mba中心-后修改关于中央财经工商管理MBA

1、分类号密级 UDC 题目：中国海外投资现状研究及案例分析名 姓学号 2012211262学院 学位类别：学术专业同等学力 学科专业 工商管理(MBA)指导教师 第二导师 提交日期：年月日独创性本人郑重：所呈交的是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，究成果，也不包含为获得中不包含其他人已经或撰写过的研财经大学或其他教育机构的学位或所使用过的材料。与我一同工作的对本做的任何贡献均已在中作了明确的说明并表示了谢意。作者签名：年月日使用书本作者完全了解财经大学有关保留、使用学位的规定。特财经大学可以将的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采

2、用影印、缩印或扫描等保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校按规定向国家有关部门或机构送交和磁盘。在（的后适用本说明）作者签名：导师签名：年月日年月日中国海外投资现状研究及案例分析摘 要第三次中国的“海外”正在到来，投资逐渐成为此次的主力。目前投资市场看似繁荣，却隐藏着种种不确定性与风险，这种风险将波及投资的的申请人、行业公司甚至机构。本文将海外投资行业规模，从业情况，业务种类，利润率进行分析，呈现中国海外投资移民的市场现状，以期该行业发展及趋势。分析了各个投资项目的特点和优势所在，指导申请家庭如何选择适合自己的投资项目。通过实践中的典型案例分析及数据统计出和投资项目中的风险、法律风险和政策风险等。

3、并给出规避和降低风险的方法与建议。本文分析了中国海外投资现象产生的原因及对我国可能带来的影响，为对该行业的提供决策依据。关键字：投资值人群 EB-5 购房Abstract agent and even the ernment. This article yzed the funds scale, the business and the profit, presented the whole picture of this industry and forecast its direction and future. By yzing the difference betn the immig

4、ration programs, this article help the investors make their best choice. Through typical cases study and dataysis, this article concluded the capital, political and legal risks of the U.S. And Canadian investment immigration programs, and furthermore gave the suggestions and solutions. Besides, this

5、 article alsoyzed the reason, the influence of this immigration wave and gave the suggestions to help theernment to have its judgment.Key words: Investment Immigration； The high net profit wealthy；EB-5；Property Purchasing ImmigrationAt present China is experiencing the third large-scale overseas imm

6、igrants: theinvestment immigration ising the main force of this new immigration wave. Theinvestment immigration market seems to be very hot right now. Actually there existsmany invisible risks. These risks may have an influence on the investor, the immigration目 录第一章导论1第一节选题的背景及意义1研究内容与方法2第二节第三节研究思路与

7、框架3第二章 中国海外投资发展现状分析4发展介绍4第一节中国投资第二节中国海外投资的项目分析及比较6第三章、投资典型案例、风险和对策建议15和对策建议15第一节EB-5 投资典型案例、风险第二节投资典型案例、风险和对策建议21现象的动因、影响和应对策略26现象的动因26第四章中国海外投资第一节中国海外投资第二节中国海外投资现象的影响29现象的措施32第三节应海外投资第五章 趋势与结论36第一节 中国海外投资发展趋势展望36第二节 结论39参考文献39致谢41第一章 导论第一节选题的背景与意义中国自开放以来经历了三次。第一次是上世纪开放之初，国门打开了，中国开始了第一次大规模的，很多有海外关系的

8、人纷纷出国团聚或，这次中很多去了台和东南亚及欧美等国，还有大量的留学生学业完成后选择了。第二次是上世纪 80 年代末到上个世纪末，许多发达国家在这个时期开始开放向中国吸收，特别是大量吸收来自中国的技术。第三次就是本世纪以来到目前正在发生的第三次浪潮，其特点为精英成后被发达国家，包括大量的投资吸引转化为和技术，也包括大量的留学生出国学。这三次的浪潮各有不同，第一次的浪潮出去的很多是有海外关系或早期出国的留学生; 第二次浪潮是大量在国内受教育直接以技术方式出国的，包括部分投资；而第三次则是大量的投资开始发生，带着大量的，包括大量的留学生，以留学生的家长为主的投资，而且重点是以为首的发达国家。第三次

9、中国的“海外和知识精英，”正在到来，这次的主力军为富人阶层、中产问题引起了全社会的广泛关注，它折射了社会中各个方面的现状，与经济和、环境污染、大气质量、教育等问题密切相连。在这些类别中,海外投资现象尤其受到各类研究机构,机关和社会大众的关注.这是由于中国海外投资以值人群为主，涉及的人群质量高，涉及量庞大，对一国而言是的资源流入与流出。从长远看来，现象还深远地促进着族群间文化的沟通了解，进而影响人类的政治文化格局。投资已经海外的重要组成部分。由于投资是以投资为前提的，投资人数的上涨必然伴随规模的上扬。2011 年，据各国的署和出入境管理局数据显示，我国近一万人左右通过投资移居海外，按照最保守的每

10、人投资额 50 万计算，一年投资流出 50 亿。最近三年则有 150 亿流失海外。这只是为了满足投资项目条件的投资，还不包括购房、上学和生活旅行等费用，如果都加起来，可能还大很多，这是十分惊人的。海外投资的来中国的资产和的双重流失，不利于中国对不良资产的，影响了中国实体经济的发展，未来几年中国海外投资群体还将逐步扩大。同时也必须看到,随着全球化进程的加快,世界范围内的与资本的是大势所趋,包括获得国籍和获得居民,而根据统计,中国的投资移民多选择只获得居民而不获取国籍,这是由于中国不承认双重国籍,而投资申请人也不愿以放弃中国国籍为代价取得他国国籍。因此，这些从某种程度是也是国家的，他们不光带来、技

11、术和资本的流出，也会带来人才、技术和资本的流入。我国如何顺应趋势，趋利避害，为我所用，则是考验政府政治智慧的时候。同时，目前中国的的投资市场虽然看似繁荣，却很多新的形势、出现很多新状况，隐藏着种种风险甚至陷阱。选择投资对任何一个家庭来说，都是一件需要细细斟酌与仔细甄别的大事，因为它涉及的额大、风险高、对一个家庭的影响深远。是否选择投资，怎样选择适合自己家庭的投资项目，如何降低投资过程中的种种风险、避开各类陷阱，相信是每个对投资移民感的家庭所想要了解的。在目前的形势下海外投资现状的研究和分析，将有助于申请家庭作出正确决策，降低和规避风险，有助于从业作出正确市场判断，有助于政府对行业的监督和管理。

12、第二节研究内容与方法本文将分析了中国国内投资群体的数量，目的，资产状况，资产积累途径及资产配置情况。分析各大目的国投资项目对投资人的资金规模及来源要求，吸纳途径，用途，的安全程度，并对其政策进行。本文将市场外投资项目中介服务行业各类公司的规模，从业情况，业务种类，利润率进行分析，以期该行业发展及趋势。通过案例研究和数据统计分析各大项目的主要风险所在并提出规避策略和建议。分析投资现象对我国各方面的有利和不利影响，为我国加强对海外投资的监督和管理提供决策依据。本文的数据来源包括：1、各国局；2、各公司上报给行业的数据库；3、笔者工作过的公司的数据。案例来源于作者实际工作中经历的比较有代表性的案例。

13、第三节 研究思路与框架框架与主要内容：全文共分五章。其中第一章是导论部分，主要介绍了选题背景、意义、研究的思路和框架。第二章 就中国海外投资的现状做详细分析，介绍了目前中国海外投资的现状，分析了各主要目的国的政策及历史。描绘了不同国家项目的特点，针对海外投资的人群和市场作出分析。正在出现的风险和问第三章通过具体案例的引申，研究中所发现的投资题，并给出规避和降低风险的策略及建议。第四章分析了投资现象的动因，对我国的有利和不利影响，并给出建议与意见。第五章了展望，就行业如何健康发展提出了自己的建议。海外投资行业进行第二章 中国海外投资发展现状分析第一节中国海外投资发展介绍一、中国海外投资的发展过程

14、目前中国正经历的第三次，以投资的兴起和成为主流为特点之一。中国的投资从上世纪八十年代末开始出现，但从那时起直到 2000 年左右，只是极少数和国外有密切联系的企业家选择投资，包括一些在欧美有留学经历和工作经历的企业届和专业，以及一些有家属和朋友在国外的商业精英。由于人数较少，当时的中介市场还是以技术为主，而且中介公司数量很少，甚至还不能称为一个行业。直到 2002 年以后，国内能源、房地产行业的高速发展催生了一大批地产行业、能源行业中国的资产价格大幅膨胀，加上 2007 年上的，同时房价的迅速上涨让疯涨，多年来的对内贬值和对外升值。同时 2007 年次贷和 2010 年欧洲国家爆发的主权让这些

15、目的国对投资的吸纳需求变得迫切。可以说，正是在这样内外共同起的群体迅速扩大，最终成为一个社会热点现象。作用的推拉作用下，投资根据局的，全美了 400 多家得区域中心，它们所的 1000 多个投资 50 万的投资项目中，有 90%以上进行了宣传。美国局每年通过的申请人国大陆申请人占比 85%。统计数据显示，2010只有 772 人；2011 年递增至 2408 人；2012 年获年获得 EB-5 有条件绿卡的得 EB-5 有条件绿卡的人数为 6124 人，是 2011 年的 2.5 倍，是 2010 年的 7.9 倍；2013 年投资EB-5 项目的申请数量达到历史新高，通过该项目获得绿卡的中国

16、籍为 6895 人。作为老牌的投资输入国，目前和局积累的投资已经达到 6 万件以上，其中 80%以上为陆的申请人，而由于人手及政策所限，投资民部每年的投资能力仅有 6000 例左右，预示着中国90%左右的滞留在局得不到及时。这与中国投资群体移项目前“不差钱”的投资热情形成巨大反差。80%以上的投资已经针大陆申请人关闭。受到欧债影响，欧洲各国纷纷推出投资项目吸引资本进入,目前西班牙接受大量被抵押无力偿还的房屋,急需资本进入消化这些坏账,推出购房政策,申请人50 万欧元的房屋即可逐步取得西班牙，英国，法国都有自己的投资. 除项此以外，希腊，匈牙利，葡萄牙，目和政策。二、中国海外投资中国海外投资的人

17、群分析潜在人群逐步扩大，预计未来中国的海外人数还会持续上升。随着中国经济的增长以及中介机构对投资项目的宣传，会有越来越多的人了解和参与投资，投资的客户群体包括私营企业，经营者和企业管理，这些了整个中国海外投资的大军，这种趋势将有增无减。根据近两年的申请情况看，、医生等职业的申请越来越多。这证明潜在人群在逐步扩展，不仅在职业上出现了潜在人群扩展的趋势，上也出现了年轻化倾向。随着中国的积累，中国产生了相当数量的“富二代”，他们当中选择和海外教育的不在少数。除此以外,一些身在职场历练的年轻白领借助着一些投资项目选择出国深造。就中国申请投资移民的来源地区来看，长三角、珠三角和京津塘地区所占比例最大，重

18、点是在，等中心城市和浙江省，省，江苏省等经济发达省份。近几年，来自大连，青岛，中国申请，重庆等二线城市的申请者也在不断增加。以上人群不仅投资的稳定人群，且数量在不断扩大。截至 2012 年，了整个拥有出入境资质的中介机构就多达 1000 家之多，主要集中在、等经济发达地区。这些中介机构借助大大地加强了宣传攻势。根据 2011 年中国私人部联合发布的白皮书，在对18个重点城市千万元级别以上富人980 份有效问卷后，统计显示 14%的值人群目前已或者在申请中，还有 46%的值人群考虑。然而投资的申请者不仅需要有足够的经济准备，在文化观念和语言上，也应当有充分的准备。而从上讲,根据市出入境管理局的数

19、据,35-50 岁人群,是海外投资的平均申请人的主力军,其中 89.4%的正在申请中的主申请人属于该段,他们为 42.5 岁。这些申请人中 94%为已婚已育，0.8%为离异带孩，1.1%为已婚未育，2.5%为未婚，剩余为其他。根据笔者对市场上某大型投资公司的分析，对总计 489 名投资在案客户统计，家庭总资产在 2000 万元以下的只有 1 名客户，占统计数据 0.2%，资产在 2000 万至 5000 万之间的有 54 名客户，占统计数据的 11%，资产在 5000 万以上的客户占到 88%以上。据此，可对选择人的资产状况有大致了解。投资项目申请投资的申请人可以分为两类，一类是有公司资产的股

20、东，另一类是没有公司资产的管和其他专业。股东的资产包括存款、债券、等的资短期金融资产，以及、者权益等长期固定资产。高级管理产相对简单，只有存款、债券、等短期金融资产，和。根据笔者对市场上某大型投资公司的分析，在在案的 1200 名魁北克及投资申请人家庭资产的分析，其中有 366 名申请人是高管，占比约 30%；而 834 名申请人为股东，占比约 70%。其中对没有公司的高管而言，有 96%的高管申请人的总额占到其家庭总资产的 70%以上。而对于这 834 名公司股东而言，名下全部市值只是这些申请人总资产的约 36%。根据 2014 年 2 月 23 日上午，中国与全球化和社会科学文献共同发布的

21、国际蓝皮书：中国国际(2014) ：在选择投资的这些投资值人群中，教育和海外置业成为投资热潮的两大驱动。国外房地产尤其是欧洲，掀起了一阵热潮。据，截止 2012 年 3 月，持有英国出租房的海外购房者数量首次突破 200 万人。目前，德国和时等欧洲其他国家也成为了中国购房团的目标。中国购房者正在海外扩大阵地，英国爱丁堡、底特律和吉隆坡等地也投资海外置业领域的一个选项。据悉，中国海外置业投资在以上。温哥华的比例，从 2011 年的 29%上升到 2012 年的 40%研究统计表明，是温哥华、布里斯班，伦敦这三个城市地产业的最大海外置业投资家，其购房额占到当地房地产销售总额的 20%-40%。中国

22、与全球化智库认为：在庞大的海外购房团背后，是巨大的海外投资的潜在群体。根据搜房国际的，在 1200 万参与的潜在购房者中，43%表示是海外置业的第二大海外房主要目的；其次是教育，占 25%；投资占比为 23%。中国已成为地产投资家。2013 年 3 月底之前的一年里，占当年外国人在美购房总额的 1/8，仅次于在美购房总价值达 123 亿，年增幅高达 66%。值得惊叹的是，123 亿的购房款中，有 69%为全额现金支付。2013 年 3 月份，中国先后超过了、英国、墨西哥，成为了房市的第二大外国买家，据华尔街日报报道，纽约目前仍投资者的首选地，其次是洛杉矶、费城、底特律和休斯顿。搜索结果中增速最

23、快的城市包括：火奴鲁鲁（檀香山）、底特律、北卡罗来纳州、芝加哥、德克萨斯州。第二节 中国海外投资目的国分析及比较一、 目的国及其政策分析、澳大利亚、新西兰是英国、首选的五大国家。选择这些国家作为的目的地，原因是这五个国家的政策较为宽松，例如比较成、澳大利亚和新西兰都是传统的国家，且当地已经有社区，后容易融入社区的英国，伦敦是富豪的首选地。而在澳大利亚，的首选地是悉尼与墨尔本。在，投资首选的城市是温哥华地区。在，多数会选择纽约和芝加哥下文笔者将从中选择最受欢迎、涉及投额最大,同时也是人群最为众多的国家做简要介绍,这些国家分别是英国、和最近两年市场上兴起的欧洲诸国.1、英国投资政策100 万投资投

24、资 100 万英镑，获居留权：投资 100 万英镑从认可世界最安全的 AAA 级英国国债；主申请人年满 18 周岁，无；持续 5 年投资，每年累计离境过 180 天；通过 LIFEHE UK。500 万投资投资 500 万英镑，获居留权：投资 500 万英镑从认可世界最安全的 AAA 级英国国债；主申请人年满 18 周岁，无持续 3 年投资，每年累计离境过 180 天；通过 LIFEHE UK。1000 万投资投资 1000 万英镑，获居留权：投资 1000 万英镑从认可世界最安全的 AAA 级英国国债；主申请人年满 18 周岁，无持续 2 年投资，每年累计离境；过 180 天；通过 LIFE

25、HE UK。2、EB-5 投资政策为了刺激经济，国会于 1990 年通过 EB-5 法案，允许投资者在局指定的区域中心投资来刺激经济增长。EB 是 employ-based 的简称，意味着该项政策的主旨着眼于利用申请人提供的投资刺激就业，因此创造的就业机会是投资申请的必要条件。投资申请人作为投资人，必须投资一个新的商业企业，或一个进行重组了的已经存在的企业。通过投资扩大企业并增加 40%的净值或员工的数量发生变化。一个商业企业可以是个人独资企业、合伙企业、控股公司、合资企业、公司企业、商业信用或其他。投资人的出资必须满足局要求的就业需求，两年内必须创造和保持每个投资人满足 10 个全职就业的需

26、求，就业分为直接就业和间接就业。合格的雇员是指公民，永久居民及到合法工作的人。全职雇佣是指满足每周 35 小时的工作的人。投资需求在普通区域投资至少 100，需要在指定的区域中心里的企业投资至少 50。同时申请人用于投资的 50 万或 100的投资款的来源，必须有相应文件的支持。如果是工资奖金收入必须提供相应的个税证明，是公司分红收入必须提供持股证明、分红决议和的出账与入账，如果是房屋或抵押还必须提供相应的文件如合同、抵押合同、契税、等文件。3、投资政策解读作为一个传统的国家，拥有上中下完备的系统，包括商也拥有选业、技术和难民。除了以外，拔自己省所需要的权利并进行提名。其中魁北克作为一个较为独

27、立和特殊的省份，则拥有最大限度地独立选拔的权利，并且拥有和不相上下的政策体系。系统中最高端的商业， 分为投资（investor）、自雇（self-employed）和企业家（entrepreneur）三种类别。是需要申请人是企业高管或企业股东，近五年内拥有两其中常说的投资年以上的全面管理经验，合法积累 160 万加币，申报所有资产并解释其来源，投资 80 万加币至指定的基金，用于帮助当地中小企业的发展，投资期限为 5 年，五年后 80 万加币投资款将无息返还给投资人。自雇至针对部的少许行业中做出杰出贡献的人，例如知名的艺术家、导演、运动员、员等具有特殊才能的投资外，还需要申请人前往。而企业家类

28、别除了要求申请人有管理经验并进行投资开办企业，并满足一定的营业额要求及就业解决要求。2014 年 2 月 11 日，了 2014 年财政，其中包含了将采取“一刀切”的办法解决积压的约 2 万个家庭，涉及 6.6 万申请人的投资申请，其中有 5.5 万个申请来自陆。这些申请人中的很多人已经等待了四至五年之久，因此有很多申请人甚至请向提出了针对部的。此举将结束实施了 28 年之久的投资项目(仅涉及加拿大投资和企业家)。该案的目的是要解决投资多年的积压;而且财政部认为投资没有能给带来计划用预期的经济效益，活跃经济和纳税贡献远远低于其他项目;另外一个全新的投资创业资本试点项目(俗话说的变成“主动投资”

29、形式)，取代被“一刀切”的老项目。即投资者只需要投资在一直以来的投资是俗称的投资，指定的基金里，由进行本金的安全。而除了魁省以外，所有的省提名项目在理论上,都只能是主动投资，即申请人必须在当地投资创办企业并解决就业，才能获得。部长部长近期也表示，会在年内推出新的“投资创业资本基金试验计划”以及“商业技术试验计划”。新计划不会再是让申请人获得由保证的无风险投资项目，改变申请人投资却不创业的做法，令他们作出实际投资，并且自行承担风险，这也是国际间主要国家商业的趋势。业内预计会参考目前EB-5 投资的模式。而在目前硕果仅存的魁北克投资（和享受同样的投资待遇），只是在每年 7 月开放一个月左右，并且将

30、收案配额控制在 1750 个，其中每个国家（尤指中国）过 1200 个申请。这意味着比之前每年收到四五千甚至一万多申请的时候大大降低。而由于申请人众多，魁北克局采取抽签政策，类似于的摇车牌。而根据笔者的递案统计，只有那些学历出众、资产来源明晰而且就业及投资于高新技术行业的高管和企业主才有可能被“抽中”。4、西班牙投资政策解读2013 年 9 月 19 日，西班牙政策正式获得议会通过，西班牙有关“购房换居留”的新是作为创业者法的一部分，在 9 月 19 日经议会通过，9月 28 日正式生效。这是西班牙历史上首次以法律形式规定投资概念。西班牙政策中规定 4 种形式可获居留权，可在西班牙通过价值 2

31、00 万欧元以上的西班牙国债、价值 50 万欧元以上的不动产、价值 100 万欧元以上的西班牙企业，或在西班牙持有价值 100 万欧元以上的存款等 4 种形式获得首次有效期为 2 年的西班牙居留权。国人投资者更青睐于选择投资 50 万欧元方这种投资方式，购置没有地产类型的限制，可以多套，可以自住或出租。根据西班牙政策规定，办理西班牙申请人需满足以下条件：主申请人要求：18 周岁以上、无人医疗保险。、非欧盟国籍、2 年期私附属申请人：主申请人配偶及 18 周岁以下。投资人持西班牙居留权不可工作，但可经商。在西班牙投资的地契复印件。50 万欧元以上认可：办理需要出具所购办理购房后，申请人全家可获得

32、西班牙居留，西班牙居留的更新周期为 2 年，既“2+2+2”西班牙居住可无限期更换，西班牙政策中没有居住要求，只需要申请人每两年登陆一次即可保留西班牙，不要求停留时间；而且获得居留5 年后即可申请永居，并在第 10 年时可以申请国籍；申请国籍的政策要求是从申请国籍时向前推 5 年，5 年内至少每年在西班牙生活不少于 183 天。西班牙居留非贴签，而是采用独立卡片形式，因此不受护照到期换护照的影响。5、葡萄牙投资政策解读2012 年 10 月 9 日，葡萄牙推出了“黄金居留证计划”。2013 年 1 月 28 日，葡部和部又共同签署了改善和推动给予第三国国民特许居留权的特别条例（1661-A/2

33、013 号法令）。同时对 2012 年 10 月 8 日生效的法令做出调整，明确了欧盟以外第三国公民在满足以下任一投资方式后，可申请葡萄牙居留：向葡萄牙转入金额不少于 100 万欧元的。出示文件证明申请人已进行规定金额投资，可以为由葡认可的金融机构所出具的文件，证明申请人已转入一百万欧元金额到一个在葡设立的账户，且该申请人须为账户唯一或最大持有者。或由葡商业部门出具的文件，证明申请人持有某公司总价值不少于 100 万欧元。创造至少 10 个就业岗位。出示文件证明申请人已经提供了 10 个就业岗位，并且已在葡社会保障部门登记雇员信息：提供所聘用明文件。的社会保险证明及由葡社会保障部门出具的证其中

34、价值不少于五十万欧元的房地产。50 万欧元的房地产为目前最简便最受投资人欢迎的方式，可买多套，只要总价达到 50 万欧元即可，所购五年后可以出售。选择上述任一项，即可葡萄牙。首次获发 1 年，1 年后需要续签，获得 2 年的居留签证，此 2 年期满后再续签 2 年（简称 1+2+2）。申请人必须证明已履行符合最低规定的居留期限，即：第一年需连续或累计在葡居留满 7 天，以后每两年需连续或累计在葡居留满 14 天。如此 5 年后即可获得居留，6 年后可申请国籍。6、希腊和投资政策2013 年 4 月 9 日，希腊将此前的“换居留”计划门槛从方案中预设的最低起点 30 万欧元调降为 25 万欧元。

35、愿意投资希腊不动产、在希腊居住或是养老的无工作的非欧盟公民，只要获得价值 25 万欧元以上的所，一家人就可以申请在希腊 5 年的居留，不出售，居留可继续，直至获得希腊护照，没有限制。希腊对投资者居住的时间并没有硬性要求，投资者可以在全希腊范围内选择置业。近年来，年 5 月 10 日，由于其政策相对，也得到富人们的广泛关注。今部出台永居新政，允许同一开发商售出的两套非二手申请永居，主申请人的小孩也可独立申请永居。通过政策解读可以看出，希腊和的购房政策门槛较低，而这也是目前陷入欧债国家政策的总体趋势。比较而言，希腊同属欧元区和申根国家，在居住方面没有要求，手续较为便捷。二、目前几种主要的项目比较分

36、析1、：稳定、宜居，低资产要求的主动型投资投资项目进入已经有数十年历史，是目前市场上最稳定、最成项目。目前，已经有超过 100 万，已经成为最多的少数族裔。位于洲的北部，气候相稍显寒冷，但加拿大向来是宜居的典范，其中，第三大城市温哥华更是连续多年蝉联“世界最宜居的城市”之首。然而和魁北克相继限额随后被暂停，就目前形势而言，想要的申请人只有选择省提名项目了。以萨省企业家为例，这是采取主动投资的形式，大力支持这类形式的投资项目，鼓励申请人积极参与当地的企业经营管理活动。与投资以及魁北克投资项目相比，省提名计划资产要求比较低，投资额度比较小，因而更受中小企的欢迎。但是，加拿大投资需要申报全部资产，为

37、来源的考核十分严格，同时需要申请人具备一定的英语基础和学历。2、：快速、简单，条件宽松的风险型投资目前，投资以 EB-5 为主，EB-5 的主要特点是办理周期短、申请文件简单、成功率高。由于投资项目属于开放式投资，因此具有一定的风险。的投资不需要申报全部资产，只需要解释清楚 50投资款的合法来源。同时由于投资具备风险，因此比较适合资产较为雄厚的客户选择。3、欧洲：快速、简单的低风险投资、优越的生活环境目前，欧洲的投资虽然也有解决就业项目和金融资产投资项目可供投资者选择，然而由于前两者或者投资高或者风险大，目前欧洲以买房投资为主要形式和特色。欧洲买房投资申请文件要求极为简单，甚至不需要申请人解释

38、其资产来源，这是较欧洲最受申请人欢迎的购房投资和投资占有优势的一点。城市多为海滨城市，风景优美，气候宜人，空气清新，一些热门城市的热门区域甚至能达到 6%左右的租售比。因此申请人除了能够获得惬意的宜居收益、享受目前增值、获得外，还能同步欧洲舒缓申请人提高门槛并收紧政策的情形下，欧洲成为不愿冒太大风险的投资者的最近选择。欧洲的国家除了个别国家以外，通常不允许投资过去进行工作，因此比较适合较大以养老享受退休生活为主要目的申请人。三、目的国投资基金管理运营模式介绍额较大，通常由相应专业的基金公司来完成由于投资的投。其中最为典型也最为成市和的基金公司。因此笔者在以下的段落运营模式。模式项目法案，目的是

39、为吸引外国投资者中将只展开介绍这两个国家现有的1、以“区域中心”作为投资基金1990 年国会通过了投资到投资和创造新的工作就业机会，其类别被称为 EB-5（Employment basedfifth Preference，中文意思是第五类优先就业型）。要求外国申请人在进行主动性投资，投资额不少于 100 万，直接雇佣 10 个员工。由于美国人力成本高昂，直接雇佣 10 个员工要求太高，使 EB-5长期失败率极方案即投资高。1993 年起，在 EB-5中特别设立一项区域中心于并创造十个就业机会的规定，放宽为可直接或间接创造十个就业机会。到了 2003 年，总统签订区域中心投资，也就是在申请人提供

40、了贫穷。投地区和需要拉动就业的地区设立特区，这给资门槛大大降低，投资额降至 50 万，改为型投资，无息借贷给区域中心 5 年后返还。10 个员工的雇佣额度改为间接计算工程所拉动的就业量。达到条件者将被视为符合此投资方案下的合格投资者。虽然 2003 年理论上申请人可以以最低 50的投资款获得绿卡，并可以选择间接投资的方式，但是实际上由于经济高速发展，并不需要很多投资移民的资，所以除了少数和有的、和韩国商人外，投大陆几乎没有任何申请人。根据局，2003 年，有 13 个没够投资场上才真正出现各个的申请人。事实上直到 2007 年金融后，中国市信贷来源。投资项目争先宣传的情况。压缩，许多贸易项目因

41、得不到而搁浅，海外投资成为最好的替换融资这种模式才在这种背景下正式兴起。目前已获局批准的区域中心已经超过 400 个，大致分布在 22 个州，其中福利亚州、佛罗里达州和州分布较为密集，另外还有超过 40 个左右在等待局，这些分布在其他州。的融资主要通过区域中心完成。本土项目大规模的融资需求以及来自中国的投资热潮带动了区域中心的迅猛发展。2009 年全美的区域中心才 50 个。区域中心本质上是基金项目管理公司，目前势头最旺的有由现任国务卿海湾基的弟金、canam 基金，华府基金等。海湾基金，基金弟担任；副是局前行政复议官，董事会成员由前州长，前税务，前国会议员等重量级人物组成；负责投资申请的法律

42、顾问均由移民局的前首席和法的起草人领队。到了项目募资阶段，基金公司会请来助阵。如海湾基金 2010 年 10 月在举行的宣讲会上，密西州首席代表、密西州鸿湖市和密西州郡发展署都悉数到场。针对不同的项目，基金公司通常有两种投资方式供申请人选择：股权投资和借贷投资。其中借贷投资又是占主流，但也有不少区域中心项目是采用股权投资形式招募投资人的。股权型指投资人组成一个公司，将投入到 EB-5 项目中去，获得该项目的一部分股权，比如一个酒店开发项目，得到的可能是几间公寓。如某石油开采项目。借贷型指投资人组成有限公司，将钱借给开发商进行项目开发，与该开发商形成借贷关系。开发商之所以愿意向投资人借款，是因为

43、利息会低于，如已经有 15 年经验的 CMB 项目。从法律角度来看，借贷型的项目风险系数要小一些，除非开发商公司，关系是一定存在的。eb-5 投资人借贷给项目进行运营，该并不与项目运营的盈亏直接挂钩，得到项目方的足额抵押担保，安全有保障。借贷型项目以申请人的及绿卡安全为基安全，是目前公认础，以为根本目的，以牺牲投资收益换取最大的最安全的 EB-5 项目模式。而股权型的投资则是看不见摸不着的股权，投资人收回投资款的时候，股权的价值就是 50 万剩下的价值。股权类投资项目，资金一旦投入，成为企业的股东，投资将与企业的盈亏挂钩，安全难以得到保证。从目前市场推广的股权类项目来看，投资EB-5 投资人的

44、权益可能会排在、及债权人之后，甚至会排在项目的一般股东之后，如此日后如何取回投资，能取回多少，将是难以预料的未知数。从收益看，股权类投资人的投资款将直接或间接拥有所投资项目的股权，一定程度可参与项目问题的决策，还可以参与分红，如果项目良好的话，其投资回报率要远远高于借贷型的项目。借贷型投资属于对项目方的借款，项目方支付极低的利息；作为低息借款的回报，投资人获得绿卡。2、投资由委托国有下的基金公司管理的投资拿大大型国有由于是以作主导，模式更为简单。基本由加下属的基金公司收取投资人的投资款，给当地的中小企业做低息。其中著名的基金有下属的 RCI 基金公司，加鼎下属的加鼎基金，国民下属的国民基金等。

45、而由于投资的投资人不享受投资利息，因此投资收益将由基金公司和中介共同获取。针对中国国内的实际利息高的特点，各大基金对公司还推出了方式协助申请人打款。在旧法下，40 万加币 5 年期的投资款申请人只需支付 12万加币作为利息给基金公司，由基金公司协助其支付 40 万加币的投资款。而在加拿大 2012 年关闭的新法下，申请人需要支付 22 万加币作为利息给基金公司，由基金公司协助其支付 80 万加币的投资款。如此计算，投资人若采取方式，每年实际支付的利息大约为 5%，低于国内的 5 年期商业或消费成本。但是高于大约 3%左右的商业和消费成本。因此在实践中，有 98%以上的申请人会选择方式来完成投资

46、。第三章第一节、投资EB-5 投资典型案例、风险典型案例、风险和对策建议和对策建议一、EB-5 投资的发展EB-5 投资是目前全家获得绿卡最快最便捷的主要途径之一。自2004 年进入陆市场以来，EB-5 经过前几年的观望和缓慢发展，最近三、五年以强劲的势头一跃成为最主要的投资项目，也是全球的首选国。EB-5 (Employment based fifth Preference)是法中针对海外投资申请人所设立的类别。1990 年国会通过了投资项目法案，目的是为吸引外国投资者到投资和创造新的工作就业机会，其类别被称为 EB-5（Employment based fifth Preference，中

47、文意思是第五类优先就业型）。要求外国申请人在进行主动性投资，投资额不少于 100 万，直接雇佣 10 个员工。由于人力成本高昂，直接雇佣 10 个员工要求太高，使EB-5项区域中心长期失败率极高。1993 年起，在 EB-5中特别设立一方案即投资于并创造十个就业机会的规定，放宽为可直接或间接创造十个就业机会。到了 2003 年，总统签订区域中心投资修移正案，也就是在贫穷地区和需要拉动就业的地区设立特区，这给民申请人提供了。投资门槛大大降低，投资额降至 50 万，改为型投资，无息借贷给区域中心 5 年后返还。10 个员工的雇佣额度改为间接计算工程所拉动的就业量。达到条件者将被视为符合此投资方案下

48、的合格投资者。这些合格投资者及其家人将可获核发附条件的 2 年临时绿卡。2 年后，投资者符合条件可申请解除条件，换发为性的绿卡。由于享有迁徙权，并不需要住在投资特区，所以，区域中心方案推出后，EB-5 法案原有条款基本没有人再感。区域中心和 EB-5 基本成为了同义词。继早期的费城、宾州投资基金登陆中国并被广大投资人接受认可，至今陆续已有数百个区域中心的项目抵达中国。区域中心的项目目前局通过的有 400 多个。二、从“Mamtek 糖厂项目”EB-5 投资项目风险Mamtek 国际是密苏里州一家主要生产“零度”三氯蔗糖的公司，“零度”即其生产的蔗糖为零热量。在 2010 年，Mamtek 获得

49、了 1760 万的州和其他，Moberly了 3900 万的产业发展债券来支持它的工厂建设。Mamtek 国际获得的条件是公司需要在 5 年里创造 612 个工作岗位。公司还需筹集 800 万的私人投资，将来自投资申请人每人 50的投资款，作为回报，该项目所创造的就 600 多个就业机会使得投资人有资格申请到绿卡。2010 年 4 月，该项目通过了局的审核，并被列入局的项目中，表示其有资格开始招募投资的申请人。根据项目协议，这些投资人都将作为项目股东，持有项目。两年后，如果项目创造了符合移民局要求的就业职位，投资人将获得绿卡。而 5 年后，申请人可以选择卖掉或者继续持有。然而，Mamtek 公

50、司到 2011 年 8 月 1 日之时进行第一笔债券兑付，在 9月 2 日大批辞退了之前操作该项目的雇员，支付从在债券托管方 UMB下的储备基金抽取。但由于 Mamtek 项目的财政问题，由利市的债券已机构表示，这就意经被标准普尔降级，由原来的“A”降到如今的“CC”，味着该人 Mamtek 的偿还能力是“高度脆弱”的，也就是所有的人包括 EB5 投资者拿回本金的希望非常渺茫。Mamtek 公司曾称其也拥有的工厂，但经过被证明子虚。此区域中心的项目联系人 Bruce Alan Cole 正计划通过支付 25 万来重启项目。他正在起草工厂的计划，并偿还 UMB储备基金，但实际上他只支付了 4.5

51、2012 年 9 月 18 日，。的 Mamtek 三氯糖厂前首席执行官及董事长科尔（Bruce Cole）被拘留，并被（SEC），成为历史上第一被的投资诈骗项目。该指控声称挪用了 70用于个人花销，而这笔不义之财正是从 3900的债券融资中挪用的。根据的相关陈述表明，了 Ramwell Industrial ,INC 公司的，并以此为由套用了 400，声称用于该公司的服务花销，然而经证实该公司并不存在。将所得的 70 万直接转账到其妻子名下，其妻子立即用该款项支付了 24.3，用以归还其位于加州佛山庄住宅的，避免其误导和丧失抵押赎回权。据，其中就包括他声称位于官称，对于其推广的项目存在严重的

52、利市的三氯蔗糖厂在生产过程中不会产生有害物质，然而事实并非如此。根据相关指控内容，还谎称 Mamtek 公司在建立了生产三氯蔗糖的工厂，然而这也是子虚，建设这种工厂大概需要 4-6 个月的时间而却认为需要更长的施工周期。官认为归还所得与指控没有关联性。但是他补充到“该嫌疑人归还非法所得的可能性不大”，随后将启动公司程序，以便决定偿还事宜。Mamtek 工厂及其设备将计划于 2012 年 10 月 24 日上午 10 点进行拍卖。正是由于“该嫌疑人归还所得的可能性不大”，某家公司的自掏腰包对 4 名投资人共计约 2000 万的投资款进行了赔付。虽然申请人得到赔付，也必须注意到，该项目涉及的人数较

53、少，公司尚有能力进行赔付，如果是一些一百多人甚至数百人的大项目，公司则没有实力进行赔付，申请人的血本无归则不是危言耸听。从该项案例可以看出，局的原则是“宽进严出”。事实上，在和个人都可以申请投资项目，局对此的通过率非常高，然而在两年后进行就业贡献考核时，局的门槛则比较严格，此时很多项目会被。截至目前通过上述基金的项目有近 1700 多个，因为断裂已经“死掉”了 1400 多个，有些还在经历多手倒卖。投资的融资流程是立项在先，在后。立了项，就可以寻找投资人，等签订投资协议以后，融资已经到手，如果 2 年或者 5 年之后该项目不能，不符合根据局的局绿卡申请条件，项目承担任何责任。的数据，2011

54、年获批的 4000 多个 I526 申请人中，在 2013 年只有 1000 多人，约 25%递交了 I829 申请文件，剩下的 75%则像局递申请延期递交。由于 I526 属于项目和申请人来源的审核，审核通过后会向申请人两年期多次往返。而 I829 则是对就业满足情况和项目状况的，通过后申请能获得绿卡。通过 I526 的申请人，在两年后未能如期递交 I829 的申请，可明显看出，高达 75%的申请人所投资的项目不能如期解决就业，而在如期递交的 1000 多个申请中，也有约 30%的解决就业因不被局认可而被。从这些数据不难看出，目前市场上如火如荼的项目实际上是鱼目混杂，而其中蕴藏的大量风险似乎

55、还并未被大家所知。而绝大多数项目因为就业无法达到而不断延期，很多亏损严重的项目被多次倒卖后又被包装上市，这些都是投资市场中的定时，将只是一个时间问题。另外，关于投资条件中“间接就业人数”的计算大有猫腻。不少基金公司为了吸引EB5 投资者，针对投资人申请绿卡时必须满足的就业人数的条件，通常都会自己请人搞一个算法模式。譬如海湾汽车项目，其对外界宣称，“创造就业放大系数”为 11.86 倍，是目前投资项目中最高的“创造就业放大系数”。而这样的就业放大系数，如果没有充分的论据和经济学模型计算，则很难得到局的人可。三、投资风险应对策略1、申请人必须评估自己的风险承受能力首先必须强调，投资从性质上来讲属于

56、风险性投资，法对这一性质作出规定，即如果因项目而无法偿还申请人投资款的情况发生，项目不承担必须偿还责任。届时，申请人将有可能承担”人财两失“的结果，因为一旦项目，那么就业满足也只能是一个美好而无法实现的愿望。根据经验，投资的总花费大400 多万，那么实际上总资产在 5000 万以上的家庭比较适合选择投资项目，而总资产在 3000 万以下的家庭，则不建议选择这种具备一定风险性的投资项目。2、选择合法的中介公司合法中介公司需要具备专业办理项目的证，证由局出入境管理处管理处和备案。签订服务合同前，必须查阅该公司的证或在出入境上进行查阅。这些合法公司受到局和工商局的双重管理，并在公的风险。而如果选择了

57、未备案存有保证金，从某种程度上可以降低投资的中介公司，其业务得不到部门的，在项目选择、业务流程等方面作风更为大胆出格，出现问题的可能性也更大。3、从细节甄别基金公司由于投资的主要依靠基金公司（即区域中心）进行，就业率文件由基金公司进行递交，而一旦项目亏损和，将由基金公司进行赔付，因此，选择实力雄厚的基金公司将是避免项目风险的重要。移民局目前批准了 400 多家区域中心，然而仅有 14%的区域中心里有申请人获得过美国绿卡。根据审核流程，第一步申请人获得的是两年期临时绿卡，对临时绿卡的审核包括两个部分，其一是申请人来源是否合法，其二是项目立项文件是否合规。因此，如果遇到某项目宣传数年，也有很多申请

58、人已经递交文件 1 年甚至更长时间，却没有申请人收到临时绿卡的时候，这个项目就应该避免选择，因为这种情况意味着该项目的立项文件没有通过审核，那么此时即便申请人打入投资款，也无法及时获得临时绿卡。相反，如果该项目已经有申请人在比较短的时间（6 个月至 12 个月）拿到临时绿卡，那么证明该项目立项文件已经通过局的，申请人递交文件后会比较顺利拿到临时绿卡。局了 400 多个区域中心（即基金公司），每家区域中心的名称和介绍都会在局进行介绍。上文所示，局对区域中心的时“宽进严出”。因此申请人如果决定进行投资，应该在局甄别每家基金公司，其成立历史、规模和推出项目的历史业绩。如之前各个项目的就业满足情况，和

59、返还情况。通常临时绿卡拿到满两年时，如果项目就业满足局要求，申请人就应该递交 I829 申请将其临时绿卡换为绿卡。检验基金公司旗下项目是否能满足就业，就是看其 I829 申请的及时递交率和通过率。同时，申请人 5 年投资期间届满时的及时反款率是对基金公司历史业绩另一个重要检验标准。4、对项目进行尽职对项目的尽职通常是中介的工作，但由于牵涉到申请人的，建议申请人在有条件的情况下对项目进行尽职。在目前的市场情况下，投资人对投资选择具有项目的了解主要来自背景，同时又中介的宣传。根据经验，中国申请人愿意参与推介的项目。因此各个项目的立项和宣传都会找来部长等高级参与，像笔者经常参与的推介会就会请来各州的

60、。海湾基金，基金由现任国务卿的弟弟担任；副是局前行政复议官，董事会成员由前州长，前税务，前国会议员等重量级人物组成；负责投资申请的法律顾问均由局的前首席律举行的宣讲会师和法的起草人领队。海湾基金 2010 年 10 月在上，密西州首席代表、密西州鸿湖市和密西州郡发展署都悉数到场。实际上，之前出现风险的“糖厂项目和“芝加哥会议中心”项目，都可以看到的身影。说到底，是比较完全的市场经济国家，具体的经济项目中基本起不到担保和的作用，最多在发现违法行为后进行事后问责。2013 年 2 月初，交易在其宣布，美国商人创建了芝加哥会议中心与芝加哥洲际区域中心两家公司，共诈骗了 250 名中国投资者 1.45