2022年连接器行业发展现状及细分产业研究

1、2022年连接器行业发展现状及细分产业研究1.连接器行业：规模大、品类多，汽车连接器需求增长显著连接器是电子设备中传输信号、接通电流的桥梁。连接器作为节点，通过独立或与 线缆一起，为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号，并且保持各系统之间 不发生信号失真和能量损失的变化，是构成整个完整系统连接所必须的基础元件。不同 应用领域的连接器需要满足电气性能、机械性能和环境性能等三大基本性能，且因其应 用场景不同，功能特征、技术水平的侧重点存在差异。连接器主要应用领域有通信、汽 车、消费电子、轨道交通、航空航天、军事等。 连接器上游为原材料生产，中游为连接器制造，下游为连接器应用。上游：原材料

2、生产。制造连接器的原材料包括金属材料、电镀材料、塑料材料和架构材料。中游：连 接器制造，是通信连接器厂商所在的主要环节。主要包括产品研发、模具设计、模具加 工、注塑、冲压、压铸、电镀、装配和检测等工艺。下游：连接器应用，汽车、通信、 轨道交通、消费电子等领域对连接器需求旺盛，其中汽车是最大的细分领域。全球连接器市场规模维持稳健增长。根据 Bishop & Associate 和前瞻产业研究院， 2020 年全球连接器市场需求规模为 784 亿美元，同比增长 8.6%，据前瞻产业研究院预 测，2022 年全球连接器市场规模有望达到 904 亿美元。2015 年以来，全球连接器市场 维持稳健增长，

3、2015-2020 年复合增长率为 8.6%，Bishop & Associate 预计 2022 年增 长率达 7.1%。连接器行业作为竞争充分的行业，海外龙头积淀深厚。1980 年，全球前 10 大连接 器供应商的市场份额为 38.0%，而 2019 年前十大供应商份额提升至 60.2%。2019 年全 球前十大连接器厂商分别为泰科、安费诺、莫仕、安波福、鸿海精密、立讯精密、矢崎、 JAE、JST、罗森伯格。连接器行业具有市场全球化和分工专业化的特征，应用领域广泛，涉及技术壁垒较 高产品较多，国内企业有望在细分领域重点突破。虽然历史悠久、规模庞大的企业在连 接器市场中具有先发优势，但建立时

4、间短、规模较小的国内企业仍可凭借细分领域的优 势产品作为行业切入点。我们将连接器企业分为四大类：欧美大型连接器龙头、日台跨 国企业、国内连接器细分领域龙头、劳动力密集型中小企业。1. 欧美大型连接器龙头。泰科、安费诺、莫仕等全球性龙头企业，凭借技术和规模 优势在通信、航天、军工等高端连接器市场占据领先地位，同时将大量的标准化制造业 务外包给代工企业，利润水平相对较高。2. 日台跨国企业。日本的矢崎、航空电子等连接器从业企业，利用其在精密制造方 面的优势，在医疗设备、仪器仪表、汽车制造等领域的连接器产品方面占有较高份额。 中国台湾地区则通过代工生产，逐步形成了鸿海精密、正崴精密等领先企业，通过大

5、规模、 标准化生产建立成本优势，具有较强工艺控制与成本控制能力，在消费电子连接器市场 上占据了主要份额。3. 国内连接器细分领域龙头。相比国外的知名连接器企业，国内连接器生产厂商发 展起点相对较低，但我们认为国内连接器厂商在新能源车和 5G 两个细分领域的竞争优势 逐步凸显：通信：国内以华为、中兴等为代表的通信企业全球份额逐步提升，国内 5G 技术 领先全球。中兴+华为在全球无线网与核心网设备的份额从 2007 年的 10%提升 至 2020 年的 50%，诺基亚与爱立信份额逐步减少，老牌电信设备商摩托罗拉 于 2010 年被迫剥离无线业务，阿尔卡特朗讯于 2016 年被收购。专利方面，根 据

6、 IPLytics 在 2021 年 2 月发布的报告，华为和中兴向 ETSI 披露 5G 标准必要 专利声明量分别位居全球第一和第三。新能源汽车：2014 年以前，因环保政策规定趋严从而使得欧美日等地区率先发 展新能源汽车产业，这一时期美国新能源汽车市场份额占全球的 40%以上，欧 洲和日本亦占 40%左右，而中国市场规模占比不到 10%。2018 年，中国新能 源汽车市场份额超过全球市场一半，我们预计未来中国新能源车销量长期占据 全球销量的 50%以上。2.新能源车连接器：汽车电动化促产业变革，国产龙头快速崛起2.1高压连接器：汽车电动化带来高压连接器广泛需求汽车连接器作为车载电器的各个电

7、源和信号部件的桥梁及纽带，广泛应用于汽车的 动力系统，安全系统、娱乐系统等电子系统板块。汽车的连接器按工作电压划分，主要 分为低压连接器和高压连接器。低压连接器通常用于传统燃油车的 BMS、空调系统、车 灯等领域。高压连接器则用于高压连接器普遍应用于新能源汽车，主要应用在新能源汽 车的电池、高压配电盒、空调、直/交流充电接口等。燃油车使用的低压连接器主要由海 外企业主导，海外企业在规模、技术研发、产品成熟度、客户资源等方面具备优势。汽车电动化带来高压连接器的广泛需求，国产连接器厂商有望在高压连接器领域实 现弯道超车。传统油车多采用低压连接器，然而新能源汽车采用电力驱动电机的原理， 为达到较大的

8、扭矩和扭力，需要提供大功率的驱动能量，根据 P=UI（功率=电压*电流）， 大功率需要相应的高电压和大电流。因此，对于新能源车高压连接器一般根据场景不同 需要提供 60V-380V 甚至更高的电压等级传输，以及提供 10A-300A 甚至更高的电流等级 传输。因此新能源车普遍采用高压连接器。 目前，国内领先的新能源车高压连接器厂商包括中航光电、瑞可达、永贵电器。目 前公司凭借多年经验积累，已进入包括比亚迪、吉利、上汽通用五菱等国内新能源主流 厂商，伴随未来公司从客户广度向深度拓展，公司新能源连接器有望进一步提升价值量， 迎来高速增长。2019 年，全球汽车连接器的市场规模增长到 152.1 亿

9、美元，2014-2019 年年均复合 增长率为 5.33%。2020 年，汽车领域连接器占全球连接器市场比重为 22.6%，仅次于通 信领域。根据 Bishop & Associates 的数据和预测 2025 年全球汽车连接器市场规模将 达到 194.52 亿美元，对应 2019-2025 年 CAGR 将达 4.2%。国内新能源车产销量持续增长，5 月新能源车销量显著复苏。根据中汽协数据，5 月 我国新能源汽车生产 / 销 售 46.6/44.7 万 辆 ， 环 比 +49.5%/+49.6% ，同比 +113.9%/+105.2%，随着各地推进复工复产，市场加速复苏，产销量同比实现约 1

10、.1 倍 增长。渗透率方面，5 月新能源汽车渗透率 24.0%，同比+14.1pcts，环比-1.3pcts。 2022 年 1-5 月我国新能源车累计生产/销售 207.1/200.3 万辆，同比+114.2%/+111.2%， 1-5 月累计渗透率为 21.0%。我们认为，伴随着新能源汽车渗透率持续提升、高价值量的高压连接器需求增长， 新能源汽车连接器市场有望迎来量价齐升。我们预测国内新能源汽车销量维持高速增长， 新能源汽车的渗透率持续提升。我们的假设包括： 1） 预计中国乘用车销量平稳增长，新能源汽车渗透率快速提升：预计新能源乘用车 渗透率持续攀升，2021-2025 年渗透率分别为 1

11、5%、22%、25%、31%、42%； 预计新能源商用车 2021-2025 年渗透率分别为 4%、5%、6%、8%、9%。预计 2025 年新能源乘用车及商用车销量分别为 1258 万辆、42 万辆，对应高压连接 器市场规模分别为 220 亿元和 12 亿元。 2） 预计新能源乘用车和商用车高压连接器及配套产品单车价值量小幅下降。2.2充电枪：受益政策与电动化双轮驱动，增长空间广阔充电枪是连接充电桩电源与新能源汽车充电接口的充电设备。充电枪是新能源汽车 的“充电线”，既是桩端电源的输出端，又是车端电流的输入端，是新能源汽车能源补给 必不可少的设施。根据应用场景区分，充电枪主要有桩端配套充电枪

12、与便携式充电枪。 桩端配套充电枪安装在公共充电桩与私人充电桩上，满足户外充电与家用充电的需求。 但随着新能源汽车种类不断丰富，性能不断提升，桩端配套充电枪出现了充电接口不统 一、充电效率低下等问题。为此越来越多的车主在户外充电时选择购买便携式充电枪， 在解决接口匹配问题的同时，满足自身的快充需求。按照种类划分，充电枪可分为慢充 充电枪与快充充电枪。其中慢充充电枪主要用于公共交流充电桩与私人充电桩，充电电 流在 10A15A 左右；快充主要用于公共直流充电桩，充电电流通常在 150A400A 左右。 未来，随着新能源汽车销量不端增加，充电技术不断提升，便携式充电枪与快充充电枪 需求有望迎来进一步

13、增长。充电枪产业链：上游为充电枪零部件供应商，主要有充电枪头、控制器、转换器、 电源线、大功率插头等。其中充电枪头负责连接车端电池接口，可根据电源状况与充电 需求传输不同强度充电电流，在接口型号方面有国标、美标、英标三种；控制器负责调 整充电模式、显示充电状态等；转换器负责降低电流强度，使高功率充电枪能低功率的 电源中使用。中游为充电枪生产厂商，目前国内厂商主要有永贵电器、中航光电、胜蓝 股份、康尼机电、立讯精密等，国外厂商主要有巴斯巴、沃尔沃等。下游为充电枪客户， 主要有充电桩运营商，整车厂以及新能源汽车客户。其中，充电桩运营商的充电枪主要 运用在承建的公共充电桩与私人充电桩上，整车厂的充电

14、枪主要运用在配套私桩及配套 便携式充电枪上，新能源汽车用户的充电枪则以便携式充电枪和私人充电桩充电枪更换 为主。桩端配套充电枪是当前充电枪的主要应用场景。充电桩作为能源补给设施，为新能 源电动汽车提供充电续航服务。近年来新能源车迅速发展，电动汽车渗透率、保有量不 断上升，汽车充电补给需求不断增大，作为主流充电解决方案的主要组成，充电桩对汽 车补给起到至关重要的作用。充电桩广泛分布于停车场、商场、运营车充电站、居民小 区等场所，其输入端与交流电网连接，输出端通过充电枪与汽车连接，实现汽车的电力 输送补给。充电桩由硬件和软件构成，其硬件部分由逆变器、变压器、变流器、滤波器 等内部硬件，以及充电枪、

15、充电柜、配线柜、连接器、电缆、显示界面等外部硬件共同 构成。充电枪需求与充电桩建设联系紧密，二者之间的增长存在协同关系。下游充电桩运营企业：我国充电桩运营商可大致分为两类，分别是特锐德、星星充 电、特来电等专业运营商，以及国家电网、南方电网、中国普天等国家能源企业。从充 电桩数量占比上来看，专业运营商占据了大多数公共充电桩数量。从地区分布与使用量 来看，截止 2022 年 5 月，广东、上海、江苏、浙江、北京、湖北、山东、安徽、河南、 福建 TOP10 地区建设的公共充电桩占比达 72.3%。，电量流向以公交车和乘用车为主， 环卫物流车、出租车等其他类型车辆占比较小。配套充电设施需求进一步提升

16、，充电桩加速建设。据 EVCIPA 发布数据，截至 2021 年底，全国充电桩保有量达 261.7 万台，新增 94 万台，同比增长 56%。2017-2021 年， 全国充电桩保有量从 44.6 万台增至 261.7 万台，5 年复合增长率达 56%，其中公共充电 桩年保有量从 21.39 万台增加至 114.7 万台，年均复合增长率达 52%；私人充电桩保有 量从 23.18 万台增加至 147.01 万台，年均复合增长率达 59%。截至 2022 年 5 月，全国 充电基础设施累计数量为 358.1 万台，同比增加 91.5%。当前竞争格局。目前，国内充电枪市场的主要参与者有永贵电器、中

17、航光电、胜蓝 股份，康尼机电，巴斯巴，沃尔沃等。其中，永贵电器、中航光电与巴斯巴竞争优势相 对明显，永贵电器的产品覆盖了欧标、欧标、美标三种接口型号，可满足下游客户多种 需求；且技术水平领先，是少数可以提供快充产品的厂商之一。2.3增长动力：基建政策推动车桩比持续下降，快充需求引领替代潮流新能源车销量高速增长，拉动配套充电需求持续增长。新能源汽车市场日渐成熟、 持续高速增长，纯电汽车保有量持续增加。据公安部数据，截至 2021 年，全国新能源汽 车保有量达 784 万辆，其中纯电动汽车保有量达 640 万辆，占新能源汽车总量的 81.63%， 同比增长 60%。随着新能源汽车渗透率不断提升，销

18、量及保有量持续增加，配套充电需 求进一步提升，充电枪市场有望迎来持续增长。充电桩建设纳入新基建，车桩比下降或将推动充电桩保有量提升。为加快提升新能 源汽车配套基础设施服务保障能力，更好地支撑新能源汽车产业发展。2020 年，充电桩 作为新能源汽车推广配套设施，首次被写进政府工作报告，纳入“新基建”成为七大产 业之一。2022 年各省份出台一系列政策推动新能源充电设施的建设，预计未来车桩比将逐步 降低至 2:1。上海、苏州、浙江计划到 2025 年将车桩比降低至 2:1 以下，深圳、东莞则 计划届时将车桩比降低至 1.2:1 以下，其余主要城市也对新增充电桩数量做出了一系列扩 张计划。当前充电桩

19、建设情况与目标还存在较大差距。根据中国充电联盟数据，截止 2021 年，我国新能源汽车保有量为 784 万辆，充电桩总数仅为 261 万座，其中公共桩数 量为 114.7 万座，私人充电桩为 147.1 万座，车桩比约为 3:1，私桩的建设条件制约了充 电桩的数量。为此，国家发改委重新调整目标，在 2022 年关于进一步提升电动汽车充 电基础设施服务保障能力的实施意见中提出， 新建居住社区要确保固定车位 100% 建 设充电设施或预留安装条件，同时要求到“十四五”末能够满足超过 2000 万辆电动汽车 充电需求。当前充电桩建设情况距离整体规划目标还有差距，随着指导意见的修改与政 策推进，预计车

20、桩比仍有下降空间，充电桩建设仍将继续推进。2.4快充桩占比逐步提升，大功率充电枪需求增长直流充电桩充电效率显著。依据汽车充电输出电流，充电桩可分为交流充电桩与直 流充电桩。交流充电桩又称“慢充”，不可直接为汽车动力电池充电，需连接车载充电机 为汽车充电，采用常规电压、充电功率小、充电慢，但结构简单、体积小、成本低，常 安装于城市公共停车场、商场和居民小区；直流充电桩又称“快充”，可直接为汽车动力 电池充电，采用高电压、充电功率大、充电快，多安装于集中运营充电站。通常直流充 电桩充电 15-60 分钟可达电池容量 80%，充满需要 1.53 小时，而用交流充电桩充满的 则需 810 小时。根据中

21、国充电联盟，2017 年至 2021 年，我国直流充电桩占比从 28.7% 提升至 41.6%。全球范围内快充桩占比也逐步提升，截至 2020 年，全球直流快充桩占比 约 30%。整车厂布局快充桩带动大功率充电枪需求提升。相较于长达数小时的慢充，直流快 充更符合市场对电动汽车能源补足高效的需求，提高电动车充电效率成为行业发展趋势， 众多车企已积极开始布局。目前整车厂多采用大电流和高电压解决方案来提高充电功率， 而要想实现 400KW 级充电则需更高电压输入，比亚迪、广汽、小鹏、岚图、理想等有望 推出 800V 高压架构车型。同时，主机厂纷纷进场布局快充桩，200KW 级快充桩已在特 斯拉、北汽

22、极狐、广汽等车企战略部署范围；小鹏超充站支持 180KW 双枪直流快充桩， 单枪最高功率可达 120KW；蔚来继换电后推出未来超充补能方案，其超充站 210KW 主 机 1 拖 4 配置功率可随时升级至 270KW。配套部件充电枪作为车桩之间的桥梁，直接影 响充电性能及安全性，在新一轮趋势中，大功率直流充电枪需求明确，有望迎来增长。2.5国内充电枪市场规模预测：预计到 2025 年，充电枪规模达 32 亿元我们预计到 2025 年，我国新能源汽车充电枪市场规模有望达到 32.0 亿元。我们预 计 2025 年我国新能源乘用车的保有量有望达到 4024 万台。我们认为随着政策推进， 2025 年

23、我国新能源汽车车桩比将降低至 2.3:1。我们认为受限于住宅环境，私人充电桩增 长幅度有限，未来私人充电桩占比将保持 60%。我们认为直流充电枪充电效率更高，市 场需求更强，未来市场占有率更高，预计新增公共充电桩中直流电充电桩比例逐渐向 60%靠拢。我们预计未来直流电枪与交流电枪均价会小幅下降。我们预计到 2025 年，我国新 能源汽车充电枪市场规模有望达到 32.0 亿元。3.轨道交通连接器：高壁垒+高毛利，国产替代持续推动轨道交通连接器是铁路车辆设备的关键器件，主要包含城轨车辆连接器、铁路客车 连接器、铁路机车连接器、动车组连接器四类。伴随轨道交通制造技术的发展演进，轨 道交通连接器产品逐

24、步集中到 HDC 重载连接器系列和符合 MIL-C-5015、MIL-C-26482 标准的圆形连接器系列、全自动车钩连接器等系列。不同于消费电子、计算机等相关连 接器，轨道交通连接器因其所在应用场景对环境性能、机械性能，电性能的特殊要求， 其自身标准较高。性能要求严格，利润水平较高。在电气性能方面，轨交连接器需满足大电流、高电 压等特性；在型谱排布方面，其向多种类混装、高密度集成、模块化组装方面发展；在 功能方面，由于制车技术不断升级，轨交连接器除需可以单一连接并传输电信号，还应 具备集中连接和传输电信号、光信号等多种类信号的功能。因此，铁路客车连接器准入 要求较高，需要通过中铁铁路产品认证中心（CRCC）准入认证，对企业正常批量生产， 产品质量，稳定供货能力，售前、售后优