨周期；对于 PVC下游消费企业而言, 可以充分利用其季节性规律, 在价格上涨概率大的月份,比如在3-6 月,和 10 月加大备货量,而在下跌概率较大的1 月和12 月选购实行随用随买的方式

9、,以此来使自己的原料成本低于市场平均成本,从而使产品价格更具市场竞争力；- 4 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）2.2.2 PVC 价格运行的历史波动周期长期来看,每 4 年左右即完成一个 PVC 市场价格周期,价格出现三段式走势特点： 先缓慢连续上涨, 到达周期高点后快速到达周期低点,然后小幅反弹并连续低迷, 直至下一个周期性上涨的到来； 前几次 PVC 价格高点分别是 2022 年、2022 年和 2022 年,从这个理论来看下一个 PVC 价格高点应当显现在 2022 年,但 PVC年需求的增长和宏观通胀环境让价格高点提前至 2022 年；三、P

10、VC行情3.1 上半年行情回忆图1： PVC 主流市场价上半年 PVC期货走势反常疲软,除了 2 月初跟随周边商品走高一度上破 7000关口以外,后期几无反弹, 欧债引发的宏观系统性风险和PVC市场供需面失衡是主要缘由, 国内现货市场以低位下调为主；来自经济面、 行业本身的供需及不稳定心态的综合利空不断影响, 市场始终以慢跌调降趋势为主；到 6 月底,现货价跌至新低位,市场仍不看好行情,补货消化才能仍有限；目前,各地一般电石料交易报在 6200-6450 元/吨,不含税多有操作,执行差距仍明显；高型号重心缓慢下移至 6500-6700 元/ 吨,乙烯料报盘在 6450-6700 元/吨,大单多

11、可商谈；3.2 PVC 上游分析乙烯单体： 月底有所止跌反弹, 原油飙涨或反转乙烯下跌趋势；亚洲地区乙烯单体价格在 6 月份仍以跌价为主, 而且幅度较前期明显加剧, 但在月底, 其报盘有抬头表现； 希腊保守党当选排除了投资者对希腊退出欧元区的疑问,市场交投气氛提升,询盘表现积极,买方购买意愿上涨至- 5 - 900 美元/ 吨（CFR中国）；考浙江中源能源集团电石事业部虑到众多装置后期减产、停产,地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）7 月份乙烯供需冲突将得到肯定缓解,且原油大幅走高激发买方人气；图 6：1-6 月份亚洲乙烯价格走势（有所企稳反弹）EDC、VCM：行情以连续下跌为主；一方面

12、是需求非常欠佳,各地相关 PVC及 VCM 交易迟缓,买家询盘不积极；另一方面供应量增加明显,加之远洋船货有冲击,加剧价格下行的步伐；乙烯单体后期稳中略反弹,但对 EDC 的作用力较有限, EDC月底报盘水平己接近三年以业的新低位,临时无止跌的迹象,后续有望跟随周边市场反弹；接近月底,EDC远东报价 182-184 美元/ 吨；整体而言VCM 跌势稍缓于 EDC,但短期内的僵持格局仍难突破,受需求及到货方面的影响连续增大, 后续部分装置复原或提高开工率,报价 731-733 美元 /吨；图7：1-6月份国际 EDC 报价图8：1-6月份国际 VCM 报价- 6 - 供货压力将连续增加； 当前远

13、东浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）电石：弱势明显；国内原料电石市场调整后仍多稳价,月内波动并不明显,而整体报盘也较上月下跌150-200 元/吨,包括产区及消费市场；主要是下游表现欠佳,虽然并无明显的调降开工或关停,但买家压价仍盘力度较大, 随着局部供应量的增加, 电石企业在竞争格局下, 调降普遍扩散； 至月末产区出厂或送到报在 2700-3000元/吨,稍高送到在 3200 元左右,而消费市场因运费成本及订单量的不同,整体报盘在3300-3700 元震荡；后期连续关注碱、氯气及PVC 的价格走向；3.3 下游需求分析3.3.1 今年房地产新开工数据支撑明

14、年 PVC 需求PVC 制品中占比最大的管材、 型材、异型材和板材等, 它们主要是在房屋建成后当作装修材料来使用, 因此 PVC 的消费情形与房地产行业的进展息息相关,房地产行业的竣工面积更能量化的反映将来对PVC 的需求量；一般而言,房屋建设周期大多为 1 年,理论上房屋竣工面积增速应滞后房屋新开工面积增速 1 年左右,但开发商会依据宏观经济和实际销售情形调整施工进度,因此会有一些波动；不过, 总的来说新开工的房屋肯定会竣工,对 PVC 的需求也肯定会兑现,只是时间周期上会有肯定的调整；3.3.2 城镇化和保证性住房建设提振 PVC 需求我国目前城镇化率已达46.59%,依据发达国家的体会,

15、 中国已进入城镇化快速进展的阶段； 城镇化快速进展相伴着农村人口大量向城市的迁移,这其中最大的一个问题就是要解决这部分人口的房屋安家,设的快速增长,进而拉动 PVC 需求；因此,城镇化必将拉动房屋建2022 年以来,房地产行业虽然多次受国家政策严格调控,但是国家的根本- 7 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）动身点是平抑房价, 而非针对房地产行业； 价格最终由供需打算, 只有增加住房供应才能真正平抑房价, 从这点来看, 国家将来推动保证性住房的力度仍会连续加大,对房地产行业的宏观调控并不会影响对 的整体增加而提振 PVC的需求量；3.4 市场供求概况PV

16、C 的需求,反而由于住房供应国内 PVC行业产能巨大,自 2022 年大幅扩产以来即显现明显过剩,企业开工率也始终下滑,近些年多维护在 50%60%之间；截止至去年底,国内 PVC产能达 2200 万吨,这也打算了国内PVC供应量充分； 2022 年 5 月份,国内 PVC产量为 111.4 万吨,同比增长 3.5%,较 4 月份 109 万吨增长 2.2%；1-5 月累计产量为 561.5 万吨,同比增长6.9%；氯碱平稳是影响氯碱工业的重要问题,国内80%左右的 PVC 生产属于电石法装置,而几乎全部的 PVC 生产企业都是氯碱一体化； 2022 年上半年国内外烧碱市场价格高企,销售良好,

17、烧碱产量逐月递增,液氯产量被动增加,因此 PVC市场供应压力显著；图 12：PVC产量PVC下游是数量众多的中小企业,主要分布在广东、浙江和山东等经济较发达地区,但受国家对楼市调控的影响,PVC管材、型材消费低迷； PVC下游制品 业整体开工率不高, 大约在 55%,其中大型建材企业开工率稍高, 维护在 6-7 成；第三季度是 PVC传统消费旺季, 下游企业有在低价区选购原料的意愿,或将在一- 8 - 浙江中源能源集团电石事业部定程度上提振 PVC市场；在 PVC总消费量中,建筑业占据地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）60%左右,因此房地产行业走势成为影响PVC需求的最主要因素；来自统

18、计局数据显示,1-5 月份,全国房地产累计开发投资 22212 亿元,同比增长 18.5%,增速比去年回落16.1 个百分点； 1-5 月,全国房屋施工面积同比增速回落至19.6%,房屋销售面积同比更降至-12.4%；近期,楼市表现给市场带来些许亮色, 受央行降息的举措以及对后市政策微调的宽松预期,楼市成交量回升, 但前景仍不明朗, 房地产的投资以及下游需求的复原需要时间；图13：塑料制品产量3.5 PVC 行业投资收益分析3.5.1 浙江地区 PVC产品价格依据 PVC流通市场的现状,其产品主要有两种：1）PVC糊树脂粉, 2）PVC通用树脂粉； 因受地理因素和行业需求的影响,浙江地区 PV

19、C市场中以流通 PVC通用树脂粉为主,而以流通PVC糊通用树脂为辅；表 1: 浙江地区 PVC产品价格表品名型号地区厂家上次报价格涨跌报价日期价PVC通用树脂粉S700浙江齐鲁石化6700 7200 12-02-23 PVCSLK-1000 浙江大沽化工8200 7200 11-11-30 PVCS1000浙江齐鲁石化6850 6825 11-11-25 - 9 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）PVC SLK-1000 浙江 天津大沽 7400 7200 11-11-24 PVC S-02 浙江 上氯沪峰 12500 12500 11-11-23 PV

20、C R-05B 浙江 上氯沪峰 12400 12400 11-11-23 PVC S700 浙江 齐鲁石化 6650 7350 11-11-22 PVC S1000 浙江 齐鲁石化 6780 7075 11-11-10 PVC S-02 浙江 上氯沪峰 12500 12500 11-11-04 PVC LS-100 浙江 天津乐金 10894 7200 11-10-21 PVC R-05B 浙江 上氯沪峰 12600 12600 11-07-08 PVC S-101 浙江 上海中元 13600 13600 11-07-01 PVC R-05B 浙江 上氯沪峰 12600 12600 11-07

21、-01 PVC LS-100 浙江 天津乐金 8800 8800 11-07-01 PVC S-101 浙江 上海中元 13600 13600 11-06-27 PVC S700 浙江 齐鲁石化 8450 8950 11-06-27 PVC SG5 浙江 新疆中泰 8150 8200 11-06-27 PVC SG5 浙江 山西榆社 7550 8300 11-06-27 PVC SG-5 浙江 新疆天辰 0 8000 11-06-18 3.5.2 生产成分分析依据电石法 PVC行业的成本运算公式： 电石法 PVC 成本 = 电石价格 *1.2+ 其他费用 1800-2022 元,我们可以得出华

22、东地区的电石法 PVC 成本 =38001.2+1800=6300元/ 吨；表1：电石法成本依据乙烯法 PVC行业的成本运算公式：乙烯法成本=1.012*VCM 价格 + 工资 884-886 元+治理费用,我们可以得出华东地区的乙烯法 PVC 成本 =1.0125491+890=6447元/吨；表2：乙烯法成本3.5.3 PVC 生产的分布情形- 10 - 浙江中源能源集团电石事业部 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）PVC产业作为能源密集型产业,其长远进展受控于能源及原料价格、新建和在建项目、氯碱工业与石化工业结合进展、环保安全等因素影响,近年我国 PVC厂家进展和分布情形是向原料

23、集中地进展,产能逐步向中西部地区转移； 始终以来内蒙古、新疆、陕西、山西、宁夏、以及河南等地区 PVC产能增长势头迅猛,并且基于我国 “ 多煤少油缺气”的能源结构, 全国电石法生产 PVC占整个行业的70%以上,而这些地区依靠丰富的煤炭资源使得电石、氯碱及 PVC产业成为当地的经济进展支柱；据统计,到 2022 年 1-11 月份为止, 居 PVC行业产能前五名的省份依次为新疆、天津、内蒙古、河南、山东,产能分别为165.4 万吨、 137.1 万吨、 120.4 万吨、 123.8 万吨、 91.4 万吨,合计产量 638.1 万吨,占总产能的比重达到接近半数；2022 年 1-11 月份全

24、国及各地区PVC产量统计（单位：吨）地区11 年 1-11 月产量10 年产量同比% 全国11734634.08 11300338 21.47% 天津1371075 1413782 3.05% 内蒙古1203600 1249817 54.29% 新疆1654152.88 1231097 40.14% 四川899338.5 1026981 2.96% 河南1137557 983853 39.97% 山东913766.33 965011 4.59% 浙江396084.86 565280 -31.23% 河北489458 504097 19.12% 宁夏431461 453354 10.98 湖北3

25、79965 418494 27.68% 上海292550 362639 -26.94% 江苏160013.35 343008 -182.35 广东261925.73 280986 2.26% 湖南202728 234002 26.42% 陕西426197 198185 55.98% 吉林162765 192784 17.07% 山西395185 185004 65.53% 云南180874 177209 -11.74% 辽宁153314 159794 15.20% 广西179815 148207 31.40% 安徽101588.02 125510 -27.68% 贵州70408.41 56954 55.22% 青海164256 11912 96.96% - 11 - 浙江中源能源集团电石事业部13393 地址：浙江省余姚市阳明西路（国际阳光大厦）福建10786 -95.47% 黑龙江1755 1591 -420.57% 甘肃91408 0 100.00% 3.5.4 生产成分分析依据 3.5.3 小节的 2022 年 1-