2022年风电铸件行业市场需求及发展特征分析

1、2022年风电铸件行业市场需求及发展特征分析1、风电铸件需求：风电装机由周期步入成长，风电铸件需求持稳增长1.1 风电需求：能源转型推动需求增长，风电装机由周期步入成长光伏风电占全球发电量比例稳步提升。光伏风电行业近年快速发展，但2020 年光伏、风电占全球发电量的比例仅为3.19%、5.93%，同比各增加0.57PCT、0.68PCT，能源转型处于起步阶段，未来发展潜力巨大。陆上风电为全球成本最低的能源形式。2010 年-2020 年光伏和陆上风电成本 下 降 速 度 分 别 为 17.3% 、 7.92% 。2020 年陆上风电成本仅为0.039USD/KWh ,同降 13.33%，低于其

2、他所有能源形式的度电成本。全球风电由周期步入成长。 2021 年全球风电新增装机93.6GW，与2020年基本保持持平。据 GWEC 预计，2022-2025 年全球风电总装机为101/102/106/119GW，年复合增速 6%，其中海风装机为9/13/14/25GW，年复合增速 41%。由于全球风电装机预测具有一定不确定性，GWEC保守预计下，2023 年陆风装机 90GW，相较2022 年陆风装机92GW，出现小幅下滑，但仍不改长周期风电装机持稳增长的态势。风电铸件：总需求持续稳步增长2025 年全球风电铸件总需求或达 203 万吨，2022-2025 年复合增速达6%。我们预计每 MW

3、 风电整机大约需要 17 吨-20 吨铸件。假设每MW陆上风电铸件用量 17 吨，海上 20 吨，据 GWEC 预测2022 年全球风电新增装机为 101GW，其中海风新增装机 9GW，则2022 年全球风电铸件总需求量达到 165 万吨。GWEC 预测 2025 年全球风电新增装机容量将达119GW，其中海风达 25GW。随风机大型化，主轴由锻造转为铸造，陆上风机单MW 铸件稳态用量预计为 17 吨，海上风机铸件单MW稳态用量预计和陆风机组趋同，为 17 吨。因此我们预计，2025 全球风电铸件需求量或将达到 203 万吨。2022-2025 年铸件需求年符合增速达6%。2、风电铸件行业发展

4、特征：成本领先与技术进步助力全球供应风电铸件是风机主要零部件之一，包括轮毂、弯头、偏航支座、机架、定轴、转轴、风轮锁定法兰等部件产品。以电气风电2020年风机采购情况为例，铸件产品占风机价值量占比约为5.1%。铸件定价模式为年度闭口框架协议。风机企业年度排产，其为维持稳定毛利率，每年和零部件企业谈一次框架协议，锁定零部件价格（成本加成）和供应份额，在具体订单执行时，会提前下达订单合同，约定零部件要货数量和时间，零部件企业据此进行生产和采购。铸件行业产业集中度提升，国家严格执行铸件产能置换政策。铸造行业“十四五”发展规划中指出，目前铸件企业数量偏多，可通过实施专业化和规模化发展，进一步减少企业数

5、量、提高产业集中度。规划预计，到2025 年，铸造企业数量较“十三五”末期将下降20%。2019年，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部发布关于重点区域严禁新增铸造产能的通知（工信厅联装201944 号），明确要求“重点区域要严格把好铸造建设项目源头关口，严禁新增铸造产能建设项目。重点区域新建或改造升级的高端铸造建设项目，必须严格实施等量或减量置换。”铸件制造成本差异明显。（1）由于铸件制造特点，行业工艺出品率（行业75%-80%、日月 86%）、合格品率不高（行业95%，日月99%）；（2）不可回收成本占比高，约 40%-50%；（3）产品多品种、多规格、非标准、定制化，工艺扩散速度较慢。小兆瓦产能加速出清，龙头企业仍维持高产能利用率。据我们预计，2021-2024 年全球风电行业铸件需求为 182/173/175/180 万吨。据我们不完全统计，预计 2021-2024 年国内铸件产能合计为202/214/246/269万吨，高于全球风电行业铸件需求，主要有两点原因：1）统计的铸件产能不仅只应用于风电下游；2）部分小兆瓦产能已出清。虽然行业结构性产能过剩，但龙头企业凭借其合理产能布局、高技术优势，仍能维持高产能利用率。铸件行业稳态毛利率预计将稳定在 25%-30%。铸件属于技术和资本双重密集行业，具有先发优势，而胜出的公司主要是目前该